Fortum Oyj Osavuosikatsaus Tammi-kesäkuu 2012 19.7.2012
Toimintaympäristö jatkui haasteellisena Pohjoismaat Sähkönkulutus Pohjoismaissa viime vuoden tasolla teollisen kulutuksen laskusta huolimatta Pohjoismaiset spot-hinnat olivat selvästi alemmat kuin vuonna 2011 Pohjoismaiset vesivarastot keskimääräistä tasoa suuremmat myös koko toisen neljänneksen ajan CO 2 -päästöoikeuksien hinta alempi kuin vuonna 2011 Venäjä Sähkönkulutus laski hieman Fortumin toiminta-alueilla Sähkön spot-hinta Venäjällä alempi kuin samaan aikaan vuonna 2011 2
Vuoden 2012 toisen neljänneksen yhteenveto Tyydyttävä tulos erittäin haastavassa toimintaympäristössä Fortumin sähkön tukkumyyntihinta selvästi alle viime vuoden tason Vesivoimatuotanto kasvoi Ydinvoiman käytettävyys hyvä, Oskarshamnissa pitkittynyt huoltoseisokki Nyagan 1 ja 2 yksiköiden käyttöönotto lykkääntyy edelleen hieman; ei vaikuta investointiohjelman kokonaisaikatauluun eikä sen taloudellisiin tavoitteisiin 3
varastojen energiasisältö (TWh) Pohjoismaiset vesivarastot edelleen pitkän aikavälin keskimääräistä tasoa suuremmat 120 100 80 60 40 20 0 2000 2003 2010 2011 2012 referenssitaso Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: Nord Pool Spot
CO 2 -päästöoikeuksien hinnat alemmat kuin vuonna 2011 35 30 EU saattaa päättää CO 2 -tarjonnasta 25.7.2012 Lähde: Bloomberg 25 EUR / tco 2 20 15 10 5 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 5 Lähde: ICE Markkinahinnat, 17.7.2012; 2012-2013 futuurinoteeraukset
Hintakehitys Pohjoismaissa ja Venäjällä euroa/mwh 72 60 52,3 48 36 NordPoolin tukkuhinta -46% 36,0 34,2 38,3 28,4 Sähkön markkinahinta, (Uralin alue) ruplaa/mwh -7% 1 200 954 1 000 939 858 849 800 600 888 24 400 12 200 0 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 0 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 euroa/mwh 60 47,4 50 Pow er divisioonan sähkön tukkumyyntihinta Pohjoismaissa -7% 44,3 45,2 47,2 43,9 OAO Fortumin saavuttama sähkönhinta euroa/mwh +1% 36 29,0 30,0 28,9 29,3 29,4 30 40 24 30 18 20 12 10 6 0 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 0 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Sisältää kapasiteettimaksuja 6
Tulokset Q2/2012 Vertailukelpoinen liikevoitto 281 (348) miljoonaa euroa Osakekohtainen tulos 0,21 (0,53) euroa; vertailukelpoisuuten vaikuttavat erät 0,27 euroa Liiketoiminnan kassavirta 319 (410) miljoonaa euroa H1/2012 Vertailukelpoinen liikevoitto 932 (997) miljoonaa euroa Osakekohtainen tulos 0,77 (1,29) euroa; vertailukelpoisuuten vaikuttavat erät 0,37 euroa Liiketoiminnan kassavirta 872 (864) miljoonaa euroa 7
Q2: Tulosta rasittivat toimialalle tyypillinen kausiluonteisuus ja ulkoiset tekijät Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa 348-35 -2-17 -11 1-3 281 Q2/2011 Power Heat Russia Distribution Electricity Sales Muut Q2/2012 8
H1: Tyydyttävä tulos erittäin haastavasta toimintaympäristöstä huolimatta Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa 997-19 -12-3 -25-1 -5 932 I-II/2011 Power Heat Russia Distribution Electricity Sales Muut I-II/2012 9
Tulokset
