Osakesidonnainen HOLT 2012 Obligaatio

Transkriptio

1 Loka - Marraskuu 2007 Osakesidonnainen HOLT 2012 Obligaatio

2 HOLT 2012 OBLIGAATIO Osakesidonnainen Keskeiset ominaisuudet Tuotto perustuu markkinaneutraaliin HS Market Neutral osakeindeksiin HS Market Neutral indeksillä pieni korrelaatio suhteessa yleiseen osakemarkkinakehitykseen sekä muihin omaisuuslajeihin mahdollistaen tuoton kaikissa markkinaolosuhteissa Front Capital tarjoaa Credit Suisse investointipankin yhden maailman tunnetuimman ja tunnustetuimman HOLT-osakeanalyysin tuottamien menetelmien sekä analyysin hyödyntämisen helposti sekä kustannustehokkaasti Obligaatiolla erinomainen tuottohistoria Laina-aika noin 5 vuotta Tuotteen kuvaus HOLT 2012 Obligaatio on pääomaturvattu noin 5 vuoden sijoitus. Obligaation osallistumisaste on indikatiivisesti 100 % tarjoten sijoittajalle lainaehtojen mukaisen indeksin kehityksen kokonaisuudessaan lainan eräpäivänä. HOLT 2012 Obligaation tuotto on sidottu HS Market Neutral indeksin kehitykseen. Indeksin muodostus perustuu Credit Suisse investointipankin HOLT-osakeanalyysin kehittämiin menetelmiin ja analyysityökaluihin luvulta lähtien toimineen HOLTosakeanalyysin parissa työskentelee yli 150 alan ammatilaista ja sen kohteena on maailmanlaajuisesti yli osaketta. Erityisesti vahvan historiallisen näytön ansiosta HOLT-osakeanalyysimallia pidetään yhtenä maailman tunnetuimmista ja tunnustetuimmista alallaan. Obligaatio tarjoaa sijoitta- jalle mahdollisuuden HOLT-osakeanalyysin menetelmien sekä analyysien hyödyntämisen helposti sekä kustannustehokkaasti. Sijoittajalla on nyt tilaisuus ostaa erittäin luottokelpoisen Credit Suisse Internationalin (luottoluokitus on Aa1 Moody s:iltä ja AA- Standard & Poors ilta.) liikkeeseenlaskemaa HOLT 2012 Obligaatiota, jota tarjoaa Front Capital Oy ja sen nimeämät yhteistyökumppanit. Lainan merkintäpaikkana toimii Front Capital Oy. Merkintöjä otetaan vastaan vain euron vähimmäismerkintänä ja tämän jälkeen euron kerrannaisina. Front Capitalin yhteistyökumppanipankit tarjoavat myös rahoitusta sijoitusta varten kysy lisää Front Capitalista tai tämän yhteistyökumppaneilta! Osakkeiden valintaprosessi HS Market Neutral-indeksin mahdollisena sijoituskohteena toimii yli kehittyneiden markkinoiden Credit Suissen HOLT-osakeanalyysiin kohteena olevaa osaketta. Analyysiin perustuen globaalista osaketietokannasta valitaan yhteensä 750 suurinta ja likvideintä osaketta kolmelta eri markkina-alueelta (Pohjois-Amerikka, Eurooppa ja Japani), jonka jäl- Operatiivinen tehokkuus Vertailuyrityksiä tehokkaammin toimivien yritysten identifiointi (Lähde: Credit Suisse) Osakkeen arvostus Viidenkymmenen eri segmentin luokitellut osakkeet jaetaan edelleen parhaiten menestyvästä huonoiten menestyvään ja osakkeista muodostetaan kunkin segmentin sisällä kaksi portfoliota: Jokaisesta segmentistä ostetaan 10 % parhaan luokittelun saaneista osakkeista erilliseen portfolioon (long portfolio). Vastaavasti 10 % huonoimman luokittelun saaneista osakkeista jokaisessa segmentissä myydään lyhyeksi (short portfolio). Kassavirta-analyysin perusteella maltillisesti arvostettujen yritysten identifiointi keen valitut osakkeet jaetaan edelleen viiteenkymmeneen segmenttiin perustuen yrityksen liiketoiminta- sekä valuutta-alueeseen. Osakkeet luokitellaan edelleen kunkin segmentin sisällä käyttäen HOLT-osakeanalyysimallia. Analyysi perustuu kolmeen erilliseen komponenttiin, missä pääpaino on osakkeiden tulevaisuuden kassavirroilla: Markkinasentimentti Vallitsevasta markkinatilanteesta eniten hyötyvien osakkeiden identifiointi Muodostetut portfoliot sisältävät jokaisessa segmentissä saman määrän ostettuja (long) sekä lyhyeksi myytyjä (short) osakkeita ja muodostavat siten valintakriteeriensä (maantieteellinen sijainti, liiketoiminta- ja valuutta-alue) puolesta neutraalin portfolion, jonka korrelaatio muihin omaisuuslajeihin sekä yleiseen markkinakehitykseen on erittäin alhainen mahdollistaen markkinaneutraalin tuoton kaikissa olosuhteissa.

