UPM TILINPÄÄTÖS 28 Jussi Pesonen Toimitusjohtaja 5. helmikuuta 29
Vuosi 28 lyhyesti Talouden nopea taantuminen vaikutti kaikkiin UPM:n liiketoimintoihin UPM reagoi tilanteeseen jo syyskuun alussa: - ilmoitti uusista uudelleenjärjestelyistä - siirtyi uuteen liiketoimintarakenteeseen UPM sopeutti toimintaansa ripeästi: - laajat kapasiteetin sulkemiset ja seisokit - varastotasoja pienennettiin - joustava toimintamalli tuotannossa Korkeammat puu- ja energiakustannukset ylittivät kannattavuuden parannuksesta saadut hyödyt.
MARKKINATEKIJÄT Painopaperien kysyntä Euroopassa 12 1 8 6 Kasvua % edellisestä vuodesta 12 1 8 6 4 2-2 -4 4 2-2 -4 29e BKT -1,8-6 '97 '98 '99 ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9-6 Kysyntä BKT Mainonta Lähteet: Cepiprint, Cepifine, ZenithOptimedia, Concensus Forecast * sanomalehdet, aikakauslehdet
MARKKINATEKIJÄT Painopaperien kysyntä 11 Painopaperien kysyntä Euroopassa -2% 1 5 Painopaperien kysyntä Pohjois- Amerikassa -1% 1 1 5 9 5-2% 1-1% -5% % -2% 9 8 5-8% -11% 8-18% 9 5 Q1 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Q1 7 Q2 7 Q3 7 Q4 7 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 7 5 Q1 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Q1 7 Q2 7 Q3 7 Q4 7 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Lähteet: Cepiprint/fine, PPPC
loka tammi 9 huhti MARKKINATEKIJÄT Kuitupuun kantohinnat Suomessa / m³ 26 24 22 2 18 16 14 12 1 tammi 5 huhti heinä loka tammi 6 huhti heinä loka tammi 7 huhti heinä loka tammi 8 huhti heinä Kuusi Mänty Koivu Lähde: Metla UPM:n puukustannusten odotetaan laskevan viiveellä
MARKKINATEKIJÄT Sähkön ja polttoaineiden hinnat Sähkö /MWh 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 25 26 27 28 29 Öljy $/bl 15 125 1 75 5 25 UPM:n energiakustannusten odotetaan laskevan viiveellä NordPool (Nordic) EEX (Germany) Oil (Brent) Lähde: NordPool, EEX
MARKKINATEKIJÄT Tiivistelmä Suhdannenäkymien heikentyminen viime kesästä Tilauskanta pienentynyt Raaka-ainekustannukset ja sähkön markkinahinnat kohosivat neljännen vuosineljänneksen aikana alemmat kustannukset näkyvät vasta H1 29 jälkeen
Q4 28 päätapahtumat Vahva liiketoiminnan kassavirta 357 (294) miljoonaa euroa UPM otti käyttöön uuden liiketoimintarakenteen 1.12.28 sulki Kajaanin paperi- ja Tervasaaren sellutehtaat tehosti toimintaansa lähes kaikista toimenpiteistä sovittu, mukaan lukien joustava tapa toimia kiinteiden kustannusten pienentämiseksi Liiketappio 46 miljoonaa euroa (voitto 194) korkeammat hinnat kompensoivat toimitusten vähenemisen energia- ja puukustannukset kasvoivat 11 miljoonaa euroa varastoja pienennettiin laajat tuotannon rajoitukset heikensivät kustannustehokkuutta
Q4 28 avainluvut Alemmat toimitukset ja korkeammat energia- ja puukustannukset pääsyynä liiketoiminnan tappioon Korkeammat keskihinnat kompensoivat volyymin putoamista Liiketoiminnan kassavirta 357 (294) miljoonaa Liikevaihto, milj. Käyttökate (EBITDA), milj. Liikevoitto, milj. Kertaluonteiset erät, netto Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. - ilman biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutosta, milj. Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj. Tulos per osake ilman kertaluonteisia eriä, Q4/8 2 315 178-286 -24-46 -44 357 -,19 Q4/7 2 512 351 142-52 194 147 294,24
Vuoden 28 pääkohdat Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 513 (835) miljoonaa euroa toimitukset laskivat kiihtyvää tahtia 2 tonnia alemmat paperivarastot kuin vuosi sitten puukustannukset nousivat noin 22 miljoonaa euroa ja energiakustannukset 1 miljoonaa euroa sisäinen tehokkuus parani kiinteät kustannukset laskivat 12 miljoonaa euroa Liiketoiminnan kassavirta oli 628 (867) miljoonaa euroa UPM jatkoi sopeuttamista turvatakseen kustannuskilpailukykynsä hitaan kasvun ympäristössä: kapasiteetin sulkemiset ja uudelleenjärjestelyt kulut 489 miljoonaa euroa* siirryttiin uuteen liiketoimintarakenteeseen toimintoja virtaviivaistettiin, joustavampi toimintamalli tuotannossa ( * nettomääräisiä kuluja kertaluonteisina erinä
