Pohjola-konserni Osavuosikatsaus 1.1. - 3.9.28 Analyytikkotilaisuus 6.11.28 Toimitusjohtaja Mikael Silvennoinen
2 Sisällys Pohjola lyhyesti 3 Visio, missio ja strategia 6 Osavuosikatsaus 1.1. - 3.9.28 1 Liiketoimintojen katsaukset Pankkitoiminta 23 Varainhoito 34 Vahinkovakuutustoiminta 4 Konsernitoiminnot 53 Yrityskaupan synergiat 57 Vuoden 28 näkymät 61 Pohjolan osake 63 OP-Pohjola-ryhmä 68 OP-Pohjola-ryhmä Suomen finanssialalla 81 Suomen kansantalous 87
Pohjola lyhyesti
4 Pohjola lyhyesti Pohjola-konserni tarjoaa pankki-, sijoitus- ja vahinkovakuutuspalveluita. Finanssitoimialalla Pohjola on yksi Suomen johtavista toimijoista. Pohjolan asiakkaat ovat yrityksiä, yhteisöjä ja yksityishenkilöitä. Konsernin kattava pankki- ja vakuutuspalveluiden kokonaisuus on suunniteltu helpottamaan asiakkaan elämää ja tukemaan yritysasiakkaan liiketoimintaa. Pohjolan A-osake on noteerattu Nasdaq OMX Helsinki Oy:ssä ja osakkeenomistajia on yli 3. Pohjolan tavoitteena on kasvaa kaikilla liiketoiminta-alueillaan ja vahvistaa edelleen markkina-asemiaan. Kaikessa toiminnassa painotetaan vahvasti kannattavuutta. Lisäksi yhtiö on sitoutunut tehokkaaseen pääomien käyttöön ja omistajaystävälliseen osinkopolitiikkaan. Pohjola on osa OP-Pohjola-ryhmää, joka on johtava finanssiryhmä Suomessa. Ryhmällä on yli neljä miljoonaa asiakasta.
Pohjolan liiketoimintarakenne 5 Pohjola-konserni Pankkitoiminta Varainhoito Vahinkovakuutustoiminta Konsernitoiminnot Yrityspankki Pääomamarkkinat Baltia Instituutioasiakkaat Private Yritysasiakkaat Henkilöasiakkaat Baltia Talous ja rahoitus Riskienhallinta Henkilöstö Viestintä
Visio, missio ja strategia
Strategian kiteytys Täysin integroitunut finanssipalveluyritys 7 Visio Halutuin finanssipalvelukumppani Missio Tavoitteet Taloudellisen lisäarvon luominen asiakkaille ja osakkeenomistajille Hyvä kannattavuus Hyvä kustannustehokkuus Markkinajohtajuus Toimenpiteet Yhteisen asiakaspotentiaalin ja palveluverkon hyödyntäminen Uudet lisäarvoa tuottavat palvelut Kansainvälinen palvelukyky Keinot ja kriittiset menestystekijät Brändi Pääomien tehokas käyttö Ennakoiva riskienhallinta Ihmiset ja osaaminen Liiketoimintakonsepti Integroitu toimintamalli
Pohjolan strategia ja liiketoimintojen painopisteet 8 Pohjola painottaa voimakkaasti toimintansa kannattavuutta ja tehokasta pääomien hallintaa. Konserni hakee kasvua kaikilla liiketoiminta-alueillaan mutta ei kannattavuuden kustannuksella. Kasvun tukena ovat OP-Pohjola-ryhmän laaja asiakaskunta ja Suomen tunnetuimmat pankki- ja vakuutusbrändit. Yrityspankkina Pohjolan strategisena tavoitteena on markkinajohtajuus Suomessa suurten ja keskisuurten yritysasiakkaiden pankkina. Kotimaisille asiakkaille tarjotaan monipuoliset rahoitus-, sijoitus- ja maksuliikeratkaisut myös kansainvälisesti. Ulkomaisille asiakkaille tarjotaan pankkipalvelut sekä Suomeen että lähialueisiin liittyvän liiketoiminnan tarpeisiin. Pankkitoiminnan kasvua tukevat Pohjolan hyvä asiakastuntemus, joustava palvelu, nopea päätöksenteko, pitkäjänteinen toiminta sekä korkea luottokelpoisuus. Varainhoidossa tavoitteena on johtava asema Suomessa. Instituutioiden varainhoitajana yhtiö on jo johtava suomalainen palveluntarjoaja. Vahinkovakuutuksessa tavoitteena on jatkaa markkinaosuuden kasvattamista. Tätä tavoitetta tukee tiivis yhteistyö OP-Pohjola-ryhmän osuuspankkien kanssa ja uudistettu etuasiakastalousohjelma. Vahinkovakuutustoiminnassa kasvua haetaan riskiperusteisella hinnoittelulla, mikä turvaa kannattavan toiminnan. Kasvua tavoitellaan kotitalousasiakkaissa, pk-yrityksissä sekä maa- ja metsätalouden harjoittajissa.
