Makrotalous Joulukuu 2007

Transkriptio

1 Makrotalous Joulukuu 27 Rahapolitiikan ohjauskorkoja 7, %, 5, 4, EKP:n ohjauskorko (Saksan repo-korko ennen v. 1999) 3, 2, 1, USA:n Fed Funds target, Lähde: EKP, FED

2 Talouden suunta joulukuussa 27 8 % 4 2 USA: Vähittäiskaupan myynnin määrä 12 kk:n muutos Liukusarja Perussarja Yhdysvaltain taantumariski on kasvanut. Kuluvan neljänneksen BKT saattaa olla vain muutaman kymmenyksen edellistä suurempi Subprime-kriisin tappiohaarukka on levinnyt 2-5 mrd. dollariin, mikä tarkoittasi suuria alas kirjauksia vuoden 28 aikana Lähde: EcoWin Reuters Teollisuuden odotukset ovat heikentyneet kesäkuusta lähtien ja nyt myös vähittäiskaupan myynti on hidastunut 1 Saldoluku Teollisuus Luottamusindikaattorit Euroalueella Eurotaloudessa yritysten ja kuluttajien odotukset ovat heikentyneet. Konsensusennusteita 28 BKT-kasvuksi on alennettu -1-2 Kotitaloudet -3 Rakentaminen Työmarkkinoiden kohtuullinen vire on jatkunut: työttömyysaste on alentunut ja työvoimakustannusten nousu on hallittua EKP yrittää sopeutua siihen, ettei hyvää tilaisuutta ohjauskoron nostolle enää löydy vaan että seuraavan muutoksen täytyy olla alaspäin 4 % Lähde: Tilastokeskus Tehdasteollisuuden uudet tilaukset vuosimuutos =1 Suomalaisyritysten suhdannetila on päätoimialoilla - myös teollisuudessa - vieläkin keskimääräistä parempi Rahoituksen saatavuus on kiristynyt vain mikroyrityksillä, joten subprime-kriisin vaikutukset ovat tältä osin vähäisiä Kuluttajat suhtautuvat Suomen talouteen epäilevästi; ensi vuonna myös luottamus omaan talouteen voi olla koetuksella 1

3 Keskeisiä ennusteita BKT, % Yksityinen kulutus,% 7e 8e 7e 8e USA 2,9 1,8 2, USA 3,1 2,9* 1,8* Euroalue 2,9 2,5 2,2 Euroalue 1,9 1,* 2,1* Suomi 5, 4,5 3,5 Suomi 4,3 4, 3,5 Japani 2,4 1,9** 1,7** Japani 2, 1,* 1,1* Inflaatio, % Vaihtotase/BKT, % 7e 8e 7e 8e USA 3,2 2, 2,5 USA -,2-5,5** -5,1** Euroalue 2,2 1,9 2,2 Euroalue -,2,1**,3** Suomi 1,8 2, 3,2 Suomi 5,2 5, 5, Japani,2,**,4** Japani 3,9 4,7** 4,** Työttömyysaste, % Budjetti/BKT*, % 7e 8e 7e 8e USA 4, 4,* 5,* USA -2, -2,8* -3,4* Euroalue 8,2,8*,4* Euroalue -1, -,7* -,7* Suomi 7,7,8,5 Suomi 3,8 4,3 3,9 Japani 4,1 3,8* 3,7* Japani -2,9-3,4* -3,8* Vuosien 27 ja 28 ennusteet: Osuuspankkikeskus * OECD ** The Economist 2

