Talouden näkymistä ja rahapolitiikasta
|
|
- Marja Siitonen
- 5 vuotta sitten
- Katselukertoja:
Transkriptio
1 Erkki Liikanen Pääjohtaja, Suomen Pankki Talouden näkymistä ja rahapolitiikasta Talousneuvosto
2 Esityksen sisältö Keskuspankkitoiminta murroksessa Finanssikriisin taustatekijät, kulku ja opetukset Rahapolitiikan ajankohtaisia kysymyksiä Erkki Liikanen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 2
3 Keskuspankkitoiminta murroksessa Puolentoista vuosikymmenen aikana keskuspankkien toiminta on muuttunut paljon Finanssikriisiä edelsi suuren vakauden jakso ( Great Moderation ) poikkeuksellisen vakaan kasvun ja hitaan inflaation jakso 1990-luvulla ja 2000-luvun alussa Finanssikriisi toi esiin uusia, odottamattomia haasteita sekä raha- että talouspolitiikalle Kehitys on saanut taloustieteilijät pohtimaan rahapolitiikan ja rahoitusmarkkinoiden perusteita 3
4 Stanley Fischerin tiivistämät keskuspankkiperiaatteet (1994) Stanley Fischer (toimi MIT:n professorina, Israelin keskuspankin pääjohtajana ja Yhdysvaltain keskuspankin varapääjohtajana) on tiivistänyt teorian ja historian opetukset: Keskuspankilla pitää olla selvästi määritelty tehtävä Hintavakaus ensisijaiseksi tavoitteeksi Keskuspankin pitää julkistaa strategia, jolla tavoitteeseen pyritään Keskuspankin pitää olla: Itsenäinen rahapoliittisten välineiden käytössä Tilivelvollinen tavoitteensa saavuttamisesta Keskuspankilla ei saa olla velvollisuutta rahoittaa budjettivajeita Korko- ja valuuttakurssipolitiikkaa ei voi erottaa toisistaan kelluvan kurssin oloissa 4
5 Kriisiä edeltävä rahapolitiikan toimintatapa perustui lyhimmän koron ohjaamiseen Keskuspankin lainaoperaatiot Ohjauskorko Markkinakorot Raha- ja luottomäärät Rahapolitiikan tavoite (hintavakaus) 5
6 Raghuram Rajanin puheenvuoro 2005, kirja Erkki Liikanen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 6
7 Finanssikriisin taustatekijät Makrotaloudelliset epätasapainot maailmantaloudessa Kiinan rahoitusylijäämien ja USA:n velkaantumisen yhteys Nousevien talouksien aiheuttamat deflaatiopaineet Rahapolitiikan ongelmat Erittäin kevyt rahapolitiikka suuren vakauden aikana Rahoitusmarkkinoiden toiminnan ja sääntelyn puutteet Pankkien sääntelyä oli purettu Arvopaperistuminen ja varjopankkisektori olivat kasvaneet Euroalueen erityisongelmat Pankkivalvonnan hajanaisuus ja heikkous Valtiontalouksien alijäämät eräissä maissa Mikä oli psykologisten tekijöiden rooli? Riskien aliarviointi USA:n asuntomarkkinoilla ja euroalueen valtionlainamarkkinoilla Erkki Liikanen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 7
8 Kriisisarjan kuusi vaihetta reaalitalouden syvä taantuma valtionvelkakriisi markkina - häiriö systeeminen finanssikriisi eurooppalainen luottamuskriisi kohonnut deflaatioriski Erkki Liikanen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 8
9 Markkinahäiriö Kansainvälinen finanssikriisi alkaa USA:sta, kun riskipitoinen asuntoluototus kasvaa nopeasti Iso osa lainoista arvopaperistetaan ja myydään markkinoilla Strukturoidut asuntolainaobligaatiot erityisen suosittuja Kevät 2007: Asuntojen hinnat kääntyvät laskuun Asuntolainaobligaatioiden markkinat hyytyvät epävarmuuden levitessä Elokuu 2007: Tappiot leviävät Eurooppaan, Vakuudettomat rahamarkkinat kiristyivät; EKP varmisti pankkien likviditeetin 9.8., Fed seurasi seuraavalla viikolla, BoE arvosteli toimia. 9
10 Systeeminen finanssikriisi USA: Maaliskuu 2008, Bear Sterns Investointipankki Bear Stearns kaatuu USA:ssa; se myydään Federal Reserven tulella JP Morganille Syyskuu 2008, Lehman Brothers Investointipankki Lehman Brothers kaatuu USA:ssa, sitä ei pelasteta, seurauksena globaali rahamarkkinakriisi Vakuutusjätti AIG joutuu vaikeuksiin ja pelastetaan valtion toimesta Eurooppa: Syyskuu 2007, Nothern Rock, UK Asuntoluottopankki Northern Rock joutuu paniikin kohteeksi ja pelastetaan, seuraavana vuonna valtio ottaa sen haltuunsa Syyskuu 2008, Irlanti Irlanti takaa irlantilaisten pankkien velat (pankkisektori noin 8 x Irlannin BKT) Lokakuu 2008, Islanti Islannin pankkisektori romahtaa (pankkisektori noin 11 x Islannin BKT). Maa kansallistaa pankit ja panee toimeen kattavan valuutansäännöstelyn 10
11 Reaalitalouden syvä taantuma Vuosi 2009 Euroalueen BKT supistuu 4 %, maailmankauppa jopa 30% Maailmankauppa Maailman teollisuustuotanto (pl. rakentaminen) M1 = Lähde: CPB Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis. 11
12 Valtion velkakriisi Lokakuu toukokuu 2010, Kreikka julkistalouden alijäämä paljastuu paljon aiemmin kerrottua suuremmaksi Kreikalle myönnetään ehdollista lainaa rahoituskriisin ratkaisemiseksi Toukokuu 2010, SMP EKP aloittaa arvopaperien ostot (SMP-ohjelma) rahapolitiikan välittymisen turvaamiseksi Marraskuu 2010, Irlanti saa tukea Toukokuu 2011, Portugali saa tukea Kesäkuu 2012, Kyproksen rahoituskriisi puhkeaa Heinäkuu 2012, Espanja lainaa uudelta Euroopan vakausmekanismilta (EVM) pankkien pääomittamiseen 12
13 Eurooppalainen luottamuskriisi Kesäkuu 2012, EU:n huippukokous Päätös pankkiunionin perustamisesta Heinäkuu 2012, EKP:n pääjohtaja Mario Draghi EKP tulee mandaattinsa puitteissa tekemään kaikkensa, jotta euroalue pysyy koossa. Ja uskokaa minua, se tulee riittämään. Elokuu 2012, EKP:n neuvosto Lähiviikkoina me tulemme määrittämään asianmukaiset modaliteetit politiikkatoimiksi Syyskuu 2012, OMT EKP ilmoittaa suorista rahapoliittisista kaupoista (OMT), joilla voidaan tarvittaessa rauhoittaa kriisimaiden valtiolainamarkkinoita 13
