Fortum Oyj Osavuosikatsaus Tammi-syyskuu 2012 19.10.2012

Erittäin haastava toimintaympäristö Pohjoismaat Sähkönkulutus Pohjoismaissa viime vuoden tasolla, teollisen kulutuksen laskusta huolimatta Pohjoismaiset spot-hinnat olivat selvästi alemmat kuin vuonna 2011 Pohjoismaiset vesivarastot ennätystasolla CO 2 -päästöoikeuksien hinnat ovat alhaalla Venäjä Sähkönkulutus Fortumin toiminta-alueilla edellisvuoden tasolla Sähkön spot-hinta hieman korkeammalla tasolla kuin viime vuonna 2

Vuoden 2012 kolmannen neljänneksen yhteenveto Tulos odotetusti heikko, mutta silti epätyydyttävä Kassavirta heikentynyt Fortumin sähkön tukkumyyntihinta selvästi alle viime vuoden tason Vesivoimatuotanto ennätyskorkealla Alemmat ydinvoimavolyymit, Oskarshamn 1 yhä poissa käytöstä Fortum käynnistänyt tehostamisohjelman, jonka tavoitteena on parantaa kassavirtaa yli miljardi euroa vuosina 2013-2014 3

Fortumin tehostamisohjelma vuosille 2013-2014 Syksy 2012 Syksy 2012 2013-2014 Määrittely Tavoitteet Toteutus MIKSI MITÄ MITEN 4

Pohjoismaiset vesivarastot edelleen ennätystasolla 120 varastojen energiasisältö (TWh) 100 80 60 40 20 0 2000 2003 2010 2011 2012 referenssitaso Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: Nord Pool Spot 5

Hintakehitys Pohjoismaissa ja Venäjällä euroa/mwh 42 36,0 35 28 21 NordPoolin tukkuhinta 38,3 34,2-42% 28,4 20,8 ruplaa/mwh 1 200 1 000 939 800 600 Sähkön markkinahinta, (Uralin alue) +19% 858 849 888 1 114 14 400 7 200 0 0 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Q3/2012 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Q3/2012 euroa/mwh 60 50 40 Power divisioonan sähkön tukkumyyntihinta Pohjoismaissa 44,3 45,2-10% 47,2 43,9 39,7 euroa/mwh 36 30,0 30 24 OAO Fortumin saavuttama sähkönhinta +10% 28,9 29,3 29,4 33,1 30 18 20 12 10 6 0 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Q3/2012 0 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Q3/2012 Sisältää kapasiteettimaksuja 6

Tulokset Q3/2012 Vertailukelpoinen liikevoitto 220 (297) miljoonaa euroa Osakekohtainen tulos 0,14 (0,23) euroa; vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 0,01 (0,02) euroa Liiketoiminnan kassavirta 111 (277) miljoonaa euroa I-III/2012 Vertailukelpoinen liikevoitto 1 152 (1 294) miljoonaa euroa Osakekohtainen tulos 0,91 (1,52) euroa; vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 0,11 (0,49) euroa Liiketoiminnan kassavirta 983 (1 141) miljoonaa euroa 7

Q3: Tulosta rasitti pääasiassa Power-divisioona Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa 297-67 3 4-5 5-17 220 Q3/2011 Power Heat Russia Distribution Electricity Sales Other Q3/2012 8

I-III/2012: Vaikea toimintaympäristö alkoi näkyä luvuissa Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa 1294-86 -9 1-30 4-22 1152 I-III/2011 Power Heat Russia Distribution Electricity Sales Other I-III/2012 9

Tulokset

Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Miljoonaa euroa Vertailukelpoinen liikevoitto Raportoitu liikevoitto Vertailukelpoinen liikevoitto Raportoitu liikevoitto III/2012 III/2011 III/2012 III/2011 I-III/2012 I-III/2011 I-III/2012 I-III/2011 Power 201 268 205 273 764 850 786 1 033 Heat -11-14 -12-10 173 182 221 280 Russia -12-16 -12-16 40 39 51 39 Distribution 57 62 58 60 216 246 225 437 Electricity Sales 9 4 11 6 29 25 33 9 Muut -24-7 -27 1-70 -48-74 25 Yhteensä 220 297 223 314 1 152 1 294 1 242 1 823 Kertaluonteiset erät, sähköjohdannaisten kirjanpitokäytäntö (IAS 39) sekä ydinjätehuoltorahastoon liittyvä oikaisu vaikuttivat raportoituun liikevoittoon 3 (17) miljoonalla eurolla tai 0,01 (0,02) eurolla osaketta kohti vuoden kolmannella neljänneksellä. Vaikutus oli 90 (529) miljoonaa euroa tai 0,11 (0,49) euroa osaketta kohti tammi-syyskuussa. 11