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 28 1 milj. 9 8 835 7 6 756 5 4 3 2 1 463 Liikevoitto 27 Hinnat, valuutat Toimitukset Puukustannukset Energiakustannukset Muut Osakkuusyhtiöt Liikevoitto 28 Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos 513
Avainluvut 28 Liikevoitto oli alhaisempi korkeammista puu- ja energiakustannuksista johtuen Korkeampi keskihinta kompensoi suurimman osan volyymimenetyksestä Merkittävät säästöt tehokkuudessa eivät kompensoineet korkeampia raakaainekustannuksia Liikevaihto, milj. Käyttökate (EBITDA), milj. Osuus liikevaihdosta, % Liikevoitto, milj. Kertaluonteiset erät, netto Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. - ilman biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutosta Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä, Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj. Henkilöstö kauden lopussa 28 9 461 1 26 12,7 24-489 513 463,42 628 24 983 27 1 35 1 546 15,4 483-352 835 756 1, 867 26 352
Energia Liikevoitto parani Keskimääräinen sähkön myyntihinta nousi 33% 21% paremmalla vesivoiman saatavuudella oli positiivinen vaikutus keskimääräiseen sähkön hankintakustannukseen milj. 8 6 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 44,% 62 Liikevaihto, milj. 28 478 27 379 4 33,9% 38 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä 175 95 Keskihinta, muutos % 33% n.a. 2 Sähkön myynti, TWh 1,2 1,3 Q1 7 Q2 7 Q3 7 Q4 7 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8
Sellu Liikevoitto heikkeni korkeampien puukustannusten seurauksena Sellun keskimääräinen markkinahinta oli samalla tasolla kuin 27 Tervasaaren sellutehdas suljettiin, mittavia tuotantoseisokkeja toteutettiin neljännellä vuosineljänneksellä milj. 8 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 28 27 6 Liikevaihto, milj. 944 88 4 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä 148 188 2 4,8% 9-8,5% -17 Q1 7 Q2 7 Q3 7 Q4 7 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Toimitukset, sellu, 1 t 1 982 1 927-2 Osakkuusyhtiö Metsä-Botnia
Metsä ja sahat Liikevoitto laski sahatavaran merkittävästi alemmista hinnoista ja korkeammista puukustannuksista johtuen, 36 miljoonan euron puuvaraston alaskirjaus neljännellä vuosineljänneksellä Sahatavaran keskihinta laski 17% Luumäen ja Leivonmäen tehtaat suljettiin, jatkotoimenpiteet harkinnassa milj. 8 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 28 27 6 13,6% 73 Liikevaihto, milj. 1 92 2 38 4 2-14,6% -61 Q1 7 Q2 7 Q3 7 Q4 7 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos -23 5 214 79-2 -4-6 Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos Sahatavaran keskihinta, muutos % Toimitukset, sahatavara, 1, m 3-17% 2 132 n.a. 2 325
Paperi Liikevoittoon vaikutti - alhaisemmat toimitukset (-7%), korkeammat energia- ja kuitukustannukset - kapasiteetin hallinta ja paperivarastojen vähentäminen + alhaisemmat kiinteät kustannukset kapasiteetin sulkemisista ja tuotantotehokkuuden paranemisesta + 2% korkeammat paperin keskihinnat euroissa Kajaanin tehdas suljettiin joulukuussa milj. 12 1 8 6 4 2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 2.8% 52 1.5% 27 Liikevaihto, milj. Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Keskihinta, muutos % Toimitukset, paperi 1 t 28 7 11 25 2% 1 641 27 7 328 262 n.a. 11 389 Q1 7 Q2 7 Q3 7 Q4 7 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8
Kapasiteetin sulkemiset parantavat kustannuskilpailukykyä ' tonnia Paperin toimitukset Paperin keskihinta 12 115 Q4 27 = 1 11 5 11 11-1% -7% 15 1 5 1 9 5 11 389 1 641 1 95 9 27 Miramichi* Kajaani PK4* Nordland PK2*, ** Muut 28 * olettaen 95% käyntiaste suljetuissa yksiköissä 9 Q1 7 Q2 7 Q3 7 Q4 7 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 **NOR PK2 on tilapäinen sulkeminen
Tarrat Liikevoiton lasku oli seurausta korkeammista raaka-ainekustannuksista ja kahden uuden tehtaan, Dixonin ja Wroclawin kiinteistä kustannuksista Keskimääräiset myyntihinnat olivat suunnilleen samalla tasolla kuin 27 Päällystyskapasiteettia ja kaksi leikkuu- ja jakeluterminaalia tullaan sulkemaan Euroopassa, henkilöstövaikutus noin 34 henkilöä ja tavoiteltavat vuosikustannussäästö 25 miljoonaa euroa milj. 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 28 27 2 Liikevaihto, milj. 959 998 1 3,3% 8 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä 2 56-4,3% -1 Q1 7 Q2 7 Q3 7 Q4 7 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8-1
Vaneri Liikevoitto laski - korkeammat puukustannukset - alhaisemmat toimitukset ja tuotannonrajoitukset vuoden toisella vuosipuoliskolla Vanerin toimitusten keskihinta nousi Tuotantoa sopeutettiin markkinatilanteeseen, mutta lisätoimenpiteitä tarvitaan milj. 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 28 27 2 1 9,7% 15 Liikevaihto, milj. Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä 53 25 591 5-9,8% -1 Q1 7 Q2 7 Q3 7 Q4 7 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Toimitukset, vaneri, 1 t 86 945-1
Kassavirta, miljoonaa Q4 28 Q4 27 28 27 Käyttökate (EBITDA) 178 351 1 26 1 546 Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta 16 323 1,52 1,471 Käyttöpääoman muutos 197 67-132 -24 Rahoituskustannukset ja maksetut verot -96-292 -4 Liiketoiminnan nettokassavirta 357 294 628 867 Käyttöomaisuusinvestoinnit -15-153 -558-673 Kassavirta käyttöomaisuusinvestointien jälkeen 252 141 7 194 Omaisuusmyynnit ja yritysostot -8 75 26 248 Kassavirta investointien jälkeen 244 216 96 442
Investoinnit ja arvio vuodelle 29 miljoonaa 1 8 6 551 Arvio Poistot ja arvonalentumiset ilman liikearvon poistoa 4 4 Strategiset investoinnit 2 4 5 6 7 8 9e Operatiiviset investoinnit
Uudet taloudelliset tavoitteet Uudet pitkän aikavälin tavoitteet Liikevoittomarginaali yli 1 % Oman pääoman (ROE) tuotto ylittää vähintään 5 prosenttiyksiköllä riskittömän 1 vuoden sijoituksen tuoton Velkaantumisaste enintään 9 % % 12 1 8 6 Uusi liikevoittomarginaalitavoite ROE tavoite 8,3 7,4 5,4 Uudet tavoitteet korostavat Kassavirran merkitystä Rahoituksellisen liikkumavaran tärkeyttä ja velan vähentämisen merkitystä Yhtiön tavoitteena on täyttää "investment grade" lainanottajan kriteerit 4 2 3,4 4 5 6 7 8 Liikevoittomarginaali ROE
Velkaantumisaste ja korolliset nettovelat Velkaantumisaste Korolliset nettovelat % miljoonaa 12 5 1 8 Uusi tavoite: enintään 9% 71 4 5 4 321 6 59 4 3 973 4 3 5 2 3 4 5 6 7 8 4 5 6 7 8 Luottoluokitukset: Moody s Baa3 (31.1.8: uudelleen arvioitavana mahdollista luokituksen laskua varten) S&P BBB- (näkymät negatiiviset), viimeksi muutettu 21.4.28
Osinko ja operatiivinen kassavirta Kassavirta miljoonaa per osake 14 2,8 Osinkopolitiikka: 12 1 8 6 4 2 4 5 6 7 8 2,4 2, 1,6 1,2,8,4, Vähintään yksi kolmannes operatiivisesta kassavirrasta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla Vähimmäisosinko lasketaan kolmen vuoden liukuvasta keskiarvosta Operatiiviset investoinnit Osinkoehdotus vuodelle 28: Operatiivinen kassavirta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla Uuden osinkopolitiikan mukainen vähimmäisosinko.4 per osake
