Fortum Oyj Osavuosikatsaus Tammikuu-syyskuu 21 21.1.21
Päätapahtumia Strategia ja taloudelliset tavoitteet Liiketoimintaympäristö parantunut Vakaa tulostaso jatkui 87 % (92 %) EU:ssa tuotetusta sähköstä hiilidioksidipäästötöntä 2
Fortumin missio ja strategia Missio Fortumin toiminnan tarkoitus on tuottaa energiaa, joka edesauttaa nykyisten ja tulevien sukupolvien elämää. Tarjoamme kestäviä ratkaisuja, jotka auttavat vähentämään päästöjä, tehostamaan resurssien käyttöä ja varmistamaan energian saatavuuden samalla tuotamme merkittävää lisäarvoa osakkeenomistajillemme. Strategia Hyödynnämme pohjoismaista ydinliiketoimintaamme Luomme vakaata tuloskasvua Venäjällä Rakennamme perustan tulevaisuuden kasvulle Vahva osaaminen hiilidioksidipäästöttömässä ydinvoima- ja vesivoimatuotannossa, energiatehokkaassa sähkön ja lämmön yhteistuotannossa ja toimimisessa kilpailluilla energiamarkkinoilla. 3
Strategia perustuu osaamiseemme ja näkemykseemme toimialan kehittymisestä Vahva perustamme mahdollistaa kasvun Kilpailukyky avainasemassa pitkän aikavälin arvonluonnissa Euroopan sähkömarkkinoiden yhdentyminen ja pohjoismaisen sähkönhinnan painoarvon asteittainen väheneminen Houkuttelevimmat kasvunäkymät sähkön ja lämmön tuotannossa Pohjoismainen sähkön tukkumarkkina ja lämpömarkkina Venäjän sähkö- ja lämpömarkkina Kestävä liiketoimintamalli ei voi perustua jatkuviin merkittäviin tukiaisiin Vesivoima-, ydinvoimaja CHP-osaamisemme hyödyntäminen Toimialan uudelleenjärjestelyjen tuomat mahdollisuudet Sähkönsiirto ja -myynti keskittyy Pohjoismaihin Keskeisenä tavoitteena lisäarvon ja tasaisen tuoton luominen osakkeenomistajille 4
Liiketoimintaympäristö parantunut Pohjoismainen sähkönkulutus kasvoi 3 % kolmannella neljänneksellä Viimeisten 12 kuukauden sähkönkulutus Pohjoismaissa oli 388 TWh; ennen taantumaa, vuonna 28, kulutus oli 397 TWh Sähkönkulutus Venäjällä kasvoi noin 5 % kolmannella neljänneksellä Sähkön spot-hinta Venäjällä nousi 34 % viime vuodesta Pohjoismaissa sähkön spot-hinnat nousseet viime vuodesta, futuurien hinnat vakaammat 5
Vakaa tulostaso jatkui Vertailukelpoinen liikevoitto 1 292 (1 318) miljoonaa euroa Power-divisioonassa pienempi vesivoimatuotanto Parannusta Russia-, Distribution- ja Heat-liiketoiminnoissa Vahvistuneen Ruotsin kruunun vaikutus +7 miljoonaa euroa Osakekohtainen tulos 1,2 (1,2) euroa Kertaluonteiset erät 86 (21) miljoonaa euroa tammi-syyskuussa 21 Liiketoiminnan kassavirta 1 216 (1 868) miljoonaa euroa Ero johtuu Ruotsin kruunun vahvistumisesta (tase-erien suojaaminen) 6
