PPP - mallit ja niiden hyödyt lähialuehankkeissa: Vaihtoehtoinen tapa rahoittaa hanke? 9.11.2004 Annamarja Paloheimo Nordea Bank Finland Plc Export and Project Finance annamarja.paloheimo@nordea.com
Aiheet Nordea Pankki PPP mallin pääpiirteet Esimerkki: E39 Klett - Bårdshaug valtatie Norjassa PPP mallin haasteet PPP Baltiassa ja Venäjällä Muita rahoitusvaihtoehtoja hankkeille 2
Kattava konttoriverkosto Pohjoismaissa ja Baltiassa Finland Branch offices Personnel 416 8,792 Nordealla noin 11 miljoonaa asiakasta mukaan lukien 1,000,000 yritys- ja institutionaalista asiakasta Sweden Branch offices Personnel Norway Branch offices Personnel Denmark Branch offices Personnel Baltic and Poland Branch offices Personnel Total locations Total personnel* 256 7,500 130 3,553 344 8,538 59 1,497 1,205 29,880 Oslo Copenhagen Luxembourg Stockholm Frankfurt Helsinki Tallinn Riga Vilnius Countrywide network Warzawa Branch office or subsidiary Office of an associated bank St Petersburg Moscow *Full time equivalents March 2004 3
Kilpailijat* markkina-arvolla mitattuna RBOS BARCLAYS BNP HBOS LLOYDS TSB SOCIETE GENERALE ABN AMRO NORDEA KBC DANSKE BANK ABBEY NATIONAL SHB ALLIED IRISH BANK BANK OF IRELAND HYPOVEREINSBANK COMMERZBANK SEB SWEDBANK DnBNOR SAMPO 0 10 20 30 40 50 60 70 80 EUR bn * As defined by Nordea August 3, 2004 4
Viennin ja Projektien rahoitus - Missio Järjestää kilpailukykyisiä rahoitusratkaisuja Pohjoismaisten vientiyritysten kehittyvillä markkinoilla toimiville asiakkaille. Olla johtava projektirahoituspankki omilla kotimarkkinoillaan. 5
Viennin ja Projektien rahoitus - Organisaatio Resurssit: Matriisiorganisaatio. Resurssit ja osaaminen sinne, missä tarve on kulloinkin suurin. Teollisuusalakoordinaattorit: Energia, Paperi- & Selluteollisuus ja Telekommunikaatio. Jean-François Tapprest Head of Export and Project Finance Matrix Sweden - Kerstin Gedung 10 Finland - Aila Aho 7 Norway -Ivar Lövberget 2 Denmark - Egil Rindorf 5 London - Charles Bailey 1 Singapore - Markku Pitkänen 2 Telecom - Mats Kindström Power - Niclas Lemne Pulp & Paper - Kevin Connors No. of Professionals New York - Henrik Steffensen 2 6
Viennin ja Projektien rahoitus - Organisaatio Baltiassa Resurssit: Matriisiorganisaatio Resurssit ja osaaminen sinne, missä tarve on kulloinkin suurin. Balttian ja Puolan markkinoilla oma vastuuhenkilö: Mr. Egil Rindorf Nordea Bank Denmark Tel. +45 3333 3251 egil.rindorf@nordea.com Esa Tuomi Corporate Customers Baltic Sea Region Estonia - Rain Silivask (Indrek Saapar + Kulliki Kesa) Latvia - Eriks Plato (Ilze Gulbe) Lithuania - Edmundas Bukauskas & Gintautas Savarauskas Poland - Elzbieta Subotowicz (Lukasz Trzpil) Poland and the Baltics - Egil Rindorf 7
Nordea Pankin roolit PPPrahoituksessa Nordea kiinnostunut osallistumaan markkinoiden kehittämiseen yhteistyössä markkinaosapuolten kanssa Nordealla ylivertainen tieto-taito rahoitusmalleista ja - lähteistä Nordealla ylivertainen Pohjoismaisten rahoitusmarkkinoiden tuntemus (sijoittajat, hankeosapuolet) Nordean mahdolliset roolit rahoituksen toteuttamisessa: Merkintävastuun (underwriting) ottaminen Strukturointi Rakennusaikainen rahoitus Syndikointi Suojausinstrumenttien tarjoaminen ja hallinta korot ja valuutat Rahoituksen agentuuritoiminnot 8
