Makrotalous Marraskuu 2006

Transkriptio

1 Makrotalous Marraskuu Asuntojen hinnat USA:ssa 1 kk:n muutos* * 3 kk:n liukuvasta keskiarvosta Lähde: National Association of REALTORS 9 9

2 Talouden suunta marraskuussa Asuntojen hinnat USA:ssa 1 kk:n muutos* * 3 kk:n liukuvasta keskiarvosta Lähde: National Association of REALTORS 9 9 USA:n talouskasvu hidastui loivasti heinä-syyskuussa: kulutuksen vuosimuutos oli hieman alle 3, samoin BKT:n Asuntomarkkinoiden alamäki syvenee. Sekä rakennusluvat että aloitukset vähenivät lokakuussa edelleen. Myös hinnat ovat laskussa. Halventunut energia ja työllisyyden nousu ylläpitävät kuluttajien luottamusta. Talouden pehmeä lasku on mahdollinen. 1 Kuluttajien luottamusindikaattori 1 Euroalueen BKT-lisäys jäi heinäsyyskuussa, :iin. Kasvu hidastui kaikissa suurissa euromaissa. -1 Euroalue Saksa -1 Suhdannehuippu saattoi jäädä toiselle neljännekselle. Alentunut työttömyys tukee kuitenkin kotimarkkinoita Ranska EKP korostaa inflaatioriskejä. Öljyn halpeneminen ja hidas pohjainflaatio eivät estä ohjauskoron lisänostoja. Kaupan myynnin määrä muutos* edellisvuoden vastinkuukaudesta *1 kuukauden liukuvista keskiarvoista Suomen nousukausi venyy. Tammisyyskuussa BKT:n kk-kuvaaja näytti vuosinousua Vähittäiskauppa =1 Autokauppa Tukkukauppa Lähde: Tilastokeskus Useimmilla toimialoilla nykytilannetta kuvataan selvästi tavallista paremmaksi. Tuotanto kasvaa ja henkilöstöä on lisätty. Kuluttajien luottamus on vahva ja rahankäyttö sen mukaista. Vähittäiskaupan vuosimuutos oli syyskuussa lähes 7. 1

3 Keskeisiä ennusteita BKT, Yksityinen kulutus, e 7e e 7e USA 3, 3,, USA 3, 3,3, Euroalue 1,,, Euroalue 1, 1, 1,7 Suomi,9, 3, Suomi 3, 3, 3, Japani,7,7,1 Japani,3 1,7 1, Inflaatio, Vaihtotase/BKT, e 7e e 7e USA 3, 3,, USA -, -, -, Euroalue,,,3 Euroalue -,1 -, -,1 Suomi,9 1, 1, Suomi,,, Japani -,3,3, Japani 3, 3, 3, Työttömyysaste, Budjetti/BKT*, e 7e e 7e USA,1,7,7 USA -3,7-3, -3,7 Euroalue,, 7,9 Euroalue -, -,3 -,1 Suomi, 7, 7, Suomi,7 3,, Japani,, 3, Japani -, -, -,7 Vuosien ja 7 ennusteet: Suomi: kaikki erät Osuuspankkikeskus USA ja Euroalue: BKT, yksityinen kulutus ja inflaatio Osuuspankkikeskus Vaihtotase/BKT the Economist, muut erät OECD Japani: BKT, inflaatio ja vaihtotase/bkt the Economist, muut erät OECD * Koko julkisen talouden yli/alijäämä

