Metsä Board Vahvaa kasvua korkealaatuisissa pakkauskartongeissa Katri Sundström Sijoittajasuhdejohtaja Osakesäästäjät 16.5.2016
Metsä Board on Euroopan suurin taivekartongin tuottaja ja maailman suurin päällystetyn valkopintaisen ensikuitulainerin tuottaja Liikevaihto toiminnoittain, 2015 Metsä Board lyhyesti Liikevaihto vuonna 2015 oli 2 mrd. euroa ja liiketulos 180 milj. euroa. 2,600 työntekijää 23 eri maassa Kartonkiliiketoiminnan kannattavuus yksi alan parhaita Vahva tase ja tasainen kassavirta Vahva kuituosaaminen ja korkea kuituomavaraisuus Tärkeimmät asiakkaat merkkituotevalmistajat, jalostajat ja tukkurit 19 % 15 % Liikevaihto alueittain, 2015 9 % 81 % Kartongit *) Paperit *) sis. markkinasellun EMEA Amerikat APAC 2 76 %
SIMPELE Tuotantoyksiköt HUSUM KEMI JOUTSENO ÄÄNEKOSKI TAKO KARTONKITUOTANTO Husum, Ruotsi - 400 000 t/v taivekartonki - 300 000 t/v laineri* Kemi - 410 000 t/v laineri Kyro - 190 000 t/v taivekartonki - 100 000 t/v tapettipaperi Simpele - 280 000 t/v taivekartonki Tako (Tampere) - 210 000 t/v taivekartonki Äänekoski - 240 000 t/v taivekartonki SELLUTUOTANTO Husum, Sweden - 750 000 t/v kemiallinen sellu Joutseno - 320 000 t/v kemihierre (BCTMP) Kaskinen - 320 000 t/v kemihierre (BCTMP) KASKINEN KYRO 3 * Jäljellä oleva paperituotanto päättyy vuonna 2017
Pakkausmarkkinan kasvuun vaikuttavat tekijät ja markkinoiden koko Kokonaispakkausmarkkinan koko 800 mrd. USD Vuosikasvu noin 3-4 % Globalisaatio Teknologia 110 mrd USD Kestävä kehitys Kulutus Ensikuitukartongit Muut kuitupohjaiset materiaalit Ei-kuitupohjaiset materiaalit 4 Lähde: Smithers Pira
Metsä Boardilla on vahva asema Euroopassa Euroopan suurimmat taivekartongin tuottajat Kapasiteetti, 1 000 tonnia/vuosi Euroopan suurimmat valkoisen ensikuitulainerin tuottajat Kapasiteetti, 1 000 tonnia/vuosi 42% 33% * 22% 24% 11% 14% 8% 10% 6% 8% 5 Sources: Metsä Board, Pöyry Management Consulting Oy * The paperboard machine BM2 in Husum produces simultaneously uncoated paper (capacity 100,000 tn/a). This production will be finished by the end of 2017.
Metsä Boardin strategia Fokusoimme korkealuokkaisiin ensikuitukartonkeihin, joita käytetään kuluttaja- ja myymäläpakkauksiin. Kasvamme kannattavasti merkkituotevalmistajien, kartongin jalostajien ja tukkureiden kanssa maailmanlaajuisesti liiketoiminnoissa, jotka hyötyvät turvallisista ja ekologisista kartongeistamme. 6 Kannattavuutemme perustuu kustannustehokkuuteen ja terveeseen hinnoitteluun yhdistettynä korkealaatuisiin kuituraaka-aineisiimme ja ainutlaatuiseen tekniseen osaamiseemme..
