Osavuosikatsaus 1.1. 3.9.217
Taloudellinen kehitys Tase, rahoitus ja rahavirta Näkymät ja ohjeistus 2
Toimintaympäristö Q3/217 Suomi Suuret hankkeet kasvukeskuksissa tukivat infraprojekteja. Päällystyksessä valtion volyymit pysyivät edellisvuoden tasolla. Asuntotuotanto oli edelleen vilkasta, ja kysyntä painottui pieniin asuntoihin kasvukeskuksissa. Kuluttajamyynti on piristynyt, sijoittajat edelleen melko aktiivisia. Skandinavia Useita suuria infrahankkeita käynnissä tai suunnitteilla. Ruotsissa päällystyksen markkinatilanne oli hyvä. Norjassa valtion investoinnit kasvoivat. Tanskassa hintakilpailu pysyi kireänä. Venäjä ja Baltian maat Talonrakentamisen neuvotteluurakoinnissa urakoitsijan luotettavuus on edelleen kilpailuetu. Suurten väylien rakennushankkeet ylläpitivät päällystyksen kysyntää Venäjällä. Infrarakentamisen markkina on alkanut kasvaa Baltian maissa. 3
Q3/217 lyhyesti Liikevaihto 625,8 M (531,6) Liikevoitto 48,7 M (42,8) Oikaistu liikevoitto 47,5 M (42,8) Taloudellinen asema vahvistui edellisvuodesta Korollinen velka 192,2 M (273,7) Omavaraisuusaste 32,9 % (27,4)* Nettovelkaantumisaste 47,2 % (54,6)* Liiketoiminnan rahavirta 51,6 M (86,) Tilauskanta kasvoi ja oli katsauskauden lopussa 1 454,8 M (1 46,6) Lemminkäisen ylimääräinen yhtiökokous hyväksyi syyskuussa suunnitelman yhdistyä YIT:n kanssa 4 *) Jos hybridilainat käsiteltäisiin vieraana pääomana
Konsernin liikevoitto Q3/217 vs Q3/216 Konserni Q3/216 Päällystys Q3/217 (Q3/16) Infraprojektit Q3/217 (Q3/16) Talo, Suomi Q3/217 (Q3/16) Venäjä Q3/217 (Q3/16) Muut Q3/217 (Q3/16) Konserni Q3/217 42,8 24,5 (3,6) 4,6 (7,3) 16,7 (3,5) 1,3 (1,8) 1,5 (-,5) 48,7 +13,2 +2, -,5 42,8-6,1-2,7 48,7 5
Q3/217: Liikevaihto, liikevoitto ja saadut tilaukset kasvoivat edellisvuodesta Liikevaihto ja saadut tilaukset vuosineljänneksittäin, M Liikevoitto, M ja liikevoitto-% vuosineljänneksittäin 7 6 532 626 6 5 4 42,8 35, 48,7 5 4 3 2 351 477 213 24 466 424 426 362 3 2 1-1 8, 7,3-13,7 15,9 3,4 7,8 1 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17-2 -3-4 -32,9 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Liikevaihto Saadut tilaukset Liikevoitto Liikevoitto-% 6
M Tilauskanta kasvoi edellisvuodesta 1,6 112 82 1,2 38 3 8 1 47 1 265 1 567 1 647 1 455 28 258 Venäjän toiminnot Infraprojektit Päällystys Suomen talonrakentaminen 4 778 815 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q3/16 Q3/17 7
M M Päällystys Q3/217: liikevaihto ja saadut tilaukset kasvoivat, liikevoitto laski 3 25 2 15 1 5 Liikevaihto ja saadut tilaukset vuosineljänneksittäin 268 189 176 15 8 47 43 276 149 146 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Liikevaihto Saadut tilaukset Liikevaihto ja liikevoitto Liikevaihtoa kasvattivat Suomen päällystyksen suuremmat volyymit Liikevoitto laski Suomen toimintojen hyvästä tuloksesta huolimatta Skandinavian heikon kannattavuuden takia, joka johtui kireästä hintakilpailusta ja heikosta operatiivisesta suorituskyvystä 4 3 2 1-1 -2-3 Liikevoitto ja liikevoitto-% vuosineljänneksittäin 3,6 24,5, 8,5 11,4 -,1 4,8 8,9-24,7-57,6 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Liikevoitto Liikevoitto-% 6 3 % -3-6 Saadut tilaukset ja tilauskanta Tilauskanta oli 258 M (28) Tase Sidottu pääoma katsauskauden lopussa oli 193 M (195) 8
