Metsä Board Osavuosikatsaus 1 3/217 Esitysmateriaali
Q1 217 lyhyesti Korkealaatuisten kartonkien kysyntä jatkui hyvänä Markkinahinnat olivat vakaat tai nousivat Metsä Boardin kartonkien ja markkinasellun toimitusmäärät kasvoivat edellisestä neljänneksestä Suomen tehtaiden tulos kehittyi myönteisesti, lainereiden myynnissä hyvä vire Ei merkittäviä huoltoseisokkeja Husum vaikutti vielä negatiivisesti kannattavuuteen 2 Q1 217 osavuosikatsaus
Kartonkien kokonaistoimitukset kasvoivat Kaikkien aikojen kuukausiennätys maaliskuussa 217 Taivekartonki Valkoinen ensikuitulaineri 42 1 tonnia 36 3 24 18 12 141 137 131 142 12 111 13 21 23 24 213 224 224 227 148 148 25 266 143 163 245 265 Kartonkien kokonaistoimitusten kasvu: +1 % Q1/17 vs. Q4/16 +16 % Q1/17 vs. Q1/16 +12 % FY16 vs. FY15 6 Q3 214 Q4 214 Q1 215 Q2 215 Q3 215 Q4 215 Q1 216 Q2 216 Q3 216 Q4 216 Q1 217 3 Q1 217 osavuosikatsaus 215: 1,4 milj. tonnia 216: 1,6 milj. tonnia
Liikevaihto kasvoi ja kannattavuus parani Liikevaihto, milj. euroa Vertailukelpoinen liiketulos, milj. euroa ja % Milj. euroa 6 5 4 3 Milj. euroa 6 5 4 3 8,2 % 9, % 11, % 7,6 % 8, % 8,5 % 7,7 % 7,8 % 1,1 % 12% 1% 8% 6% 2 2 4% 1 526 522 498 462 436 423 44 422 445 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q2 16 Q3 16 Q4 16 Q1 17 1 43 47 55 35 35 36 34 33 45 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q2 16 Q3 16 Q4 16 Q1 17 2% % 215: 2 8 milj. euroa 216: 1 72 milj. euroa 215: 18 milj. euroa 216: 137 milj. euroa 4 Q1 217 osavuosikatsaus
Q1 217 liiketulokseen vaikuttaneet tekijät vs. Q4 216 ja Q1 216 5 4 3 2 1 Liiketulos, milj. euroa Q4 216 vs. Q1 217 33 EBIT-% 7.8 45 EBIT-% 1.2 Q4 216 Q1 217 5 4 3 2 1 Liiketulos, milj. euroa Q1 216 vs. Q1 217 45 35 EBIT-% 8. EBIT-% 1.2 Q1 216 Q1 217 + - Kartonkien ja markkinasellun kasvaneet toimitusmäärät, ei merkittäviä huoltoseisokkeja, hintojen nousu päällystetyssä valkopintaisessa ensikuitulainerissa Amerikoissa sekä markkinasellussa Taivekartongin myynnin maantieteellinen jakauma Husumissa ja lainerikartongin tuotejakauma Husumissa, lateksin hinnannousu + Suomen tehtaiden myönteinen kehitys, paperiliiketoimintojen lopettaminen, valuuttakurssivaihteluiden positiivinen vaikutus suojausten jälkeen - Lateksin hinnannousu 5 Q1 217 osavuosikatsaus
Parantunut liiketulos nosti sijoitetun pääoman tuottoa (%) 18% 16% 14% 12% Tavoite >12 % vuodesta 217 alkaen 1% 8% 6% 4% 2% % Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Sijoitetun pääoman tuotto, vertailukelpoinen, % 6 Q1 217 osavuosikatsaus
Investoinnit laskevat vuonna 217 Milj. euroa 18 15 12 9 6 3 Tammi maaliskuun investoinnit 19 miljoonaa euroa (Q1/16: 54 milj. euroa) Vuonna 217 investoinnit arviolta 65 7 miljoonaa euroa 21 211 212 213 214 215 216 217E Investoinnit huoltoon ja ylläpitoon Kasvuinvestoinnit Poistot 7 Q1 217 osavuosikatsaus Merkittävimmät kasvuinvestoinnit vuosina 215 216: Husumin investointiohjelma, ekstruusiopäällystyslinja sekä investointi Metsä Fibren biotuotetehtaaseen
Kassavirrat selvästi positiiviset Muutokset käyttöpääomassa, ennakkoon maksetut työeläkemaksut ja Metsä Fibreltä saatu osinko vaikuttivat liiketoiminnan kassavirtaan ensimmäisellä neljänneksellä. 3 25 2 25 188 214 256 247 193 Milj. euroa 15 1 5-5 -1 126 119 118 115 89 78 7 93 23 33 56 66 67 9 8 45 8-15 49 55 17 26 7-22 -22-5 -76-69 -73-6 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 8 Q1 217 osavuosikatsaus Liiketoiminnan kassavirta, neljänneksittäin Liiketoiminnan kassavirta, liukuva 12 kk Vapaa kassavirta, neljänneksittäin Vapaa kassavirta, liukuva 12 kk
Tase pysyi vakaana 6 Nettovelkaantumisaste, % 54% 44% 42% 49% Tavoite: nettovelkaantumisaste korkeintaan 7 % 44% 44%,6,5 6 Korollinen nettovelka / vertailukelpoinen käyttökate 2. 2,1 2,1 2. 1,9 3 2 4 32%,4,3 4 1,2 1,5 2,2 2 1,1 333 464 412 541 488 464 458 215 216 3/16 6/16 9/16 12/16 3/17 333 464 412 541 488 464 458 215 216 3/16 6/16 9/16 12/16 3/17 Korollinen nettovelka, milj. euroa Korollinen nettovelka, milj. euroa Nettovelkaantumisaste, % Korollinen nettovelka / vertailukelpoinen käyttökate, liukuva 12 kk 9 Q1 217 osavuosikatsaus
Husumin kannattavuuden parantamiselle hyvät edellytykset Taivekartonkikoneen kapasiteetin käyttöasteen (nyt 7 %) kasvu tulee vähentämään tuotantokustannuksia tuotettua tonnia kohden Taivekartongin tuotantolinja täydessä käytössä vuoden 218 loppuun mennessä Kartonkien kokonaistoimitukset Amerikkoihin kasvavat PE-päällystetyt kartongit lisäävät myyntiä uudessa asiakassegmentissä Päällystettyjen lainerikartonkien volyymit kasvavat 1 Q1 217 osavuosikatsaus
Uuden teknologian ekstruusiopäällystyslinja käynnistyi Husumissa 38 miljoonan euron investointi, kapasiteetti 1 tonnia vuodessa PE-päällystetty *) kartonki on vaihtoehto muoville Suunnataan pääasiassa ruoka- ja tarjoilupakkaamiseen Metsä Board toi PE-päällystetyt kartongit markkinoille vuonna 216 Tukee kasvua uudessa asiakassegmentissä Metsä Board jatkaa myös muiden innovatiivisten barrierratkaisujen kehittämistä ja tutkii mm. biopohjaisten materiaalien hyödyntämistä 11 Q1 217 osavuosikatsaus *) PE=polyeteeni, yleisin nk. barrier-materiaali kosteutta ja rasvaa vastaan
Lähiajan näkymät Korkealuokkaisten kartonkien kysyntä hyvällä tasolla, sellumarkkinan odotetaan pysyvän terveenä Taivekartongin hintatasojen arvioidaan pysyvän vakaina, useat lainerikartongin tuottajat ovat ilmoittaneet hinnankorotuksista Metsä Boardin kartonkitoimitusten arvioidaan kasvavan Useita huoltoseisokkeja Suomen tehtailla toisella vuosineljänneksellä, lateksin hinnannousu lisää tuotantokustannuksia 12 Q1 217 osavuosikatsaus
Tulosohjeistus Metsä Boardin vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan vuoden 217 toisella neljänneksellä olevan suunnilleen samalla tasolla kuin vuoden 217 ensimmäisellä neljänneksellä. 13 Q1 217 osavuosikatsaus
Yhteenveto Myönteinen taloudellinen kehitys vuoden 217 ensimmäisellä neljänneksellä Hyvät edellytykset parantaa kannattavuutta Husumissa Husumin uusi ekstruusiopäällystyslinja parantaa tuotteiden saatavuutta ja kilpailukykyä erityisesti ruoka- ja tarjoilupakkaamisessa Vuonna 217 painopiste on uuden kartonkikapasiteetin myynnissä 14 Q1 217 osavuosikatsaus
Metsä Boardin Pääomamarkkinapäivä Metsä Boardin 217 Pääomamarkkinapäivä Helsingissä 1. kesäkuuta217 Helsingissä 1. kesäkuuta Lisätiedot: www.metsaboard.com/sijoittajat Lisätietoja: www.metsaboard.com/sijoittajat
Liitteet
Tunnuslukuja Q1/17 Q4/16 Muutos Q1/17 vs. Q4/16 Q1/16 Muutos Q1/17 vs. Q1/16 216 Liikevaihto Milj. euroa 445 422 +5 % 436 +2 % 1 72 EBITDA, vertailukelpoinen Milj. euroa 69 53 +3 % 58 +19 % 231 Liiketulos, vertailukelpoinen Milj. euroa 45 33 +36 % 35 +29 % 138 % liikevaihdosta % 1,2 7,8 8, 8, Tulos ennen veroja, Milj. euroa 4 23 +74 % 3 +33 % 17 vertailukelpoinen Osakekohtainen tulos Euroa,1,5 +1 %,7 +43 %,26 ROCE, vertailukelpoinen % 1,6 7,7 8,3 8,1 Bruttoinvestoinnit Milj. euroa 19 43-56 % 54-65 % 162 Liiketoiminnan kassavirta Milj. euroa 26 55-53 % -22 77 Korollinen nettovelka, kauden lopussa Milj. euroa 458 464-1 % 412 +11 % 464 17 Q1 217 osavuosikatsaus
Vertailukelpoinen käyttökate 1 8 6 4 2 16% 16% 14% 14% 14% 13% 13% 13% 13% 12% 12% 11% 81 7 73 62 69 61 6 52 58 61 59 53 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Käyttökate, milj. euroa Käyttökate, % 18% 16% 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % 18 Q1 217 osavuosikatsaus
Valuutat ja herkkyydet Valuuttakurssivaihteluiden vaikutus suojausten jälkeen Q1 217: ei muutosta Q1/17 vs. Q4/16, +5 milj. euroa Q1 217 vs. Q1 216 Suojauspolitiikka 1.1.217 alkaen 1 % tasepositiosta 5 % ennustetusta vuotuisesta nettovaluuttavirrasta Altistumiset valuutoittain Valuuttapositio 1,2 mrd. euroa 34 % 6 % 2 % USD 58 % SEK GBP Muut valuutat Valuuttaherkkyydet ennen suojauksia Valuutan vahvistuminen 1 prosentilla euroon nähden vaikuttaa Metsä Boardin liiketulokseen: Valuutta Yhdysvaltain dollari, $ Ruotsin kruunu Ison-Britannian punta, Seuraavat 12 kuukautta +7 milj. euroa -4 milj. euroa +7 milj. euroa 19 Q1 217 osavuosikatsaus
Velkarakenne ja likviditeetti 31. maaliskuuta 217 Korollinen velka, yhteensä 66 milj. euroa Likviditeetti, yhteensä 41 milj. euroa 23 137 223 Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Eläkelainat Rahoitusleasing ja muut lainat 12 199 Likvidit varat ja sijoitukset Luottolimiitti Nostamattomat eläkelainat 128 149 Muut lyhytaikaiset lainat 1 2 Q1 217 osavuosikatsaus Korollisen velan keskimääräinen takaisinmaksuaika 31.3.217 oli 2,2 vuotta.
Pitkäaikaiset lainat ja rahoituskulut Korollisten pitkäaikaisten lainojen maturiteetti Milj. euroa 3 25 2 15 1 5 15 35 257 174 1 12 1 2 217 218 219 22 221 >222 6 4 2 Nettorahoituskulut (milj. euroa) ja keskimääräinen korko (%) 4,6 4,2 3,8 3,3 3,3 56 39 32 31 5 213 214 215 216 Q1/217 4,8 4,6 4,4 4,2 4, 3,8 3,6 3,4 3,2 3, Korolliset pitkäaikaiset velat, milj. euroa Käyttämätön rahoituslimiitti, milj. euroa Nettorahoituskulut, milj. euroa Keskimääräinen korko katsauskauden lopussa, % 21 Q1 217 osavuosikatsaus
Taivekartongin ja valkopintaisen ensikuitulainerin markkinahinnan kehitys Euroopassa EUR/ tn 11 1 9 8 7 6 5 21 211 212 213 214 215 216 217 Folding Taivekartonki boxboard White top Valkopintainen kraftliner ensikuitulaineri 22 Q1 217 osavuosikatsaus Lähteet: Pöyry Management Consulting & FOEX Indexes Ltd
Sellujen hintakehitys (PIX) EUR 15 1 95 9 85 8 75 7 65 6 55 5 45 4 35 Pitkäkuituinen sellu, USD Lyhytkuituinen sellu, USD Pitkäkuituinen sellu, EUR Lyhytkuituinen sellu, EUR '1 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 USD 15 1 95 9 85 8 75 7 65 6 55 5 45 4 35 23 Q1 217 osavuosikatsaus Lähde: Foex Indexes Ltd
Tasaisesti kasvava osinko Metsä Boardin tavoite on maksaa osinkoa vähintään 1/3 osakekohtaisesta tuloksesta EUR,5,4 Osinko vuodelta 216:,19 euroa osakkeelta Yhteensä 68 miljoonaa euroa Vastaa 76 prosenttia osakekohtaisesta tuloksesta,3,2,1 212 213 214 215 216 Osakekohtainen tulos Osakekohtainen osinko 24 Q1 217 osavuosikatsaus
Markkina-arvo ja omistusjakauma Markkina-arvo ja ulkomaalaisomistus 31.3.217 Omistusjakauma 31.3.217 Milj. euroa 2 5 % 24 2 1 5 1 5 212 213 214 215 216 3/217 Markkina-arvo, milj. euroa 2 16 12 8 4 18 % 15 % 25 % 42 % Metsäliitto Osuuskunta *) Institutionaaliset sijoittajat Kotitaloudet Ulkomaalaiset omistajat Ulkomaalaisomistus, % *) Metsäliitto Osuuskunnalla on 61 % äänivallasta. 25 Q1 217 osavuosikatsaus