Metsä Boardin korkealaatuiset kartongit auttavat maailman johtavia kulutustavarayhtiöitä menestymään KULUTTAJA -TUOTTEET MYYMÄLÄ- TUOTTEET TARJOILU- PAKKAUKSET
Vuonna 2015 Metsä Boardin kartonkitoimitukset kasvoivat 12 prosenttia 1,000 tonnia Ensikuitulaineri Taivekartonki 2 000 1 500 1 000 500 0 2011 2012 2013 2014 2015 2018 tavoite 8
% % Kannattavuus parantunut tasaisesti Sijoitetun pääoman tuotto%, ilman kertaluonteisia eriä Liiketulos-%, ilman kertaluonteisia eriä 12 Tavoite 2017 > 12% 11,3 10 9,0 10 9,1 8 6,8 8 6 4 3,4 4,8 6,4 6 4 2,4 3,6 5,2 2 2 0 2011 2012 2013 2014 2015 0 2011 2012 2013 2014 2015 9
Muutos kartonkiyhtiöksi
Metsä Boardin muutos paperiyhtiöstä kartonkiyhtiöksi on valmis Markkinakasvu Ensikuitukartonki 2006: Uusi strategia 2007 2013: Useita yritysmyyntejä, tehtaiden sulkemisia ja yhdistämisiä sekä tehokkuutta parantavia toimenpiteitä 2015: Muutostyön loppuunsaattaminen Paperi ROCE % 2016: Johtava ensikuitukartongin tuottaja Euroopassa 11
Husumin investointiohjelma 170 milj. euron investointi, tavoitteena parantaa liiketulosta 50 milj. euroa täysimääräisesti vuodesta 2018 alkaen Kaksi paperikonetta suljettu vuonna 2015 ja yksi paperikone muutettu lainerituotantoon sopivaksi (BM2) Uusi taivekartongin tuotantolinja (BM1) Taivekartonkituotanto Lainerituotanto 12 Kapasiteetti noin 400,000 t/v Toimitukset pääosin Amerikkoihin ja tarjoilupakkaamiseen globaalisti Kapasiteetti noin 300,000 t/a Toimitukset Eurooppaan ja Amerikkoihin Jäljellä oleva paperituotanto loppuu vuonna 2016 Kapasiteettimuutokset 2014 vs. 2016: Kartonkikapasiteetti +700,000 tn/v Paperikapasiteetti -600,000 tn/v
Uusi taivekartonkikone Husumissa käynnistettiin helmikuussa Käynnistysvaihe hieman jäljessä alkuperäisestä aikataulusta Vaaditut laatutavoitteet saavutettu Ensimmäiset toimitukset Yhdysvaltoihin saapuneet perille Tavoitteena myydä 200 000 tonnia uutta taivekartonkia vuonna 2016 400 000 tonnin kokonaiskapasiteetti odotetaan saavutettavan tämän vuoden loppuun mennessä 13
Q1 2016 Tulos
Olennaista vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä Vakaa markkinatilanne Metsä Boardin kartonkien toimitukset ennätyksellisen korkealla tasolla Liiketulos edellisen vuosineljänneksen tasolla Käyttöpääoman kasvu heikensi liiketoiminnan rahavirtaa Tase pysyi vahvana 15 Katsauskauden jälkeen käynnistettiin 10 milj. euron tehostamisohjelma Husumin tehdasintegraatissa
Paperitoimitukset vähenivät suunnitellusti ja laskivat liikevaihtoa 600 500 400 300 200 Liikevaihto Milj. euroa 501 494 514 499 526 522 498 462 436 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 50 40 30 20 10 0 Liiketulos* Milj. euroa ja %:a liikevaihdosta 7% 6% 7% 7% 8% 36 28 35 37 43 47 55 35 35 9% 11% 8% 8% Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 15% 10% 5% 0% 50 40 30 20 10 0 4% 4% Tulos ennen veroja* Milj. euroa ja %:a liikevaihdosta 5% 6% 6% 21 20 27 32 32 40 48 30 30 8% 10% 7% 7% Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 15% 10% 5% 0% 16 *) ilman kertaluonteisia eriä