4 Taantumauhka kasvanut Yhdysvalloissa USA:n talouskasvu on hidastumassa nopeasti. Vielä kuluvan vuoden 3. neljänneksellä kasvu edellisestä neljänneksestä vuositasolle korotettuna, mikä on USA:n tyyli ilmoittaa kasvuluku, ylsi lähelle 5 %. Tämän vuoden viimeisellä neljänneksellä kasvun ennakoidaan jäävän alle 1 %:n. Lisäksi näkymät vuodelle 28 ovat heikentyneet niin, että uhka taantumasta, jolloin tuotanto supistuisi kahtena peräkkäisenä neljänneksenä, on kasvanut varteen otettavaksi. Toisaalta vuoden 28 loppua kohti kasvun arvioidaan jälleen yleisesti nopeutuvan. Rahapolitiikan ohjauskorkoja Heikentyneiden näkymien taustalla on asuntomarkkinoiden kriisi. Kriisin suuruudesta ei ole vieläkään tarkkoja tietoja. Ns. sub-prime lainoista aiheutuvien alas kirjausten ja tappioiden haarukka-arvio on iso eli 2 5 mrd. USD. Tästä on tähän mennessä toteutunut noin 5 mrd. USD, joten alas kirjauksia tulee ensi vuonna tuntuvasti lisää. Kansantalouden kokoon suhteutettuna tappiot vastaavat suurin piirtein 199-luvun alun säästöpankkikriisiä USA:ssa. Epävarmuutta lisää se, että tappioiden kohdentumisesta eri rahoituslaitoksille ei ole tarkkaa tietoa. Välilliset vaikutukset velkaantuneiden kotitalouksien kulutukseen (osakekurssien laskiessa) sekä rahoituksen saatavuuden ja ehtojen kiristyessä yritysten investointeihin voivat olla taloudelle suoria tappioita suuremmat. Keskuspankit Atlantin molemmin puolin pyrkivät estämään luottolaman uhkaa lisäämällä likviditeettiä. USA:n keskuspankki on myös alentanut ohjauskorkoaan viimeksi joulukuun alkupuoliskolla 4,25 %:iin. Myös USA:n viimeaikaiset talousluvut osoittavat suunnan olevan kiistatta alaspäin. Teollisuuden ostopäälliköiden indeksi on heikentynyt kesäkuusta lähtien ja marraskuussa se osoitti enää nipin napin kasvun pinnalla pysymistä. Myös talouskasvun selkäranka eli yksityinen kulutus osoittaa vaimenemista. Marraskuussa vähittäismyynnin määrä kasvoi vain runsaan 1 %:n vuodentakaisesta. Vaikka kasvu hidastuu, energian kallistuminen on kiihdyttänyt kuluttajahintojen nousua. Marraskuussa inflaatio nousi jo 4,3 %:iin ja energiasta puhdistettu pohjainflaatiokin kipusi lievästi ylöspäin. Inflaation kiihtymisestä huolimatta keskuspankilla ei liene muuta mahdollisuutta kuin jatkaa korkojen laskua ensi vuonna, jotta stagflaation (korkea inflaatio ja hidas kasvu) uhkaa minimoitaisiin. 7, %, 5, 4, 3, 2, 1,, Lähde: EKP, FED 8 % EKP:n ohjauskorko (Saksan repo-korko ennen v. 1999) USA:n Fed Funds target USA: Vähittäiskaupan myynnin määrä 12 kk:n muutos Liukusarja Perussarja

5 Yhdysvallat 1 % 8 Yhdysvallat: BKT ja teollisuustuotanto muutos ed. vuodesta 7 5 Yhdysvallat: Ostojohtajien indeksejä Palvelut 4 2 BKT Teollisuustuotanto 5 45 Teollisuus - 2 % USA: Kestokulutustavaroiden tilaukset ja vähittäismyynnin määrä muutos ed. vuodesta 3 kk:n liukuvista keskiarvoista Vähittäismyynti 4 15 % USA: Teollisuuden tilaukset ja varastot 12 kk:n muutos 3 kk:n liukuvista keskiarvoista Tilaukset -1 Kestokulutustavarat -5-1 Varastot Ind. Yhdysvallat: Kuluttajien luottamus 1985=1 18 miljoonaa Työpaikkojen määrä USA:ssa 1 Työpaikkojen kuukausimuutos 15 Nykytilanne Indeksi Odotukset Työllisyys 7 % USA: Kuluttajahinnat ja pohjainflaatio muutos edellisestä vuodesta Yhdysvallat: Osakekurssit 15 Dow Jones 5 4 Pohjahinnat Kuluttajahinnat Nasdaq

