Markkinointiesite

Transkriptio

1 Markkinointiesite Eurooppa Toipuu 2012 Sijoituswarrantti USA Toipuu 2012 Sijoituswarrantti

2

3 Miksi sijoittaa - markkinat toipuvat Eurooppa Toipuu 2012 Sijoituswarrantti USA Toipuu 2012 Sijoituswarrantti Osakesidonnainen Hyvää sijoituskohdetta etsivää pääomaa on paljon käteisenä, mm. koska talletuskorko on alhaisempi kuin koskaan aikaisemmin. Osakemarkkinat ovat laskeneet ennätyksellisen paljon viimeisen 18 kuukauden aikana. Osakkeet ovat historiallisesti antaneet eri sijoituskohteista keskipitkällä aikavälillä parhaan tuoton* Euroopan ja Yhdysvaltojen talouksien ennustetaan toipuvan kuluvan vuoden loppupuolella tai vuoden 2010 alussa. Osakemarkkinat ovat historiallisesti kääntyneet nousuun yleensä noin 6 kuukautta ennen reaalitaloutta Eurooppa ja USA Toipuu Sijoituswarranteissa kolmen kuukauden keskiarvo määrää alkuarvon, jolloin epävarmuus osakemarkkinakäänteen ajoituksesta vähenee Sijoituswarrantilla tehoa sijoitetun pääoman tuottoon Markkinapanos verrattuna sijoitettuun pääomaan on yli viisikertainen molemmissa Sijoituswarranteissa Eurooppa Toipuu 2012 Sijoituswarrantin tuotto on sidottu Eurostoxx50 indeksin sijoitusaikaiseen kehitykseen ja volatiliteettiin ja USA Toipuu 2012 Sijoituswarrantin tuotto on vastaavasti sidottu S&P500 indeksin sijoitusaikaiseen kehitykseen ja volatiliteettiin** * Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. ** Sijoituswarranttiin sijoitetulla pääomalla ei ole pääomaturvaa ja sijoittajalla on riski menettää koko sijoitettu pääoma. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski lue lisää takasivulta kohdasta Riskit.

4 Eurooppa Toipuu 2012 Sijoituswarrantti USA Toipuu 2012 Sijoituswarrantti Osakesidonnainen Hyviä sijoitusvaihtoehtoja on vähän - osakemarkkinoiden toipuminen voi olla vuosisadan sijoitusmahdollisuus Vuoden 2007 aikana alkanut talouden alamäki on jo viime vuonna saavuttanut mittakaavan, jossa kaikki ymmärtävät monen olosuhteen muuttuneen radikaalisti, ja josta paluuta entiseen aikaan ei ehkä edes ole. Vuodesta 2009 ei ennusteta helppoa. Sijoittamisessa on viimeisen kahden vuoden aikana ollut erittäin vaikeaa löytää omaisuusluokkaa tai kohdetta, jossa tuotto on pysynyt vakaana ja hyvänä. Haasteellinen sijoitusmarkkinatilanne on siirtänyt aiemman sijoitusvarallisuuden merkittävältä osin käteisvaroiksi pankkitalletuksien muotoon. Talouden taantumasta johtuen rahavaroille maksettavat talletuskorot ovat kuitenkin laskeneet ennätys alahaisiksi, euroajan 3 kk Euribor koroissa tehdään ennätyksiä päivittäin. Sijoittamiseen tarkoitettujen rahavarojen reaalikorko on tämän hetken inflaatiotasolla negatiivinen. 