UPM OSAVUOSIKATSAUS Q1 211 Toimitusjohtaja Jussi Pesonen 28. huhtikuuta 211
Q1 211 marginaalit paranivat kustannuspaineista huolimatta Liikevaihto EUR 2 356 milj. +16 % EBITDA marginaali 16,1 % +2 %-yks. EBITDA EUR 379 milj. +32 % Operatiivinen rahavirta EUR 166 m -43 m Liikevoitto ( * EUR 198 milj. +71 % Tulos/ osake ( * EUR,32 +113 % Nettovelka EUR 3 197 milj. -89 milj. ( ** Velkaantumisaste 44 % -2 %-yks. ( ** * ) ilman kertaluonteisia eriä ** ) vuoden alusta 1 UPM
Q1 211 liikevaihto kasvoi 16 % myyntihintojen ja toimitusmäärien ansiosta 11 Toimitusvolyymit, indeksoitu Q17 = 1 1 9 8 7 6 5 2 UPM 27 28 29 21 211 Tarrat Sanoma- ja aikakauslehtipaperit Hieno- ja erikoispaperit Sahatavara Vaneri
EBITDA parani 32 %, suurimmat parannukset Sellussa ja Paperissa EUR milj. 5 45 4 35 3 288 14,1 % Metsä ja sahat Sellu Paperi Tarrat Vaneri Muu toiminta 379 16,1 % 25 Energia 2 15 1 5 EBITDA Q1/1 EBITDA Q1/11 3 UPM
Toimitusmäärät kasvoivat ja hinnankorotukset kompensoivat kustannusten nousun EUR milj. 6 Hinnat, valuutta 5 4 3 288 14,1 % Toimitukset Kiinteät kustannukset Kuitukustannukset Energiakustannukset Muut muuttuvat kustannukset 379 16,1 % 2 1 EBITDA Q1/1 EBITDA Q1/11 4 UPM
EBITDA marginaali parani 2 %-yksikköä kustannuspaineesta huolimatta EUR milj. 5 EBITDA % liikevaihdosta 2 4 337 14, % 379 16,1 % 16 3 288 14,1 % 12 2 128 6,9 % 8 1 4 5 UPM Q18 Q28 Q38 Q48 Q19 Q29 Q39 Q49 Q11 Q21 Q31 Q41 Q111
Liikevoitto kasvoi 71 % milj. 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 25 2 188 7,8 % 198 8,4 % 15 116 5,7 % 1 5-78 -4,2 % -5 Q18 Q28 Q38 Q48 Q19 Q29 Q39 Q49 Q11 Q21 Q31 Q41 Q111-1 6 UPM
Teema: Paperi
Paperin hinnat nousivat viime vuoden matalalta tasolta, mutta paine kuitukustannuksissa jatkuu WFU / LWC /tonni 95 Valkaistu lyhytkuitusellu (BHKP) /tonni 8 Sanomalehtipaperi /tonni 6 Kierrätyskuitu (ONP) /tonni 2 85 BHKP 7 55 Sanomalehtipaperi 15 WFU 75 6 LWC 5 1 65 5 55 4 45 Kierrätyskuitu 5 45 26 27 28 29 21 211 3 4 26 27 28 29 21 211 WFU LWC PIX BHKP Sanomalehtipaperi 45 g/m² Kierrätyskuitu Lähde: FOEX Indexes Ltd., PPI, RISI 8 UPM
Paperin EBITDA toimitusvolyymit kasvoivat ja hinnankorotukset kompensoivat kustannusten nousun EUR milj. 3 Hinnat, valuutta 25 Kiinteät kustannukset 2 15 1 5 75 5,4 % Toimitukset Kuitukustannukset Muut muuttuvat kustannukset 12 6,2 % Paperi EBITDA Q1/1 Paperi EBITDA Q1/11 9 UPM
Paperin liiketappio pieneni EUR milj. Paperin liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 2 12,5 16 1 12 7,5 8 5 2,8 % 37 2,7 % 5 4-61 -4,4 % -23-1,4 % 2,5-4 Q18 Q28 Q38 Q48 Q19 Q29 Q39 Q49 Q11 Q21 Q31 Q41 Q111-2,5-8 -5 1 UPM
Vireillä oleva Myllykoski Oyj:n ja Rhein Papier GmbH:n hankinta UPM on sopinut Myllykosken yrityskaupasta, joka on arvoltaan 9 miljoonaa euroa Tämänhetkinen tilanne: EU:n komissio ilmoitti maaliskuussa odotetusti, että viranomaiskäsittely on edennyt toiseen vaiheeseen. Kauppa odotetaan saatavan päätökseen vuoden 211 kolmannella neljänneksellä. Intensiivinen intergraation suunnittelutyö UPM:n ja Myllykosken välillä alkoi välittömästi kaupan allekirjoittamisen jälkeen. Integraatiotiimit eivät saa vaihtaa tietoja laajoista osa-alueista, kuten esimerkiksi tietoja asiakkaista tai markkinoista. 11 UPM