6 Eurotalouden ennusteita alennetaan Pitkittyvä ja vaikutuksiltaan laajeneva Yhdysvaltain asuntomarkkinakriisi alkaa nakertaa myös eurotalouden lähiajan kasvua. Toteutunut talouskehitys on tähän asti ollut kohtuullista, mutta odotukset ovat heikentyneet sekä yritysten, kuluttajien että sijoittajien keskuudessa. Tuoreimmat BKT-ennusteet ensi vuodelle ovat muutaman kymmenyksen aiempia alemmat ja liikkuvat 2 %:ssa tai hieman sen alapuolella. 1,5 % 1,,5, BKT:n määrä euroalueella muutos edellisestä neljänneksestä (kausitasoitettu) Kolmas neljännes sujui eurotaloudessa kohtuullisen hyvin, vaikka kasvua ylläpitänyt investointien vuosinousu hidastuikin 3,3 %:iin. Euron vahvuudesta huolimatta viennin hyvä kasvu jatkui sekä vuositasolla että edelliseen neljännekseen verrattuna. Yksityisissä kulutusmenoissa kirjattiin vaatimaton 1,7 % vuosimuutos. Kuluttajien luottamusindeksi tosin taittui loivasti alaspäin jo kesäkuussa ennen subprime-kriisi kärjistymistä. Syksyn aikana ennestään nihkeä vähittäiskaupan myynti heikkeni edelleen: lokakuussa myynnin määrän vuosimuutos painui,2 %:iin ja kuukausimuutos oli,8 % negatiivinen. -,5 15 % Kysyntäerät euroalueella muutos edellisestä vuodesta Vienti Investoinnit Kulutus Sen sijaan euroalueen työmarkkinoiden kohtuullinen vire jatkui ainakin lokakuuhun, jolloin työttömien määrä edelleen väheni 8 hengen kuukausivauhtia ja työttömyysaste laski 7,2 %:iin. Työmarkkinoiden vahvuuden tulkitaan yleensä johtavan inflaation kiihtymiseen. Eurotalouden kohdalla nämä riskit vaikuttavat suhteellisen pieniltä, koska työntekijää kohti laskettujen työvoimakustannusten vuosimuutos on koko tämän vuosikymmenen ajan vaihdellut 1,5-2,5 %:n välillä. Merkittävää työkustannusten nousun nopeutumista ei ole tapahtunut tänäkään vuonna. Raha- ja valuuttamarkkinat ovat kuluneen syksyn aikana huolehtineet EKP:n puolesta inflaation torjunnasta. Poikkeustila rahamarkkinoilla on vetänyt ainakin lyhyet euriborit korkeammiksi kuin mihin ne EKP:n ohjauskoron nostojen jatkuessa olisivat päätyneet. Samaan aikaan euro on tuntuvasti vahvistunut suhteessa dollariin ja vähentänyt siten euroalueen ulkoisia hintapaineita. EKP:llä näyttää olevan meneillään sille vastenmielinen sopeutuminen siihen, ettei sopivaa tilaisuutta ohjauskoron nostolle enää löydy. Suhteessa Yhdysvaltain keskuspankin toimintaan jota sitäkin on kritisoitu liian varovaiseksi EKP suhtautuu edelleen melko kevyesti talouden tuntuvan heikkenemisen uhkaan. Näyttöjen eurotalouden kompuroinnista täytyvät olla aika selvät, ennen kuin EKP taipuu koronlaskuun. Ennen vuoden 28 kesälomia se on kuitenkin hyvin mahdollista. 5

