Erikoissijoitusrahasto Investium Osakevarainhoito. Kuukausiraportti - toukokuu

Transkriptio

1 Erikoissijoitusrahasto Investium Osakevarainhoito Kuukausiraportti - toukokuu 2018 Tämä raportti on tarkoitettu vain sijoitustoiminnan seuraamiseen ja vastaanottajan yksityiseen käyttöön. Tiedot perustuvat julkaisun kirjoittamisaikaan saatavilla olleisiin tietoihin. Investium Oy pidättää oikeuden korjata tässä raportissa mahdollisesti olevat virheet. Investium Oy ei ota vastuuta eikä sen voida katsoa olevan vastuussa tässä raportissa esitetyistä tiedoista. Investium Oy:n ei myöskään voida katsoa olevan millään tavalla vastuussa tässä raportissa olevien tietojen käytöstä aiheutuneista seurauksista. Raportissa olevat tiedot eivät muodosta arvopaperimarkkinalain mukaista sijoitussuositusta tai -tutkimusta, eikä niitä ole tarkoitettu yksilölliseksi sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi ostaa tai myydä rahoitusinstrumentteja. Rahaston historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta kehityksestä. Rahaston arvo voi nousta tai laskea. Asiakkaan tulee aina ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua rahaston ominaisuuksiin, kuluihin ja riskeihin, jotka ilmenevät avaintietoesitteestä ja rahastoesitteestä, jotka ovat saatavilla osoitteesta

2 Pvm: Rahaston aloituspäivä: Erikoissijoitusrahasto Investium Osakevarainhoito Rahaston arvonkehitys (%) ¹ 0.66% Rahaston periodituotot (%) ¹ ² Rahaston kuukausituotot (%) ¹ Rahaston kuukausittaiset tuotot viimeisen 12kk periodin ajalta (%) ¹ Rahasto tam hel maa huh tou YTD Indeksi tam hel maa huh tou YTD ¹ Rahaston tuotto on esitetty kokonaistuottona kaikkien kulujen jälkeen. Vertailuindeksin tuottoa ei ole rasitettu kuluilla. ² Yli vuoden pituiset periodituotot ovat annualisoitu.