M M Infraprojektit Q3/217: liikevaihto ja saadut tilaukset kasvoivat, liikevoitto laski Liikevaihto ja saadut tilaukset vuosineljänneksittäin Liikevaihto ja liikevoitto 15 1 5 127 52 118 59 8 47 122 88 139 19 Liikevaihtoa kasvattivat suuremmat volyymit Ruotsissa ja Baltian maissa Liikevoitto laski pääasiassa Suomen ja Baltian maiden yksittäisten projektien matalampien katteiden vuoksi Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Saadut tilaukset ja tilauskanta Liikevaihto Saadut tilaukset Tilauskanta oli 3 M (38) 8 6 4 2-2 -4-6 Liikevoitto ja liikevoitto-% vuosineljänneksittäin 7,3 4,6 4,9 1,8 5,7 4,2 1,4 3,3-3,6-4,5 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 8 6 4 2-2 -4-6 % Saadut tilaukset sisältävät sopimuksen Kittilän kultakaivoksen tunneliston laajennuksesta, tienkorjausurakan A5-tiellä eteläisessä Liettuassa osana Via Balticaa sekä tienkorjausurakan kantatiellä 62 Latvian kaakkoisosassa Tase Sidottu pääoma katsauskauden lopussa oli 62 M (27) Liikevoitto Liikevoitto-% 9
M M Suomen talonrakentaminen Q3/217: vahva asuntomyynti ja korkeampi liikevoitto 25 2 15 1 5 Liikevaihto ja saadut tilaukset vuosineljänneksittäin 196 148 131 114 94 185 179 188 156 12 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Liikevaihto Saadut tilaukset Liikevaihto ja liikevoitto Liikevaihtoa kasvatti pääkaupunkiseudulla omaperusteisen asuntorakentamisen korkeampi volyymi ja muualla Suomessa omaperusteinen asuntorakentaminen ja toimitilarakentaminen Liikevoittoa kasvattivat suuremmat volyymit ja paremmat katteet Q3:n aikana valmistui 1 omaperusteista asuntokohdetta (2), yhteensä 333 asuntoa (76) 2 15 1 5 Liikevoitto ja liikevoitto-% vuosineljänneksittäin 16,7 8,9 1,7 3,5 7,9 5,4 5, 2,7,6,5 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Liikevoitto Liikevoitto-% 1 8 6 4 2 % Saadut tilaukset ja tilauskanta Tilauskanta oli 815 M (778) Saatuihin tilauksiin sisältyy 7 uuden omaperusteisen asuntokohteen aloitukset sekä Holiday Inn Helsinki Messukeskus -hotellin peruskorjaus Helsingin Pasilassa Tase Sidottu pääoma katsauskauden lopussa oli 191 M (221) 1
Omaperusteinen asuntorakentaminen Suomessa: Vuonna 217 valmistuu viime vuotta enemmän omaperusteisia asuntoja 8 6 4 2 5 4 3 2 1 Myymättömien asuntojen määrä katsauskauden lopussa 191 185 166 43 433 365 142 551 151 467 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Myymättä, rakenteilla Myymättä, valmiit Asuntoaloitukset ja saadut tilaukset katsauskauden aikana 224 239 41 379 227 31 429 264 365 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 437 3.9.217 Valmiiden myymättömien asuntojen määrä laski ja oli 151 (191) Rakenteilla olevien myymättömien asuntojen määrä kasvoi ja oli 467 (43) Q3/217 Aloitukset sisältävät 7 uuden omaperusteisen kohteen rakentamisen, yhteensä 288 asuntoa (224) Omaperusteisia asuntoja myytiin 36 kpl (239) Sijoittajamyynnin osuus Q3:n aikana: 13 % (23) Aloitukset Myydyt 11
M M Venäjän toiminnot Q3/217: liikevaihto kasvoi, liikevoitto pieneni Liikevaihto ja saadut tilaukset vuosineljänneksittäin Liikevaihto ja liikevoitto 8 71 Volyymit kasvoivat talonrakentamisessa 6 Liikevoitto laski 4 2 32 21 22 15 12 1 1 4 5 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Liikevaihto Saadut tilaukset Syyskuun lopussa oli 1 myymätön asunto (3) Valuuttakurssimuutosten vaikutus Q3/217: Liikevaihto +3,1 M Liikevoitto +,3 M Liikevoitto ja liikevoitto-% vuosineljänneksittäin Saadut tilaukset ja tilauskanta 3 2 1-1 -2-3 -4-5 8,5 1,8 1,3, 4,2-1, -,2-1,5-4,4-29,2 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 1 % -1-2 -3 Tilauskanta oli 82 M (112) Tase Sidottu pääoma katsauskauden lopussa oli 43 M (32) Liikevoitto Liikevoitto-% 12