7 Euroalue 8 % Euroalue: BKT ja teollisuustuotanto muutos ed. vuodesta BKT Teollisuustuotanto 3 Saldoluku Euroalue: Teollisuustuotteiden varastot ja tilaukset Vientitilaukset Valmiiden tuotteiden varastot Tilaukset Saldoluku -1 Teollisuus Luottamusindikaattorit Euroalueella Indeksi Ilmapiiri-indikaattoreita Ranska (INSEE) Euroalue Rakentaminen Kotitaloudet Saksa (IFO) Saldoluku 1 Teollisuuden luottamusindikaattorit Ranska Euroalue 1 Saldo Kuluttajien luottamusindikaattori Euroalue Saksa ,5 % 3, 2,5 2, 1,5 Saksa Yhdenmukaistetut kuluttajahinnat muutos ed. vuodesta Tavoitetaso Euroalue Ranska Ranska Työttömyysaste* 13 % * Kausitasoitettu Ranska 12 Saksa** ,,5, Saksa Euroalue 7 ** Tilastointimuutos Saksassa tammikuusta 25 alkaen

8 Suomalaisyritysten suhdanteet edelleen vahvat Marraskuun yritystiedustelut osoittivat, että yritysten suhdannetilanne on edelleen kaikilla päätoimialoilla selvästi tavanomaista parempi, mutta lievää jäähtymistä oli havaittavissa rakentamisessa ja palveluissa sekä pk-yrityksissä. Teollisuudessa näkymät pysyivät marraskuussa vakaina. Kapasiteetin täyskäyttöaste tosin laski, mutta tuotanto-odotukset ja tilauskanta olivat hieman lokakuuta paremmat. Lokakuussa teollisuus sai 1 % enemmän tilauksia kuin vuosi aiemmin. Teollisuuden tilanne yleisemminkin EU-15:n alueella on jatkunut varsin vahvana ja tuntuvasti pitkäaikaisen keskiarvon yläpuolella. Rakennusyritysten luottamus heikkeni aavistuksen marraskuussa. Tilauskanta on tosin edelleen varsin suuri. Uudisrakentamisen volyymi lisääntyi syyskuussa 11 % muun kuin asuinrakentamisen ansiosta. Sama tilanne näkyi myös myönnetyissä rakennusluvissa, jotka olivat 13 % vuodentakaisia suuremmat. Asuinrakennuksille lupia myönnettiin kuitenkin 8 % viimevuotisia vähemmän. Palveluyritysten luottamus jäi marraskuussa lievästi lokakuuta heikommaksi, kun myynnin kasvu hidastui alkusyksystä. Myyntiodotukset ovat kuitenkin valoisat, ja joulumyynnistä ennakoidaan tulevan hyvä. Pk-yritysten suhdannebarometri osoitti suhdannehuipun jäävän taakse. Pienten yritysten odotukset ovat hieman varovaisemmat kuin keskisuurten. Yritysten marraskuussa julkaistun rahoituskyselyn mukaan mikroyritysten rahoitusongelmat ja rahoituksen ehdot ovat kiristyneet. Sen sijaan keskisuurten ja suurten yritysten rahoitustilanne on pysynyt hyvänä, jopa entisestään parantunut. Amerikkalainen asuntolainakriisi ei siis ole näkynyt suomalaisyritysten rahoituksessa. Kuluttajien luottamus Suomen talouden kehitykseen notkahti selvästi marraskuussa ja oli pitkän ajan keskimäärää heikompi. Myös työllisyyskehityksen arvioitiin muotoutuvan vuoden tähtäimellä tavanomaista heikommaksi. Tällainen arvio ei kuitenkaan saa tukea työllisyystilastoista, sillä lokakuussa vuodentakaiseen verrattuna työllisten määrä lisääntyi (+83 ) ja työttömien väheni (-23 ). Kotitalouksien luottamus oman taloutensa kehitykseen pysyi vahvana. Kuluttajien tulevaisuudenusko näkyi myös kaupan tammi-lokakuun myyntiluvuissa, jotka kasvoivat 7,3 % vuodentakaisesta. OSUUSPANKKIKESKUS Strateginen suunnittelu Timo Lindholm Jorma Vanninen Anneli Tikkanen

