Osavuosikatsaus Tammi - syyskuu 2007 18.10.2007
Hyvä tuloskehitys jatkui Hyvä tulos kolmannella neljänneksellä Territorial Generating Company 1:n osakeanti Fortum säilytti omistusosuutensa (25,4 %) Lenenergon omistusosuus myyty Kertaluonteinen kulu kasvaneista ydinjätehuoltokustannuksista Hyvät suojauspositiot Wholesale Generation Company 5:n omistusosuus myyty lokakuussa 2
Vahva taloudellinen tulos Vertailukelpoinen liikevoitto 1 048 (997) miljoonaa euroa, kasvua 5 % Osakekohtainen tulos 1,33 (0,83) euroa, kasvua 60 % Liiketoiminnan kassavirta 1 325 (1 059) miljoonaa euroa Vertailu tammi-syyskuuhun 2006 3
Vertailukelpoinen liikevoitto Miljoonaa euroa III/2007 III/2006 I-III/2007 I-III/2006 2006 Ed. 12 kk Sähköntuotanto 184 195 730 696 985 1 019 Lämpö -3-3 170 158 253 265 Sähkönsiirto 50 39 181 173 250 258 Markets 11 2 0 4-4 -8 Muu -4-8 -33-34 -47-46 Vertailukelpoinen liikevoitto 238 225 1 048 997 1 437 1 488 4
Hintojen kehitys Nord Poolin tukkuhinta: Q3: 19,7 EUR/MWh (59,8 EUR/MWh); - 67 % Q1-Q3: 22,9 EUR/MWh (49,9 EUR/MWh); - 54 % Fortumin Pohjoismaisen Sähköntuotannon tukkumyyntihinta: Q3: 39,9 EUR/MWh (39,1 EUR/MWh); + 2 % Q1-Q3: 38,4 EUR/MWh (36,9 EUR/MWh); + 4 % Sähkön tukkuhinta Nord Poolissa /MWh 80 70 60 50 40 30 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2003 2004 2005 2006 2007 Lähde: 4 20 Päästöoikeuksien hinta vuodelle 2007: Q3: 0,1 EUR/MWh (15,9 EUR/MWh); - 99 % Q1-Q3: 0,9 EUR/MWh (20,3 EUR/MWh); - 96 % EU:n päästöoikeuksien hinta /CO 2 35 30 25 20 15 2008 2007 10 5 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2005 Q2 Q3 Q4 Q1 2006 Q2 2007 Q3 Lähde: Nord Pool 2 5
Vesivarastot Pohjoismaissa 120 varastojen energiasisältö (TWh) 100 80 60 40 20 0 1996 2000 2006 2007 referenssitaso 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 Lähde: Nord Pool 6
Sähkön tukkuhinta Nord Poolissa /MWh 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2003 2004 2005 Q2 Q3 Q4 Q1 2006 Q2 Q3 2007 Lähde: 7
SEGMENTIT 8
Sähköntuotanto Fortumin Pohjoismainen sähköntuotanto laski 4 % Korkeampi vesi- ja ydinvoimatuotanto, alempi lauhdetuotanto Alhainen spot-hinta Segmentin CO 2 -vapaa tuotanto 97 % (TWh) 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Segmentin sähköntuotanto Pohjoismaissa 33,9 35,3 I-III 2007 I-III 2006 Vesi Ydin Lauhde Vertailu tammi-syyskuuhun 2006 9
Sähköntuotanto Hyvä tukkumyyntihinta Negatiivinen 13 miljoonan euron kertaluontoinen erä ydinjätehuollosta Fortum Servicen huono tulos Milj. euroa I-III/2007 I-III/2006 Ed. 12 kk Liikevaihto 1 665 1 772 2 332 Vertailukelpoinen liikevoitto 730 696 1 019 Sidottu pääoma 7 164 6 353 Vertailukelpoinen RONA, % 15,4 Liiketoimintayksiköt: Generation, Portfolio Management and Trading, Service 10
Lämpö Alkuvuoden lämmin sää alensi myyntiä Investoinnit CHP-laitoksiin etenevät - Suomenoja - Częstochowa, Puola - Tartto, Viro (TWh) 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Lämmön myynti alueittain 17,5 16,8 I-III 2007 I-III 2006 Ruotsi Suomi Muut maat 11