14 Kohonnut deflaatioriski Kesä 2013, ennakoiva viestintä Irrottamaan euroalueen korkokehitys USA:n syklistä 2014, talletuskorko negatiiviseksi Ensimmäisenä suurena valuutta-alueena keskuspankkikorko negatiiviseksi 2014-, Kohdennetut luotto-operaatiot (TLTRO) Pankeille pitkäkestoista rahoitusta reaalitalouden luototukseen 2015, Julkisen sektorin osto-ohjelma Euroalueella käynnistetään määrällinen keventäminen (QE) 2016, Yrityssektorin osto-ohjelma Täydentämään rahoituksen välittymistä yksityiselle sektorille 14
15 Deflaatiokierre katkaistiin, runsas rahapoliittinen elvytys on edelleen tarpeen 15
16 Inflaatio-odotusten kehitys 16
17 Finanssikriisin opetuksia Kriisi tulee yleensä yllättäen Rahapolitiikkaa ja sen toteutustapaa on kyettävä muuttamaan nopeasti Rahoitusvakaus vaatii uudenlaista säätelyä ja makrovakauspolitiikkaa Rahapolitiikka antaa aikaa, mutta talouksien sopeutumiskyky ratkaisevassa asemassa 17
18 Kriisi tulee yllättäen: reaaliaikainen ja nykyarvio 2007 tuotantokuilusta IMF:n arvio vuodelta 2007 IMF:n ja OECD:n viimeisimmät arviot kriisin alun tuotantokuilusta n. +3 % n. -1 % 18
19 Politiikka- ja markkinakorkojen kehitys finanssikriisin aikana % mo 1 kk euribor 12mo kk euribor main refinancing rate Perusrahoitusoperaatioiden korko Täydenjaon politiikka SP:n rooli keskeinen Taustalla tutkimus ja käytännön kokemukset Koronlaskut SP järjesti nollakorkorajan lähestyessä keskuspankkien ZLB-konferenssin jo tammikuussa / / / / / / / /2013 Source: Bloomberg. Ylimääräinen likviditeetti 19
20 Rahapolitiikan on kyettävä reagoimaan nopeasti ja voimakkaasti (2): tuhoisan markkinakehityksen ehkäisy % Euroalueen valtionlainojen painotetun 10 vuoden keskikoron ja Saksan valtionlainakoron erotus Draghin puhe 7/ OMT / / / / / / / / Erkki Liikanen Lähde: Bloomberg, Suomen Pankin laskelmat. Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 20
21 Rahapolitiikan on kyettävä reagoimaan nopeasti ja voimakkaasti (3): luotonantoa tukevat ja rahoitusoloja keventävät toimet rahapolitiikan nollakorkorajalla ja deflaation uhatessa Negatiivinen talletuskorko Määrällinen keventäminen Papadia with Välimäki (2018), Kortela (2016) Erkki Liikanen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 21
22 Moni asia on muuttunut finanssikriisin jälkeen Rahapolitiikan välineet monipuolistuneet Arvopaperiostot tulleet keskeiseen asemaan Myös pitkäaikaisempia luotto-operaatioita käytetty Operaatioiden mittakaava kasvanut huomattavasti Keskuspankkien taseet moninkertaistuneet Viestinnän merkitys rahapolitiikassa kasvanut Ennakoiva viestintä, korko-odotusten ohjaus on tärkeä politiikan väline Keskuspankkien rooli rahoitusvakauden ylläpitäjinä korostunut uudelleen Likviditeetti, makrovakauspolitiikka, pankkivalvonta Mutta perusasiat ovat ennallaan: Hintavakaustavoitteen keskeinen asema rahapolitiikassa Keskuspankkien itsenäisyyden periaate 22
23 Rahapolitiikan ajankohtaisia kysymyksiä Onko hidas kasvu tullut jäädäkseen? Minne luonnollisen koron taso on laskenut? Kohdataanko likviditeettiloukku aiempaa useammin: Missä korkojen alaraja? Ovatko negatiiviset korot ja laajamittaiset arvopaperiostot pysyvä osa rahapolitiikkaa? Inflaatiotavoite ja hintavakaus, onko tarvetta uudelleen määrittelyyn? 23
24 Tuotantopotentiaalin kehityksen pitkän aikavälin trendi on ollut heikkenevä 1,4 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 0-0,2-0,4-0, vuotiaiden määrän vuotuinen muutos, %, 5 v. liukuva keskiarvo Kehittyneet taloudet* *) Eurooppa, Pohjois-Amerikka, Australia, Uusi-Seelanti ja Japani. Lähde: YK Työn tuottavuuden* vuotuinen muutos, 5 vuoden liukuva, keskiarvo % *) Tuotanto työtuntia kohti. US, UK, JP, DE, FR, FI keskiarvo Lähde: Conference Board Erkki Liikanen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 24
25 Kasvun hidastumisen ja säästämisen lisääntymisen seurauksena reaalikorot ovat laskeneet v:n valtionlainan reaalinen* korko, % *) Nimellisen koron ja toteutuneen 12 kuukauden inflaatiovauhdin erotus. US, UK, JP, DE, FR, FI keskiarvo Lähteet: Macrobond ja OECD Erkki Liikanen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 25
26 Hintavakauden nousu rahapolitiikan tavoitteeksi on hidastanut inflaatiota 18 Inflaatio, prosenttimuutos vuodentakaisesta Lähde: OECD, Macrobond @inflaatio_pitkä 26
27 Edellisistä seuraa, että luonnollinen korko eli reaalikorkojen taso, joka ylläpitää vakaata talouskasvua ja hintakehitystä on aiempaa matalampi (ks. Laubach & Williams 2003, Lauri Vilmi, E&t 4/2016) nimelliskorot liikkuvat aiempaa lähempänä nollaa korkopolitiikan pelivara talouden elvyttämiseksi ja inflaation kiihdyttämiseksi on pienentynyt Erkki Liikanen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 27
28 2 prosenttia keskipitkällä aikavälillä kansainvälinen hintavakauden normi 2 %:n inflaatiotavoite on laajasti käytössä keskuspankeissa. Siitä on muodostunut globaali kiintopiste inflaatiolle ja ankkuri inflaatio-odotuksille Aluksi eurojärjestelmän hintavakauden määritelmä asetti tavoite inflaation 0 2 %:n vaihteluvälille Määritelmä ei tarjonnut riittävää turvaväliä deflaation varalle Vuonna 2004 täsmennettiin, että EKP pyrkii pitämään inflaation alle, mutta lähellä kahta prosenttia keskipitkällä aikavälillä 28
