Osavuosikatsaus tammi maaliskuu 2015 Fortum Oyj 29.4.2015
Lopetettujen liiketoimintojen IFRS oikaisu Vuoden 2015 ensimmäisessä osavuosikatsauksessa Distribution-segmentti esitetään lopetettuna toimintona. Tästä johtuen jatkuvat toiminnot ja lopetetut toiminnot esitetään erikseen. Vertailukauden tiedot vuodelle 2014 on muutettu vastaavasti. Oikaistut vertailutiedot vuoden 2014 neljänneksille on esitetty 15.4.2015 julkistetussa pörssitiedotteessa. 2
Fortumin taloudellisen raportoinnin muutokset 2013 2014 2015 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Fortum Värme *) Tytäryhtiö Yhteisyritys Sähkönsiirtoliiketoiminnan myynti/suomi **) Myynti päätökseen Sähkönsiirtoliiketoiminnan myynti/norja **) Myynti päätökseen Sähkönsiirtoliiketoiminnan myynti/ruotsi **) Ilmoitus myynnistä maaliskuussa 2015 Lopetetut toiminnot Arvioitu päätös Q2:n aikana *) Vuoden 2013 luvut oikaistu **) Vuoden 2014 luvut oikaistu, raportointi lopetettuina toimintoina
Vuoden 2015 ensimmäisen neljänneksen tulos Tunnuslukuja (miljoonaa euroa) I/2015 I/2014 2014 Viim.12 kk Liikevaihto 1 040 1 208 4 088 3 920 Vertailukelpoinen EBITDA, jatkuvat toiminnot 396 456 1 457 1 397 Liikevoitto: Jatkuvat toiminnot 350 366 1 296 1 280 Lopetetut toiminnot 81 1 968 2 132 245 Fortum yhteensä 431 2 333 3 428 1 526 Vertailukelpoinen liikevoitto: Jatkuvat toiminnot 343 358 1 085 1 070 Lopetetut toiminnot 82 119 266 229 Fortum yhteensä 425 477 1 351 1 299 Voitto ennen veroja: Jatkuvat toiminnot 350 374 1 232 1 208 Lopetetut toiminnot 80 1 968 2 128 240 Fortum yhteensä 431 2 341 3 360 1 450 Osakekohtainen tulos: Jatkuvat toiminnot 0,33 0,35 1,22 1,20 Lopetetut toiminnot 0,07 2,18 2,33 0,22 Fortum yhteensä 0,40 2,53 3,55 1,42 Liiketoiminnan rahavirta, jatkuvat toiminnot 516 405 1 406 1 517 4
Yhteenveto vuoden 2015 ensimmäisestä neljänneksestä Vahva liiketoiminnan rahavirta Vesivoimatuotantoon vaikuttivat vertailukautta myöhäisemmät kevättulvat ja virtaama; ydinvoimatuotantoon vaikuttivat suunnittelemattomat huoltoseisokit osakkuusyhtiöissä Sitova sopimus Ruotsin sähköverkkoliiketoiminnan myynnistä sähköverkkoliiketoiminnan myynti päätökseen TGC-1:n Venäjällä tehtäviä mahdollisia rakennejärjestelyjä koskevat keskustelut ja valmistelut jatkuvat Nyagan 3 -yksikkö Venäjällä valmistunut ja saanut kapasiteettimaksuja 1.1.2015 alkaen CSA kapasiteettimaksuja Venäjällä korotettiin bondi-koron noustessa Pekka Lundmark nimitettiin uudeksi toimitusjohtajaksi, aloittaa syyskuun 2015 alussa 5
Markkinatilanne vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä Pohjoismaat Pohjoismaiden sähkönkulutus samalla tasolla kuin Q1/2014 Vesivarastot pitkän aikavälin keskiarvon tasolla Pohjoismaiset spot-hinnat 2 euroa/mwh alemmat kuin Q1/2014, Suomen ja Ruotsin aluehinnat noin 1-3 euroa/mwh alemmat Euroopan liiketoimintaympäristö ja päästömarkkinat Euroopan komissio kehittää vaihtoehtoista markkinamallia jäsenmaiden kapasiteettimarkkinamalleille Päästökaupan markkinavakautusmekanismista (MSR) neuvotellaan Venäjä Sähkönkulutus Fortumin toiminta-alueilla oli samalla tasolla kuin Q1/2014 Uralin alueella sähkön spot-hinta oli ruplissa samalla tasolla kuin Q1/2014 Venäjän rupla vahvistui neljänneksen aikana 6
Pohjoismaiden vesivarastot 120 varastojen energiasisältö (TWh) 100 80 60 40 20 0 2000 2003 2013 2014 2015 referenssitaso Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: Nord Pool Spot 7
Pohjoismainen sähkön markkinahinta EUR/MWh Nord Pool Spot -systeemihinta Forwardit 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 27.4.2015 0 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023 2025 8 Lähde: Nord Pool Spot, Nasdaq Commodities
