Osakkeet maantieteellisen jakauman mukaan. Osakkeet sijoitusteemojen mukaan Kiinteistöt & Rahoitus 12 % Globaalit johtajat 1 %

Transkriptio

1 JOM SILKKITIE -SIJOITUSRAHASTO JOM Silkkitie -sijoitusrahaston arvo oli maaliskuun lopussa 287,04 eli kuukauden aikana rahaston arvo nousi +1,51 %. Rahaston aloituksesta tuottoa on kertynyt +187,04 %, eli vuositasolla tuotto on ollut +14,74 %. Aasiassa osakemarkkinoiden veto oli enimmäkseen positiivista, kun etenkin syklisten alojen osakkeet olivat nousussa kuukauden aikana. Silkkitien indonesialaiset yhtiöt raportoivat tuloksensa maaliskuun aikana. Vuoden 2016 voitot kasvoivat keskimäärin 29 prosenttia vuodesta Maaliskuussa jatkoimme yhä kiinalaisten osakkeiden painojen kasvattamista hyvien makrolukujen siivittämänä. Filippiinien paino hieman keventyi, kun myimme kiinteistöalan toimijamme ja keskityimme enemmän halventuneeseen infrastruktuurisektoriin. Indonesiasta taas kotiutimme hieman voittoja, joten maan paino vähentyi muutamilla prosenttiyksiköillä. JOM SILKKITIE -SR, RAHASTO-OSUUDEN ARVO ( ) 287,04 Rahaston koko 57,85 milj. EUR Rahasto-osuuksien lkm ,2272 kpl Rahaston toiminta alkanut Tuotto viimeisimmän kuukauden aikana +1,51 % Tuotto toiminnan alusta +187,04 % Tuotto toiminnan alusta vuositasolla +14,74% Kertynyt hallinnointipalkkio* 0,30 % Kertynyt tuottosidonnainen palkkio* 0,00 % Kertynyt säilytysyhteisöpalkkio* 0,03 % Nettosijoitusaste (ennen merkintöjä ) 98,1 % Volatiliteetti** 11,9 % Salkun kiertonopeus*** 180,6% Osakkeet sijoitusteemojen mukaan Kiinteistöt & Rahoitus 1 Globaalit johtajat 1 % Kuluttajat 45 % Infra 29 % Green & Clean 13 % Osakkeet maantieteellisen jakauman mukaan Kiina 21 % Pakistan 3 % Myanmar Vietnam 26 % Singapore Malesia Indonesia 31 % Filippiinit 13 % Nimi: JOM Silkkitie -sijoitusrahasto Salkunhoitaja: Juuso Mykkänen Säilytysyhteisö: SEB, Helsingin sivukonttori Vertailuindeksi: Ei ole virallista indeksiä Tuotonjako: Rahastossa vain kasvuosuuksia Säännöt vahvistettu viimeksi: RAHASTON PERUSTIEDOT ISIN-koodi: FI Bloomberg-tikkeri: JOMSILK FH Kohderyhmä: Vaativat sijoittajat, jotka ymmärtävät Aasian osakemarkkinoiden potentiaalin keskipitkällä ja pitkällä tähtäimellä. Minimimerkintä: Merkintätili: IBAN: FI BIC: ESSEFIHXXXX Hallinnointipalkkio: 1, p.a. Merkintäpalkkio: enintään 1,5 % Lunastuspalkkio: 1 % (väh. 20 ) Tuottosidonnainen palkkio: 10 % viitetuoton (5 %) ylittävästä tuotosta. (tarkemmat tiedot kuluista ks. Rahastoesite) Toiminta alkanut: saadatakaisinvähemmän kuinhänonsiihenalunperinsijoittanut.*tilikaudenaikana alkaen,%rahastonkeskim. nettovaroista. ** Päivätuottojen perusteella 12 kk:n ajalta. JOM Silkkitie -sijoitusrahasto luokitellaan volatiliteettinsa puolesta Finanssivalvonnan määrittämään sijoitusrahastoluokkaan I, eli rahaston olennaisen arvonlaskennan virheen raja on 0,5 %.*** Viimeiselle 12 kuukaudelle. Tarkemmat laskentakaavat ovat saatavilla rahastoyhtiöstä. Lisätietoja JOM Silkkitie -sijoitusrahastosta löytyy rahaston avaintietoesitteestä, rahastoesitteestä sekä rahaston säännöistä, jotkaovatsaatavillajomrahastoyhtiöstä taiosoitteestawww.jom.fi.

