Fortum Oyj Vuosi 2011 1.2.2012 1
Päätapahtumia vuonna 2011 Kokonaisuudessaan hyvä vuosi haastavassa ympäristössä Ydinvoiman käytettävyys Ruotsissa parani selvästi Ydinturvallisuusselvitykset tehty; laitokset todettu turvallisiksi Investointiohjelma Venäjällä etenee suunnitellusti Menestyksellisiä omaisuuden myyntejä 2
Haastava ympäristö Vesivarastot Pohjoismaissa kasvoivat ja olivat pitkän aikavälin keskiarvon yläpuolella vuoden lopussa (vuoden 2011 alussa historiallisen alhaalla) Päästöoikeuksien hinnat laskivat vuoden aikana Pohjoismaiset sähkön markkinahinnat selvästi alemmat kuin vuonna 2010 Venäjällä "vanhalle kapasiteetille" alemmat kapasiteettimaksut Merkittävät myrskyvahingot vuoden lopulla rasittivat Distributionin tulosta 3
Myrskytuhot ja Fortumin toimet Myrskyjen rajuus ja tuhot Suomessa pahimmat 30 vuoteen Puuskatuulet paikoin 35 m/s, märkä ja sula maa Yli 50 000 km Fortumin sähköverkkoa suurhäiriön piirissä; valtaosa suuritöistä pienjänniteverkkoa Enimmillään 190 000 Fortumin asiakasta ilman sähköä Sähkökatkojen ja verkon korjaus 1. vrk:n aikana sähköt palautettu 100 000 asiakkaalle Pienjännitevikojen korjaus haja-asutusalueilla kesti pitkään; osa verkoista jouduttiin rakentamaan kokonaan uudelleen Asiakaspalvelun ja toimitusvarmuuden parantaminen Puhelin- ja tietoliikennekapasiteetti Tekstiviestipalvelu asiakkaille sähkökatkoista Viranomaisyhteistyö Kaapelointi, ilmajohdot tienvarsiin, vierimetsät Pitkällä aikavälillä tavoitteena puolittaa sähkökatkojen määrä ja kaksinkertaistaa säävarman jakelun piirissä olevien asiakkaiden määrä 4
varastojen energiasisältö (TWh) Pohjoismaiden vesivarastot pitkän aikavälin keskiarvon yläpuolella 120 100 80 60 40 20 0 2000 2003 2010 2011 2012 referenssitaso Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: Nord Pool Spot 5
Sähkön hinnat Pohjoismaissa ja Venäjällä euroa/mwh 72 62,1 60 48 36 NordPoolin tukkuhinta 66,2-45% 52,3 36,0 34,2 ruplaa/mwh 1 200 1 000 817 800 600 Sähkön markkinahinta, (Uralin alue) +5% 950 954 939 858 24 400 12 200 0 Q4/2010 Q1/2011 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 0 Q4/2010 Q1/2011 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Pow er divisioonan sähkön tukkumyyntihinta euroa/mwh Pohjoismaissa 60-7% 50 48,8 47,9 47,4 44,3 45,2 euroa/mwh 36 30,5 30 OAO Fortumin saavuttama sähkönhinta -5% 29,2 29,0 30,0 28,9 40 24 30 18 20 12 10 6 0 Q4/2010 Q1/2011 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 0 Q4/2010 Q1/2011 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Includes capacity income 6
Tulokset Q4/2011 Vertailukelpoinen liikevoitto 508 (541) miljoonaa euroa Osakekohtainen tulos EUR 0,47 (0,26) Liiketoiminnan kassavirta 472 (221) miljoonaa euroa Tammi-joulukuu 2011 Vertailukelpoinen liikevoitto 1 802 (1 833) miljoonaa euroa Osakekohtainen tulos 1,99 (1,46) euroa Liiketoiminnan kassavirta 1 613 (1 437) miljoonaa euroa Hallitus esittää osingoksi 1,00 euroa osaketta kohti 7
Q4: Vertailukelpoinen liikevoitto laski hieman Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa 541 15-26 18-42 -1 3 508 Q4/2010 Power Heat Russia Distribution Electricity Sales Other Q4/2011 8
2011: Koko vuoden vertailukelpoinen liikevoitto vakaa Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa 1833-97 1802 66-12 16-7 3 2010 Power Heat Russia Distribution Electricity Sales Other 2011 9