3 Tuoton laskenta Obligaation tuotto määräytyy HS Market Neutral osakeindeksin laina-aikaisen kehityksen perusteella. Eräpäivänä sijoittaja saa takaisin obligaatioon sijoittamansa pääoman kokonaisuudessaan ja tämän lisäksi mahdollisen indeksin kehitykseen perustuvan tuoton. Indeksin alkuarvo määritellään lainan liikkeeseenlaskupäivänä indeksin päätösarvon muodostuessa HS Market Neutral indeksin Historiallinen kehitys Tuottojakauma HOLT 2012 Obligaation ehdoilla toteutettu sijoitustuottojen simulaatio 120 % 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % 0 % >20 % >30 % >40 % >50 % >60 % >70 % >80 % >90 % >100 % (Lähde: Bloomberg & Front Capital) Front Capital Oy on tehnyt HOLT 2012 Obligaation ehdoilla historialliseen kohdeindeksin kehitykseen perustuvan tuottosimulaation*. Havaintoaineisto käsittää yhteensä 2047 havaintoa (tuottojen jakautuminen erääntymisperiodilta ) ja osoittaa obligaation tuoton olleen havaintoperiodin aikana vähintään 41,3 % (7,2 % p.a.) keskimääräisen tuoton ollessa 81,0 % (12,6 % p.a.) laina-ajan viimeisen vuoden kuukausittaisten havaintojen keskiarvosta. Indeksin loppuarvon määrittelyssä käytettäviä havaintoja kertyy 13 kappaletta. Sijoittajalle maksetaan lainan eräpäivänä sijoitetun pääoman lisäksi indikatiivisesti 100 % lainaehtojen mukaan määritellyn indeksin loppuarvon positiivisesta kehityksestä suhteessa indeksin lähtöarvoon. Lainan maksimituotto kyseisenä ajanjaksona oli 118,4 % (16,9 % p.a.). *Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta Kohdeindeksin kehitys LEHMAN BOND COMP (Credit) S&P GSCI (Commodity) MSCI WORLD (Equity) --- HS Market Neutral CROCI Alpha Pairs ER (Neutral) (Lähde: Bloomberg) Front Capital Oy:n suorittamassa kohdeindeksien historiatarkastelussa on tutkittu HS Market Neutral -indeksin kehitystä verrattuna vaihtoehtoisia omaisuuslajeja edustaviin indekseihin ajalta Tarkastelu osoittaa HS Market Neutral indeksin tarjonneen tasaista muut omaisuuslajit sekä sijoitustrategiat ylittävää tuottoa 11 vuoden havaintoperiodille. Tunnusluvut HS Market Neutral - sekä vaihtoehtoisten omaisuuslajien indekseille *riskittömän koron ylittävä tuotto (excess return) (Lähde: Credit Suisse & Bloomberg) HS Market Neutral indeksin neljännesvuosittaiset tuotot Q1/1996 Q2/2007 (Lähde: Credit Suisse) Korrelaatio suhteessa HS Market Neutral -indeksiin Vuotuinen tuotto* Volatiliteetti Sharpe ratio HS Market Neutral % 6.3 % 1.88 MSCI World % 13.4 % 0.16 S&P GSCI (commodity) % 20.6 % 0.16 CROCI Alpha Pairs % 5.8 % % % 8.00 % 6.00 % 4.00 % 2.00 % 0.00 % % % % Vuodesta 1996 lähtien kaikki HS Market Neutral indeksin vuosituotot ovat olleet positiivisia indikoiden indeksin kykyä tarjota tuottoa kaikissa markkinaolosuhteissa. Indeksin viimeisen 11 vuoden neljännesvuosittaisista muutoksista positiivisten osuus on yli 82 %.