Polttoaineiden ja CO 2 -päästöoikeuksien hinnat 150 Raakaöljyn hinta (ICE Brent) 35 CO 2 -hinta (ICE ECX EUA) 120 28 USD / bbl 90 60 30 EUR / tco 2 21 14 7 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 250 Hiilen hinta (ICE Rotterdam) 100 Kaasun hinta (ICE NBP) 200 80 USD / t 150 100 50 GBp / therm 60 40 20 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 9 Lähde: ICE Markkinahinnat, 27.4.2015; 2015-2016 futuurinoteeraukset
Sähkön hintakehitys Pohjoismaissa ja Venäjällä - 7% +3% -5% -15% Sisältää kapasiteettitulot 10
Q1: Fortumin markkinaympäristö pysyi heikkona Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa 11
Tulos
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Miljoonaa euroa Vertailukelpoinen liikevoitto Raportoitu liikevoitto I/2015 I/2014 I/2015 I/2014 Power and Technology 203 251 203 262 Heat, Electricity Sales and Solutions 58 48 64 45 Russia 97 73 98 73 Other -15-14 -15-14 Jatkuvat toiminnot, yhteensä 343 358 350 366 Lopetetut toiminnot 82 119 81 1 968 Fortum yhteensä 425 477 431 2 333 Kertaluonteiset erät, sähköjohdannaisten kirjanpitokäytäntö (IAS 39) sekä ydinjätehuoltorahastoon liittyvä oikaisu vaikuttivat jatkuvien toimintojen raportoituun liikevoittoon 7 (8) miljoonalla eurolla 13
Power and Technology Q1 2015 Alempi saavutettu sähkön hinta, vesi- ja ydinvoimavolyymit Myöhäisemmät kevättulvat Useita pieniä suunnittelemattomia huoltoseisokkeja ydinvoimaosakkuusyhtiöissä Miljoonaa euroa I/2015 I/2014 2014 Viim. 12kk Liikevaihto 500 586 2 156 2 070 Vertailukelpoinen EBITDA 232 282 998 948 Vertailukelpoinen liikevoitto 203 251 877 829 Sidottu pääoma 6 019 6 276 6 001 Vertailukelpoinen RONA % 14,2 13,6 Bruttoinvestoinnit 28 35 198 191 14
Heat, Electricity Sales and Solutions Q1 2015 Vertailukelpoinen liikevoitto kasvanut pääasiassa alempien polttoainekulujen sekä korkeampien lämmönhintojen ansiosta. Lisäksi sähkönmyynnin asiakasmäärä kasvanut ja myyntikate parantunut. Sähkön ja lämmön myyntimäärät viime vuoden ensimmäisen neljänneksen tasolla Miljoonaa euroa I/2015 I/2014 2014 Viim. 12kk Liikevaihto 406 446 1,332 1,292 Vertailukelpoinen EBITDA 82 74 204 212 Vertailukelpoinen liikevoitto 58 48 104 114 Sidottu pääoma 2 164 2 365 2 112 Vertailukelpoinen RONA % 8,7 8,6 Bruttoinvestoinnit 12 13 124 123 15
Russia Q1 2015 Lämmön tuotantomäärä alempi lämpimän sään vuoksi, lämpöliiketoiminnan myyntisaamisten luottotappiot heikensivät tulosta Venäjän ruplan kurssi heikensi tulosta 47 miljoonaa euroa Tulos sisältää CSA varauksen purkua 29 miljoonaa euroa Miljoonaa euroa I/2015 I/2014 2014 Viim. 12kk Liikevaihto 263 333 1 055 985 Vertailukelpoinen EBITDA* 94 113 304 285 Vertailukelpoinen liikevoitto 97 73 161 185 Sidottu pääoma 3 104 3 619 2 597 Vertailukelpoinen RONA % 5,6 6,5 Bruttoinvestoinnit 45 59 367 353 16 * Ei sisällä tuotantokapasiteettia koskeviin ehtoihin liittyvän varauksen purun nettovaikutusta
Lopetetut toiminnot (Distribution) Q1 2015 Sitova sopimus myydä Ruotsin sähköverkkoliiketoiminta Siirtomäärät viime vuoden tasolla Taulukko sisältää tammi-maaliskuussa 2014 Suomen sähköverkkoliiketoiminnan tuloksen, tammi-toukokuussa 2014 Norjan sähköverkkoliiketoiminnan tuloksen, ja koko vuodelta 2014 sekä tammi-maaliskuussa 2015 Ruotsin sähköverkkoliiketoiminnan tuloksen. Miljoonaa euroa I/2015 I/2014 2014 Viim. 12kk Liikevaihto 180 300 751 631 Vertailukelpoinen EBITDA 112 171 416 357 Vertailukelpoinen liikevoitto 82 119 266 229 Sidottu pääoma 2 634 2 872 2 615 Vertailukelpoinen RONA % 9,3 8,5 Bruttoinvestoinnit 20 25 147 142 17