10 Tulokset
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Vertailukelpoinen Raportoitu Vertailukelpoinen Raportoitu Miljoonaa euroaliikevoitto liikevoitto liikevoitto liikevoitto IV/2011 IV/2010 IV/2011 IV/2010 2011 2010 2011 2010 Power 351 336 443 129 1 201 1 298 1 476 1 132 Heat 96 122 100 124 278 275 380 303 Russia 35 17 35 16 74 8 74 53 Distribution 49 91 41 93 295 307 478 321 Electricity Sales 2 3-6 40 27 11 3 46 Muut -25-28 -34-81 -73-66 -9-147 Yhteensä 508 541 579 321 1 802 1 833 2 402 1 708 Sähköjohdannaisten kirjanpitokäytäntö (IAS 39) vaikutti positiivisesti raportoituun liikevoittoon 72 (-221) miljoonalla eurolla tai 0,06 (-0,18) eurolla osaketta kohti vuoden viimeisellä neljänneksellä. Vaikutus oli 344 (-216) miljoonaa euroa tai 0,29 (-0,18) euroa osaketta kohti tammijoulukuussa 2011. 11
Power Q4 Suurempi ydinvoimatuotanto Kasvaneet vesivarastot Pohjoismaissa Alempi saavutettu sähkön hinta 2011 Ydinvoiman käytettävyys parani Vähemmän vesivoimaa Alempi saavutettu sähkön hinta Miljoonaa euroa IV/2011 IV/2010 2011 2010 Liikevaihto 654 752 2 481 2 702 Vertailukelpoinen liikevoitto 351 336 1 201 1 298 Sidottu pääoma 6 247 5 806 Vertailukelpoinen RONA, % 19,9 22,3 Bruttoinvestoinnit 48 35 148 122 12
Heat Q4 Alempi lämmön myyntimäärä Alempi sähkön hinta 2011 Parempi käytettävyys Alempi lämmön myyntimäärä Alempi sähkön hinta ja myyntimäärä Miljoonaa euroa IV/2011 IV/2010 2011 2010 Liikevaihto 478 598 1 737 1 770 Vertailukelpoinen liikevoitto 96 122 278 275 Sidottu pääoma 4 191 4 182 Vertailukelpoinen RONA, % 7,4 7,7 Bruttoinvestoinnit 136 117 329 305 13
Q4 Russia "Uuden" kapasiteetin positiivinen vaikutus 2011 Investointiohjelma edennyt suunnitellusti Alemmat kapasiteettimaksut "vanhalle" Uudet säännöt alensivat kapasiteetille kapasiteettimaksuja "vanhalle" CSA-varauksen osittainen purku kapasiteetille Polttoaineiden hinnat nousivat Miljoonaa euroa IV/2011 IV/2010 2011 2010 Liikevaihto 274 254 920 804 Vertailukelpoinen liikevoitto 35 17 74 8 Sidottu pääoma 3 273 2 817 Vertailukelpoinen RONA, % 3,5 0,7 Bruttoinvestoinnit 208 257 694 599 14
Distribution Q4 Kulut myrskyistä 57 miljoonaa euroa Etäluettavien mittareiden asentaminen Suomessa jatkui 2011 Hieman alemmat myyntivolyymit, tehokkuusparannuksia Miljoonaa euroa IV/2011 IV/2010 2011 2010 Liikevaihto 244 287 973 963 Vertailukelpoinen liikevoitto 49 91 295 307 Sidottu pääoma 3 589 3 683 Vertailukelpoinen RONA, % 8,6 9,3 Bruttoinvestoinnit 120 86 289 213 15
Electricity Sales Q4 Pienempi myynti 2011 Yritysasiakassegmentin uudelleenjärjestely kasvatti vertailukelpoista liikevoittoa ja laski myyntiä Miljoonaa euroa IV/2011 IV/2010 2011 2010 Liikevaihto 205 529 900 1 798 Vertailukelpoinen liikevoitto 2 3 27 11 Sidottu pääoma 11 210 Vertailukelpoinen RONA, % 33,5 9,3 Bruttoinvestoinnit 1 0 5 0 16
Tuloslaskelma Miljoonaa euroa IV/2011 IV/2010 2011 2010 Liikevaihto 1 667 1 902 6 161 6 296 Kulut -1 159 1 361-4 359-4 463 Vertailukelpoinen liikevoitto 508 541 1 802 1 833 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 71-220 600-125 Liikevoitto 579 321 2 402 1 708 Osuus osakkuus ja yhteisyritysten tuloksesta 19 21 91 62 Nettorahoituskulut -66-57 -265-155 Voitto ennen veroja 532 285 2 228 1 615 Välittömät verot -88-25 -366-261 Kauden voitto 444 260 1 862 1 354 Määräysvallattomat omistajat 23 29 93 54 Tulos/osake (euroa) 0,47 0,26 1,99 1,46 Tulos/osake, laimennettu (euroa) 0,47 0,26 1,99 1,46 17