4 Usein kysyttyä Liikkeeseenlaskija onko Obligaatiolla vakuus? Obligaatioiden liikkeeseenlaskija on Credit Suisse International. Credit Suisse-konsernin ensimmäiset yhtiöt on perustettu vuonna 1856 ja se on yksi maailman vanhimmista ja suurimmista private banking- ja investointipankkitoimintaan keskittyneistä pankkikonserneista. Credit Suisse International on saanut Aa1 -luottoluokituksen Moody s-luokituslaitokselta sekä AA- luottoluokituksen Standard & Poor s-luokituslaitokselta. Pääoman tai tuoton maksulle ei ole asetettu erillistä vakuutta. Maksetaanko obligaatiolle kuponkikorkoa? Obligaatiolle ei makseta kuponkikorkoa. Mitä maksuja obligaatioihin liittyy? Obligaatioihin liittyy 1 % myyntipalkkio, joka maksetaan obligaatioiden jälleenmyyjille etukäteen. Voinko saada sijoitetut varat käyttööni ennen erääntymispäivää? HOLT 2012 Obligaatioon on syytä sijoittaa, jos ei todennäköisesti tarvitse sijoitettuja varoja seuraavan 5 vuoden aikana. Lainan myyjänä toimiva Front Capital Oy tarjoaa Obligaatioille normaaleissa markkinaolosuhteissa kuitenkin päivittäin päivitetyn ostohintanoteerauksen ja on valmis toteuttamaan Obligaation jälkimarkkinakauppoja ko. päivityspäivänä. Jos sijoittaja myy HOLT 2012 Obligaation ennenaikaisesti, hän ei välttämättä kuitenkaan saa takaisin koko sijoitettua määrää. Ovatko Obligaatiot pörssilistattuja? Obligaatioita ei listata mihinkään arvopaperipörssiin. Voiko tarjous peruuntua? Front Capital Oy pidättää oikeuden peruuttaa Obligaatioiden tarjous, mikäli vähimmäis- osallistumisasteeseen ei markkinatilanteen johdosta päästä tai Obligaatiota ei merkitä riittävästi. Keskeiset riskitekijät Tässä markkinointiesitteessä kuvattuihin obligaatioihin ei tule sijoittaa perehtymättä Credit Suisse Internationalin laatimaan velkakirjadokumentaatioon sekä markkinointiesitteessä oleviin lainaehtoihin, jotka ovat saatavilla Front Capitalista. Verotuksesta Kunkin obligaatioiden haltijan verokohtelu määräytyy osittain kyseisen haltijan oman tilanteen mukaan. Sijoituspäätöstä suunnittelevan sijoittajan on syytä neuvotella veroneuvonantajansa kanssa omaan tilanteeseensa liittyvistä veroseuraamuksista obligaatioiden merkinnän, ostamisen, omistamisen ja luovuttamisen osalta.

5 Keskeiset määritelmät Tärkeät päivämäärät Liikkeeseenlaskija Instrumentin tyyppi Määritysvaluutta Nimellisarvo yhteensä Liikkeeseenlaskuhinta 100% Vähimmäiserä Nimellisarvo (NA) Credit Suisse International Indeksisidonnainen pääomasuojattu Obligaatio Euro ( EUR ) Enintään euroa EUR ja sen jälkeen EUR kerrannaiset EUR Myyntihinta + myyntipalkkio 100 % + 1 % Osallistumisaste Maksu erääntymisen yhteydessä Option tuotto Viitteellinen arvo 100 %, liikkeeseenlaskun toteuttamisen ehtona on, että osallistumisaste voidaan vahvistaa vähintään 95 %:n tasoon. NA x (100% + [Osallistumisaste * Option tuotto]) Indeksin alkuarvo Alkuarvo muodostuu HS Market Neutral -indeksin arvosta Indeksin loppuarvo Myyntipaikat Suomessa ja virallinen merkintäpaikka Laskenta-asiamies Listautuminen pörssiin Selvitysjärjestelmä ISIN-koodi Myyntirajoitukset Sovellettava laki Loppuarvo muodostuu Indeksin laina-ajan viimeisen vuoden kuukausittaisten havaintojen keskiarvosta ensimmäisen havaintopäivän ollessa ja viimeisen (yhteensä 13 havaintoa) Front Capital Oy ja sen nimeämät yhteistyökumppanit (myynti) Front Capital Oy(merkintäpaikka) Credit Suisse International Obligaatioita ei listata mihinkään arvopaperipörssiin APK X Tuote tarkoitettu suomalaisille institutionaalisille ja varakkaille yksityishenkilösijoittajille Englannin laki Myyntiaika Liikkeeseenlaskupäivä Alkuarvon asetuspäivä Ensimmäinen loppuarvon määrityspäivä Viimeinen loppuarvon määrityspäivä: Erääntymispäivä Miten teen merkinnän? Täytä ostositoumuslomake (saat sellaisen myyntipaikoista tai internetistä toimita se myyntipaikkaan! Myyntipaikka toimittaa sijoittajalle ostolaskelman ja merkintä on maksettava viimeistään laskelmassa mainittuna maksupäivänä. HOLT 2012 Obligaatio kirjataan sijoittajan suomalaiselle arvo-osuustilille arviolta tai viipymättä tämän jälkeen. Obligaatioiden säilyttäminen Nordeassa olevalla tai tätä tarkoitusta varten avattavalla arvo-osuustilillä on sijoittajalle maksutonta. Merkintäpaikka Front Capital Oy Aleksanterinkatu 48 A, 6 krs. FI Helsinki Faksi: (09)

6 Loka - Marraskuu 2007 Osakesidonnainen HOLT 2012 Obligaatio Obligaatiolla 100 % nimellisarvon suoja, jos arvopaperit pidetään erääntymiseen asti. Lainan tuotto on sidottu Credit Suisse investointipankin markkinaneutraaliin HS Market Neutral osakeindeksiin mahdollistaen tuoton kaikissa markkinatilanteissa. Vuodesta 1996 lähtien kaikki HS Market Neutral indeksin vuosituotot ovat olleet positiivisia keskimääräisen vuosituoton noustessa 11,8 %:iin. Tärkeitä päivämääriä Myyntiaika: (aikaa saatetaan lyhentää tai jatkaa) Alkuarvon asetuspäivä: Liikkeeseenlaskupäivä: Ensimmäinen loppuarvon määrityspäivä: Viimeinen loppuarvon määrityspäivä: Erääntymispäivä: