Seppo Honkapohja johtokunnan varapuheenjohtaja, Suomen Pankki Suomen talous Kohti laaja-alaisempaa kasvua, vienti kirittää investointeja Pörssisäätiön tilaisuus 6.9.2017 6.9.2017 Julkinen 1
Maailmantalouden kasvu ollut vakaata 15 Euroalue Yhdysvallat Japani Kiina Iso-Britannia BKT, prosenttimuutos edellisestä vuodesta 10 5 0-5 6.9.2017-10 Seppo Honkapohja 2008 2010 2012 2014 2016 Lähteet: Maiden tilastoviranomaiset ja Macrobond. patu32427@bkt Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 2
Suomi pääsi kasvuun kiinni vasta vuonna 2016 Kokonaistuotannon määrä Prosenttimuutos edellisvuotisesta (oikea asteikko) 220 Viitevuoden 2010 hinnoin (vasen asteikko) Mrd. euroa % 10 200 5 180 0 160-5 140 2000 2005 2010 2015 Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki. 13.6.2017 eurojatalous.fi 24078 @E&T 3_2017-10 Julkinen 3
Suomen vuotuinen kasvuvauhti on nyt ohittanut euroalueen, mutta takamatka on huomattava 120 Bruttokansantuote Suomi Euroalue Ruotsi Saksa Määrän indeksi, 2008 = 100 115 110 105 100 95 90 85 2008 2010 2012 2014 2016 Lähde: Macrobond. 34328 Vuoden 2017 alkupuoli oli vahva, kun kasvu laajentui vientiin Julkinen 4
Investoinnit luovat perustaa tulevalle kasvulle ja viennille 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0-2.0-4.0-6.0-8.0 Investoinnit suuntautuneet myös tuotannollisiin kohteisiin Investointien vuosikasvu ja osatekijät Talonrakennus Koneet, laitteet, kuljetusvälineet Investoinnit yhteensä %, trendi Infrarakentaminen T&K* Lähde: Tilastokeskus ja Suomen Pankin laskelmat. Eurojatalous.fi 13.7.2017 33987@investointikontribuutio_YoY *Kasvatettavat varat ja henkiset omaisuustuotteet Julkinen 5
Rakentamisessa ei hidastumista, lupakehitys suotuisaa, aloitukset kasvavat nopeasti Koko rakentamisen lupakehitys väheni Q2:lla vuotta aiemmasta Rakentamisen volyymit ja aloitukset kasvavat edelleen Runsaat aloitukset ja suotuisa lupakehitys viittaa siihen, että rakentaminen jatkuu vahvana myös loppuvuonna Rakentamisen volyymi Kaikki rakennukset Teollisuusrakennukset 200 Indeksi, 2010 = 100 Asuinrakennukset Muut kuin asuinrakennukset 18 000 Aloitetut asuinrakennukset, liukuva vuosisumma Myönnetyt rakennusluvat, asuinrakennukset 18 000 180 160 140 16 000 14 000 16 000 14 000 120 12 000 12 000 100 80 10 000 10 000 60 8 000 8 000 40 2000 2005 2010 2015 Kausipuhdistettuja lukuja. Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki (kausipuhdistus). Eurojatalous.fi 13.7.2017 6 000 2000 2005 2010 2015 Lähde: Tilastokeskus. 24515@Luvat&aloitukset 6 000 24515@Uudisrakentamisen vol.ind Julkinen 6
Viennin kasvu hyvässä vauhdissa, vienti kasvanut sekä EU-alueelle että EU:n ulkopuolelle 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20-25 Vienti vahvistunut Eri alueiden vaikutus viennin volyymin kasvuun Extra EU EU28-EA Euroalue Yhteensä %, 12 kk liukuva keskiarvo -30 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 Lähteet: Eurostat ja Suomen Pankin laskelmat. Eurojatalous.fi 13.7.2017 34226@vienninvolkasvukonalueet Julkinen 7
Tavaraviennin kasvun ohella myös palveluiden vienti kasvaa Viennin määrä Tavarat ja palvelut Tavarat Palvelut 160 Indeksi, 2005 = 100 140 120 100 80 60 2000 2005 2010 2015 Kausipuhdistettuja lukuja. Lähde: Tilastokeskus. 24515@Tav. ja palv. vienti Julkinen 8
Teollisuuden näkymät parantuneet ja tuotanto kasvanut lähes kaikilla päätoimialoilla 180 Metsäteollisuus Metalliteollisuus pl. sähkö- ja elektroniikkateollisuus Sähkö- ja elektroniikkateollisuus Kemianteollisuus Indeksi, 2005 = 100 160 140 120 100 80 60 2006 2008 2010 2012 2014 2016 Kausipuhdistettuja lukuja. Lähde: Tilastokeskus. 16.3.2017 eurojatalous.fi 24515@Teoll. vol.ind. kp Julkinen 9
Teollisuuden työllisyys ei ole vielä kasvanut; palvelualat ja rakentaminen työllistävät Työllisyys parantunut erityisesti rakentamisessa, teollisuudessa yllättäen hieman heikentynyt Kuitenkin avoimien työpaikkojen määrä teollisuudessa lisääntynyt selvästi 80 60 40 20 0 20 40 60 80 100 120 Teollisuus Sosiaali- ja terveyspalvelut, koulutus ja julkinen hallinto Muut toimialat Muutos edellisestä vuodesta, 1000 henkeä Rakentaminen Kauppa, ravitseminen ja majoitus Työlliset yhteensä 2008 2010 2012 2014 2016 Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankin laskelmat. 16.3.2017 eurojatalous.fi 24515@Työllisyyden muutos trend Julkinen 10