3 kk Euribor kehitys ,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% Lähde: Bloomberg 3kk Euribor Euroopan ja Yhdysvaltojen osakemarkkinat ovat viimeisen puolentoista vuoden aikana laskeneet lähes ennennäkemättömän jyrkästi. Osakkeet ovat kyseisen ajanjakson aikana menettäneet arvostaan noin puolet. Osake- arvostusten jyrkkään laskuun on vaikuttanut ennen kaikkea Euroopan ja Yhdysvaltojen talouksien nopea hidastuminen sekä näkymien lyhyen aikavälin epävarmuus. Euroalueen ja Yhdysvaltojen BKT:n odotetaan supistuvan kuluvan vuoden aikana, mutta käännettä parempaan odotetaan jo vuoden loppupuolella tai viimeistään vuonna Suurimmat talouden odotettuun toipumiseen vaikuttavat tekijät pitävät sisällään massiivisten valtioiden sekä keskuspankkien esittämät suorat ja välilliset tukitoimet. Rahamarkkinoiden likviditeettiä tukee lisäksi ohjauskorkojen lasku. Osakemarkkinat ovat yleisesti laskeneet ennen varsinaisen talouden taantumajaksoa. Vastaavasti erityisesti osakemarkkinoiden toipuminen on tapahtunut keskimäärin kuusi kuukautta ennen reaalitalouden suhdannekäännettä, ennakoiden siten tulevaa positiivista talouskehitystä. Optimaalinen aika sijoittaa osakemarkkinoille saattaa olla jo hyvinkin käsillä. Alkutilanne Eurooppa Toipuu 2012 ja USA Toipuu 2012 Sijoituswarranteissa määritetään ensimmäisten kolmen kuukauden keskiarvona, mikä pienentää riskiä epäedullisesta markkinamuutoksesta sijoitusajan alkupuolella. Sijoituswarrantien tuotto eräpäivänä määräytyy valitun osakemarkkinan kehityksen sekä sijoitusaikaisen volatiliteetin perusteella. Sijoituswarranttiin sijoitetulla pääomalla ei ole pääomaturvaa. Vaihtoehtoisissa Euroopan tai Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden kehitykseen sidotuissa Sijoituswarranteissa halutaan maksimoida sijoittajalle osakemarkkinoiden alhaisten arvostustasojen sekä talouskäänteen tarjoama tuottopotentiaali. Sijoitettavan pääoman tuottopotentiaalia parantaa sijoitettavan pääoman ns. vivuttaminen, joka tarjoaa molemmissa Sijoituswarranteissa sijoitettuun rahamäärään verrattuna yli viisinkertaisen laskennallisen nimellispääoman, jolle tuotto lasketaan. S&P500-indeksin kehitys sekä Yhdysvaltojen BKT:n vuosimuutos Yhdysvaltojen BKT:n vuosimuutos (oikea) BKT-kasvuennuste (oikea) S&P500 (vasen) Lähde: Bloomberg Eurostoxx50-indeksin kehitys sekä euroalueen BKT:n vuosimuutos Euroalueen BKT:n vuosimuutos (oikea) BKT-kasvuennuste (oikea) Eurostoxx50 (vasen) Lähde: Bloomberg 9,0% 6,0% 3,0% 0,0% -3,0% -6,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% Osakemarkkinoiden laskua leimannut volatiliteetin nousu ennätyskorkealle Osakemarkkinoiden kulunutta vuotta, sekä Euroopassa että Yhdysvalloissa, on leimannut lähes ennennäkemättömän jyrkän osakekurssien laskun lisäksi kurssien päivittäistä heiluntaa kuvaavan volatiliteetin erittäin korkea taso. Päivittäiset markkinamuutokset eivät ole ainoastaan olleet negatiivisia vaan samalla myös historiallisen suuria. Historiallisesti tunnusomaista volatiliteetin kehityksessä on ollut sen voimakas nousu etenkin laskevien markkinoiden aikana. Vuonna 2002 osakemarkkinoiden IT-kuplan puhkeamisen loppuvaiheessa volatiliteetti nousi jyrkästi ja sama ilmiö on ollut havaittavissa vieläkin rajumpana viimeisten kuukausien aikana. Vastaavasti esimerkiksi vuosien välisen osakemarkkinoiden nousujakson aikana Eurostoxx50- sekä S&P500 -indeksien volatiliteetti laski keskimäärin alle 15 %:n tasolle.

