Tammi-kesäkuun 2016 osavuosikatsaus Fortum Oyj 20.7.2016
Keskeistä vuoden 2016 toisella neljänneksellä Operatiivinen tulos odotusten mukainen, laitosten käytettävyys hyvä ja meneillään olevat projektit etenivät suunnitellusti Pienemmät tuotantomäärät, ruplan kurssi ja alempi saavutettu sähkön hinta painoivat tulosta Strategian toteutus etenee Neljänneksen kohokohta oli Ekokemin ostosta sopiminen se hajauttaa tulovirtaamme ja linkittyy vahvasti ydinosaamiseemme Liiketoimintaympäristö edelleen haastava, mutta joitain myönteisiä kehitysmerkkejä oli näkyvissä Ruotsin keskeiset puolueet solmivat kesäkuussa energiapoliittisen sopimuksen, jonka myötä eri tuotantomuotoja kohdellaan verotuksessa tasapuolisemmin 2
Huhti-kesäkuu 2016: Toiminnallisesti hyvä neljännes, matalat sähkön hinnat painoivat tulosta edelleen Avainluvut (milj. euroa), jatkuvat toiminnot II/2016 II/2015 I-II/2016 I-II/2015 2015 Edelliset 12 kk Liikevaihto 768 794 1 757 1 834 3 459 3 382 Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 209 228 566 624 1 102 1 044 Liikevoitto 67 144 437 494-150 -207 Vertailukelpoinen liikevoitto 122 143 397 486 808 719 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 38 22 105 80 20 45 Tulos ennen veroja 61 143 451 493-305 -347 Tulos / osake, euroa 0,06 0,13 0,43 0,46-0,26-0,29 Liiketoiminnan rahavirta -5 229 370 745 1 228 853 3
Puhtaan energian edelläkävijä 4
Fortumin kaupunkiratkaisut mahdollistavat kestävän ympäristön aktiivisille asukkaille Kierrätystalouden suunnannäyttäjä Edistykselliset lämmitys-, jäähdytys- ja sähköratkaisut Jäte- ja kierrätysratkaisut Kestävät kuluttajaratkaisut Osallistuminen joustaviin energiamarkkinoihin Korkea elämänlaatu Ilmastoystävällinen Resurssitehokas Toimitusvarma Tiedostavat ja aktiiviset kuluttajat Ekokem Paikalliset polttoaineet: Bio, jäte Energiavarastot Uusiutuva tarjonta kuluttajalle Teollisuuden ja datakeskusten ylijäämälämpö Kaupunki asiakkaana Kotitaloudet ja kuluttajat Teollisuus, yritykset Kaupunginhallinto Sähkön vähittäismyynti ja palvelut Uudet kuluttajaratkaisut energiankäytön tehostamiseen DUON Ekokem Kierrätys ja jätteen optimaalinen muuntaminen energiaksi Järjestelmät kysynnän ja tarjonnan tasapainottamiseksi Sähköisen liikenteen älykkäät järjestelmät Info24
Ekokem on pohjoismainen markkinajohtaja Laaja palveluvalikoima Materiaalien ja jätteen käsittely ja kierrätys Kierrätys ja loppusijoitusratkaisut, mukaan lukien jätteen energiakäyttö ja vaarallisten jätteiden käsittely korkealämpötilapolttolaitoksissa Maanperän kunnostus ja ympäristörakentaminen Hyvät asiakassuhteet Teolliset ja kunnalliset toimijat Noin 10 000 aktiivista asiakasta Riihimäki Tärkeimmät tulonlähteet Jäte- ja ympäristöpalvelut Kaukolämmön myynti Kumla Brista ja Högdalen Kierrätysraaka-aineet Klaipeda Avainluvut 2015 Liikevaihto 258 miljoonaa euroa Raportoitu käyttökate 55 miljoonaa euroa Nyborg Kaunas valmis 2019 Vertailukelpoinen käyttökate 57 miljoonaa euroa Jätteiden energiakäyttö 0,4 mton Vaarallisten jätteiden energiakäyttö 0,3 mton Kaukolämmön myynti 0,9 TWh/a Zabrze valmis 2018 Sähköntuotanto 0,1 TWh/a 6
Suomalaista cleantech-osaamista maailmalle Yhdessä Fortumista ja Ekokemistä tulee vahva kiertotalousyhtiö Nopea kasvu Yhteisen osaamisen hyödyntäminen palvelu- ja teknologiakehityksessä Sopii erittäin hyvin Fortumin kestävien kaupunkiratkaisujen strategiaan Molemmat tarjoavat energia- ja jätehuoltopalveluita, jotka perustuvat maailmanluokan osaamiseen ja teknologiaan Ekokem 7
