Tammi-maaliskuun 2016 osavuosikatsaus Fortum Oyj 28.4.2016
Tammi-maaliskuu 2016: Tyydyttävä tulos matalista sähkönhinnoista huolimatta Avainluvut (milj. euroa), jatkuvat toiminnot I/2016 I/2015 2015 Edelliset 12 kk Liikevaihto 989 1 040 3 459 3 408 Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 357 396 1 102 1 063 Liikevoitto 369 350-150 -131 Vertailukelpoinen liikevoitto 275 343 808 740 Tulos ennen veroja 390 350-305 -265 Tulos / osake, euroa 0,37 0,33-0,26-0,22 Liiketoiminnan rahavirta 375 516 1 228 1 087 2
Keskeistä vuoden 2016 ensimmäisellä neljänneksellä Matala sähkön tukkuhinta on keskeisin Fortumin liiketoimintaan vaikuttavista tekijöistä tällä hetkellä Ensimmäisen neljänneksen vesivoimantuotanto oli ennätyskorkealla, 6,6 TWh Neljänneksen lopussa vesiolosuhteet Pohjoismaissa olivat lähellä normaalia lumitilanteen ollessa alle historiallisen keskiarvon Ydinvoiman saatavuus oli erittäin hyvää; käyttöasteet olivat korkeat kaikissa ydinvoimaloissamme Suomessa ja Ruotsissa, keskimäärin 99 % Monivuotinen investointiohjelma Venäjällä valmistui Optimoimme tuotantokapasiteettiamme edelleen ja myimme Tobolskin 665 MW:n CHP-laitoksen Venäjällä Ostimme puolalaisen sähkön- ja kaasun myyntiyhtiön Grupa DUON S.A.:n Julkistimme uuden vision, strategiset kulmakivet ja päivitetyt taloudelliset tavoitteet. Uusi liiketoimintarakenne ja johtoryhmä on ollut voimassa 1.4. alkaen. 3
Ostimme sähkön- ja kaasun myyntiyhtiö DUON:in Yksi johtavista yksityisistä sähkön ja maakaasun tarjoajista Puolassa Nesteytetyn maakaasun johtava jakelija ja kuljettaja Liiketoiminta kasvaa voimakkaasti Liikevaihto vuonna 2015 n. 206 milj. euroa Käyttökate (EBITDA) vuonna 2015 n. 10 milj. euroa 4
Markkinatilanne vuoden 2016 ensimmäisellä neljänneksellä Pohjoismaat Sähkönkulutus Pohjoismaissa oli vertailukautta korkeampi, 117 (110) TWh Keskimääräiset Pohjoismaiset SPOT-hinnat oli 24,0 (28,1) euroa/mwh Vertailukautta korkeammat vesivoiman tuotantomäärät ja matalammat hiililauhteen marginaalikustannukset Keskimääräinen aluehinta Suomessa oli 30,4 (32,1) euroa/mwh ja Ruotsissa (SE3) 24,1 (28,6) euroa/mwh Suomen aluehinnat olivat hieman vertailukautta korkeammat neljänneksen alussa mutta laskivat kun Ruotsi-Liettua -voimansiirtoyhteys otettiin käyttöön. Lisäksi neljänneksen loppupuolella sää oli leuto. Venäjä Sähkön kulutus Fortumin toiminta-alueella oli hieman vertailukautta korkeampi, 212 (211) TWh Uralin-alueella sähkön spot-hinta ruplissa laski 3 % viimevuoden tammimaaliskuuhun nähden 5
Pohjoismaiden vesivarastot 120 varastojen energiasisältö (TWh) 100 80 60 40 20 0 2000 2003 2014 2015 2016 referenssitaso Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: Nord Pool 6
Pohjoismainen sähkön markkinahinta euroa/mwh Nord Pool -systeemihinta Forwardit 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023 2025 25.4.2016 Lähde: Nord Pool, Nasdaq Commodities 7
Sähkön hintakehitys Pohjoismaissa ja Venäjällä -15% -3% -19% -5% Sisältää kapasiteettimaksuja 8
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Milj. euroa Vertailukelpoinen liikevoitto Raportoitu liikevoitto I/2016 I/2015 I/2016 I/2015 Power and Technology 153 203 209 203 Heat, Electricity Sales and Solutions 56 58 61 64 Russia 79 97 111 98 Muut -13-15 -12-15 Jatkuvat toiminnot, yhteensä 275 343 369 350 Lopetetut toiminnot - 82-81 Fortum yhteensä 275 425 369 431 Jatkuvien toimintojen tulokseen sisältyi vertailukelpoisuuteen vaikuttaneita eriä tammi-maaliskuussa yhteensä 94 (7) miljoonaa euroa, sisältäen 44 (7) miljoonaa euroa myyntivoittoja, sekä 50 (0) miljoonaa euroa johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja ydinjäterahastoon liittyvää oikaisua. 9