Taloudellinen kehitys Tase, rahoitus ja rahavirta Näkymät ja ohjeistus 13
Velat ja rahoitusasema Omavaraisuusaste, % Sidottu pääoma, M 42 4 38 36 34 32 34 4 37 35 37 5 4 3 2 1 395 388 393 421 45 3 9/16 12/16 3/17 6/17 9/17 9/16 12/16 3/17 6/17 9/17 Huom! Mikäli hybridilainat käsiteltäisiin vieraana pääomana, omavaraisuusaste 9/17 olisi 33 % (9/16: 27%) Nettovelkaantumisaste, % Korollinen velka, M 1 3 8 25 6 4 2 48 53 24 24 32 9/16 12/16 3/17 6/17 9/17 2 15 1 5 192 78 56 131 88 138 157 82 81 15 9/16 12/16 3/17 6/17 9/17 Huom! Mikäli hybridilainat käsiteltäisiin vieraana pääomana, nettovelkaantumisaste 9/17 olisi 47 % (9/16: 55 %) Korollinen nettovelka, M Likvidit varat, M 14
Liiketoiminnan rahavirta 14 12 1 8 6 4 2-2 -4-6 124 132 11 8 86 45 39 52 4-49 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Vuosineljänneksittäin, M Rullaava 12 kk, M Liiketoiminnan rahavirta ja vapaa rahavirta, milj. euroa Q3/217 Q3/216 1-9/217 1-9/216 1-12/216 Liikevoitto (ei sisällä osuutta osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista) 47,6 41,5 31,3 32,1 66,1 Poistot ja arvonalentumiset 11, 11,5 23,8 24,9 34,5 Varaukset ja muut ei-rahavaikutteiset erät -2,9-1, -,6-7,9-9, Rahoituserien ja verojen rahavirta -6,1-11,6-16,8-26,8-32,7 Käyttöpääoman muutos 2,1 45,5-3,9 7,8 72,8 Liiketoiminnan rahavirta 51,6 86, 6,8 93,2 131,7 Investointien rahavirta 1) -,8-2,2-9,9-2,9 1,3 Vapaa rahavirta 5,9 83,7-3,1 9,3 133, 15 1) Pois lukien myytävissä olevien rahoitusvarojen investointien vaikutukset
Taloudellinen kehitys Tase, rahoitus ja rahavirta Näkymät ja ohjeistus 16
Markkinanäkymät 217 Talonrakentaminen Infrarakentaminen Päällystys Suomi Norja Ruotsi Venäjä Kasvaa Vakaa Laskee Tanska Baltian maat Lähteet: Euroconstruct, yhtiön oma arvio 17
Ohjeistus vuodelle 217 Lemminkäinen päivitti 12.9.217 tulosohjeistustaan vuodelle 217. Lemminkäinen arvioi, että vuonna 217 sen liikevaihto kasvaa vuodesta 216 (1 682,7 milj. euroa). Oikaistun liikevoiton yhtiö odottaa vuonna 217 paranevan vuoden 216 oikaistusta liikevoitosta (45,1 miljoonaa euroa). Liikevoitosta oikaistaan tavanomaisesta liiketoiminnasta poikkeavat olennaiset vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, kuten suunniteltuun yhdistymiseen liittyvät transaktiokulut, oikeudenkäynteihin liittyvät kulut, korvaukset ja palautukset sekä ydinliiketoimintaan kuulumattomat arvonalentumiset. 18
Asfalttikartellin vahingonkorvausoikeudenkäynnit: Korkein oikeus myönsi rajoitetun valitusluvan Lemminkäiselle ja Vantaan kaupungille Korkein oikeus ilmoitti 6.9.217 myöntäneensä rajoitetun valitusluvan Lemminkäiselle ja Vantaan kaupungille asfalttikartelliin liittyvissä vahingonkorvausoikeudenkäynneissä Käsiteltävänä oli Lemminkäisen jättämät 13 valituslupahakemusta sekä 19 kunnan jättämät valituslupahakemukset Lemminkäiselle myönnettiin valituslupa Mikkelin ja Rovaniemen kaupunkeja koskevissa asioissa Valituslupa koskee kysymystä siitä, onko Lemminkäisen korvausvastuu vähentynyt sen vuoksi, että muiden kartelliin osallistuneiden tahojen vastuu oli vanhentunut Lemminkäisen muut valituslupahakemukset jäivät odottamaan nyt valitusluvan saaneiden asioiden ratkaisua Vantaan kaupungille myönnetty valituslupa koskee kysymystä siitä, vastaavatko Skanska Asfaltti Oy, NCC Industry Oy ja Asfaltmix Oy kaupungille kartellin aiheuttamasta vahingosta sillä perusteella, että yhtiöille oli siirtynyt niiden ostamien kartelliyritysten liiketoiminta Kysymys valitusluvan myöntämisestä Lemminkäiselle sekä muilta kuin edellä mainituilta osilta Vantaan kaupungille siirrettiin ratkaistavaksi valituksen käsittelyn yhteydessä 16 kaupungin tai kunnan valituslupahakemukset Lemminkäistä koskien hylättiin kokonaan Espoon kaupungin valituslupahakemus jäi odottamaan nyt valitusluvan saaneiden asioiden ratkaisua 19