Kartonkitoimitukset jatkoivat kasvuaan Keskimääräinen vuosittainen kasvu 2011 2015 on ollut 9% 1 000 tonnia Taivekartonki Ensikuitulaineri 360 300 240 112 110 120 111 130 141 137 131 142 180 120 60 191 197 210 203 204 213 224 224 227 0 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Huom! Ei sisällä tapettipaperitoimituksia 17
Valuutta ja herkkyydet Valuuttakurssimuutoksilla oli vähäinen vaikutus liiketulokseen ensimmäisellä neljänneksellä Päävaluuttojen suojausaste on 3-6 kuukautta Altistumiset valuutoittain Vuotuinen valuuttapositio 1,1 miljardia euroa 27 % 7 % 3 % USD 63 % SEK GBP Valuuttaherkkyyksien vaikutus konsernin liiketulokseen ennen suojauksia 10 % valuutan vahvistuminen euroon nähden vaikuttaa Metsä Boardin vuotuiseen liikevoittoon: Valuutta USD, $ GBP, 2016 (ennuste) +60 milj. euroa +10 milj. euroa Muut valuutat SEK, Ruotsin kruunu -30 milj. euroa 18
Vahva tase Omavaraisuusaste, % Nettovelkaantumisaste, % Nettovelka, milj. euroa Nettovelka/ käyttökate 50% 40% 30% 20% 10% 0% 41% 47% 44% 33% 2012 2013 2014 2015 3/16 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 73% 70% 51% 42% 32% 2012 2013 2014 2015 3/16 600 400 200 0 3,4 2,9 1,8 1,2 625 597 427 333 412 2012 2013 2014 2015 3/16 1,5 4 3 2 1 0 Nettovelka, milj. euroa Nettovelka/ käyttökate 19
Milj. euroa % Metsä Boardilla on yli 40 000 osakkeenomistajaa Markkina-arvo (29.4.2016 oli 1,9 mrd. euroa) 2 500 2 000 1 500 1 000 500 24 20 16 12 8 4 Metsäliiton omistus on 42% osakkeista ja 61% äänivallasta 17 % 18 % 42 % Metsäliitto Suomalaiset instituutiot Suomalaiset yksityissijoittajat 0 2012 2013 2014 2015 4/16 Markkina-arvo, M 0 23 % Ulkomaiset omistajat Ulkomaisten omistajien osuus, % 20
Tavoitteena tasaisesti kasvava osinko Metsä Boardin tavoite on maksaa osinkoa vähintään 1/3 osakekohtaisesta tuloksesta Keskimääräinen osinko/osakekohtainen tulos on ollut 40 % vuosina 2012 2014 0,2 0,18 0,16 0,14 0,12 0,1 0,08 0,06 0,04 0,02 0 0,17 0,12 0,09 0,06 2012 2013 2014 2015 21
Lähiajan näkymät Ensikuitukartonkien kysynnän odotetaan pysyvän hyvänä Metsä Boardin kartonkitoimitusten odotetaan kasvavan edellisestä vuosineljänneksestä Q2 kannattavuuteen vaikuttavat: Husumin uuden kartonkikoneen käyttöönottovaihe ja taivekartongin alhaisemmat keskihinnat Huoltoseisokkien suurempi määrä Q1 verrattuna 22
Yhteenveto Metsä Boardin kasvu ollut keskimääräistä markkinakasvua nopeampaa Lähivuosina nopein kasvu Amerikoista Kannattavuus alan parhaita, taloudellinen asema erittäin vahva Uusi taivekartonkikone Husumissa käynnistyi helmikuussa, laatutavoitteet saavutettu Suomen kartonkitehtaat täydessä tuotantovauhdissa Muutos kartonkiyhtiöksi on valmis 23
