RAMIRENT SIJOITUSKOHTEENA Pörssisäätiön sijoitusilta 21.11.2013 Tomi Lindell Sijoittajaviestintä
Ramirent lyhyesti Johtava konevuokraamo Pohjoismaissa sekä Keski- ja Itä- Euroopassa, liikevaihto 714 miljoonaa euroa (2012) 306 toimipistettä 10 maassa ja toimintaa kahdessa maassa yhteisyritys Fortrentin kautta 2 592 työntekijää, yhteensä 200 000 vuokralaitetta, palvellen 200 000 asiakasta Perustettu vuonna 1955, pääkonttori Suomessa Listattu NASDAQ OMX Helsingissä vuodesta 1998 2
Ramirent toimii Euroopassa Itämeren alueen ollessa yhtiön päämarkkina-alue Liikevaihto per segmentti 1-9/2013 Europe East 5,6 % Tanska 6,7 % Europe Central 8,7 % Suomi 23,5 % Laaja toimipisteverkosto ja markkinajohtajan asema Norja 23,4 % Ruotsi 32,1 % Liikevaihto per asiakas 1-12/2012 Palvelut 10% Teollisuus 15% Julkinen sektori 4% Yksityiset 3% Rakentaminen 68% Tanska # 1 16 toimipistettä Norja # 1 43 toimipistettä Ruotsi # 2 75 toimipistettä Europe Central (PO+CZ+SL) # 1 57 toimipistettä Suomi # 1 74 toimipistettä Europe East #1 41 toimipistettä Tavoitteena on kasvattaa rakentamisen ulkopuolisen liikevaihto 40 %:iin konsernin liikevaihdosta Fortrent, yhteisyrityksen kautta 3
RAMIRENTIN TARJONTA Laajin valikoima koneita ja dynaamisia vuokrausratkaisuja RATKAISUT TUOTTEET Pienkoneet Suuret rakennuskoneet Nostimet Sähkö ja lämmitys Tilat ja kontit Torninosturit ja hissit Telineet SAFE PALVELUT Suunnittelu Liiketoiminnan tuki Työmaan tukipalvelut Tarvikemyynti Vakuutusturva Koulutus SpaceSolve SafeSolve AccessSolve EcoSolve Edut: PowerSolve ClimateSolve TotalSolve Helppo ostaa; vähemmän alihankkijoita; parempi keskittyminen ydinliiketoimintaan Edut: Kevyemmät taseet; vähemmän investointeja Edut: Varmistaa toimintojen sujuvuus, kun on vähemmän laitteiden käyttökatkoja; vähemmän huoltokustannuksia; oikeat laitevalinnat nopeuttavat työtä; vähemmän tuotevastuuriskejä TOIMIALAT Rakentaminen Kaivostoiminta Paperiteollisuus Energiateollisuus ULKOISTAMINEN Edut: Ulkoistamalla toimintoja Ramirentille yritykset pystyvät tehostamaan ja yksinkertaistamaan liiketoimintaansa, kun ne voivat keskittyä ydinosaamiseensa Öljy- ja kaasuteollisuus Telakat Palvelut Julkinen sektori Kotitaloudet ASIAKKAIDEN TARPEET 4
Pyrimme tavoittamaan useita teollisuuden aloja toimintamaissamme Tuulivoima Rakentaminen Öljy- ja kaasuteollisuus Laivanrakentaminen Julkinen sektori Energia Ilmailuteollisuus Kotitaloudet 2013 Ramirent 5
