JOM SILKKITIE AASIA -SR, RAHASTO-OSUUDEN ARVO ( ) 222,60. Rahaston toiminta alkanut Tuotto viimeisimmän kuukauden aikana +6,50 %

Transkriptio

1 JOM SILKKITIE AASIA -SIJOITUSRAHASTO JOM Silkkitie Aasia -sijoitusrahaston arvo oli marraskuun lopussa 222,60 eli kuukauden aikana rahaston arvo nousi +6,50 %. Rahaston aloituksesta tuottoa on kertynyt 122,60 % eli vuositasolla tuotto on ollut 8,95 %. Marraskuussa volatiliteetti jatkui ympäri maailman pääomamarkkinoita, mutta kuun loppua kohden sijoittajasentimentti hieman rauhoittui, kun Fed:n johtajan Powelin kommentit korkosyklin hidastumisesta nähtiin positiivisena seikkana. Joulukuun alun G20-kokouksessa Kiinan ja USA:n sopima 90 päivän tulitauko maiden välisessä kauppasodassa on myös ainakin hetkellisesti helpottava tekijä. Kohdemarkkinoitamme ajatellen positiivista oli myös öljyn hinnan voimakas lasku marraskuun alun 65 taalan tasolta kuun lopun 50 taalan tasolle, koska korkea öljyn hinta on pahentanut esimerkiksi tiettyjen maiden vaihtotaseen vajeita. Näin ollen etenkin Indonesian, Filippiinien ja Intian valuutat ovat olleet taalaa vastaan nousussa useampia viikkoja. Toisaalta nyt kun markkinastressi on siirtynyt yhä enemmän USA:aan päin heikentyvien talouslukujen, korkeiden valuaatioiden ja kiristyvän likviditeettitilanteen vuoksi, on stressi kehittyviä maita kohtaan lieventynyt tai kääntynyt jopa positiiviseksi. Kuukauden aikana Intian ja Indonesian painot nousivat hieman, kun nostimme jo salkussa olevien kyseisten maiden yhtiöiden painoja. Lisäksi, koska globaali talous on nyt selkeästi hidastumassa, olemme keskittyneet yhä enemmän kotimarkkinavetoisten maiden vahvoihin rakenteellisiin ja kotimaisiin teemoihin, joiden riippuvuus globaalin talouden kehityksestä on alhainen. JOM SILKKITIE AASIA -SR, RAHASTO-OSUUDEN ARVO ( ) 222,60 Rahaston koko Rahasto-osuuksien lkm 31,81 milj. EUR ,8168 kpl Rahaston toiminta alkanut Tuotto viimeisimmän kuukauden aikana +6,50 % Tuotto toiminnan alusta +122,60 % Tuotto toiminnan alusta vuositasolla +8,95 % Kertynyt hallinnointipalkkio* 1,11 % Kertynyt tuottosidonnainen palkkio* 0,00 % Kertynyt säilytysyhteisöpalkkio* 0,14 % Nettosijoitusaste (ennen merkintöjä ) 96,8 % Volatiliteetti** 14,4 % Salkun kiertonopeus*** 257,2 % Nimi: JOM Silkkitie Aasia - sijoitusrahasto Salkunhoitaja: Juuso Mykkänen Säilytysyhteisö: SEB, Helsingin sivukonttori Vertailuindeksi: Ei ole virallista indeksiä Tuotonjako: Rahastossa vain kasvuosuuksia Säännöt vahvistettu viimeksi: RAHASTON PERUSTIEDOT Toiminta alkanut: ISIN-koodi: FI Bloomberg-tikkeri: JOMSILK FH Kohderyhmä: Vaativat sijoittajat, jotka ymmärtävät Aasian osakemarkkinoiden potentiaalin keskipitkällä ja pitkällä tähtäimellä. Minimimerkintä: Merkintätili: IBAN: FI BIC: ESSEFIHXXXX Hallinnointipalkkio: 1,2 % p.a. Merkintäpalkkio: enintään 1,5 % Lunastuspalkkio: 1 % (väh. 20 ) Tuottosidonnainen palkkio: 10 % viitetuoton (5 %) ylittävästä tuotosta. (tarkemmat tiedot kuluista ks. Rahastoesite) Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Sijoitusrahastoon tehdyn sijoituksen arvo voi nousta tai laskea, ja sijoittaja voi sijoituksensa lunastaessaan saadatakaisinvähemmän kuinhänonsiihenalunperinsijoittanut.