UPM TILINPÄÄTÖS 2 Jussi Pesonen Toimitusjohtaja 2. helmikuuta 21
Vuosi 2 lyhyesti Haastava vuosi kaikilla liiketoiminta-alueilla myynti laski 18 % Liiketoiminta-alueet keskittyivät kustannuskuriin ja säästötoimenpiteisiin kiinteiden kustannusten säästöt 3 miljoonaa euroa Vahva operatiivinen kassavirta 1 259 miljoonaa euroa nettovelat vähenivät 591 miljoonalla eurolla Vaneri- ja sahaliiketoimintojen uudelleenjärjestelyt julkistettiin Elpyminen näkyy useimmilla liiketoiminta-alueilla Botnia järjestely oli merkittävä strateginen merkkipaalu 2 UPM
Botnia järjestely - tärkeä strateginen siirto 1. Metsä-Botnia ei enää osakkuusyhtiö UPM:n omistus laski 47 %:sta 17 %:iin UPM:n osuus kapasiteetista laski 4 t/vuosi Hyvä ratkaisu kaikille osapuolille 2. Fray Bentosin sellutehdas ja puuviljelmät Maailmanluokan eukalyptussellutehdas ja puuviljelmät mahdollistavat sillanpääaseman Latinalaisessa Amerikassa Jatkokehitys tukee UPM:n strategiaa Tulee osaksi UPM:n kassavirtaa 3. UPM:n strategian mukaisesti laajentaa kustannuskilpailukykyisen sellun osuutta 3 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT
LIIKETOIMINNAN AJURIT Talouden indikaattorit parantuneet ja merkkejä UPM:n tuotteiden kysynnän elpymisestä on nähtävissä Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja 9,7 8,1 Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) 35 3 6,6 5, 3,4 1,9,3-1,2-2,8-4,3-5,9-7,4 Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja Graafisten paperien kysynnän kasvu 25 2 15 1 5-5 -1-15 -2-9, 1996 1997 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 2 2 2-25 Lähteet: Cepiprint, Cepifine, OECD 5 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten paperien kysyntä näyttää merkkejä elpymisestä 11 Graafisten paperien kysyntä Euroopassa -16% ' tonnia ' tonnia 1 5 Graafisten paperien kysyntä Pohjois-Amerikassa -2% 1 5 1 9 5 1 9 9 5 8 5 9 8 5 8-18% -15% -18% -12% 8 7 5 7 6 5-27% -24% -16% -7% Lähteet: Cepiprint/fine, PPPC 6 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten paperien kysyntäskenaariot Euroopassa milloin elpyy ja kuinka paljon? Huipputaso 2 Nopea elpyminen Hidas elpyminen Kysyntäskenaariot Skenaario-oletukset: - Elpyminen paperin kysynnässä kausiluontoisen nousun ja varastokorjauksen päättymisen seurauksena - Rakenteellisten muutosten oletetaan vaikuttavan paperin kysyntään ja siten kysyntä jää todennäköisesti alle vuoden 2 huipputason Arvon luominen on mahdollista jatkuvan kustannus- ja kapasiteettihallinnan avulla 23 24 25 26 2 2 2 7 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Paperin hintakehitys Euroopassa 8 News 45 g/m² SC rg 56 g/m² LWC off 6 g/m² WFCr 1 g/m² WFUr 8 g/m² 7 Euroa / tonni 6 5 4 25 26 2 2 2 Lähde: RISI/PPI 8 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Puun hinnat ovat laskeneet huippuvuosien 2-2 tasolta Kuitupuun kantohinnat Suomessa, / m³ 2 19 18 Mänty 17 16 15 14 13 12 11 Koivu 6kk:n keskiarvo viivästettynä 6 kk:lla 1 24 25 26 2 2 2 21 Lähde: Metla 9 UPM
EBITDA: Kaikki liiketoiminta-alueet paransivat viime vuodesta milj. 4 35 3 25 2 15 EBITDA liiketoiminta-alueittain 2 vs. 2 221 UPM yhteensä 362 1 5 57 53 3 25 3-27 -5 11 UPM Energia Sellu Metsä ja sahat Paperi Tarrat Vaneri Muu toiminta 2 2
2 EBITDA: Paperi ja Tarrat tuotti voittoa Sellu pettymys milj. 1 25 EBITDA liiketoiminta-alueittain 2 vs. 2 UPM yhteensä 1 929 1 62 75 5 25-25 12 UPM 19-18 24 Energia Sellu Metsä ja sahat 2 78 2-3 -111 Paperi Tarrat Vaneri Muu toiminta
EBITDA kehitys 2 vs. 2 Kustannussäästöt tukivat alentunutta hinta- ja toimituskehitystä milj. 1 6 1 4 1 2 1 8 1 26 12,7% Hinnat, Kiinteät valuutat Puukustannukset kustannukset Toimitukset Energiakustannukset Muut erät 1 62 13,8% 6 4 2 EBITDA 2 EBITDA 2 13 UPM
Kiinteät kustannukset laskivat 3 miljoonaa euroa viime vuodesta milj. 3 Kiinteät kustannukset % myynnistä 3 25 2 1 2 15 1 Sekä henkilöstö- että muut kiinteät kustannukset olivat alemmat 5 Kiinteät kustannukset 25% myynnistä Henkilöstökustannukset Muut kiinteät kustannukset Kiinteät kustannukset, % myynnistä 14 UPM
UPM:n toimitusten pohja ohitettiin vuoden ensimmäisellä vuosipuoliskolla 11 Toimitusvolyymit, indeksoitu = 1 Muutos toimituksissa viime vuodesta % 2 1 Sellu +31 ( * -11 9 Sanoma- ja aikakauslehtipaperit -13-2 8 Hieno- ja erikoispaperit +21-6 7 Tarrat Vaneri -6-3 6 Sahatavara -2-3 5 15 UPM 2 2 2 Sanoma- ja aikakauslehtipaperit Hieno- ja erikoispaperit Sahatavara Vaneri * ) sis. yritysoston jälkeisen kuukauden Fray Bentosin sellutehtaasta
Liikevoitto liiketoiminta-alueittain ilman kertaluonteisia eriä milj. 3 25 2 15 1 5-5 -1-15 -2 194 186 7,7% 8,8% Vaneri -46-2,% Tarrat Paperi Metsä ja sahat Sellu Energia Muu toiminta UPM yhteensä 16 UPM
Avainluvut 2 2 / / Liikevaihto, milj. Käyttökate (EBITDA), milj. Osuus liikevaihdosta, % Liikevoitto/ -tappio, milj. 7 719 1 62 13,8 135 9 461 1 26 12,7 24 2 1 362 17,2 126 2 315 178 7,7-286 Kertaluonteiset erät, netto -135-489 -6-24 Liikevoitto/ -tappio ilman kertaluonteisia eriä, milj. 27 513 186-46 Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä,,11,42,21 -,19 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj. 1 259 628 37 357 Henkilöstö kauden lopussa 23 213 24 983 23 213 24 983 17 UPM
Kassavirta, milj. 2 2 / / Käyttökate (EBITDA) 1 62 1 26 362 178 Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta 941 1 52 332 16 Käyttöpääoman muutos 532-132 95 197 Rahoituskustannukset ja maksetut verot -214-292 -57 Liiketoiminnan nettokassavirta 1 259 628 37 357 Käyttöomaisuusinvestoinnit -236-558 -45-15 Kassavirta käyttöomaisuusinvestointien jälkeen 1 23 7 325 252 Omaisuusmyynnit ja yritysostot 22 26-14 -8 Kassavirta investointien jälkeen 1 45 96 311 244 18 UPM
Velkaantumisaste ja korolliset nettovelat Velkaantumisaste - parani 15 % % milj. 12 5 Korolliset nettovelat - laskivat 591 milj. euroa 1 8 Tavoite: enintään 9 % 71 4 5 4 321 6 4 2 56 4 3 5 3 73 Uruguay 37 4 5 6 3 4 5 6 Likviditeetti kasvoi 2,2 miljardiin euroon takaisinmaksut alle,6 miljardia euroa vuosina 21-11 19 UPM
Investoinnit ja arvio vuodelle 21 milj. 1 8 761 Arvio 75 Poistot ja arvonalentumiset ilman liikearvon poistoa 6 4 2 229 3 Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit 5 6 1e Uruguay ja PVO yritysostot 2 UPM
Osinkoehdotus Kassavirta milj. 14 12 1 8 6 3 vuoden keskiarvo,45 euroa per osake per osake 2,8 2,4 2, 1,6 1,2 Osinkopolitiikka Vähintään yksi kolmannes operatiivisesta kassavirrasta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla 4 2 5 6 Operatiiviset investoinnit Operatiivinen kassavirta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla,8,4, Osinkopolitiikan mukainen vähimmäisosinko Nettokassavirta lasketaan kolmen vuoden liukuvasta keskiarvosta Osinkoehdotus vuodelle 2,45 euroa 21 UPM
Näkymät vuodelle 21 ( * milj. 1 6 Toimitukset Odotukset vuodelle 21 verrattuna vuoteen 2: 1 4 1 2 1 8 Kiinteät kustannukset Hinnat Puu Energia Muut Korkeammat toimitukset Alemmat paperin hinnat Sellun volyymit ja Botnia järjestely Kustannukset 6 4 2 22 UPM EBITDA 2 EBITDA 2 Vuoden 21 liikevoiton (ilman kertaluonteisia eriä) ei arvioida olennaisesti muuttuvan viime vuodesta Ensimmäisen neljänneksen arvioidaan olevan kausiluonteisesti heikoin ( * Yksityiskohtainen "Näkymät" tilinpäätöstiedotteessa 2 EBITDA 21
Yhteenveto Viime vuonna UPM keskittyi - kustannuskuriin ja kassavirtaan - muutosten toteuttamiseen uutta liiketoimintarakennetta hyödyntäen Kysynnän elpymisen voimakkuus ja myyntihintojen kehitys ovat vuoden 21 avainasioita Keskittyminen kustannuskilpailukykyyn jatkuu Paperimarkkinoiden tilanne on haastava. Uruguayn toimintojen hankinta vahvistaa UPM:n kilpailukykyä edelleen. 23 UPM Internal
24 UPM
Energia 2 vs. 2 32 % alempi vesivoiman tuotanto johti - 13 % alempiin toimitusvolyymeihin ja - korkeampiin hankintakustannuksiin Sähkön keskihinta nousi 17 % milj. 8 6 4 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 44,% 62 38,3% 49 Liikevaihto, milj. Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä 2 472 163 2 478 175 2 Keskihinta, muutos % 17 % n.a. Sähkön myynti, TWh 8,9 1,2 25 UPM
Sellu 2 vs. 2 Liiketappio 23 % alemman sellun hinnan ja alempien toimitusten seurauksena Puukustannukset olivat korkealla tasolla syksyyn asti, mutta alkoivat laskea vuoden loppua kohti Varastot pienenivät milj. 8 6 4 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 15,5% 35 Liikevaihto, milj. 2 653 2 944 2-2 -4-6 -8-8,5% -17 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Keskihinta, muutos % Sellutoimitukset, 1 t -127-23 % 1 759 148 n.a. 1 982-1 Osakkuusyhtiö Metsä-Botnia 26 UPM
