M-real. Vuositulos 2008

Transkriptio

1 M-real Vuositulos 28

2 Merkittävintä vuonna 28 Onnistuneet kartongin ja päällystettyjen papereiden hinnankorotukset Menestyksekkäiden sisäisten tulosparannustoimien ansiosta suurin osa ankarasta kustannusinflaatiosta saatiin katettua Epäedulliset valuuttakurssit ja laskenut sellusuhdanne heikensivät tulosta Graphic Papers liiketoiminnan myynti Sappille 75 miljoonalla eurolla päätöksen vuoden lopussa. Divestoinnit vuonna 28 yhteensä yli 9 miljoonaa euroa Paperiliiketoiminnan strateginen tarkastelu jatkuu Päällystettyn standardihienopaperin tuotanto suunnitellaan lopetettavan Halleinissa ja Gohrsmühlessä huhtikuussa 29 2

3 Avainluvut- vuosineljännekset Liikevaihto Q 28 4Q 28 Sijoitetun pääoman tuotto * 5 % -5 -,5 3Q 28 4Q , Liiketulos, ilman kertaluonteisia 2 3 3Q 28 4Q Tulos ennen veroja, ilman kertaluonteisia 25 3Q 28 4Q Liiketulos 5-8 3Q 28 4Q Tulos ennen veroja Q 28 4Q *sekä jatkuvista että lopetetuista toiminnoista 3

4 Avainluvut- koko vuosi Liikevaihto Liiketulos, ilman kertaluonteisia Liiketulos Sijoitetun pääoman tuotto * 6 % 5 Tulos ennen veroja, ilman kertaluonteisia 5 Tulos ennen veroja ,8-1, *sekä jatkuvista että lopetetuista toiminnoista 4

5 Tase ja kassavirta- avainluvut* 4Q8 3Q8 Diff Diff. Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, M (sisältää käyttöpääoman muutoksen) Investoinnit, M Omaisuuden myynnit ja muut, M Nettoinvestoinnit, M Nettorahavirrat investointien jälkeen, M Nettovelkaisuusaste kauden lopussa, % Kovenanttivelkaisuusaste kauden lopussa, % Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 3,8 32,5-1,7 3,8 34,4-4 Kovenanttiomavaraisuusaste kauden lopussa, % , 4, -4 Hallituksen osinkoesitys yhtiökokoukselle,,6 -,6 Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että vuodelta 28 ei makseta osinkoa. * Kassavirtaluvut sisältävät myös Lopetetut toiminnot 5

6 Consumer Packaging toteutti onnistuneesti hinnankorotukset vuonna 28 Kannattavuutta heikensivät kustannusinflaatio, alhaisempi sellutulos sekä vahva euro 12 1 Liikevaihto Kannattavuutta paransivat kustannussäästötoimenpiteet sekä hinnankorotukset 8 Kysyntä heikkeni vuoden 28 lopulla osaksi asiakkaiden varastojen alentamisen takia - Kysyntä elpyy 1Q 29:n aikana mutta jää viime vuoden alkua heikommaksi Vuonna 28 toteutetut lähes 1 %:n hinnankorotukset parantavat hintatasoa vuonna Liiketulos, ilman kertaluinteisia Selkeä tarve uusille hinnankorotuksille kattamaan viime vuosien kustannusinflaatiota

7 Office Papers hyötyy viimeaikaisista kapasiteetin leikkauksista. Kysyntänäkymä on epäselvä Liikevaihto Tulosta heikensi lähinnä kalliin puuraaka-aineen ja tuotannonrajoitusten takia alentunut sellutulos Kannattavuutta paransi sisäiset kustannussäästötoimenpiteet Markkinahinnat paineen alla mutta hintataso pysyi vakaana Kysyntä heiklentynyt päämarkkinoilla Kysynnän arvioidaan elpyvän 1Q 29:lla mutta jäävän viime vuoden alkua heikommaksi Noin puolen miljoonan tonnin kapasiteetin leikkaukset Euroopassa M-realin ja International Paperin toimesta Uusia hinnankorotuksia tarvitaan kannattavuuden parantamiseksi Mahdollisuudet lähiaikoina vaikuttavat heikoilta Liiketulos, ilman kertaluinteisia

8 Other Papersin ydin on erikoispapereissa Liikevaihto Other Papers liiketoiminta-alue keskittyy M-real Zandersin (Gohrsmühle ja Reflex) erikoispapereihin 8 - Halleinin ja Gohrsmühlen päällystetyn standardihienopaperin tuotano suunnitellaan lopetettavan huhtikuun 29 lopussa Erikoispaperin kannattavuus standardilajeja paremmalla tasolla ja kysyntänäkymä vakaampi - Hallein ja Gohrsmühle suurimmat tappiontekijät viime vuosina Kannattavuutta paransivat kustannussäästötoimenpiteet, Uruguayn sellutehtaan käynnistyminen ja päällystetyn paperin hinnan nousu 2 Liiketulos, ilman kertaluinteisia Kannattavuutta heikensivät puu- ja energiakustannusten nousu, vahva euro ja alhaisempi sellutulos

