Fortum Oyj Osavuosikatsaus Tammi-maaliskuu

Transkriptio

1 Fortum Oyj Osavuosikatsaus Tammi-maaliskuu

2 Päätapahtumia ensimmäisellä vuosineljänneksellä Tulos vakaalla pohjalla Ydinvoiman käytettävyys parani vesivoimavolyymit erittäin alhaisia Systeemihinnan ja aluehintojen välillä eroja Venäjällä ensimmäinen uusi yksikkö otettiin käyttöön Fortumin hiilidioksidipäästöt Euroopassa olivat 74 g/kwh (viiden vuoden keskiarvo) toimialan keskiarvo EU:ssa lähes 350 g/kwh 2

3 Hiilidioksidipäästöttömät ja energiatehokkaat ratkaisut pysyvät tärkeinä kysynnän tyydyttämiseksi Fortumin strategia vastaa tähän kysyntään Hyödynnämme pohjoismaista ydinliiketoimintaamme Globaalit megatrendit vaikuttavat Sähkön ja lämmön kysyntä ja tarjonta Markkinoiden vapautumisen ja yhdentymisen taso Ilmastonmuutokseen vastaaminen Energiajärjestelmän rakenne Liiketoimintamallit ja kilpailu Luomme vakaata tuloskasvua Venäjällä Rakennamme perustan tulevaisuuden kasvulle Vahva osaaminen hiilidioksidipäästöttömässä ydinvoima- ja vesivoimatuotannossa, energiatehokkaassa sähkön ja lämmön yhteistuotannossa ja kyky toimia kilpailluilla energiamarkkinoilla. 3

4 Q1: Liiketoimintaympäristö Sähkönkulutus Pohjoismaissa oli 114 (118) TWh Vesivarastot Pohjoismaissa ennätyksellisen alhaalla ensimmäisellä neljänneksellä Pohjoismaissa sähkön spot-hinnat nousivat edelleen, futuurien hinnat olivat vakaammat Aluehintojen ja systeemihinnan ero päinvastainen viimevuoteen verrattuna Sähkön spot-hinta Venäjällä nousi 20 % viime vuodesta Hintavyöhyke 1:llä (Venäjän Euroopan puoleisella ja Uralin alueella) sähkönkulutus nousi 2 % 4

5 Q1: Kokonaisuutena hyvä alku vuodelle Vertailukelpoinen liikevoitto 649 (651) miljoonaa euroa Selkeää parannusta Heat, Russia, Distribution ja Electricity Sales liiketoiminnoissa Power -divisioona jäi viime vuodesta, vesivoimavolyymit erittäin alhaiset Osakekohtainen tulos 0,76 (0,63) euroa IAS 39 laskennallinen vaikutus 0,14 (0,03) euroa Liiketoiminnan kassavirta 454 (521) miljoonaa euroa 5

6 Q1: Vertailukelpoinen tulos viime vuoden tasolla Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa Q1/2010 Power Heat Russia Distribution Electricity Sales Muut Q1/2011 6

7 120 Vesivarastot Pohjoismaissa ennätyksellisen alhaalla ensimmäisellä neljänneksellä varastojen energiasisältö (TWh) referenssitaso Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: Nord Pool Spot 7

8 Hintojen kehitys Pohjoismaissa ja Venäjällä euroa/mwh 72 59, % NordPoolin tukkuhinta 44,8 45,9 62,1 66,2 ruplaa/mwh Sähkön markkinahinta, (Uralin alue) +16% Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Q1/ Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Q1/2011 euroa/mwh 60 50, Power divisioonan sähkön tukkumyyntihinta Pohjoismaissa -6% 46,9 48,8 47,9 44,7 euroa/mwh ,7 24 OAO Fortumin saavuttama sähkönhinta +23% 30,5 28,8 25,6 29, Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Q1/2011 Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Q1/2011 sisältää kapasiteettimaksuja 8

9 Ero systeemihinnan ja Tukholman sekä Helsingin aluehintojen välillä 600 Helsinki Tukholma System 500 Päiväkeskihinnta EUR / MWh Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Q1/2011 9

10 Tulokset

11 Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Vertailukelpoinen Raportoitu Vertailukelpoinen Raportoitu Miljoonaa euroa liikevoitto liikevoitto liikevoitto liikevoitto I/2011 I/2010 I/2011 I/ Power Heat Russia Distribution Electricity Sales Muut Yhteensä Sähköjohdannaisten kirjanpitokäytäntö (IAS 39) vaikutti positiivisesti raportoituun liikevoittoon 173 miljoona euroa tai 0,14 (0,03) euroa osaketta kohti 11