Toteutuneita hankkeita Artic Wind Nordea arranged EUR 25 million financing for the construction of 40MW wind mill park in Finnmark, Norway. Espoo School EUR 22 mio project finance made under a 25 year Concession Agreement from the City of Espoo. Project covered the designing, building, operating and maintaining of the school, sports hall and swimming pool. E39 - Norway Nordea arranged a NOK 1.200 mill (app. EUR 160 mill.) financing for the construction and 25 years of maintenance of a 21,9 km road project in Norway Wolin North Nordea arranged EUR 23 million financing for the construction of a wind mill park in Poland based upon a Danish environmental mixed credit. Tallinn Water Nordea participated with EUR 9 million in an EBRD facility for the municipal water company in Tallinn, Estonia. 9
Vaihtoehtona PPP Vaihtoehtoinen malli julkisyhteisöjen hankkeiden rahoittamiseksi Kohteeksi sopii mikä tahansa julkinen hanke, jonka rakentaminen ja ylläpitäminen kuuluu julkisyhteisön toimivaltaan Yleensä hanke, jonka rakentamiseen ja ylläpitämiseen julkisyhteisöllä on lakisääteinen velvollisuus tiet, sillat, tunnelit yms. sairaalat, vankilat, koulut yms. Perustana yksityisen sektorin käytölle hankkeen toteuttamisessa on tehokkuuden lisääminen hankkeen kaikissa vaiheissa Suunnittelu, urakointi, ylläpito, rahoitus Laajaa kiinnostusta Pohjoismaissa PPP mallin käyttämiseen Norjassa hankkeet toteutusvaiheessa Tanskassa hankkeet selvitysvaiheessa Suomessa tiehanke kilpailutusvaiheessa Julkisyhteisöjen poliittisten päätöksentekijöiden sitoutuminen tärkeässä roolissa 10
Rahoituksen peruselementit Julkisyhteisön sitova maksuvelvollisuus Maksuvelvollisuuden selkeät määräytymisperusteet Maksuvelvollisuuden alkaminen Toimilupakauden maksuvelvollisuuden määräytyminen ei voi olla sidottu seikkoihin, joiden toteutumista tai toteutumatta jäämistä ei voi luotettavasti arvioida ja mallintaa. Toimilupakauden aikana suoritettavien maksujen katettava rahoituksen hoitokulut Lainan pääoma ja korot Rahoitusajan oltava markkinoille hyväksyttävä aika Tyypillisesti 15-20 vuotta sekä rakennusaika Näkemys markkinakelpoisesta rahoitusajasta vaihtelee pankeittain Toimilupakauden alussa oltava selkeä käsitys siitä, mitä hankkeelle (tie, rakennus tms.) tapahtuu toimilupakauden päättyessä 11
Rakenteiden haasteet Hinnoittelu PPP hankkeiden kilpailukykyinen hinnoittelu markkinoilla, joilla julkisyhteisöjen rahoituslaitoksille antolainauksesta maksamat hinnat yleensä hyvin matalalla tasolla Suora julkisyhteisörahoitus erittäin kilpailtua PPP mallin käyttämisen hyödyt paikallistettava hankkeen kokonaistehokkuudesta Erittäin pitkät rahoitusajat haastavia pankkimarkkinoille Suositeltavaa, että rakenne sisältää mahdollisuuden jälleenrahoitukseen ja/tai hinnoittelun tarkastukseen esim. 5-10 vuoden välein Hankekoon oltava riittävä, jotta PPP mallia kannattaa lähteä toteuttamaan Lainsäädännön tuettava mallin käytettävyyttä Verotus & kirjanpito Hankintamenettelyjä koskeva lainsäädäntö Poliittinen tahtotila 12