Tavoitteet Johtava markkina-asema Suomessa 9 Nyt Tavoite Yrityspankki 2. 1. Varainhoito 2. 1. Vahinkovakuutus 1. 1. Lähde: yritysten julkistamat tiedot, Rahoitustarkastus, Finanssialan keskusliitto
Osavuosikatsaus 1.1.- 3.9.28
11 Pohjola-konserni Olennaista Asiakasliiketoiminnoissa tuottojen kasvu jatkui vahvana ja kannattavuus hyvänä Euroopan Yhteisön uuden asetuksen mukaisesti osa maksuvalmiusreservistä luokiteltiin 1.7.28 lukien uudelleen maksuvalmiusreserville luonteenomaiseen ryhmään (eräpäivään saakka pidettävät). Sijoitusmarkkinan epävakaudesta johtuen tulos jäi edelliskautta heikommaksi Luottoriskin vakavaraisuusvaateen laskennassa siirryttiin sisäisten luokitusten menetelmän käyttöön Vakavaraisuus ja riskiasema pysyivät hyvällä tasolla Varainhankinta toiminut markkinatilanteesta huolimatta lähes normaalisti
Luottoriskimarginaalien kehittyminen johdannaismarkkinoilla *) 12 18 16 14 12 1 8 6 4 2 8 7 6 5 4 3 2 1 12/6 3/7 6/7 9/7 12/7 3/8 6/8 9/8 itraxx 5 v, Yritykset ja rahoituslaitokset investointitaso (vasen akseli) itraxx Financials Senior 5 v, Rahoituslaitokset investointitaso (vasen akseli) itraxx Crossover 5 v, Yritykset alle investointitason (oikea akseli) *) Käteismarkkinoiden ja johdannaismarkkinoiden luottoriskimarginaalien kehitykset saattavat poiketa toisistaan
13 Luottoriskimarginaalien kehitys Financials itraxx kuvaa johdannaismarkkinaa, iboxx käteis- markkinaa 8 7 6 5 bp 4 3 2 1 6/7 9/7 12/7 3/8 6/8 9/8 iboxx Financials A 3-5 yrs itraxx Financials Senior 5 yrs, iboxx Financials AAA 3-5 yrs
14 Tuloslaskelma rullaava M 7-9/8 7-9/7 1-9/8 1-9/7 12kk 1-12/7 Korkokate 45 27 12 85 15 115 Saamisten arvonalentumiset 11 1 8 2 7 1 Korkokate arvonalentumisten jälkeen 34 26 113 83 143 114 Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot 98 13 28 31 43 433 Palkkiotuotot ja -kulut, netto 24 24 79 83 111 115 Kaupankäynnin nettotuotot -26-16 -72-7 -99-34 Sijoitustoiminnan nettotuotot 5 9 28 1 28 Liiketoiminnan muut tuotot 14 15 42 51 62 71 Tuotot yhteensä 145 156 45 549 629 728 Kulut yhteensä 12 1 337 328 448 44 Tulos ennen veroja 43 56 114 22 181 288 Tulos per osake (euroa),15,2,41,8,65 1,4
milj. 5 4 3 2 Tulos ennen veroja liiketoiminnoittain Heinä-syyskuu 32 24 42 33 15 1-1 5 3-2 -3 Pankkitoiminta Varainhoito Vahinkovakuutustoiminta -23-17 Konsernitoiminnot 7-9/27 7-9/28
milj. 15 Tulos ennen veroja liiketoiminnoittain Tammi-syyskuu 125 16 1 97 88 73 5 14 1-5 -15-57 -1 Pankkitoiminta Varainhoito Vahinkovakuutustoiminta Konsernitoiminnot 1-9/27 1-9/28
Luottojen arvonalentumiset 17 milj. 2 15 1 5-5 -1-15 23 24 25 26 27 1-9/27 1-9/28 Arvonalentumisten peruutukset ja palautukset luottotappioista Uudet arvonalentumiset Arvonalentumiset, netto
Tase luotot ja sijoitukset 18 % 1 8 6 4 2 22 mrd 24 mrd 26 mrd 29 mrd 28 mrd 32 mrd 12 % 9 % 14 % 11 % 9 % 17 % 3 % 13 % 1 % 18 % 11 % 6 % 9 % 18 % 18 % 2 % 19 % 36 % 38 % 36 % 32 % 11 % 11 % 11 % 11 % 5 % 1 % 3 % 6 % 12 % 12 % 14 % 12 % 7 % 7 % 7 % 6 % 12 % 36 % 9 % 12 % 18 % 25 26 27 Q1/8 Q2/8 Q3/8 Luotot OP-Pohjola-ryhmän vähittäispankeille Saamiset muilta luottolaitoksilta Kaupankäynnin rahoitusvarat Luotot asiakkaille Vahinkovakuutustoiminnan varat Sijoitusomaisuus Muut erät
Tase rahoitus 19 % 1 8 6 4 2 22 mrd 24 mrd 26 mrd 29 mrd 28 mrd 32 mrd 7 % 5 % 6 % 6 % 7 % 7 % 5 % 5 % 9 % 9 % 9 % 8 % 13 % 11 % 9 % 9 % 11 % 9 % 8 % 9 % 9 % 9 % 8 % 8 % 41 % 55 % 5 % 43 % 43 % 44 % 2 % 4 % 3 % 4 % 13 % 3 % 4 % 7 % 1 % 12 % 14 % 1 % 11 % 1 % 1 % 9 % 8 % 1 % 1 % 7 % 1 % 5 5 4 25 26 27 Q1/8 Q2/8 Q3/8 Talletukset OP-Pohjolaryhmän vähittäispankeilta Velat muille luottolaitoksille Talletukset asiakkailta Vahinkovakuutustoiminnan velat Liikkeeseen lasketut velkakirjat Velat, joilla on huonompi etuoikeus Varaukset ja muut velat Pääomalainat Oma pääoma ja vähemmistöosuus
