www.pwc.com Energia-alan näkymät ja investointikyky Energiateollisuuden kevätseminaari 15.5.2014 Turku
Energia-ala arvioi investoivansa yhteensä jopa 25 30 miljardin euron arvosta v 2030 mennessä KAUKOLÄMPÖ SIIRTO Kuka investoi? Mihin investoidaan? Miten investoinnit rahoitetaan? TUOTANTO ENERGIA OY MYYNTI 2
Agenda Muuttuva maailma Energiamarkkinan näkymiä, vaatimuksia ja odotuksia Liiketoiminnan kehittäminen ja investoinnit 3
Viisi globaalia megatrendiä Väestörakenne Kaupungistuminen Teknologia Taloudellisen vallan painopiste Ilmastonmuutos ja resurssit Lähde: Analyysi 4
Energiayhtiöiden näköpiirissä on merkittäviä liiketoimintaan vaikuttavia muutosvoimia Q: Mitkä maailmanlaajuiset trendit tulevat muuttamaan eniten liiketoimintaanne seuraavan viiden vuoden kuluessa? (Kolme keskeisintä muutosvoimaa energiatoimitusjohtajien mielestä) 82% Teknologiakehitys 76% Resurssien rajallisuus ja ilmastomuutos 47% Taloudellisen vallan painopisteen siirtyminen Lähde:17th Annual Global CEO Survey Key findings in the power & utilities industry 5
Teknologiakehityksen myötä laitteiden verkottuminen lisääntyy dramaattisesti Lähde: Cisco Internet Business Solutions Group 6
Vuonna 2030 maapallon 8,3 mrd ihmistä kuluttaa nykyistä puolet enemmän energiaa Ruoka Vesi Energia kolmiyhteys Vesi Viljakilon tuottamiseen tarvitaan 1200 litraa vettä +40% 7% maailman energiasta käytetään veden tuotantoon ja jakeluun Ruoka +35% 1-2% viljelymaasta kuluu biopolttoainetuotantoon Energia +50% Lähde: National Intelligence Council: Global Trends 2030: Alternative Worlds 7
Lännen taloudellinen johtoasema on suhteellisen tuore kehityskulku Lähde: Analyysi 8
Kaupungistuminen lisääntyy Lähde: UN Department of Social Affairs 9
Energiayhtiöt ovat huolissaan julkisen hallinnon vaikutuksesta liiketoimintaansa Yliregulaatio Huoli yliregulaatiosta kasvun rajoittajana on yhteinen kaikkialla teollisuudessa. Energiatoimialalla erityisesti; 79% vastaajista sanoi olevansa jonkin verran tai hyvin huolissaan regulaation kasvua hidastavasta vaikutuksesta. Osuus energiayhtiöiden toimitusjohtajista, jotka ovat huolissaan yliregulaatiosta. 79% Kasvava verorasite Kuten kollegansa toisilla toimialoilla myös energiayhtiöiden toimitusjohtajat pelkäävät verotuksen muutosten vaikuttavan negatiivisesti liiketoimintaansa. Osuus energiayhtiöiden toimitusjohtajista, jotka ovat huolissaan verotuksen lisääntymisestä. 68% Hallitusten toimenpiteet valtiontalouden alijäämän ja julkisen velan hallitsemiseksi Lähes kaksi kolmannesta energiayhtiöiden toimitusjohtajista on huolissaan myös siitä, miten alijäämä ja velka julkisella sektorilla hallitaan. Osuus energiayhtiöiden toimitusjohtajista, jotka ovat huolissaan julkisen talouden alijäämästä ja velkarasitteesta. 64% Lähde:17th Annual Global CEO Survey Key findings in the power & utilities industry 10
Eurooppalaisten pörssinoteerattujen energiayhtiöiden kurssikehitys Indeksi 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Top 20 eurooppalaista pörssiyhtiötä 11
Eurooppalaisten pörssinoteerattujen verkko- ja yhtiöiden ja integroitujen yhtiöiden kurssikehitys Indeksi 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Siirtoyhtiö Integraatti Lähde: analyysi 12
Energiamarkkinan näkymiä Sähkön hinta pysyy matalana kuinka kauan? Nord Pool systeemihinnan kehitys EUR/MWh 60 50 40 30 20 10 0 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 Lähde: Nordpool 13
Energiamarkkinan näkymiä Kaukolämmön kulutus ei kasva / laskee? Kaukolämmön vuosikulutus TWh/a 50 40 30 20 10 0 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 Lähde: Energiavuosi 2013, Energiateollisuus
Energiamarkkinan näkymiä Matala reguloidun liiketoiminnan tuotto Verkkoliiketoiminnan WACC 7,0 % 6,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Lähde: ja Suomen Pankki
Energiamarkkinan näkymiä Investointitarve sähkönjakeluun kasvaa Arvio sähkönjakeluverkon investointimääristä Meur/a 1200 1000 800 600 400 200 0 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 Lähde: Kysely jakeluverkkoyhtiöille, Energiateollisuus 2013