4 USA USA:n talouden jäähtyminen on toistaiseksi tapahtunut ennusteiden mukaisesti. Heinä-syyskuussa kokonaistuotannon kasvu hidastui vain 1, :iin (laskettuna muutoksena edellisestä neljänneksestä vuositasolle korotettuna). Yksityinen kulutus piti vielä pintansa (3, ), mutta investoinnit painuivat pakkaselle (-, ) rakentamisen hiipuessa (-1,7 ). Ulkomaankaupan vaikutus tuotantoon oli negatiivinen eli tuonnin kasvu ylitti viennin vastaavan. Asuntojen hinnat USA:ssa 1 kk:n muutos* USA:n talouden ehkäpä suurimpana riskinä nykyisessä suhdannetilanteessa pidetään asuntomarkkinoiden alamäen vaikutusta yksityiseen kulutukseen. Konsensusennusteet lähtevät vielä pehmeästä laskusta vuodelle 7 (BKT-kasvu -, ), mutta asuntomarkkinoiden ja - hintojen raju repsahtaminen voisi toteutuessaan murentaa yksityisen kulutuksen kasvun ja maa ajautuisi taantumaan. Hälyttäviä merkkejä asuntomarkkinoilta saatiin lokakuussa, kun sekä asuntojen aloitukset että rakennusluvat laskivat selvästi syyskuusta. Toisaalta rakentajien asuntomarkkinaindeksi osoitti hieman positiivisempia merkkejä. Riskeistä huolimatta kuluttajien luottamus on toistaiseksi pysynyt raiteillaan. Halventunut energia ja osakemarkkinoiden piristyminen ovat toimineet asuntomarkkinoiden anemian vastapainoina. Työmarkkinoillakaan tilanne ei ole huonontunut ja uusia työpaikkoja on syntynyt viime kuukausina entiseen tahtiin. Tilanteen ristiriitaisuutta ja epävarmuutta kuvaa kuitenkin vähittäismyynnin pudotus lokakuussa. Myös yritysten tulevaisuusarvioissa heijastuu epävarmuus. Teollisuudessa luottamus on heikentynyt, vaikka ostopäälliköiden indeksi povaa vielä lievästi kasvun jatkumista. Palveluyrityksissä luottamus sitä vastoin on pysynyt vahvempana kasvun jatkumisen puolella. USA:n keskuspankki Fed piti viime kokouksessaan lähes yksimielisesti nykyistä korkotasoa sopivana. Markkinoilla on kuitenkin viime aikoina vahvistunut käsitys, että taloustilanteen jäähtyminen ajaisi Fedin laskemaan ohjauskorkoaan jo ensi keväänä * 3 kk:n liukuvasta keskiarvosta Lähde: National Association of REALTORS 9 9 Rakennusluvat ja aloitetut asunnot USA:ssa vuosimuutos 1 kk:n liukusarjoista Rakennusluvat (kausit.) Aloitetut asunnot (kausit.)

5 USA 1 USA: BKT ja teollisuustuotanto muutos ed. vuodesta 1 7 USA: Ostojohtajien indeksejä Palvelut Teollisuustuotanto BKT Teollisuus USA: Kestokulutustavaroiden tilaukset ja vähittäismyynnin määrä muutos ed. vuodesta 3 kk:n liukuvista keskiarvoista USA: Teollisuuden tilaukset ja varastot 1 kk:n muutos 3 kk:n liukuvista keskiarvoista Tilaukset Vähittäismyynti Kestokulutustavarat Varastot USA: Kuluttajien luottamus Ind. 19=1 Nykytilanne Ind. miljoonaa 1 Työpaikkojen määrä USA:ssa 1 1 Indeksi Odotukset 11 Työllisyys Työpaikkojen kuukausimuutos USA: Kuluttajahinnat ja pohjainflaatio muutos edellisestä vuodesta USA: Osakekurssit - Dow Jones 3 Pohjahinnat Kuluttajahinnat 3 1 Nasdaq

6 Eurotalous edelleen loivassa nousussa Ennakkotietojen mukaan eurotalouden BKT-lisäys heinä-syyskuussa jäi, :iin. Edellisen vuoden vastaavaan jaksoon verrattuna se tarkoittaa tyydyttävää, kasvua. Koko huoltotaseen tarkka erittely saadaan vasta marraskuun lopussa, mutta todennäköisesti talouskasvun hidastuminen johtui viennin nousun hiipumisesta. Myös kulutusmenojen kehitys on voinut olla lievä pettymys, koska vähittäiskaupan myynnin määrä jäi syyskuussa, vuodentakaista pienemmäksi. Huolestuttavaa tuoreissa BKT-luvuissa on se, että vauhti näyttää yhtä aikaa hidastuneen kaikissa kolmessa suurim- 3 3 massa euromaassa. Teollisuuden tuotanto väheni syyskuussa sekä Saksassa että Ranskassa. Myös kuluttajien luottamus on Saksassa viime kuukausina heikentynyt hieman. Kulutuksen kannalta oleellisissa työmarkkinaluvuissa on niissäkin nähtävissä pientä takapakkia: työt- 1 3 tömien määrä euroalueella ei enää kesäelokuussa vähentynyt yhtä paljon kuin toisen vuosineljänneksen aikana, joka saattaa tässä syklissä jäädä eurotalouden nopeimman kasvun jaksoksi. Selvästi alentunut työttömyys sekä kuluttajien kohtuullinen luottamus antavat kuitenkin mahdollisuuden BKT-kasvuun ensi vuonna. EKP tavoittelee korkeampia korkoja 1 Luottamusindikaattorit Euroalueella Euroopan keskuspankin johdon viimeaikaiset kommentit ovat korostaneet inflaatioriskejä sekä talouskehityksen myönteisiä puolia. Esimerkiksi öljyn hinnan tuntuvan laskun EKP näkee lisäävän talouden kasvumahdollisuuksia lähineljännesten aikana. Samaan suuntaan vaikuttaa työttömyyden alentuminen. Inflaation painumisen syys - lokakuussa 1,7-1, :iin EKP kuittaa johtuvan lähinnä öljyn hinnan vuoden takaisesta korkeasta vertailutasosta. Pohjainflaation pysymisen 1, tasolla EKP sivuuttaa täysin Teollisuus Kotitaloudet Vähittäismyynnin määrä euroalueella vuosimuutos 3 kk:n liukuvasta keskiarvosta