Työllisyys kohenee ja työttömyysaste laskee, mutta hitaasti 2 550 Työlliset, trendi (vasen asteikko) Työttömyysaste, trendi (oikea asteikko) 1 000 henkeä % 11 2 500 10 2 450 9 2 400 8 2 350 7 2 300 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 Lähde: Tilastokeskus. Eurojatalous.fi 13.7.2017 24515@Työttömyysaste&työlliset trend 6 Julkinen 11
Yksityisen kulutuksen kasvu vahvaa Yksityinen kulutus kasvoi 2.6 % vuoden 2017 toisella neljänneksellä vuotta aiemmasta Kaupan vähittäiskaupan myynnin kasvu ollut reipasta Palveluiden liikevaihto tuntuvassa kasvussa Kulutus suuntautunut kestäviin kulutustavaroihin ja palveluihin 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 Kaupan määräindeksit Vähittäiskauppa Tukkukauppa Moottoriajoneuvojen kauppa Indeksi, 2005 = 100 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 Kausipuhdistettuja lukuja. Lähde: Tilastokeskus. 24515@Kaupan määräindeksit 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 Kestävät kulutustavarat Lyhytikäiset tavarat Indeksi, 2005 = 100 Puolikestävät tavarat Palvelut 2005 2010 2015 Kausipuhdistettuja lukuja. Lähde: Tilastokeskus. 24515@Kulutus alaerittäin Julkinen 12
Inflaatio pysytellyt maltillisena YKHI-inflaatio heinäkuussa 0.6 eli selvästi euroalueen keskimääräistä inflaatiota hitaampaa Asuntojen vuokrien nousu nopeaa, 2.5 % toisella neljänneksellä Energian hintoja nostava vaikutus kuitenkin pienentynyt YKHI-hajotelma 6 Energia Jalostamattomat elintarvikkeet Jalostetut elintarvikkeet Teollisuustuotteet pl. energia Palvelut Kokonaisindeksi Vaikutus YKHI-inflaatioon, prosenttiyksikköä 4 2 0 2 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 YKHI = yhdenmukaistettu kuluttajahintaindeksi. Lähde: Tilastokeskus. Eurojatalous.fi 13.7.2017 24515@YKHI hajotelma Julkinen 13
Lainakorot hyvin matalat Suomessa ja koko euroalueella 7 6 5 4 3 2 1 Euroalue, kotitalouslainat Suomi, kotitalouslainat Uusien lainojen keskikorko, % Euroalue, yrityslainat Suomi, yrityslainat 0 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 Lähteet: EKP ja Macrobond. 32422@antolainakorot 6.9.2017 Seppo Honkapohja Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 14
Edellytykset kasvun jatkumiselle ovat vahvistuneet Investoinnit luovat perustaa tulevalle kasvulle, kiihdyttävät tuottavuuden kasvua ja lisäävät vientimahdollisuuksia tulevina vuosina Rahapolitiikka tukee kasvua Suotuisa kansainvälinen talous myös tukee kasvua Maailmankaupan kasvu kiihtynyt selvästi Euroalueella investoinnit kasvavat ja investointitavaroiden kysyntä voimistunut maailmalla Venäjän taloudessa näkymät parantuneet Talouden kasvua haittaavia merkittäviä ulkoisia uhkakuvat lieventyneet Suomen kilpailukykyä tukee yksikkötyökustannusten muuta euroaluetta hitaampi kehitys Julkinen 15
mutta onko talouskasvu kestävää? Velkaantuminen Työmarkkinat Jatkuuko kustannuskilpailukyvyn paraneminen? Väestö ikääntyy Työn tuottavuuden kasvu on trendinomaisesti hidastunut Julkiset tulot eivät pitkällä aikavälillä riitä menojen rahoittamiseen ilman uusia toimia Julkinen talous velkaantuu edelleen, joskin suunta hitaasti paranemassa Uhkakuvia on edelleen myös kansainvälisessä taloudessa, joskin ne ovat pienentyneet viime aikoina Julkinen 16
Talouspolitiikan painopiste kasvun edellytysten vahvistamiseen Näkymiä vahvistaneet päätökset keskeisiä Eläkeuudistus Kilpailukykysopimus Toimet julkisen talouden vahvistamiseksi Kasvuedellytysten parantaminen tärkeää ja hyvä suhdannetilanne pitää käyttää heikompaan kasvuun varautumiseen Pätee sekä yksityiseen että julkiseen sektoriin Voimavarat kohdistettava kasvupotentiaalin vahvistamiseen Tuottavuus, työn tarjonta, kilpailukyky 6.9.2017 Seppo Honkapohja Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 17
Kiitos! Julkinen 18