Yhteenveto: Ylimääräinen yhtiökokous hyväksyi suunnitelman yhdistyä YIT:n kanssa, suunnittelemme integraatiota. Markkinanäkymät edelleen positiiviset. Liikevoitto kasvoi Syynä Suomen talonrakentamisen hyvä tulos Taloudellinen asema vahvistui Korollinen velka 192,2 M (273,7) Omavaraisuusaste 32,9 % (27,4)* Nettovelkaantumisaste 47,2 % (54,6)* Tilauskanta kasvoi edellisvuodesta Markkinanäkymät edelleen positiiviset Lemminkäisen ylimääräinen yhtiökokous hyväksyi 12.9.217 suunnitelman yhdistyä YIT:n kanssa Suunnittelemme integraatiota YIT:n kanssa 2 *) Jos hybridilainat käsiteltäisiin vieraana pääomana
www,lemminkainen,fi
Liitteet 22
Avainluvut Q3/217 Q3/216 Muutos 1-12/216 Saadut tilaukset M 362,2 351,4 1,8 1 347,2 Liikevaihto M 625,8 531,6 94,2 1 682,7 Liikevoitto M 48,7 42,8 5,9 67,6 Liikevoitto-% % 7,8 8, 4, Osakekohtainen tulos, laimentamaton 1,54 1,27,27 1,27 Osakekohtainen tulos, laimennettu 1,53 1,27,26 1,26 Korollinen nettovelka 1) M 14,5 82, 22,5 81,1 Sidottu pääoma 1) M 44,5 394,6 9,9 388,2 Liiketoiminnan rahavirta M 51,6 86, -34,4 131,7 1) kauden lopussa 23
Velkasalkku 3.9.217 3.9.216: 274 M 3.9.217: 192 M 1% % 18% 34% 11% 36% Muut Rahoitusleasingvelat Joukkovelkakirjalainat Projektilainat Yritystodistukset 34% 52% 14% Muut Rahoitusleasingvelat Joukkovelkakirjalainat Projektilainat 43 % pitkäaikaista 57 % lyhytaikaista 61 % pitkäaikaista 39 % lyhytaikaista 24
Velan maturiteetti 217-222 12 1 8 6 4 2 1 1 8 7 1 3 2 1 217 218 219 22 221 222 Muut lainat Rahoitusleasingvelat Joukkovelkakirjalainat Yhtiön oma pääoma sisältää 34,8 milj, euroa hybridilainaa. Lemminkäisellä on oikeus lunastaa takaisin hybridilainan jäljellä oleva nimellisarvo 35,2 milj, euroa aikaisintaan maaliskuussa 218. Yhtiöllä on myös 65 milj. euroa vaihtoomaisuusyhtiöiden velkoja, jotka on kirjattu taseessa korollisiin velkoihin. Nämä velat siirtyvät asunto-osakkeen ostajien vastattaviksi kohteiden luovutuksen yhteydessä. Lisäksi yhtiöllä oli kauden päättyessä nostettavissa olevia sitovia luottolimiittejä 2 milj. euroa. 25
Suurimmat osakkeenomistajat 3.9.217 1 % 8 % 8 % 7 % 5 % 11 % 8 % Omistajarakenne 52 % Penttien suku Yhtiöt Rahoitus- ja vakuutuslaitokset Julkisyhteisöt Suomalaiset yksityissijoittajat Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt PEAB AB 1) Ulkomaiset omistajat ja hallintarekisteröidyt Suurimmat osakkeenomistajat 3.9.217 Osakkeiden lkm % osakkeista Pnt Group Oy 4 231 948 18,2 Pentti Heikki Oskari kuolinpesä 2 253 698 9,7 Forstén Noora 1 415 241 6,1 Pentti Lauri 1 161 635 5, Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 1 91 677 4,7 Fideles Oy 882 2 3,8 Pentti-Von Walzel Kristina 76 58 3,3 Pentti-Kortman Eva 751 234 3,2 Vimpu Intressenter Ab 75 3,2 Pentti Kristian 655 28 2,8 Mariatorp Oy 67 5 2,6 Wipunen varainhallinta Oy 67 5 2,6 Mandatum Life Unit-Linked 58 868 2,2 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Etera 346 435 1,5 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 319 527 1,4 15 suurinta omistajaa yhteensä 16 343 323 7,4 Muut omistajat 3 37 48 14,2 Hallintarekisteröidyt yhteensä 3 569 529 15,4 Yhteensä 23 219 9 1, 26 1) Perustuu Lemminkäisen 9.1.217 vastaanottamaan liputusilmoitukseen.