3 Pvm: Rahaston aloituspäivä: Erikoissijoitusrahasto Investium Osakevarainhoito Rahaston jakauma eri kohderahastoihin Salkunhoitajan kommentti ( ) Rahaston sijoitusten jakauma SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS % ishares International Select Dividend ET % Vanguard High Dividend Yield ETF 17.3% PowerShares S&P 500 High Dividend Low Vo % ishares EURO STOXX 50 DE 10.1% WisdomTree Emerging Markets High Dividen % ishares Select Dividend ETF 6.6% USA osakkeet 36.6% Eurooppa osakkeet 29.6% Globaalit osakkeet 16.1% Globaalit EM osakkeet 8.9% Tilit 8.8% Osakemarkkinoiden päiväliikkeet jatkuivat toukokuussa huomattavasti normaalia suurempina. Markkinoiden suunta oli kuukauden aikana kuitenkin selvästi ylöspäin, vaikka mahdollisuuksia uutisvirran toisenlaiseenkin tulkintaan olisi varmasti ollut tarjolla. Italian poliittinen tilanne on hyvinkin epäselvä ja presidentti Trumpin kommunikaatio vähintäänkin monitulkintaista liittyen esimerkiksi Pohjois-Korean tilanteeseen ja kauppasodan laajuuteen. Pitkään jatkuneen tasaisen nousukauden jälkeen nousujohteinen, mutta heiluva kurssikehitys vaikuttaa muodostuvan vuoden 2018 teemaksi. S&P 500 Net Total Return USD -indeksi päätti toukokuun 2.3 % plussalle dollareissa ja 6.1 % plussalle euroissa laskettuna. Nousevat korot ja vahvistuva dollari ovat olleet myrkkyä kehittyvien markkinoiden osakkeille ja paikallisvaluutoissa noteeratuille korkopapereille. MSCI Emerging Net Total Return USD -indeksi päätti kuukauden yli 3.5 % pakkaselle ja se on laskenut tammikuun tasoista jo yli 11 %. Euroopan osakemarkkinat nousivat STOXX 600 Net Total Return EUR indeksillä mitattuna 0.1 % ja pohjoismaiset osakkeet (MSCI Nordic Net Total Return EUR) 1.4 %. OMX Helsinki indeksin tuotto oli huhtikuun rajun kurssinousun jälkeen 1.6 %. Nostimme Investium osakevarainhoidon salkussa riskitasoa maalis-huhtikuussa osakemarkkinoiden korjattua mielestämme riittävästi alaspäin. Riskitason nosto näkyy salkun erittäin hyvänä tuottona sekä huhtikuussa (+2.97 %), että toukokuussa (+2.28 %). Rahasto on tuottanut vertailuindeksiään paremmin sekä laskevien, että nousevien markkinoiden aikana, mikä johtuu pääasiassa aktiivisesta salkunhoidostamme ja riskienhallinnastamme. Olemme toukokuun aikana palanneet rahaston sisällön osalta suojaavampaan strategiaan. Kesä lähestyy ja osakemarkkinoiden likviditeetti on usein kesäisin huonompaa, minkä takia yllättävät uutiset voivat saada aikaan suhteettoman suuria korjausliikkeitä. Haluamme varautua näihin mahdollisuuksiin jo etukäteen, vaikka olemmekin osakemarkkinoiden suunnasta keskipitkällä aikavälillä optimistisia. Mikäli osakemarkkinat korjaavat kesällä alaspäin, olemme valmiina nostamaan salkun riskitasoa uudelleen. Rahaston maantieteellinen jakauma Yhdysvallat 36.8% Ranska 11.5% Suomi 9.9% Saksa 8.3% Iso-Britannia 4.1% Italia 4.0% Alankomaat 3.8% Espanja 3.3% Australia 2.6% Taiwan 2.3% Tuntematon 1.1% Muut 12.4% Investium Osakevarainhoidon odotettu osinkotuotto nousi suojaavamman strategian takia takaisin noin 4.4 %:iin. Samaan aikaan salkun yritysten hinta suhteessa niiden tuloksiin (P/E-luku) putosi alle vertailuindeksin tason, eli salkku on edullinen. Myös muut arvostusmittarit, kuten hinta/kirjanpidollinen arvo ja hinta/liikevaihto ovat salkulle selvästi matalampia kuin vertailuindeksillä. Sijoittajille tarjotaan taas useita epävarmuustekijöitä ja huolenaiheita, mutta suhtaudumme niistä huolimatta osakemarkkinoihin positiivisesti lähitulevaisuuden osalta. Pidämme osakkeet yhä ylipainossa korkomarkkinoiden kustannuksella, mutta siirrämme allokaatiotamme Euroopan ylipainottamisesta kohti globaalimpaa hajautusta kehittyneillä markkinoilla. Kehittyvät markkinat pidämme allokaatiossamme alipainossa sekä osakkeiden että korkojen osalta. Dollari-määräisissä lainoissa USA:n nousseet korot tekevät paikallisista yrityslainoista kehittyvien markkinoiden korkoja houkuttelevampia. Euroopassa tuottotasot eivät ole varsinkaan korkean luottoluokituksen omaavissa lainoissa houkuttelevia ja suosimme siksi korkosijoitusten sijaan kiinteistösijoituksia ja absoluuttisen tuoton rahastoja.

4 Pvm: Rahaston aloituspäivä: WisdomTree Emerging Markets High Dividend Fund 25.43% Rahoitus 22.6% Energia 20.4% Perusteollisuus 13.3% Teknologia 11.7% Viestintä 11.6% Julkiset palvelut 5.5% Kestokulutushyödykkeet 4.3% Teollisuus 3.2% Kiinteistöt 2.7% Kertakulutushyödykkeet 1.7% Terveydenhuolto 0.8% Ei ilmoitettu 2.3% Periodituotot -1.90% -4.05% 0.20% 5.37% 15.04% 13.88% 5.20% WisdomTree Emerging Markets High Dividend Fund on USA:ssa noteerattu pörssilistattu rahasto (ETF). Rahaston sijoitusstrategiana on pyrkiä mahdollisimman tarkasti seuraamaan WisdomTree Emerging Markets High Dividend -indeksiä. Kyseinen indeksi koostuu niistä kehittyvien markkinoiden osakkeista, joiden osinkotuotot kuuluvat markkinan korkeimpiin 30 prosenttiin. Salkkuun valitut yhtiöt painotetaan niiden osinkojen suhteessa, niin että kaikista korkeinta osinkovirtaa maksavat yhtiöt saavat suuremman painon ja vastaavasti pienintä osinkovirtaa maksavat pienemmän painon. n maantieteellinen jakauma Taiwan 26.2% Kiina 22.3% Etelä-afrikka 11.6% Venäjä 10.0% Intia 2.8% Korean tasavalta 2.6% Brasilia 2.6% Malesia 2.6% Meksiko 1.8% Turkki 1.6% Tuntematon 11.2% Muut 4.7%