Vakaa tulos, mutta parempaan pyrittävä Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa 1318-11 1292 19 26 34-3 -1 I-III/29 Power Heat Distribution Electricity Sales Russia Muut I-III/21 7
Kasvanut sähkönkulutus Suomi Ruotsi Norja Tanska Pohjoismaat Tjumen Tseljabinsk Venäjä Uralin alue Venäjä 15% 15% 1% 1% 5% 5% % % -5% -5% -1% -15% -2% Q4 29 vs Q4 28 Q1 21 vs Q1 29 Q2 21 vs Q2 29 Q3 21 vs Q3 29-1% -15% -2% Q4 29 vs Q4 28 Q1 21 vs Q1 29 Q2 21 vs Q2 29 Q3 21 vs Q3 29 Fortum odottaa sähkönkysynnän palautuvan vuoden 28 tasolle vuoteen 212-214 mennessä Pohjoismaissa 8
Vesivarastot Pohjoismaissa referenssin alapuolella 12 varastojen energiasisältö (TWh) 1 8 6 4 2 23 28 29 21 referenssitaso Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: Nord Pool 9
Polttoaineiden ja CO 2 -päästöoikeuksien hinnat USD / bbl 16 14 12 1 8 6 4 2 Raakaöljyn hinta (ICE Brent) Q1-Q3 keskim.: 78 (58) 26 27 28 29 21 EUR / tco2 35 3 25 2 15 1 5 CO 2 -hinta (NP EUA) Q1-Q3 keskim.: 14 (14) 26 27 28 29 21 USD / t 24 2 16 12 8 4 Hiilen hinta (ICE Rotterdam) Q1-Q3 keskim.: 86 (68) GBp / therm 1 8 6 4 2 Kaasun hinta (ICE NBP) Q1-Q3 keskim.: 38 (32) 26 27 28 29 21 26 27 28 29 21 1 Lähde: ICE, Nord Pool
Hintojen kehitys Pohjoismaissa ja Venäjällä EUR/MWh 6 5 4 31,3 3 Nord Poolin tukkuhinta 59,5 +47% +47% 45, 46, 36,6 RUB/MWh 1 2 1 8 6 Sähkön markkinahinta, Ural +34% +34% 817 7 693 77 936 2 4 1 2 Q3/29 Q4/29 Q1/21 Q2/21 Q3/21 Q3/29 Q4/29 Q1/21 Q2/21 Q3/21 EUR/MWh 6 5 4 3 2 1 Power-divisioonan pohjoismaisen sähköntuotannon tukkumyyntihinta -6% -6% 5,2 51,5 54,5 44,8 47,2 Säännelty sähkönhinta, OAO Fortum RUB/MWh 9 75 6 45 3 15 +15% +15% 62 61 67 529 536 Q3/29 Q4/29 Q1/21 Q2/21 Q3/21 Q3/29 Q4/29 Q1/21 Q2/21 Q3/21 11
Tulokset
Power Tehonkorotustyöt ydinvoimaosakkuusyhtiöissä Ruotsissa jatkuvat Matalampi Pohjoismainen tukkumyyntihinta Miljoonaa euroa I-III/21 I-III/29 12 kk Liikevaihto 1 95 1 868 2 613 Vertailukelpoinen liikevoitto 962 1 63 1 353 Sidottu pääoma 5 818 5 516 Vertailukelpoinen RONA, % 23,3 Bruttoinvestoinnit 87 12 12 13
Heat Suuremmat sähkön ja lämmön tuotantovolyymit CHP laitokset Częstochowassa Puolassa ja Pärnussa Virossa vihitty käyttöön; kaupallinen toiminta alkaa viimeisellä vuosineljänneksellä 21 Miljoonaa euroa I-III/21 I-III/29 12 kk Liikevaihto 1 172 941 1 63 Vertailukelpoinen liikevoitto 153 127 257 Sidottu pääoma 4 21 3 655 Vertailukelpoinen RONA, % 7,6 Bruttoinvestoinnit 188 258 289 14
Distribution Suuremmat volyymit Vahvistunut Ruotsin kruunu Automaattisten mittareiden asentaminen Suomessa alkoi lokakuun alussa 21 Miljoonaa euroa I-III/21 I-III/29 12 kk Liikevaihto 676 573 93 Vertailukelpoinen liikevoitto 216 182 296 Sidottu pääoma 3 56 3 248 Vertailukelpoinen RONA, % 9,1 Bruttoinvestoinnit 127 13 19 15