Likviditeetti ja pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset Likviditeetti oli 1.7 miljardia 31.12.28 Neljännellä kvartaalilla UPM nosti eläkelainoja 86 milj. vähentäen riippuvuutta pankkilainauksesta, Yritystodistuksia miljoonaa miljoonaa 2 1 8 1 6 1 4 1 2 1 8 6 4 2 Lainojen takaisinmaksut Luottolimiitit 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219-226 227 228 229 23
Näkymät vuodelle 29 (* Taloudellinen aktiviteetti supistuu päämarkkinoilla vuonna 29 UPM:n toiminnalle tämä merkitsee: - alenevia toimituksia - tuotantoseisokkeja - lisääntyvää kilpailua ja kilpailevien devalvaatioiden uhkaa (esim. SEK, GBP ja rupla) + koko konsernin puu- ja raaka-ainekustannusten laskua + alempia energiakustannuksia UPM:n omat toimenpiteet: + alemmat kiinteät kustannukset + pienemmät investoinnit
AJANKOHTAISTA Uudelleen asemointia tulevaisuuteen
UUDELLEEN ASEMOINTIA UPM uudet lähtökohdat Kustannuskilpailukyky - sulkenut 2.1 miljoonaa tonnia paperin tuotantokapasiteettia ja 21, tonnia sellukapasiteettia - parempi tuote- ja markkinamiksi saavutettu - parantunut sisäinen tehokkuus - joustava toimintamalli tuotannossa Investoinnit kohdistettu parantamaan kustannuskilpailukykyä Euroopassa ja mahdollistamaan kasvua uusissa liiketoimissa Uusi liiketoimintarakenne hyödyntää uusia kasvumahdollisuuksia Ammattitaitoinen rakennemuutoksen hallinta
Kajaanin uusi yritysalue kehittyy vauhdilla luotu UPM:n Työstä työhön -ohjelman puitteissa alue toimii itsenäisesti uusi identiteetti - Renforsin Ranta - kajaanilaisen teollisuusmiehen Herman Renforsin mukaan (1849-1928) yrityssopimuksia: 22 työllistävä vaikutus: 36-44 henkeä UPM:stä siirtyneet: 7 henkeä www.renforsinranta.fi
UUDELLEEN ASEMOINTIA Tulevat toimenpiteet # 1 prioriteetti: Kannattavuus ja likviditeetti ml. käyttöpääoman vähennys Hyödyntää täysimääräisesti parantunut kustannuskilpailukyky ja joustava toimintamalli ja huolehtia hyvän asiakaspalvelun jatkumisesta Jatkaa uusien madollisuuksien kehittämistä liiketoiminnoista UPM on hyvin valmistautunut
Forward-looking statement It should be noted that certain statements herein which are not historical facts, including, without limitation, those regarding expectations for market growth and developments; expectations for growth and profitability; and statements preceded by "believes", "expects", "anticipates", "foresees", or similar expressions, are forward-looking statements. Since these statements are based on current plans, estimates and projections, they involve risks and uncertainties which may cause actual results to materially differ from those expressed in such forward-looking statements. Such factors include, but are not limited to: (1) operating factors such as continued success of manufacturing activities and the achievement of efficiencies therein including the availability and cost of production inputs, continued success of product development, acceptance of new products or services by the Group's targeted customers, success of the existing and future collaboration arrangements, changes in business strategy or development plans or targets, changes in the degree of protection created by the Group's patents and other intellectual property rights, the availability of capital on acceptable terms; (2) industry conditions, such as strength of product demand, intensity of competition, prevailing and future global market prices for the Group's products and the pricing pressures thereto, financial condition of the customers and the competitors of the Group, the potential introduction of competing products and technologies by competitors; and (3) general economic conditions, such as rates of economic growth in the Group's principal geographic markets or fluctuations in exchange and interest rates. For more detailed information about risk factors, see pages 67-69 of the company's Annual Report 27.