JOM SILKKITIE AASIA -SR, RAHASTO-OSUUDEN ARVO ( ) 264,83. Rahaston toiminta alkanut Tuotto viimeisimmän kuukauden aikana +0,30 %

Transkriptio

1 JOM Silkkitie Aasia -sijoitusrahaston arvo oli joulukuun lopussa 264,83 eli kuukauden aikana rahaston arvo nousi +0,30 %. Rahaston aloituksesta tuottoa on kertynyt +164,83 %, eli vuositasolla tuotto on ollut +12,26 %. Joulukuussa Aasian markkinoilla koko vuoden vallinnut trendi voimistui, eli isoissa indeksiyhtiöissä nousut olivat vahvoja, kun taas pienemmät yhtiöt olivat enemmän tai vähemmän hissukseen. Kuun aikana myös euro jatkoi vahvistumistaan tai dollari heikkenemistään. Nyt vuoden 2018 alussa pienemmät yhtiöt ovat hyvin huokeahintaisia, kun taas indeksitasolla monet markkinat kuten Malesia, Indonesia ja Filippiinit ovat kallistuneet huomattavasti. Tämä valuaatioero on myös hyvin monien tiedossa, joten uskomme, että sijoitusrahaa virtaa tänä vuonna enemmän pienempiin yhtiöihin päin. Erityisesti Vietnamin markkina on tullut hintavammaksi loppuvuoden 2017 aikana, kun ulkomaalaisten sijoittajien kiinnostus maata kohtaan on kasvanut maan kasvun ollessa kaikin puolin hyvin voimakasta. Vietnamissakin suuret indeksiosakkeet ovat nousseet eniten. Joulukuussa salkkuun ostettiin erästä thaimaalaista huokeahintaista finanssialan yhtiötä. Thaimaalaisia yhtiöitä on ollut salkussa viimeksi keväällä 2014, jolloin armeija otti vallan käsiinsä verettömässä sotilasvallankaappauksessa. Kuluvana vuonna maassa järjestetään yleisvaalit, joten paluu normaalimpaan hallintomuotoon tulee nostamaan sekä kuluttajien että yritysten investointihalukkuutta. Kiinan paino laski väliaikaisesti kuun aikana lähelle 30% tasoa, kun vuodenvaihteessa teimme salkkuun yhden vaihdoksen. Kiinteistöt & Rahoitus 24 % Globaalit johtajat 9 % JOM SILKKITIE AASIA -SIJOITUSRAHASTO Osakkeet sijoitusteemojen mukaan Kuluttajat 38 % Infra 22 % Green & Clean 7 % Osakkeet maantieteellisen jakauman mukaan Vietnam 19 % Thaimaa 3 % Japani 4 % Intia 3 % Filippiinit 17 % Pakistan 3 % Kiina 32 % Indonesia 19 % JOM SILKKITIE AASIA -SR, RAHASTO-OSUUDEN ARVO ( ) 264,83 Rahaston koko Rahasto-osuuksien lkm 45,40 milj. EUR ,3917 kpl Rahaston toiminta alkanut Tuotto viimeisimmän kuukauden aikana +0,30 % Tuotto toiminnan alusta +164,83 % Tuotto toiminnan alusta vuositasolla +12,26 % Kertynyt hallinnointipalkkio* 1,20 % Kertynyt tuottosidonnainen palkkio* 0,00 % Kertynyt säilytysyhteisöpalkkio* 0,16 % Nettosijoitusaste (ennen merkintöjä ) 94,6 % Volatiliteetti** 9,7 % Salkun kiertonopeus*** 228,6% Nimi: JOM Silkkitie Aasia - sijoitusrahasto Salkunhoitaja: Juuso Mykkänen Säilytysyhteisö: SEB, Helsingin sivukonttori Vertailuindeksi: Ei ole virallista indeksiä Tuotonjako: Rahastossa vain kasvuosuuksia Säännöt vahvistettu viimeksi: RAHASTON PERUSTIEDOT Toiminta alkanut: ISIN-koodi: FI Bloomberg-tikkeri: JOMSILK FH Kohderyhmä: Vaativat sijoittajat, jotka ymmärtävät Aasian osakemarkkinoiden potentiaalin keskipitkällä ja pitkällä tähtäimellä. Minimimerkintä: Merkintätili: IBAN: FI BIC: ESSEFIHXXXX Hallinnointipalkkio: 1,2 % p.a. Merkintäpalkkio: enintään 1,5 % Lunastuspalkkio: 1 % (väh. 20 ) Tuottosidonnainen palkkio: 10 % viitetuoton (5 %) ylittävästä tuotosta. (tarkemmat tiedot kuluista ks. Rahastoesite) Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Sijoitusrahastoon tehdyn sijoituksen arvo voi nousta tai laskea, ja sijoittaja voi sijoituksensa lunastaessaan saadatakaisinvähemmän kuinhänonsiihenalunperinsijoittanut.*tilikaudenaikana alkaen,%rahastonkeskim. nettovaroista. ** Päivätuottojenperusteella12 kk:najalta.jomsilkkitieaasia-sijoitusrahastoluokitellaanvolatiliteettinsapuolestafinanssivalvonnanmäärittämään sijoitusrahastoluokkaan I, eli rahaston olennaisen arvonlaskennan virheen raja on 0,5 %.*** Viimeiselle 12 kuukaudelle. Tarkemmat laskentakaavat ovatsaatavillarahastoyhtiöstä. LisätietojaJOM SilkkitieAasia -sijoitusrahastostalöytyyrahastonavaintietoesitteestä, rahastoesitteestäsekärahaston säännöistä, jotkaovatsaatavillajomrahastoyhtiöstä taiosoitteestawww.jom.fi.

