1 PERUSTIEDOT Rahaston koko (milj. ) Salkunhoitaja Vertailuindeksi Aloituspäivä Morningstar Riskiluokka Rahasto sijoittaa pohjoisamerikkalaisten yritysten osakkeisiin tavoitteena aktiivisella salkunhoidolla ylittää vertailuindeksinsä kehitys pitkällä aikavälillä. Rahaston arvoon vaikuttavat sijoituskohteiden arvonmuutokset, jotka voivat olla huomattavia. Sijoituskohteiden tuotot, kuten osingot, sijoitetaan uudelleen. * hiilijalanjäki per miljoona euroa suhteessa markkinaan 112,5 A. Bergman, A. Thylin S&P 500 Net TR Index 28.11.2003 6 / 7 CO2 * -43 % RAHASTO-OSUUDEN ARVONKEHITYS 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 06/2008 11/2008 04/2009 09/2009 02/2010 07/2010 12/2010 05/2011 10/2011 03/2012 08/2012 01/2013 06/2013 11/2013 04/2014 09/2014 02/2015 07/2015 12/2015 05/2016 10/2016 03/2017 08/2017 01/2018 06/2018 1 kuukausi +0,69% 5 vuotta p.a. +11,44% Arvioitu osinkotuotto 2,00% SALKUNHOITAJAN KATSAUS USA:n osakemarkkinat tuottivat positiivisesti vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Yritysverotuksen keveneminen USA:ssa näkyi yritysten tuloksissa heti ja ensimmäisellä ja toisella neljänneksellä yritykset onnistuivat heti esittämään lähes 25 % tuloskasvua verrattuna vastaaviin ajanjaksoihin vuosi sitten. Vaikka verouudistuksella oli merkittävä vaikutus, myös orgaaninen kasvu yrityksillä on ollut erittäin vahvaa. Positiivista on myös että hyvä kasvu on ollut laajaa ja tullut lähes kaikista sektoreista. Vahvan tuloskehityksen vastapainona markkinat ovat hermoilleet USA:n ajamaa kauppasotaretoriikkaa. USA suunnittelee ja on jo osittain pannut voimaan eri tariffeja, joissa pääkärsijä on Kiina. Epävarmuus kauppasodasta ja sen laajenemisesta jatkuu syksyn lähestyessä. Aktia American osuuden nousi alkuvuoden aikana + 6,1 % kun vertailuindeksi samana aikana nousi + 5,2 %. Alkuvuoden aikana rahaston sektoripainoista eniten ovat kasvaneet informaatioteknologiasektorin sekä kestokulutushyödykesektorin painot. Eniten rahaston sektoripainoista ovat laskenee terveydenhuoltosektori sekä teollisuussektori. Rahastolla on tällä hetkellä sijoituksia kaikissa indeksin sektoreista pois lukien kiinteistösektori. Rahaston isoimmat ylipainot suhteessa vertailuindeksiin ovat pankki- ja vakuutussektorissa sekä kestokulutushyödykesektorissa. Rahaston isoimmat alipainot suhteessa vertailuindeksiin olivat terveydenhuoltosektorissa sekä kertakulutushyödykesektorissa. Rahaston omistamista yhtiöistä monen liiketoiminta on hyvinkin globaalia mikä tarkoittaa, että merkittävä osuus niiden tuloksesta tulee USA:n ulkopuolelta. Huomioiden viimeisimmän kasvusyklin historiallisen pitkän keston ymmärrämme sijoittajien kasvaneet pelot globaalin taloussyklin kääntymisestä ja talouskasvun hyytymisestä, mutta näemme tämän hetken puheet taantumasta ennenaikaisena. USA:ssa ollaan nähty alkuvuoden aikana edelleen hyvinkin positiivista talousdataa ja työllisyystilanne on erittäin hyvä. Onkin odotettavissa tämän myötä yhä enemmän painetta yhtiöiden palkkakustannuksissa. Arvostustasot ovat hieman laskeneet vahvan tuloskehityksen ja odotusten myötä mutta on edelleen jonkin verran yli historiallisten keskiarvojen. Kurssinousujen edellytyksenä on sekä hyvä yrityskohtainen tuloskasvu että stabiili globaali talouskasvu. Yritysostoaktiviteetti on pysynyt alkuvuoden aikana hyvällä tasolla ja samaan aikaan yritykset ovat myös ilmoittaneet ostavansa takaisin omia osakkeitaan merkittäviä määriä. Rahaston hiilijalanjälki (CO2 per markkina-arvo miljoona euroa) oli 30.6.2018 noin 43 % markkinan viitteellistä tasoa alhaisempi. Rahasto ei ole tilikauden aikana käynyt kauppaa johdannaisilla, eikä tehnyt arvopaperilainaus- tai takaisinostosopimuksia.
