SALSA 2013 Obligaatio Osakesidonnainen

Transkriptio

1 huhtikuu 2008 SALSA 2013 Obligaatio Osakesidonnainen

2 huhtikuu SALSA 2013 Obligaatio Osakesidonnainen SALSA on markkinaneutraali osakestrategia, jonka tuotto perustuu eurooppalaisten toimialasektorien tuottotrendin hyödyntämiseen Erinomainen osakekurssien suunnasta riippumaton tuottohistoria Obligaatiolla 100 % nimellisarvon suoja, jos arvopaperi pidetään erääntymiseen asti Tärkeitä päivämääriä Myyntiaika: (aikaa saatetaan lyhentää tai jatkaa) Liikkeeseenlaskupäivä: Alkuarvon määrityspäivä: Ensimmäinen loppuarvon havaintopäivä: Viimeinen loppuarvon havaintopäivä: Erääntymispäivä:

3 SALSA 2013 Obligaatio Osakesidonnainen Keskeiset ominaisuudet Obligaatio tarjoaa sijoittajalle markkinaneutraaliin SALSA-osakestrategiaan perustuvan arvopaperin, jonka korrelaatio osakemarkkinoihin sekä muihin omaisuusluokkiin on vähäinen Strategia perustuu eri eurooppalaisten toimialaindeksien kehitystrendien hyödyntämiseen ja sillä on erinomainen tuottohistoria sekä laskevilla että nousevilla markkinoilla Obligaatiolla 100 prosentin nimellisarvon suoja, jos arvopaperit pidetään erääntymispäivään asti Laina-aika noin 5 vuotta Tuotteen kuvaus SALSA-allokaatiostrategia Obligaation SALSA (Sharpe Alpha Long Short Allocation) -osakestrategian kohde-etuutena toimii viisi eurooppalaista toimialaindeksien yhdistelmää (koria), johon kuhunkin kuuluu kaksi toisiaan lähellä olevien toimialojen yrityksiä kuvaavaa yksittäistä toimialaindeksiä: Pankki ja vakuutus DJ EuroStoxx Banks index DJ EuroStoxx Insurance index Telekommunikaatio ja teknologia DJ EuroStoxx Telecom index DJ EuroStoxx Technology index Terveydenhuolto ja kemia DJ EuroStoxx Healthcare index DJ EuroStoxx Chemicals index Rakennus ja materiaalit DJ EuroStoxx Construction index DJ EuroStoxx Primary Resources index Energia ja infrastruktuuri DJ EuroStoxx Energy index DJ EuroStoxx Utilities index SALSA 2013 Obligaatio on noin viiden vuoden mittainen pääomaturvattu sijoitus. Obligaation osallistumisaste on indikatiivisesti 100 % tarjoten sijoittajalle lainaehtojen mukaisen indeksin kehityksen kokonaisuudessaan lainan eräpäivänä. SALSA 2013 Obligaatio perustuu markkinaneutraaliin osakestrategiaan, joka tarjoaa tuottopotentiaalia sekä nousevilla että laskevilla markkinoilla. Strategian sijoituskohteina toimivat viisi eurooppalaista toimialasektoriindeksikoria, johon kuhunkin kuuluu kaksi toisiaan lähellä olevaa toimialasektori-indeksiä. Strategian sijoitusallokaatio pyrkii hyödyntämään kunkin toimialan osakkeiden kehitystrendiä. Historiallisen tuotto/riski suhteen perusteella valittavista toimialoista nousutrendin mukaan parhaiten menestyvää toimialaa ostetaan (long) sekä laskutrendissä olevaa toimialaa myydään lyhyeksi (short). Sijoittajalla on nyt tilaisuus ostaa erittäin luottokelpoisen Deutsche Bank AG:n (London Branch) liikkeeseenlaskemaa SALSA 2013 Obligaatiota, jota tarjoaa Front Capital Oy ja sen nimeämät yhteistyökumppanit. Deutsche Bank AG:n luottoluokitus on Aa1 Moody s: iltä ja AA Standard & Poor s:ilta. Lainan merkintäpaikkana toimii Front Capital Oy. Merkintöjä otetaan vastaan vain euron vähimmäismerkintänä ja tämän jälkeen euron kerrannaisina. Front Capitalin yhteistyökumppanipankit tarjoavat myös rahoitusta sijoitusta varten kysy lisää Front Capitalista tai tämän yhteistyökumppaneilta! (Lähde: Deutsche Bank AG) Kunkin viiden toimialasektorikorin yritysten osakkeiden historiakehitystä tarkasteltaessa on mahdollista havaita hyvin toisistaan eroavia ja eriaikaisia pidempiä nousu- ja laskuperiodeja. SALSA-strategia pyrkii hyödyntämään näitä trendejä sijoittamalla kulloinkin nousutrendissä olevaan toimialaindeksikoriin ja vastaavasti myymällä lyhyeksi laskevassa trendissä olevaa toimialaindeksikoria. Sijoitusallokaation valinta tapahtuu vertaamalla kunkin toimialaindeksikorin viimeisen vuoden riski/tuotto-suhdetta. SALSA-strategiassa parhaan tuotto/riski-suhteen (Sharpe Ratio) saaneen toimialaindeksikoria ostetaan. Vastaavasti huonoimman tuotto/riski-suhteen saaneen toimialaindeksikoria myydään lyhyeksi. Allokaation suuruus ostettavaan sekä lyhyeksi myytävään toimialaindeksikoriin perustuu kaikkien toimialaindeksikorien keskimääräiseen viimeisen vuoden ajalta laskettuun keskihajontaan, jota verrataan strategian ennalta määritettyyn tavoiteriskiin. Osakemarkkinoiden keskihajonnan (riski) laskiessa allokaatio ostettavaan sekä lyhyeksi myytävään toimialaindeksikoriin kasvaa. Vastaavasti keskihajonnan noustessa sijoitetaan suhteessa vähemmän riskitasoltaan nousseille markkinoilla. Markkinoiden kulloisenkin riskitason huomioiminen sekä kuukausittainen uudelleenpainotus takaa strategian nopean reagoinnin kulloiseenkin markkinatilanteeseen sekä tämän mahdollisiin muutoksiin.