Tuloslaskelma Miljoonaa euroa I/2015 I/2014 2014 Viim. 12 kk Liikevaihto 1 040 1 208 4 088 3 920 Muut tuotot ja kulut -697-850 -3 003-2 850 Vertailukelpoinen liikevoitto 343 358 1 085 1 070 Myyntivoitot ja muut vert.kelp. vaikuttavat erät 7 8 211 210 Liikevoitto 350 366 1 296 1 280 Osuus osakkuus ja yhteisyritysten tuloksesta 58 69 146 135 Nettorahoituskulut -57-62 -210-205 Voitto ennen veroja 350 374 1 232 1 208 Välittömät verot -55-62 -143-136 Kauden voitto, jatkuvat toiminnot 295 312 1 089 1 072 Kauden voitto, lopetetut toiminnot 63 1 943 2 073 193 Kauden voitto, Fortum yhteensä 358 2 255 3 161 1 264 Tulos/osake (euroa), jatkuvat toiminnot 0,33 0,35 1,22 1,20 Tulos/osake (euroa), lopetetut toiminnot 0,07 2,18 2,33 0,22 Tulos/osake (euroa), Fortum yhteensä 0,40 2,53 3,55 1,42 18
Rahavirtalaskelma Miljoonaa euroa I/2015 I/2014 2014 Viim. 12kk Liiketoiminnan rahavirta Toteutuneet kurssierot 168 74 352 446 Muu liiketoiminnan rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 314 371 1 096 1 039 Käyttöpääoman muutos 34-40 -42 32 Liiketoiminnan rahavirta, jatkuvat toiminnot 516 405 1 406 1 517 Liiketoiminnan rahavirta, lopetetut toiminnot 87 161 356 282 Liiketoiminnan rahavirta, Fortum yhteensä 603 566 1 762 1 799 Investointien rahavirta Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -101-123 -622-600 Myyntien rahavirta 36 3 499 532 Muut investointien rahavirran erät 19 46 364 337 Investointien rahavirta, jatkuvat toiminnot -46-74 241 269 Investointien rahavirta, lopetetut toiminnot -43 2 461 2 574 70 Investointien rahavirta, Fortum yhteensä -89 2 387 2 816 340 Rahavirta ennen rahoitusta 514 2 953 4 578 2 139 19
Tunnuslukuja Miljoonaa euroa Viim. 12kk 2014 Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA), jatkuvat toim. 1 397 1 457 Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA), koko Fortum 1 754 1 873 Korollinen nettovelka, koko Fortum 3 714 4 217 Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate, koko Fortum 2,1 2,3 ilman Värmen rahoitusta 1,8 2,0 Sijoitetun pääoman tuotto (%), ROCE 9,0 19,5 Hyvä likviditeetti luottolimiitit 2,2 miljardia euroa 20
Lainojen vuosittainen erääntyminen 31.3.2015 1500 1250 1000 750 500 250 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025+ Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Muut pitkäaikaiset velat Muut lyhytaikaiset velat MEUR 2015 1 036 2016 863 2017 538 2018 621 2019 821 2020 75 2021 549 2022 1 087 2023 110 2024 3 2025+ 1 279 TOTAL 6 982 per 31.3.2015 per 31.12.2014 Keskikorko 4,3 % 3,7% Vaihtuva- / kiinteäkorkoinen lainaosuus 47 / 53 % 46 / 54 % 21
Näkymät
Näkymät Pohjoismaiset markkinat Vuotuisen sähkönkysynnän odotetaan edelleen kasvavan keskimäärin noin 0,5 % Sähkön suhteellisen osuuden energian kokonaiskulutuksesta odotetaan kasvavan edelleen Venäjä Russia-segmentin vuotuinen liikevoittotaso (18,2 miljardia ruplaa) on tavoitteena saavuttaa vuoden 2015 aikana, mutta euromääräinen tulostaso vaihtelee, valuuttakurssin muutosten vaikutuksesta Avaintekijät ja riskit Taloudelliset (BKT kehitys) Poliittiset Valuuttakurssit Sähkön tukkuhinta ja volyymit Kysyntä ja tarjonta Vesivarastot CO 2 -päästöoikeuksien hinta Polttoaineet Voimalaitosten käytettävyys 23
Näkymät Vuosittaiset investoinnit lukuun ottamatta mahdollisia yrityskauppoja 2015: noin 0,8 miljardia euroa Suojaukset Loppuvuosi 2015: noin 50 % suojattu hintaan noin 41 euroa/mwh 2016: noin 20 % suojattu hintaan noin 37 euroa/mwh Verotus Fortumin veroaste vuonna 2015 on 19-21 % Kevään budjetissaan Ruotsin hallitus päätti ehdottaa uudelleen ydinvoiman tehoveron korottamista 17%:lla 24
Fortum jatkaa strategiansa toteuttamista Ruotsin sähkönsiirtoliiketoiminnan myynti vie päätökseen sähkönsiirtoliiketoiminnan myyntiprosessin Fortum keskittyy päästöttömään ja energiatehokkaaseen tuotantoon ja myyntiin
Lisätietoja www.fortum.com/sijoittajat