5 Tuotonlaskenta Sijoituswarrantilla tehoa sijoitetun pääoman tuottoon Sekä Eurooppa että USA Toipuu 2012 Sijoituswarrantit tarjoavat sijoittajalle mahdollisuuden hyödyntää Euroopan ja Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden toipumispotentiaalia. Sijoituswarranttiin sijoitetun pääoman ns. vivuttaminen mahdollistaa suoraan sijoitukseen verrattuna erinomaisen sijoitetun pääoman tuoton. Warranttisijoitukseen vaadittava rahamäärä on Eurooppa Toipuu 2012 Sijoituswarranttille indikatiivisesti 15 % ja 17 % USA Toipuu 2012 Sijoituswarranttille laskennallisesta pääomasta, jolle tuotto lasketaan. Eurooppa Toipuu Sijoituswarrantin laskennallinen pääoma on noin 6,6-kertainen sijoitettuun pääomaan verrattuna kun vastaava kerroin USA Toipuu Sijoituswarrantissa on noin 5,8. Laskennalliselle pääomalle eräpäivänä maksettava tuotto perustuu valitun Sijoituswarrantin kohde-etuutena olevan viiteindeksin sijoitusaikaiseen kehitykseen. Tästä vähennetään ns. suojauskustannus. Suojauskustannus määräytyy indeksin kolmen kuukauden välein laskettavan toteutuneen keskihajonnan (volatiliteetin) perusteella. Toteutuneen volatiliteetin jäädessä alle 20 %:n tason (tavoitevolatiliteetti) sijoittaja saa päättyvän jakson indeksin kehityksen kokonaisuudessaan. 20 %:n ylittävältä tasolta suojauskustannus on molemmissa Sijoituswarranteissa indikatiivisesti suuruudeltaan 0,21 % yhtä tavoitevolatiliteettin ylittävää prosenttiyksikköä kohden. Tuotonlaskennassa käytettävä alkuarvo määritetään valitun viiteindeksin sijoitusajan ensimmäisen kolmen kuukauden kuukausittaisten havaintojen (sijoitusajan alun ensimmäinen havainto mukaan lukien yhteensä neljä eri havaintoa) keskiarvosta. Loppuarvo muodostuu toteutuneiden suojauskustannusten mukaisesti oikaistun tuottoindeksin sijoitusajan viimeisen kuuden kuukauden neljännesvuosittaisten havaintojen (sijoitusajan viimeinen havainto mukaan lukien yhteensä kolme eri havaintoa) keskiarvosta. Sijoituswarranttien ehtojen mukaan laskettua tuottoa ei ole rajattu millään tavalla. Osakeindeksien historiallinen 3 kuukauden jakson tuotto sekä vuotuinen keskihajonta Oheisessa taulukossa on esitetty Eurostoxx50- sekä S&P500 -indeksien kolmen kuukauden mittaisten jaksojen tuotto sekä Sijoituswarranttien ehtojen mukaan vuotuiseksi muutettu tuottojen keskihajonta (volatiliteetti). Kolmen kuukauden jaksojen tuottojen keskimääräinen keskihajonta havaintojaksolla on Eurostoxx50-indeksille 18,5 % ja 15,7 % S&P500-indeksille. Toteutunut keskimääräinen keskihajonta on siten jäänyt molemmilla indekseillä alle Sijoituswarranttien 20 % tavoitevolatiliteettitason. Luvut perustuvat indeksien arvoihin ja pitävät sisällään yhteensä kolmen kuukauden mittaista havaintojaksoa. Eurostoxx50 S&P500 3 kk jakson tuotto Tuoton keskihajonta 3 kk jakson tuotto Tuoton keskihajonta Keskiarvo 1,5 % (6,2 % p.a.) 18,5 % 1,5 % (6,3 % p.a.) 15,7 % Min -33,3 % (-80,2 % p.a.) 7,1 % -41,0 % (-87,9 % p.a.) 6,1 % Max 49,5 % (399,4 % p.a.) 64,6 % 32,9 % (212,0 % p.a.) 71,5 % Lähteet: Bloomberg, Front Capital Tuottojakauma Sijoitetun pääoman tuottosimulaatio Front Capital Oy on tehnyt Eurooppa Toipuu 2012 sekä USA Toipuu 2012 Sijoituswarranttien ehdoilla historialliseen kohde-etuusindeksien kehitykseen perustuvan tuottosimulaation. Historiallinen tuotto ei kuitenkaan ole tae tulevasta tuotosta. Kohde-etuusindeksien historialliseen kehitykseen perustuva havaintoaineisto