Power Q3 Hinnat hyvin alhaalla Historiallisen suuri vesivoimatuotanto I-III Vesivarastot pysyivät pitkän aikavälin keskiarvon yläpuolella Lisääntyneet operatiiviset kustannukset; SEK, ydinvoiman polttoainekustannukset, ydinjätemaksut ja pidentyneet huoltoseisokit Miljoonaa euroa III/2012 III/2011 I-III/2012 I-III/2011 2011 12kk Liikevaihto 506 560 1 696 1 827 2 481 2 350 Vertailukelpoinen liikevoitto 201 268 764 850 1 201 1 115 Sidottu pääoma 6 471 5 956 6 247 Vertailukelpoinen RONA, % 19,9 18,3 Bruttoinvestoinnit 66 31 126 100 148 174 12

Heat Q3 Vahvistunut SEK tasoitti myyntimäärien pienenemistä I-III Tuloksen aleneminen johtuu pääasiassa divestointien ja uudelleenjärjestelyjen vuoksi pienentyneistä myyntimääristä Miljoonaa euroa III/2012 III/2011 I-III/2012 I-III/2011 2011 12kk Liikevaihto 205 212 1 151 1 259 1 737 1 629 Vertailukelpoinen liikevoitto -11-14 173 182 278 269 Sidottu pääoma 4 245 3 934 4 191 Vertailukelpoinen RONA, % 7,4 7,0 Bruttoinvestoinnit 118 63 284 193 329 420 13

Russia Q3 Korkeampi sähkön myyntihinta Uusi kapasiteetti paransi kannattavuutta I-III Uudella kapasiteetilla myönteinen vaikutus Njaganin myöhästymisellä ei vaikutusta kokonaisaikatauluun Vanhan kapasiteetin kannattavuus heikentynyt Miljoonaa euroa III/2012 III/2011 I-III/2012 I-III/2011 2011 12kk Liikevaihto 203 156 711 646 920 985 Vertailukelpoinen liikevoitto -12-16 40 39 74 75 Sidottu pääoma 3 637 3 009 3 273 Vertailukelpoinen RONA, % 3,5 2,7 Bruttoinvestoinnit 104 219 311 486 694 519 14

Distribution Q3 Nopeutettu sähköverkon luotettavuuden parantaminen I-III Korkeammat korjauskulut ja asiakaskorvaukset Miljoonaa euroa III/2012 III/2011 I-III/2012 I-III/2011 2011 12kk Liikevaihto 225 203 756 729 973 1 000 Vertailukelpoinen liikevoitto 57 62 216 246 295 265 Sidottu pääoma 3 847 3 463 3 589 Vertailukelpoinen RONA, % 8,6 7,4 Bruttoinvestoinnit 84 73 207 169 289 327 15

Electricity Sales Johtava eko-merkityn ja hiilidioksidittoman sähkön myyjä Pohjoismaissa Miljoonaa euroa III/2012 III/2011 I-III/2012 I-III/2011 2011 12kk Liikevaihto 119 139 501 695 900 706 Vertailukelpoinen liikevoitto 9 4 29 25 27 31 Sidottu pääoma 7 43 11 Vertailukelpoinen RONA, % 33,5 168,5 Bruttoinvestoinnit 0 0 0 4 5 1 16

Tuloslaskelma Miljoonaa euroa III/2012 III/2011 I-III/2012 I-III/2011 2011 12kk Liikevaihto 1 140 1 144 4 325 4 494 6 161 5 992 Kulut -920-847 -3 173-3 200-4 359-4 332 Vertailukelpoinen liikevoitto 220 297 1 152 1 294 1 802 1 660 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 3 17 90 529 600 161 Liikevoitto 223 314 1 242 1 823 2 402 1 821 Osuus osakkuus ja yhteisyritysten tuloksesta 7-2 26 72 91 45 Nettorahoituskulut -82-72 -231-199 -265-297 Voitto ennen veroja 148 240 1 037 1 696 2 228 1 569 Välittömät verot -30-46 -195-278 -366-283 Kauden voitto 118 194 842 1 418 1 862 1 286 Määräysvallattomat omistajat -7-4 36 70 93 59 Tulos/osake (euroa) 0,14 0,23 0,91 1,52 1,99 1,38 Tulos/osake, laimennettu (euroa) 0,14 0,23 0,91 1,52 1,99 1,38 17

