PS-tilillä säästämiskohteen valinnalla on merkitystä Sijoitusristeily 27.03.2010 Tomi Salo Osakesää äästäjien Keskusliitto ry TS 27.03.2010 1
Mieti tulevaisuuteen Sijoitusjaksoni on -ikuisuus Warren Buffett -> mieti tulevaisuuteen, riittävän n pitkälle! -mitä aiot tehdä 63 ikävuoden jälkeen? j -tarvitsetko lainkaan PS-tiliä? TS 27.03.2010 2
Eri sijoituskohteiden tuotto Total Real Return Indices January 1802 - July 2002 $100,000. $10,000. STOCKS $18,157 $1,000. BONDS $380 $100. BILLS $53 $10. GOLD $7.39 $1. DOLLAR $2.23 1801 1811 1821 1831 1841 1851 1861 1871 1881 1891 1901 1911 1921 1931 1941 1951 1961 1971 1981 1991 2001 Copyright Jeremy J. Siegel Stocks for the Long Run by Jeremy J. Siegel 2 TS 27.03.2010 3
Osakemarkkinoiden tuotto osakkeiden keskimää ääräinen reaalituotto 1871-1996 6,8% 1875-1945 6,5% 1946-1996 7,1% 1980-1999 10,5% odotettavissa oleva reaalituotto 7-8% on realistinen TS 27.03.2010 4
Korkoa korolle esimerkkejä reaalituotosta (infl jälkeen): j osakemarkkinat 7-8% /v Suomessa v1993-2007 noin 12% /v obligaatiot noin 4% vuokra-asunnot 3-6% (Helsingin seutu) metsä noin 3% talletustili noin 1% Lähde: Siegel Jeremy: Stocks for the Long Run; Bogle, J.C.: The Vanguard Group TS 27.03.2010 5
Korkoa korolle sijoituksesta odotetaan tuottoa, tuotto sijoitetaan takaisin sijoituksen kasvuun vaikuttavat: korko aika 1 vuoden aikana: v(1+p) 2 vuoden aikana v(1+p)*(1+p) n vuoden aikana v(1+p) n v = pääp ääoma ja p = korko%/100 TS 27.03.2010 6
Tuottoerojen merkitys -kulut säästöön n 415 eur /kk 1600000 1400000 1200000 1000000 1407496 1328777 1291248 1089297 800000 600000 400000 200000 0 606086 582100 570514 506287 241427 235527 232642 216184 75500 74665 74251 71830 0 0 10 20 30 40 Tuotto 7,9% Tuotto 7,7% Tuotto 7,6% Tuotto 7,0% TS 27.03.2010 7
Tuottoerojen merkitys -kohde säästöön n 415 eur/kk 1600000 1400000 1448768 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 826468 618499 490513 416873 244443 288030 304790 191746 152211 204481 Osakkeet 8% 75922 68009 122340 61108 55078 Tuotto 6% 0 Tuotto 4% 0 10 20 30 40 Tuotto 2% TS 27.03.2010 8
Korkoa korolle -käyt ytännössä TS 27.03.2010 9
Vain vanhoille ja varakkaille? miten voin sijoittaa pienistäkin tuloista? The Latte Factor (= turhaa tuhlailua) esimerkki: mukillinen kahvia kioskista + iltapäiv ivälehti + jotain hyvää -> 10e /pv kuin huomaamatta -> 25 työpv / kk = 250eur / kk tuotto-odotus 8% = 45.736,51 / 10 vuotta = 147.255,10 / 20 vuotta = 372.589,86 / 30 vuotta = 872.751,96 / 40 vuotta TS 27.03.2010 10
Esimerkkejä tuottolaskelmista lisätuloja 63-vuotiaana: tuotto-odotus realistinen 8% 23 -vuotias, 100eur /kk osakerahastoon 40 vuoden kuluttua 349.100 eur 43 -vuotias, 415eur /kk osakerahastoon 20 vuoden kuluttua 244.443 eur 53 -vuotias, 415eur /kk osakerahastoon 10 vuoden kuluttua 75.922 eur TS 27.03.2010 11
Warren Buffettin tapaan... esimerkkejä valinnoista: 15% ja 30 vuotta $50.000 BMW vai $25.000 Toyota? =$2.188.524 $1000 kalliimpi loma? =$87.541 $20 viikossa (merkkivihanneksiin) =$138.465 $1000 puku vai $250 puku? =$65.655 $50 kuukaudessa viihdepeleihin =$346.163 $5 viikossa lottoon 1 vuoden ajan =$22.760 $20/kk lisää asunnon lämpl mpöön n /sähk hköön =$138.465 $25 heräteostos =$2.188 $11 elokuvalippu vai $3 vuokravideo =$700 TS 27.03.2010 12