Tunnuslukuja Q1 2016 Q1/16 Q4/15 Muutos Q1/16 vs. Q4/15 Q1/15 Muutos Q1/16 vs. Q1/15 2015 Liikevaihto M 436 462 526 2 008 EBITDA, ilman kertaeriä M 58 60 70 283 % liikevaihdosta % 13 13 13 14 Liiketulos, ilman kertaeriä M 35 35 43 180 % liikevaihdosta % 8 8 8 9 Tulos ennen veroja, ilman kertaeriä M 30 30 32 150 Tulos per osake 0,07 0,07 0,09 0,39 ROCE, ilman kertaeriä % 8 8 11 11 Bruttoinvestoinnit M 54 61 24 178 Operatiivinen kassavirta M -22 66 33 247 25
Taivekartongin ja valkopintaisen kratflainerin hintakehitys Euroopassa 2009 Q1 2016 EUR/ ton Taivekartonki Valkopintainen kraftlineri 26 Lähteet: Pöyry Management Consulting ja FOEX Indexes Ltd
Sellun hinnan kehitys (PIX) 2010 Q1 2016 EUR 1050 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 550 500 450 400 350 Havu, USD Lehti, USD Havu, EUR Lehti, EUR 500 450 400 350 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 Lähde: Foex Indexes Ltd USD 1050 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 550 27
Velkarakenne ja likviditeetti 31.maaliskuuta 2016 Velkarakenne, yhteensä 694 milj. euroa Joukkovelkakirjal ainat Likviditeetti, yhteensä 447 milj. euroa 11 % 5 % 32 % Lainat rahoituslaitoksilta Eläkelainat 15 % Likvidit varat ja sijoitukset Luottolimiitti 23 % 29 % Rahoitusleasing ja muut lainat 22 % 63 % Nostamattomat eläkelainat Muut lyhytaikaiset lainat Korollisen velan keskimääräinen takaisinmaksuaika 31.maaliskuuta 2016 oli 2,3 vuotta. 28
Standard&Poor s nosti Metsä Boardin luottoluokituksen luokkaan BB+ ja näkymät positiiviksi BB+ Ba1 BB Ba2 Standard & Poor s Moody s Positiivinen Vakaa BB- Ba3 B+ B1 B B2 B- B3 CCC+ Caa1 CCC Caa2 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Q1/2016 29
Omistusrakenne 31. maaliskuuta 2016 Osakkeet, % (osakkeita yhteensä 355 512 746) 12 % 2 % 2 % 5 % Metsäliitto osuuskunta Ulkomaat* Kotitaloudet Äänet, % (ääniä yhteensä 1 037 530 115) 7 % 4 % 2 % 1 % Metsäliitto osuuskunta Julkisen sektorin organisaatiot Kotitaloudet 42 % Julkisen sektorin organisaatiot 10 % Ulkomaat* 30 17 % 20 % Lähde: Euroland Rahoitus- ja vakuutuslaitokset Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt Muut yritykset 14 % 62 % * Sisältää hallintarekisteröidyt Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt Rahoitus- ja vakuutuslaitokset Muut yritykset
METSÄ GROUP Liikevaihto EUR 5.0 mrd. euroa Henkilöstö 9 600 METSÄLIITTO OSUUSKUNTA Konsernin emoyritys Omistajina 116 000 suomalaista metsänomistajaa METSÄ FOREST METSÄ WOOD METSÄ FIBRE METSÄ BOARD METSÄ TISSUE Puunhankinta ja metsäpalvelut Puutuotteet Sellu Kartonki Pehmo- ja ruuanlaittopaperit Liikevaihto: 1,5 mrd. euroa Liikevaihto: 0,9 mrd. euroa Liikevaihto: 1,4 mrd. euroa Liikevaihto: 2,0 mrd. euroa Liikevaihto: 1,0 mrd. euroa Henkilöstö: 900 METSÄLIITTO OSUUSKUNTA OMISTAA 100% Henkilöstö: 2 000 METSÄLIITTO OSUUSKUNTA OMISTAA 100% Henkilöstö: 850 METSÄLIITTO OSUUSKUNTA OMISTAA 50,2% METSÄ BOARD 24,9% ITOCHU CORP. 24,9% Henkilöstö: 2 600 - METSÄLIITTO OSUUSKUNTA OMISTAA 42,53% (OSUUS ÄÄNIMÄÄRÄSTÄ 62,15%) Henkilöstö: 2 800 METSÄLIITTO OSUUSKUNTA OMISTAA 91% 31