Lisää vauhtia kasvuun pääomasijoittajan tuella Helsingin Kauppakamari 16.3.2016 Panu Vuorela
Agenda Kuka on Panu Vuorela ja Vaaka Partners? Kasvua pääomasijoittajan tuella? Case Musti ja Mirri - operaatioiden kehittäminen Case Kh-kiinteistöpalvelut - toimialajärjestely 2
Lyhyt esittely Panu Vuorela Nykyisin, Partner 2007- Lead-partner Kh-kiinteistöpalvelut, Solita ja Musti ja Mirri hankkeissa Aiemmin mukana mm. Vesivek ja EMC Talotekniikka hankkeissa. Aiemmin Aloitti pääomasijoittamisen Piilaaksossa (SnV Partners) Toimitusjohtaja Navicore TeliaSonera (Telecom Finland) Suomalainen pääomasijoitusyhtiö joka sijoittaa kannattavien keskisuurten yritysten kasvuhakuisiin buyout-järjestelyihin (liikevaihto tyypillisesti 10-100 meur). Rahastot 250 meur, joissa sijoittajina eurooppalaisia instituutiosijoittajia Yhdeksän sijoituskohteen yhteenlaskettu liikevaihto on yli 350 miljoonaa euroa ja henkilöstöä yli 2500 Kolmentoista ammattilaisen kokenut tiimi Perustettu 1989 ja on 100% henkilöstön omistama, vuonna 2010 MBO Pohjola Pankista
Agenda Kuka on Panu Vuorela ja Vaaka Partners? Kasvua pääomasijoittajan tuella? Case Musti ja Mirri - operaatioiden kehittäminen Case Kh-kiinteistöpalvelut - toimialajärjestely 4
Mitä pääomasijoittaja voi tuoda yhtiön käyttöön? Kasvutavoitteen Pääomaa Pääomasijoittaja Osaamista ja resursseja Verkostoa 5
Paljonko on paljon? Vaaka Partners Buyout I rahaston (2008) kohdeyhtiöt Yhteenlaskettu liikevaihto 278 +114% 53 Kasvu yrityskaupoin 130 96 Orgaaninen kasvu 130 Lähtötilanne Sijoitushetki Nykyhetki/irtautuminen Nesco-group 6 3/15/2016
Agenda Kuka on Panu Vuorela ja Vaaka Partners? Kasvua pääomasijoittajan tuella? Case Musti ja Mirri - operaatioiden kehittäminen Case Kh-kiinteistöpalvelut - toimialajärjestely 7
Musti ja Mirri: yrittäjävetoisesta lemmikkikaupasta kansainvälisen tason kasvavaksi ketjuksi Musti ja Mirri oli vuonna 2010 markkinajohtaja lemmikkieläintarvikkeiden ja ruoan erikoistavarakaupassa Suomessa Vaaka Partnersin rahastot ostivat yhtiön uuden johdon kanssa 6/2010 Enemmistöomistajana oli ketjun 1980-luvulla perustanut yrittäjä Matti Varpula Kasvua jarrutti rahoitus, kasvu liikepaikkoja lisäämällä sitoi käyttöpääomaa enemmän kuin kassavirtaa syntyi Vaaka Partnersin visio oli kehittää ja kasvattaa Musti ja Mirri ketjua hyödyntäen moderneja vähittäiskaupan käytäntöjä Resursoitiin yhtiö ja tiimi kasvun mahdollistavaan kuntoon Uudistettiin liiketoiminnan prosessit kansainvälisen tason ketjun mukaisiksi Liiketoiminnan uudistaminen mahdollisti laajentumisen Ruotsiin ostamalla 2012 Grizzly Zoo ketjun kasvun pohjaksi Nyt Musti ja Mirri konserni on Pohjoismaiden suurin alallaan yli 220 myymällään Liikevaihdon kehitys M EUR CAGR +42% 100 80 64 52 50 25 32 21 0 9/2009 9/2010 9/2011 9/2012 9/2013 9/2014pf Vaaka Partnersin omistus 6/2010- Henkilöstön määrän kehitys +142% Joulukuussa 2014 Ruotsalainen pääomasijoitusyhtiö EQT tuli pääomistajaksi kun Vaaka Partners luopui enemmistöstä Vaaka Partnersin rahastot edelleen vähemmistöomistajina EQT jatkanut nopean kasvun rakentamista etenkin Ruotsissa Sama johto jatkaa yhtiössä 198 214 67 479 Henkilöstö 9/2010 Orgaaninen kasvu Yritysostot Henkilöstö 9/2014 6
Value creation strategy 9
10 11 12 01 2011 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 01 2012 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 01 2013 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 01 2014 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 30% Example of assortment and sourcing renewal: Very strong own brand development NON-EXHAUSTIVE EXAMPLE 25% 20% 15% 10% 5% 0% own brand share own brand share budget
Example of concept renewal: Comparison of store layouts NON-EXHAUSTIVE EXAMPLE 2010 2014
Results Net sales development MEUR EBITDAR* development MEUR Employment development FTE +220% +400% +142% 80 7.5 479 25 1.5 198 9/10 9/14pf 9/10 9/14pf 9/10 9/14pf *EBITDAR = EBITDA plus (store furniture) leasing rents 12
Agenda Kuka on Panu Vuorela ja Vaaka Partners? Kasvua pääomasijoittajan tuella? Case Musti ja Mirri - operaatioiden kehittäminen Case Kh-kiinteistöpalvelut - toimialajärjestely 13
Asunto-osakeyhtiöiden kiinteistöhuolto on kiinnostava markkina toimialajärjestelyn näkökulmasta Asunto-osakeyhtiöiden kiinteistöhuolto on kooltaan arviolta n. 850 Me kokoinen kasvumarkkina Suomessa* Tarjonta on erittäin hajautunutta pieniin paikallisiin yhtiöihin keskimääräinen alan yhtiö työllistää alle 10 henkilöä Valtakunnallisten palvelutarjoajien toimintaprosessit eivät sovi parhaalla mahdollisella tavalla kohdesegmenttiin, asiakastyytyväisyys keskimäärin alhaista* Kilpailuetua syntyy jos pystyy yhdistämään pienen toimijan reaktionopeuden sekä ison toimijan skaalaedut * KPMG:n tekemä haastattelututkimus ja markkinaselvitys, syksy 2014 14
Vaaka rakentaa yhdessä Kh-kiinteistöpalveluiden perustajien kanssa alan markkinajohtajaa yrityskaupoin Kh-kiinteistöpalvelut on onnistunut yhdistämään ison ja pienen toimijan edut omaan toimintamalliinsa 45 yhtiön ryhmä, joka palveli lähinnä asunto-osakeyhtiöitä pääkaupunkiseudulla. Alallaan isohko, liikevaihto oli 25 MEUR 2014. Toimintamallin vuoksi kannattavuus on merkittävästi toimialan keskiarvon yläpuolella. Idea toimialajärjestelystä esiteltiin Kh:n kahdelle perustajalle. Sijoitus tehtiin 2/2015. Tavoitteena on luoda nopeasti Suomen markkinajohtaja asuintalojen kiinteistöhuoltoon yrityskaupoin Kasvu perustuu laadukkaiden paikallisten alan toimijoiden ostoon. Ostetut yritykset integroidaan Kh:n toimintamalliin Avainluvut Liikevaihto MEUR 35 30 25 20 15 10 Käyttökate +15% Kayttökate (palkkakorjattu) +37% Ensimmäisen vuoden jälkeen ollaan edellä tehtyä suunnitelmaa Ostettu yhteensä n. 15 MEUR lisää liikevaihtoa Laajennuttu Pirkanmaalle 5 0 12/12 12/13 12/14 LTM 1/2016 15
Mitä pääomasijoittaja voi tuoda yhtiöön? Kasvutavoitteen Vaaka Partners Buyout I rahaston kohdeyhtiöt Yhteenlaskettu liikevaihto +114% Pääomaa Pääomasijoittaja Osaamista ja resursseja Kasvu yrityskaupoin Orgaaninen kasvu Verkostoa Lähtötilanne Sijoitushetki Nykyhetki / irtautuminen 16
Kiitos Panu Vuorela Panu.vuorela@vaakapartners.fi p. 040 5100952 17