1 PERUSTIEDOT Rahaston koko (milj. ) Salkunhoitaja Vertailuindeksi Aloituspäivä Morningstar Riskiluokka 67,3 A. Bergman, J. Haahtela MSCI Total Return World Net 3.12.1987 6 / 7 CO2 * 23 tco2/meur ; -72 % Rahasto sijoittaa kansainvälisesti osakkeisiin tavoitteena aktiivisella salkunhoidolla ylittää vertailuindeksinsä kehitys pitkällä aikavälillä. Rahaston arvoon vaikuttavat sijoituskohteiden arvonmuutokset, jotka voivat olla huomattavia. Sijoituskohteiden tuotot, kuten osingot, sijoitetaan uudelleen. *Hiilijalanjälki tonnia CO 2 per miljoona euroa; ero % suhteessa markkinaan RAHASTO-OSUUDEN ARVONKEHITYS 200% 150% 100% 50% 0% -50% 12/2008 05/2009 10/2009 03/2010 08/2010 01/2011 06/2011 11/2011 04/2012 09/2012 02/2013 07/2013 12/2013 05/2014 10/2014 03/2015 08/2015 01/2016 06/2016 11/2016 04/2017 09/2017 02/2018 07/2018 12/2018 1 kuukausi -9,21% 5 vuotta p.a. +5,08% Arvioitu osinkotuotto 2,60% SALKUNHOITAJAN KATSAUS Pessimistiset tunnelmat valtasivat osakemarkkinat vuoden 2018 viimeisten kuukausien aikana ja kevään aikana kertyneet tuotot sulivat pois loka-joulukuun aikana. Yhdysvaltojen markkinoilta kummunneet pelot FED:in rahapolitiikan kiristämisestä sekä presidentti Trumpin ajamasta kauppasodasta hermostuttivat sijoittajia helmi-maaliskuun aikana, mutta muuten kevätkaudella markkinoilla vallitsi rauhallinen tunnelma ja osakevolatiliteetti pysyi jopa poikkeuksellisen alhaisena aina syyskuun loppuun saakka. Lokakuussa sentimentti kääntyi kuitenkin päälaelleen ja globaalit osakemarkkinat laskivat reilusti vuoden viimeisellä neljänneksellä. Loppuvuonna Euroopassa markkinatoimijoiden katseet oli vahvasti suunnattu kauppasotaan liittyvään uutisointiin sekä saagaan Brexit-sopimuksen ympärillä. Globaalin talouskasvun hidastuminen ja poliittisen epävarmuuden kasvaminen ovat olleet keskeisimmät syyt, jotka ovat saaneet sijoittajat kotiuttamaan varojaan riskisimmistä sijoituksista. Positiivisena asiana voidaan mainita, että tuloskasvuennusteissa ei nähty merkittäviä muutoksia loppuvuoden aikana. Tämä tarkoittaa samalla sitä, että osakekurssilaskujen myötä yhtiöiden arvostuskertoimet ovat maltillistuneet selvästi. Aktia Globalin osuuden arvo laski vuoden 2018 aikana 9,5 % kun vertailuindeksi samana aikana laski 4,1 %. Amerikkalaiset osakkeet tuottivat vuoden aikana 0,5 % (euroissa) ja eurooppalaiset osakkeet tuottivat 10,6 %. Pohjoismaiset osakkeet tuottivat vuoden aikana 6,6 % ja suomalaiset osakkeet tuottivat 3,9 %. Olemme vuoden aikana lisänneet painoa eniten kestokulutushyödykesektoriin sekä informaatioteknologiasektoriin. Olemme puolestaan eniten vähentäneet terveydenhuoltosektorin sekä viestintäpalvelusektorin painoa rahastossa. Isoimmat sektoripainot rahastossa ovat tällä hetkellä informaatioteknologiasektorissa sekä kestokulutushyödykesektorissa. Rahaston merkittävimmät maapainot ovat tällä hetkellä USA, Alankomaat sekä Saksa. Alkuvuoden tärkein yksittäinen epävarmuustekijä on USA:n ja Kiinan väliset kauppaneuvottelut, joiden takarajaksi on asetettu helmikuun loppu. Myös keskuspankki FED:in toimet ja kommunikaatio ovat sijoittajien huomion keskipisteessä tällä hetkellä. Arvostustasot ovat tällä hetkellä loppuvuoden kurssikorjauksen myötä lähempänä historiallisia keskiarvoja. Yritykset ostivat merkittävästi takaisin omia osakkeitaan vuoden 2018 aikana ja uskomme tämän trendin jatkuvan myös 2019. Myös yritysostoaktiviteetti on yleisesti pysynyt hyvällä tasolla ja mielestämme on edellytykset, että tämä jatkuu myös 2019. Näiden asioiden uskomme tukevan markkinoita 2019 matalammasta tuloskasvusta huolimatta. Indeksitasolla USA:ssa odotetaan vuodelle 2019 n + 5 % tuloskasvua tällä hetkellä. Euroopan osalta odotetaan vuodelle 2019 noin 9 % tuloskasvua. Rahasto ei ole tilikauden aikana käynyt kauppaa johdannaisilla, eikä tehnyt arvopaperilainaus- tai takaisinostosopimuksia.