9 Suomi 14 Ind. 13 Suomen talouden palkkasumma 2=1 4 % 3 2 Tehdasteollisuuden uudet tilaukset vuosimuutos 25= Kausitasoitettu Lähde:Tilastokeskus, Liiketoiminnan kuukausikuvaajat Saldoluku Luottamusindikaattorit Suomessa -3 Lähde: Tilastokeskus Saldoluku 2 27 Luottamusindikaattorit Suomessa 4 Rakentaminen Kotitaloudet 4 Rakentaminen Kotitaloudet Teollisuus -2 Teollisuus -4 Lähde: EK, Tilastokeskus % Muut rakennukset Myönnetyt rakennusluvat muutos vuosisummasta Asuinrakennukset Lähde: EK, Tilastokeskus Työttömät ja työttömyysaste Suomessa 1 henkilöä % 5 Työttömät, 1 henkilöä 4 Työttömyysaste, % Lähde: Tilastokeskus 17 Ind Lähde: Tilastokeskus Kuluttajahintaindeksi hyödykeryhmittäin Ravinto Asunto, lämpö ja valo Muut hyödykeryhmät yhteensä KOKONAISINDEKSI Lähde: Tilastokeskus 2 % Hintaindeksejä muutos ed. vuodesta Rakennuskustannukset Tuontihinnat Kuluttajahinnat Vientihinnat

10 Suomen talous, kuukausitietoja vuositieto TUOTANTO 2 joulu joulu elo syys loka marras Teollisuustuotanto (kt), muutos p.a. (%) 7,9,5 5,9 -,4, -,7 Kapasiteetin käyttöaste, % 82,2 81,1 77,2 84, 85,9 85,1 muutos p.a. (%),7-1,4-3,9 2,3 4,5 2,5 BKT:n kk-kuvaaja, muutos p.a. (%) 5,5 1, 2,8 2,8 1,3 2,7 Vähittäiskauppa, muutos p.a. (%) 5,5 5,8 5,8 7,5 5, 5,3 Rakennusluvat, muutos p.a. (%) - Kaikki rakennukset 8, -23,8 28,4-4,7-1,2 - Asuinrakennukset -2, -14,8-4,3-8,3-24, - Muut rakennukset 14,5-27,3 43,5-3,4-13, MAKSUTASE, mrd. euroa 2 joulu joulu elo syys loka marras Kauppatase (12 kk liuk.summa) 8,9 7,7 8,9 9,4 9,5 9,5 Vaihtotase (12 kk liuk.summa) 8, 7,7 8, 9,7 1,3 1,5 Korollinen nettovelka 9,9 1, 13,3 13, 12, LUOTTAMUSINDIKAATTORI joulu joulu elo syys loka marras Kotitaloudet (Saldoluku) 1,1 18,2 2,3 18,5 17,3 14,5 Teollisuus (Saldoluku) Rakentaminen (Saldoluku) Palvelut (Saldoluku) HINNAT, muutos p.a (%) 2 joulu joulu elo syys loka marras Kuluttajahinnat 1, 2,2 2,3 2, 2,7 2,9 Rakennuskustannukset 3,8,4 7,5 7,8 7,4,7 Tukkuhinnat 5,9 3, 5,5,7, -,2 -,4 Vientihinnat 4,1 3,8 4,5 1,5 1,8 1,3 1,1 Tuontihinnat 7, 9,9 5,4 -,4 1,8 1,9 3,9 TYÖLLISYYS (TK) 2 joulu joulu elo syys loka marras Työlliset (1 ) Työttömät (1 ) Työttömyysaste (%) 7,7 7,,4 5,9,4,2,1 VALTIONTALOUS, mrd. euroa joulu joulu elo syys loka marras Valtion velka, 58,9 52,1 52,5 54,7 5,3 Valtion tulot 3,3 3,4 3,4 3,4 3,3 Valtion menot 3,5 3,8 2,9 3,8 3,1 9

