Puolivuosikatsaus 1.1. 3.6.217
Taloudellinen kehitys Tase, rahoitus ja rahavirta Näkymät ja ohjeistus 2
Toimintaympäristö Q2/217 Suomi Suuret hankkeet kasvukeskuksissa tukivat infraprojekteja. Päällystyksessä valtion volyymit pysyivät edellisvuoden tasolla. Asuntotuotanto oli edelleen vilkasta, ja kysyntä painottui pieniin asuntoihin kasvukeskuksissa. Sijoittajat edelleen melko aktiivisia ja kuluttajamyynti piristynyt. Skandinavia Useita suuria infrahankkeita käynnissä tai suunnitteilla. Ruotsissa päällystyksen markkinatilanne oli hyvä. Norjassa valtion investoinnit kasvoivat. Tanskassa hintakilpailu pysyi kireänä. Venäjä ja Baltian maat Talonrakentamisen neuvotteluurakoinnissa urakoitsijan luotettavuus on edelleen kilpailuetu. Suurten väylien rakennushankkeet ylläpitivät päällystyksen kysyntää Venäjällä. Infrarakentamisen markkina on alkanut kasvaa Baltian maissa. 3
Q2/217 lyhyesti Kesäkuussa ilmoitimme suunnitelmasta yhdistyä YIT:n kanssa Liikevaihto 466, M (457,1) Liikevoitto 15,9 M (21,2) Taloudellinen asema vahvistui edellisvuodesta Sidottu pääoma 42,6 M (446,4) Korollinen 156,8 M (165,2) Liiketoiminnan rahavirta 4, M (25,6) Tilauskanta kasvoi ja oli katsauskauden lopussa 1 647,4 M (1 495,7) 4
Konsernin liikevoitto Q2/217 vs Q2/216 Konserni Q2/216 Päällystys Q2/217 (Q2/16) Infraprojektit Q2/217 (Q2/16) Talo, Suomi Q2/217 (Q2/16) Venäjä Q2/217 (Q2/16) Muut Q2/217 (Q2/16) Konserni Q2/217 21,2 8,5 (15,6) 1,8 (3,8) 7,9 (3,7), (-,6) -2,2 (-1,3) 15,9 +4,2 +,6 21,2-7,1-2, -,9 15,9 5 27.7.217 Puolivuosikatsaus H1/217
Q2/217: Liikevaihto ja saadut tilaukset kasvoivat; liikevoitto laski edellisvuodesta. Liikevaihto ja saadut tilaukset vuosineljänneksittäin, M Liikevoitto, M ja liikevoitto-% vuosineljänneksittäin 6 5 4 3 2 457 383 532 351 477 213 24 466 424 426 5 4 3 2 1-1 21,2 4,6 42,8 35, 8, 7,3 15,9 3,4 1-2 -3-13,7 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17-4 -32,9 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Liikevaihto Saadut tilaukset Liikevoitto Liikevoitto-% 6
M Tilauskanta kasvoi edellisvuodesta 1,6 11 59 318 1,2 361 343 8 1 496 1 47 1 265 1 567 1 647 345 Venäjän toiminnot Infraprojektit Päällystys Suomen talonrakentaminen 4 73 885 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q2/16 Q2/17 7
M M Päällystys Q2/217: liikevoitto heikkeni viivästyneen kauden aloituksen ja operatiivisten haasteiden takia Liikevaihto ja saadut tilaukset vuosineljänneksittäin Liikevaihto ja liikevoitto 3 25 2 15 1 5 268 198 189 17 176 15 149 8 47 43 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Liikevaihto Saadut tilaukset Liikevaihtoa ja liikevoittoa laski päällystyskauden aloituksen viivästyminen poikkeuksellisen kylmän sään takia. Liikevoitto heikkeni Norjassa operatiivisten haasteiden takia. Ruotsissa uudelleenorganisointi etenee suunnitellusti. Tanskassa kireää kilpailua; toimiin ryhdytty kilpailukyvyn parantamiseksi. 4 3 2 1-1 -2-3 Liikevoitto ja liikevoitto-% vuosineljänneksittäin 3,6 15,6 8,5 7,9 11,4 -,1, 4,8-24,7-57,6 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Liikevoitto Liikevoitto-% 6 3 % -3-6 Saadut tilaukset ja tilauskanta Tilauskanta oli 343 M (345). Tase Sidottu pääoma katsauskauden lopussa oli 21, M (27,4). 8