Energiamarkkinan näkymiä Sähköntuotannon omavaraisuusasteen säilyttäminen vaatii merkittäviä investointeja Sähkön huipputehon ja tuotantokapasiteetin kehitys Lähde: Energiavuosi 2013, Energiateollisuus
Kuka, Mitä, Miten 1.Kehitä liiketoimintaa 6.Pidä vieraan pääoman rahoittajat ja omistajat tyytyväisenä 2.Tee investointipäätös 5.Nauti investoinnin tuottamasta kassavirrasta 3.Hanki tarvittava rahoitus 4.Toteuta investointi 18
Kuka, Mitä, Miten Toimialalla on runsaasti investointitarpeita. 1. Kehitä liiketoimintaa 6.Pidä vieraan pääoman rahoittajat ja omistajat tyytyväisenä 2.Tee investointipäätös 5.Nauti investoinnin tuottamasta kassavirrasta 3.Hanki tarvittava rahoitus 4.Toteuta investointi 19
Kuka, Mitä, Miten Toimialalla on runsaasti investointitarpeita. 6.Pidä vieraan pääoman rahoittajat ja omistajat tyytyväisenä 1. Kehitä liiketoimintaa 2.Tee investointipäätös Rahan niukkuus pakottaa tekemään valintoja. 5.Nauti investoinnin tuottamasta kassavirrasta 3.Hanki tarvittava rahoitus 4.Toteuta investointi 20
Kuka, Mitä, Miten Toimialalla on runsaasti investointitarpeita. 6.Pidä vieraan pääoman rahoittajat ja omistajat tyytyväisenä 1. Kehitä liiketoimintaa 2.Tee investointipäätös Rahan niukkuus pakottaa tekemään valintoja. 5.Nauti investoinnin tuottamasta kassavirrasta 3.Hanki tarvittava rahoitus Mahdollistaako taseasemasi järkevät lainaehdot? 4.Toteuta investointi 21
Kuka, Mitä, Miten Toimialalla on runsaasti investointitarpeita. 6.Pidä vieraan pääoman rahoittajat ja omistajat tyytyväisenä 1. Kehitä liiketoimintaa 2.Tee investointipäätös Rahan niukkuus pakottaa tekemään valintoja. 5.Nauti investoinnin tuottamasta kassavirrasta 3.Hanki tarvittava rahoitus Mahdollistaako taseasemasi järkevät lainaehdot? 4.Toteuta investointi Toteutuuko investointi budjetissa ja aikataulussa? 22
Kuka, Mitä, Miten Toimialalla on runsaasti investointitarpeita. 6.Pidä vieraan pääoman rahoittajat ja omistajat tyytyväisenä 1. Kehitä liiketoimintaa 2.Tee investointipäätös Rahan niukkuus pakottaa tekemään valintoja. Toteutuvatko tuotot alkuperäisen suunnitelman mukaisesti? 5.Nauti investoinnin tuottamasta kassavirrasta 3.Hanki tarvittava rahoitus Mahdollistaako taseasemasi järkevät lainaehdot? 4.Toteuta investointi Toteutuuko investointi budjetissa ja aikataulussa? 23
Kuka, Mitä, Miten Onko omistajalla parempaa/välttämät tömämpää käyttöä sijoittamalleen rahalle? 6.Pidä vieraan pääoman rahoittajat ja omistajat tyytyväisenä 1. Kehitä liiketoimintaa Toimialalla on runsaasti investointitarpeita. 2.Tee investointipäätös Rahan niukkuus pakottaa tekemään valintoja. Toteutuvatko tuotot alkuperäisen suunnitelman mukaisesti? 5.Nauti investoinnin tuottamasta kassavirrasta 3.Hanki tarvittava rahoitus Mahdollistaako taseasemasi järkevät lainaehdot? 4.Toteuta investointi Toteutuuko investointi budjetissa ja aikataulussa? 24
Toimiala on isojen investointitarpeiden edessä Rahoituksen saaminen investointeihin tulee olemaan aikaisempaa vaikeampaa Sekä yhtiöiden että omistajien tulee priorisoida ja valita liiketoiminnat, joissa se haluaa toimia Kaikkea ei tarvitse, eikä edes välttämättä kannata tehdä itse 25
Kiitos This publication has been prepared for general guidance on matters of interest only, and does not constitute professional advice. You should not act upon the information contained in this publication without obtaining specific professional advice. No representation or warranty (express or implied) is given as to the accuracy or completeness of the information contained in this publication, and, to the extent permitted by law, PricewaterhouseCoopers Oy, its members, employees and agents do not accept or assume any liability, responsibility or duty of care for any consequences of you or anyone else acting, or refraining to act, in reliance on the information contained in this publication or for any decision based on it. 2014 PricewaterhouseCoopers Oy. All rights reserved. In this document, refers to PricewaterhouseCoopers Oy which is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Limited, each member firm of which is a separate legal entity.