Electricity Sales Parannusta kolmannella neljänneksellä Yritysasiakassegmentin uudelleenjärjestelyt vaikuttavat myyntivolyymeihin Q4/21 alkaen Miljoonaa euroa I-III/21 I-III/29 12 kk Liikevaihto 1 269 1 39 1 679 Vertailukelpoinen liikevoitto 8 11 19 Sidottu pääoma 55 46 Vertailukelpoinen RONA, % 17,9 Bruttoinvestoinnit 1 16
Russia Korkeammat spot-hinnat Alemmat kapasiteettimaksut vanhalle kapasiteetille Investointiohjelmaa nopeutettu Miljoonaa euroa I-III/21 I-III/29 12 kk Liikevaihto 55 435 747 Vertailukelpoinen liikevoitto -9-28 -1 Sidottu pääoma 2 522 2 112 Vertailukelpoinen RONA, % 1, Bruttoinvestoinnit 342 12 44 17
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Milj. euroa Vertailukelpoinen Raportoitu Vertailukelpoinen Raportoitu liikevoitto liikevoitto liikevoitto liikevoitto III/21 III/29 III/21 III/29 I-III/21 I-III/29 I-III/21 I-III/29 Power 267 38 256 297 962 1 63 1 3 1 36 Heat -12-13 -15-11 153 127 179 143 Distribution 61 47 62 47 216 182 228 182 Electricity Sales 11 7 12-7 8 11 6-8 Russia -16-2 14-19 -9-28 37-28 Muut -9-13 -17-21 -38-37 -66-65 Yhteensä 32 316 312 286 1 292 1 318 1 387 1 26 18
Tuloslaskelma Miljoonaa euroa III/21 III/29 I-III/21 I-III/29 29 12kk Liikevaihto 1 152 1 46 4 394 3 872 5 435 5 957 Kulut -84-76 -3 7-2 612-3 653-4 48 Liikevoitto 312 286 1 387 1 26 1 782 1 99 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta 1 3 41-1 21 63 Nettorahoituskulut -37-47 -98-128 -167-137 Voitto ennen veroja 285 242 1 33 1 131 1 636 1 835 Välittömät verot -45-39 -236-211 -285-31 Kauden voitto 24 23 1 94 92 1 351 1 525 Määräysvallattomat omistajat -7-8 25 14 39 5 Tulos/osake (euroa),27,24 1,2 1,2 1,48 1,66 Tulos/osake, laimennettu (euroa),27,24 1,2 1,2 1,48 1,66 19
Rahavirtalaskelma Miljoonaa euroa III/21 III/29 I-III/21 I-III/29 29 12kk Liikevoitto ennen poistoja 452 414 1 83 1 634 2 292 2 461 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksuja -25 31-98 5 46-12 Rahoituserät ja toteutuneet kurssierot -126-51 -449 248 146-551 Maksetut välittömät verot -93-74 -248-25 -239-282 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 28 32 1 8 1 727 2 245 1 526 Käyttöpääoman muutos 65 22 28 141 19 86 Liiketoiminnan rahavirta yhteensä 273 342 1 216 1 868 2 264 1 612 Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -216-228 -72-579 -845-968 Investoinnit osakkeisiin -6-4 -7-57 -85-35 Käyttöom. myynnit, os. myynnit ja sij. muutos 1-7 82-17 -44 55 Rahavirta ennen rahoitusta 61 13 589 1 215 1 29 664 2