M M Infraprojektit Q2/217: matalammat katteet Baltian maissa 14 12 1 8 6 4 2 Liikevaihto ja saadut tilaukset vuosineljänneksittäin 117 127 118 122 93 8 88 52 59 47 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Liikevaihto ja liikevoitto Liikevaihtoa kasvattivat Suomen, Ruotsin ja Baltian maiden suuremmat volyymit. Liikevoitto laski Baltian maiden matalampien katteiden takia. Liikevaihto Saadut tilaukset Saadut tilaukset ja tilauskanta 8 6 4 2-2 -4-6 Liikevoitto ja liikevoitto-% vuosineljänneksittäin 7,3 4,9 3,8 5,7 1,8 4,2 3,2 1,4-3,6-4,5 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 8 6 4 2-2 -4-6 % Tilauskanta oli 317,8 M (361,3). Tase Sidottu pääoma katsauskauden lopussa oli 47,7 M (27,9). Liikevoitto Liikevoitto-% 9
M M Suomen talonrakentaminen Q2/217: vahva asuntomyynti ja korkeampi liikevoitto 25 2 15 1 5 Liikevaihto ja saadut tilaukset vuosineljänneksittäin 196 141 148 131 114 82 94 185 179 156 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Liikevaihto ja liikevoitto Liikevaihtoa kasvatti pääkaupunkiseudulla omaperusteinen asuntorakentaminen ja muualla Suomessa asunto- ja toimitilarakentaminen. Liikevoittoa kasvattivat korkeammat volyymit ja paremmat katteet. Q2:n aikana valmistui 4 omaperusteista asuntokohdetta (4), 149 asuntoa (192). 12 1 8 6 4 Liikevaihto Saadut tilaukset Liikevoitto ja liikevoitto-% vuosineljänneksittäin 1,7 5,4 3,7 3,5 2,6 2,7 7,9 5, 6 5 4 3 2 % Saadut tilaukset ja tilauskanta Tilauskanta oli 885,2 M (73,2). Saatuihin tilauksiin sisältyy 7 uuden omaperusteisen asuntokohteen aloitukset, Turun Ammattikorkeakoulun Kupittaan kampus, Mikonkatu 9:n kiinteistön perusparantaminen Helsingin keskustassa ja Sodankylän hyvinvointikeskuksen elinkaarihanke. 2,6,5 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Liikevoitto Liikevoitto-% 1 Tase Sidottu pääoma katsauskauden lopussa oli 24,9 M (246,7). 1
Omaperusteinen asuntorakentaminen Suomessa: Vuonna 217 valmistuu viime vuotta enemmän omaperusteisia asuntoja. 8 6 4 2 5 4 3 2 1 Myymättömien asuntojen määrä katsauskauden lopussa 244 191 185 166 365 43 433 365 142 551 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 123 154 Myymättä, rakenteilla Myymättä, valmiit Asuntoaloitukset ja saadut tilaukset katsauskauden aikana 224 239 41 379 227 31 429 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 264 3.6.217 Valmiiden myymättömien asuntojen määrä laski ja oli 142 (244). Rakenteilla olevien myymättömien asuntojen määrä kasvoi ja oli 551 (365). Q2/217 Aloitukset sisältävät seitsemän uuden omaperusteisen kohteen rakentamisen, yhteensä 429 asuntoa (123). Omaperusteisia asuntoja myytiin 264 kpl (154). Sijoittajamyynnin osuus Q2:n aikana: 34 % (5). Aloitukset Myydyt 11
M M Venäjän toiminnot Q2/217: liikevaihto ja liikevoitto kasvoivat talonrakentamisen korkeampien volyymien ansiosta Liikevaihto ja saadut tilaukset vuosineljänneksittäin Liikevaihto ja liikevoitto 8 6 71 Volyymit kasvoivat sekä talonrakentamisessa että päällystyksessä. 4 2 37 12 21 22 15 12 1 4 1 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Liikevaihto Saadut tilaukset Liikevoittoa kasvatti talonrakentamisen suurempi volyymi. Kesäkuun lopussa oli 1 myymätön asunto (6). Valuuttakurssimuutosten vaikutus Q2/217: Liikevaihto +6,2 M Liikevoitto -,2 M 3 2 1-1 -2-3 -4-5 Liikevoitto ja liikevoitto-% vuosineljänneksittäin 1,8 -,6 8,5, -5,3-1, -,2-1,5-4,4-29,2 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 1 % -1-2 -3 Saadut tilaukset ja tilauskanta Tilauskanta oli 11, M (59,3). Tase Sidottu pääoma katsauskauden lopussa oli 35,6 M (3,7). Liikevoitto Liikevoitto-% 12
