Toimintavuosi 2008 5.2.2009
Hyvä vuosi Hyvä tulos haastava liiketoimintaympäristö suuret vaihtelut polttoaineiden ja sähkön tukkuhinnassa vuoden aikana Merkittävä asema kasvaville Venäjän sähkömarkkinoille TGC-10:n yritysostolla 92 % (89 %) EU-maissa tuotetusta sähköstä hiilidioksidivapaata Fortum on suojannut loppuvuoden tukkusähkön myynnistään 65 % hintaan 53 /MWh Vahva tase ja likviditeetti Fortumilla vakaa asema 2
Hyvä tuloskehitys jatkui Vertailukelpoinen liikevoitto 1 845 (1 564) miljoonaa euroa, +18 % Osakekohtainen tulos 1,74 (1,74) euroa Vahva liiketoiminnan kassavirta 2 002 (1 670) miljoonaa euroa Sähköntuotannon hyvä tulos Osinkoehdotus 1,00 euroa osakkeelta Vertailu vuoteen 2007 3
Fortum periaatepäätöshakemus Periaatepäätöshakemus uuden 1000-1800 MW ydinvoimalaitosyksikön rakentamiseksi Loviisaan Suunniteltu käyttöikä vähintään 60 vuotta Fortumilla on jo kaksi ydinvoimalaitosyksikköä Loviisassa Loviisa 3 suunnitellaan siten, että se mahdollistaa sähkön ja lämmön yhteistuotannon Viisi reaktorivaihtoehtoa Yhden ydinvoimalaitosyksikön kokonaiskustannukset 4-6 miljardia euroa Perusinfrastruktuuri ja laitoksen paikka Loviisassa valmiina, perusinvestoinnit jätteiden käsittelyyn tehty 4
Nord Poolin vuosijohdannaiset /MWh 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Q1 vuosi 08 vuosi 09 vuosi 10 vuosi 11 vuosi 12 vuosi 13 vuosi 14 Q2 Q3 Q4 Q1 2007 Q2 Q3 Q4 2008 3.2.2009 Q4 2009 5
Operatiivinen tulos parani 18 % Vertailukelpoinen liikevoitto Milj.euroa 433-40 17-32 -92-5 1845 Parempi myyntihinta ja suurempi vesivoimatuotanto Sähköntuotannossa 1564 Korkeammat polttoaine- ja CO 2 - kulut Lämmössä Sähkönsiirto kertakuluja 2007 Alhainen myyntikate Marketsissa Venäjä-liiketoiminnan ensimmäinen vuosi 2007 Sähköntuotanto Lämpö Sähkönsiirto Markets Venäjä Muut 2008 6
Vesivarastot Pohjoismaissa 120 varastojen energiasisältö (TWh) 100 80 60 40 20 0 1996 2007 2008 2009 referenssitaso 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 viikko Lähde: Nord Pool 7
Hintojen kehitys Nord Poolin tukkuhinta: Q4: 50,8 EUR/MWh (42,7 EUR/MWh), +19 % 2008: 44,7 EUR/MWh (27,9 EUR/MWh), +60 % Sähkön tukkuhinta Nord Poolissa EUR/MWh 80 70 60 50 40 30 20 10 Fortumin pohjoismaisen sähköntuotannon tukkumyyntihinta: Q4: 49,1 EUR/MWh (43,0 EUR/MWh), +14 % 2008: 49,3 EUR/MWh (39,7 EUR/MWh), +24 % 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Lähde: 4 EU:n päästöoikeuksien hinta Poikkeuksellisen suuria aluehintaeroja vuoden aikana EUR/CO 2 35 30 25 20 15 2009 2007 10 5 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2005 2006 2007 2008 Lähde: Nord Pool 2 8
SEGMENTIT 9
Sähköntuotanto Enemmän vesivoimatuotantoa, +2,9 TWh Vähemmän ydinvoimatuotantoa, -1,2 TWh Hyvin vähän lauhdetuotantoa Segmentin CO 2 -vapaa tuotanto 97 % Häiriöitä siirtoyhteyksissä; suuria aluehintaeroja (TWh) 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Segmentin sähköntuotanto Pohjoismaissa 46,9 46,1 2008 2007 Vesi Ydin Lauhde 10
Sähköntuotanto Korkeampi myyntihinta Suuri vesivoimatuotanto Milj. euroa 2008 2007 Liikevaihto 2 892 2 350 Vertailukelpoinen liikevoitto 1 528 1 095 Sidottu pääoma 5 331 5 599 Vertailukelpoinen RONA, % 28,0 18,9 Bruttoinvestoinnit 134 145 11
Lämpö Investoinnit CHP-laitoksiin käynnissä - Suomenoja (2009) - Częstochowa, Puola (2010) - Tartto, Viro (2009) - Pärnu, Viro (2010) Lauha sää lämmityskausilla alensi kysyntää (TWh) 30 25 20 15 10 5 0 Lämmön myynti alueittain 24,9 25,1 2008 2007 Suomi Ruotsi Puola Muut maat 12