Pro forma tunnuslukuja Botnia järjestely Pro forma, jos Botnian järjestely olisi toteutunut 1. tammikuuta 2 Pro forma tunnuslukuja - konserni M Liikevaihto Reportoitu 2 7 719 Pro forma 1) oikaisu 24 Pro forma 2 7 923 Pro forma oikaisut sisältävät 11 kuukautta vuodesta 2 EBITDA Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 1 62 135 27 92 67 38 1 154 22 3 Uruguayn toiminnot sisältyvät raportoituihin lukuihin joulukuulta 2 Voitto ennen varoja ilman kertaluonteisia eriä Kauden voitto 187 1 169 52 23 Sellu-liiketoiminta-alueen pro forma tunnuslukuja M Reportoitu 2 5 Pro forma 1) oikaisu 239 13 219 Pro forma 2 Liikevaihto 653 35 1 3 1) Liikevaihto yhteensä 35 miljoonaa euroa sisältää 146 miljoonaa euroa myyntiä UPM:n yksiköille. Oikaisut sisältävät muun muassa 29 miljoonan euron kertaluonteisen kulun peruutuksen Kaskisten sellutehtaan sulkemisesta. EBITDA Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä -18-156 -127 92 67 38 74-89 -89 27 UPM
Metsä ja sahat 2 vs. 2 Vertailuajanjaksoon sisältyy puuvarastojen 36 miljoonan euron alaskirjaus (tehtiin vuoden 2 lopussa) Sahatavaratoimitukset laskivat ja sahatavaran keskihinta laski 7 % Puuvarastot pienenivät merkittävästi vuoden alusta UPM sulkee Heinolan sahan ja Parkanon jalostustehtaan vuoden 21 ensimmäisellä vuosipuoliskolla milj. 8 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 2 2 6 4 2-2 -4-6 -14,6% -61 1,1% 35 Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos Liikevaihto, milj. Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos Sahatavaran keskihinta, muutos % Sahatavaran toimitukset, 1 m 3 1 337 22 18-7 % 1 497 1 92-23 5 n.a. 2 132 28 UPM
Paperi 2 vs. 2 Liikevoitto parani 96 miljoonaa euroa Alemmat myyntihintojen ja alemmat toimitusten vaikutus kumoutui - alemmilla kuitukustannuksilla ja - merkittävillä kiinteiden kustannusten säästöillä milj. 14 12 1 8 6 4 2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 1,5% 27 5,3% 82 Liikevaihto, milj. Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Keskihinta, muutos % % Paperitoimitukset, 1 t 2 5 767 346-3 % 9 21 2 7 11 25 n.a. 1 641 29 UPM
Tarrat 2 vs. 2 Liikevoitto kasvoi paremman myyntikatteen ansiosta Keskimääräiset myyntihinnat euroiksi muutettuina nousivat 3 % Selkeä käänne toimintojen uudelleenjärjestelyjen jälkeen milj. 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 2 2 2 6,7% 17 Liikevaihto, milj. 943 959 1 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä 43 2 Keskihinta, muutos % 3 % n.a. (euroiksi muunnettuina) -1 3 UPM -4,3% -1
Vaneri 2 vs. 2 Liikevoitto laski selvästi alempien toimitusvolyymien (-3 %) ja alempien hintojen seurauksena Kiinteät kustannukset laskivat merkittävästi UPM sulkee Heinolan ja Kaukaan vaneritehtaan vuoden 21 ensimmäisen vuosipuoliskon aikana milj. Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 3 2 2 2 Liikevaihto, milj. 36 53 1 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä -51 25-1 -2-9,8% -3,7% -1-3 Vaneritoimitukset, 1 m³ 567 86-3 31 UPM
Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset Likviditeetti oli 2,2 miljardia 31. joulukuuta 2 milj. 1 2 - kassavarat 44 miljoonaa euroa ja käyttämättömät luottolimiitit 1,74 miljardia euroa 1 8 6 4 2 32 UPM 21 211 212 213 214 215 Luottolimiitit 1 875 miljoonaa euroa 216 217 218 Lainojen takaisinmaksut 219-226 227 228 229 23