Tase rahoitus OP-Pohjola-ryhmä 2 % 1 52 mrd 59 mrd 65 mrd 75 mrd 4 % 2 % 1 % 5 % Velat muille luottolaitoksille 8 6 4 51 % 13 % 47 % 48 % 13 % 13 % 47 % 11 % Talletukset asiakkailta Vakuutustoiminnan velat Liikkeeseen lasketut velkakirjat Velat, joilla on huonompi etuoikeus 2 17 % 23 % 22 % 21 % 2 % 2 % 2 % 2 % 4 5 % 6 % 6 % 1 % 1 1 % 1 % 8 % 8 % 8 % 7 % 25 26 27 9/8 Varaukset ja muut velat Osuuspääoma Oma pääoma ja vähemmistöosuus
Omat varat ja vakavaraisuus 21 milj. % 2 5 1 8 45 1 6 1 4 55 721 258 378 362 279 4 35 1 2 1 8 12 948 1185 1181 1233 123 3 25 2 6 4 2 12,8 12,9 1,9 1,8 1,9 11,4 9,6 8,2 9, 8,2 8,5 9,3 25 26 27 Q1/8 Q2/8 Q3/8 15 1 5 Ensisijaiset omat varat Toissijaiset omat varat Vakavaraisuus, % Ensisijaisten omien varojen suhde, % * Vakuutusyhtiöomistusten käsittely vakavaraisuuslaskennassa on muutettu 27 alkaen
Luottokelpoisuusluokitukset*) 22 Moody's Investors Standard Fitch Service & Poor s Ratings Pohjola Pankki Aa1 AA- AA- Danske Bank Aa1 AA- AA- Handelsbanken Aa1 AA- AA- Nordea Aa1 AA- AA- DnB NOR Aa1 AA- - SEB Aa2 A+ A+ Swedbank Aa3 A A+ Pohjola Vakuutus Oy**) A2 A+ - If **) A2 A - Suomen valtio Aaa AAA AAA *) Pitkäaikainen varainhankinta **) Insurer financial strength
Pankkitoiminta Olennaista Korkokatteen kasvu jatkui kolmannella neljänneksellä Luottokannan kasvu oli vahvaa - kasvu kiihtyi Q3/28 Uusien luottojen marginaalit kasvoivat odotetusti Pääomamarkkinoilla haasteellinen neljännes Luottoriskiasema säilyi hyvänä
Pankkitoiminta Lyhyesti 24 Luottokanta kasvoi kolmannella neljänneksellä 5 % ja oli 11,3 miljardia euroa. Vuoden alusta luottokanta on kasvanut 21 % ja vuodessa 26 % Yritysluottokannan uusien luottojen keskimääräisen marginaali on kasvanut. Koko kannan keskimarginaali oli kauden lopussa,86 % (,86 % Q2/8,,81 % 12/7). Tulos ennen veroja kolmannella neljänneksellä oli 24 M (32) ja koko alkuvuonna 88 M (97). Riskiasema säilyi hyvänä
Pankkitoiminta Tulos 25 rullaava M 7-9/8 7-9/7 1-9/8 1-9/7 12kk 1-12/7 Korkokate 43 28 117 89 152 124 Saamisten arvonalentumiset 8 1 7 2 6 1 Korkokate arvonalentumisten jälkeen 35 27 11 87 145 123 Palkkiotuotot ja -kulut, netto 14 14 47 47 64 64 Kaupankäynnin nettotuotot -1 7-11 15-8 18 Sijoitustoiminnan nettotuotot 1 1 Liiketoiminnan muut tuotot 6 5 19 13 25 19 Tuotot yhteensä 46 53 165 163 227 225 Kulut yhteensä 22 21 77 66 11 9 Tulos ennen veroja 24 32 88 97 126 136
milj. 35 3 Pankkitoiminta Tulos ennen veroja liiketoiminta-alueittain Heinä-syyskuu 28 32 26 25 2 15 24 24 1 9 5-5 -3-1 -1 Yrityspankki Pääomamarkkinat Baltia Yhteensä 7-9/27 7-9/28
milj. 12 Pankkitoiminta Tulos ennen veroja liiketoiminta-alueittain Tammi-syyskuu 27 1 8 72 78 97 88 6 4 2-2 25 11-2 Yrityspankki Pääomamarkkinat Baltia Yhteensä 1-9/27 1-9/28
Pankkitoiminta Luottokannan kasvu 28 mrd. 12 +21 % +26 % 1 +18 % 8 6 +7 % +19 % +13 % +17 % 4 2 23 24 25 26 27 9/8 9/7 9/8 Kasvuprosentit on ilmoitettu kasvuna edellisen kauden lopusta.
Pankkitoiminta Markkinaosuus yritysluotoista kehittynyt myönteisesti 29 % 2 18 16 8/8 17,8 % 14 12 1 8 6 4 2 12/99 12/ 12/1 12/2*)**) 12/3 12/4 12/5 12/6 12/7 *) 12/22 asti talletuspankkien yritysluottokanta **) Suomen Pankin uuden tilastointiperusteen mukainen osuus 1/23 lähtien
Pankkitoiminta Yritysluottokannan keskimarginaalin kehitys 3 % 1,,9,8,86 %,7,6,5,4,3,2 Yritysluottokannan keskimarginaali,1, 12/99 12/ 12/1 12/2 12/3 12/4 12/5 12/6 12/7
Pankkitoiminta Yrityssaamiset ja sitoumukset toimialoittain, yhteensä 13,9 Mrd milj. 2 5 2 13 % 14 % 1 5 1 5 11 % 9 % 7 % 7 % 7 % 6 % 6 % 5 % 4 % 3 % 3 % 2 % 2 % 31 Metalliteollisuus Kauppa Rakentaminen Metsäteollisuus Kiinteistösijoitus Palvelut Kuljetus ja liikenne Energian tuotanto Muu teollisuus Elintarviketeollisuus Muiden kiint. hall. Tietoliikenne ja elektr. Kemian teollisuus Viestintä ja kust. Muu toimiala*) 24 25 26 27 3/8 6/8 9/8
Pankkitoiminta Yrityssaamiset ja sitoumukset rating-luokittain, yhteensä 13,9 Mrd 32 milj. 9 8 58 % 7 6 5 4 3 25 % 2 11 % 1 1-2 3 % 3-5 6-7 8-9 1 1 % % 11-12 Luokittelematon 3 % 24 25 26 27 3/8 6/8 9/8