Rahavirtalaskelma Miljoonaa euroa III/2012 III/2011 I-III/2012 I-III/2011 2011 12kk Liikevoitto ennen poistoja 391 461 1 731 2 274 3 008 2 465 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksuja -35-31 -150-600 -726-276 Rahoituserät ja toteutuneet kurssierot -162 0-435 -290-376 -521 Maksetut välittömät verot -85-104 -252-362 -394-284 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 109 326 894 1 022 1 512 1 384 Käyttöpääoman muutos 2-49 89 119 101 71 Liiketoiminnan rahavirta yhteensä 111 277 983 1 141 1 613 1 455 Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -342-361 -919-864 -1 285-1 340 Investoinnit osakkeisiin 0-24 -3-44 -62-21 Käyttöom. myynnit, os. myynnit ja sij. muutos -3 19 284 560 522 246 Rahavirta ennen rahoitusta -234-89 345 793 788 340 18

Tunnuslukuja Miljoonaa euroa 12kk 2011 2010 Q3'12 Käyttökate (EBITDA) 2 465 3 008 2 271 Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 2 292 2 374 2 396 Korollinen nettovelka * 7 764 7 023 6 826 Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate 3,4 3,0 2,8 *30.9.2012 Sijoitetun pääoman tuotto (%) 10,4 14,8 11,6 Oman pääoman tuotto (%) 13,1 19,7 15,7 Hyvä likviditeetti luottolimiitit 2,7 miljardia euroa 19

Fortumin tehostamisohjelma 2013-2014 Kiinteät kulut * Divestoinnit Investoinnit ~ 250-350 miljoonaa ~ 500 miljoonaa ~ 1 miljardi euroa Kassavirta Parantunut kassavirta 20 * Vuoden 2014 lopussa yhtiön kulutason arvioidaan olevan noin 150 miljoonaa euroa pienempi kuin vuonna 2012.

Näkymät

Näkymät Avaintekijät ja riskit Sähkön tukkuhinta Kysyntä ja tarjonta Vesivarastot CO 2 -päästöoikeuksien hinta Polttoaineet Voimalaitosten käytettävyys Pohjoismaiset markkinat Vuosittaisen sähkönkysynnän arvioidaan kasvavan keskimäärin noin 0,5 % Sähkön suhteellinen osuus kokonaisenergiankulutuksesta kasvaa edelleen Venäjä Investointiohjelman valmistuttua tavoitteena on noin 500 miljoonan euron vuotuinen liikevoitto ja taloudellisen lisäarvon tuottaminen 22

Näkymät Vuosittaiset investoinnit lukuun ottamatta mahdollisia yrityskauppoja 2012: noin 1,5 (aiemmin 1,6-1,8) miljardia euroa 2013: 1,1-1,4 (aiemmin 1,1-1,4) miljardia euroa 2014: 0,9-1,1 (aiemmin 1,1-1,4) miljardia euroa Suojaukset loppuvuosi 2012: noin 70 % suojattu hintaan noin 48 euroa/mwh (tilanne Q2: 65 % hintaan 49 euroa/mwh) 2013: noin 60 % suojattu hintaan noin 45 euroa/mwh (tilanne Q2: 55 % hintaan 45 euroa/mwh) 2014: noin 30 % suojattu hintaan 43 euroa/mwh (tilanne Q2: n/a) 23

Tehostamisohjelma strategisen joustavuuden ja kilpailukyvyn lisäämiseksi Toimintamme ydin on pitkän aikavälin liiketoiminnan toteuttaminen strategiamme mukaisesti, jonka tavoite on pohjoismaisen ydinliiketoiminnan vahvistaminen, vakaan tuloskasvun luominen Venäjällä ja perustan rakentaminen tulevaisuuden kasvulle" 24