2 JOM SILKKITIE -SIJOITUSRAHASTO RAHASTON KORRELAATIO VUODEN AJALTA ERÄIDEN OSAKEINDEKSIEN KANSSA (EUR) Jakarta Composite Index JCI Philippine composite Index PCOMP HK Kiinaindeksi HSCEI MSCI Asia ex-japan Topix, Japani MSCI World S&P 500 Bloomberg Europe 500 Index Indonesia Filippiinit Kiina Aasia Japani Maailma US Eurooppa 0,49 0,48 0,52 0,55 0,43 0,29 0,18 0,25 RAHASTON TUOTTOHISTORIA KUUKAUSITTAIN (%) RAHASTON ARVON KEHITYS VS. ALUEEN OSAKEINDEKSI Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu Koko vuosi MSCI AC Asia ex-japan (Total return, EUR) JOM Silkkitie ,74 +7,49 +1,52 +0,40 +7,07 +14, ,55-0,05 +9,66 +4,00-8,12 +0,74 +7,55 +2,46 +13,95 +2,45 +2,73 +6,39 +53, ,11-1,34 +2,81 +3,17-2,47-0,62 +7,75-10,15-14,07 +5,83-4,11 +4,73-17, ,75 +4,07 +2,35 +1,85-4,68-2,26 +2,58-5,49 +0,90 +4,59 +5,35 +2,51 +21, ,18 +6,82 +3,25-0,51 +10,17-11,08-1,57-6,91 +2,00 +3,54-1, , ,31 +7,46 +0,14 +2,94 +2,21-1,48 +7,98 +3,98-1,25-0,58-0,33-4,53 +19, ,02 +3,20 +5,89 +2,38 +3,81-8,69-3,22-16,41-2,44 +15,52-1,36-0,51 +0, ,61 +0,65 +5,97 +1,25 +1,71 +8,58 +7,75 +1,84-1,66 +0,30-3,26 +1,38 +14, % + 40 % + 14,08 % + 20 % + 9,25 % + 0 % -20 % RAHASTON TUOTTOHISTORIA PUOLIVUOSITTAIN (%) + 40,60 % - 6,80 % - 11,58 % + 14,13 % + 10,48 % + 9,9-1,59 % + 14,13 % + 12,45 % + 4,90 % + 7,80 % + 6,16 % + 5,7-10, ,55 +4,73 +1,51 +5,72 saadatakaisinvähemmänkuinhänonsiihenalunperinsijoittanut. MSCIACAsiaex-JapanTotalReturn on (EUR) onhintaindeksi, jossaon huomioitu myös osingot. Lisätietoja JOM Silkkitie -sijoitusrahastosta löytyy rahaston avaintietoesitteestä, rahastoesitteestä sekä rahaston säännöistä, jotka ovat saatavillajomrahastoyhtiöstä taiosoitteestawww.jom.fi.

3 JOM KOMODO -SIJOITUSRAHASTO JOM Komodo -sijoitusrahaston arvo oli maaliskuun lopussa 168,92 eli kuukauden aikana rahaston arvo laski -0,38 %. Rahaston aloituksesta tuottoa on kertynyt +68,9, eli vuositasolla tuotto on ollut +11,34 %. Kuun aikana ulkomaiset sijoittajat piristyivät Indonesian suhteen, kun spekulaatiot S&P:n upgreidistä nousivat enemmän pinnalle. Etenkin kuun jälkimmäisellä puoliskolla suuret indeksiosakkeet (pankit etunenässä) saivat tuulta alleen. Myös positiiviset tulosjulkistukset alkoivat hiljalleen näkyä yhtiöiden kursseissa. Maaliskuussa ostimme salkkuun kaksi uutta yhtiötä ja myimme kokonaan pois muutaman yrityksen, jotka olivat salkussa pienillä painoilla. Uudet yritykset ovat molemmat autoiluun liittyviä, kun toinen näistä toimii varaosabusineksessa ja toinen taas hallitsee maan tulliteitä. JOM Komodo -rahaston yhtiöistä vuoden 2016 tuloksensa on nyt raportoinut 28/30 yhtiötä. Salkkupainotetusti tulokset kasvoivat viime vuonna n. 40 %. Salkussa on myös kuluvan vuoden aikana ostettuja yhtiöitä, joiden tulokset laskivat vuonna 2016, mutta joiden uskomme kasvattavan huomattavasti tulostaan vuoden 2017 aikana. Näihin lukeutuvat etenkin kiinteistöalan yhtiöt, joiden kysyntäympäristön näemme parantuvan hiljalleen, kunhan olemme päässeet ohi huhtikuun Jakartan vaaleista. Kuluvan vuoden tuloksien kasvuennusteet liikkuvat parhaillaan 25% paikkeilla, mutta tilanne tarkentuu kevään aikana, kun yhtiöiden viralliset kasvuprojektiot tuodaan julki. Tärkein seikka kasvulukujen saavuttamiselle on stabiili operointiympäristö, ja etenkin stabiili USD- IDR kehitys. Myös useat yhtiöt ovat indikoineet nostavansa osinkoja, mikä on hyvä merkki luottamuksen kasvusta. Luottosyklin hyvin mahdollinen vauhdittuminen on myös tärkeässä osassa loppuvuoden aikana. Osakkeet sijoitusteemojen mukaan Kuluttajat, sykl. 19 % Kuluttajat, ei-sykl. 19 % Raaka-aineet 8 % Teollisuus 24 % Kiinteistöt & Rahoitus 30 % JOM KOMODO -SR, RAHASTO-OSUUDEN ARVO ( ) 168,92 Rahaston koko Rahasto-osuuksien lkm 16,32 milj. EUR ,5153 kpl Rahaston toiminta alkanut Tuotto viimeisimmän kuukauden aikana -0,38 % Tuotto toiminnan alusta +68,9 Tuotto toiminnan alusta vuositasolla +11,34 % Kertynyt hallinnointipalkkio* 0,37 % Kertynyt tuottosidonnainen palkkio* 0,00 % Kertynyt säilytysyhteisöpalkkio* 0,05 % Nettosijoitusaste (ennen merkintöjä ) 94,3 % Volatiliteetti** 15,0 % Salkun kiertonopeus*** 117, Rahaston korrelaatio JCI-indeksiin (12kk) 0,57 Nimi: JOM Komodo -sijoitusrahasto Salkunhoitaja: Juuso Mykkänen Säilytysyhteisö: SEB, Helsingin sivukonttori Vertailuindeksi: Ei ole virallista indeksiä Tuotonjako: Rahastossa vain kasvuosuuksia Säännöt vahvistettu viimeksi: RAHASTON PERUSTIEDOT Toiminta alkanut: ISIN-koodi: FI Kohderyhmä: Vaativat sijoittajat, jotka ymmärtävät Indonesian osakemarkkinoiden potentiaalin keskipitkällä ja pitkällä tähtäimellä. Minimimerkintä: Merkintätili: IBAN: FI BIC: ESSEFIHXXXX Hallinnointipalkkio: 1,5 % p.a. Merkintäpalkkio: enintään 1,5 % Lunastuspalkkio: (väh. 20 ) Tuottosidonnainen palkkio: 10 % viitetuoton (5 %) ylittävästä tuotosta. (tarkemmat tiedot kuluista ks. Rahastoesite) saadatakaisinvähemmän kuinhänonsiihenalunperinsijoittanut.*tilikaudenaikana alkaen,%rahastonkeskim. nettovaroista. ** Päivätuottojen perusteella 12 kk:n ajalta. JOM Komodo -sijoitusrahasto luokitellaan volatiliteettinsa puolesta Finanssivalvonnan määrittämään sijoitusrahastoluokkaan I, eli rahaston olennaisen arvonlaskennan virheen raja on 0,5 %.*** Viimeiselle 12 kuukaudelle. Tarkemmat laskentakaavat ovat saatavilla rahastoyhtiöstä. Lisätietoja JOM Komodo -sijoitusrahastosta löytyy rahaston avaintietoesitteestä, rahastoesitteestä sekä rahaston säännöistä, jotkaovatsaatavillajomrahastoyhtiöstä taiosoitteestawww.jom.fi.