2 AVAINLUVUT Tuotto Rahasto Indeksi Erotus 1 kuukausi -9,21% -8,48% -0,72% 3 kuukautta -16,34% -12,0-4,32% 6 kuukautta -12,74% -7,16% -5,57% Vuoden alusta -9,48% -4,11% -5,37% 1 vuosi -9,48% -4,11% -5,37% 3 vuotta p.a. +2,1 +4,51% -2,38% 5 vuotta p.a. +5,08% +8,54% -3,46% Rahaston alusta p.a. +5,28% +0,00% SÄÄNNÖLLINEN RAHASTOSÄÄSTÄMINEN Tuotto 65 213 Pääoma 32 607 16 303 3 261 8 152 20 50 100 200 400 Kuukausittainen rahastosäästö Volatiliteetti 13,84 % 12,76 % Tracking Error 4,54 % +0,00% Arvioitu osinkotuotto 2,6 % 2,9 % Arvioitu P/E 14,4 0,0 Kuinka suuri rahastosijoitus olisi nyt, mikäli kuukausittainen rahastosäästäminen (20-400 / kk) olisi aloitettu 10 vuotta sitten. Luvuissa on huomioitu rahaston hallinnointi- ja säilytyspalkkiot, mutta ei mahdollisia merkintäpalkkioita. SUURIMMAT MAAPAINOT Yhdysvallat Irlanti 57,2 % 3,5 % Yhdistynyt kuningaskunta Sveitsi 9,8 % 3,3 % Saksa Tanska 7,2 % 2,8 % Alankomaat Japani 5,9 % 1,7 % Ranska Ruotsi 4,7 % 1,4 %
3 SUURIMMAT OSAKESIJOITUKSET OSAKESIJOITUSTEN TOIMIALAJAKAUMA Microsoft ASML Holding 4,2 % 2,1 % Informaatioteknologia Kestokulutushyödykkeet 18% 24% Alphabet C Pfizer 2,7 % 2,0 % Teollisuus Terveydenhuolto 1 1 Novo Nordisk B Cisco Systems 2,4 % 2,0 % Kertakulutushyödykkeet Rahoitussektori 11% 10% Unilever Rockwell Automation 2,3 % 2,0 % Apple Kerry Group 2,1 % 1,9 % Energia Raaka-aineet Telekommunikaatiopalvelut 4% 2% OSAKESIJOITUSTEN VALUUTTAJAKAUMA USD 57% 24% GBP 9% CHF DKK JPY SEK NOK 2% 1% 0% Tässä raportissa esitetyt tiedot koskevat julkaisun kirjoittamisaikaan vallinnutta tilannetta ja tiedot voivat tai ovat voineet muuttua. Aktia Rahastoyhtiö tai Aktia Pankki eivät vastaa mistään välittömästä tai välillisestä tappiosta tai vahingosta joka aiheutuu siitä, että asiakas on käyttänyt julkaisua sijoituspäätöstensä perusteena. Rahaston historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta kehityksestä. Rahaston arvo voi nousta tai laskea. Asiakkaan tulee aina ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua rahaston ominaisuuksiin, kuluihin ja riskeihin, jotka ilmenevät avaintietoesitteestä ja rahastoesitteestä, jotka voi tilata maksutta rahastoyhtiöltä tai osoitteesta www.aktia.fi