4 Viimeisen vuoden painotetun tuotto/riskisuhteen määrittely kullekin toimialaindeksikorille Parhaimman sekä huonoimman tuotto/riski- suhteen toimialaindeksikorin identifiointi Tavoiteriskitason mukainen sijoitusallokaatio parhaimpaan (osto) sekä huonoimpaan (lyhyeksimyynti) toimialaindeksikoriin (Lähde: Deutsche Bank AG) Kuukausittainen uudelleenpainotus Tuoton laskenta Obligaation tuotto määräytyy SALSA osakeindeksin laina-aikaisen kehityksen perusteella. Eräpäivänä sijoittaja saa takaisin Obligaatioon sijoittamansa pääoman kokonaisuudessaan ja tämän lisäksi mahdollisen indeksin kehitykseen perustuvan tuoton. Indeksin alkuarvo määritellään indeksin päätösarvon muodostuessa SALSA indeksin laina-ajan viimeisen Tuottojakauma SALSA 2013 Obligaation ehdoilla toteutettu sijoitustuottojen simulaatio 100 % vuoden kuukausittaisten havaintojen keskiarvosta. Indeksin loppuarvon määrittelyssä käytettäviä havaintoja kertyy 13 kappaletta. Sijoittajalle maksetaan lainan eräpäivänä sijoitetun pääoman lisäksi indikatiivisesti 100 % lainaehtojen mukaan määritellyn indeksin loppuarvon positiivisesta kehityksestä suhteessa indeksin lähtöarvoon. SALSA- ja vertailuindeksien kehitys % % 60 % % 20 % SALSA MSCI WORLD S&P 500 EUROSTOXX50 (Lähde: Bloomberg) 0 % >10 % >20 % >30 % >40 % >50 % >60 % >70 % (Lähde: Bloomberg, Front Capital) Front Capital Oy on tehnyt SALSA 2013 Obligaation ehdoilla historialliseen kohdeindeksien kehitykseen perustuvan tuottosimulaation*. Kohde-etuusindeksin historialliseen kehitykseen perustuva havaintoaineisto käsittää yhteensä havaintoa (tuottojen jakautuminen erääntymisperiodilta ja osoittaa obligaation keskituoton havainto- periodin aikana olleen 63,15 % (10,29 % p.a.). Lainan maksimituotto kyseisenä ajanjaksona oli 92,16 % (13,96 % p.a.) minimituoton ollessa 17,25 % (3,23 % p.a.) osoittaen strategian toimineen kaikissa markkinaolosuhteissa. *Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta

5 Usein kysyttyä Liikkeeseenlaskija onko Obligaatiolla vakuus? Obligaation liikkeeseenlaskijana toimii Deutsche Bank AG, Lontoon sivukonttori (London Branch; juridisesti osa emopankkia). Deutsche Bank AG on perustettu vuonna 1870 ja se on johtava globaali investointipankki. Pankilla on n työntekijää 76 maassa ja sen tase on miljardia euroa. Deutsche Bank AG on saanut Aa1 -luottoluokituksen Moody sluokituslaitokselta sekä AA -luottoluokituksen Standard & Poor s-luokituslaitokselta. Pääoman tai tuoton maksulle ei ole asetettu erillistä vakuutta ja näiden takaisinmaksuun liittyy aina liikkeeseenlaskijariski. Maksetaanko Obligaatiolle kuponkikorkoa? Obligaatiolle ei makseta kuponkikorkoa. Mitä maksuja Obligaatioon liittyy? Obligaatioon liittyy myyntipalkkio, 2 % alle euron merkinnöissä, 1 % yli euron merkinnöissä, joka maksetaan Obligaation jälleenmyyjille etukäteen. Voinko saada sijoitetut varat käyt- tööni ennen erääntymispäivää? SALSA 2013 Obligaatioon on syytä sijoittaa, jos ei todennäköisesti tarvitse sijoitettuja varoja seuraavan viiden vuoden aikana. Lainan myyjänä toimiva Front Capital Oy tarjoaa Obligaatiolle normaaleissa markkinaolosuhteissa kuitenkin päivittäin päivitetyn ostohintanoteerauksen ja on valmis toteuttamaan Obligaation jälkimarkkinakauppoja ko. päivityspäivänä. Jos sijoittaja myy SALSA 2013 Obligaation ennenaikaisesti, hän ei välttämättä kuitenkaan saa takaisin koko sijoitettua määrää. Miten Obligaatio kehittyy? Tietoa Obligaation kohde-etuutena olevan indeksin sijoitusaikaisesta kehityksestä sijoittaja saa Front Capital Oy:n kotisivuilta www. front.fi kohdasta Arvostukset. Myös Obligaation lopulliset ehdot ovat liikkeeseenlaskun jälkeen saatavilla samoilta sivuilta. Onko Obligaatiota pörssilistattu? Obligaatiota ei listata mihinkään arvopaperipörssiin. Voiko tarjous peruuntua? Front Capital Oy pidättää oikeuden peruuttaa Obligaation tarjous, mikäli vähimmäisosallistumisasteeseen ei markkinatilanteen johdosta päästä tai Obligaatiota ei merkitä riittävästi. Keskeiset riskitekijät Tässä markkinointiesitteessä kuvattuun Obligaatioon ei tule sijoittaa perehtymättä Deutsche Bank AG:n laatimaan velkakirjadokumentaatioon sekä markkinointiesitteessä oleviin lainaehtoihin, jotka ovat saatavilla Front Capitalista. Strukturoituihin tuotteisiin liittyvistä keskeisimmät riskit on kuvattu Front Capitalin sivuilla osoitteessa Sivuilta löydät myös käytettävien kohde-etuusindeksien vastuuvapauslausekkeet. Verotuksesta Kunkin Obligaation haltijan verokohtelu määräytyy osittain kyseisen haltijan oman tilanteen mukaan. Sijoituspäätöstä suunnittelevan sijoittajan on syytä neuvotella veroneuvonantajansa kanssa omaan tilanteeseensa liittyvistä veroseuraamuksista Obligaation merkinnän, ostamisen, omistamisen ja luovuttamisen osalta.