7 Vuoden 7 alussa inflaatio nopeutuu hyvin todennäköisesti uudelleen :n yläpuolelle Saksan arvonlisäveron korotuksen takia. Koko ensi vuonna kuluttajahintojen keskimääräinen vuosimuutos saattaa kuitenkin jäädä hieman alle. Öljyn tähänastinen halpeneminen on jo siinä määrin muuttanut inflaatiouraa. Konsensusennusteissa ensi vuoden inflaatioksi arvioidaan edelleen,1. USD Öljyn maailmanmarkkinahinta lokakuun rahassa Lähde: IEA USD EKP:n jyrkin inflaatiokommentti löytyy pankin marraskuun kuukausikatsauksesta, jossa todetaan, että "vuotuisen inflaatiovauhdin arvioidaan pysyvän nopeana vuosina ja 7" ja että "riskit painottuvat selkeästi inflaation kiihtymisen suuntaan." Näiden näkemysten perusteella on vaikea uskoa, että EKP pysäyttää ohjauskoron nostot 3, :iin. Vain eurotalouden nopea heikkeneminen voi loiventaa EKP:n linjaa ja pitkittää ohjauskoron pysymistä 3, :ssa, jonne se joulukuussa lähes täysin varmasti nousee. 3, 3,,, 1, 1,, Kuluttajahintojen muutos euroalueella Inflaatio Ydininflaatio , 3,,, 1, 1,,

8 Euroalue Euroalue: BKT ja teollisuustuotanto muutos ed. vuodesta 3 Euroalue: Teollisuustuotteiden varastot ja tilaukset Valmiiden tuotteiden varastot BKT Teollisuustuotanto Tilaukset Vientitilaukset Ilmapiiri-indikaattoreita Mrd. euroa 1 Euroalueen kauppa- ja vaihtotase 1 kk:n liukuva keskiarvo Kauppatase Indeksi Ranska (INSEE) Indeksi Vaihtotase 9 Saksa (IFO) Kuluttajien luottamusindikaattori Euroalue Saksa 1 1 Teollisuuden luottamusindikaattorit Euroalue Ranska Ranska Saksa , 3,,, Yhdenmukaistetut kuluttajahinnat muutos ed. vuodesta Tavoitetaso Euroalue Ranska 3, 3,,, * Kausitasoitettu Työttömyysaste* Ranska Saksa** , 1,, Saksa 1, 1,, 9 Euroalue 9, , 7 ** Tilastointimuutos Saksassa tammikuusta alkaen

9 Iso-Britannia ja Ruotsi BKT:n määrän muutos ed. vuodesta Teollisuuden tilaukset Ruotsi Iso-Britannia Ruotsi Iso-Britannia Teollisuuden luottamusindikaattori 3 Kuluttajien luottamusindikaattori 3 1 Ruotsi 1 1 Ruotsi Iso-Britannia Iso-Britannia Pohjainflaatio (I-B) Kuluttajahinnat 1 kk:n muutos Kuluttajahinnat (I-B) 3 1 Työttömyysaste* Ruotsi * Kausitasoitettu Pohjainflaatio (Ruotsi) Kuluttajahinnat (Ruotsi) Iso-Britannia Lyhyet korot (3 kk) 1 Pitkät korot Valtion obligaatiot (1 v) Ruotsi Iso-Britannia 1 Iso-Britannia Ruotsi