2 RAHASTON KORRELAATIO VUODEN AJALTA ERÄIDEN OSAKEINDEKSIEN KANSSA (EUR) Jakarta Composite Index JCI Philippine composite Index PCOMP JOM SILKKITIE AASIA -SIJOITUSRAHASTO HK Kiinaindeksi HSCEI MSCI Asia ex-japan Topix, Japani MSCI World RAHASTON TUOTTOHISTORIA KUUKAUSITTAIN (%) S&P 500 Bloomberg Europe 500 Index Indonesia Filippiinit Kiina Aasia Japani Maailma US Eurooppa 0,46 0,36 0,47 0,51 0,22 0,33 0,29 0,30 Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu Koko vuosi ,74 +7,49 +1,52 +0,40 +7,07 +14, ,55-0,05 +9,66 +4,00-8,12 +0,74 +7,55 +2,46 +13,95 +2,45 +2,73 +6,39 +53, ,11-1,34 +2,81 +3,17-2,47-0,62 +7,75-10,15-14,07 +5,83-4,11 +4,73-17, ,75 +4,07 +2,35 +1,85-4,68-2,26 +2,58-5,49 +0,90 +4,59 +5,35 +2,51 +21, ,18 +6,82 +3,25-0,51 +10,17-11,08-1,57-6,91 +2,00 +3,54-1, , ,31 +7,46 +0,14 +2,94 +2,21-1,48 +7,98 +3,98-1,25-0,58-0,33-4,53 +19, ,02 +3,20 +5,89 +2,38 +3,81-8,69-3,22-16,41-2,44 +15,52-1,36-0,51 +0, ,61 +0,65 +5,97 +1,25 +1,71 +8,58 +7,75 +1,84-1,66 +0,30-3,26 +1,38 +14, % + 40 % + 20 % + 0 % -20 % ,60 % + 14,08 % + 9,25 % RAHASTON ARVON KEHITYS VS. ALUEEN OSAKEINDEKSI MSCI AC Asia ex-japan (Total return, EUR) JOM Silkkitie RAHASTON TUOTTOHISTORIA PUOLIVUOSITTAIN (%) - 6,80 % - 11,58 % + 14,13 % + 14,13 % + 10,48 % + 12,45 % + 7,80 % + 9,92 % + 6,16 % + 4,90 % + 3,90 % - 1,59 % - 10,52 % - 6,13 % ,55 +4,73 +1,51-0,13-0,67-0,93-4,23-0,73-0,40 +1,62-2,73 +0,30-2,46 Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Sijoitusrahastoon tehdyn sijoituksen arvo voi nousta tai laskea, ja sijoittaja voi sijoituksensa lunastaessaan saada takaisin vähemmän kuin hän on siihen alun perin sijoittanut. MSCI AC Asia ex-japan Total Return on (EUR) on hintaindeksi, jossa on huomioitu myös osingot. Lisätietoja JOM Silkkitie Aasia -sijoitusrahastosta löytyy rahaston avaintietoesitteestä, rahastoesitteestäsekärahastonsäännöistä,jotkaovatsaatavillajomrahastoyhtiöstätaiosoitteestawww.jom.fi.