*tilikaudenaikana alkaen,%rahastonkeskim. nettovaroista. ** Päivätuottojenperusteella12 kk:najalta.jomsilkkitieaasia-sijoitusrahastoluokitellaanvolatiliteettinsapuolestafinanssivalvonnanmäärittämään sijoitusrahastoluokkaan I, eli rahaston olennaisen arvonlaskennan virheen raja on 0,5 %.*** Viimeiselle 12 kuukaudelle. Tarkemmat laskentakaavat ovatsaatavillarahastoyhtiöstä. LisätietojaJOM SilkkitieAasia -sijoitusrahastostalöytyyrahastonavaintietoesitteestä, rahastoesitteestäsekärahaston säännöistä, jotkaovatsaatavillajomrahastoyhtiöstä taiosoitteestawww.jom.fi.

2 Kuluttajat 51 % RAHASTON KORRELAATIO VUODEN AJALTA ERÄIDEN OSAKEINDEKSIEN KANSSA (EUR) Jakarta Composite Index JCI Suojaus 5% Philippine composite Index PCOMP JOM SILKKITIE AASIA -SIJOITUSRAHASTO Osakkeet sijoitusteemojen mukaan Kiinteistöt & Rahoitus 28 % Infra 12 % Green & Clean 5 % HK Kiinaindeksi HSCEI MSCI Asia ex-japan Topix, Japani Osakkeet maantieteellisen jakauman mukaan Myanmar 3% Vietnam 16 % USA 3% Intia 11 % MSCI World RAHASTON TUOTTOHISTORIA KUUKAUSITTAIN (%) Pakistan 5 % Filippiinit 12 % S&P 500 Kiina 29 % Indonesia 21 % Bloomberg Europe 500 Index Indonesia Filippiinit Kiina Aasia Japani Maailma US Eurooppa 0,52 0,28 0,64 0,67 0,43 0,22 0,09 0,30 Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu Koko vuosi ,74 +7,49 +1,52 +0,40 +7,07 +14, ,55-0,05 +9,66 +4,00-8,12 +0,74 +7,55 +2,46 +13,95 +2,45 +2,73 +6,39 +53, ,11-1,34 +2,81 +3,17-2,47-0,62 +7,75-10,15-14,07 +5,83-4,11 +4,73-17, ,75 +4,07 +2,35 +1,85-4,68-2,26 +2,58-5,49 +0,90 +4,59 +5,35 +2,51 +21, ,18 +6,82 +3,25-0,51 +10,17-11,08-1,57-6,91 +2,00 +3,54-1, , ,31 +7,46 +0,14 +2,94 +2,21-1,48 +7,98 +3,98-1,25-0,58-0,33-4,53 +19, ,02 +3,20 +5,89 +2,38 +3,81-8,69-3,22-16,41-2,44 +15,52-1,36-0,51 +0, ,61 +0,65 +5,97 +1,25 +1,71 +8,58 +7,75 +1,84-1,66 +0,30-3,26 +1,38 +14, ,55 +4,73 +1,51-0,13-0,67-0,93-4,23-0,73-0,40 +1,62-2,73 +0,30-2, ,54 +0,55-5,46 +2,03 +4,85-9,28-4,14 +0,32-5,39-7,39 +6,50-15, % + 40 % % % + 20 % % + 0 % -20 % RAHASTON ARVON KEHITYS VS. ALUEEN OSAKEINDEKSI RAHASTON TUOTTOHISTORIA PUOLIVUOSITTAIN (%) % % MSCI AC Asia ex-japan (Total return, EUR) JOM Silkkitie % % % % % % % % % % % % % % Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Sijoitusrahastoon tehdyn sijoituksen arvo voi nousta tai laskea, ja sijoittaja voi sijoituksensa lunastaessaan saada takaisin vähemmän kuin hän on siihen alun perin sijoittanut. MSCI AC Asia ex-japan Total Return on (EUR) on hintaindeksi, jossa on huomioitu myös osingot. Lisätietoja JOM Silkkitie Aasia -sijoitusrahastosta löytyy rahaston avaintietoesitteestä, rahastoesitteestäsekärahastonsäännöistä,jotkaovatsaatavillajomrahastoyhtiöstätaiosoitteestawww.jom.fi.