Taloudellinen kehitys Tase, rahoitus ja rahavirta Näkymät ja ohjeistus 13
Velat ja rahoitusasema Omavaraisuusaste, % Sidottu pääoma, M 42 4 38 36 34 32 34 34 4 37 35 5 4 3 2 1 446 395 388 393 421 3 6/16 9/16 12/16 3/17 6/17 6/16 9/16 12/16 3/17 6/17 Huom! Mikäli hybridilainat käsiteltäisiin vieraana pääomana, omavaraisuusaste 6/17 olisi 31 % (6/16: 26 %) Nettovelkaantumisaste, % Korollinen velka, M 1 3 8 6 4 2 52 48 53 24 24 6/16 9/16 12/16 3/17 6/17 25 2 15 1 5 116 192 78 56 131 165 138 157 82 81 6/16 9/16 12/16 3/17 6/17 Huom! Mikäli hybridilainat käsiteltäisiin vieraana pääomana, nettovelkaantumisaste 6/17 olisi 74 % (6/16: 95 %) Korollinen nettovelka, M Likvidit varat, M 14
Liiketoiminnan rahavirta 14 12 1 8 6 4 2-2 -4-6 124 132 88 11 86 8 26 39 4-49 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Vuosineljänneksittäin, M Rullaava 12 kk, M Liiketoiminnan rahavirta ja vapaa rahavirta, milj. euroa Q2/217 Q2/216 1-6/217 1-6/216 1-12/216 Liikevoitto (ei sisällä osuutta osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista) 15,9 21,1-16,3-9,4 66,1 Poistot ja arvonalentumiset 8,6 9,2 12,8 13,4 34,5 Varaukset ja muut ei-rahavaikutteiset erät 1, -5,7 2,3-6,9-9, Rahoituserien ja verojen rahavirta -2,2-3,1-1,6-15,3-32,7 Käyttöpääoman muutos -19,2 4,2-33, 25,4 72,8 Liiketoiminnan rahavirta 4, 25,6-44,8 7,2 131,7 Investointien rahavirta 1) -4,9, -9,1 -,7 1,3 Vapaa rahavirta -,9 25,6-54, 6,5 133, 15 1) Pois lukien myytävissä olevien rahoitusvarojen investointien vaikutukset
Taloudellinen kehitys Tase, rahoitus ja rahavirta Näkymät ja ohjeistus 16
Markkinanäkymät 217 Talonrakentaminen Infrarakentaminen Päällystys Suomi Norja Ruotsi Venäjä Kasvaa Vakaa Laskee Tanska Baltian maat Lähteet: Euroconstruct, yhtiön oma arvio 17
Ohjeistus vuodelle 217 säilyy muuttumattomana Lemminkäinen arvioi, että vuonna 217 sen liikevaihto kasvaa vuodesta 216 (1 682,7 milj. euroa). Liikevoiton (IFRS) yhtiö odottaa vuonna 217 paranevan 45,1 miljoonasta eurosta, joka vastaa vuoden 216 operatiivista toimintaa. Operatiivinen toiminta 45,1 miljoonaa euroa on laskettu vähentämällä yhtiön IFRS-liikevoitosta (67,6 miljoonaa euroa) 19,4 miljoonaa euroa palautuksia ja 8, miljoonaa euroa alennettuja kuluvarauksia liittyen Helsingin hovioikeuden asfalttikartellipäätöksiin sekä lisäämällä 4,9 miljoonaa euroa ydinliiketoimintoihin kuulumattomiin liiketoimintoihin liittyviä alaskirjauksia. 18
Lemminkäisen ja YIT:n suunniteltu yhdistyminen 19.6.217 ilmoitimme suunnitelmasta yhdistää Lemminkäinen ja YIT Yhdistymisen toteutuminen edellyttää muun muassa yhdistymisen hyväksymistä Lemminkäisen ja YIT:n ylimääräisissä yhtiökokouksissa, jotka on tarkoitus pitää 12.9.217 kilpailuviranomaisten hyväksyntää Yhdistyminen on tarkoitus toteuttaa mahdollisuuksien mukaan joko 1.11.217 tai 1.1.218 Lemminkäinen arvioi, että yhdistymisestä aiheutuu noin 1 miljoonaa euroa ehdollisia kertaluonteisia kuluja Kulujen muodostuminen on ehdollinen yhdistymisen toteutumiselle Lemminkäinen arvioi näiden ehdollisten kertaluonteisten kulujen vaikutusta vuoden 217 tulosohjeistukseensa, kun saatavilla on lisätietoa näiden ehtojen täyttymisestä 19