11 Kansainvälinen talous, kuukausitietoja vuositieto TEOLLISUUSTUOTANTO vuosimuutos, % 2 joulu joulu heinä elo syys loka marras USA 4, 3, 2,8 1,7 1,4 2, 1,4 2,1 Euroalue 4, 2,8 4,9 3,9 4, 3,4 3,8 Saksa, 4,7 7, 4, 5,4 5,9 5,9 Ranska,9,2 1,1 3,1 2,2 1,1 4, Iso-Britannia,1-2,,3,7, -,4 1, Ruotsi 5,2 4,2 1,7 5,8 3, 1,4 1, Japani 4,5 1,9 3,2 2, 4,4 3,4 3,5 TEOLLISUUDEN LUOTTAMUS joulu joulu heinä elo syys loka marras USA (ISM) 55,5 51,4 53,8 52,9 52, 5,9 5,8 Saksa (IFO) 99, 18,7 1,4 15,8 14,2 13,9 14,2 Euroalue (saldoluku) Saksa (saldoluku) Ranska (saldoluku) Iso-Britannia (saldoluku) Ruotsi (saldoluku) Japani (saldoluku) KOTITALOUKSIEN LUOTTAMUS joulu joulu heinä elo syys loka marras USA (indeksi 1985=1) 13,8 11, 111,9 15, 99,5 95,2 87,3 Euroalue (saldoluku) Saksa (saldoluku) Ranska (saldoluku) Iso-Britannia (saldoluku) Ruotsi (saldoluku) Japani (saldoluku) 47, 47, 43,9 KULUTTAJAHINNAT vuosimuutos, % 2 joulu joulu heinä elo syys loka marras USA 3,2 3,4 2,5 2,4 2, 2,8 3,5 4,3 Euroalue 2,2 2,2 1,9 1,8 1,7 2,1 2, 3, Saksa 1,7 2,1 1,4 1,9 1,9 2,4 2,4 3, Ranska 1,7 1,5 1,5 1,1 1,2 1,5 2, 2,4 Iso-Britannia 3,2 2,2 4,4 3,8 4,1 3,9 4,2 4,3 Ruotsi 1,4,9 1, 1,9 1,8 2,2 2,7 3,3 Japani -,4,3, -,2 -,2,3 TYÖTTÖMYYSASTE, % 2 joulu joulu heinä elo syys loka marras USA 4, 4,9 4,5 4, 4, 4,7 4,7 4,7 Euroalue 8,2 8, 7,8 7,4 7,4 7,3 7,2 Saksa 1,8 11,3 9,8 9, 8,9 8,8 8,7 Ranska 8,9 9, 8,3 8, 8, 7,9 Iso-Britannia 2,9 2,9 2,9 2,7 2, 2, 2,5 2,5 Ruotsi 7, 7,4,1 5,4 5,3 5, 5,7 5,2 Japani 4,1 4,4 4, 3, 3,8 4, 4, 1

