Teollisuussijoituksen vaikuttavuuskatsaus 2015

Teollisuussijoituksen vaikuttavuuskatsaus 2015 1

Sijoitamme kasvuun Suomalaisen kasvutarinan mahdollistaja Pääomasijoitusmarkkinan kehittäjä Elinkeinorakenteiden uudistaja Kannattavan sijoitustoiminnan tekijä

Sijoitukset mahdollistavat yritysten nopeamman kasvun Liikevaihdon kasvu Viennin kasvu Työpaikkojen kasvu 3

Kohdeyritysten liikevaihto kasvoi yli 12% Liikevaihto Vienti m Kohdeyritysten liikevaihdon kehitys Suomessa 2015 (m ) Suomen BKT kasvoi +1 % 6 000 2) 1) 5 000 564 4 000 447 3 000 2 000 3 827 4 838 1 000 Työpaikat 0 Alkutilanne 2014, portfolioyritykset Muutos -14-> 15 Uudet yritykset 2015 Yhteensä 2015 1) Muutos -14 -> 15 sisältää vain ne yritykset, jotka ovat olleet Teollisuussijoituksen portfoliossa koko vuoden 2) Uudet yritykset -15 ovat vuoden kuluessa tehdyt uudet sijoitukset Lähde: Tilastokeskus, Teollisuussijoitus 4

Kohdeyritysten vienti Suomesta kasvoi yli 17% Liikevaihto Vienti m Kohdeyritysten viennin kehitys Suomessa 2015 (m ) 1 200 Suomen vienti väheni -3.8% 1 000 1) 215 800 136 600 1 134 400 783 200 2) Työpaikat 0 Alkutilanne 2014, portfolioyritykset Muutos -14 -> 15 Uudet yritykset 2015 Yhteensä 2015 1) Muutos -14 -> 15 sisältää vain ne yritykset, jotka ovat olleet Teollisuussijoituksen portfoliossa koko vuoden 2) Uudet yritykset -15 ovat vuoden kuluessa tehdyt uudet sijoitukset Lähde: Tulli, Teollisuussijoitus 5

Kohdeyritysten henkilöstön määrä kasvoi 13% Liikevaihto Vienti Portfolioyritysten työpaikkojen kehitys Suomessa 2015 (kpl) lkm 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 Suomen työllisten muutos -0.4 % 2) 1) 3 713 3 449 32 998 25 836 5 000 Työpaikat 0 Alkutilanne 2014, portfolioyritykset Muutos -14 -> 15 Uudet yritykset 2015 Yhteensä 2015 1) Muutos -14 -> 15 sisältää vain ne yritykset, jotka ovat olleet Teollisuussijoituksen portfoliossa koko vuoden 2) Uudet yritykset -14 ovat vuoden kuluessa tehdyt uudet sijoitukset Lähde: Tilastokeskus, Teollisuussijoitus 6

Rahastosijoituksilla pääomasijoitusmarkkina kehittyy ja kansainvälistyy Riskirahoituksen tarjonta lisääntynyt Kansainvälisten sijoittajien kiinnostus kasvanut EU-rahoitusyhteistyö vahvistuu entisestään Kasvurahastojen rahastoilta lisää pääomaa markkinaan 7

Riskirahoituksen tarjonta lisääntynyt Suomessa Suomalaisiin alku- ja kasvuvaiheen yrityksiin kohdistuneiden pääomasijoitusten kehitys (m ) m 300 250 200 150 100 50 0 Ulkomaiset sijoittajat Suomalaiset pääomasijoitusyhtiöt Suomalaiset yksityishenkilöt Muut 26 11 37 9 19 33 24 24 2 73 8 3 70 90 9 96 87 60 89 94 68 59 21 30 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Pääomasijoitukset suomalaisiin alku- ja kasvuvaiheen yrityksiin yli kaksinkertaistuneet neljässä vuodessa Tesin ja sen hallinnoimien kasvurahastojen rahastojen sijoitustoiminta merkittävä katalysaattori Yli puolet (14 kpl) vuosina 2014-2016 Helsingin pörssiin listautuneista yrityksestä on saanut riskirahoitusta pääomasijoittajilta Lähde: FVCA, Fiban 8