29 Onko 2 prosentin inflaatiotavoite edelleen ajankohtainen? Pitkään jatkunut talouden hidas kasvu ja matala inflaatio ovat avanneet keskustelun rahapolitiikan harjoittamisen kehikosta ja sen mahdollisesta muutostarpeista. On esitetty argumentteja inflaatiotavoitteen muuttamiseksi sekä hintatasotavoitteeseen siirtymisen puolesta. Toisaalta on esitetty, että vaikeudet nykyisen tavoitteen saavuttamisessa eivät ole peruste muuttaa tavoitetta. Jatkuvuus tärkeätä hintavakauden määrittelyssä Kustannukset tavoitteen muuttamisesta ylittävät mahdollisesti saavutettavat edut 29
30 Tarve muuttaa tavoitetta pienenee, jos keskuspankilla on käytössä epätavanomaisia rahapolitiikkatoimia Ongelma: nollakorkoraja korkopolitiikan liikkumavara kapenee oleellisesti, kun ohjauskorko ja siten lyhyet riskittömät korot on viety nollaan Ratkaisumalleja: negatiiviset korot ryhdytään vaikuttamaan suoremmin pitkiin korkoihin ja/tai preemioihin ennakoiva viestintä pitkät luotto-operaatiot laajamittaiset arvopaperiostot pankkisektorin ohittaminen rahoituksenvälittämisessä 30
31 Rahapolitiikan epätavanomaisten keinojen vaikutuskanavat Ohjauskoron laskeminen alentaa odotettua EONIA-korkoa Ennakoiva viestintä siirtää koron- nousuodotuksia myöhemmäksi Määrällinen keventäminen alentaa pitkiä korkoja Koko tuottokäyrä siirtyy alaspäin Eonia-korko kuvaa yli yön-korkoa pankkien välisillä markkinoilla Erkki Liikanen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 31
32 Inflaatiotavoitteen selkeys ja symmetrisyys Epäselvästä ja tulkinnanvaraisesta hintavakauden määritelmästä ei ole etua. Monitulkintainen tavoite vaikeuttaa rahapolitiikan reaktiofunktiosta kommunikointia yleisölle. Epäsymmetrinen inflaatiotavoite alentaisi inflaatio-odotuksia ja vähentäisi rahapolitiikan liikkumavaraa ja siten lisäisi deflaatioriskiä taloudessa. Yksiselitteinen ja symmetrinen hintavakauden määritelmä helpottaa keskustelua rahapolitiikasta, lisää keskuspankin toimien läpinäkyvyyttä ja selventää rahapolitiikan kommunikaatiota yleisölle. Se myös tehostaa rahapolitiikkaa. 32
33 Euroalueen rahapolitiikka symmetrisyydestä Koska nimelliskorkojen laskemisella on rajansa, rahapolitiikan keinovalikoima on epäsymmetrinen: talouden ja hintakehityksen nopea hillintä on helpompaa kuin kiristäminen Tämän vuoksi rahapolitiikan tulee reagoida herkästi ja voimakkaasti deflaationuhkaa ja pitkittyneeseen tavoitteen alittavaan inflaatiokehitykseen Rahapolitiikan tehoa ja tavoitteen uskottavuutta hinta-ankkurina voidaan vahvistaa, jos pitkittyneen, tavoitteen alittavan inflaation jälkeen, inflaation sallitaan vastaavasti ylittää keskipitkän aikavälin tavoite, ennen kuin jalka siirretään jarrulle. 33
34 Rahapolitiikan tulevien päätöksien periaatteet Kärsivällisyys vie aikaa ennen kuin pohjainflaation nopeutumispaine tukee riittävästi kokonaisinflaation kehitystä keskipitkällä aikavälillä Pitkäjänteisyys hintavakaustavoitteen saavuttaminen riippuu vielä toistaiseksi kevyestä rahapolitiikasta. Varovaisuus rahapolitiikan välittymiseen liittyy poikkeuksellisen paljon epävarmuutta. 34
35 Kiitos! 35
Rahapolitiikka suuren finanssikriisin jälkeen
Erkki Liikanen Suomen Pankki Rahapolitiikka suuren finanssikriisin jälkeen Eduskunnan talousvaliokunta 22.5.2018 22.05.2018 Julkinen 1 Eduskunnan talousvaliokunnan julkiset kuulemiset EKP:n rahapolitiikasta
LisätiedotKeskuspankit finanssikriisin jälkeen
Suomen Pankki Keskuspankit finanssikriisin jälkeen Talous tutuksi 1 Kansainvälinen finanssikriisi Vuonna 2007 kansainvälisessä rahoitusjärjestelmässä merkkejä vakavista ongelmista Syksyllä 2008 kriisi:
LisätiedotKeskuspankit suuren finanssikriisin jälkeen
Juha Kilponen, @juhakilponen Ennustepäällikkö, Suomen Pankki Keskuspankit suuren finanssikriisin jälkeen Talous tutuksi 2018 koulutus Oulu, 30.8. 2018 30.08.2018 1 Agenda Johdanto Finanssikriisin taustatekijät
LisätiedotRahapolitiikka suuren finanssikriisin jälkeen
Erkki Liikanen, pääjohtaja Suomen Pankki Rahapolitiikka suuren finanssikriisin jälkeen Rahamuseo 8.5.2018 8.5.2018 Julkinen 1 Esityksen sisältö Keskuspankkitoiminnan murros Finanssikriisin syyt ja opetukset
LisätiedotKeskuspankit suuren finanssikriisin jälkeen
Hanna Freystätter Toimistopäällikkö, Suomen Pankki Keskuspankit suuren finanssikriisin jälkeen Talous tutuksi, Tampere 3.9.2018 1 Kriisien sarjan kuusi vaihetta reaalitalouden syvä taantuma valtionvelkakriisi
LisätiedotEuroopan ja Suomen talouden näkymät. Miten (talous)politiikka vaikuttaa kansantalouteen ja sijoittamiseen?
Olli Rehn Suomen Pankki Euroopan ja Suomen talouden näkymät Miten (talous)politiikka vaikuttaa kansantalouteen ja sijoittamiseen? Arvopaperilehden Rahapäivä 2017 Helsinki, 21.9.2017 21.9.2017 1 Rahapolitiikan
LisätiedotErkki Liikanen Bank of Finland. Talouden näkymistä
Erkki Liikanen Bank of Finland Talouden näkymistä 29.9.2016 1 Kansainvälisen talouden näkymät epävarmat 29.9.2016 Erkki Liikanen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 2 Osa epävarmuustekijöistä on
LisätiedotRahapolitiikka hyvin matalien korkojen olosuhteissa
Rahapolitiikka hyvin matalien korkojen olosuhteissa Esityksen rakenne: 1. EKP:n rahapolitiikan peruskehikko. 2. EKP:n toimet finanssikriisin eri vaiheissa. 3. Euroalueen talouden tila tällä hetkellä. 4.