Tunnuslukuja Miljoonaa euroa 12 kk 12 kk 29 Käyttökate (EBITDA) 2 461 2 423 2 292 Liiketoiminnan rahavirta 1 612 1 681 2 264 Korollinen nettovelka 6 68 6 56 5 969 Oma pääoma 8 736 8 662 8 491 Taseen loppusumma 21 22 2 66 19 841 Netto velka/ebitda 2,7 2,7 2,6 Sijoitetun pääoman tuotto (%) 12,9 12,8 12,1 Oman pääoman tuotto (%) 17,9 18 16, Q3 1 Q2 1 21
Lainojen vuosittainen erääntyminen 15 125 1 75 5 25 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 22+ Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Muut pitkäaikaiset velat Yritystodistukset Muut lyhytaikaiset velat MEUR 21 827 211 317 212 558 213 591 214 1 199 215 1 73 216 865 217 228 218 81 219 845 22+ 1 4 per 3.9.21 per 31.12.29 Duraatio (vuosissa) 2, 1,8 Keskikorko (sis. korko- ja valuuttajohdannaiset) 3,3 % 3,4 % Vaihtuva- / kiinteäkorkoinen lainaosuus 62 / 38 % 62 / 38 % 22
Näkymät
Polttoaineiden ja CO 2 -päästöoikeuksien hinnat USD / bbl 16 14 12 1 8 6 4 2 Raakaöljyn hinta (ICE Brent) 26 27 28 29 21 211 EUR / tco2 35 3 25 2 15 1 5 CO 2 -hinta (NP EUA) 26 27 28 29 21 211 24 Hiilen hinta (ICE Rotterdam) 1 Kaasun hinta (ICE NBP) USD / t 2 16 12 8 4 GBp / therm 8 6 4 2 26 27 28 29 21 211 26 27 28 29 21 211 24 Lähde: ICE, Nord Pool Markkinahinnat, 18.1.21; 21-211 futuurinoteeraukset
Nord Poolin vuosijohdannaiset /MWh 75 7 65 6 55 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 vuosi 7 vuosi 8 vuosi 9 vuosi 1 vuosi 11 vuosi 12 vuosi 13 vuosi 14 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 26 Futuurihinnat lokakuun puolivälissä 21: loppuvuosi 21 ~ 51 euroa/mwh 211 ~ 45 euroa/mwh 212 ~ 42 euroa/mwh Q2 Q3 Q4 Q1 27 Q2 Q3 Q4 Q1 28 Q2 Q3 Q4 Q1 29 21 vuosi 15 18.1. 21 Q2 Q3 Q4 25
Sähkön tukkumyynnin suojaus Pohjoismaissa Tilanne syyskuun lopussa 21 (Tilanne kesäkuun lopussa 21) Suojausaste Suojaushinta loppuvuosi 21 ~ 8% ~ 45 euroa / MWh (~8%) (~ 44 euroa / MWh) 211 ~ 7% ~ 44 euroa / MWh (~6%) (~ 44 euroa / MWh) 212 ~ 35% ~ 43 euroa / MWh (n/a) (n/a) 26
Uutta kapasiteettia käyttöön Tyyppi Kapasiteetti sähkö, MW Kapasiteetti lämpö, MW Käyttöönotto* Heat Częstochowa, Puola CHP bio, hiili 64 12 Q4/21 Pärnu, Viro CHP bio, turve 24 5 Q4/21 Power Vesivoimalaitosten Vesivoima 2-3 21 perusparannus Russia Tjumen 1 CCGT, kaasu 231 Q1/211 Tobolsk CCGT, kaasu 2 Q2/211 Tšeljabinsk 3 CCGT, kaasu 226 Q2/211 *Kaupallista käyttöä edeltävät testiajot, lupaprosessit, jne. 27
Fortumilla vahva asema Strategia päivitetty Vakaa tulostaso jatkui Joustava, kustannustehokas ja ilmastomyönteinen tuotantorakenne Venäjän sähköreformi etenee Pohjoismainen sähkönkysyntä elpymässä edelleen Vahva taloudellinen asema ja likviditeetti 28