Vauhditamme kasvua yritysostoilla ja ulkoistamissopimuksilla 2011-2012 2013 2009-2010 Ulkoistamissopimus Suomessa Suomalaisen sääsuojayhtiön osto Ulkoistamissopimus Suomessa Siirrettävien tilojen erikoisosaajan osto Norjassa Ruotsalaisen konevuokraajan osto Unkarin liiketoimintojen myynti Kahden tytäryhtiön ulkoistaminen Suomessa Ulkoistamissopimus Norjassa Yritysosto: Tsekkiläinen konevuokraaja Tanskalaisen konevuokraajan osto Mt Hoijgaarding tanskalaisen telinedivisioonan ulkoistus Ulkoistamissopimus Norjassa Ruotsalaisen konevuokraajan osto Ramirentin Venäjän ja Ukrainan liiketoiminnot siirrettiin yhteisyritykseen (JV) Cramon kanssa Aktiivinen yritysostokohteiden kartoitus Ruotsalaisen konevuokraajan osto Ulkoistamissopimus Tsekkiläisen Tanskassa konevuokraajan osto Ulkoistamissopimus Suomessa Tsekkiläisen konevuokraajan osto Ruotsalaisen konevuokraajan osto 6
Strategiset ja operationaaliset teemat suhdannesykleissä Markkinatilanne Heikko Vakaa Vahva Heikko markkinatilanne 2009-2010 Kysyntä ja investoinnit kasvoivat 2011-2012 Suhdannesykli Vastasyklinen kassavirta Strategiset teemat Asiakas etusijalle Kestävä kannattava kasvu Toiminnan tehokkuus Asiakkaittain, tuotteitain ja markkinoittain hajautettu liiketoimintaportfolio Operatiiviset teemat Varjele kannattavuutta ja kassavirtaa Konsolidoi Ulkoistukset Hintavakaus Toteuta varasuunnitelmat Vähennä kuluja ja muuta kiinteitä kuluja muuttuviksi Vähennä rahoitusriskiä, fokus myyntisaamisissa ja luotoissa Lyhennä velkaa Rajoita investointeja, kaluston siirrot markkinoille joilla kysyntää Hyödynnä synergiat toiminnan tehokkuuden kautta Konsolidoi Aktiiviset yritysostot Kaluston ylläpito Kannattava kasvu Lisää vuokrauksen penetraatiota ja tartu kasvumahdollisuuksiin Pidä kiinteät kulut kurissa Valmistele varasuunnitelmat Lisää investointeja kasvun vauhdittamiseksi 7
Pääkohdat: 1-9/2013 Liikevaihto oli 479,8 (519,9) milj. euroa, laskua 7,7 % (laskua 7,8 % vertailukelpoisilla valuuttakursseilla) Oikaistuna siirretyillä tai myydyillä liiketoiminnoilla, liikevaihto laski 4,0 % vertailukelpoisilla valuuttakursseilla EBITA 71,2 (70,9) milj. euroa eli 14,8 % (13,6 %) liikevaihdosta EBITA ilman kertaluonteisia eriä 1) oli 64,4 (70,9) milj. euroa eli 13,4 % (13,6 %) liikevaihdosta Katsauskauden tulos 40,1 (43,8) milj. euroa ja EPS 0,37 (0,41) euroa Bruttoinvestoinnit 91,9 (87,2) milj. euroa Rahavirta investointien jälkeen 48,2 (37,3) milj. euroa Nettovelka/EBITDA 1,1x (1,2x) 1) Kertaluonteiset erät sisälsivät 10,1 miljoonan euron verottoman myyntivoiton Fortrentin muodostamisesta, 1,9 miljoonan euron tappion Unkarin myynnistä sekä 1,5 miljoonan euron varauksen uudelleenjärjestelykustannuksista Tanskassa. 8
Vakaa kannattavuus suurimmilla segmenteillä verrattuna edellisvuoteen EBIT marginaali (%) segmenteittäin Q3/12 vs Q3/13 35,3 % 24,2 % 23,8 % 23,4 % 16,4 % 15,5 % 15,6 % 16,0 % 6,8 % 2,0 % 7,1 % 2) -17,4 % 1) Suomi Ruotsi Norja Tanska East Central Q3/12 Q3/13 1) Liiketulos (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä oli 0,6 (0,8) miljoonaa euroa eli 4,8 % (6,8 %) liikevaihdosta heinä syyskuussa 2013. 2) Liiketulos (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä oli 3,1 (0,4) miljoonaa euroa eli 18,2 % (2,0 %) liikevaihdosta heinä syyskuussa 2013. 9