käsittää yhteensä (Eurooppa Toipuu Sijoituswarrantti) ja (USA Toipuu Sijoituswarrantti) havaintoa. Sijoituswarranttien simuloitu erääntyminen on molemmissa tuotteissa Eurooppa Toipuu 2012 Sijoituswarrantin sijoitetun pääoman keskituotto havaintoperiodin aikana on 171,2 % (39,4 % p.a.). Sijoitetun pääoman keskimääräinen tuotto USA Toipuu 2012 Sijoituswarrantissa on 102,2 % (26,4 % p.a.). Sijoitetun pääoman maksimituotto havaintoperiodin aikana on 756,9 % (104,6 % p.a.) Eurooppa Toipuu Sijoituswarrantissa sekä 553,0 % (86,9 % p.a.) USA Toipuu Sijoi- 800% 700% 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% % 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% % Eurooppa Toipuu Warranttisijoitus Suora indeksisijoitus Lähteet: Bloomberg, Front Capital USA Toipuu Warranttisijoitus Suora indeksisijoitus Lähteet: Bloomberg, Front Capital

6 tuswarrantissa. Minimituotto molemmissa tuotteissa on -100 %, jolloin Sijoituswarantti erääntyy eräpäivänä arvottomana ja sijoitettu pääoma menetetään kokonaisuudessaan. Vertailukohtana molemmissa kuvaajissa on esitetty vaihtoehtoinen kolmen vuoden mittainen suora sijoitus kohde-etuusindeksiin. Kuvaajista on havaittavissa Sijoituswarranttien sijoitetun pääoman vivutuksen tarjoama erinomainen tuottopotentiaali markkinan toipuessa verrattuna esim. suoraan rahastosijoitukseen joka seuraa indeksisijoitusta. Sijoittajan tappio on rajattu maksettuun merkintähintaan, joka on molemmissa Sijoituswarranteissa alle 20 % laskennallisesta nimellispääomasta. Liikkeeseenlaskija Eurooppa Toipuu 2012 Sijoituswarrantti Credit Suisse International (Moody s: Aa1 / S&P: A+) USA Toipuu 2012 Sijoituswarrantti Liikkeeseenlaskupäivä Erääntymispäivä Viiteindeksi Eurostoxx50 (Bloomberg: SX5E) S&P500 (Bloomberg: SPX) Myyntihinta 15 % (nimellisarvosta) 17 % (nimellisarvosta) Erääntymishinta NA * Max ( 0%, Tuottoindeksin loppuarvo Indeksin alkuarvo 100% ) Tuottoindeksi Tuotonlaskennassa käytettävä Tuottoindeksin arvo havaintojakson i lopussa perustuu Viiteindeksin kehitykseen sekä toteutuneeseen volatiliteettiin. Tuottoindeksi saa arvon 100 % ensimmäisenä havaintopäivänä Tuottoindeksi i = Tuottoindeksi i-1 * Havaintojakson i tuotto * (1-Suojauskustannus i ), missä Viiteindeksin arvo havaintojakson i loppuarvo Havaintojakson i tuotto = Viiteindeksin arvo havaintojakson i - 1 loppuarvo Suojauskustannus Suojauskustannus havaintojaksolle i määritellään oheisen kaavan mukaan: Suojauskustannus i = Min[1, Yksikkökustannus * Max(0%, Toteutunut volatiliteetti i Tavoitevolatiliteetti)*100] Tavoitevolatiliteetti 20 % Yksikkökustannus Toteutunut volatiliteetti 0,21 %. Liikkeeseenlaskun ehtona on, että Yksikkökustannus voidaan vahvistaa korkeintaan 0,25 % tasoon. Tuottoindeksin laskennassa käytetty toteutunut volatiliteetti kullekin havaintojaksolle i lasketaan oheisen kaavan mukaan: Toteutunut volatiliteetti i = 252 * N 1 N * [ i Viiteindeksi j ln i ( Viiteindeksij-1 j=1 2( ], missä N i on havaintojakson i pankkipäivien lukumäärä Viiteindeksi j on Viiteindeksin arvo havaintojakson i pankkipäivänä j Viiteindeksi j-1 on Viiteindeksin arvo havaintojakson i pankkipäivänä j-1 Viiteindeksi 0 on Viiteindeksin arvo havaintojakson i-1 viimeisenä havaintopäivänä Havaintojaksot Tuottoindeksin sekä loppuarvon määrityksessä käytettävien havaintojakson päättymispäiviä ovat , , , , , , , , , , ja (yhteensä 12 havaintopäivää) Indeksin alkuarvo Indeksin alkuarvo = 1 4 * 4 Viiteindeksin arvo i, missä i=o Viiteindeksin arvo o Viiteindeksi arvo 0 on Viiteindeksin arvo Muut Viiteindeksin havaintopäivät ovat , , (yhteensä 4 havaintoa). Tuottoindeksin loppuarvo Vähimmäiserä Instrumentin tyyppi Listautuminen pörssiin Tuottoindeksin loppuarvo muodostuu Tuottoindeksin viimeisen vuoden neljännesvuosittaisten havaintojen keskiarvosta. Tuottoindeksin loppuarvon havaintopäiviä ovat , ja (yhteensä 3 havaintoa). 