3 JOM SILKKITIE AASIA -SIJOITUSRAHASTO Indonesiassa ja Flippiineillä marraskuussa Vierailimme Indonesian pääkaupungissa Jakartassa edellisen kerran maaliskuussa. Nyt havaitsimme kaupungin ulkoasun sen jälkeen parantuneen hyvin selvästi, kun kaupunkia oli siistitty isolla kädellä syksyn Asian Games -kisoja varten. Roskia tai epäjärjestystä ei näkynyt Thamrinin ja Kuninganin alueilla juuri missään, viheristutuksia oli tehty siltojen alle ja puistomaisuutta muutenkin lisätty ja kummalliselta tuntui se, että Jakartan kuuluisissa ruuhkissa ei tällä kertaa tuhlautunut aikaa. Liikenne oli siis harvinaisen sujuvaa, mikä johtui osaksi myös siitä, että ensi vuonna avattavan metrolinjan massiiviset työmaat olivat hävinneet katukuvasta projektin siirryttyä testausvaiheeseen kokonaan maan alle. Tämä muutos kaupungin siisteydessä, ulkoasussa ja liikenteen paremmassa toimivuudessa tulee varmasti vaikuttamaan positiivisesti ulkomaisten liikemiesten ja sijoittajien päätöksiin heidän vieraillessaan Jakartassa. Toisaalta aikana mm. tulliteitä tulee valmiiksi kaksi kertaan niin paljon kuin viimeisen 20 vuoden aikana näin ollen siis infraan panostaminen alkaa vähitellen tuoda tulosta, joka vaistämättä tulee realisoitumaan lähes koko maan kattavana tuottavuusloikkana lähivuosina. Monissa yhtiötapaamisissa tuli myös esille mm. tieverkoston parantamisen tuomat hyödyt. Yhtiöt Jakartassa olivat suhteellisen positiivisia hieman sektorista riippuen. Pankkien näkymät olivat tasaisimmat, eivätkä keskuspankin koronnostot ainakaan vielä ole haitanneet luottosyklin tasaista nousua viime vuosien pohjilta. Digitalisaatioon liittyvät yhtiöt olivat selvästi eniten positiivisia, koska niiden rakenteellista ja vahvaa kasvua eivät taloussyklit tai koronnostot juurikaan heikennä. Lisäksi kun Indonesia on suuren ja nuoren väestönsä (265 miljoonaa ihmistä, joista 50 % alle 33-vuotiaita) turvin erinomainen pelikenttä erilaisille uusille mobiili/digitaali/disruptio - applikaatioille, haluavat monet toimijat saada tästä osansa, minkä vuoksi erinäisten projekien lanseeraus on varsin tehokasta. Yllä: Logistiikkakustannukset suhteessa maan BKT:hen vuonna Logistiikka kustannukset tulevat väistämättä laskemaan Indonesiassa, kun infraa parannetaan.

4 JOM SILKKITIE AASIA -SIJOITUSRAHASTO Alla: Lainanantosykli on lähtenyt Indonesiassa vuoden 2018 alusta selkeään nousuun. Sykli oli alamaissa useampia vuosia ja se on ollut yksi talouden puuttuvista moottoreista. Lainat ovat kasvaneet lokakuussa +13,75 % tahtia vuoden takaisesta, kun taas viimeisen syklin huipulla lainat kasvoivat yli 20 % vuositasolla. Kun viime vuosina IDR:narvo on heikentynyt etenkin dollaria vastaan, ovat monet yhtiöt olleet pakotettuja trimmaamaan toimintojaan jatkuvasti pitääkseen liiketoimintakatteensa hyvinä. Tämä kävi ilmi varsinkin Komodon salkkuyhtiö Arwana Citrassa; rakennusmateriaaleja tuottava yhtiö on onnistunut saamaan huomattavia parannuksia energiatehokkuuteensa ja suuria säästöjä raakaainekustannuksissa. Negatiivisempana seikkana monet mainitsivat kuluttajien varovaisuuden etenkin isompien ostosten osalta (autot, asunnot ym.) johtuen puolivälissä meneillään olevasta verouudistuksesta. Isoja ostoksia ei uskalleta tehdä, koska verottaja on alkanut seurata tarkasti ihmisten ostoksia jos siis ostat verotettaviin tuloihisi tai varallisuuteesi nähden erittäin kalliin auton/asunnon/tms. tuotteen, voit joutua verotarkastuksen kohteeksi. Veronmaksajiksi tottuminen vie kansalta oman aikansa, ja nyt on melko vaikea arvioida, kuinka kauan kuluttajien varovaisuus jatkuu. Indonesian kerätyt verot/bkt suhdeluku on vain hieman yli 10 %, mikä on Aasian mittakaavassa hyvin alhainen. Hallituksen tavoitteena on nostaa suhdeluku 14 % - 15 % tasolle keskipitkällä tähtäimellä. Oikealla: Aasiassa vientitisektorin osuus BKT:sta vaihtelee laajasti maittain. Vahvasti kotimarkkinavetoiset maat kuten Intia, Indonesia, Myanmar ja Pakistan ovat turvallisimpia globaalin talouden heikentyessä, mutta toisaalta samaan aikaan ne kärsivät myös vaihtotaseiden vajeista. Vietnam vaikuttaa päällisin puolin olevan haavoittuvaisin globaalissa taantumassa, mutta koska maa keskittyy paljolti halpatavaroihin, emme usko Vietnamin olevan yhtä altis kuin esimerkiksi Etelä- Korea tai Taiwan, jotka valmistavat korkeamman tuotantoasteen tuotteita. Lisäksi Vietnam kasvaa paljolti myös rakenteellisten driverien kautta. Lähde: CLSA

5 JOM SILKKITIE AASIA -SIJOITUSRAHASTO Filippiinit Filippiineillä vierailimme maan suurimmissa kaupungeissa Cebussa ja Manilassa. Edellinen visiittimme Cebussa oli loppukesästä Cebun luja kasvu näkyi hyvin selvästi jo kaupungin siluetista, joka oli muuttunut suurkaupunkimaisemmaksi aiempaan matalahkoon kaupunkiprofiiliin verrattuna. Kerrostaloja oli siis selkeästi aiempaa enemmän ja niitä oli myös rakenteilla huomattava määrä. Salkkuyhtiömme Cebu Landmastersin (CLI) kommentit heijastivat myös jatkuvaa kasvua niin Cebuun, kuin myös Visayas ja Mindanao -alueille. CLI:n tulos nousi 9kk/2018 aikana 27 % vuodentakaisesta ja koko vuoden tuloksen pitäisi nykyisestä tahdista