Ramirentin taloudellinen asema vahvistui edelleen kolmannella neljänneksellä Nettovelka (milj. euroa) ja Nettovelka/EBITDA tunnusluku 300 250 200 150 100 212 209 197 1,9x 1,8x 1,7x 177 191 280 281 263 258 264 256 238 239 230 220 1,6x 1,7x 1,4x 1,4x 1,4x 1,2x 1,4x 1,2x 1,2x 1,1x 1,1x 1,0x 3 2 1 50 0 Q1 2010 Q2 Q3 Q4 Q1 2011 Q2 Q3 Q4 Q1 2012 Q2 Q3 Q4 Q1 2013 Q2 Q3 0 Nettovelka Nettovelka /EBITDA Nettovelka/EBITDA 1,1x (1,2x) syyskuun lopussa 2013 Toisella neljänneksellä maksettiin 36,6 milj. euron osinko 10
Ramirentin pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet Taloudellinen tavoite Tunnusluku Tavoitetaso 1 9/2013 Tuloksenteko ROE 18 % vuodessa yli suhdanteen 16,9 % Velkaantumisaste ja riski Nettovelka /EBITDA Alle 1,6x jokaisen tilikauden lopussa 1,1x Osinko Osingonjakosuhde Osingonjakosuhde vähintään 40 % nettotuloksesta 57,6 %* vuoden 2012 nettotuloksesta *Maksettu vuodelta 2012 11
MARKKINA- NÄKYMÄT Merihaka, Helsinki Suomi 12
Rakentamisen markkinanäkymät kääntymässä positiivisemmiksi tärkeimmillä markkinoilla Maa 2013E 2014E Lähde Pohjoismaat Suomi 3,0 % 1,0 % Rakennusteollisuus (RT) Ruotsi 1,0 % 2,0 % Ruotsin rakennusteollisuus (BI) Norja 3,9 % 3,7 % Prognosesenteret Tanska 0,8 % 2,9 % Tanskan rakennusteollisuus Europe Central Puola 5,6 % 0,6 % Euroconstruct Tsekki 6,1 % 2,2 % Euroconstruct Slovakia 2,0 % 2,9 % Euroconstruct Europe East Venäjä 3,0 % 4,0 % Euroconstruct Viro 2,0 % 1,0 % Euroconstruct Latvia 7,0 % 1,0 % Euroconstruct Liettua 4,0 % 0,0 % Euroconstruct Ukraina n/a n/a n/a Lähde: Vuoden 2012 toteumaluvut ovat kesäkuun 2013 Euroconstruct raportista. Ennusteet vuosille 2013 ja 2014 ovat Euroconstructin kesäkuun 2013 ja paikallisten rakennusteollisuusjärjestöjen lokakuussa sekä marraskuussa 2013 julkaistuista ennusteista. 13
Korjausrakentaminen jatkaa tasaisessa kasvussa pohjoismaissa Rakentamisen kasvu sektoreittain pohjoismaissa (%) 2013E 12% 10% 10,2 % 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 4,0 % 3,0 % 2,5 % 2,0 % 2,3 % 1,0 % Asuntojen uudisrakentaminen Toimitilojen uudisrakentaminen Korjausrakentaminen -2,4 % -4,0 % -3,7 % -10% -12% -20,7 % -10,0 % Suomi Ruotsi Norja Tanska Lähteet: Rakennusteollisuus (RT) 10/2013, Ruotsin rakennusteollisuus (BI) 10/2013 (korjausrakentamisen ennuste Euroconstruct 6/2013), Prognoscentret 10/2013 ja Tanskan rakennusteollisuus 11/2013 14