LisätiedotKasvun hidastuminen vaikuttanut rahapolitiikan ympäristöön ja korkoihin
Erkki Liikanen Suomen Pankki Kasvun hidastuminen vaikuttanut rahapolitiikan ympäristöön ja korkoihin Euro & talous 4/2016 29.9.2016 Julkinen 1 Esityksen sisällys 1. Kasvun hidastuminen vaikuttanut rahapolitiikan
LisätiedotRahapolitiikka jatkuu elvyttävänä, nettoostot päättymässä Suomen talouden näkymät aikaisempaa valoisammat, mutta työtä riittää
Suomen Pankki Rahapolitiikka jatkuu elvyttävänä, nettoostot päättymässä Suomen talouden näkymät aikaisempaa valoisammat, mutta työtä riittää Tiedotustilaisuus 1 EKP:n rahapolitiikka kesäkuussa 2018 2 EKP
LisätiedotGlobaaleja kasvukipuja
Samu Kurri Kansainvälisen ja rahatalouden toimisto, Suomen Pankki Globaaleja kasvukipuja Euro & talous 1/2016 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 22.3.2016 Julkinen 1 Esityksen teemat Maailmantalouden
LisätiedotRahapolitiikka hyvin matalien korkojen olosuhteissa
Rahapolitiikka hyvin matalien korkojen olosuhteissa Studia Generalia luento 3.11.2014 Turku Esityksen rakenne: 1. EKP:n rahapolitiikan peruskehikko. 2. EKP:n toimet finanssikriisin eri vaiheissa. 3. Euroalueen
LisätiedotNäköaloja satavuotiaan tulevaisuuteen
Erkki Liikanen Suomen Pankki Näköaloja satavuotiaan tulevaisuuteen Säätytalo 1 Teemat Kehittyneiden maiden ml. euroalueen talouskehityksestä EKP:n rahapolitiikka kasvua tukevaa Kotimaan talouden lähiaikojen
LisätiedotInflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot Rahatalouden perusasioita I 4.10.2011
Inflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot Rahatalouden perusasioita I Hanna Freystätter, VTL Ekonomisti Rahapolitiikka- ja tutkimusosasto Suomen Pankki 1 Inflaatio = Yleisen hintatason nousu. Deflaatio
LisätiedotErkki Liikanen Suomen Pankki. Rahapolitiikasta vuoden 2015 alkukuukausina
Erkki Liikanen Suomen Pankki Rahapolitiikasta vuoden 2015 alkukuukausina 25.3.2015 Julkinen 1 Näkymät vuoden 2014 lopulla Julkinen 2 Eurojärjestelmän ennuste joulukuussa 2014: BKT: 2015: 1,0 % 2016: 1,5
LisätiedotErkki Liikanen Suomen Pankki. Euro & talous 4/2015. Rahapolitiikasta syyskuussa 2015 24.9.2015. Julkinen
Erkki Liikanen Suomen Pankki Euro & talous 4/2015 Rahapolitiikasta syyskuussa 2015 24.9.2015 1 EKP:n neuvosto seuraa taloustilannetta ja on valmis toimimaan 2 Inflaatio hintavakaustavoitetta hitaampaa
LisätiedotKansainvälisen talouden näkymät
Hanna Freystätter Toimistopäällikkö, Suomen Pankki Kansainvälisen talouden näkymät Näkymät heikentyneet nopeasti korjautuuko tilanne? Euro & talous Tiedotustilaisuus 15.3.2019 15.3.2019 1 Näkymät heikentyneet
LisätiedotMaailman ja euroalueen taloudesta ja rahapolitiikasta. Suomen talouden näkymistä
Erkki Liikanen Suomen Pankki Maailman ja euroalueen taloudesta ja rahapolitiikasta. Suomen talouden näkymistä Helsingin yliopisto 6.2.2017 6.2.107 Julkinen 1 Teemat Maailmantalouden ja euroalueen talouskehityksestä
LisätiedotKeskuspankin toiminnasta globaalin rahoituskriisin aikana
Keskuspankin toiminnasta globaalin rahoituskriisin aikana Pääjohtaja Erkki Liikanen 29.1.2009 1 BKT ennusteet vuodelle 2009 3.0 Konsensus IMF Euroopan komissio OECD % Yhdysvallat 3.0 % Euroalue 2.0 2.0
LisätiedotRahapolitiikasta helmikuussa 2016
Erkki Liikanen Suomen Pankki Rahapolitiikasta helmikuussa 2016 Aalto-yliopisto Professori Matti Pohjolan luentosarja 9.2.2016 Julkinen 1 EKP keventänyt rahapolitiikkaa korkopolitiikalla ja epätavanomaisin
LisätiedotRahapolitiikan asteittainen normalisointi epävarmuuden oloissa
Olli Rehn Pääjohtaja, Suomen Pankki Rahapolitiikan asteittainen normalisointi epävarmuuden oloissa Euro & talous 4/2018 4.10.2018 1 Euroalueen bruttokansantuote 2007-2020 Euroalueen reaalinen BKT EKP:n
LisätiedotEuro & talous 4/2011. Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous
Euro & talous 4/2011 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Pääjohtaja Erkki Liikanen 19.9.2011 1 Aiheet Maailmantalouden näkymät heikentyneet Suomen Pankin maailmantalouden kasvuennustetta laskettu Riskit
LisätiedotAjankohtaista rahoitusmarkkinoilta
Erkki Liikanen Suomen Pankki Ajankohtaista rahoitusmarkkinoilta Kesäkuu 2015 Eduskunnan talousvaliokunta 30.6.2015 Julkinen 1 Sisällys Keveä rahapolitiikka tukee euroalueen talousnäkymiä EU:n tuomioistuimen
LisätiedotMitkä ovat keskuspankkien toimet Euroopan velkakriisissä?