hieman kiihtyä. Kuluvalle vuodelle yhtiön PE on hieman alle 4x, P/NAV alennus n. 75 %, yhtiö ostaa takaisin omia osakkeita ja maksaa myös 3,5% osinkoa. Vierailimme myös Cebun lentokentän uudessa T-2 terminaalissa, joka oli alkanut operoida heinäkuussa. T-2 on tarkoitettu yksinomaan ulkomaan terminaaliksi, kun taas vanhempi T-1 palvelee kotimaan lentoliikennettä. Salkkuyhtiömme Megawide on rakentanut T-2:n ja vastaa lentokentän operoinnista seuraavat 25 vuotta. Uuden terminaalin myötä Cebun ja lähialueiden turismin kasvu tulee kiihtymään vielä entisestään. Mm. Mactan saarelle, jolla lentokenttäkin sijaitsee, oli valmistumassa paljon uusia lomaresortteja ja hotelleja. Huhujen mukaan lähivuosina Cebuun avattaneen suoria lentoja myös Euroopasta. Manilassa tapasimme kuluttajayhtiöitä, teollisuusyrityksiä sekä muutaman suuren monialayrityksen, joilla on intressejä monilla talouden eri osa-alueilla. Positiivisinta sanomaa saimme kiinteistökehitysyhtiöiltä, mikä oli hienoinen yllätys ottaen huomioon Manilan eri business-keskustojen (Makati, Bonifacio Global City jne.) hintakehityksen viime vuosina. Esimerkiksi Makatissa high-end hinnat liikkuvat jo 10t euron neliöhinnoissa, mutta keskihinnatkin 3-4t eurossa. Viime aikoina kysyntä etenkin high-end -kohteissa on ollut ulkomaalaisvetoista, etenkin kiinalaisten ostajien ollessa tärkeässä roolissa. Toisaalta keskiluokan asunnoissa on vielä vahvaa rakenteellista kysyntää, vaikkakin suurimpana stressin aiheena sijoittajilla on ollut kuluvan vuoden korkojen nostot inflaatiopaineiden vuoksi. Yllä: Cebun lentokentän terminaali-2 oli hyvin edustava. Lisäksi teknisten laitteiden (turvatarkastuslaitteet, matkatavaralaitteisto ym.) osalta oli päädytty uusimpiin ja parhaimpiin ratkaisuihin. Negatiivisena seikkana oli se, että kotimaan lentoihin keskittyvän terminaali-1:n laatuero uuteen terminaaliin oli räikeän suuri. Lisäksi vaihtotaseen vajeen tuoma heikentynyt peso on kuitenkin ollut enemmän näkyvillä asuntomarkkinan ulkopuolisessa kulutuksessa (autokauppa esimerkiksi), joka on tänä vuonna ollut hieman odotuksia pehmeämpää. Maan keskiluokan kasvu kuitenkin jatkuu pitkään, ja siihen uskoo myös ruotsalainen Ikea, joka rakennuttaa maan suurimman ostoskeskusoperaattorin SM Groupin kanssa maailman suurimman Ikean (65t neliömetriä) Manilan Pasay Cityyn, missä sijaitsee myös yksi maailman suurimmista ostoskeskuksista, Mall of Asia.

6 JOM SILKKITIE AASIA -SIJOITUSRAHASTO USD-PHP 3 vuotta Yllä: Filippiinien Peso on heikentynyt viimeisen kolmen vuoden aikana, kun vaihtotase on luisunut pakkasella vahvan kotimaisen kysynnän takia. Lokakuusta lähtien PHP on hieman toipunut muiden kehittyvien maiden valuuttojen kanssa. Lähde: Bloomberg Yllä: Cebun kaupunkikuva muuttuu nopeasti, kun rakentaminen jatkuu ja kaupungin vetovoima kasvaa sekä turismin, että kaupan suhteen.