12 Kansainvälinen talous, neljännesvuositietoja BRUTTOKANSANTUOTE määrän muutos, % (kt) II III 27 I II III USA (2 hinnoin) 3,1 2,9 3,2 2,4 2, 1,5 1,9 2,8 Euroalue (95 hinnoin) 1, 1,9 2,9 2,9 3,3 3,2 2,5 2,7 Saksa (95 hinnoin)(ps),9 1, 1, 2,7 3,7 3,3 2,5 2,4 Ranska (95 hinnoin) 2,4 1,5 2,7 2,1 2,1 1,9 1,4 2,1 Iso-Britannia (95 hinnoin) 2, 1,8 2,8 3, 3,2 3,1 3,1 3,2 Ruotsi (2=1) (ps) 4,5 3,8 2,8 3,9 3, 2,8 3, 2,5 Japani (95 hinnoin) (ps),8 2, 2,4 1,9 2,3 2,8 1, 1,9 YKSITYISET KULUTUSMENOT määrän muutos, % (kt) II III 27 I II III USA (2 hinnoin) 3,7 2,8 3, 2,7 3,4 3,2 2,9 2,9 Euroalue (95 hinnoin) 1,8 1,4 1,9 1,7 2,1 1,4 1,5 1, Saksa (95 hinnoin)(ps) 1, -,7,3,5 2,1 -,5 -,2 -,1 Ranska (95 hinnoin) 2,9 1,9 2, 2,3 1,9 1, 1,7 2,2 Iso-Britannia (95 hinnoin) 3,2 1,3 2,4 2,2 2,8 3,3 2,8 3,5 Ruotsi (2=1) (ps) 2,3 3,3 2, 2,3 2,1 2,9 2,8 3,5 Japani (95 hinnoin) (ps),3 2,4 2,7,9 1, 1,7 1,2 2,3 INVESTOINNNIT määrän muutos, % (kt) II III 27 I II III USA (2 hinnoin) 9,1 5,3,2 3,4-3, -, -5,7-5,7 Euroalue (95 hinnoin) 2,8 4, 5,9 7,7 4, 8,1 3, 3,3 Saksa (95 hinnoin)(ps),3 3,9 4,8,2 7,1 11,9 3,9 3,1 Ranska (95 hinnoin) 3,3 4, 4,7 3,5 4,3 5, 3,5 3,5 Iso-Britannia (95 hinnoin) 3,2 4, 8, 8,1 1,3 9,,2 5,1 Ruotsi (2=1) (ps) 9,9 4,4,5 5,5 9, 1,1 9,1 7,3 Japani (95 hinnoin) (ps) -1, 2, 1,7,3 2,2 3,9 -,7-1,1 VIENTI määrän muutos, % (kt) II III 27 I II III USA (2 hinnoin) 7,4 7, 7,4 8,4 9,3, 7,1 1,2 Euroalue (95 hinnoin),3 5,3 7,8, 8,9, 5,9 7,4 Saksa (95 hinnoin)(ps) 9,3 8,7 9, 1,8 15, 9,9 9,3 9, Ranska (95 hinnoin) 2,5 4,2 8,9 4,3 4,1 2,3 1,9 5, Iso-Britannia (95 hinnoin) 5,8 13,1 2,7 1,5-2,4-1,2-12,4 3,4 Ruotsi (2=1) (ps) 11,2 8,7 7, 5,5 8,1 5,1, 5,2 Japani (95 hinnoin) (ps) 1,3 1,2 1, 9,3,4 7,2 7,5 8, TUONTI määrän muutos, % (kt) II III 27 I II III USA (2 hinnoin) 11,5 5,1,4 7,2 3,7 2,9 2, 1,7 Euroalue (95 hinnoin) 7,2 5,9 7,3 7,2,9,1 4,9, Saksa (95 hinnoin)(ps) 9, 8, 8,9 1,3 9,2 7,9 5,4 5,8 Ranska (95 hinnoin), 7,1 1,1, 4,3 4,2 3, 5,3 Iso-Britannia (95 hinnoin) 7,2 9,1 19,2 3, -, -7,1-9,9 4,2 Ruotsi (2=1) (ps) 9, 8,4 5,9 7,9 8,4 1,2 8,7 9,7 Japani (95 hinnoin) (ps) 9,2 3,9,2 2,1 2,2 1,7 1,3 1,2 11