5 Pvm: Rahaston aloituspäivä: ishares EURO STOXX 50 DE 88.41% Rahoitus 19.5% Teollisuus 13.0% Kestokulutushyödykkeet 12.1% Kertakulutushyödykkeet 10.5% Terveydenhuolto 10.4% Teknologia 8.7% Perusteollisuus 7.3% Energia 7.3% Julkiset palvelut 4.9% Viestintä 4.5% Kiinteistöt 0.8% Ei ilmoitettu 1.1% Periodituotot -2.17% 1.28% -0.62% -2.23% -1.11% 5.38% 46.32% ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF on pörssilistattu rahasto (ETF), jonka kotipaikka on Irlanti. Rahaston sijoitusstrategiana on pyrkiä mahdollisimman tarkasti seuraamaan Euro STOXX 50 indeksiä. Indeksi mittaa 50 sellaisen pörssinoteeratun eurooppalaisen yhtiön osakesidonnaisten arvopaperien kehitystä, jotka ovat markkinasektorinsa johtajia Euroopan talous- ja rahaliitossa. Vertailuindeksi on painotettu vapaasti vaihdettavan markkinapääoman perusteella, ja kunkin yksittäisen osatekijän paino voi olla korkeintaan 10 %. Vapaasti vaihdettavalla tarkoitetaan, että vertailuindeksin laskemiseen käytetään vain kansainvälisille sijoittajille saatavilla olevia osakkeita, ei kaikkia yhtiön liikkeeseen laskemia osakkeita. Vapaasti vaihdettava markkinapääoma on yrityksen osakkeen hinta kerrottuna kansainvälisille sijoittajille saatavilla olevien osakkeiden määrällä. n maantieteellinen jakauma Ranska 37.5% Saksa 33.1% Alankomaat 10.7% Espanja 9.1% Italia 4.8% Belgia 2.5% Suomi 1.2% Irlanti 1.1%

6 Pvm: Rahaston aloituspäivä: SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF 88.24% Teollisuus 25.5% Julkiset palvelut 18.7% Kestokulutushyödykkeet 14.5% Perusteollisuus 12.9% Rahoitus 9.6% Terveydenhuolto 8.1% Kiinteistöt 4.6% Energia 3.4% Kertakulutushyödykkeet 2.3% Ei ilmoitettu 0.4% Periodituotot 0.19% 4.70% 1.20% 0.38% -0.82% 18.12% 56.04% SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF on pörssilistattu rahasto (ETF), jonka kotipaikka on Irlanti. Rahaston tavoitteena on seurata tiettyjen euroalueen korkeita osinkoja maksavien yritysten osakkeiden kehitystä. Rahasto pyrkii seuraamaan S&P Euro High Yield Dividend Aristocrats Index -indeksin ( indeksi ) kehitystä niin tarkasti kuin mahdollista. Rahasto sijoittaa ensisijaisesti indeksiin kuuluviin arvopapereihin. Näihin arvopapereihin sisältyy korkeaa osinkoa maksavia osakkeita euroalueelta.arvopaperien on täytettävä hajautusta, vakautta ja vaihtoa koskevat vaatimukset, minkä jälkeen ne painotetaan osinkotuoton suuruuden mukaan. Rahasto pyrkii omistamaan kaikkia indeksin arvopapereita suurin piirtein samassa painossa kuin ne ovat indeksissä. Rahasto pyrkii rakentamaan indeksin kanssa lähes identtisen altistuksen toisintamisstrategian avulla. n maantieteellinen jakauma Ranska 32.7% Saksa 23.6% Alankomaat 13.0% Italia 12.9% Espanja 7.5% Portugali 4.7% Belgia 3.2% Suomi 2.4% Tuntematon 0.0%

7 Pvm: Rahaston aloituspäivä: Vanguard High Dividend Yield ETF % Teknologia 17.0% Rahoitus 14.0% Terveydenhuolto 12.9% Teollisuus 12.1% Kertakulutushyödykkeet 11.6% Energia 10.1% Julkiset palvelut 7.6% Kestokulutushyödykkeet 6.4% Viestintä 4.4% Perusteollisuus 3.5% Kiinteistöt 0.0% Ei ilmoitettu 0.3% Periodituotot 1.60% -0.47% -1.27% 0.19% 11.03% 32.14% 71.83% Vanguard High Dividend Yield ETF on USA:ssa noteerattu pörssilistattu rahasto (ETF). Rahasto pyrkii seuraamaan mahdollisimman tarkasti FTSE High Dividend Yield indeksiä, joka koostuu yhtiöistä jotka maksavat keskimääräistä korkeampia osinkoja. Indeksin rakentaminen aloitetaan listaamalla kaikki USA:n yhtiöt jotka maksavat osinkoja (poislukien pienimmät yhtiöt ja listatut kiinteistörahastot). Näistä yhtiöistä mukaan indeksiin valitaan puolet sen mukaan, että valittujen yhtiöiden osingot ovat keskimääräistä korkeampia. Indeksiin valitut yhtiöt painotetaan salkussa niiden markkina-arvojen mukaan. Lopputuloksena on yli 400 osakkeen hyvin hajautettu ja pääosin suurista yhtiöistä koostuva salkku. n maantieteellinen jakauma Yhdysvallat 99.8% Alankomaat 0.1% Italia 0.0% Espanja 0.0% Norja 0.0% Kreikka 0.0% Kanada 0.0% Brasilia 0.0% Tuntematon 0.1%