Säästöjen kaksinkertaistuminen sääntö 72 kauanko kestää säästöjen kaksinkertaistuminen x korolla? esimerkki: 2% talletustilin korolla: (72/2) = 36 vuotta 12% osakemarkkinoilta (v1993-2007): (72/12)=6v 8% osakemarkkinoilta (72/8) = 9 vuotta ajattele arkisia asioita toisin! TS 27.03.2010 13
Säästöjen kaksinkertaistuminen sääntö 72 millä korolla sääs äästöt t kaksinkertaistuvat x vuodessa? esimerkki: 10 vuodessa: (72/10) = 7,2% 18 vuodessa: (72/18) = 4% TS 27.03.2010 14
Osakkeet ja korot -molempia tarvitaan Korkosalkku <1 vuosi (yllätyksiä varten) pienempi painotus talletussuoja huomioon? alhainen tuotto riskin pienentämiseen Osakesalkku >5-30 vuotta suurempi painotus hyvä hajautus yli 20 kohteeseen hyödynnetään korkeaa tuottoa pitkä aikaväli tasaa riskiä TS 27.03.2010 15
Allokaatio osakkeet-korot? sääntö 100-ikä osakkeisiin (100-ikä) ) % 30-vuotiaalle 100-30 = 70% 65-vuotiaalle 100-65 = 35% perustellaan riskin pienentämisen misenä toisaalta pienennetää ään n tuottoa ei yhtä suositusta oma riskinsietokyky ja aikajänne likvidien varojen tarve kasvaa iän i n myötä? PS-tili suosii riskinottoa: kulut on katettava TS 27.03.2010 16
Sijoitussalkun osakepaino Sijoitusaika Riskin sieto 1 v 5 v 10 v 30 v Erittäin in matala 7% 25% 40% 71% Matala 25% 42% 61% 90% Neutraali 50% 63% 86% 113% Korkea 75% 77% 104% 132% TS 27.03.2010 17
esimerkki Osake vai korot? Warren Buffett arvioi osakkeen hinnoittelua seuraavasti: jos yhtiölt ltä -esim Keskolta- ennustetaan tulosta/osake v2010 1,12e ja riskitön n korko on 3,4%, millä hinnalla kannattaa omistaa osaketta? rajahinta (1,12/0,034) = 32,94e tämän n alapuolella voittaa korkosijoituksen jos kurssi on nyt 30,48e niin ei enää edullinen tuloksentekokykyyn verrattuna huomaa: yhtiön n tulosennuste tai riskitön n korko voivat olla liian optimistisia TS 27.03.2010 18
Osinkojen merkitys ohessa on neljä pörssiyhtiötä osinko v2000-2009 hyvät t osingonmaksajat pysyneet hyvinä StoraEnso UPM Fortum YIT TS 27.03.2010 19
Osinkoja, esimerkki 1,6 1,4 1,2 1 0,8 0,6 StoraE UPM Fortum YIT 0,4 0,2 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 TS 27.03.2010 20
Osinkojen merkitys hae yhtiöit itä joiden osinkovirta kasvaa osinko kasvaa tulos kasvaa liiketoiminta kannattavaa yhtiö kasvaa hallitusti yhtiö on siis hyvä sijoituskohde TS 27.03.2010 21
Yhteenveto säästäjän n 6 teesiä,, varautuminen eläkevuosiin aloita varhain valitse alhaisten kustannusten (indeksi)rahasto tai osakkeisiin hyödynn dynnä pitkä aikaväli vaurastut pienilläkin sääs äännöllisillä sijoituksilla mieti tarvitsetko PS-tilin sateenvarjoa veroetu on vain siirrettyä verotusta haluatko lukita omat sääs äästösi si järjestelmj rjestelmään n vuosikymmeniksi? tee harkittuja valintoja ja tee toisin kuin muut lisää säästämisastettasi kaikki mahdollinen osakemarkkinoille sijoita osingot takaisin korkoa korolle -tekijä toimii puolestasi minimoi kulut kulut syövät t tuottoja sijoita sääs äännöllisesti, samalla summalla, myös s huonoina aikoina keskihinta painuu alemmas ja tuotto nousee TS 27.03.2010 22
Lähempänä tietoa! TS 27.03.2010 23