Yrityskauppariitatutkimus 2015
Tutkimuksella selvitettiin yrityskauppariitojen aiheita, ratkaisukeinoja ja vaikutuksia. Toimitusjohtaja 14 Kyselyyn vastasi edustajia 62:sta eri suomalaisyrityksestä (pörssiyhtiöitä, TE500-yrityksiä ja pääomasijoittajia). Talousjohtaja / Hallintojohtaja 24 Vastaajat olivat osallisena yhteensä 752:ssa yrityskaupassa viimeisen viiden vuoden aikana. Tutkimus toteutettiin yhdessä Pohjoisranta Burson-Marstellerin kanssa marraskuussa 2015. Muu 8 Lakiaisianjohtaja / Lakimies 16 2
Yritysjärjestelyiden lukumäärä Kuinka moneen yritysjärjestelyyn arvioisitte yrityksenne osallistuneen viiden viime vuoden aikana? (n=62) 24% 24% 19% 11% 13% 8% 0 / EOS 1 3 4 9 10 19 20 39 40 tai enemmän 3
Yrityskauppariitojen lisääntyminen Ovatko yrityskauppariidat viimeisen viiden vuoden aikana yleisesti lisääntyneet? (n=62) "Riidat lisääntyneet, syy on huonot ajat." "Sopimukset ovat monimutkaisia, tulee tulkintaeroja." 14 % "Lisääntynyt sofistikaatio ja kiristynyt taloudellinen tilanne ovat tähän syynä. Yritysten tulokset heittelevät ja estimaatiot pettävät." "Yleensä pulmia tulee tilanteissa joissa syntyy ongelmia ja taloustilanne voi olla yksi syy siihen ja toinen saattaa olla se, että yleinen riitelyalttius maassa on kasvanut. Sopimuksista tullut niin monimuotoisia että ovat hyvin riitelyalttiita." "Syynä juridiikan tiukentuminen. Nykyisin ollaan pikkutarkempia." "Syynä tähän toimintaympäristön monimutkaistuminen." 26 % 60 % "On lisääntyneet ja yhtenä syynä uudet toimialat." Riidat eivät ole lisääntyneet Riidat ovat lisääntyneet En osaa sanoa 4
arvioi yrityskauppariitojen yleistyneen viimeisen viiden vuoden aikana 5
% vastaajista on ollut yrityskauppariita viimeisen viiden vuoden aikana 6
Riidoista päättynyt sovintoon % 2011 % 2015 7
Yleisimmät riidan aiheet 1. Kauppahintamekanismi 2. Liitännäissopimukset 3. Mahdollinen lisäkauppahinta 8
Riidan aiheet 37% 36% 29% 21% 19% Mahdollinen lisäkauppahinta Kauppahintamekanismi Liitännäissopimukset Vakuutusten rikkomukset Erityisen korvausvelvollisuuden laajuus 9
Yrityskauppariitojen aiheet Mitkä seuraavista ovat olleet teillä riidan aiheina? Onko jokin yleisin riidan aihe? (n=62) ei ole ollut riidan aiheena yleisin riidan aihe ollut riidan aiheena Mahdollinen lisäkauppahinta 63% 11% 26% Kauppahintamekanismi 65% 23% 13% Liitännäissopimukset 71% 13% 16% Vakuutusten rikkomukset 79% 6% 15% Erityisen korvausvelvollisuuden laajuus 81% 19% Due diligence -tarkastuksen vaikutus vastuuseen 84% 10% 6% Kilpailukiellon rikkominen 84% 2% 15% 10
Riidan intressi suhteessa kauppahintaan Mikä oli arvionne mukaan keskimäärin riidan intressi suhteessa kauppahintaan erimielisyyksissä? (n=35) 0 5 % 40% 6 10 % 34% 11 20 % 20% yli 20 % 6% 11
Tärkeimmät keinot riitojen välttämiseksi 1. Paremmin 2. Laadukas 3. Parempi laadittu kauppasopimus neuvotteluprosessi due diligence -tarkastus 12