3 JOM SILKKITIE AASIA -SIJOITUSRAHASTO Aasian pienemmistä talouksista eniten negatiivisessa valossa on ollut vuoden aikana KSE100 Index (EUR) Pakistan, jossa poliittiset jännitteet ja vajeongelmat ovat tehneet markkinasta hyvin huokeahintaisen suhteellisen nopealla aikataululla mutta syystäkin. Pakistanin osakemarkkina tippui vuoden 2017 aikana euroissa -29,8 %. Kevään 2018 vaalien uskotaan selventävän poliittista tilannetta, joten onnistuneiden vaalien pitäisi houkutella maahan lisää ulkomaista pääomaa. Maan osakemarkkinan arvostus on suhteellisen halpa: vuoden 2018 ennustettu PE on 9x, tuloksien kasvu 12 % ja osinko 6 % Silkkitie -rahaston salkussa on Pakistanin suurin listattu sairaalaoperaattori, Shifa, jota ostettiin helmikuussa Yhtiön osakekurssi (PKR) nousi ostohetkestä viime vuoden loppuun mennessä +8 %. Shifan liikevaihto ja tulos on kasvanut viime vuosina vahvasti, mutta hallituksen viime keväänä tekemä yllätyspäätös julkisen puolen lääkäreiden ja sairaanhoitajien palkkojen nostosta pakotti myös Shifan nostamaan palkkoja, ja näin ollen 2017 nettotulos tulee laskemaan hieman edellisestä vuodesta. Kuluvana vuonna tuloskehityksen pitäisi palata normaalille kasvu-urallleen. Yhtiö on hinnoiteltu n. 50 % alemmaksi kuin vastaavat toimijat muualla Aasian kohdemarkkinoillamme, ja lisäksi yhtiön kasvu on nopeampaa. Kun vuonna 2016 Pakistanin KSE100 -indeksi euroissa nousi +50 %, vuonna 2017 laskua kertyi lähes -30 %. Pakistan otettiin mukaan EM-indekseihin toukokuussa Lähde: Bloomberg. Rahastojen valuaatiot tammikuussa 2018 PE 2018 ROE % Osinko % P/BV Silkkitie Komodo PE:n mukaan JOM Silkkitie -rahaston alennus markkinaan (MSCI Asia ex-japan) verrattuna on lähes 26 %. Indeksin arvostustasoja ovat nostattaneet erityisesti suuret teknoyhtiöt. Vastaavasti JOM Komodo -rahaston alennus Indonesian JCI-indeksiin nähden on lähes 37 %.

4 JOM KOMODO INDONESIA -SIJOITUSRAHASTO JOM Komodo Indonesia -sijoitusrahaston arvo oli joulukuun lopussa 156,02 eli kuukauden aikana rahaston arvo laski -1,28 %. Rahaston aloituksesta tuottoa on kertynyt +56,02 %, eli vuositasolla tuotto on ollut +8,23 %. Joulukuun lopulla luottoluokittaja Fitch Ratings nosti Indonesian luottoluokitusta nk. Investment Grade -luokan sisällä yhtä pykälää ylemmäs. Fitchin mukaan luokituksen noston syinä ovat Indonesian kasvavat valuuttavarannot sekä jatkuva ja vahva talouskasvu. Fitch Ratings arvioi, että Indonesian bruttokansantuote kasvaa 5,4 prosenttia vuonna 2018 ja 5,5 prosenttia vuonna 2019, kun se vuonna 2017(e) oli 5,1 prosenttia. Päivitys nosti Indonesian tasoihin Filippiinien ja Portugalin kanssa, jotka myös saivat vastaavan päivityksen joulukuun aikana. Joulukuussa lähinnä lisäsimme halpojen pienyhtiöiden painoja, kun niiden kurssit halpenivat edelleen joulukuun window dressing -ilmiön aikana. JOM KOMODO INDONESIA -SR, RAHASTO-OSUUDEN ARVO ( ) 156,02 Rahaston koko 15,09 milj. EUR Rahasto-osuuksien lkm ,0544 kpl Rahaston toiminta alkanut Tuotto viimeisimmän kuukauden aikana -1,28 % Tuotto toiminnan alusta +56,02 % Tuotto toiminnan alusta vuositasolla +8,23 % Kertynyt hallinnointipalkkio* 1,50 % Kertynyt tuottosidonnainen palkkio* 0,00 % Kertynyt säilytysyhteisöpalkkio* 0,26 % Nettosijoitusaste (ennen merkintöjä ) 93,5 % Volatiliteetti** 11,3 % Salkun kiertonopeus*** 158,7 % Rahaston korrelaatio JCI-indeksiin (12kk) 0,45 RAHASTON PERUSTIEDOT Osakkeet sijoitusteemojen mukaan Kuluttajat, sykl. 27 % Raaka-aineet 9 % Viestintä 7 % Kuluttajat, ei-sykl. 7 % Teollisuus 27 % Kiinteistöt & Rahoitus 23 % Nimi: JOM Komodo Indonesia -sijoitusrahasto Salkunhoitaja: Juuso Mykkänen Säilytysyhteisö: SEB, Helsingin sivukonttori Vertailuindeksi: Ei ole virallista indeksiä Tuotonjako: Rahastossa vain kasvuosuuksia Säännöt vahvistettu viimeksi: Toiminta alkanut: ISIN-koodi: FI Kohderyhmä: Vaativat sijoittajat, jotka ymmärtävät Indonesian osakemarkkinoiden potentiaalin keskipitkällä ja pitkällä tähtäimellä. Minimimerkintä: Merkintätili: IBAN: FI BIC: ESSEFIHXXXX Hallinnointipalkkio: 1,5 % p.a. Merkintäpalkkio: enintään 1,5 % Lunastuspalkkio: 2 % (väh. 20 ) Tuottosidonnainen palkkio: 10 % viitetuoton (5 %) ylittävästä tuotosta. (tarkemmat tiedot kuluista ks. Rahastoesite) Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Sijoitusrahastoon tehdyn sijoituksen arvo voi nousta tai laskea, ja sijoittaja voi sijoituksensa lunastaessaan saadatakaisinvähemmän kuinhänonsiihenalunperinsijoittanut.*tilikaudenaikana alkaen,%rahastonkeskim. nettovaroista. ** Päivätuottojen perusteella 12 kk:n ajalta. JOM Komodo Indonesia -sijoitusrahasto luokitellaan volatiliteettinsa puolesta Finanssivalvonnan määrittämään sijoitusrahastoluokkaan I, elirahaston olennaisen arvonlaskennanvirheenrajaon 0,5 %.*** Viimeiselle 12 kuukaudelle. Tarkemmat laskentakaavat ovat saatavilla rahastoyhtiöstä. Lisätietoja JOM Komodo Indonesia -sijoitusrahastosta löytyy rahaston avaintietoesitteestä, rahastoesitteestä sekärahastonsäännöistä, jotkaovatsaatavillajomrahastoyhtiöstä taiosoitteestawww.jom.fi.