7 JOM KOMODO INDONESIA -SIJOITUSRAHASTO JOM Komodo Indonesia -sijoitusrahaston arvo oli marraskuun lopussa 157,19 eli kuukauden aikana rahaston arvo nousi +13,26 %. Rahaston aloituksesta tuottoa on kertynyt +57,19 %, eli vuositasolla tuotto on ollut +7,15 %. Indonesian pääomamarkkinat alkoivat kiinnostaa marraskuussa enenevästi ulkomaalaisia sijoittajia: kuukauden aikana osakemarkkinalle virtasi +600 milj. USD ulkomaista pääomaa, kun taas valtion velkakirjoihin virtasi +2,1 mrd USD arvosta varoja. Tähän näkisimme olevan kahdenlaisia syitä: 1. maan ulkopuoliset syyt, kuten öljyn hinnan lasku, USA:n koronnostosyklin mahdollinen hidastuminen ja tästä johtuva USD:n (mahdollinen) heikentyminen, ja etenkin markkinastressin siirtyminen nyt USA:han päin. 2. Indonesian sisäiset syyt eli kotimaisen syklin voimistuminen eri osa-alueilla: mm. pankkilainoissa, asuntomarkkinalla ja investoinneissa. Myös infrastuktuurin parantuminen hiljalleen alkaa nyt tuoda tulosta useammalle talouden eri sektorille. Indonesian vahva kotimarkkinavetoisuus ja talouden alhainen korrelaatio globaalin taloussyklin kanssa ovat positiivisia seikkoja useimpien sijoittajien silmissä. Viimeisen kahden vuoden aikana globaalia sijoitusrahaa on virrannut pitkälti globaalin taloussyklin hyötyjiin (vientivetoiset maat) ja etenkin teknologiasektorille, ja toisaalta samaan aikaan monen Aasian maan kotimarkkinavetoisista ja rakenteellisista kasvuteemoista on virrannut rahaa poispäin (riippumatta yhtiöiden tuloksista tai valuaatioista) tämä on johtanut siihen, että näiden kotimarkkinateemojen osakkeet ovat historiallisen halpoja. Näkisimme siis, että nyt kun globaali sykli heikentyy, alkaa sijoitusraha etsiä halpoja rakenteellisesti kasvavia teemoja ja osakkeita. Allekirjoittaneen mielestä tilanne on etenkin Indonesian suhteen aikalailla positiivinen, kunhan globaalisti vältytään vuosien tapaisilta finanssikriiseiltä. Kuun aikana luonnollisesti lisäsimme kotimarkkinavetoisten teemojen osakkeiden painoja, joiden valuaatioissa näemme olevan korostuneesti nousuvaraa. JOM KOMODO INDONESIA -SR, RAHASTO-OSUUDEN ARVO ( ) 157,19 Rahaston koko Rahasto-osuuksien lkm 13,70 milj. EUR ,3476 kpl Rahaston toiminta alkanut Tuotto viimeisimmän kuukauden aikana +13,25 % Tuotto toiminnan alusta +57,19 % Tuotto toiminnan alusta vuositasolla +7,15 % Kertynyt hallinnointipalkkio* 1,38 % Kertynyt tuottosidonnainen palkkio* 0,00 % Kertynyt säilytysyhteisöpalkkio* 0,24 % Nettosijoitusaste (ennen merkintöjä ) 97,9 % Volatiliteetti** 16,3 % Salkun kiertonopeus*** 197,12 % Rahaston korrelaatio JCI-indeksiin (12kk) 0,69 Nimi: JOM Komodo Indonesia -sijoitusrahasto Salkunhoitaja: Juuso Mykkänen Säilytysyhteisö: SEB, Helsingin sivukonttori Vertailuindeksi: Ei ole virallista indeksiä Tuotonjako: Rahastossa vain kasvuosuuksia Säännöt vahvistettu