Yrityskauppariitojen välttämiskeinot Arvioikaa, mitkä näistä keinoista ovat tärkeitä, jotta voitaisiin välttää merkittävä osa yritysjärjestelyihin liittyvistä erimielisyyksistä. Onko jokin tärkein keino? (n=61) ei tärkeä keino tärkein tärkeä Paremmin laadittu kauppasopimus 8% 28% 64% Laadukas neuvotteluprosessi 11% 28% 61% Onnistunut kohdeyrityksen haltuunotto 21% 10% 69% Hallitumpi yrityskauppaprosessi 30% 2% 69% Parempi due diligence -tarkastus 38% 11% 51% Paremmat neuvottelutaidot 44% 5% 51% Parempi riidanratkaisulauseke Pätevä asianajotoimisto pelotteena 80% 84% 20% 16% 13
Muita yrityskauppariitojen välttämiskeinoja "Avoimuus. Kumpikin 'pelaa avoimin kortein'." "Hyvä toimialatuntemus prosessissa" "Hyvä valmistautuminen" "Johdon ja avainhenkilöiden intensiivinen sitoutuminen prosessiin" "Joustavuus molemmin puolin, ratkaisuhakuinen asenne" "Luottamuksellinen ilmapiiri osapuolten välillä" "Oikeat ihmiset neuvotteluissa" "Palaamalla suomalaiseen tapaan pitää sanansa" "Sovintohalukas-mentaliteetti yleisesti. Sitä ei aina ole Suomessa." "Tiedonkulku kummankin osapuolen johdon välillä" "Win-win -hakuisuus ja luottamuksellisen ilmapiirin luominen" "Yksityiskohtaisesti määritellyt kauppahintamekanismit kauppasopimuksessa" 14
Asianajotoimiston valinnan merkitys riitojen välttämisessä 2011 2015 Erittäin suuri merkitys Ei kovinkaan suuri merkitys 0 % 23 % 24% 8 % 15
Paras tapa ratkaista riidat Vapaamuotoiset sovintoneuvottelut 2011 92% 2015 77% Huonoin tapa ratkaista riidat Yleinen tuomioistuin 82% 90% 16
Yrityskauppariitojen ratkaiseminen Mikä seuraavista on mielestänne paras tapa ratkaista syntyneet yrityskauppariidat? Entä toiseksi paras? Entä huonoin? (n=62) Paras tapa ratkaista riidat Toiseksi paras tapa ratkaista riidat Huonoin tapa ratkaista riidat Vapaamuotoisissa sovintoneuvotteluissa 2% 11% 77% Vapaaehtoisessa strukturoidussa sovintomenettelyssä 2% 16% 51% Säännellyssä strukturoidussa sovintomenettelyssä 2% 5% 2% Välimiesmenettelyssä 3% 5% 31% Yleisessä tuomioistuimessa 2% 2% 90% 17
Yli arvostaa riitojen ratkaisussa molempien osapuolten etua sekä suhteiden säilymistä jatkoyhteistyötä varten 18
Syyt vapaamuotoisten sovintoneuvotteluiden valintaan 1. 2. 3. Molempien etu ja suhteiden säilyminen Kustannustehokkuus Nopeus 19
Arvioitu keskimääräinen kesto Vapaamuotoinen sovintoneuvottelu alle 2 kuukautta Vapaaehtoinen strukturoitu sovintomenettely alle 6 kuukautta Yleinen tuomioistuin vähintään 1 vuosi 20
41% 62% kokee vireillä olevan oikeudenkäynnin tai välimiesmenettelyn aiheuttavan paljon stressiä organisaatiossa kokee vireillä olevan oikeudenkäynnin tai välimiesmenettelyn vievän paljon aikaa muilta tärkeiltä työtehtäviltä 21
Yleisten tuomioistuinten osaaminen yrityskauppariitojen ratkaisemisessa 8% Ei lainkaan osaamista 40% 26% Heikkoa osaamista Melko hyvää osaamista 0% Erittäin hyvää osaamista 22
Kalevankatu 20, 00100 Helsinki 010 424 5900 info-pbm@bm.com www.burson-marsteller.fi @Pohjoisranta_BM facebook.com/pohjoisranta Pohjoisranta Burson-Marsteller Oy www.burson-marsteller.com
Dittmar & Indrenius Tel: +358 9 681 700 Email: office@dittmar.fi www.dittmar.fi Pohjoisesplanadi 25 A FI 00100 Helsinki Finland