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Miljoonaa euroa Vertailukelpoinen Raportoitu Vertailukelpoinen Raportoitu liikevoitto liikevoitto liikevoitto liikevoitto II/2012 II/2011 II/2012 II/2011 I-II/2012 I-II/2011 I-II/2012 I-II/2011 Power 222 257 214 271 563 582 581 760 Heat 23 25 20 25 184 196 233 290 Russia 4 21 15 21 52 55 63 55 Distribution 49 60 50 252 159 184 167 377 Electricity Sales 11 10 11 23 20 21 22 3 Muut -28-25 -27 17-46 -41-47 24 Yhteensä 281 348 283 609 932 997 1 019 1 509 Kertaluonteiset erät, sähköjohdannaisten kirjanpitokäytäntö (IAS 39) sekä ydinjätehuoltorahastoon liittyvä oikaisu vaikuttivat raportoituun liikevoittoon 2 (261) miljoonalla eurolla tai 0,00 (0,27) eurolla osaketta kohti vuoden toisella neljänneksellä. Vaikutus oli 87 (512) miljoonaa euroa tai 0,10 (0,47) euroa osaketta kohti tammi-kesäkuussa. 11
Power Q2 Selvästi alemmat spot-hinnat laskivat myös saavutettua tukkumyyntihintaa Suurempi vesivoimatuotanto Pitkittynyt huoltoseisokki Oskarshamnissa H1 Vesivarastot pitkän aikavälin keskiarvon yläpuolella Ydinvoiman käytettävyys hyvä lukuunottamatta Oskarshamnia Korkeammat kustannukset Miljoonaa euroa II/2012 II/2011 I-II/2012 I-II/2011 2011 12kk Liikevaihto 535 574 1 190 1 267 2 481 2 404 Vertailukelpoinen liikevoitto 222 257 563 582 1 201 1 182 Sidottu pääoma 6 258 5 998 6 247 Vertailukelpoinen RONA, % 19,9 19,5 Bruttoinvestoinnit 36 36 60 69 148 139 12
Heat Q2 Alemmat sähkönhinnat H1 Alkuvuoden lämmin sää, yritysmyynnit ja uudelleenjärjestely laskivat volyymeja Ruotsissa hyvä käytettävyys, joustava polttoaineiden käyttö Miljoonaa euroa II/2012 II/2011 I-II/2012 I-II/2011 2011 12kk Liikevaihto 321 322 946 1 047 1 737 1 636 Vertailukelpoinen liikevoitto 23 25 184 196 278 266 Sidottu pääoma 4 072 3 911 4 191 Vertailukelpoinen RONA, % 7,4 7,1 Bruttoinvestoinnit 99 72 166 130 329 365 13
Russia Q2 Alemmat sähkön spot-hinnat Vanhan kapasiteetin marginaali laski H1 Uudella kapasiteetilla myönteinen vaikutus Nyagan 1 ja 2 lykkääntyneet - ei vaikutusta investointiohjelman kokonaisaikatauluun tai sen taloudellisiin tavoitteisiin Miljoonaa euroa II/2012 II/2011 I-II/2012 I-II/2011 2011 12kk Liikevaihto 198 195 508 490 920 938 Vertailukelpoinen liikevoitto 4 21 52 55 74 71 Sidottu pääoma 3 437 3 051 3 273 Vertailukelpoinen RONA, % 3,5 2,5 Bruttoinvestoinnit 126 192 207 267 694 634 14
Distribution Q2 Sähköverkon luotettavuuden parantamisen nopeuttaminen H1 Varauksia suuremmat korjauskulut ja asiakaskompensaatiot Miljoonaa euroa II/2012 II/2011 I-II/2012 I-II/2011 2011 12kk Liikevaihto 223 215 531 526 973 978 Vertailukelpoinen liikevoitto 49 60 159 184 295 270 Sidottu pääoma 3 700 3 487 3 589 Vertailukelpoinen RONA, % 8,6 7,7 Bruttoinvestoinnit 79 62 123 96 289 316 15
Electricity Sales Toiminta keskittynyt kuluttajaliiketoimintaan Miljoonaa euroa II/2012 II/2011 I-II/2012 I-II/2011 2011 12kk Liikevaihto 135 183 382 556 900 726 Vertailukelpoinen liikevoitto 11 10 20 21 27 26 Sidottu pääoma 28 77 11 Vertailukelpoinen RONA, % 33,5 80,7 Bruttoinvestoinnit 0 1 0 4 5 1 16
Tuloslaskelma Miljoonaa euroa II/2012 II/2011 I-II/2012 I-II/2011 2011 12kk Liikevaihto 1 284 1 316 3 185 3 350 6 161 5 996 Kulut -1 003-968 -2 253-2 353-4 359-4 259 Vertailukelpoinen liikevoitto 281 348 932 997 1 802 1 737 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 2 261 87 512 600 175 Liikevoitto 283 609 1 019 1 509 2 402 1 912 Osuus osakkuus ja yhteisyritysten tulok 26 15 19 74 91 36 Nettorahoituskulut -73-72 -149-127 -265-287 Voitto ennen veroja 236 552 889 1 456 2 228 1 661 Välittömät verot -46-74 -165-232 -366-299 Kauden voitto 190 478 724 1 224 1 862 1 362 Määräysvallattomat omistajat 4 6 43 74 93 62 Tulos/osake (euroa) 0,21 0,53 0,77 1,29 1,99 1,46 Tulos/osake, laimennettu (euroa) 0,21 0,53 0,77 1,29 1,99 1,46 17