12 Q1: Power Power Vertailukelpoinen liikevoitto pieneni Ydinvoiman käytettävyys parantunut Alhaisin Q1 vesivoimatuotanto sitten 2003 Matalampi sähkönhinta Venäjän tuontisopimus päättyi Miljoonaa euroa I/2011 I/ kk Liikevaihto Vertailukelpoinen liikevoitto Sidottu pääoma Vertailukelpoinen RONA, % 20,2 Bruttoinvestoinnit

13 Q1: Useat tekijät vaikuttivat Power-divisioonan tulokseen Vertailukelpoinen liikevoitto, muutos miljoonaa euroa Q1/2010 Vesi/ydinvoima Tuonti volyymit ja hinnat Venäjältä Vahva SEK Verot Muut Q1/

14 Q1: Heat Heat Vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi selvästi Parempi käytettävyys, pienempi huippukuormitus ja vahvistunut Ruotsin kruunu Uusi CHP*-kapasiteetti Puolassa ja Virossa lisäsi lämmön tuotantovolyymiä Miljoonaa euroa I/2011 I/ kk Liikevaihto Vertailukelpoinen liikevoitto Sidottu pääoma Vertailukelpoinen RONA, % 8,3 Bruttoinvestoinnit *) CHP = sähkön ja lämmön yhteistuotanto

15 Q1: Russia Russia Vertailukelpoinen liikevoitto parani Korkeammat sähkön markkinahinnat ja Tjumenissa ensimmäisen uuden yksikön käyttöönotto Uudelle kapasiteetille takuuhinta Hintaan vaikuttaa eniten Venäjän pitkäaikaisten valtionobligaatioiden tuotto Miljoonaa euroa I/2011 I/ kk Liikevaihto Vertailukelpoinen liikevoitto Sidottu pääoma Vertailukelpoinen RONA, % 1,6 Bruttoinvestoinnit

16 Tulosparannuksen avaintekijät Venäjällä Tehokkuusparannusohjelma Lämpöliiketoiminnan kannattavuuden parantaminen Polttoaineen käytön tehostaminen Kustannussäästöt Uuden kapasiteetin käyttöönotto Lisäkapasiteettia MW; +85 % Kapasiteetti myydään CSA-sopimuksin*, jotka takaavat korkeamman hinnan October 2010 * Capacity Supply Agreement

17 Q1: Distribution Distribution Vertailukelpoinen liikevoitto nousi Kasvanut myynti ja vahva Ruotsin kruunu Etäluettavien mittareiden asentaminen Suomessa käynnistynyt Miljoonaa euroa I/2011 I/ kk Liikevaihto Vertailukelpoinen liikevoitto Sidottu pääoma Vertailukelpoinen RONA, % 9,8 Bruttoinvestoinnit

18 Q1: Electricity Sales Markets Vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi selvästi Vakaat markkinahinnat ilman hintapiikkejä Yritysasiakassegmentin uudelleenjärjestelyt Miljoonaa euroa I/2011 I/ kk Liikevaihto Vertailukelpoinen liikevoitto Sidottu pääoma Vertailukelpoinen RONA, % 29,1 Bruttoinvestoinnit

19 Q1: Tuloslaskelma Miljoonaa euroa I/2011 I/ kk Liikevaihto Kulut Vertailukelpoinen liikevoitto Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Liikevoitto Osuus osakkuus ja yhteisyritysten tuloksesta Nettorahoituskulut Voitto ennen veroja Välittömät verot Kauden voitto Määräysvallattomat omistajat Tulos/osake (euroa) 0,76 0,63 1,46 1,60 Tulos/osake, laimennettu (euroa) 0,76 0,63 1,46 1,60 19

20 Q1: Rahavirtalaskelma Miljoonaa euroa I/2011 I/ kk Liikevoitto ennen poistoja Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksuja Rahoituserät ja toteutuneet kurssierot Maksetut välittömät verot Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta Käyttöpääoman muutos Liiketoiminan rahavirta yhteensä Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit Investoinnit osakkeisiin Käyttöom. myynnit, os. myynnit ja sij. muutos Rahavirta ennen rahoitusta