10 sijoituswarranttia eli EUR ja sen jälkeen EUR kerrannaiset (1 Warrantti) Indeksisidonnainen pääomasuojaamaton Sijoituswarrantti Sijoituswarranttia ei listata mihinkään pörssiin Selvitysjärjestelmä APK ISIN-koodi FI FI Myyntirajoitukset Julkinen. Tuote on tarkoitettu lähinnä suomalaisille sijoittajille. Järjestelypalkkio Lopulliset ehdot Front Capital saa liikkeeseenlaskijalta palkkiota, joka pääsääntöisesti määräytyy ko. sijoitustuotteen Frontin ostohinnan ja tämän tarjouksen myyntihinnan erotuksena, ja jonka suuruus tilanteessa oli n. 1 % p.a. nimellisarvolle laskettuna. Tästä palkkiosta katetaan kaikki myyntiin liittyvät kulut. Lopulliset ehdot vahvistetaan viimeistään kaksi pankkipäivää ennen Liikkeeseenlaskupäivää ja ne ovat saatavilla Front Capitalista, Jos lopulliset ehdot poikkeavat yllä mainitusta vaihteluvälistä tai alarajasta, otetaan sijoittajaan yhteyttä.

7

8 Usein kysyttyä Onko sijoitustuotteella vakuus? Pääoman tai tuoton maksulle ei ole asetettu erillistä vakuutta ja näiden takaisinmaksuun liittyy aina liikkeeseenlaskijariski. Voinko saada sijoitetut varat käyttööni ennen eräpäivää? Sijoitustuotetta suositellaan jos sijoittaja ei tarvitse sijoitettuja varoja ennen eräpäivää. Front Capital Oy tarjoaa tuotteille normaaleissa markkinaolosuhteissa päivittäin päivitetyn ostohintanoteerauksen ja on valmis toteuttamaan jälkimarkkinakauppoja ko. päivityspäivänä. Jos sijoittaja myy tuotteensa ennenaikaisesti, hän ei välttämättä saa takaisin koko sijoitettua määrää. Miten sijoitustuote kehittyy? Tietoa sijoitusaikaisesta kehityksestä sijoittaja saa Front Capital Oy:n kotisivuilta www. front.fi kohdasta Arvostukset. Sijoituksen lopulliset ehdot ovat liikkeeseenlaskun jälkeen saatavilla samoilta sivuilta. Voiko tarjous peruuntua? Front Capital Oy pidättää oikeuden peruuttaa tarjous, jos sijoitustuotetta ei merkitä riittävästi tai jos ehdot eivät täyty markkinatilanteesta johtuen. Verotus Tässä markkinointiesitteessä kuvataan ainoastaan lyhyesti sijoitustuotteen tämänhetkistä verotusta Suomessa yleisesti verovelvollisen luonnollisen henkilön kohdalla. Sijoitustuotteen takaisinmaksusta eräpäivänä syntyvää voittoa ei käsitellä verotuksessa luovutusvoittona tai korkotulon lähdeverolain mukaisena tulona, vaan muuna pääomatulona. Eräpäivänä tapahtuvasta takaisinmaksusta syntyvästä voitosta liikkeeseenlaskijan suomalainen maksuasiamies toimittaa 28 %:n ennakonpidätyksen. Ennakonpidätys käytetään sijoitustuotteen omistajan lopullisten verojen suoritukseksi. Sijoitustuotteen luovutuksesta ennen eräpäivää syntyvää voittoa käsitellään luovutusvoittona, joka lasketaan vähentämällä luovutushinnasta hankintahinta sekä hankintaja myyntikulut. Sijoitustuotteen luovutuksesta ennen eräpäivää ja todennäköisesti myös takaisinmaksusta eräpäivänä syntyvää tappiota käsitellään luovutustappiona. Sijoitustuotteen liikkeeseenlaskija tai Front Capital ei toimi asiakkaan veroasiantuntijana, vaan