Lämpö Korkeammat polttoaineiden hinnat Kasvaneet päästöoikeus- ja muut kustannukset Milj. euroa 2008 2007 Liikevaihto 1 466 1 356 Vertailukelpoinen liikevoitto 250 290 Sidottu pääoma 3 468 3 507 Vertailukelpoinen RONA, % 7,3 9,2 Bruttoinvestoinnit 431 327 13
Sähkönsiirto Vakaa liiketoiminta Automaattisten mittareiden asentaminen jatkuu Ruotsissa, noin 800 000 mittaria asennettu (TWh) 30 25 20 15 10 5 0 Fortumin sähkön siirto jakeluverkoissa 25,8 26,0 2008 2007 Ruotsi Suomi Norja Viro 14
Sähkönsiirto Vakaa tuloskehitys Kertaluonteisia eriä vuonna 2007 Milj. euroa 2008 2007 Liikevaihto 789 769 Vertailukelpoinen liikevoitto 248 231 Sidottu pääoma 3 032 3 239 Vertailukelpoinen RONA, % 8,2 7,6 Bruttoinvestoinnit 296 237 15
Markets Kustannussäästöohjelma kannattavuuden parantamiseksi Uusi organisaatio vuoden 2009 alusta 1,3 miljoonaa sähköasiakasta - yksityis- ja yritysasiakkaat - Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa 16
Markets Heikko myyntikate korkeat hankintahinnat Milj. euroa 2008 2007 Liikevaihto 1 922 1 683 Vertailukelpoinen liikevoitto -33-1 Sidottu pääoma 188 247 Vertailukelpoinen RONA, % -15,3-0,6 Bruttoinvestoinnit 3 3 17
Venäjä Segmentin sähkön- ja lämmöntuotanto* Sähköreformi etenee; kilpaillun markkinan osuus 30 % tammikuun 2009 alusta Investointiohjelma etenee Kulutus laski viimeisellä neljänneksellä (TWh) 30 25 20 15 10 5 0 2008 2007 Sähkö Lämpö * 9 kk; konsolidoitu 1.4.2008 alkaen 18
Venäjä TGC-10:n operatiivinen tappio 33 miljoonaa euroa Milj. euroa 2008* 2007 Liikevaihto 489 - Vertailukelpoinen liikevoitto -92 - Sidottu pääoma 2 205 456 Vertailukelpoinen RONA, % -3,8 0,0 Bruttoinvestoinnit 1 748 245 * 9 kk; konsolidoitu 1.4.2008 alkaen 19
TILINPÄÄTÖS 20
Tuloslaskelma Miljoonaa euroa IV/2008 IV/2007 2008 2007 Liikevaihto 1 602 1 320 5 636 4 479 Kulut -991-800 -3 673-2 632 Liikevoitto 611 520 1 963 1 847 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten voitosta 48 18 126 241 Nettorahoituskulut -54-37 -239-154 Voitto ennen veroja 605 501 1 850 1 934 Välittömät verot 2-108 -254-326 Kauden voitto 607 393 1 596 1 608 Vähemmistölle 44 25 54 56 Tulos/osake, (euroa) 0,64 0,41 1,74 1,74 Tulos/osake, laimennettu (euroa) 0,64 0,41 1,74 1,74 21
Kassavirtalaskelma Miljoonaa euroa IV/2008 IV/2007 2008 2007 Liikevoitto ennen poistoja 743 635 2 478 2 298 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksuja -237-18 -275-286 Rahoituserät ja verot 273-162 -99-393 Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta 779 455 2 104 1 619 Käyttöpääoman muutos -217-110 -102 51 Liiketoiminnan kassavirta yhteensä 562 345 2 002 1 670 Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -338-251 -1 018-592 Investoinnit osakkeisiin -28-28 -1 243-285 Käyttöom. myynnit, os. myynnit ja sij. muutos 23 10-21 268 Kassavirta ennen rahoitusta 219 76-280 1 061 22
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Liikevoitto IV/2008 Liikevoitto IV/2007 Liikevoitto 2008 Liikevoitto 2007 Vert.kelp. Raportoitu Vert.kelp. Raportoitu Vert.kelp. Raportoitu Vert.kelp. Raportoitu Sähköntuotanto 378 470 363 351 1 528 1 599 1 095 1 115 Lämpö 109 155 120 121 250 307 290 294 Sähkönsiirto 63 61 50 51 248 248 231 233 Markets 0-29 -1 2-33 -35-1 12 Venäjä -20-19 - 12-92 -91-244 Muu -22-27 -16-17 -56-65 -51-51 Yhteensä 508 611 516 520 1 845 1 963 1 564 1 847 23