10 Suomen talousnäkymät jatkuvat vahvoina Marraskuun suhdannebarometrin mukaan korkeasuhdanne jatkuu ainakin lähikuukaudet. Useimmilla toimialoilla tilannetta kuvataan selvästi tavanomaista paremmaksi. Tuotanto on kasvussa ja henkilöstöä on lisätty. Teollisuudessa näkymät ovat jonkin verran aiempaa varovaisemmat, vaikka käännettä heikompaan ei vielä odotetakaan. Tuotannon kasvuvauhti on silti hidastunut syksyllä alkuvuoden korkeista lukemista (vrt. paperikiista viime vuonna). Tilauskanta ja kapasiteetin käyttöaste ovat pysyneet korkeina, ja myös henkilöstökehitys on ollut odotuksia myönteisempää. Suhdanteita kuvataan tavanomaista vahvemmiksi kaikilla teollisuusaloilla paperi- ja graafista teollisuutta lukuun ottamatta. Myös rakentamisen lähiajan näkymät 1 3 ovat muuttuneet hieman aiempaa varovaisemmiksi, vaikka vahva veto onkin jatkunut. Tilauskanta on normaalia parempi ja kapasiteetti on täyskäytössä. Myymättömien huoneistojen määrä on kasvanut, vaikka onkin edelleen normaalia pienempi. Yli puolet rakennusyrityksistä ilmoittaa, että pula ammattitaitoisesta työvoimasta rajoittaa tuotannon laajenemista. Palveluyrityksissäkin suhdannekuva on jatkunut valoisana. Myynnin kasvu on ollut tasaista ja henkilöstöä on lisätty. Pk-sektorinkin suhdanneodotukset ovat säilyneet vahvoina, mutta odotukset eivät ole enää vahvistuneet. Noin puolet pk-yrityksistä ennakoi suhdanteiden pysyvän ennallaan ja odottaa vielä parannusta. Syksyn näkymien valoisuus koskee kaikkia toimialoja, ja erityisen positiivisia ollaan nuorissa, kasvuhakuisissa ja kansainvälisillä markkinoilla toimivissa yrityksissä. Kuluttajien luottamus säilyi lokakuussa lähes ennallaan ja oli hieman vahvempi kuin pitkän ajan keskiarvo. Kuluttajien lujaa uskoa kuvaa myös kaupan myynnin kasvu. Vähittäiskauppa ylsi syyskuussa lähes 7 :n kasvuun eli samaan kuin kauppa yhteensä. Autokaupassa päästiin jopa 9 :iin verrattuna viime vuoden syyskuuhun. Luvut ovat verraten korkeita, kun ottaa huomioon, että heinä-syyskuun palkkasumman kasvu hidastui 3, :iin. Säästämisaste näyttää siten olevan melko alhainen Suhdannenäkymät toimialoittain ml. rakennusteollisuus Lähde: Elinkeinoelämän keskusliiton Suhdannebarometri Elintarvike Rakennustuote Yritysten suhdannenäkymät Teollisuus Rakentaminen Palvelut Lähde: Elinkeinoelämän keskusliitto EK Teknologia Painaminen Metsä Kemia TEVA

11 Kokonaistuotannon kuukausikuvaajan mukaan syyskuun kasvuksi muodostui 3, ja tammi-syyskuun,. Kasvu on odotusten mukaisesti hidastumassa. Teollisuudessa kasvuluvut ovat muuta taloutta isommat, mutta suunta on muun talouden tavoin hidastumaan päin. Syyskuussa teollisuustuotanto lisääntyi vielä 7, edellisvuodesta ja koko alkuvuonna peräti 9, Kokonaistuotanto ja teollisuustuotanto muutos edellisestä vuodesta Kokonaistuotanto Lähde: Tilastokeskus, Teollisuustuotanto (kausitasoitettu) kansantalouden tilinpito -1 Inflaatio kiihtyi lokakuussa 1, :iin. Nousu aiheutui lähinnä koroista ja vihannesten kallistumisesta OSUUSPANKKIKESKUS Johdon tuki ja viestintä/tutkimusyksikkö Timo Lindholm 1 31 Jorma Vanninen 1 9 Anneli Tikkanen 1 3 Polku Tutkimusyksikön Opinet-sivulle: Sisäiset palvelut Seuraavat Toiminta- ja kilpailuympäristö 1