0.016 % 0.015 % 0.014 % 0.010 % 0.005 % 0.037 % 0.035 % 0.033 % 0.033 % 0.033 % 0.031 % 0.029 % 0.028 % 0.025 % 0.024 % 0.024 % 0.023 % 0.044 % 0.051 % Suomi Euroopan kärkimaita alku- ja kasvuvaiheen rahoituksessa Alku- ja kasvuvaiheen rahoituksen määrä BKT:hen suhteutettuna (%) % BKT:stä 0.060 % 2015 2011-2015 keskiarvo 0.050 % 0.040 % 0.030 % 0.020 % 0.010 % 0.000 % Lähde: Invest Europe 9

Tesin sijoitukset katalysoivat moninkertaisesti muuta pääomaa Pääoman jakautuminen Tesin suorissa sijoituksissa (m )* m 250 200 150 100 50 0 Kansainvälinen pääoma 220 m Muu kotimainen pääoma 11 Tesi 193 m 163 m 20 130 m 163 4,8x 28 69 85 m 147 4,2x 6 7,5x 3,5x 65 56 58 4,0x 46 46 21 21 37 37 38 38 26 26 2011 2012 2013 2014 2015 *Teollisuussijoituksen kotimaiset suorat kohdeyritykset Teollisuussijoitus mahdollistanut monipuolisen rahoitustarjonnan suomalaisilla pääomasijoitusmarkkinoilla Kansainväliset kanssasijoittajat tuovat pääoman lisäksi arvokasta osaamista ja verkostoja suomalaisten kasvuyritysten kansainvälisen kasvun vauhdittamiseksi 10

Tesi katalysoi myös EIF-rahoitusta suomalaisiin rahastoihin Kansainvälisen pääoman määrä Tesin kotimaisissa kohderahastoissa (m ) m 120 100 80 60 40 20 0 Muu kv-pääoma EIF 98 m 92 m 85 m 78 m 38 55 77 54 41 m 1 60 40 30 24 15 2011 2012 2013 2014 2015 EIF sijoittanut vuosina 2011-2015 yhteensä 169 milj. euroa suomalaisiin pääomarahastoihin EIF:n sijoitusten kokonaisvolyymi vuosien 1997-2015 aikana on ollut 320 milj. euroa Tesin ja EIF:n tavoitteena on entisestään tiivistää yhteistyötään kasvuyritysten rahoituksen tarjonnan vahvistamiseksi 11

Kasvurahastojen Rahasto Ky (KRR I) Rahasto KRR I:n sijoitus (m ) Rahaston kokonaispääoma (m ) Sentica Buyout III Ky 15 119 Folmer Equity Fund I Ky 10 31 Nexit Infocom II LP 10 85 Open Ocean Fund Three Ky 10 45 Conor Technology Fund II Ky 10 50 Vaaka Partners Buyout Fund II Ky 20 150 Power Fund III Ky 10 77 VisionPlus Fund I Ky 10 50 KRR I on Tesin hallinnoima 135 milj. euron rahasto, josta Tesin osuus 54 milj. euroa KRR I sijoitti 11:een Suomessa toimivaan venture capital- ja kasvuvaiheen yritysjärjestelyrahastoon vuosina 2009-2013 Kohderahastojen kokonaispääomat olivat yli 15-kertaiset suhteessa Teollisuussijoituksen tekemään 54 milj. euron sijoitukseen Kohderahastojen pääomasta noin 230 milj. euroa on kerätty kansainvälisiltä sijoittajilta Kohderahastojen sijoituskohteena yhteensä 163 yritystä (tilanne 31.12.2015) Lifeline Ventures Fund I Ky 8 29 Inventure Fund II Ky 14 70 Sentica Buyout IV Ky 12 129 YHTEENSÄ 129 835 12

Kasvurahastojen Rahasto Ky II (KRR II) Rahasto KRR II:n sijoitus (m ) Rahaston kokonaispääoma (m ) Sentica Buyout IV Ky 10 126 Verso Fund II Ky 15 50 Juuri Rahasto I Ky 7,5 82 Open Ocean Fund 2015 Ky 15 71 Lifeline Ventures Fund III Ky 15 52 YHTEENSÄ 25 179 KRR II on Tesin hallinnoima 130 milj. euron rahasto, josta Tesin osuus 60 milj. euroa KRR II sijoittaa Suomessa toimiviin venture capital- ja kasvuvaiheen yritysjärjestelyrahastoihin vuosina 2014-2018 Vuosina 2014-2015 KRR II sijoitti 5 kotimaiseen pääomasijoitusrahastoon Kohderahastojen kokonaispääomat ovat tähän mennessä yli 13-kertaiset suhteessa Teollisuussijoituksen 29 milj. euron osuuteen kohderahastoille annetuista sijoitussitoumuksista Kohderahastojen pääomasta lähes 300 milj. euroa kerätty muilta sijoittajilta 13

Painopistealueiden kautta suomalainen elinkeinorakenne uudistuu Sijoituksia tärkeille painopistealueille 14

Sijoitusohjelmilla edistetään tärkeiden alojen kasvua Kansainväliset kanssasijoittajat sijoitusohjelma Uudistuva teollisuus sijoitusohjelma Kaivosklusterin sijoitusohjelma Ohjelman tavoitteena edistää kansainvälisiä sijoituksia suomalaisiin kasvuyrityksiin Ohjelman koko 25 milj. euroa Sijoitettuna 2,2 milj. euroa (31.12.2015) Ohjelman tavoitteena edistää suomalaisen teollisuuden kasvua, uusiutumista ja kansainvälistymistä Ohjelman koko 100 milj. euroa Sijoitettuna 47 milj. euroa (31.12.2015) Ohjelman tavoitteena edistää suomalaista kaivosteollisuutta Ohjelman koko 30 milj. euroa Sijoitettuna 8 milj. euroa (31.12.2015) Lähde: Teollisuussijoitus 15

Sijoitusten painopisteinä Suomelle tärkeät toimialat Cleantech Terveysteollisuus Kumulatiivisesti 2011-2015: suorina sijoituksina 27 milj. euroa 12 yritykseen Vuoden 2015 aikana 2 milj. euroa jatkosijoituksina kahteen yritykseen Kumulatiivisesti 2011-2015: suorina sijoituksina 6 milj. euroa neljään yritykseen Vuonna 2015 aikana 0,1 milj. euron jatkosijoitus yhteen yritykseen Biotalous Kumulatiivisesti 2011-2015: suorina sijoituksina 44 milj. euroa seitsemään yritykseen Vuoden 2015 aikana 10 milj. euron ensisijoitus yhteen yritykseen Digitalisaatio Meriklusteri Kumulatiivisesti 2011-2015: 17 milj. euroa 11 yritykseen Vuoden 2015 aikana lähes 4 milj. euroa jatkosijoituksina viiteen yritykseen Kumulatiivisesti 2011-2015: suorina sijoituksina 33 milj. euroa neljään yritykseen Vuoden 2015 aikana 5 milj. ensisijoitus yhteen yritykseen Lähde: Teollisuussijoitus 16

Kannattavat ja kasvavat sijoituskohteet luovat pohjan omalle kannattavuudelle Resurssit strategisesti tärkeisiin toimijoihin Kohdeyritysten kannattavasta kasvusta liiketoiminnan tuloksellisuutta Toiminta pitkällä aikavälillä kannattavaa 17

Sijoitukset ja sitoumukset Sijoitukset ja sijoitussitoumukset, yhteensä 784,4 m (31.12.2015) 2 % 20 % 15 % 26 % Venture Capital -rahastot 189m Myöhempi kasvu -rahastot 208m Yritysjärjestelyrahastot 68m Kasvurahastojen Rahastot 109m Suorat sijoitukset 143m Teollisuussijoitus painottaa sijoituksia tehdessään kasvua, taloudellista tuloksellisuutta ja vaikuttavuutta 9 % 28 % Start Fund I Ky:n sijoitukset 15m 18

Suorien sijoitusten kautta on luotu vahvaa kasvua Prosentuaalisesti eniten kasvaneet Tesin suorien sijoitusten kohdeyritykset 2015 (m ) Visedo Oy Aidon Oy 3 m 18 m 109% 103% Coronaria Oy 91 m 70% IonPhasE Oy Optomed Oy Rightware Oy Multi Touch Oy 7 m 6 m 4 m 11 m 54% 44% 39% 38% Sijoitukset kohdistetaan lupaavimpiin, nopeasti kasvaviin yrityksiin M-Files Oy 30 m 36% Aker Arctic Tech. Oy 14 m 36% Liikevaihdon kasvu-% MariaDB Corp. Ab 7 m 34% NewIcon Oy 5 m 33% Liikevaihto (m ) Cavitar Oy 2 m 31% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% Lähde: Vaikuttavuuskysely 5/2016 19