Mitkä ovat keskuspankkien toimet Euroopan velkakriisissä? Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen Suomen Lainopillinen Yhdistys ry 8.3.2012 1 Työnjako hallitukset - keskuspankit Miksi poikkeuksellisiin
LisätiedotEKP:n rahapolitiikka jatkuu poikkeuksellisen keveänä
Erkki Liikanen Suomen Pankki EKP:n rahapolitiikka jatkuu poikkeuksellisen keveänä Euro & talous 1/2017 Julkinen 1 Esityksen sisältö 1. Rahapolitiikka voimakkaasti kasvua tukevaa 2. Euroalueen kasvu vahvistunut,
LisätiedotRahapolitiikka ja taloudellinen tilanne
1 2013 Rahapolitiikka ja taloudellinen tilanne Euroalueen velkakriisin syveneminen lisäsi epävarmuutta ja heikensi rahoitusmarkkinoiden toimintaa loppukeväästä 2012 lähtien. Epävarmuus ja rahoitusolojen
LisätiedotRahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne
Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen, Suomen Pankki Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne Oulu 13.9.2016 Julkinen 1 Esityksen teemat Kansainvälinen kauppa kasvaa hitaammin kuin maailman bkt Öljymarkkinat
LisätiedotPääjohtaja Erkki Liikanen
RAHAPOLITIIKAN PERUSTEET JA TOTEUTUS Talousvaliokunnan seminaari 6.9.2006 Pääjohtaja Erkki Liikanen Suomen Pankin neljä ydintoimintoa Rahapolitiikka Rahoitusvalvonta Pankkitoiminta Rahahuolto 2 Rahapolitiikka
LisätiedotEuro & talous 4/2009 ja Rahoitusjärjestelmän vakaus -erikoisnumero
Euro & talous 4/2009 ja Rahoitusjärjestelmän vakaus -erikoisnumero Pääjohtaja Erkki Liikanen 1 Teemat 1. Rahoitusjärjestelmän vakaus 2. Maailman ja Suomen talouden näkymät 3. Euroalueen inflaatio ja rahapolitiikka
LisätiedotEKP:n rahapolitiikasta, Euroopan talous- ja rahaliitosta sekä Suomen taloudesta
Erkki Liikanen Suomen Pankki EKP:n rahapolitiikasta, Euroopan talous- ja rahaliitosta sekä Suomen taloudesta Euro & talous 4/2017 Julkinen 1 Esityksen sisältö 1. Euroalueen talous- ja inflaationäkymistä
LisätiedotRahoitusmarkkinoiden tilanne ja eurojärjestelmän toimet: mitä on tehty ja miksi? Studia Monetaria 8.11.2011. toimistopäällikkö Tuomas Välimäki
Rahoitusmarkkinoiden tilanne ja eurojärjestelmän toimet: mitä on tehty ja miksi? Studia Monetaria 8.11.2011 toimistopäällikkö Tuomas Välimäki 1 Esityksen rakenne: 1. Rahapolitiikan toimeenpanon pohja:
LisätiedotMaailman ja euroalueen taloudesta ja rahapolitiikasta. Suomen talouden näkymistä
Erkki Liikanen Suomen Pankki Maailman ja euroalueen taloudesta ja rahapolitiikasta. Suomen talouden näkymistä Aalto-yliopisto 8.2.2017 8.2.2017 Julkinen 1 Teemat Maailmantalouden ja euroalueen talouskehityksestä
LisätiedotKuinka rahapolitiikasta päätetään?
Kuinka rahapolitiikasta päätetään? EKP:n neuvoston kokous Helsingissä 5.5.2011 Pääjohtaja Erkki Liikanen Suomen Pankki Studia Monetaria luento Rahamuseo, Helsinki 26.4.2011 Mihin rahapolitiikalla pyritään?
LisätiedotErkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Budjettiriihi 9.9.2015
Suomen Pankki Talouden näkymistä Budjettiriihi 1 Kansainvälisen talouden ja rahoitusmarkkinoiden kehityksestä 2 Kiinan pörssiromahdus heilutellut maailman pörssejä 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 MSCI
LisätiedotRahapolitiikka ja sen välittyminen talouteen
Suomen Pankki Rahapolitiikka ja sen välittyminen talouteen Talousneuvosto 1 Kansainvälisen talouden viimeaikainen kehitys 2 Kasvun nopeutumisesta merkkejä Maailmantalouden kasvu kiihtynyt Euroalueen talouskasvu
LisätiedotEurojärjestelmän rahapolitiikka Tavoite, välineet ja tase
Samu Kurri Kansainvälisen ja rahatalouden toimisto, Suomen Pankki Eurojärjestelmän rahapolitiikka Tavoite, välineet ja tase Elvyttävä kansalaisosinko tilaisuus 6.2.2016 Esitetyt näkemykset ovat omiani.
LisätiedotTalouskasvun näkymät epävarmuuden oloissa: Eurooppa ja Suomi
Olli Rehn Pääjohtaja, Suomen Pankki Talouskasvun näkymät epävarmuuden oloissa: Eurooppa ja Suomi Rauman ja Satakunnan kauppakamarit 1 Kriisien sarjan kuusi vaihetta reaalitalouden syvä taantuma valtionvelkakriisi
LisätiedotKasvu vahvistunut, mutta inflaatio vaimeaa
Hanna Freystätter Toimistopäällikkö, Suomen Pankki Kasvu vahvistunut, mutta inflaatio vaimeaa Euro & talous 4/2017: Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 28.9.2017 Teemat Maailmantalouden ja euroalueen
LisätiedotRahapolitiikka ja kansainvälinen talous
4 2014 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous PÄÄTTÄVÄISTEN TOIMIEN AIKA Finanssikriisi kärjistyi maailmanlaajuiseksi talouskriisiksi syyskuussa kuusi vuotta sitten. Näiden vuosien aikana kehittyneiden
LisätiedotRahapolitiikka ja kansainvälinen talous
13 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Viime kuukausien aikana kehittyneiltä päätalousalueilta on saatu rohkaisevia merkkejä: pahin voi olla jo takana. Euroalueen tuotannon syksystä 11 jatkunut supistuminen
LisätiedotViitekorkouudistuksesta ja vähän muustakin
Tuomas Välimäki Suomen Pankki Viitekorkouudistuksesta ja vähän muustakin ACI Forex Finlandin vuosikokous Katajanokan kasino 1 Puheen runko Viitekorot Euroalueen ja Suomen talouskehitys Rahapolitiikan strategia:
LisätiedotVelallinen tienaa koron? Rahapolitiikkaa negatiivisilla koroilla
Elisa Newby, markkinaoperaatioiden päällikkö elisa.newby@bof.fi Suomen Pankki Velallinen tienaa koron? Rahapolitiikkaa negatiivisilla koroilla After Work Suomen IR-yhdistys ry Suomen Sijoitusanalyytikot
LisätiedotRahapolitiikka 10 vuotta kriisissä