Rahavirtalaskelma Miljoonaa euroa II/2012 II/2011 I-II/2012 I-II/2011 2011 12kk Liikevoitto ennen poistoja 446 764 1 340 1 813 3 008 2 535 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksuja -16-299 -115-569 -726-272 Rahoituserät ja toteutuneet kurssierot -131 12-273 -290-376 -359 Maksetut välittömät verot -89-144 -167-258 -394-303 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 210 333 785 696 1 512 1 601 Käyttöpääoman muutos 109 77 87 168 101 20 Liiketoiminnan rahavirta yhteensä 319 410 872 864 1 613 1 621 Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -305-297 -577-503 -1 285-1 359 Investoinnit osakkeisiin -3-1 -3-20 -62-45 Käyttöom. myynnit, os. myynnit ja sij. muutos 32 331 287 541 522 268 Rahavirta ennen rahoitusta 43 443 579 882 788 485 Huom: Osinkoa maksettiin 888 miljoonaa euroa toisella neljänneksellä 2012 18
Tunnuslukuja Miljoonaa euroa 12kk 2011 2010 Q2'12 Käyttökate (EBITDA) 2 535 3 008 2 271 Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 2 348 2 374 2 396 Korollinen nettovelka 7 420* 7 023 6 826 Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate 3,2 3,0 2,8 Sijoitetun pääoman tuotto (%) 11,3 14,8 11,6 Oman pääoman tuotto (%) 14,0 19,7 15,7 * 30.6.2012 Hyvä likviditeetti luottolimiitit 2,7 miljardia euroa 19
Lainojen vuosittainen erääntyminen 1500 1250 1000 750 500 250 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022+ Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Muut pitkäaikaiset velat Yritystodistukset Muut lyhytaikaiset velat MEUR 2012 540 2013 639 2014 1.264 2015 1.093 2016 869 2017 591 2018 195 2019 903 2020 74 2021 576 2022+ TOTAL 1.080 7.824 per 30.06.2012 per 31.12.2011 Keskikorko (sis. korko- ja valuuttajohdannaiset) 4,8 % 4,4 % Vaihtuva- / kiinteäkorkoinen lainaosuus 37 / 63 % 47 / 53 % 20
Näkymät
Näkymät Avaintekijät ja riskit Sähkön tukkuhinta Kysyntä ja tarjonta Vesivarastot CO 2 -päästöoikeuksien hinta Polttoaineet Voimalaitosten käytettävyys Pohjoismaiset markkinat Sähkön suhteellinen osuus kokonaisenergiankulutuksesta kasvaa edelleen Vuosittaisen sähkönkysynnän arvioidaan kasvavan keskimäärin noin 0,5 % Venäjä Nyagan 1 ja 2 yksiköiden käyttöönotto lykkääntyy Investointiohjelman valmistuttua tavoitteena on noin 500 miljoonan euron vuotuinen liikevoitto ja taloudellisen lisäarvon tuottaminen 22
Näkymät Vuosittaiset käyttöomaisuusinvestoinnit (lukuunottamatta mahdollisia yrityskauppoja) 2012 noin 1,6-1,8 miljardia euroa 2013 ja 2014 noin 1,1-1,4 miljardia euroa / vuosi Suojaukset loppuvuosi 2012: noin 65 % suojattu hintaan noin 49 euroa/mwh (tilanne Q1: 70 % hintaan 48 euroa/mwh) 2013: noin 55 % suojattu hintaan noin 45 euroa/mwh (tilanne Q1: 45 % hintaan 46 euroa/mwh) Toimintaympäristö jatkuu haasteellisena lähikuukaudet 23
Työ jatkuu strategian mukaisesti Investointiohjelmamme myötä kapasiteetti kasvaa Suojaukset luovat vakautta Vahva taloudellinen asema 24