12 Suomi 3 1 Teollisuuden varastot ja tilauskanta normaaliin verrattuna Valmistuotevarastot 3 1 Myönnetyt rakennusluvat muutos vuosisummasta Muut rakennukset Lähde: Elinkeinoelämän keskusliiton Suhdannebarometri Tilauskanta Asuinrakennukset Lähde: Tilastokeskus Kaupan myynnin määrä muutos* edellisvuoden vastinkuukaudesta *1 kuukauden liukuvista keskiarvoista Autokauppa 1 Luottamusindikaattorit Suomessa Palvelut 1 Tukkukauppa Vähittäiskauppa =1 Lähde: Tilastokeskus Talous muuttuu paremmaksi Kotitalouksien arvio omasta ja maan taloudesta vuoden kuluttua Oma talous Teollisuus - Rakentaminen Lähde: EK Työvoiman määrän muutos edellisestä vuodesta 1 henkilöä 1 henkilöä Työlliset -1 - Ind Talous muuttuu huonommaksi Kuluttajahintaindeksi hyödykeryhmittäin KOKONAISINDEKSI Maan talous Lähde: Tilastokeskus Asunto, lämpö ja valo Ind Lähde: Tilastokeskus 3 Rakennuskustannukset Hintaindeksejä 1 kk:n muutos Työttömät Kuluttajahinnat Lähde: Tilastokeskus Ravinto Muut hyödykeryhmät yhteensä Tukkuhinnat

13 Suomen talous, kuukausitietoja TUOTANTO vuositieto joulu kesä heinä elo syys loka Teollisuustuotanto (kt), muutos p.a. () -, -1,3,9 1,7,3 7, Kapasiteetin käyttöaste, 1, 1,1, 7, 3,, muutos p.a. () -, -1, 1,7,, -3, BKT:n kk-kuvaaja, muutos p.a. (),1 1, 9,9,,3 3, Vähittäiskauppa, muutos p.a. (),,9,3,,, Rakennusluvat, muutos p.a. () - Kaikki rakennukset 11, -3, -9, 3, 9,, - Asuinrakennukset 1,7-1,, 13,3 -,7-13,3 - Muut rakennukset 1, -7,3-1,9 -, 7,7 73, MAKSUTASE, mrd. euroa vuositieto joulu kesä heinä elo syys loka Kauppatase (1 kk liuk.summa) 7,7 7,7,9,9 9, 9, Vaihtotase (1 kk liuk.summa) 7, 7, 9, 9, 9,7 9,7 Korollinen nettovelka,9,1, 7, 7,3 LUOTTAMUSINDIKAATTORI joulu kesä heinä elo syys loka Kotitaloudet () 1,1 1, 1, 1, 1,1 1,9 Teollisuus () Rakentaminen () 1 Palvelut () HINNAT, muutos p.a () vuositieto joulu kesä heinä elo syys loka Kuluttajahinnat 1,7 1,9 1,9 1, 1, Rakennuskustannukset 3,7 3,1 3,, 3,9,1, Tukkuhinnat 3,3,,1 1,, -,1,1 Vientihinnat 1, 3, 3,9,9, 3,3, Tuontihinnat, 9,9 7,1,1 7,,,7 TYÖLLISYYS (TK) vuositieto joulu kesä heinä elo syys loka Työlliset (1 ) Työttömät (1 ) Työttömyysaste (), 7,,1,,9, 7, VALTIONTALOUS, mrd. euroa joulu kesä heinä elo syys loka Valtion velka,,9,,9 7,7,9 Valtion tulot 3,3 3,3 3, 3, 3, Valtion menot 3, 3, 3,,9 3,7 1

14 Kansainvälinen talous, kuukausitietoja TEOLLISUUSTUOTANTO vuosimuutos, vuositieto joulu touko kesä heinä elo syys loka USA 3, 3,,,7,,,,9 Euroalue 1,,9,,7 3,,1 3, Saksa 3,,,,7, 7,,3 Ranska,3 -,1 3,, 1,1 1, -,7 Iso-Britannia -1, -, -, -,7 -,,, Ruotsi 1, 3,,, 1, 7,7,9 Japani 1,,9,,1,,,9 TEOLLISUUDEN LUOTTAMUS joulu touko kesä heinä elo syys loka USA (ISM),, 3,,7,,9 1, Saksa (IFO) 99,7 1, 1, 1, 1, 1,9 1,3 Euroalue (saldoluku) - 3 Saksa (saldoluku) Ranska (saldoluku) Iso-Britannia (saldoluku) Ruotsi (saldoluku) Japani (saldoluku) KOTITALOUKSIEN LUOTTAMUS joulu touko kesä heinä elo syys loka USA (indeksi 19=1) 13, 1,7 1, 17, 1, 1,9 1, Euroalue (saldoluku) Saksa (saldoluku) Ranska (saldoluku) Iso-Britannia (saldoluku) Ruotsi (saldoluku) Japani (saldoluku) 7,9,, KULUTTAJAHINNAT vuosimuutos, vuositieto joulu touko kesä heinä elo syys loka USA 3, 3,,,3,1 3,,1 1,3 Euroalue,,,,,,3 1,7 1, Saksa,,1 1,9, 1,9 1,7 1, 1, Ranska 1,7 1,,1 1,9 1,9 1,9 1, 1,1 Iso-Britannia,, 3, 3,3 3,3 3, 3, 3,7 Ruotsi,,9 1, 1, 1,7 1, 1, 1,3 Japani -,,1,,3,9, TYÖTTÖMYYSASTE, vuositieto joulu touko kesä heinä elo syys loka USA,1,9,,,,7,, Euroalue,, 7, 7, 7, 7, 7, Saksa 11,7 11, 11, 1, 1, 1, 1, 1, Ranska 9,9 9, 9,1 9,,9 9,, Iso-Britannia,7,9 3, 3, 3, 3, 3, 3, Ruotsi,9,,,3,,7,9, Japani,,,,,1,1, 13