9 Market Pulp and Energy-toimiala hyötyy Uruguayn sellutehtaan menestyksestä Suhteellinen kannattavuus heikkeni nousseiden puuraakaainekustannusten sekä tuotannonrajoitusten takia - Huolimatta Uruguayn sellutehtaan käynnistymisesta absoluuttinen tulos jäi vaatimattomaksi Liikevaihto Sellun hinnassa laskupainetta, sellun tuottajien varastotasot pysyneet korkeina - Toteutetut ja ilmoitetut kapasiteetin sulkemiset parantavat tilannetta Sellu hinta lähtee nopeaan nousuun sellusuhdanteen parantuessa - Positiivistä kehitystä mahdollisesti jo loppuvuodesta Liiketulos, ilman kertaluinteisia

10 Paperin ja kartonkin tuottaminen on hyvää liiketoimintaa tulevaisuudessa Globaalin kysynnän uskotaan kasvavan tulevaisuudessakin Kartongin kysyntä kasvaa ns. kypsilläkin markkinoilla Paperin ja kartongin kysyntäkehitys Teollisuus on asteittain konsolidoitumassa ja ns. kypsillä markkinoilla sulkemassa ylikapasiteettia Liketoimintaympäristö palautuu normaaliksi useiden vaikeiden vuosien jälkeen Heikompi euro Kustannusinflaation normalisoituminen Yleistalouden noususuhdanne Source: Pöyry 1

11 Vuosi 29 on vaikea talouden syvän laskusuhdanteen takia. Omat toimet tilanteen parantamiseksi käynnistetty Halleinin ja Gohrsmühlen päällystetyn standardihienopaperin tuotannon lopettaminen työn alla Suurimmat tappion tekijät viime vuosina Uusi 8 miljoonan euron tulosparannusohjelma käynnistetty Vaikutus vuoden 29 tulokseen 2-25 miljoonaa euroa Noin 18 miljoonan euron kertaluonteiset kustannukset vuonna 29 Vuoden 29 kassavirtaa 6 miljoonalla eurolla parantava erillinen ohjelma käyntiin Käyttöpääoman alennus, investointien karsiminen jne. 11

12 Kun liiketoimintaympäristö normalisoituu M-real on vahvassa asemassa Pienempi ja paremmin fokusoitunut kartongin ja paperin tuottaja Euroopan markkinajohtaja kartongissa Selvästi tappiolliset päällystettyä paperia tekevät yksiköt ei yhtiössä Modernit ja kilpailukykyiset sellutehtaat Euroopassa ja Etelä-Amerikassa Virtaviivaiset toiminnot menestyksekkäiden sisäisten saneerausohjelmien seurauksena Selvästi alhaisemmat rahoituskulut nettovelan vähennyksen seurauksena Investoinnit poistoja alhaisemmat myös tulevaisuudessa 12

13 Näkymät Päätuotteiden kysynnän ennakoidaan paranevan viime vuoden poikkeuksellisen huonoon loppuun nähden mutta pysyvän heikompana kuin viime vuoden alussa Kustannusinflaatio hellittää selvästi Sisäinen tulosparannusohjelma sekä kassavirran parannusohjelma etenevät Vuonna 29 uuden tulosparannusohjelman ja vanhojen ohjelmien yhteisvaikutuksen arvioidaan olevan noin 7 miljoonaa euroa Kustannusinflaation arvioidaan vuonna 29 olevan noin 1 miljoonaa euroa 1Q 29 liiketuloksen, ilman kertaluonteisia eriä, arvioidaan paranevan 4Q 28:n verrattuna mutta jäävän selvästi tappiolliseksi 13

14 Nettovelan vähennys jatkuu Vahva likviditeetti muodostuen noin 55 miljoonan euron käteisvaroista sekä 22 miljoonan euron velkakirjasta Sappilta parantavat taloudellista asemaa merkittävästi Nettovelka, Uudelleenrahoitusneuvottelut pankkien kanssa käynnistetty likviditeetin turvaamiseksi myös pidemmällä aikajänteellä

15 Nykyinen likviditeetti riittävä parin tulevan vuoden velan maksuihin m 6 Vuosineljänneksittäin Vuosittain Q 9 2Q 9 3Q 9 4Q 9 1Q 1 2Q 1 3Q 1 4Q >2 15 Lisäksi 5 miljoonan euron lainasyndikaattisopimus (lainaa ei nostettuna) erääntyy joulukuussa 29 15