Aktia Global 31.12.2018 Arvopaperi Määrä Kpl/nimellisarvo Kurssi Markkina-arvo Prosenttia rahaston arvosta Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla CHF Dufry 10 000.00 82.59 825 890.68 1.23 % CHF Sunrise Communications 7 000.00 76.67 536 713.64 0.80 % CHF Temenos Group 8 000.00 104.57 836 533.60 1.24 % DKK Novo Nordisk B 40 000.00 39.90 1 595 928.48 2.37 % DKK Royal Unibrew 5 000.00 60.14 300 676.35 0.45 % Allianz SE 3 000.00 175.14 525 420.00 0.78 % ASML Holding 10 000.00 137.16 1 371 600.00 2.04 % Banco Santander Central Hispano 125 000.00 3.97 496 625.00 0.74 % Cancom Se 30 774.00 28.66 881 982.84 1.31 % Faurecia 15 000.00 33.07 496 050.00 0.74 % Galp Energia 25 000.00 13.80 344 875.00 0.51 % Infineon Technologies 50 000.00 17.37 868 250.00 1.29 % ING Groep N.V. 75 000.00 9.41 705 750.00 1.05 % Kerry Group 15 000.00 86.50 1 297 500.00 1.93 % Koninklijke Dsm 10 000.00 71.44 714 400.00 1.06 % Koninklijke Philips Electronics 20 000.00 30.93 618 600.00 0.92 % LVMH Moet Hennessy Vuitton 5 000.00 258.20 1 291 000.00 1.92 % Rovio Entertainment 90 000.00 3.82 343 800.00 0.51 % Siemens 8 000.00 97.38 779 040.00 1.16 % Siemens Healthineers 12 200.00 36.55 445 849.00 0.66 % SLM Solutions 15 000.00 9.00 135 000.00 0.20 % Solutions 30 92 000.00 8.92 820 640.00 1.22 % Stroeer Media 14 000.00 42.18 590 520.00 0.88 % Tieto 15 000.00 23.58 353 700.00 0.53 % Ubi Soft 7 700.00 70.48 542 696.00 0.81 % Unilever 32 000.00 47.42 1 517 440.00 2.26 % Wessanen 70 000.00 7.99 558 950.00 0.83 % Zalando 25 000.00 22.44 561 000.00 0.83 % GBP Fevertree Drinks 30 000.00 24.46 733 896.99 1.09 % GBP Intertek Group 10 000.00 53.40 533 985.98 0.79 % GBP Jupiter Fund Management 125 000.00 3.28 410 501.72 0.61 % GBP Reckitt Benckiser Group 15 000.00 66.89 1 003 393.04 1.49 % GBP Royal Dutch Shell (GBP) 44 540.00 26.03 1 159 457.11 1.72 % GBP Shire 20 000.00 50.84 1 016 798.31 1.51 % GBP Spectris 30 000.00 25.35 760 596.28 1.13 % GBP Wpp 45 000.00 9.42 423 818.00 0.63 % JPY Canon 18 000.00 23.88 429 771.66 0.64 % JPY Fanuc 5 400.00 132.63 716 190.63 1.06 % NOK Otello 75 000.00 1.34 100 216.99 0.15 % SEK Autoliv 10 000.00 62.05 620 474.27 0.92 % SEK Raysearch Laboratories 30 000.00 9.51 285 213.24 0.42 % USD Activision Blizzard 20 000.00 40.61 812 102.19 1.21 % USD Adobe Inc 6 000.00 197.26 1 183 573.11 1.76 % USD Alexion Pharmaceuticals 5 000.00 84.89 424 448.51 0.63 % USD Allergan 3 250.00 116.54 378 755.78 0.56 % USD Alphabet C 2 000.00 902.96 1 805 929.03 2.69 % USD Apple 10 000.00 137.54 1 375 359.67 2.05 % USD Arcosa 10 000.00 24.14 241 433.43 0.36 % USD AT&T 25 000.00 24.88 622 111.78 0.93 % USD Bank of America 50 000.00 21.48 1 074 200.02 1.60 % USD Blackstone Group 35 000.00 25.99 909 713.14 1.35 % USD Cisco Systems 35 000.00 37.78 1 322 303.60 1.97 % USD ConocoPhillips 15 000.00 54.36 815 459.06 1.21 % USD Cummins 5 000.00 116.52 582 614.00 0.87 % USD Dave & Buster's Entertainment 15 000.00 38.85 582 788.39 0.87 % USD Dollar General Corp 10 000.00 94.24 942 366.38 1.40 % USD DXC Technology 3 006.00 46.36 139 357.42 0.21 % USD Eaton 10 000.00 59.87 598 657.25 0.89 % USD Ecolab 5 000.00 128.48 642 383.82 0.96 % USD Eli Lilly 9 359.00 100.90 944 305.07 1.40 % USD EOG Resources 12 000.00 76.04 912 477.11 1.36 % USD Gilead Sciences 12 000.00 54.54 654 459.85 0.97 % USD Hamilton Lane Inc- Class A 23 001.00 32.26 742 032.44 1.10 %
USD Hasbro 4 800.00 70.84 340 047.08 0.51 % USD Home Depot 5 000.00 149.81 749 062.69 1.11 % USD Imax 20 000.00 16.40 328 014.65 0.49 % USD JPMorgan Chase & Co 12 000.00 85.12 1 021 396.81 1.52 % USD Mattel 27 900.00 8.71 243 021.19 0.36 % USD Medtronic 10 000.00 79.31 793 094.43 1.18 % USD Microsoft 32 000.00 88.56 2 833 934.96 4.21 % USD Mondelez International 30 000.00 34.90 1 047 083.44 1.56 % USD Nielsen Holdings 15 000.00 20.34 305 126.86 0.45 % USD Nike 12 000.00 64.64 775 725.87 1.15 % USD Oracle 20 000.00 39.37 787 339.79 1.17 % USD Pfizer 35 000.00 38.06 1 332 069.06 1.98 % USD PNC Financial 5 000.00 101.94 509 678.26 0.76 % USD Pool Corporation 7 000.00 129.61 907 271.78 1.35 % USD Rockwell Automation 10 000.00 131.21 1 312 058.59 1.95 % USD Schlumberger 10 000.00 31.46 314 587.15 0.47 % USD Starbucks 12 000.00 56.15 673 816.37 1.00 % USD Terex 22 400.00 24.04 538 467.17 0.80 % USD The Estee Lauder Companies A 5 000.00 113.44 567 181.10 0.84 % USD TJX Companies 30 000.00 39.01 1 170 285.12 1.74 % USD Trinity Industries 30 000.00 17.95 538 582.27 0.80 % USD Ulta Beauty 3 000.00 213.48 640 439.45 0.95 % USD Union Pacific 10 000.00 120.52 1 205 248.93 1.79 % USD United Rentals 7 000.00 89.40 625 782.54 0.93 % USD Walt Disney Company 10 000.00 95.61 956 055.45 1.42 % Yhteensä 66 772 946.85 99.29 % Arvopaperit yhteensä 66 772 946.85 99.29 % Kassa ja muut varat, netto 500 205.93 0.74 % Rahaston arvo 67 252 609.84 100.00 % Rahasto-osuudet Aktia Global A 9 706 691.15 0.2331 2 262 472.69 3.36 % Aktia Global B 155 762 399.23 0.4172 64 990 137.15 96.64 % Rahaston koko 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2016 31.12.2015 67 252 609.84 75 521 730.46 69 527 679.49 68 714 740.19 Tunnusluvut Hallinnointipalkkiot 31.12.2017-31.12.2018, 1 427 110.16 Säilytysyhteisön palkkiot 31.12.2017-31.12.2018, 0.00 Sharpe -0.67 Salkun kiertonopeus 20.37 % Juokevat kulut (B) 1.87 % Rahaston kaupankäyntikulut 0.02 % Viimeisin tuotto-osuus (A -osuus), 0.01 (27.03.2018) Active share 83.80 % Lähipiirin palkkio-osuus 0.00