8 Pvm: Rahaston aloituspäivä: ishares Select Dividend ETF % Julkiset palvelut 29.3% Kestokulutushyödykkeet 15.3% Energia 12.3% Rahoitus 10.7% Kertakulutushyödykkeet 9.1% Teknologia 6.3% Teollisuus 5.4% Perusteollisuus 3.9% Viestintä 3.8% Terveydenhuolto 3.6% Ei ilmoitettu 0.4% Periodituotot 1.39% 2.17% -0.09% 0.69% 9.35% 37.38% 74.66% ishares Select Dividend ETF on USA:ssa noteerattu pörssilistattu rahasto (ETF). Rahasto pyrkii mahdollisimman hyvin seuraamaan Dow Jones Select Dividend indeksiä. Kyseinen indeksi koostuu 100:sta korkeinta osinkoa maksavasta yhtiöstä USA:ssa. Näitä sataa sijoituskohdetta ei valita kuitenkaan pelkästään viimeisimmän osinkotiedon perusteella, vaan jokaisen yhtiön historiallisten osinkojen pitää mm. muodostaa kasvava sarja, eikä yhtiön sallita laskeneen osinkoaan. Yhtiöiden painot indeksissä perustuvat niiden maksamien osinkojen suuruuteen. Rahastoon valikoituu myös pieniä ja keskisuuria yhtiöitä ja siksi se poikkeaa monesta muusta osinko ETF:stä. n maantieteellinen jakauma Yhdysvallat 99.2% Tuntematon 0.8%

9 Pvm: Rahaston aloituspäivä: ishares International Select Dividend ETF -2.32% Rahoitus 31.1% Julkiset palvelut 14.3% Kestokulutushyödykkeet 13.6% Energia 8.8% Viestintä 8.4% Terveydenhuolto 7.1% Kertakulutushyödykkeet 7.0% Teollisuus 4.0% Teknologia 2.3% Perusteollisuus 1.8% Kiinteistöt 0.5% Ei ilmoitettu 1.0% Periodituotot -2.73% -0.02% -1.20% 0.60% 4.34% 11.32% 25.96% ishares International Select Dividend ETF on USA:ssa noteerattu pörssilistattu rahasto (ETF). Rahasto pyrkii mahdollisimman tarkasti seuraamaan Dow Jones EPAC Select Dividend indeksiä. Kyseinen indeksi koostuu 100:sta korkeinta osinkoa maksavasta yhtiöstä kehittyneiltä markkinoilta USA:n ulkopuolella. Näitä sataa sijoituskohdetta ei valita kuitenkaan pelkästään viimeisimmän osinkotiedon perusteella, vaan jokaisen yhtiön historiallisten osinkojen pitää mm. muodostaa kasvava sarja, eikä yhtiön sallita laskeneen osinkoaan. Yhtiöiden painot indeksissä perustuvat niiden maksamien osinkojen suuruuteen suhteessa samassa maassa listattuihin muihin yhtiöihin. n maantieteellinen jakauma Iso-Britannia 25.3% Australia 15.9% Ranska 8.5% Kanada 6.3% Ruotsi 6.0% Italia 5.9% Espanja 5.6% Suomi 4.2% Norja 3.8% Sveitsi 3.2% Tuntematon 0.0% Muut 15.4%

10 Pvm: Rahaston aloituspäivä: PowerShares S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio % Julkiset palvelut 20.7% Kiinteistöt 17.5% Kertakulutushyödykkeet 13.6% Energia 10.0% Teollisuus 9.9% Rahoitus 6.8% Kestokulutushyödykkeet 5.9% Teknologia 5.4% Viestintä 4.6% Terveydenhuolto 3.7% Perusteollisuus 1.8% Ei ilmoitettu 0.0% Periodituotot 1.91% 3.19% -3.56% -3.68% 3.66% 37.34% 71.97% PowerShares S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio on USA:ssa listattu pörssinoteerattu rahasto (ETF). Rahasto pyrkii mahdollisimman tarkasti seuraamaan S&P500 Low Volatility High Dividend indeksiä. Indeksi rakennetaan listaamalla ensin ne 75 yhtiötä S&P 500 indeksistä, joiden osingot ovat korkeimmat. Tämän jälkeen listalta valitaan ne 50 yhtiötä, joiden riskitaso volatiliteetilla mitattuna on kaikkein alhaisin. Sijoitukset näihin 50 yhtiöön painotetaan niiden osinkovirtojen suhteessa. n maantieteellinen jakauma Yhdysvallat 100.0% Tuntematon 0.0%