Markkinatilanne vuoden 2016 toisella neljänneksellä Pohjoismaat Sähkön kulutus toisella neljänneksellä oli vertailukauden tasolla eli 86 (87) TWh Markkinahinnat elpyneet jonkin verran, mutta edelleen matalalla. Hintoihin vaikutti heikompi vesitilanne ja kohonnut hiilen hinta. Sähkön keskimääräinen systeemihinta oli 23,9 (20,7) euroa/mwh Keskimääräinen sähkön aluehinta Suomessa oli 30,2 (25,8) euroa/mwh ja Ruotsissa SE3-alueella (Tukholma) 26,5 (21,1) euroa/mwh CO 2 -päästöoikeuksien (EUA = EU Emission Allowance) markkinahinta vaihteli neljänneksen aikana ja laski 4,5 euroon/tonni kesäkuun lopussa Venäjä Venäjällä kulutettiin sähköä vuoden toisella neljänneksellä 230 (230) TWh, josta Fortumin toiminta-alueella, hintavyöhykkeellä 1 (Venäjän Euroopan puoleinen alue ja Uralin alue) kulutettiin 176 (178) TWh Keskimääräinen sähkön spot-hinta, kapasiteettihinta pois lukien, nousi noin 3 % vuoden toisella neljänneksellä 1 166 (1 132) ruplaan/mwh hintavyöhykkeellä 1 8
varastojen energiasisältö (TWh) Pohjoismaiden vesivarastot 120 100 80 60 40 20 0 2000 2003 2014 2015 2016 referenssitaso Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: Nord Pool 9
Pohjoismainen sähkön markkinahinta EUR/MWh Nord Pool -systeemihinta Forwardit 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023 2025 15.7.2016 10 Lähde: Nord Pool, Nasdaq Commodities
Sähkön hintakehitys Pohjoismaissa ja Venäjällä +15% -1% -2% -11% HUOM! Saavutettu sähkönhinta sisältäen kapasiteettimaksut esitetään euroissa. OAO Fortumin saavuttama sähkön hinta ruplissa nousi 9 %. 11
Q2: Tulosta painoivat pienemmät tuotantomäärät ja matalammat saavutetut sähkön hinnat Generation ja City Solutions segmenteissä Vertailukelpoinen liikevoitto, milj. euroa 0,7 TWh matalampi sähkön tuotantomäärä 0,6 euroa/mwh matalampi saavutettu sähkön hinta Matalampi lämmön myynti lämpimästä ilmasta johtuen Matalampi saavutettu sähkön hinta Heikentyneen ruplan vaikutus -9 milj. euroa 12
H1: Matalammat pohjoismaiset sähkön hinnat ja heikompi Venäjän rupla Vertailukelpoinen liikevoitto, milj. euroa 3,9 euroa/mwh matalampi saavutettu sähkön hinta Epäedullinen polttoainejakauma Matalampi saavutettu sähkön hinta 30 milj. euroa suurempi CSA-varausten purku vuonna 2015 Heikentyneen ruplan vaikutus -20 milj. euroa 13
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Milj. euroa Vertailukelpoinen liikevoitto Raportoitu liikevoitto Vertailukelpoinen liikevoitto Raportoitu liikevoitto II/2016 II/2015 II/2016 II/2015 I-II/2016 I-II/2015 I-II/2016 I-II/2015 Generation 98 114 32 117 253 317 243 320 City Solutions 7 11 18 9 65 68 81 73 Russia 34 35 36 36 113 132 147 133 Muut -18-17 -18-17 -34-32 -34-32 Jatkuvat toiminnot, yhteensä 122 143 67 144 397 486 437 494 Lopetetut toiminnot - 32-4 314-114 - 4 395 Fortum yhteensä 122 175 67 4 458 397 600 437 4 889 Fortumin liikevoittoon toisella neljänneksellä sisältyi vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä -54 (1) miljoonaa euroa; myyntivoitot, sähköntuotantoa suojaavien johdannaisten käyvän arvon muutokset sekä ydinjätehuoltorahastoon liittyvä oikaisu. Ensimmäisen vuosipuoliskon vastaava luku oli 40 (8) miljoonaa euroa. 14