Rahavirtalaskelma Miljoonaa euroa IV/2011 IV/2010 2011 2010 Liikevoitto ennen poistoja 734 468 3 008 2 271 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksuja -126 222-726 124 Rahoituserät ja toteutuneet kurssierot -86-192 -376-641 Maksetut välittömät verot -32-107 -394-355 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 490 391 1 512 1 399 Käyttöpääoman muutos -18-170 101 38 Liiketoiminan rahavirta yhteensä 472 221 1 613 1 437 Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -421-432 -1 285-1 134 Investoinnit osakkeisiin -18-20 -62-28 Käyttöom. myynnit, os. myynnit ja sij. muutos -38-23 522 60 Rahavirta ennen rahoitusta -5-254 788 335 18
Tunnuslukuja Miljoonaa euroa 2011 2010 2009 Käyttökate (EBITDA) 3 008 2 271 2 292 Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 2 374 2 396 2 398 Korollinen nettovelka 7 023 6 826 5 969 Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate 3,0 2,8 2,5 Sijoitetun pääoman tuotto (%) 14,8 11,6 12,1 Oman pääoman tuotto (%) 19,7 15,7 16,0 Hyvä likviditeettitilanne luottolimiitit 2,7 miljardia euroa 19
1500 1250 1000 750 500 250 0 Lainojen vuosittainen erääntyminen 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022+ Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Muut pitkäaikaiset velat Yritystodistukset Muut lyhytaikaiset velat MEUR 2012 925 2013 637 2014 1.247 2015 1.077 2016 873 2017 273 2018 192 2019 894 2020 74 2021 559 2022+ 1 019 per 31.12.2011 per 31.12.2010 Keskikorko (sis. korko- ja valuuttajohdannaiset) 4,4 % 3,5 % Vaihtuva- / kiinteäkorkoinen lainaosuus 47 / 53 % 49 / 51 % 20
21 Näkymät
Näkymät Avaintekijät ja riskit Sähkön tukkuhinta Kysyntä Polttoaineet CO 2 -päästöhinta Vesivarastot Ydinvoiman käytettävyys Pohjoismaiset markkinat Vuosittaisen sähkönkysynnän arvioidaan kasvavan noin 0,5 % Sähkön suhteellinen osuus kokonaisenergiankulutuksesta kasvaa edelleen Venäjä Tuotot Venäjältä kasvavat uuden kapasiteetin käyttöönoton myötä Kaksi uutta yksikköä käyttöön Nyaganissa vuoden 2012 aikana Tavoitteena taloudellisen lisäarvon tuottaminen 22
Näkymät Vuosittaiset käyttöomaisuusinvestoinnit (pois lukien mahdolliset yrityskaupat) 2012 noin 1,6-1,8 miljardia euroa 2013 ja 2014 noin 1,1-1,4 miljardia euroa / vuosi Suojaukset 2012 noin 65 % suojattu hintaan noin 48 euroa/mwh (tilanne Q3: 55 % hintaan 47 euroa/mwh) 2013 noin 40 % suojattu hintaan noin 46 euroa/mwh (tilanne Q3: 25 % hintaan 46 euroa/mwh) Suomessa hallituksen vuoden 2012 budjetti ei sisällä windfall- eikä uraaniveroja Ydinjätehuoltomaksut kasvavat vuosiksi 2012-2014; vaikutus vertailukelpoiseen liikevoittoon -15 miljoonaa euroa / vuosi 23
Vahva taloudellinen asema Sähkön osuus kokonaisenergiankulutuksesta jatkaa kasvuaan Vuotuinen sähkönkulutuksen kasvu noin 0,5 % Hyvä tuotantoportfolio tulevaisuutta ajatellen - Kasvua Venäjältä Suojaukset luovat vakautta 24
Yhtiökokous 2012 ja osingonjakoehdotus Fortumin varsinainen yhtiökokous pidetään 11.4.2012 kello 14:00 Finlandia-talossa Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että Fortum Oyj jakaa vuodelta 2011 osinkoa 1,00 euroa osaketta kohti, eli yhteensä noin 888 miljoonaa euroa Osingon maksupäiväksi ehdotetaan 23.4.2012 25
26