Lämpö Kasvanut tulos pääasiassa Fortum Espoosta Milj. euroa I-III/2007 I-III/2006 Ed. 12kk Liikevaihto 917 887 1 298 Vertailukelpoinen liikevoitto 170 158 265 Sidottu pääoma 3 402 3 216 Vertailukelpoinen RONA, % 8,6 Liiketoimintayksiköt : Heat, Värme 12
Sähkönsiirto Myynti 5 % suurempi, pääasiassa Fortum Espoosta Automaattinen mittarinluentajärjestelmä -projekti vauhdittunut (TWh) 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Fortumin sähkön siirto jakeluverkoissa 18,4 17,6 I-III 2007 I-III 2006 Ruotsi Suomi Norja Viro 13
Sähkönsiirto Fortum Espoo kasvatti liikevoittoa Myrskyistä lisäkuluja alkuvuonna Milj. euroa I-III/2007 I-III/2006 Ed. 12kk Liikevaihto 563 543 773 Vertailukelpoinen liikevoitto 181 173 258 Sidottu pääoma 3 296 3 216 Vertailukelpoinen RONA, % 8,2 Liiketoimintayksiköt : Distribution 14
Markets Kova kilpailu jatkui Ympäristomerkittyjen tuotteiden kasvanut myynti Asiakasmäärä kasvanut Suomessa 1,3 miljoonaa sähköasiakasta - yksityis- ja yritysasiakkaat sekä jälleenmyyjät - Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa 15
Markets Alempi sähkön myyntimäärä ja -hinta Alemmat sähkön hankintakulut Selvästi parantunut tulos kolmannella neljänneksellä Milj. euroa I-III/2007 I-III/2006 Ed. 12kk Liikevaihto 1 201 1 383 1 730 Vertailukelpoinen liikevoitto 0 4-8 Sidottu pääoma 157 248 Vertailukelpoinen RONA, % -10,0 Liiketoimintayksiköt : Markets 16
VÄLITILINPÄÄTÖS 1.1. - 30.9.2007 17
Tuloslaskelma Miljoonaa euroa III/2007 III/2006 I-III/2007 I-III/2006 2006 Ed.12kk Liikevaihto 860 946 3 159 3 237 4 491 4 413 Kulut -350-730 -1 832-2 237-3 036-2 631 Liikevoitto 510 216 1 327 1 000 1 455 1 782 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten voitosta 6 10 223 51 69 241 Nettorahoituskulut -45-32 -117-78 -103-142 Voitto ennen veroja 471 194 1 433 973 1 421 1 881 Välittömät verot -44-34 -218-214 -301-305 Kauden voitto 427 160 1 215 759 1 120 1 576 Vähemmistölle -4-8 31 26 49 54 Tulos/osake, (euroa) 0,48 0,19 1,33 0,83 1,22 1,71 Tulos/osake, laimennettu (euroa) 0,48 0,19 1,33 0,82 1,21 1,71 18
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Liikevoitto III/2007 Liikevoitto III/2006 Liikevoitto I-III/2007 Liikevoitto I-III/2006 Vert.kelp. Raportoitu Vert.kelp. Raportoitu Vert.kelp. Raportoitu Vert.kelp. Raportoitu Sähköntuotanto 184 220 195 184 730 762 696 690 Lämpö -3-2 -3-15 170 173 158 145 Sähkönsiirto 50 282 39 42 181 414 173 178 Markets 11 15 2 6 0 10 4 12 Muu -4-5 -8-1 -33-32 -34-25 Yhteensä 238 510 225 216 1048 1327 997 1000 19
Ydinjätehuolto Tulevien ydinjätehuollon kustannusten arvioidaan kasvavan johtuen pääasiassa uusista teknisistä ratkaisuista loppusijoitustunnelien täytössä. Laillisen vastuun arvioidaan kasvavan noin 130 miljoonaa euroa. Kertaluonteinen erä kolmannella neljänneksellä oli -13 miljoonaa euroa. Fortum on hakenut maksujen jaksottamista kuudelle vuodelle. Hakemuksesta päättää valtioneuvosto viimeistään tammikuussa 2008. Fortumin laskelmat perustuvat kuuden vuoden jaksotusoletukseen. 20