4 JOM KOMODO -SIJOITUSRAHASTO Rahaston valuaatioero JCI-indeksiin nähden on kasvanut viime kuukausien aikana, kun etenkin ulkomainen raha on virrannut lähinnä passiivisiin sijoitustuotteisiin, kuten ETF:iin nostaen isoja indeksiosakkeita. Paikallisten välittäjäpankkien mukaan aktiivista sijoitusrahaa ei ole juurikaan vielä näkynyt Trumpin valinnan jälkeen. Näin ollen tilanne muistuttaa vuoden 2016 alkupuolta, kun ETF-raha veti indeksiä, ja PK-yritysten kurssit eivät menneet aluksi mihinkään, mutta loppujen lopuksi niiden hyvän vedon ansiosta Komodon arvo päätyi yli 30 %:n tuottoon vuonna Uskoaksemme tilanne alkaa taas normalisoitua, kunhan Jakartan vaalien toinen kierros on käyty läpi huhtikuun loppupuolella. Myös aikaisemmin mainitsemamme luottoluokittaja S&P:n mahdollinen luokituksen nosto lähikuukausina tulee luomaan positiivista virettä koko maan sijoituskeissille RAHASTON ARVON KEHITYS VS. ALUEEN OSAKEINDEKSI JAKARTA COMPOSITE Index (EUR) S&P Indonesia SmallCap Price (EUR) JOM Komodo Multiple Komodo JCI -indeksi RAHASTON TUOTTOHISTORIA KUUKAUSITTAIN (%) PE ,5 16,3 Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu Vuosi P/BV 1,51 2, ,29 +0,42 +3,62-8,02 +3,01 +0,71 +7,63-4,57-4,34 ROE% 13,4 10, ,05 +17,64 +13,43 +1,54 +11,52-11,79-8,95-20,95-0,95 +7,28-13,95-3,40-10,13 Osinko 2,14 1, ,68 +15,86 +10,77-1,42 +3,20-6,05 +10,24 +8,15-2,09 +2,30 +5,50 +2,61 +73,92 Salkun valuaatio Indonesian JCI-indeksiin verrattuna on hyvin alhainen ,45 +0,04 +2,24-8,35 +1,42-6,30 +0,26-16,99-8,01 +21,09-1,75-0,47-17, ,69 +3,01 +5,87 +0,63-0,86 +8,49 +9,63 +4,12-3,45 +7,33-6,93 +2,44 +30, ,30 +5,05-0,38 +4,34 saada takaisin vähemmän kuin hän on siihen alun perin sijoittanut. Lisätietoja JOM Komodo -sijoitusrahastosta löytyy rahaston avaintietoesitteestä, rahastoesitteestä sekärahastonsäännöistä, jotkaovatsaatavillajomrahastoyhtiöstä taiosoitteestawww.jom.fi.

5 Indonesian Tax Amnesty -ohjelma on nyt saatu päätökseen. Ohjelma kesti 9 kuukautta, ja sen aikana verotuloja kertyi n. 10mrd dollaria, mikä jäi siis hieman 12.5mrd dollarin tavoitteesta. Verottajalta aikaisemmin piilossa olevia tuloja ilmoitettiin n. 330mrd dollaria (35% BKT:sta), kun tavoitteet olivat yli 1,000mrd dollarissa. Ohjelma oli yksi onnistuneimmista globaalistikin verrattuna ja antaa hyvän alustan hallituksen tuleville verotehokkuustoimille. Kiinteistösektori on näkemyksemme mukaan yksi Tax Amnesty - ohjelman hyötyjistä loppuvuoden aikana, mutta kokonaisuudessaan uskomme ohjelman hyödyttävän koko taloutta sekä suoranaisesti että epäsuorasti verotehokkuuden kasvaessa. 8,50 8,30 8,10 7,90 7,70 7,50 7,30 7,10 6,90 6,70 6,50 JOM Rahastot Indonesia 10yr gov bond yield EUR/USD suojaus: olemme alkaneet ensimmäisen kvartaalin aikana suojata EUR/USD termiineillä salkun positioita dollarin heikentymistä vastaan. Suojaustaso on tällä hetkellä n. 50 % molempien rahastojen salkuista. Näkisimme, että dollarin suurimmat nousut on siis nähty, ja tästä eteenpäin haluamme olla neutraaliasemassa valuuttaliikkeiden suhteen. Ranskan vaalit ja Euroopan poliittinen tilanne muutoinkin saattavat heiluttaa EUR/USD kurssia vuoden 2017 aikana. 1,4000 1,3500 1,3000 1,2500 1,2000 1,1500 1,1000 1,0500 1,0000 EUR/USD valuuttakurssi 3 vuodelta Bondi yieldi on laskenut 7 % tasolle, kun markkinat hinnoittelevat mahdollista S&P:n upgreidia ja vakaata maan talouden tilaa. Myös IDR on pysynyt vakaana lähikuukaudet ja maan valuuttavarannot ovat lähes korkeimmilla tasoilla 122bn USD.