Esimerkki tyypillisen PPP hankkeen rakenteesta E39 Klett - Bårdshaug valtatie: Norjan Tielaitos PPP sopimus Skanska BOT Laing Roads Pääoma Tuotto Orkdalsvegen AS Laina Takaisinmaksu Pankit Urakkasopimus Operointi & hoitosopimus Selmer Skanska AS Selmer Skanska AS 13
Esimerkki tyypillisen PPP hankkeen rakenteesta E39 Klett - Bårdshaug valtatie: Toimilupa - Concession 25 vuoden operointiaika ja 3 vuoden rakennusaika Maksuperusteena tien valmistuminen ja sen sopimuksen mukainen käytettävyys tilaajalle Toimiluvan haltijalle ei liikenteen määriin perustuvaa riskiä Toimilupakauden jälkeen hankeyhtiö (Orkdalsleden AS) luovuttaa tien tielaitokselle Urakkasopimus Kiinteähintainen avaimet käteen -sopimus Toimilupaehtojen ja urakkasopimuksen yhteensopivuus varmistettu Operointi & hoitosopimus 25 vuoden sopimus, jossa määritelty tien käytettävyyden kriteerit Toimilupaehtojen ja Operointi & hoitosopimuksen yhteensopivuus varmistettu 14
Esimerkki tyypillisen PPP hankkeen rakenteesta E39 Klett - Bårdshaug valtatie: Rahoitusrakenteen peruselementit Tielaitoksen maksuvelvollisuuden määrittely Maksut määräytyvät viiden toiminnallisen kriteerin mukaan Pääomasijoittajat Skanska BOT AB & Laing Investment Ltd Lainanantajat Arrangers: Nordea, Handelsbanken & HSH Nordbank Co-Arrangers: ING Bank, Dexia, SEK & IKB Lainamäärä: NOK 1,450 miljoonaa Vakuudet Hankeyhtiön osakekanta ja varallisuus pantattu rahoittajille Järjestelyyn liittyviin sopimuksiin perustuvat oikeudet pantattu rahoittajille Kovenantit: Debt Service Coverage Ratio, Loan Life Coverage Ratio 15
PPP mallin haasteet Pohjoismaissa Hankkeiden vähäisyys (toteutuneet, tulevat) Monta pientä Euroopan reunalla olevaa maata ja kuntaa Rahoituksen syndikoitavuus (paikalliset lainsäädännöt, kokemattomat markkinaosapuolet, uskottavuus) Tarjouskustannukset ovat suuret kaikille osapuolille Rakennusliikkeiden haasteet (vain vähän paikallisia rakennusliikkeitä, joilla kokemusta hankkeista; kansainväliset toimijat eivät ole vielä menestyneet markkinalla) Vero- ja kirjanpitonormit eivät tue PPP rahoitusta Markkinan kehittyminen edellyttää pitkäjänteistä poliittista tahtoa kehittää markkinaa 16
PPP Baltiassa & Venäjällä Tarve kehittää infrastruktuuria Tarve ulkomaisille investoinneille Tarve löytää vaihtoehtoisia rahoitusratkaisuja vs 17 Onko poliittinen tahtotila olemassa? Onko maiden lainsäädännöllinen, verotuksellinen ja kirjanpidollinen toimintaympäristö sopiva? Ovatko hankintamenettelyt läpinäkyviä?
Hankkeiden rahoitus Venäjällä & Baltiassa Perinteinen vienninrahoitus Remburssit Pankkien väliset rahoitusjärjestelyt Finnveran takaamat vientiluotot / ostajaluotot European Bank for Reconstruction and Development Huom! Madaltunut hankekoko (min. MEUR 5) Pohjoismaiden Investointipankki Nordic Environment Finance Corporation European Investment Bank 18
Yhteyshenkilöt & lisätietoja Nordea Pankki Suomi Oyj Viennin ja Projektien Rahoitus Satamaradankatu 5 FIN-00020 NORDEA Telefax +358 9 165 52140 e-mail etunimi.sukunimi@nordea.com Petri Karhapää Vice President +358 9 165 53323 (tel) +358 50 324 1274 (mob) +358 9 165 52140 (fax) petri.karhapaa@nordea.com Annamarja Paloheimo Vice President +358 9 165 52138 (tel) +358 50 309 7368 (mob) +358 9 165 52140 (fax) annamarja.paloheimo@nordea.com 19
20 Thank you