Tuomas Välimäki Suomen Pankki Rahapolitiikka 10 vuotta kriisissä Aalto yliopisto 2.10.2017 2.10.2017 Julkinen 1 Sisältö Mitä rahapolitiikka on Rahapolitiikan muutokset kriisissä Kriisinjälkeiset / viimeaikaiset
LisätiedotInflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot Rahatalouden perusasioita I
Inflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot Rahatalouden perusasioita I 26.10.2010 Hanna Freystätter, VTL Rahapolitiikka- ja tutkimusosasto Suomen Pankki 1 Inflaatio = Yleisen hintatason nousu. Deflaatio
LisätiedotMaailmantaloudessa suotuisaa kehitystä ja uusia huolia
Hanna Freystätter Vanhempi neuvonantaja, Suomen Pankki Maailmantaloudessa suotuisaa kehitystä ja uusia huolia Euro ja talous 1/2017: Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 30.3.2017 Julkinen 1 Teemat
LisätiedotEuroopan talouden ja rahoitusmarkkinoiden kehitysnäkymät
Olli Rehn Suomen Pankki Euroopan talouden ja rahoitusmarkkinoiden kehitysnäkymät ALM Partnersin Ajankohtaispäivä 31.10.2017 31.10.2017 1 Kasvu laaja-alaista: IMF nosti ennusteita kaikilla keskeisillä talousalueilla
LisätiedotEuroalueen talousnäkymät ja rahapolitiikka
Olli Rehn Suomen Pankki Euroalueen talousnäkymät ja rahapolitiikka EKP:n rahapolitiikan strategiaa tulisi arvioida uudelleen Euro ja talous -tiedotustilaisuus 15.3.2019 15.3.2019 1 Esityksen sisältö EKP:n
LisätiedotRaha ja rahapolitiikka
Raha ja rahapolitiikka Kurssi Helsingin yliopistossa 27.10. 3.12.2015 VTT Juha Tarkka Kurssin tentit ja luentojen slidet Ensimmäinen kuulustelu tiistaina 15.12. klo 8-10 Porthania P2 Uusintakuulustelu
LisätiedotRahapolitiikka ja kansainvälinen talous Euro & talous 4/2014 Pääjohtaja Erkki Liikanen
Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Euro & talous 4/2014 Pääjohtaja Erkki Liikanen 16.9.2014 Julkinen 1 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous: Päättäväisten toimien aika I. Rahapolitiikkaa kevennetty
LisätiedotRahapolitiikasta ja pankkijärjestelmän tilasta
Suomen Pankki Rahapolitiikasta ja pankkijärjestelmän tilasta Talousvaliokunta 1 Maailmantalouden kasvu jatkuu, mutta epävarmuudet näkyneet markkinaliikkeissä 2 Osa epävarmuustekijöistä on taloudellisia
LisätiedotRahapolitiikka ja sen välittyminen talouteen
Suomen Pankki Rahapolitiikka ja sen välittyminen talouteen Eduskunnan talousvaliokunta 1 Kansainvälisen talouden viimeaikainen kehitys 2 Kasvun nopeutumisesta merkkejä Maailmantalouden kasvu kiihtynyt
LisätiedotLuento Itä-Suomen Yliopistossa Rahapolitiikka eri aikoina ja vaikutukset taloustilanteeseen. Pentti Hakkarainen, Suomen Pankki
Luento Itä-Suomen Yliopistossa - Rahapolitiikka eri aikoina ja vaikutukset taloustilanteeseen Pentti Hakkarainen, Suomen Pankki Rahapolitiikan tavoitteita 1. Rahapolitiikalla vakautta 2. Rahapolitiikalla
LisätiedotNäköaloja satavuotiaan tulevaisuuteen
Suomen Pankki Näköaloja satavuotiaan tulevaisuuteen KEVA-päivä 1 Teemat Kehittyneiden maiden ml. euroalueen talouskehityksestä EKP:n rahapolitiikka kasvua tukevaa Kotimaan talouden lähiaikojen näkymissä
LisätiedotMiten rahapolitiikan uutisia luetaan?
Miten rahapolitiikan uutisia luetaan? Viestintä rahapolitiikan välineenä Studia Monetaria Rahamuseo 9.2.2010 Mika Pösö Viestintäpäällikkö Yllätyksellisyydestä ennustettavuuteen Keskuspankkien läpinäkyvyyden
LisätiedotTalouskriisin viisi aaltoa
Talouskriisin viisi aaltoa Antti Suvanto Johtokunnan neuvonantaja Martti Ahtisaari-instituutti, Oulu Maailmantalouden muutosvoimat Globalisaatio pari miljardia ihmistä tuli lisää kansainvälisen kaupan
LisätiedotRahapolitiikka maaliskuussa 2018
Erkki Liikanen Pääjohtaja, Suomen Pankki Rahapolitiikka maaliskuussa 2018 Euro ja talous -tiedotustilaisuus 27.3.2018 27.3.2018 1 Teemat Luottamus siihen, että inflaatio lähenee hintavakaustavoitetta,
LisätiedotMaailmantalouden suuret kysymykset Suhdannetilanne ja -näkymät
Samu Kurri Suomen Pankki Maailmantalouden suuret kysymykset Suhdannetilanne ja -näkymät Euro & talous 1/2015 25.3.2015 Julkinen 1 Maailmantalouden suuret kysymykset Kasvun elementit nyt ja tulevaisuudessa
LisätiedotViisi näkökulmaa rahapolitiikkaan Pentti Hakkarainen
Viisi näkökulmaa rahapolitiikkaan Pentti Hakkarainen Risto Ryti -seura 17.2.2015 Viisi näkökulmaa rahapolitiikkaan 1. Rahapolitiikka kaupunkikuvassa 2. Risto Rytin aika Suomen Pankissa 3. Suuren laman
LisätiedotMarkkinat toipuivat, toipuuko talous?
Markkinat toipuivat, toipuuko talous? Tampereen kauppakamarin syyskokous 16.11.29 Erkki Liikanen Pääjohtaja 1 Rahoitusmarkkinoista 2 Rahoitusmarkkinoilla riskilisät ovat palautuneet vuoden takaisesta paniikista
LisätiedotAjankohtaista taloudesta
Erkki Liikanen Bank of Finland Ajankohtaista taloudesta Rakennuskonepäivät 03.11.2016 3.11.2016 Unrestricted 1 Kansainvälisen talouden näkymät epävarmat 3.11.2016 Erkki Liikanen Suomen Pankki Finlands
LisätiedotRahapolitiikka ja kansainvälinen talous
1 1 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Maailmantalouden näkymät kohentuivat vuoden 13 jälkipuoliskolla. Finanssi kriisin jälki on kuitenkin pitkä. Erityisesti euroalueella tuotanto on edelleen alhaisella
LisätiedotViestintäpäällikkö Jenni Hellström 11.11.2014. Julkinen 1
Viestintäpäällikkö Jenni Hellström Julkinen 1 Esityksen rakenne Miten keskuspankkien viestintä on muuttunut? Mikä rooli viestinnällä on rahapolitiikassa? Mitä rahapolitiikan ennakoivalla viestinnällä tarkoitetaan?