Tuloslaskelma Milj. euroa II/2016 II/2015 I-II/2016 I-II/2015 2015 Edell. 12 kk Liikevaihto 768 794 1 757 1 834 3 459 3 382 Muut tuotot ja kulut -646-651 -1 360-1 348-2 651-2 663 Vertailukelpoinen liikevoitto 122 143 397 486 808 719 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -54 1 40 8-958 -926 Liikevoitto 67 144 437 494-150 -207 Osuus osakkuus ja yhteisyritysten tuloksesta 38 22 105 80 20 45 Nettorahoituskulut -44-24 -91-81 -175-185 Voitto ennen veroja 61 143 451 493-305 -347 Välittömät verot -4-25 -62-80 78 96 Kauden voitto, jatkuvat toiminnot 57 118 389 413-228 -252 Kauden voitto, lopetetut toiminnot - 4 306-4 369 4 369 - Kauden voitto, Fortum yhteensä 57 4 424 389 4 782 4 142-251 Tulos/osake, (euroa), jatkuvat toiminnot 0,06 0,13 0,43 0,46-0,26-0,29 Tulos/osake, (euroa), lopetetut toiminnot - 4,85-4,92 4,92 - Tulos/osake, (euroa), Fortum yhteensä 0,06 4,98 0,43 5,38 4,66-0,29 15
Rahavirtalaskelma Milj. euroa II/2016 II/2015 I-II/2016 I-II/2015 2015 Edell. 12 kk Liiketoiminnan rahavirta Toteutuneet kurssierot -1 35 128 203 292 217 Muu liiketoiminnan rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 18 158 235 472 907 670 Käyttöpääoman muutos -22 36 7 70 29-34 Liiketoiminnan rahavirta, jatkuvat toiminnot -5 229 370 745 1 228 853 Liiketoiminnan rahavirta, lopetetut toiminnot - 66-154 154 - Liiketoiminnan rahavirta, Fortum yhteensä -5 296 370 899 1 381 852 Investointien rahavirta Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -130-107 -244-209 -527-562 Myyntien rahavirta 2 1 45 37 55 63 Muut investointien rahavirran erät -134 222-442 241 437-246 Investointien rahavirta, jatkuvat toiminnot -262 116-641 69-35 -745 Investointien rahavirta, lopetetut toiminnot - 6 345-6 303 6 303 - Investointien rahavirta, Fortum yhteensä -262 6 461-641 6 372 6 268-745 Rahavirta ennen rahoitusta, Fortum yhteensä -266 6 757-271 7 272 7 650 107 16
Velkasalkku ja keskikorko 30.6.2016 Lainojen vuosittainen erääntyminen Korollinen velka yhteensä 5 216 milj. euroa 1500 1250 1000 750 500 250 0 1) 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Joukkovelkakirjalainat Muut pitkäaikaiset velat Lainat rahoituslaitoksilta Muut lyhytaikaiset velat Keskikorko 3,5 % (2015: 3,7 %) Velkasalkku pääasiassa EUR- ja SEK-määräinen. Salkun keskikorko 2,1 % (2015: 2,6 %) 722 milj. euroa (2015: 641) vaihdettu RUB-määräiseksi. Keskikorko sisältäen suojauskustannuksen 12,2 % (2015: 12,8 %) 1) Lisäksi Fortumilla on useiden vastapuolten kanssa Credit Support Annex sopimuksia, joista on saatu 178 miljoona euroa. Varat on kirjattu lyhytaikaisiin velkoihin 17
Fortumilla on vahva rahoitusasema Milj. euroa Edell. 12 kk 2015 Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA), jatkuvat toim. 1 044 1 102 Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA), koko Fortum 1 044 1 265 Korollinen nettovelka, koko Fortum -934-2 195 Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate, koko Fortum -0,9-1,7 Sijoitetun pääoman tuotto (%), ROCE -0,7 22,7 Likvidit varat yhteensä 6,2 miljardia euroa Luottolimiitit yhteensä 2,0 miljardia euroa 18
Näkymät Pohjoismaiset markkinat Fortum arvioi edelleen, että sähkön kysyntä Pohjoismaissa kasvaa tulevina vuosina keskimäärin noin 0,5 % vuodessa Sähkön suhteellisen osuuden energian kokonaiskulutuksesta odotetaan kasvavan edelleen Venäjä Tavoitteenamme on että Russia-segmentin liikevoittotavoitetaso (EBIT), 18,2 miljardia ruplaa saavutetaan vuosien 2017-2018 aikana Vuosittaiset investoinnit lukuun ottamatta mahdollisia yrityskauppoja 2016: noin 650 miljoonaa euroa (kunnossapitoinvestoinnit noin 300-350 miljoonaa euroa) Suojaukset Loppuvuodelle 2016: noin 75 % suojattu hintaan noin 29 euroa/mwh Vuodelle 2017: noin 45 % suojattu hintaan noin 27 euroa/mwh Verotus Fortumin veroaste vuonna 2016 on 19-21 % Ruotsissa syntyi poliittinen sopimus ydinvoiman kapasiteettiveron poistamisesta sekä vesivoiman kiinteistöveron alentamisesta 19
Lisätietoja www.fortum.com/fi