6 Keskeiset määritelmät Tärkeät päivämäärät Liikkeeseenlaskija Instrumentin tyyppi Määritysvaluutta Nimellisarvo yhteensä Liikkeeseenlaskuhinta 100 % Vähimmäiserä Nimellisarvo (NA) Myyntihinta + myyntipalkkio Osallistumisaste Indeksi Maksu erääntymisen yhteydessä Option tuotto Deutsche Bank AG, London Branch Osakesidonnainen pääomasuojattu Obligaatio Euro ( EUR ) Enintään EUR EUR ja sen jälkeen EUR kerrannaiset EUR 100 % + 2 % alle EUR 100 % + 1 % yli EUR Viitteellinen arvo 100 %, liikkeeseenlaskun toteuttamisen ehtona on, että osallistumisaste voidaan vahvistaa vähintään 95 %:n tasoon SALSA EUR Strategy Index (Bloomberg: DBEESALN Index) NA x (100% + [Osallistumisaste * Option tuotto]) Indeksin alkuarvo Alkuarvo muodostuu SALSA EUR Strategy -indeksin arvosta Indeksin loppuarvo Myyntipaikat Suomessa Virallinen merkintäpaikka Laskenta-asiamies Listautuminen pörssiin Selvitysjärjestelmä ISIN-koodi Myyntirajoitukset Järjestelypalkkio Lopulliset ehdot Sovellettava laki Loppuarvo muodostuu Indeksin laina-ajan viimeisen vuoden kuukausittaisten havaintojen keskiarvosta ensimmäisen havaintopäivän ollessa ja viimeisen (yhteensä 13 havaintoa) Front Capital Oy ja sen nimeämät yhteistyökumppanit Front Capital Oy Deutsche Bank AG Obligaatioita ei listata mihinkään arvopaperipörssiin APK FI Tuote tarkoitettu lähinnä suomalaisille sijoittajille Vuotuinen strukturointikustannus on noin 0,9 % p.a. Arvio kustannuksensuuruudesta perustuu korko- ja johdannaismarkkinatilanteeseen Strukturointikustannus sisältää kaikki liikkeeseenlaskijalle aiheutuvat kulut, kuten liikkeeseenlasku-, lisenssi-, materiaali-, markkinointi-, selvitys- ja säilytyskulut. Obligaation lopulliset ehdot vahvistetaan liikkeeseenlaskun yhteydessä ja ne ovat saatavilla Front Capitalista Englannin laki Myyntiaika Alkuarvojen määrityspäivä Liikkeeseenlaskupäivä Ensimmäinen loppuarvojen havaintopäivä Viimeinen loppuarvojen havaintopäivä Erääntymispäivä Miten teen merkinnän? Täytä ostositoumuslomake (saat sellaisen myyntipaikoista tai internetistä toimita tai postita alkuperäinen ostositoumuslomake myynti- tai merkintäpaikkaan! Myyntipaikka toimittaa sijoittajalle ostolaskelman ja merkintä on maksettava viimeistään laskelmassa mainittuna maksupäivänä. Vaihtoehtoisesti myyjäsi luovuttaa sinulle maksua varten tilisiirtolomakkeen, jossa maksun eräpäivä on HETI. Tilisiirtolomakkeen viesti-kenttään tulee aina kirjoittaa sijoittajan nimi sekä sijoituksen nimi. HUOM! pankkirahoitetussa merkinnässä maksaminen tapahtuu aina rahoittajapankille erikseen toimitettavan ostolaskelman perusteella. SALSA 2013 Obligaatio kirjataan sijoittajan suomalaiselle arvo-osuustilille arviolta tai viipymättä tämän jälkeen. Obligaation säilyttäminen Nordeassa olevalla tai tätä tarkoitusta varten avattavalla arvo-osuustilillä on sijoittajalle maksutonta. Myynti ja merkintäpaikka: Front Capital Oy Aleksanterinkatu Helsinki Faksi: (09) Front Capital on yksityinen suomalainen sijoituspalveluyritys, jonka toimintaa valvoo Rahoitustarkastus (osoite: Snellmaninkatu 6, Helsinki). Front Capital Oy:n kanssa käydyt puhelinkeskustelut voidaan nauhoittaa. Lainsäädännön niin vaatiessa voidaan asiakkaalle tehdä soveltuvuusarviointi ennen tuotteen tai palvelun tarjoamista. Asiakkaan luokittelu: Teitä kohdellaan ei-ammattimaisena sijoittajana jos ette AML:n 1. luvun 4 4. momentin mukaan kuulu ammattimaisen sijoittajan ryhmään. Ei-ammattimainen sijoittaja kuuluu AML:n 4 luvussa tarkoitettujen menettelytapasäännösten suojan ja sijoituspalveluyrityksistä annetussa laissa tarkoitetun sijoittajien korvausrahastosuojan piiriin. Teillä on Arvopaperimarkkinalain mukaan oikeus pyytää luokittelun muuttamista. Luokitteluperiaatteista löytyy lisää tietoa yhtiön nettisivuilla,