Pankkitoiminta Luotto- ja takauskanta, yhteensä 13,6 Mrd 33 mrd. 16 % 6, 14 12 1 8 6 4 2,2,2,3,2,1,2,3,2,,,,,,,,1 23 24 25 26 27 3/8 6/8 9/8 5, 4, 3, 2, 1,, -1, Luotto- ja takauskanta, Mrd *) Ongelmasaamiset luotto- ja takauskannasta, % Saamisten arvonalentumiset luotto- ja takauskannasta, % *) sisältää luottokannan, repo-ostot, leasing-vastuut, takaukset ja takuuvastuut
Varainhoito Olennaista Sijoitusmarkkinoiden epävakaudesta johtuen hallinnoitavat asiakasvarat alentuivat erityisesti sijoitusrahastoissa
Varainhoito Lyhyesti 35 Hallinnoitavat asiakasvarat vähenivät kolmannella neljänneksellä 5 % ja olivat 27,3 miljardia euroa. Vuoden alusta hallinnoitavat asiakasvarat ovat alentuneet 13 % Operatiivisten kulujen suhde tuottoihin kolmannella neljänneksellä oli 58 % (5) ja vuoden alusta 6 % (54) Tulos ennen veroja kolmannella neljänneksellä oli 3 M (5) ja vuoden alusta 1 M (14)
Varainhoito Tulos 36 rullaava M 7-9/8 7-9/7 1-9/8 1-9/7 12kk 1-12/7 Korkokate -1-1 -2-2 -3 Saamisten arvonalentumiset Korkokate arvonalentumisten jälkeen -1-1 -2-2 -3 Palkkiotuotot ja -kulut, netto 1 12 32 35 47 51 Kaupankäynnin nettotuotot Sijoitustoiminnan nettotuotot Liiketoiminnan muut tuotot 1 1 2 1 Tuotot yhteensä 1 11 31 34 47 5 Kulut yhteensä 6 6 21 2 29 28 Tulos ennen veroja 3 5 1 14 18 21
Varainhoito Hallinnoitavat asiakasvarat 37 mrd. 35 3 28, 31,4 31,5 29,6 28,8 27,3 25 2 15 13,3 1 5 24 25 26 27 3/8 6/8 9/8
Varainhoito Hallinnoitavat asiakasvarat asiakasryhmittäin 38 % 1 29 mrd 31 mrd 31 mrd 29 mrd 29 mrd 27 mrd 8 37 % 41 % 42 % 39 % 38 % 37 % 6 3 % 2 % 3 % 3 % 3 % 3 % OP-Rahastot 4 Pohjola Private 2 61 % 57 % 56 % 58 % 59 % 6 % Instituutioasiakkaat 25 26 27 3/8 6/8 9/8
Varainhoito Hallinnoitavat asiakasvarat omaisuusluokittain 39 % 1 29 mrd 31 mrd 31 mrd 3 mrd 29 mrd 27 mrd 14 % 17 % 17 % 15 % 16 % 14 % 8 6 4 39 % 24 % 4 % 39 % 41 % 4 % 44 % 28 % 27 % 26 % 23 % 21 % Rahamarkkinat Joukkovelkakirjat Osakkeet Muut sijoitukset 2 22 % 14 % 17 % 17 % 2 % 21 % 25 26 27 3/8 6/8 9/8
Vahinkovakuutustoiminta Olennaista Vahinkovakuutuksen maksutuotot kasvoivat vahvasti Etuasiakastalouksien lukumäärän kasvu odotusten mukaista Suurvahinkokehitys oli suotuisa Liikekulusuhde parantui Vakuutustekninen kate erinomainen Sijoitusmarkkinoiden epävakaudesta johtuen sijoitustoiminnan tuotot olivat negatiiviset
Vahinkovakuutustoiminta Lyhyesti 41 Vakuutusmaksutuotot kasvoivat kolmannella neljänneksellä 11 % ja olivat 241 M (217). Vuoden alusta vakuutusmaksutuotot kasvoivat 9 % ja olivat 697 M (639) Etuasiakastalouksien määrän kasvu jatkui vahvana. Etuasiakastalouksien määrä on kasvanut 9 :lla syksystä 25 lähtien, mikä vastaa noin neljännestä kaikista etuasiakastalouksista Operatiivinen yhdistetty kulusuhde kolmannella neljänneksellä oli 8,7 % (89,5) ja vuoden alusta 9, % (93,) Sijoitustoiminnan tuotot käyvin olivat arvoin kolmannella neljänneksellä -1,7 % (1,1) ja vuoden alusta -2,8 % (4,6) Tulos ennen veroja oli kolmannella neljänneksellä 33 M (42) ja vuoden alusta 73 M (125)
Vahinkovakuutustoiminta Tulos 42 rullaava M 7-9/8 7-9/7 1-9/8 1-9/7 12kk 1-12/7 Vakuutusmaksutuotot 241 217 696 639 97 85 Korvauskulut -149-152 -484-458 -68-583 Liikekulut -45-42 -143-137 -188-182 Vakuutustekninen kate ennen poistoja*,** 46 23 69 44 111 86 Aineettomien oikeuksien poistot*** -6-6 -2-19 -26-25 Vakuutustekninen kate 41 16 5 25 85 6 Sijoitustoiminnan nettotuotot 6 38 61 126 95 16 Muut tuotot ja kulut -13-13 -39-27 -52-4 Tulos ennen veroja 33 42 73 125 128 181 Operatiivinen vahinkosuhde, % 61,9 7, 69,4 71,7 7,7 72,6 Operatiivinen liikekulusuhde, % 18,8 19,4 2,6 21,4 2,6 21,2 Operatiivinen yhdistetty kulusuhde, % 8,7 89,5 9, 93, 91,4 93,8 Sijoitusten tuotto käyvin arvoin % -1,7 1,1-2,8 4,6-2,6 4,8 *) Ennen aineettomien oikeuksien poistoja***. **) Sisältää rullaavassa 12 kk ja 1-12/27 luvuissa 33 M vakuutusteknisen vastuuvelan laskuperustemuutoksia. ***) Johtuvat yrityskaupassa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistoista.