viimeksi: RAHASTON PERUSTIEDOT Toiminta alkanut: ISIN-koodi: FI Kohderyhmä: Vaativat sijoittajat, jotka ymmärtävät Indonesian osakemarkkinoiden potentiaalin keskipitkällä ja pitkällä tähtäimellä. Minimimerkintä: Merkintätili: IBAN: FI BIC: ESSEFIHXXXX Hallinnointipalkkio: 1,5 % p.a. Merkintäpalkkio: enintään 1,5 % Lunastuspalkkio: 2 % (väh. 20 ) Tuottosidonnainen palkkio: 10 % viitetuoton (5 %) ylittävästä tuotosta. (tarkemmat tiedot kuluista ks. Rahastoesite) Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Sijoitusrahastoon tehdyn sijoituksen arvo voi nousta tai laskea, ja sijoittaja voi sijoituksensa lunastaessaan saadatakaisinvähemmän kuinhänonsiihenalunperinsijoittanut.*tilikaudenaikana alkaen,%rahastonkeskim. nettovaroista. ** Päivätuottojen perusteella 12 kk:n ajalta. JOM Komodo Indonesia -sijoitusrahasto luokitellaan volatiliteettinsa puolesta Finanssivalvonnan määrittämään sijoitusrahastoluokkaan I, elirahaston olennaisen arvonlaskennanvirheenrajaon 0,5 %.*** Viimeiselle 12 kuukaudelle. Tarkemmat laskentakaavat ovat saatavilla rahastoyhtiöstä. Lisätietoja JOM Komodo Indonesia -sijoitusrahastosta löytyy rahaston avaintietoesitteestä, rahastoesitteestä sekärahastonsäännöistä, jotkaovatsaatavillajomrahastoyhtiöstä taiosoitteestawww.jom.fi.

8 JOM KOMODO INDONESIA -SIJOITUSRAHASTO Osakkeet sijoitusteemojen mukaan Raakaaineet, 15% Teknologia, 3% Teollisuus 20% RAHASTON TUOTTOHISTORIA KUUKAUSITTAIN (%) Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu Vuosi ,29 +0,42 +3,62-8,02 +3,01 +0,71 +7,63-4,57-4, ,05 +17,64 +13,43 +1,54 +11,52-11,79-8,95-20,95-0,95 +7,28-13,95-3,40-10, ,68 +15,86 +10,77-1,42 +3,20-6,05 +10,24 +8,15-2,09 +2,30 +5,50 +2,61 +73, ,45 +0,04 +2,24-8,35 +1,42-6,30 +0,26-16,99-8,01 +21,09-1,75-0,47-17,26 Kuluttajat, sykl. 30% Kiinteistöt & Rahoitus 22% ,69 +3,01 +5,87 +0,63-0,86 +8,49 +9,63 +4,12-3,45 +7,33-6,93 +2,44 +30, ,30 +5,05-0,38 +1,37 +0,73-2,46-4,74-1,73 +1,37 +3,63-4,47-1,28-3, ,21 +0,16-1,45 +1,09 +3,50-6,29-1,32-4,18-3,48-4,27 +13,25 +0,75 Viestintä, 5% Kuluttajat, ei-sykl. 5% RAHASTON ARVON KEHITYS VS. ALUEEN OSAKEINDEKSI Indonesian inflaatio ja korkotaso v Inflation Interest rate Yllä: Indonesian keskuspankki yllätti markkinat ja nosti 15. marraskuuta korkotasoa 25 pistettä 6 % tasolle. Markkinareaktio oli tähän hyvin positiivinen. Lähde: Bloomberg. JAKARTA COMPOSITE Index (EUR) S&P Indonesia SmallCap Price (EUR) JOM Komodo Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Sijoitusrahastoon tehdyn sijoituksen arvo voi nousta tai laskea, ja sijoittaja voi sijoituksensa lunastaessaansaadatakaisinvähemmänkuinhän on siihenalunperinsijoittanut.lisätietojajomkomodoindonesia-sijoitusrahastosta löytyy rahaston avaintietoesitteestä, rahastoesitteestä sekä rahaston säännöistä, jotka ovat saatavilla JOM Rahastoyhtiöstä tai osoitteestawww.jom.fi.