Strategisten investointien painopiste arvoa luovissa yrityskaupoissa milj. 1 8 Investoinnit Poistot Arvio Myllykoski yrityskauppa 6 Uruguay yrityskauppa Strategiset investoinnit 4 35 2 Operatiiviset investoinnit 5 6 7 8 9 1 11e 12 UPM
Tase vahvistui Velkaantumisaste parani 2 prosenttiyksikköä % EUR milj. 1 Tavoite: enintään 9 % 5 Korolliset nettovelat laskivat EUR 89 milj. 8 4 5 6 46 44 4 4 2 3 5 3 286 3 197 4 5 6 7 8 9 1 Q1/11 3 4 5 6 7 8 9 1 Q1/11 Likviditeetti oli EUR 1,7 mrd takaisinmaksut EUR 1, mrd vuosina 211-12 13 UPM Maaliskuussa 211, UPM uudisti luottolimiittinsä
Tulosohjaus vuodelle 211 säilyy ennallaan ( * UPM:n liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä odotetaan vuonna 211 paranevan vuodesta 21 vuoden 211 ensimmäisellä vuosipuoliskolla paranevan selvästi vuoden 21 ensimmäisestä vuosipuoliskosta Toimitusmäärien myönteisen kehityksen odotetaan jatkuvan myyntihintojen arvioidaan liiketoiminta-alueesta riippuen pysyvän ennallaan tai nousevan Muuttuvien kustannusten nousu on vuoden alussa ollut odotettua nopeampaa. Yleisen kustannusinflaation ennakoidaan jatkuvan suunnilleen vuoden 21 tasolla 14 UPM ( * yksityiskohtainen "Näkymät" osavuosikatsauksessa Q1 211
Yhteenveto Ensimmäisellä vuosineljänneksellä liikevaihto kasvoi ja marginaalit paranivat Muuttuvien kustannusten nousu on ollut nopeampaa kuin vuoden alussa ennakoitu Tulosohjaus vuodelle 211 säilyy ennallaan - liikevoiton kasvu jatkuu Hyvän suhdanteen odotetaan jatkuvan UPM:n liiketoiminnoissa Myllykoski-yrityskauppa on merkittävä askel Paperin kustannuskilpailukyvyn parantamisessa 15 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten paperien hinnat /t 1 Eurooppa USD/t 13 Pohjois-Amerikka USD/t 13 Kiina 9 12 12 8 11 1 11 1 tuonti 7 9 9 6 8 8 kotimaa 5 7 7 6 6 4 5 5 3 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 4 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 4 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 News 45 g/m² LWC off 6 g/m² WFUr 8 g/m² SC rg 56 g/m² WFCr 1 g/m² News 48,8 g/m² LWC 59,2 g/m² WFUr off 74 g/m² SC 51,8 g/m² WFCr 88,8 g/m² WFU s 8-12 g WFC s 128-157 g Lähde: PPI, RISI 17 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten paperien kysyntä Graafisten paperien kysyntä ' tonnia Euroopassa -2 % YTD ' tonnia 11 4 5 Aikakauslehtipaperien ja päällystetyn hienopaperin kysyntä Pohjois-Amerikassa -1 % YTD 1 5 4 1 3 5 9 5-2 % 3-1 % 9 2 5 8 5 2 8 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 1 5 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Lähde: Cepiprint/fine, PPPC 18 UPMU
LIIKETOIMINNAN AJURIT Sellun markkinahinnat pysyivät korkealla vuoden 211 ensimmäisellä vuosineljänneksellä USD/tonni 1 1 1 9 8 Sellun markkinahinnat NBSK USD 12/t USD 872/t 7 6 BHKP 5 4 3 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 NBSK (havusellu) BHKP (lehtipuusellu) Lähde: FOEX Indexes Ltd. 19 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Puun hinnat ovat korkealla Kuitupuun kantohinnat Suomessa, / m³ 2 19 18 Mänty 17 16 15 14 Koivu 13 12 11 1 24 25 26 27 28 29 21 211 Lähde: Metla 2 UPM