Tärkeimpien konevuokrausmarkkinoiden arvioidaan kasvavan vuonna 2014 Maa 2013E 2014E Lähde Pohjoismaat Suomi 5,5 % 3,5 % ERA Ruotsi 2,3 % 2,3 % ERA Norja 4,1 % 3,6 % ERA Tanska 0,9 % 1,9 % ERA Europe Central Puola 17,2 % 3,6 % ERA Lähde: Euroopan konevuokrausalan liitto, Euroopan konevuokrausmarkkinat raportti lokakuulta 2013 15
Pohjoismaisten rakennusyhtiöiden tilauskannat kasvoivat 1 % edellisvuodesta Pohjoismaisten rakennusyhtiöiden tilauskannat (miljardia euroa, kiinteillä valuuttakursseilla) 16 60% 14 12 40% 10 20% 8 6 0% 4 2-20% 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2007 2008 Q1 Q2 Q3 Q4 2009 Q1 Q2 Q3 Q4 2010 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2011 2012 Q4 Q1 Q2 Q3 2013-40% SRV YIT NCC Ramirentin rullaava 12 kk liikevaihdon muutos (YoY) Lemminkäinen Veidekke Skanska Pohjoismaisten rakennusyhtiöiden tilauskannan muutos % (YoY) Kasvua 1,3 % Q3/13 vs. Q3/12 pohjoismaisten rakennusyhtiöiden tilauskannoissa 16
Ramirentin näkymät vuodelle 2013 ennallaan Ramirent odottaa että vuoden 2013 EBITA-liiketulos on hieman alle vuoden 2012 tason. 17
Ramirentin tavoitteena on jakaa vähintään 40 % nettotuloksesta osinkointa EUR 0,7 Osakekohtainen tulos (EPS) ja osakekohtainen osinko (DPS) 2008-2012 0,6 0,59 0,5 0,4 0,3 0,31 0,25 0,41 0,28 0,34 0,2 0,1 0,0 0,15 0,13 0,04 0,00 2008 2009 2010 2011 2012 EPS DPS 18
Suurimmat osakkeenomistajat Suurimmat osakkeenomistajat 30.9.2013 Osakkeiden määrä % osuus osakepää -omasta Markkina-arvo 978,3 milj. euroa Osakkeenomistajat 30.9.2013: 1. Nordstjernan AB 31 882 078 29,33 % 2. Oy Julius Tallberg Ab 12 207 229 11,23 % 3. Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 6 753 799 6,21 % 4. Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 4 145 154 3,81 % 5. Odin rahastot 4 145 154 3,81 % 6. Nordea rahastot 2 704 845 2,49 % 7. Aktia rahastot 2 037 211 1,87 % 8. Veritas eläkevakuutusyhtiö 1 222 474 1,12 % 9. Fondita rahastot 1 149 822 1,06 % 16 % 33 % 28 % 2 % 9 % 12 % Yritykset Rahoitus- ja vakuutusyhtiöt Julkisyhteisöt Kotitaloudet Voittoa tavoittelemattomat Ulkomaiset 10. SEB rahastot 923 269 0,85 % Ramirent Oyj:n hallussa olevat omat osakkeet 998 631 0,92 % Hallintarekisteröidyt osakkeet 21 424 579 19,71 % Muut osakkeenomistajat 19 103 083 17,57 % Yhteensä 108 697 328 100,00 % Kaupankäyntitietoja: Noteeraus: NASDAX OMX Helsinki Noteeraus aloitettu: 30.4.1998 Lista: Mid Cap Toimialaluokka: Teollisuustuotteet- ja palvelut Kaupankäyntitunnus: RMR1V 19
Yhteenveto Ramirentin vahvuuksista Johtava konevuokraamo Pohjoismassa sekä Itä- ja Keski- Euroopassa Yli 50 vuoden kokemus toimialalta Asiakkaittain, tuotteittain ja markkinoittain hajautettu liiketoimintaportfolio Vakaa kannattavuus ja rahavirta Joustavuus: investointien ja kustannusten jousto, vahva tase Vahva taloudellinen asema ja rahoitus 20