milj. 275 25 225 2 175 15 125 1 75 5 25 Vahinkovakuutustoiminta Vakuutusmaksutuottojen kasvu Heinä-syyskuu 12 % 11 % 5 % 11 % Henkilöasiakkaat Yritysasiakkaat Baltia Yhteensä 43 7-9/27 7-9/28
milj. 8 7 Vahinkovakuutustoiminta Vakuutusmaksutuottojen kasvu Tammi-syyskuu 9 % 44 6 5 4 3 2 12 % 7 % 1 6 % Henkilöasiakkaat Yritysasiakkaat Baltia Yhteensä 1-9/27 1-9/28
Vahinkovakuutustoiminta Etuasiakastalouksien kasvu 45 Kasvu 15 Lukumäärä 45 TAVOITE 21 12 4 9 35 6 3 3 25 25 26 27 28 29 21 2 Etuasiakastalouksien kasvu Etuasiakastalouksien lukumäärä Tavoite
Vahinkovakuutustoiminta Vahinkovakuutusyhtiöiden markkinaosuudet maksutulosta*) 46 % 4 35 3 25 27, % 2 15 1 5 21 22 23 24 25 26 27 Pohjola If/Sampo Tapiola Fennia Lähivakuutus Muut *) markkinaosuudet kotimaisesta ensivakuutuksesta Lähde: FK Finanssialan keskusliitto
% 15 12 Vahinkovakuutustoiminta Operatiiviset yhdistetyt kulusuhteet liiketoiminta-alueittain Heinä- syyskuu Henkilöasiakkaat Yritysasiakkaat Baltia Yhteensä 47 9 91,6 % 79,2 % 88,1 % 81, % 86,4 % 89,1 % 89,5 % 8,7 % 6 3 7-9/7 7-9/8 7-9/7 7-9/8 7-9/7 7-9/8 7-9/7 7-9/8 Korvauskulut / vakuutusmaksutuotot Liikekulut / vakuutusmaksutuotot
% 15 12 Vahinkovakuutustoiminta Operatiiviset yhdistetyt kulusuhteet liiketoiminta-alueittain Tammi-syyskuu Henkilöasiakkaat Yritysasiakkaat Baltia Yhteensä 48 9 92,6 % 87,8 % 93,5 % 92, % 91,9 % 89,2 % 93, % 9, % 6 3 1-9/7 1-9/8 1-9/7 1-9/8 1-9/7 1-9/8 1-9/7 1-9/8 Korvauskulut / vakuutusmaksutuotot Liikekulut / vakuutusmaksutuotot
Vahinkovakuutustoiminta Operatiivisen yhdistetyn kulusuhteen kehitys 49 % 12 1 92,3 93,8 95,4 91,2 92,3 95,4 93, 93,8 9, 8 6 4 2 24 25 26 27 28 1-9 Koko vuosi
Vahinkovakuutuksen vahinkotiheys alentuu laskusuhdanteessa 5 6 6, % vahinkoa per milj. työtuntia 5 4 3 2 1 Lama 9-93 5, % 4, % 3, % 2, % 1, % vahinkoa per rekisteröity ajoneuvo 1985 1988 1991 1994 1997 2 23 26, % Lakisääteinen tapaturma, vahinkoja per milj. työtuntia Liikennevakuutus, vahinkoa per rekisteröity ajoneuvo
Vahinkovakuutustoiminta Sijoituskannan allokaatiojakauma 51 % 1 2 561 M 2 491 M 2 511 M 2 564 M 2 587 M 2 536 M 3 % 2 % 8 % 5 % 7 % 7 % 8 6 4 2 7 % 72 % 69 % 69 % 67 % 69 % 16 % 14 % 17 % 14 % 14 % 16 % 7 % 7 % 3 % 3 % 6 % 5 % 4 % 5 % 5 % 5 % 6 % 25 26 27 Q1/8 Q2/8 Q3/8 Rahamarkkinat *) Joukkolainat ja korkorahastot *) Osakkeet Vaihtoehtoiset sijoitukset Kiinteistöt *) Luvut sisältävät korkoinstrumenttien siirtyvät korot.
Vahinkovakuutustoiminta Sijoitustoiminnan nettotuotot 52 milj. 8 6 4 2-2 -4-6 -8 1-3/6 4-6/6 7-9/6 1-12/6 1-3/7 4-6/7 7-9/7 1-12/7 1-3/8 4-6/8 7-9/8 Nettotuotot tuloslaskelmassa Nettotuotot käyvin arvoin Käyvän arvon rahaston muutos
Konsernitoiminnot Olennaista Kansainvälisen tilinpäätösstandardien muutos mahdollisti maksuvalmiusreservien uudelleenluokittelun Varainhankinta toimi lähes normaalisti
Konsernitoiminnot Lyhyesti 54 Tulos ennen veroja kolmannella neljänneksellä -17 M (-23) ja vuoden alusta -57 M (-15) Lehman Brothers Holdings Inc:n konkurssin vaikutus tulokseen oli -1 M
Konsernitoiminnot Tulos 55 rullaava M 7-9/8 7-9/7 1-9/8 1-9/7 12kk 1-12/7 Korkokate 5 1 9 7-2 Saamisten arvonalentumiset 3 1 1 Korkokate arvonalentumisten jälkeen 3 1 9 7-2 Palkkiotuotot ja -kulut, netto Kaupankäynnin nettotuotot -16-24 -61-21 -92-52 Sijoitustoiminnan nettotuotot 5 9 27 1 27 Liiketoiminnan muut tuotot 4 7 16 24 25 34 Tuotot yhteensä -9-13 -28 27-51 4 Kulut yhteensä 8 1 29 42 4 53 Tulos ennen veroja -17-23 -57-15 -91-5
Konsernitoiminnot Saamiset ja velat keskisaldoina Pohjolan ja OP-Pohjola-ryhmän vähittäispankkien välillä milj. 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 Katetalletukset Muut talletukset Pääomasijoitukset ja perpetuaalilainat 12/4 3/5 6/5 9/5 12/5 3/6 6/6 9/6 12/6 3/7 6/7 9/7 12/7 3/8 6/8 9/8 Varantotalletukset Muut luotot Nettoasema 56