Yhteenveto: Suunnitelmissa yhdistyminen YIT:n kanssa. Markkinanäkymät edelleen positiiviset, painopiste operatiivisessa tehokkuudessa Ilmoitimme suunnitelmasta yhdistyä YIT:n kanssa Liiketulos heikkeni Syynä päällystyskauden aloituksen viivästyminen kylmän sään takia Taloudellinen asema vahvistui vertailukaudesta Sidottu pääoma 421 M (446) Korollinen 157 M (165) Tilauskanta kasvoi edellisvuodesta Markkinanäkymät edelleen positiiviset Keskitymme parantamaan operatiivista tehokkuutta kaikissa toiminnoissamme 2
www.lemminkainen.fi
Liitteet 22
Avainluvut Q2/217 Q2/216 Muutos 1-12/216 Saadut tilaukset M 426,1 382,8 43,3 1 347,2 Liikevaihto M 466, 457,1 8,9 1 682,7 Liikevoitto M 15,9 21,2-5,3 67,6 Liikevoitto-% % 3,4 4,6 4, Osakekohtainen tulos, laimentamaton,38,48 -,1 1,27 Osakekohtainen tulos, laimennettu,38,48 -,1 1,26 Korollinen nettovelka 1) M 156,8 165,2-8,4 81,1 Sidottu pääoma 1) M 42,6 446,4-25,8 388,2 Liiketoiminnan rahavirta M 4, 25,6-21,6 131,7 1) kauden lopussa 23
Velkasalkku 3.6.217 3.6.216: 281 M 3.6.217: 213 M 1% % 18% 35% 11% 35% Muut Rahoitusleasingvelat Joukkovelkakirjalainat Projektilainat Yritystodistukset 14% 39% Muut Rahoitusleasingvelat Joukkovelkakirjalainat 47% Projektilainat 43 % pitkäaikaista 57 % lyhytaikaista 56 % pitkäaikaista 44 % lyhytaikaista 24
Velan maturiteetti 217-222 12 1 8 6 4 2 1 1 8 7 1 3 2 1 217 218 219 22 221 222 Muut lainat Rahoitusleasingvelat Joukkovelkakirjalainat Yhtiön oma pääoma sisältää 34,8 milj. euroa hybridilainaa. Lemminkäisellä on oikeus lunastaa takaisin hybridilainan jäljellä oleva nimellisarvo 35,2 milj. euroa aikaisintaan maaliskuussa 218. Yhtiöllä on myös 83 milj. euroa vaihtoomaisuusyhtiöiden velkoja, jotka on kirjattu taseessa korollisiin velkoihin. Nämä velat siirtyvät asunto-osakkeen ostajien vastattaviksi kohteiden luovutuksen yhteydessä. Lisäksi yhtiöllä oli kauden päättyessä nostettavissa olevia sitovia luottolimiittejä 2 milj. euroa. 25
Suurimmat osakkeenomistajat 3.6.217 1% 9% 8% 8% 7% 9% 5% Omistajarakenne 52% Penttien suku Yhtiöt Rahoitus- ja vakuutuslaitokset Julkisyhteisöt Suomalaiset yksityissijoittajat Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt PEAB AB 1) Ulkomaiset omistajat ja hallintarekisteröidyt Suurimmat osakkeenomistajat 3.6.217 Osakkeiden lkm % osakkeista Pnt Group Oy 4 231 948 18,2 Pentti Heikki Oskari kuolinpesä 2 253 698 9,7 Forstén Noora 1 415 241 6,1 Pentti Lauri 1 161 635 5, Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 1 91 677 4,7 Fideles Oy 882 2 3,8 Pentti-Von Walzel Kristina 76 58 3,3 Pentti-Kortman Eva 751 234 3,2 Vimpu Intressenter Ab 75 3,2 Pentti Kristian 655 28 2,8 Mariatorp Oy 65 2,8 Wipunen varainhallinta Oy 65 2,8 Mandatum Life Unit-Linked 58 868 2,2 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Etera 346 435 1,5 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 319 527 1,4 15 suurinta omistajaa yhteensä 16 428 323 7,8 Muut omistajat 3 187 85 15,1 Hallintarekisteröidyt yhteensä 3 29 614 14,2 Yhteensä 23 219 9 1, 26 1) Perustuu Lemminkäisen 2.4.212 vastaanottamaan liputusilmoitukseen.