Kassavirtalaskelma Miljoonaa euroa III/2007 III/2006 I-III/2007 I-III/2006 2006 Ed. 12kk Liikevoitto ennen poistoja 623 332 1 663 1 311 1 884 2 236 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksuja -263 2-268 -21-92 -339 Rahoituserät ja verot -89-63 -231-233 -463-461 Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta 271 271 1 164 1 057 1 329 1 436 Käyttöpääoman muutos -16 2 161 2-178 -19 Liiketoiminnan kassavirta yhteensä 255 273 1 325 1 059 1 151 1 417 Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -128-123 -341-297 -485-529 Investoinnit osakkeisiin -247-5 -257-755 -899-401 Käyttöom. myynnit, osakkeiden myynnit ja sijoitusten muutos 282-9 258 0 78 336 Kassavirta ennen rahoitusta 162 136 985 7-155 823 21
Tase Miljoonaa euroa 30.9. 30.6. 31.12. 2007 2007 2006 Pysyvät vastaavat 15 690 15 227 15 103 Vaihtuvat vastaavat 1 979 2 224 1 736 VASTAAVAA 17 669 17 451 16 839 Oma pääoma, 8 493 8 014 8 161 josta vähemmistöosuus 274 278 253 Korollinen vieras pääoma 5 271 5 489 4 502 Koroton vieras pääoma 3 905 3 948 4 176 VASTATTAVAA 17 669 17 451 16 839 Oma pääoma/osake (euroa) 9,21 8,68 8,91 Korollinen nettovelka (milj.euroa) 4 456 4 610 4 345 Viim. 12 kk 31.12. 2006 Nettovelka/käyttökate 2,0 2,3 22
NÄKYMÄT 23
Liiketoiminnan perustekijöitä Pohjoismaiden vesivarastot noin 7 TWh yli keskimääräisen lokakuun alkupuolella Sähkönkulutuksen vuosikasvu Pohjoismaissa noin 1 % Sähkön futuurihinnat lokakuun puolivälissä 2007: loppuvuodelle 2007 noin 41-45 euroa/mwh vuodelle 2008 noin 49-52 euroa/mwh vuodelle 2009 noin 49-51 euroa/mwh Päästöoikeuksien hinnat lokakuun puolivälissä 2007: loppuvuodelle 2007 noin 0,1 euroa/tonni vuodelle 2008 noin 22-23 euroa/tonni 24
Sähkön tukkuhintoja EUR/MWh 100 90 80 Spot-hinnat Futuurihinnat 70 60 50 40 Iso-Britannia Saksa Pohjoismaat 30 20 10 0 2005 2006 2007 2008 2009 16.10.2007 Lähde: 25
Sähkön tukkumyynnin suojaus Tilanne lokakuun 2007 alussa (Tilanne heinäkuun 2007 alussa) Suojausaste Suojaushinta loppuvuosi 2007 ~ 85 % ~ 41 euroa/mwh (~ 80 %) (~ 40 euroa/mwh) kalenterivuosi 2008 ~ 65 % ~ 44 euroa/mwh (~ 50 %) (~ 43 euroa/mwh) kalenterivuosi 2009 ~ 20 % ~ 45 euroa/mwh 26
Kestävä kehitys Fortumin ilmastomyötäinen investointiohjelma etenee Fortum on Euroopan vähiten hiilidioksidipäästöjä aiheuttavia energiayhtiöitä tavoitteena pitää asema jatkuvilla panostuksilla Uudet alhaisemmat päästötavoitteet Fortum Pohjoismaiden paras ilmastoasioista raportoiva yhtiö (Carbon Disclosure Project -raportti) 27
Fortum hyvissä asemissa Painopiste Pohjoismaissa, Baltiassa, Puolassa ja Venäjällä Hyvät suojauspositiot Joustava ja ilmastomyötäinen tuotanto Vahva taloudellinen asema Venäjällä mielenkiintoiset mahdollisuudet 28
29