Tunnuslukuja Miljoonaa euroa 2008 2007 2006 Käyttökate (EBITDA)* 2 478 2 298 1 884 Liiketoiminnan kassavirta 2 002 1 670 1 151 Korollinen nettovelka 6 179 4 466 4 345 Oma pääoma 8 411 8 651 8 161 Taseen loppusumma 20 278 17 674 16 839 Nettovelka/EBITDA* 2,5 2,2 2,3 Sijoitetun pääoman tuotto (%)* 15,0 14,0 13,4 Oman pääoman tuotto (%)* 18,7 15,8 14,4 *Vuoden 2007 kertaluonteiset erät Lenenergosta ja REC:stä oikaistu 24
Hyvä likviditeettitilanne (Miljoonaa euroa) Jäljellä Nostettu määrä Kokonaismäärä LYHYTAIKAINEN RAHOITUS Yritystodistusohjelmat Yritystodistusohjelma 500 MEUR 328 172 500 Yritystodistusohjelma 5.000 MSEK 175 285 460 503 457 960 LIKVIDIT VARAT JA LUOTTOLIMIITIT Luottolimiitit Lyhytaikainen 206 0 206 Pitkäaikainen 2 100 600 2 700 2 306 600 2 906 Likvidit varat Rahat ja pankkisaamiset 733 Pankkitalletukset yli 3 kk 588 1 321 joista Venäjän osuus 1 020 (noin 50 % euroina, 50 % ruplina) Likvidit varat ja luottolimiitit yhteensä 3 627 25
Lainojen vuosittainen erääntyminen (Miljoonaa euroa) 2500 2000 1500 1000 500 0 Y2009 2011 2013 2015 2017 2019+ Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Muut pitkäaikaiset velat Yritystodistukset Muut lyhytaikaiset velat MEUR 2009: 980 2010: 543 2011: 2 242 2012: 445 2013: 1 104 2014: 246 2015: 225 2016: 759 2017: 74 2018: 1 2019+: 881 31.12.2008 31.12.2007 Duraatio (vuosissa) 1,6 1,3 Keskikorko (sis. korko- ja valuuttajohdannaiset) 4,7 % 4,6 % Vaihtuva-/ kiinteäkorkoinen lainaosuus 64 / 36 % 67 / 33 % 26
NÄKYMÄT 27
Liiketoiminnan perustekijöitä Pohjoismaiden vesivarastot noin 4 TWh alle keskimääräisen tammikuun lopulla Sähkön futuurihinnat tammikuun lopulla 2009: loppuvuosi 2009 noin 38-39 euroa/mwh vuodelle 2010 noin 34-36 euroa/mwh Päästöoikeuksien hinnat tammikuun lopulla 2009: vuodelle 2009 ja 2010 noin 12 euroa/tonni 28
Polttoaineiden ja CO 2 -päästöoikeuksien hinnat USD / bbl 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Raakaöljyn hinta (Brent) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 EUR / tco 2 35 30 25 20 15 10 5 0 CO 2 -hinta 2005 2006 2007 2008 2009 2010 USD / t 240 200 160 120 80 40 0 Hiilen hinta (API2) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 GBp / therm 120 100 80 60 40 20 0 Kaasun hinta (NBP) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Lähde: ; Markkinahinnat, helmikuu 2009; 2009-20010 futuurinoteeraukset 29
Sähkön tukkuhintoja EUR/MWh 110 100 90 Spot-hinnat Futuurihinnat 80 70 60 50 40 30 Hollanti Saksa Pohjoismaat Venäjä* 20 10 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 30.1.2009 * Sisältää arvioidun kapasiteettitariffin. Esim. vuodelle 2009 11 /MWh Lähde:, ATS 30
Sähkön tukkumyynnin suojaus Tilanne tammikuun 2009 lopussa (Tilanne lokakuun 2008 alussa) Suojausaste Suojaushinta loppuvuosi 2009 ~ 65 % ~ 53 euroa / MWh (~55 %) (~ 53 euroa / MWh) 2010 ~ 50 % (~20 %) ~ 46 euroa / MWh (~ 55 euroa / MWh) 31
Fortumin asema vakaa Joustava ja ilmastomyötäinen tuotantorakenne TGC-10:n integrointi etenee Kasvua Venäjän ja Itämeren alueen investointiohjelmista Suomenojan ja Tarton CHP-laitokset käyttöön vuonna 2009 Vahva tase ja likviditeetti Hyvät suojauspositiot Fortumin asema on vakaa, vaikka näkyvyys vuoden 2009 jälkeiseen aikaan onkin heikko 32
33