Yrityskaupan synergiat Etuasiakkaiden kasvu jatkui ennakoidun mukaisena Lokakuussa siirtyi noin 25 henkilöasiakkaita palvelevaa henkilöä vahinkovakuutuksesta jäsenosuuspankkien palvelukseen
Etuasiakastalouksien kasvu 58 Kasvu 15 Lukumäärä 45 TAVOITE 21 12 4 9 35 6 3 3 25 25 26 27 28 29 21 2 Etuasiakastalouksien kasvu Etuasiakastalouksien lukumäärä Tavoite
Tuottosynergiat Tuottosynergia-arviota tukee etuasiakastalouksien vahva kasvu 59 milj. 2 15 1 5 26 27 28 29 21 Tavoite Tuottosynergiat Arvio on laskettu seuraavan kaavan mukaan: 1 %* (uudet osuuspankkiyhteistyön tuloksena saadut etuasiakastaloudet * keskimääräinen vakuutusmaksu / talous) + 5,4 %:n tuotto sijoitetuille vakuutusmaksuille
Kulusynergiat Tavoite saavutettu 6 milj. 4 35 3 25 2 15 1 Konsernitoiminnot Varainhoito Vahinkovakuutustoiminta Pankkitoiminta Tavoite 5 Tavoite 26 27 28 29 29
Näkymät 28
Vuoden 28 näkymät 62 Yritysluottokysynnän kasvun ennakoidaan jatkuvan voimakkaana vuoden viimeisen neljänneksen aikana, koska yritysten mahdollisuus saada rahoitusta suoraan pääomamarkkinoilta on merkittävästi heikentynyt. Uuden luotonannon marginaalien ennakoidaan edelleen kasvavan ja parantavan siten korkokatetta. Viimeaikainen pääomamarkkinoiden epävarmuus on kuitenkin lisännyt riskiä siitä, että Pankkitoiminnan tuloksessa ei saavuteta viime vuoden tasoa. Pankkitoiminnan koko vuoden tuloksen ennen veroja ennakoidaan siten olevan samaa tasoa tai alempi kuin vuonna 27 (aiempi arvio: samaa tasoa kuin vuonna 27). Riskiaseman ennakoidaan säilyvän hyvänä. Sijoitusmarkkinoiden poikkeuksellisen heikon kehityksen seurauksena Varainhoidon hallinnoitavien asiakasvarojen pienentyminen jatkui kolmannella vuosineljänneksellä kesäkuun lopun 28,8 miljardista eurosta 27,3 miljardiin euroon. Tämän seurauksena Varainhoito-liiketoiminnan kuluvan vuoden tuloksen ennen veroja arvioidaan olevan samaa tasoa tai alempi kuin vuonna 27 (aiempi arvio: samaa tasoa kuin vuonna 27). Vahinkovakuutustoiminnan operatiivinen yhdistetty kulusuhde oli vuoden kolmannella neljänneksellä parempi kuin vuotta aikaisemmin. Suurvahinkokehitys kolmannella neljänneksellä oli viime vuotta suotuisampi. Voimakkaan kasvun myötä liikekulusuhde on edelleen parantunut kolmannella neljänneksellä ja siten operatiivinen yhdistetty kulusuhde on tammi syyskuulta parempi kuin viime vuoden vastaavana aikana. Vahinkovakuutuksen operatiivisen yhdistetyn kulusuhteen arvioidaan olevan vaihteluvälissä 9 94% (aiempi arvio: 91 95 %), mikäli suurvahinkoja ei ole vuoden viimeisellä neljänneksellä poikkeuksellisen paljon. Sijoitusmarkkinoiden heikon kehityksen seurauksena Vahinkovakuutuksen sijoitustoiminnan tuottojen arvioidaan jäävän merkittävästi edellisvuotta alhaisemmiksi. Saamistodistusten uudelleenluokittelun jälkeen tulos ei vaihtele yhtä voimakkaasti kuin aikaisemmin, joten Konsernitoimintojen koko vuoden tuloksen arvioidaan olevan samaa tasoa kuin vuonna 27 (aiempi arvio: parempi kuin vuonna 27). Alhaisempien sijoitustuottojen takia konsernin tuloksen ennakoidaan jäävän viime vuotta pienemmäksi. Toimintaympäristöön liittyvä epävarmuus on edelleen lisääntynyt. Lähiajan tulevaisuudennäkymien toteutumisen merkittävimmät riskit liittyvät luottoriskimarginaalien, korkojen, osakekurssien ja arvonalentumisten kehitykseen sekä liiketoiminnan yleiseen toimintaympäristöön. Konsernin johdolla ei ole vaikutusmahdollisuuksia liiketoiminnan yleiseen toimintaympäristöön. Johto voi kuitenkin vaikuttaa korkomuutosten ja osakemarkkinoiden vaikutuksiin sijoitus- ja kaupankäyntitoiminnassa sijoittamalla varat turvallisesti ja hajauttamalla riskit sekä huolehtimalla henkilöstön ammattitaidosta ja tehokkaasta riskienhallinnasta. Lisäksi johto voi vaikuttaa asiakaskohtaisen riskin valintaan ja hinnoitteluun ja sen seurauksena konsernin tulokseen.