Toiminta on ollut pitkällä aikavälillä kannattavaa * Konsernin tuloslaskelma IFRS m EUR tuhatta 1-12/2015 1-12/2014 Pääomasijoitusrahastojen nettovoitot 71 594-82 Venture capital 10 293-10 252 Myöhempi vaihe 26 910-29 332 Suorien sijoitusten nettovoitot yhteensä 37 203-39 584 Pääomasijoitusrahastojen nettovoitot yhteensä 108 797-39 666 Rahoitusarvopapereiden nettovoitot 6 417 14 394 Rahastojen hallinointituotot 467 516 Liiketoiminnan muut tuotot yhteensä 6 884 14 910 Henkilöstökulut -4 418-3 927 Poistot ja arvonalentumiset -148-155 Liiketoiminnan muut kulut -2 782-2 583 Liikevoitto / tappio 108 333-31 421 Rahoitustuotot ja -kulut 24 35 Voitto / tappio ennen veroja 108 357-31 386 Tuloverot -21 936 5 712 Tilikauden voitto / tappio 86 421-25 674 Tilikauden laaja tulos yhteensä 86 421-25 674 *Konserni siirtyi IFRS raportointiin tilikaudella 2015. Näin ollen oheisella kalvolla esitetyt 2014 vuoden luvut eivät ole suoraan verrannollisia vuoden 2014 vaikuttavuusraportissa julkaistuihin FAS:in mukaisiin tunnuslukuihin. Vuonna 2015 nettovoittoa useiden kannattavien irtautumisten johdosta Vuoden 2015 tulos verojen jälkeen ennätyslukemissa Kumulatiivinen voitto vuoden 2015 lopussa 213 milj. euroa 20

Esimerkkejä sijoituskohteista M-Files Valmet Automotive Meyer Turku Rauma Marine Construction Northzone 21

Esimerkkejä M-Files & Valmet Automotive Tamperelainen ohjelmistoyhtiö on yksi Suomen nopeimmin kasvavia kasvuyhtiöitä Yhteensä 6 000 asiakasta yli sadassa maassa Tesi mukana rahoittamassa yhtiön kasvua yhdessä kansainvälisten pääomasijoitusyhtiöiden kanssa yhteensä 24 milj. eurolla Liikevaihto vuonna 2015 yli 30 milj. euroa kasvanut lähes 250% Tesin omistuksen aikana Yhtiön henkilöstömäärä kasvanut Tesin omistus-aikana yli kaksinkertaiseksi Valmet Automotive valmistaa ja suunnittelee autoja tunnetuille automerkeille Yrityksen liikevaihto lähes 400 milj. euroa ja liikevoitto 22 milj. euroa vuonna 2015 Tesin omistusaikana yhtiön liiketoiminta kääntynyt positiiviseksi Mercedeksen kanssa vuonna 2012 tehdyn A-sarjan autojen valmistussopimuksen myötä Onnistunut yhteistyö sai jatkoa kun Valmet voitti kilpailun Mercedes GLC -mallin valmistamisesta vuonna 2015 22

Esimerkkejä Meyer Turku & Rauma Marine Constructions Suomalainen telakkayhtiö, joka valmistaa maailman suurimpia loistoristeilijöitä Liikevaihto vuonna 2015 oli 594 milj. euroa Tesi mahdollisti saksalaisen Meyerin mukaantulon jakamalla sijoitusriskiä Turun telakan hankinnassa vuonna 2014 Tesin omistusaikana Turun telakka sai lukuisia laivatilauksia Rauman telakan omistava, vasta perustettu Rauma Marine Constructions valmistaa mm. matkustaja-autolauttoja Yrityksen liikevaihto ensimmäisenä kokonaisena toimintavuotena (2015) oli yli 20 milj. euroa Tesi yhdessä Taaleritehtaan ja Findan kanssa sijoittanut 19 milj. euroa vuoden 2015 lopussa Tesin omistusaikana Rauman telakka saanut ensimmäisen, 68 milj. euron laivatilauksen 23

Esimerkkejä - Northzone Northzone on sijoittanut neljään suomalaiseen yhtiöön rahastoistaan, joissa Tesi sijoittajana 2014 2015 2016 Sijoituskierroksen kokonaiskoko: 3,6 milj. dollaria Rahoituskierroksen kokonaiskoko: 3,3 milj. euroa Rahoituskierroksen kokonaiskoko: 18 milj. dollaria Rahoituskierroksen kokonaiskoko: 4 milj. euroa lähde: Arcticstartup, Playraven, Seriously, Northzone Yksittäisen rahaston tekemien sijoituksien suuruus ei ole julkista tietoa. 24

Sijoitamme kasvuun Suomalaisen kasvutarinan mahdollistaja Pääomasijoitusmarkkinan kehittäjä Elinkeinorakenteiden uudistaja Kannattavan sijoitustoiminnan tekijä