21 Tunnuslukuja Miljoonaa euroa 12 kk Q1 11 Käyttökate (EBITDA) Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) Korollinen nettovelka Nettovelka/käyttökate 2,6 3,0 2,6 Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate 2,6 2,8 2,5 Sijoitetun pääoman tuotto (%) 12,6 11,6 12,1 Oman pääoman tuotto (%) 17,5 15,7 16,0 21

22 Lainojen vuosittainen erääntyminen Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Muut pitkäaikaiset velat Yritystodistukset Muut lyhytaikaiset velat MEUR per per Keskikorko (sis. korko- ja valuuttajohdannaiset) 4,0 % 3,5 % Vaihtuva- / kiinteäkorkoinen lainaosuus 46 / 54 % 49 / 51 % 22

23 Näkymät

24 Yhteenveto ensimmäisestä neljänneksestä Tulos vakaalla pohjalla tunnusomaista kausiluonteisuus Power Parantunut ydinvoiman käytettävyys matalat vesivoimavolyymit Vuoteen 2010 verrattuna tulos painottuu enemmän loppuvuoteen Russia Sähkön tukkumarkkinat vapautettu tammikuusta 2011 lähtien Uuden kapasiteetin tuotto on taattu. Hintaan vaikuttaa eniten Venäjän pitkäaikaisten valtionobligaatioiden tuotto Pohjoismaat Vesivarastot historiallisesti alhaisella tasolla ensimmäisellä neljänneksellä Vahva taloudellinen asema 24

25 Strategian toteuttaminen jatkuu Fokus suorituksessa Organisaation tehokkuus Ydinvoiman käytettävyys Arvonluonti Venäjän investoinneista Kasvuun valmistautuminen Etusijalla arvoa kasvattavat yritysostot - vahva tase säilyttäen Kasvavien Aasian markkinoiden tutkiminen Strategisten kumppanuuksien solmiminen innovatiivisia ratkaisuja, uusia markkinoita ja T&K:ta varten Yhteistyötä ydinvoimassa ja bioenergiassa Sähkön myynti ja jakelu: palvelut, ratkaisut ja yhteistyö/kumppanuudet Osaamisen jatkuva kehittäminen Valmius muutokseen Johtamis- ja organisaatiokulttuurin kehittäminen muutosvalmiuden parantamiseksi 25

26 Näkymät Avaintekijät ja riskit Sähkön tukkuhinta Polttoaineet CO 2 -päästöhinta Vesivarastot Ydinvoiman käytettävyys Pohjoismaiset markkinat Markkinat jatkavat elpymistä sähkönkulutus vuoden 2008 tasolla Sähkön suhteellinen osuus kokonaisenergiankulutuksesta kasvaa edelleen Venäjä Tukkumarkkinat vapautettu Saavutetut tehokkuusparannukset vuonna 2011 noin 100 miljoonaa ostohetkeen verrattuna Tuotot Venäjältä kasvavat uuden kapasiteetin käyttöönoton mukana HUOM: Polttoaineiden, hiilidioksidipäästöjen ja Pohjoismaisten vuosijohdannaisten hinnat esitetään liitteessä 26

27 Näkymät Käyttöomaisuusinvestoinnit (pois lukien mahdolliset yrityskaupat) noin 1,6-1,8 miljardia euroa (johtuen pääosin Venäjän investointiohjelmasta) noin 1,1-1,4 miljardia euroa Julkistetut käyttöomaisuuden myynnit yhteensä noin 0,5 miljardia euroa ensimmäisellä neljänneksellä. Suojaukset 2011 noin 70 % suojattu hintaan 44 euroa/mwh 2012 noin 45 % suojattu hintaan 45 euroa/mwh 27

28

29 29 Liitetiedot

30 Pohjoismaiset vuosijohdannaiset /MWh vuosi 08 vuosi 09 vuosi 10 vuosi 11 vuosi 12 vuosi 13 vuosi 14 vuosi 15 vuosi Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Lähde: NASDAQ OMX Commodities Europe 30

31 Polttoaineiden ja CO 2 -päästöoikeuksien hinnat USD / bbl Raakaöljyn hinta (ICE Brent) Q1 keskim.: 106 (77) EUR / tco CO 2 -hinta (NP EUA) Q1 keskim.: 15 (13) USD / t Hiilen hinta (ICE Rotterdam) Q1 keskim.: 123 (79) GBp / therm Kaasun hinta (ICE NBP) Q1 keskim.: 57 (33) Lähde: ICE, NASDAQ OMX Commodities Europe Markkinahinnat, ; futuurinoteeraukset