Q1 211
Avainluvut Q1 211 Q1 21 21 29 Liikevaihto, milj. 2 356 2 39 8 924 7 719 Liikevaihdon kasvu (%) 16 % 1 % 16 % -18 % Käyttökate (EBITDA), milj. 379 288 1 343 1 62 Osuus liikevaihdosta, % 16,1 14,1 15, 13,8 Liikevoitto/ -tappio ilman kertaluonteisia eriä, milj. 198 116 731 27 Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä,,32,15,99,11 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj. 166 29 982 1 259 22 UPM
Operatiivinen rahavirta laski käyttöpääoman kasvun seurauksena varastojen kiertoajat ovat pysyneet vakaana milj Operatiivinen rahavirta 4 3 274 2 29 166 1 5 Q18 Q28 Q38 Q48 Q19 Q29 Q39 Q49 Q11 Q21 Q31 Q41 Q111-1 23 UPM
Rahavirta, milj. Q1/11 Q1/1 21 29 EBITDA 379 288 1 343 1 62 Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta 318 25 1 31 941 Käyttöpääoman muutos -131-18 -139 532 Rahoituskustannukset ja maksetut verot -21-23 -18-214 Liiketoiminnan nettokassavirta 166 29 982 1 259 Käyttöomaisuusinvestoinnit -8-49 -241-236 Omaisuusmyynnit ja yritysostot 3 9 46 22 Kassavirta investointien jälkeen 89 169 787 1 45 24 UPM
Tase vahvistui ensimmäisellä vuosineljänneksellä korolliset nettovelat laskivat 89 miljoonaa euroa ja velkaantumisaste parani 2 %-yksikköä Korolliset nettovelat, milj. 5 5 Korolliset nettovelat / EBITDA (liukuva 12 kk) Korolliset nettovelat, milj. Velkaantumisaste % 4,5 5 5 9 5 Korolliset nettovelat / EBITDA 4, 5 Velkaantumisaste 8 4 5 3,5 4 5 7 2,9 4 3, 4 54 6 3 5 2,5 3 5 5 3 Korolliset nettovelat 2,2 2, 3 Korolliset nettovelat 44 4 2 5 1,5 2 5 3 26 27 28 29 21 211 26 27 28 29 21 211 25 UPM
211 212 213 214 215 216 217 218 219-226 227 228 229 23 211 212 213 214 215 216 217 218 219-226 227 228 229 23 TULOS Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditetti Likviditeetti Likviditeetti oli 31. maaliskuuta 211 1,7 mrd kassavarat 312 miljoonaa euroa ja käyttämättömät luottolimiitit 1 4 miljoonaa euroa Luottolimiitit 1,4 mrd syndikoitu luottolimiitti 5 miljoonaa euroa kahdenkeskeinen luottolimiitti 9 miljoonaa euroa milj 1 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset million 1 Luottolimiitit 9 9 8 8 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 26 UPM
Energia Q1/11 vs. Q1/1 liikevoitto heikkeni alemman myyntihinnan takia Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta 1 5 8 4 6 3 Keskimääräinen sähkön myyntihinta laski 11 % Sähkö myyntivolyymi oli 2 % matalampi kuin edellisvuoden vastaavalla ajanjaksolla 4 2 2 1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 8 8 8 8 9 9 9 9 1 1 1 Q4 Q1 1 11 Liikevaihto EUR milj. Q1 211 128 Q1 21 174-26 % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1 211 6-21 Q1 21 81 EUR milj. 27 UPM
Sellu Q1/11 vs. Q1/1 kannattavuus parani merkittävästi korkeampien myyntihintojen ja toimitusmäärien seurauksena Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta 2 6 15 45 1 3 Liikevoitto parani korkeampien sellun myyntihintojen ja suurempien toimitusmäärien seurauksena Toimitusmäärät kasvoivat 11 % 5-5 -1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 8 8 8 8 9 9 9 Q4 Q1 Q2 Q3 9 1 1 1 Q4 Q1 1 11 15-15 -3 Liikevaihto EUR milj. Q1 211 457 Q1 21 341 34 % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1 211 16 +76 Q1 21 84 EUR milj. 28 UPM
Metsä ja sahat Q1/11 vs. Q1/1 kannattavuus heikkeni biologisten hyödykkeiden käyvän arvon pienemmän nousun vuoksi Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta 8 2 6 4 2-2 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 8 8 8 8 9 9 9 9 1 1 1 1 Q1 11 15 1 5-5 Liikevoitto laski biologisten hyödykkeiden käyvän arvon pienemmän nousun vuoksi Biologisten hyödykkeiden käypä arvo hakkuilla vähennettynä nousi 2 miljoonaa euroa (19 miljoonaa) Sahatavaran hinnat nousivat, mutta toimitusmäärät olivat pienemmät -4-1 -6-15 Liikevaihto EUR milj. Q1 211 394 Q1 21 339 16 % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1 211 2-17 Q1 21 19 EUR milj. 29 UPM
Paperi Q1/11 vs. Q1/1 liiketappio pieneni, kun toimitusmäärät kasvoivat ja hinnankorotukset kompensoivat kustannusnousun Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta 2 12 15 1 5-5 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 8 8 8 8 9 9 9 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 9 1 1 1 1 11 9 6 3-3 Liiketappio pieneni Paperin keskihinta oli 11 % korkeampi kuin viime vuoden vertailuajanjaksolla Muuttuvat kustannukset nousivat etenkin kuitukustannuksissa ja kierrätyspaperin kustannuksissa. Myös logistiikka- ja kemikaalikustannukset nousivat -1-6 Liikevaihto EUR milj. Q1 211 1,647 Q1 21 1,41 18 % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1 211 23 38 Q1 21-61 EUR milj. 3 UPM
Tarrat Q1/11 vs. Q1/1 kannattavuus heikkeni raaka-ainekustannusten nousun seurauksena Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta 3 12 25 2 15 1 5-5 -1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 8 8 8 8 9 9 9 9 1 1 1 Q4 Q1 1 11 1 8 6 4 2-2 -4 Liikevoitto laski korkeampien raakaainekustannusten seurauksena Myyntihinnat nousivat Toimitusmäärät laskivat hieman UPM ilmoitti hankkivansa Gumtacin, BIC konsernin brasilialaisten tarralaminaatin päällystys- ja leikkuuliiketoiminnan (kaupan toteutuminen edellyttää tarvittavien lupien saamista paikallisilta viranomaisilta) Liikevaihto EUR milj. Q1 211 278 Q1 21 26 7 % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1 211 19 Q1 21 23-4 EUR milj. 31 UPM
Vaneri Q1/11 vs. Q1/1 liiketappio pieneni korkeampien toimitusmäärien ja hintojen seurauksena Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta 3 3 2 1-1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 8 8 8 8 9 9 9 9 1 1 1 Q4 Q1 1 11 2 1-1 Liiketappio pieneni korkeampien toimitusmäärien ja kohonneiden myyntihintojen seurauksena Toimitukset kasvoivat 16 % viime vuodesta -2-2 -3-3 -4-4 Liikevaihto EUR milj. Q1 211 94 Q1 21 76 24 % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1 211 1 Q1 21 7 +6 EUR million 32 UPM
33 UPM