2 AVAINLUVUT Tuotto Rahasto Indeksi Erotus 1 kuukausi +0,69% +0,66% +0,02% 3 kuukautta +9,37% +8,74% +0,63% 6 kuukautta +6,09% +5,18% +0,91% Vuoden alusta +6,09% +5,18% +0,91% 1 vuosi +12,19% +11,21% +0,98% 3 vuotta p.a. +5,05% +9,42% -4,37% 5 vuotta p.a. +11,44% +15,10% -3,66% Rahaston alusta p.a. +6,48% +8,08% -1,60% SÄÄNNÖLLINEN RAHASTOSÄÄSTÄMINEN Tuotto 87 844 Pääoma 43 922 21 961 4 392 10 980 20 50 100 200 400 Kuukausittainen rahastosäästö Volatiliteetti 13,97 % 13,69 % Tracking Error 2,53 % +0,00% Arvioitu osinkotuotto 2,0 % 2,0 % Arvioitu P/E 16,6 0,0 Kuinka suuri rahastosijoitus olisi nyt, mikäli kuukausittainen rahastosäästäminen (20-400 / kk) olisi aloitettu 10 vuotta sitten. Luvuissa on huomioitu rahaston hallinnointi- ja säilytyspalkkiot, mutta ei mahdollisia merkintäpalkkioita. SUURIMMAT MAAPAINOT Yhdysvallat 0 10
3 SUURIMMAT OSAKESIJOITUKSET OSAKESIJOITUSTEN TOIMIALAJAKAUMA Microsoft Adobe Systems Informaatioteknologia 22% 4,2 % 2,9 % Rahoitussektori 21% Alphabet C Blackstone Group Kestokulutushyödykkeet 20% 4,1 % 2,8 % Teollisuus 12% Hamilton Lane Inc- Class A EOG Resources Terveydenhuolto 9% 3,3 % 2,5 % Energia 5% Apple Valero Energy Raaka-aineet 4% 3,2 % 2,4 % Kertakulutushyödykkeet 4% Bank of America Tiffany & Co Yhteiskuntapalvelut 2% 2,9 % 2,3 % Telekommunikaatiopalvelut 1% OSAKESIJOITUSTEN VALUUTTAJAKAUMA USD 100% Tässä raportissa esitetyt tiedot koskevat julkaisun kirjoittamisaikaan vallinnutta tilannetta ja tiedot voivat tai ovat voineet muuttua. Aktia Rahastoyhtiö tai Aktia Pankki eivät vastaa mistään välittömästä tai välillisestä tappiosta tai vahingosta joka aiheutuu siitä, että asiakas on käyttänyt julkaisua sijoituspäätöstensä perusteena. Rahaston historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta kehityksestä. Rahaston arvo voi nousta tai laskea. Asiakkaan tulee aina ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua rahaston ominaisuuksiin, kuluihin ja riskeihin, jotka ilmenevät avaintietoesitteestä ja rahastoesitteestä, jotka voi tilata maksutta rahastoyhtiöltä tai osoitteesta www.aktia.fi
Aktia America 30.06.2018 Arvopaperi Määrä Kpl/nimellisarvo Kurssi Markkina-arvo Prosenttia rahaston arvosta Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla USD Activision Blizzard 16 000.00 65.33 1 045 210.99 0.93 % USD Adobe Systems 15 000.00 208.69 3 130 317.56 2.78 % USD Alexion Pharmaceuticals 14 000.00 106.27 1 487 717.20 1.32 % USD Allergan 5 000.00 142.70 713 515.36 0.63 % USD Alphabet C 4 700.00 954.93 4 488 192.25 3.99 % USD American Waterworks Co 300.00 73.08 2 192 416.33 1.95 % USD Apple 22 250.00 158.44 3 525 376.62 3.13 % USD AT&T 47 900.00 27.48 1 316 501.75 1.17 % USD Bank of America 1300.00 24.13 3 136 779.94 2.79 % USD Berkshire Hathaway A 8.00 241 410.60 1 931 284.77 1.72 % USD Blackstone Group 1100.00 27.54 3 028 930.93 2.69 % USD Carnival Corp 15 000.00 49.05 735 812.72 0.65 % USD Cisco Systems 54 500.00 36.83 2 007 305.49 1.78 % USD Citi Group 35 000.00 57.28 2 004 793.29 1.78 % USD ConocoPhillips 300.00 59.59 1 787 725.76 1.59 % USD Cummins 100.00 113.84 1 138 406.23 1.01 % USD Dave & Buster's Entertainment 35 000.00 40.74 1 426 003.59 1.27 % USD Dollar General Corp 29 000.00 84.40 2 447 487.80 2.18 % USD DXC Technology 100.00 69.00 689 976.89 0.61 % USD Eaton 29 200.00 63.97 1 868 020.20 1.66 % USD Ecolab 16 800.00 120.11 2 017 926.90 1.79 % USD Electronic Arts 11 250.00 120.71 1 357 934.61 1.21 % USD Eli Lilly 24 300.00 73.04 1 774 817.26 1.58 % USD EOG Resources 26 000.00 106.51 2 769 134.64 2.46 % USD Gilead Sciences 27 000.00 60.64 1 637 147.99 1.45 % USD Goldman Sachs Group 5 000.00 188.80 943 978.43 0.84 % USD Hamilton Lane Inc- Class A 88 000.00 41.06 3 613 250.02 3.21 % USD Hasbro 9 500.00 79.01 750 616.28 0.67 % USD Imax 55 000.00 18.96 1 042 754.43 0.93 % USD JPMorgan Chase & Co 27 500.00 89.19 2 452 709.06 2.18 % USD Limited Brands 300.00 31.57 947 017.03 0.84 % USD Masco 400.00 32.03 1 281 177.78 1.14 % USD Mastercard 14 000.00 168.21 2 354 943.08 2.09 % USD Mattel 55 700.00 14.05 782 841.74 0.70 % USD Medtronic 200.00 73.28 1 465 548.23 1.30 % USD Merck & Co 300.00 51.96 1 558 675.00 1.39 % USD Microsoft 55 000.00 84.40 4 642 257.98 4.13 % USD Mondelez International 600.00 35.09 2 105 623.56 1.87 % USD Nielsen Holdings 28 000.00 26.47 741 282.2.66 % USD Nike 300.00 68.20 2 046 049.82 1.82 % USD Nvidia 9 000.00 202.77 1 824 959.34 1.62 % USD Oracle 36 000.00 37.71 1 357 664.98 1.21 % USD Pfizer 25 000.00 31.05 776 341.69 0.69 % USD PNC Financial 14 200.00 115.64 1 642 061.11 1.46 % USD Pool Corporation 18 000.00 129.68 2 334 160.75 2.07 % USD Rockwell Automation 15 000.00 142.28 2 134 254.90 1.90 % USD Schlumberger 200.00 57.37 1 147 479.24 1.02 % USD Starbucks 200.00 41.81 836 257.81 0.74 % USD Terex 35 000.00 36.11 1 263 930.50 1.12 % USD The Estee Lauder Companies A 15 000.00 122.13 1 832 020.89 1.63 % USD Tiffany & Co 22 000.00 112.64 2 478 130.62 2.20 % USD TJX Companies 29 600.00 81.47 2 411 476.50 2.14 % USD Trinity Industries 45 000.00 29.32 1 319 609.69 1.17 % USD Ulta Beauty 100.00 199.83 1 998 288.11 1.78 % USD Union Pacific 13 000.00 121.27 1 576 512.88 1.40 % USD United Rentals 100.00 126.35 1 263 545.32 1.12 % USD Valero Energy 28 000.00 94.86 2 656 201.32 2.36 % USD Walt Disney Company 21 000.00 89.71 1 883 942.48 1.67 % USD Visa 200.00 113.37 2 267 397.07 2.02 % Yhteensä 109 391 696.91 97.22 % Arvopaperit yhteensä 109 391 696.91 97.22 %
Kassa ja muut varat, netto 3 144 709.42 2.79 % Rahaston arvo Rahasto-osuudet Aktia America A Aktia America B Rahaston koko 30.6.2018 31.12.2017 31.12.2016 31.12.2015 Tunnusluvut Hallinnointipalkkiot 1.1.2018-30.06.2018, Säilytysyhteisön palkkiot 1.1.2018-30.06.2018, Sharpe Salkun kiertonopeus Juokevat kulut (B) Rahaston kaupankäyntikulut Viimeisin tuotto-osuus (A -osuus), Active share Lähipiirin palkkio-osuus 112 524 965.94 100.00 % 5 534 010.23 1.7015 9 416 307.61 8.37 % 41 130 268.12 2.5069 103 108 658.33 91.63 % 112 524 965.94 85 173 400.23 118 316 633.11 113 247 646.21 893 262.31 24 812.82 0,90-4.21 % 1.85 % 0.04 % 0.06 (27.03.2018) 76,0 % 0.00