Pohjolan osake
milj. kpl 16 14 Kurssikehitys ja vaihto Vahinkovakuutustoiminnan hankinta 16 14 64 12 1 8 6 4 2 23 24 25 26 27 28 12 1 8 6 4 2 31.1.28 1,44 Vaihto Kurssi
Pohjolan A- ja K- osakkeiden markkina-arvo 65 mrd. 3, 2,5 2, 2,39 2,58 2,66 2,43 2,24 2,6 2,12 1,5 1,,87 1,2,5, 23 24 25 26 27 3/8 6/8 9/8 1/8
66 Osinkopolitiikka Tavoitteena on jakaa osinkona vähintään puolet tilikauden tuloksesta edellyttäen, että vakavaraisuus (Tier 1) vähintään 8,5 %. Vuosina 23-27 osinkosuhde on ollut keskimäärin 63 %. 2,5 2, 1,5 1, Osinkoja maksettu tavoitetta enemmän: % 1 8 6 4,5 2, 22 23 24 25 26 27 Osinko / osake, Osinkosuhde, % * Osinkotavoite
Omistuksen jakauma - osuus osakkeista 3.9.28 67 11 % 3 % OPK Osuuspankit 18 % Ilmarinen Suomi Muut kotimaiset instituutiot 7 % 1 % 14 % Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset Kotitaloudet 1 %
OP-Pohjola-ryhmä
OP-Pohjola-ryhmän rakenne 69 OP-Keskus Tukipalvelut Strategiset omistukset Osuus osakkeista 29,9 % Osuus äänistä 56,9 % Omistus 1 % Pohjola-konserni Jäsenosuuspankit Vähittäispankkitoiminta Osuus osakkeista 14,1 % Osuus äänistä 13,1 % Pankkitoiminta Varainhoito Vahinkovakuutustoiminta OP-Pohjola-ryhmään kuuluvat luottolaitokset vastaavat toistensa veloista ja sitoumuksista
OP-Pohjola-ryhmän työnjako 7 OP-Keskus Henkivakuutus Rahastoyhtiö Keskitetyt hallintopalvelut Myyntipalkkiot Palvelumaksut Jäsenosuuspankit Vähittäispankkitoiminta Omaisuudenhoitopalkkiot Myyntipalkkiot Palvelumaksut Pohjola-konserni Pankkitoiminta Varainhoito Vahinkovakuutustoiminta Asiakastietojen yhteiskäyttö, ei palkkioita Yhteisten yritysasiakkaiden tuotot palvelun myyvälle osapuolelle
71 OP-Pohjola-ryhmän yhteisvastuu Helsingin Osuuspankki Rahastot Henkivakuutus OP-Pohjolaryhmä OP-Keskus 229 Jäsen osuuspankkia Varainhoito Pohjola Pankki Oyj OP Asuntoluottopankki Pankkitoiminta Vahinkovakuutus OP-Pohjola-ryhmässä yhtiöillä on yhteisvastuu toistensa sitoumuksista. Sitoumuksen piiriin kuuluvat yhtiöt
72 Yhteisvastuu OP-Pohjola-ryhmässä Yhteisvastuu OP-Pohjola-ryhmässä perustuu osuuspankkilakiin. OPK ja sen Jäsenluottolaitokset ovat keskenään vastuussa toistensa veloista ja sitoumuksista Osuuspankkilain mukaisesti. Yhteisvastuun perusteella OPK ja Jäsenluottolaitokset ovat yhteisvastuussa selvitystilassa olevan keskusyhteisön tai Jäsenluottolaitoksen veloista, joita ei saada suoritetuksi selvitystilassa olevan yhteisön varoista. Vastuu jakautuu OPK:n ja Jäsenluottolaitosten kesken viimeksi vahvistettujen taseiden loppusumman mukaisessa suhteessa. OP-Pohjola-ryhmän vakuutusyhtiöt eivät kuulu yhteisvastuun piiriin
73 Pohjola hyötyy OP-Pohjola-ryhmästä OP-Pohjola-ryhmä on markkinajohtaja suomalaisten henkilöasiakkaiden sekä pk-yritysten pankkina - yli neljä miljoonaa asiakasta Mahdollisuus hyödyntää asiakasinformaatiota OP-Pohjola-ryhmän asiakaslupaus: markkinoiden parhaat keskittämisedut henkilöasiakkaille OP-Pohjola-ryhmällä on markkinoiden kattavin palveluverkko, joka toimii Pohjolan vahinkovakuutuspalveluiden jakelukanavana Suuri osa Pohjolan tukipalveluista ostetaan OP-Pohjola-ryhmän palvelukeskukselta OP-Pohjola-ryhmän vahva taloudellinen asema parantaa Pohjolan luottoluokitusta
4 % OP-Pohjola-ryhmä talletus- ja luottomarkkinoilla* 74 35 3 25 2 Markkinaosuus luotoista Viimeisin arvo 9/28 15 1 Markkinaosuus talletuksista 5 192 1922 1942 1962 1982 22 222 * 21 asti talletuspankkien euromääräiset luotot ja talletukset Suomen yleisöltä 22 alkaen rahalaitosten euromääräiset luotot ja talletukset euroalueen yleisöltä
1 2 milj. e OP-Pohjola-ryhmä Tulos ennen veroja,12 kk:n liukuva summa 12/23 saakka FAS: Liikevoitto 75 1 8 6 4 2 95 96 97 98 99 1 2 3 4 5 6 7 9/8
OP-Pohjola-ryhmä Tuloslaskelman pääerät 76 Muutos Tammi-syyskuu milj. e 28 27 milj. e % Korkokate 873 771 11 13 Muut tuotot 639 91-262 -29 Tuotot yhteensä 1 512 1 672-161 -1 Henkilöstökulut 44 47 33 8 Muut kulut 459 419 4 1 Kulut yhteensä 899 826 73 9 Saamisten arvonalentumiset 27 1 18 Palautukset omistajajäsenille ja OP-bonusasiakkaille 119 8 4 5 Tulos ennen veroja 466 757-291 -38
77 OP-Pohjola-ryhmä Keskeisiä taseen eriä milj. euroa 9/28 12/27 Taseen loppusumma 75 57 65 716 Luottokanta 5 17 44 776 Järjestämättömät ja nollakorkoiset saamiset 234 147 Talletukset 33 22 29 1 Oma pääoma 5 47 5 638
78 OP-Pohjola-ryhmä Tunnuslukuja 9/28 12/27 Vuoden alun korkokate/km. tase, % 1,6 1,7 Kulujen suhde tuottoihin, Pankki- ja sijoituspalvelutoiminta, % 5 49 Oman pääoman tuotto (ROE), % 8, 13,7 Oman pääoman tuotto käyvin arvoin, % -1,7 1,9 Koko pääoman tuotto, ROA, %,63 1,18 Järjestämättömät ja nollakorkoiset per luotto- ja takauskanta, %,4,3 Vakavaraisuus ensisijaisin omin varoin, % 12,4 12,6 Vakavaraisuus, % 12,4 13,8