LisätiedotGlobaalit näkymät vuonna 2008
Globaalit näkymät vuonna 2008 TALOUS 2008 -seminaari Finlandia-talo 25.10.2007 Pentti Hakkarainen Johtokunnan jäsen Suomen Pankki SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 1 Globaalit näkymät vuonna
LisätiedotMaailmantalouden tasapainottomuudet ja haasteet Eurooppa, Aasia, Amerikka
Maailmantalouden tasapainottomuudet ja haasteet Eurooppa, Aasia, Amerikka Talousvaliokunnan seminaari 20.4.2005 Pääjohtaja Erkki Liikanen 1 Piirteitä maailmantalouden kehityksestä Globaalinen osakekurssien
LisätiedotEurojärjestelmän rahapolitiikka. Studia Monetaria 25.3.2008
Eurojärjestelmän rahapolitiikka Studia Monetaria 25.3.2008 Mikko Spolander SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 1 EKP:n pääjohtajan alustuspuheenvuoro lehdistötilaisuudessa 6.6.2007 Kokouksessaan
LisätiedotKestääkö Suomen ja euroalueen talouskasvu epävarmuuden maailmassa?
Olli Rehn Suomen Pankki Kestääkö Suomen ja euroalueen talouskasvu epävarmuuden maailmassa? Suomen Pankin vuosikertomuksen 2018 julkaisutilaisuus 26.4.2019 26.4.2019 1 Maailmantalouden kasvu on hidastunut
LisätiedotMitä rahapolitiikka on. Rahapolitiikan muutokset kriisissä. Kriisinjälkeiset / viimeaikaiset topiikit
Tuomas Välimäki Suomen Pankki Euroalueen rahapolitiikka Aalto yliopisto 26.9.216 26.5.216 Julkinen 1 Sisältö Mitä rahapolitiikka on Rahapolitiikan muutokset kriisissä Kriisinjälkeiset / viimeaikaiset topiikit
LisätiedotEuro & talous 1/2011. Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Suomen talouden näkymät
Euro & talous 1/211 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Suomen talouden näkymät Pääjohtaja 1 Aiheet Ajankohtaista tänään Maailmantalouden ennuste Suomen talouden näkymät vuosina 211-213 2 Ajankohtaista
LisätiedotKappale 9: Raha ja rahapolitiikka, osa II: Taylorin sääntö ja QE
Kappale 9: Raha ja rahapolitiikka, osa II: Taylorin sääntö ja QE KT34 Makroteoria I Juha Tervala Rahapolitiikka lyhyellä ajalla Rahapolitiikka on korkojen, rahan määrän ja valuuttakurssin ohjaamista rahapolitiikan
LisätiedotEuroalueen taloudesta, EKP:n rahapolitiikasta ja sen välittymisestä euroalueella ja Suomessa
Suomen Pankki Euroalueen taloudesta, EKP:n rahapolitiikasta ja sen välittymisestä euroalueella ja Suomessa Euro ja talous 1 Euroalueen talouskasvu ollut laaja-alaista, mutta inflaatio hidasta Rahapolitiikka
LisätiedotKansainvälisen talouden näkymät
Toimistopäällikkö, Suomen Pankki Kansainvälisen talouden näkymät Elvyttävä talouspolitiikka vauhdittaa kasvua 1 Teemat Maailmantalouden näkymät ja riskit: Heikomman kehityksen riskit varjostavat noususuhdannetta
LisätiedotInflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot Rahatalouden perusasioita I 8.11.2012
Inflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot Rahatalouden perusasioita I 8.11.2012 Lauri Vilmi, KTT Ekonomisti Rahapolitiikka- ja tutkimusosasto Suomen Pankki 1 Esityksen rakenne 1. Rahajärjestelmät
LisätiedotFinanssikriisin pitkä jälki ja Suomi
Finanssikriisin pitkä jälki ja Suomi Pääjohtaja Erkki Liikanen 20.5.2011 Finanssikriisistä velkakriisiin Velkaantuminen, kiinteistöjen hintojen nousu Hintakupla puhkeaa, luottotappiot kasvavat, taantuma
LisätiedotKuinka tukea kasvun edellytyksiä?
Erkki Liikanen Suomen Pankki Kuinka tukea kasvun edellytyksiä? Talous- ja verofoorumi 3.10.2017 03.10.2017 Julkinen 1 Teemat Maailmantalouden ja euroalueen talouskehityksestä Kotimaan talouden tilanteesta
LisätiedotKansainvälisen talouden tila
Seppo Honkapohja Suomen Pankki Kansainvälisen talouden tila Vaasan Yliopisto 28.9.2015 Julkinen 1 Esityksen teemat Maailmantalouden seitsemän laihaa vuotta Kansainvälisen talouden tila ja näkymät Suomen
LisätiedotEuro & talous 4/2010 ja Rahoitusjärjestelmän vakaus -erikoisnumero
Euro & talous 4/21 ja Rahoitusjärjestelmän vakaus -erikoisnumero Pääjohtaja Erkki Liikanen Teemat Valtioiden velkakriisi ja Suomen rahoitusjärjestelmän vakaus Maailmantalouden näkymät Euroalueen taloustilanne
LisätiedotKansainvälisen talouden näkymät, Suomen talous ja työllisyys
Kansainvälisen talouden näkymät, Suomen talous ja työllisyys Budjettiriihen avaus 17.9.2019 Olli Rehn Suomen Pankki Epävarmuus varjostaa maailmantalouden näkymiä Eurooppa - Brexit Lähi-itä - Saudi-Arabian
LisätiedotKansainvälisen talouden tila ja Suomen mahdollisuudet
Seppo Honkapohja Bank of Finland Kansainvälisen talouden tila ja Suomen mahdollisuudet Teollisuuspäivä 29.9.2016 29.9.2016 Unrestricted 1 Teemat Kansainvälisen talouden näkymät epävarmat EKP:n rahapolitiikka
LisätiedotKeskuspankkitoiminnan riskit finanssikriisin aikana
Keskuspankkitoiminnan riskit finanssikriisin aikana Studia Monetaria 1.11.211 Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen 1 Finanssikriisistä velkakriisiin Velkaantuminen, kiinteistöjen hintojen nousu
LisätiedotKasvua poikkeuksellisten riskien varjossa
Samu Kurri Suomen Pankki Kasvua poikkeuksellisten riskien varjossa Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Euro & talous 4/216 29.9.216 Julkinen 1 Esityksen teemat Muutokset maailmantalouden kasvuennusteessa
LisätiedotTalouden ajankohtaiskatsaus ja kehitysnäkymät
Suomen Pankki Talouden ajankohtaiskatsaus ja kehitysnäkymät MuoviSki 1 Pörssikurssit laskeneet 160 Euroalue Yhdysvallat Japani Kiina Indeksi, 1.1.2008 = 100 140 120 100 80 60 40 20 2008 2009 2010 2011
LisätiedotAsuntojen hinnat, kotitalouksien velka ja makrotalouden vakaus
Asuntojen hinnat, kotitalouksien velka ja makrotalouden vakaus XXXIV valtakunnallinen asunto- ja yhdyskuntapäivä 10.5.2012 Lauri Kajanoja Esityksen sisältö 1. Suomen Pankki, rahapolitiikka ja asuntomarkkinat
LisätiedotKappale 9: Raha ja rahapolitiikka, osa II: Taylorin sääntö ja QE
Kappale 9: Raha ja rahapolitiikka, osa II: Taylorin sääntö ja QE KT34 Makroteoria I Juha Tervala Rahapolitiikka lyhyellä ajalla Rahapolitiikka on korkojen, rahan määrän ja/tai valuuttakurssin ohjaamista
LisätiedotOnko velkakriisi todellakin loppunut? Meelis Atonen. konsernin kultapuolen johtaja
Himmeneekö kullan kiilto? Onko velkakriisi todellakin loppunut? Meelis Atonen TAVEX OY konsernin kultapuolen johtaja Mikä on nykyinen maailmantalouden terveys? Lopulta taivaalta sataa euroja EKP on luvannut
LisätiedotMiten euro pärjää epävarmuuden maailmassa?