16 Liitteet 16

17 Laajojen sisäisten tulosparannusohjelmien tulosvaikutukset ylittävät vuoden 29 arvioidun kustannusinflaation Tulosvaikutus vs. 28, milj. euroa Kumulatiivinen Tavoite yhteensä Tulosparannusohjelma Tulosparannusohjelma Kustannussäästöohjelma Yhteensä Arvioitu kustannusinflaatio 29 1 Tulosvaikutus kustannusinflaation jälkeen 6 17

18 8 miljoonan euron tulosparannusohjelma käyntiin Tulosparannusohjelma sisältää Kiinteiden muuttuvien kustannusten säästöjä liiketoiminta-alueilla Tukifunktioiden ja myyntiverkoston uudelleenorganisoinnin vastaamaan uutta yhtiörakennetta Suurin osa liiketoiminta-alueiden toimenpiteistä totetutetaan vuonna 29. Uudelleenorganisointitoimia myös vuoden 21 puolella Tulosvaikutus vuonna miljoonaa euroa Kertaluonteiset kulut noin 18 miljoonaa euroa kirjataan vuoden 29 aikana 18

19 Kassavirran parannus vuoden 29 pääasiallinen tavoite Tavoitteena parantaa operatiivista kassavirtaa 6 miljoonalla eurolla vuonna 29 Toimenpiteet sisältävät: - Investoinneista luopumisia / lykkäämisiä - Huoltotoimenpiteiden siirtoja - Lomautuksia tai muita työaikajärjestelyjä - Nettokäyttöpääoman vähennyksiä 19

20 Taivekartongin markkinahinta Euroopassa 2 28 EUR / tn Kolmen kuukauden liukuva keskiarvo Lähde: M-real 2

21 Paperin ja sellun markkinahinta Euroopassa EUR / tn, EUR/USD 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,9,8 Päällystetty aikakauslehtipaperi (6g) Havusellu (NBSK) Päällystämätön hienopaperi (B-copy, 8g) Päällystetty hienopaperi (1g) EUR/USD Lähde: Foex, Reuters 21

22 Likviditeetti Likvidit varat Sitovat pitkäaikaiset luottosopimukset I/7 II/7 III/7 IV/7 I/8 II/8 III/8 IV/8 22

23 Tasetunnusluvut Omavaraisuusaste Nettovelkaisuusaste % 34,6 34,5 34,5 34,4 35, 36,5 32,5 3, % I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

24 Korolliset nettovelat I II III IV I II III IV

25 Liikevaihto liiketoiminnoittain, vertailu edelliseen neljännekseen Consumer Packaging Office Papers Other Papers Market Pulp and Energy 3Q 28 4Q 28 25

26 Liiketulos liiketoiminnoittain*, vertailu edelliseen neljännekseen Consumer Packaging Office Papers Other Papers Market Pulp and Energy 3Q 28 4Q 28 * ilman kertaluonteisia eriä 26

27 Liikevaihto liiketoiminnoittain Consumer Packaging Office Papers Other Papers Market Pulp and Energy

28 Liiketulos liiketoiminnoittain* Consumer Packaging Office Papers Other Papers Market Pulp and Energy * ilman kertaluonteisia eriä 28

29 Consumer Packaging Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III IV -1-2 I II III IV I II III IV -9 * Ilman kertaluonteisia eriä

30 Office Papers Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV * Ilman kertaluonteisia eriä

31 Other Papers Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III IV -15 I II III IV I II III IV * Ilman kertaluonteisia eriä

32 Market Pulp and Energy Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III IV -5 I II III IV I II III IV -2 * Ilman kertaluonteisia eriä

33 Liikevaihto neljänneksittäin I II III IV I II III IV

34 Liiketulos neljänneksittäin* I II III IV I II III IV *ilman kertaluonteisia eriä

35 Tulos ennen veroja neljänneksittäin* I II III IV I II III IV *jatkuvista toiminnoista ilman kertaluonteisia eriä 35

36 ROCE % neljänneksittäin* % ,1 4, 1,8 2,9 1, 1, -,2 I II III IV I II III IV -6, *ilman kertaluonteisia eriä

37 M-realin osakeomistuksen jakautuminen Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 2.8% Ulkomainen omistus 25.2% Vakuutus- ja rahoituslaitokset 5.3% Julkisyhteisöt 8.6% Kotitaloudet 16.% Muut yritykset 3.5% Metsäliitto 38.6% 37

38 M-realin äänimäärän jakautuminen Ulkomainen omistus 8.2% Muut yritykset 1.5% Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 4.4% Vakuutus- ja rahoituslaitokset 2.% Julkisyhteisöt 14.2% Kotitaloudet 9.2% Metsäliitto 6.5% 38