Q1: Alemmat pohjoismaiset sähkön hinnat Vertailukelpoinen liikevoitto, milj. euroa 7 euroa/mwh matalampi sähkön myyntihinta 0,9 TWh korkeampi sähkön tuotantomäärä 27 milj. euroa suurempi CSA-varausten purku vuonna 2015 Heikentyneen ruplan vaikutus -11 milj. euroa Pienempi tuotantovolyymi pääasiassa Tobolskin myynnistä johtuen 10
Tuloslaskelma Milj. euroa I/2016 I/2015 2015 Edell. 12 kk Liikevaihto 989 1 040 3 459 3 408 Muut tuotot ja kulut -714-697 -2 651-2 668 Vertailukelpoinen liikevoitto 275 343 808 740 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 94 7-958 -871 Liikevoitto 369 350-150 -131 Osuus osakkuus ja yhteisyritysten tuloksesta 67 58 20 29 Nettorahoituskulut -47-57 -175-165 Voitto ennen veroja 390 350-305 -265 Välittömät verot -59-55 78 74 Kauden voitto, jatkuvat toiminnot 331 295-228 -192 Kauden voitto, lopetetut toiminnot - 63 4 369 4 306 Kauden voitto, Fortum yhteensä 331 358 4 142 4 115 Tulos/osake, (euroa), jatkuvat toiminnot 0,37 0,33-0,26-0,22 Tulos/osake, (euroa), lopetetut toiminnot - 0,07 4,92 - Tulos/osake, (euroa), Fortum yhteensä 0,37 0,40 4,66 4,63 11
Rahavirtalaskelma Milj. euroa I/2016 I/2015 2015 Edell. 12 kk Liiketoiminnan rahavirta Toteutuneet kurssierot 128 168 292 252 Muu liiketoiminnan rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 218 314 907 811 Käyttöpääoman muutos 29 34 29 24 Liiketoiminnan rahavirta, jatkuvat toiminnot 375 516 1 228 1 087 Liiketoiminnan rahavirta, lopetetut toiminnot 87 154 67 Liiketoiminnan rahavirta, Fortum yhteensä 375 603 1 381 1 153 Investointien rahavirta Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -113-101 -527-539 Myyntien rahavirta 44 36 55 63 Muut investointien rahavirran erät -310 19 437 108 Investointien rahavirta, jatkuvat toiminnot -379-46 -35-368 Investointien rahavirta, lopetetut toiminnot -13 6 303 6 346 Investointien rahavirta, Fortum yhteensä -379-89 6 268 5 978 Rahavirta ennen rahoitusta, Fortum yhteensä -4 514 7 650 7 132 12
Velkasalkku ja keskikorko 31.3.2016 Lainojen vuosittainen erääntyminen Korollinen velka yhteensä 6 070 milj. euroa 1500 1250 1000 750 500 250 0 1) 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Joukkovelkakirjalainat Muut pitkäaikaiset velat Lainat rahoituslaitoksilta Muut lyhytaikaiset velat Keskikorko 3,5 % (2015: 3,7 %) Velkasalkku pääasiassa EUR- ja SEK-määräinen. Salkun keskikorko 2,4 % (2015: 2,6 %) 677 milj. euroa (2015: 641) vaihdettu RUB-määräiseksi. Keskikorko sisältäen suojauskustannuksen 12,7 % (2015: 12,8 %) 1) Lisäksi Fortumilla on useiden vastapuolten kanssa Credit Support Annex sopimuksia, joista on saatu 202 miljoona euroa. Varat on kirjattu lyhytaikaisiin velkoihin. 13
Fortumilla on vahva rahoitusasema Milj. euroa Edell. 12 kk 2015 Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA), jatkuvat toim. 1 063 1 102 Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA), koko Fortum 1 114 1 265 Korollinen nettovelka, koko Fortum -2 158-2 195 Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate, koko Fortum -1,9-1,7 Sijoitetun pääoman tuotto (%), ROCE 22,5 22,7 Likvidit varat yhteensä 8,2 miljardia euroa Luottolimiitit yhteensä 2,2 miljardia euroa 14
Näkymät Pohjoismaiset markkinat Fortum arvioi edelleen, että sähkön kysyntä Pohjoismaissa kasvaa tulevina vuosina keskimäärin noin 0,5 % vuodessa Sähkön suhteellisen osuuden energian kokonaiskulutuksesta odotetaan kasvavan edelleen Venäjä Tavoitteenamme on että Russia-segmentin liikevoittotavoitetaso (EBIT), 18,2 miljardia ruplaa saavutetaan vuosien 2017-2018 aikana Vuosittaiset investoinnit lukuun ottamatta mahdollisia yrityskauppoja 2016: noin 650 miljoonaa euroa (kunnossapitoinvestoinnit noin 300-350 miljoonaa euroa) Suojaukset Loppuvuodelle 2016: noin 60 % suojattu hintaan noin 30 euroa/mwh Vuodelle 2017: noin 30 % suojattu hintaan noin 28 euroa/mwh Verotus Fortumin veroaste vuonna 2016 on 19-21 % 15
Lisätietoja www.fortum.com/sijoittajat