Miten euro pärjää epävarmuuden maailmassa? TELA:n seminaari, Oodi, Helsinki 5.2.2019 Pääjohtaja Olli Rehn 1 10 Maailmantalouden kasvu jatkuu, mutta aiempaa vaimeampana ei niin vahvana kun vielä kesällä
LisätiedotTalouden näkymät finanssikriisin uudessa vaiheessa
Talouden näkymät finanssikriisin uudessa vaiheessa Helsingin seudun kauppakamari 16.11.2011 Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen 1 Teemat 1. Finanssikriisin uusi vaihe uhkaa katkaista maailmantalouden
LisätiedotKurkistus talouden tulevaisuuteen Sähköurakoitsijapäivät 21.11.2013. Johtava ekonomisti Penna Urrila
Kurkistus talouden tulevaisuuteen Sähköurakoitsijapäivät 21.11.2013 Johtava ekonomisti Penna Urrila KYSYMYS: Odotan talousvuodesta 2014 vuoteen 2013 verrattuna: A) Parempaa B) Yhtä hyvää C) Huonompaa 160
LisätiedotFinanssikriisi ja tulevaisuuden näkymät
Finanssikriisi ja tulevaisuuden näkymät Suomen Riskienhallintayhdistys KPMG Forum14.4. 2010 Tutkija Paavo Suni, ETLA Yhdysvaltojen ja euroalueen rahamarkkinariskit pienentyneet Prosenttiyksikköä Euribor
LisätiedotSuomi, Eurooppa ja hidastuva maailmantalouden kasvu. Haaste kilpailukyvylle.
Suomi, Eurooppa ja hidastuva maailmantalouden kasvu. Haaste kilpailukyvylle. Pääjohtaja Erkki Liikanen Elinkeinoelämän keskusliiton EK:n syyskokouksen seminaari 27.11.2008 1 Kansainvälisen rahoitusjärjestelmän
LisätiedotEuro & talous 4/2012 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous
Euro & talous 4/212 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Pääjohtaja Erkki Liikanen 12.9.212 1 Euro & talous 4/212 sisältö Pääartikkeli: Rahapolitiikka ja taloudellinen tilanne Suhdannetilanne, maailmantalouden
LisätiedotErkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Kehysriihi
Suomen Pankki Talouden näkymistä Kehysriihi 1 Osakkeiden ja raaka-aineiden hinnat heiluneet alkuvuonna 140 120 100 Osakkeiden hinnat, euroalue* Osakkeiden hinnat, Yhdysvallat** Öljyn hinta*** Indeksi,
LisätiedotMissä mennään taloudessa? Talous tutuksi -koulutus Helsinki & Oulu
Missä mennään taloudessa? Talous tutuksi -koulutus Helsinki & Oulu 18.9.2019 Olli Rehn Suomen Pankki Epävarmuus varjostaa maailmantalouden näkymiä Eurooppa - Brexit Lähi-itä - Saudi-Arabian öljyntuotanto
LisätiedotKorko ja inflaatio. Makrotaloustiede 31C00200 Kevät 2016
Korko ja inflaatio Makrotaloustiede 31C00200 Kevät 2016 Sisältö Nimellis ja reaalikorot, Fisher yhtälö Lyhyt ja pitkä korko Rahapolitiikka ja korot Korko ja inflaatio Nimellinen korko i: 1 tänä vuonna
LisätiedotSuomi, Eurooppa ja hidastuva maailmantalouden kasvu. Haaste kilpailukyvylle.
Suomi, Eurooppa ja hidastuva maailmantalouden kasvu. Haaste kilpailukyvylle. Pääjohtaja Erkki Liikanen Elinkeinoelämän keskusliiton EK:n syyskokouksen seminaari 27.11.2008 1 Kansainvälisen rahoitusjärjestelmän
LisätiedotMakrokatsaus. Elokuu 2016
Makrokatsaus Elokuu 2016 Osakkeet nousussa elokuussa Osakemarkkinat ovat palautuneet entiselle tasolleen Brexit-päätöksen jälkeen. Elokuussa pörssin tuotto oli vaisua tai positiivisella puolella useimmilla
LisätiedotEuroalueen julkisen velkakriisin tämän hetkinen tilanne
Euroalueen julkisen velkakriisin tämän hetkinen tilanne Aktuaariyhdistys 22.11.2012 Seppo Honkapohja Suomen Pankki Esitetyt näkemykset ovat omiani. Ne eivät välttämättä edusta Suomen Pankin kantaa. 1 Esityksen
LisätiedotEuro & talous 1/2013 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous
Euro & talous 1/2013 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Pääjohtaja Erkki Liikanen 14.3.2013 Julkinen 1 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Pääartikkeli: Yksityisen sektorin velkaantumisen vähentäminen,
LisätiedotEuro & talous 4/2013 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous
Euro & talous 4/2013 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Pääjohtaja Erkki Liikanen 17.9.2013 17.9.2013 Erkki Liikanen SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 1 Rahapolitiikka ja kansainvälinen
LisätiedotRahapolitiikasta ja Suomen taloudesta
Suomen Pankki Rahapolitiikasta ja Suomen taloudesta Tiedotustilaisuus Suomen Pankki 1 Rahapolitiikka kasvua tukevaa 2 Euroalueen kasvu- ja hintanäkymät Eurojärjestelmän ennuste viime viikolta BKT 2017:
LisätiedotMarkkinakatsaus. Lokakuu 2015
Markkinakatsaus Lokakuu 2015 Talouskehitys Maailmanpankki laski Itä- ja Kaakkois-Aasian sekä Kiinan kasvuennusteita Kansainvälinen valuuttarahasto laski globaalin kasvuennusteen tasoille 3,1 prosenttia
Lisätiedot