15 Kansainvälinen talous, neljännesvuositietoja BRUTTOKANSANTUOTE määrän muutos, (kt) IV I II III IV I II III USA ( hinnoin) 3, 3,3 3,1 3, 3,1 3,7 3,,9 Euroalue (9 hinnoin) 1, 1, 1,3 1,7 1,,,7, Saksa (9 hinnoin)(ps),9 -, 1,7 1, 1,1 3, 1,3,3 Ranska (9 hinnoin),1 1,, 1,,9 1,, 1, Iso-Britannia (9 hinnoin),,1 1, 1, 1,9,3, Ruotsi (=1) (ps) 3, 1,1 3,3 3,,9, 3, Japani (9 hinnoin) (ps), 1,,7,9 3, 3,9,,7 YKSITYISET KULUTUSMENOT määrän muutos, (kt) IV I II III IV I II III USA ( hinnoin), 3, 3, 3,,9 3, 3,, Euroalue (9 hinnoin) 1, 1, 1, 1, 1,1 1, 1,7 Saksa (9 hinnoin)(ps), -, 1, 1,1 -, 1, -, Ranska (9 hinnoin),7, 1,, 1,9,3 3, Iso-Britannia (9 hinnoin) 3,, 1,1 1,1 1,3 1,,3 Ruotsi (=1) (ps) 1,9,7, 3,1,9 3,3 3, Japani (9 hinnoin) (ps), 1,1,1, 3,,,1 INVESTOINNNIT määrän muutos, (kt) IV I II III IV I II III USA ( hinnoin), 9,, 3,,3, 7,, Euroalue (9 hinnoin) 3,,7 3,9 1,7,,,7 Saksa (9 hinnoin)(ps), -3, 3, 1, 1,,3, Ranska (9 hinnoin),7 3,,,, 3,, Iso-Britannia (9 hinnoin) 3, 1, 1,7,7,,9,9 Ruotsi (=1) (ps) 1,1 9,3 9,7 1,3, 11, 7,9 Japani (9 hinnoin) (ps) -1, 1, 3,9,1 3,,, VIENTI määrän muutos, (kt) IV I II III IV I II III USA ( hinnoin) 7,, 7,,,7 9,, 9, Euroalue (9 hinnoin),3, 3,,, 9,3, Saksa (9 hinnoin)(ps) 9,,, 9,, 1, 9,3 Ranska (9 hinnoin) 3,, 1,,7, 7,, Iso-Britannia (9 hinnoin), 3,,, 1,3 19, 19,1 Ruotsi (=1) (ps) 1, 3,,7 7,9, 13,, Japani (9 hinnoin) (ps) 1,3,7,9 7, 1, 13,3 1,3 TUONTI määrän muutos, (kt) IV I II III IV I II III USA ( hinnoin) 1, 9,,,9,,, 7, Euroalue (9 hinnoin) 7,3,1,,, 9,7, Saksa (9 hinnoin)(ps),7 3, 7, 7,7 7,3 1,1,9 Ranska (9 hinnoin), 7,,9,9 7,, 9,9 Iso-Britannia (9 hinnoin) 7,,, 7,7 7, 17,9 19,1 Ruotsi (=1) (ps),3, 7,9 7,,3 1,3, Japani (9 hinnoin) (ps) 9,7,3, 7,9,7 7, 7,1 1