79 Osuuspankkien yhteenliittymä Omat varat ja vakavaraisuus 6 milj.e % 24 Toissijaiset omat varat 5 2 Pääomalainat 4 3 2 14,3 14,3 14,3 14,1 13,8 12,8 12,7 12,8 12,6 12,7 12,6 12,7 12,3 12,4 12,3 12,4 16 12 8 Ensisijaiset omat varat pl. pääomalainat Vakavaraisuus, % 1 4 Ensisijaiset omat varat, % 12/6 3/7 6/7 9/7 12/7 3/8 6/8 9/8 Omien varojen vähennyseriä ei esitetä kuvassa
8 OP-Pohjola-ryhmä Järjestämättömät ja nollakorkoiset saamiset milj. e 3.9.28 3.9.27 Muutos, % 31.12.27 Kotitaloudet 147 117 25, 92 Yritykset 64 67-3,6 52 Asuntoyhteisöt ja muut 23 9 3 Yhteensä 234 192 21,7 147 Järjestämättömät saamiset luotto- ja takauskannasta, % * Prosenttiyksikköä,4,4,3*,3
OP-Pohjola-ryhmä on suurin finanssialalla
82 Talletusten markkinaosuus 31.12.27 % 4 35 3 25 2 15 1 5 Nordea OP-Pohjola Danske Bank Säästöpankki Paikallisosuuspankit Aktia Muut
83 Luottojen markkinaosuus 31.12.27 % 4 35 3 25 2 15 1 5 Nordea OP- Pohjola Danske Bank Handelsbanken Säästöpankki Aktia Muut
84 Sijoitusrahastojen markkinaosuus 31.12.27 % 4 35 3 25 2 15 1 5 Nordea OP-Pohjola Danske Bank SEB Gyllenberg Evli Glitnir Muut
85 Vahinkovakuutuksen markkinaosuus 31.12.27 % 4 35 3 25 2 15 1 5 OP-Pohjola If Tapiola Fennia Lähivakuutus Muut
86 Henkivakuutuksen markkinaosuus 31.12.27 % 4 35 3 25 2 15 1 5 OP-Pohjola Nordea Mandatum life Skandia Tapiola Muut
Suomen kansantalous
Change BKT:n in muutos GDP volume 88 8 % 6 4 United States 2-2 -4-6 Finland Eurozone -8 9 91 92 93 94 95 96 97 98 99 1 2 3 4 5 6 7 8f 9f Source: Reuters EcoWin
89 2 Trade balance and current account in Finland EUR billion Kauppataseen ja vaihtotase Suomessa 12-month kuukauden moving summa total 15 Trade balance 1 5 Current account -5 94 95 96 97 98 99 1 2 3 4 5 6 7 8f 9f Source: Bank of Finland
Yhdenmukaistettu* Harmonized index* kuluttajanhintaindeksi of consumer prices Vuotuinen annual muutos change 9 6 5 4 % * except United States United States 3 2 1 Eurozone Finland -1 97 98 99 1 2 3 4 5 6 7 8 Source: Reuters EcoWin
Unemployment Suomen työttömyysaste rate in Finland 91 25 % 2 15 1 5 92 93 94 95 96 97 98 99 1 2 3 4 5 6 7 8 Source: Statistics Finland
92 Keskimääräiset Average House asuntojen Prices hinnat Average House Prices Average House Prices 3 25 Index 1996=1 Sweden 45 4 35 Index 1996=1 Ireland 2 15 1 Finland Netherlands France United States 3 25 2 15 1 Great Britain Spain Finland 5 96 97 98 99 1 2 3 4 5 6 7 8 Sources: Reuters EcoWin, Statistics Sweden 5 96 97 98 99 1 2 3 4 5 6 7 8 Source: Reuters EcoWin
93 Sijoittajasuhteiden yhteystiedot Talous- ja rahoitusjohtaja, CFO Ilkka Salonen Tel. +358 1 252 3146 ilkka.salonen@pohjola.fi Sijoittajasuhdejohtaja Tarja Ollilainen Tel. +358 1 252 4494 tarja.ollilainen@pohjola.fi IR Assistentti Anne Hasso Tel. +358 1 252 2569 anne.hasso@pohjola.fi
94 Disclaimer This document is only being distributed to and is only directed at (i) persons who are outside the United Kingdom or (ii) to investment professionals falling within Article 19(5) of the Financial Services and Markets Act 2 (Financial Promotion) Order 25 (the Order ) or (iii) high net worth entities, and other persons to whom it may lawfully be communicated, falling within Article 49(2)(a) to (d) of the Order (all such persons together being referred to as relevant persons ). The shares are only available to, and any invitation, offer or agreement to subscribe, purchase or otherwise acquire such securities will be engaged in only with, relevant persons. Any person who is not a relevant person should not act or rely on this document or any of its contents. Offers will not be made directly or indirectly in any jurisdiction where prohibited by applicable law and any offer documents and related acceptance forms will not and may not be distributed, forwarded or transmitted into or from any jurisdiction where prohibited by applicable law. In particular, the rights offering and the tender offer will not be made, directly or indirectly, in or into, or by use of the mails of, or by any means of instrumentality (including without limitations, mail, facsimile transmission, e-mail or telephone) of interstate or foreign commerce of, or any facilities of a national securities exchange of Australia, the Hong Kong Special Administrative Region of the People s Republic of China, Japan, South Africa, Canada or the United States. Not for release, publication or distribution in Australia, the Hong Kong Special Administrative Region of the People s Republic of China, Japan, South Africa, Canada or the United States.