5 JOM KOMODO INDONESIA -SIJOITUSRAHASTO RAHASTON ARVON KEHITYS VS. ALUEEN OSAKEINDEKSI RAHASTON TUOTTOHISTORIA KUUKAUSITTAIN (%) JAKARTA COMPOSITE Index (EUR) S&P Indonesia SmallCap Price (EUR) JOM Komodo Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu Vuosi ,29 +0,42 +3,62-8,02 +3,01 +0,71 +7,63-4,57-4, ,05 +17,64 +13,43 +1,54 +11,52-11,79-8,95-20,95-0,95 +7,28-13,95-3,40-10, ,68 +15,86 +10,77-1,42 +3,20-6,05 +10,24 +8,15-2,09 +2,30 +5,50 +2,61 +73, ,45 +0,04 +2,24-8,35 +1,42-6,30 +0,26-16,99-8,01 +21,09-1,75-0,47-17, ,69 +3,01 +5,87 +0,63-0,86 +8,49 +9,63 +4,12-3,45 +7,33-6,93 +2,44 +30, ,30 +5,05-0,38 +1,37 +0,73-2,46-4,74-1,73 +1,37 +3,63-4,47-1,28-3,63 Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Sijoitusrahastoon tehdyn sijoituksen arvo voi nousta tai laskea, ja sijoittaja voi sijoituksensa lunastaessaansaadatakaisinvähemmänkuinhän on siihenalunperinsijoittanut.lisätietojajomkomodoindonesia-sijoitusrahastosta löytyy rahaston avaintietoesitteestä, rahastoesitteestä sekä rahaston säännöistä, jotka ovat saatavilla JOM Rahastoyhtiöstä tai osoitteestawww.jom.fi.

6 Mrd USD JOM KOMODO INDONESIA -SIJOITUSRAHASTO Indonesian FX varat Yllä: Indonesian valuuttavarannot nousivat 130mrd USD:n tasolle joulukuussa, mikä on korkein taso maan historian aikana. Lähde: Bloomberg. Alla: Kuluttajien luottamus nousi myös joulukuussa ennätystasolle. Tämän uskomme heijastuvan maan yksityisen kulutuksen kasvuun positiivisesti. Lähde: Bloomberg. Kuluttajien luottamus Indonesiassa Ulkomaisten sijoittajien netto-ostot Aasian osakemarkkinoille ovat olleet voimakkaita vuoden 2018 alusta. Erityisen huomattavaa on se, että Indonesian suuntaan rahavirrat ovat ainakin toistaiseksi kääntyneet. Kun vielä joulukuussa Indonesiaan oli rahavirta oli n. -300m USD, tammikuun ensimmäisen viikon aikana rahavirta oli +85m USD. Lähde: Bloomberg