kunkin sijoittajan tulisi erikseen selvittää veroasiantuntijaltaan omaan tilanteeseensa soveltuvat säännökset. Sijoitustuotteen verotuksellinen ja lainsäädännöllinen asema voi muuttua sijoitustuotteen laina-ajan aikana Miten teen merkinnän? Ennen sijoituksen tekemistä sijoittajan tulee perehtyä tähän markkinointiesitteeseen sekä liikkeeseenlaskijan laatimaan velkakirjadokumentaatioon (julkisessa sijoitustuotteen tarjoamisessa virallinen hyväksytty esite siihen liittyvine asiakirjoineen, tai ei-julkisessa tarjoamisessa pääsääntöisesti velkaohjelma ja lainakohtaiset ehdot -asiakirja), jotka ovat saatavilla Front Capitalista Täytä ostositoumuslomake (saat sellaisen myyntipaikoista tai Internetistä fi) toimita se myyntipaikkaan! Myyntipaikka toimittaa sijoittajalle laskun ja merkintä on maksettava viimeistään laskun mainittuna maksupäivänä. Sijoitustuote kirjataan sijoittajan arvoosuustilille arviolta liikkeeseenlaskupäivänä tai viipymättä tämän jälkeen. Sijoitustuotteen säilyttäminen Nordeassa olevalla tai tätä tarkoitusta varten avattavalla arvo-osuustilillä on sijoittajalle maksutonta. Asiakkaan luokittelu: Teitä kohdellaan ei-ammattimaisena sijoittajana jos ette AML:n 1luvun 4 4. momentin mukaan kuulu ammattimaisen sijoittajan ryhmään. Ei-ammattimainen sijoittaja kuuluu AML:n 4 luvussa tarkoitettujen menettelytapasäännösten suojaan ja sijoituspalveluyrityksistä annetussa laissa tarkoitetun sijoittajien korvausrahastosuojan piiriin. Teillä on Arvopaperimarkkinalain mukaan oikeus pyytää luokittelun muuttamista. Luokitteluperiaatteista löytyy lisää tietoa yhtiön kotiisivuilla, Sovellettava laki ja erimielisyyksien ratkaisu Näihin ehtoihin ja ohjeisiin, joilla sijoittajat ostavat sijoitustuotteen Front Capitalilta tai tämän yhteistyökumppaneilta, sekä tämän markkinointiesitteen tarkoittamaan tarjoukseen, sovelletaan Suomen lakia. Jos tarjoajan ja asiakkaan välillä syntyy tarjoukseen liittyvää erimielisyyttä, josta ei päästä keskenään neuvotellen ratkaisuun, ratkaistaan erimielisyydet Suomen lain mukaisesti suomalaisessa tuomioistuimessa. Ennakkotiedot on annettu Suomen lainsäädännön mukaisina. Sijoituswarranttiin sovelletaan Englannin lakia. Riskit Sijoittajan tulee perehtyä liikkeeseenlaskijan laatimaan velkakirjadokumentaatioon sekä markkinointiesitteessä oleviin sijoitustuotteen ehtoihin, jotka ovat saatavilla Front Capitalista. Sijoitustoimintaan liittyy aina taloudellinen riski. Strukturoituihin tuotteisiin liittyvät keskeisemmät riskit on kuvattu lyhyesti alla. Lisätietoa riskeistä löytyy velkakirjadokumentaatiosta sekä Front Capitalin sivuilta osoitteessa kohdassa Palvelut. Liikkeeseenlaskijariski Liikkeeseenlaskijariski toteutuu jos sijoitustuotteen liikkeeseenlaskija ei eräpäivänä pysty vastaamaan sitoumuksestaan. Liikkeeseenlaskijariskin arvioimiseksi ohjelmaesitteessä on esitetty liikkeeseenlaskijan taloudellista asemaa koskevat tiedot. Myös luottoluokitus kertoo liikkeeseenlaskijariskin suuruudesta. Likvideettiriski Likviditeettiriski viittaa tilanteeseen, jossa sijoittaja haluaa myydä sijoitustuotteen ennen sijoitusajan päättymistä. Tällöin sijoitustuotteelle ei välttämättä löydy ostajaa, tai vaihtoehtoisesti, tarjottava hinta ei vastaa sijoitustuotteen todellista arvoa. Yleensä liikkeeseenlaskijat antavat kukin omille liikkeeseenlaskemilleen arvopapereille takaisinostohinnan sijoitusaikana. Sijoitustuotteen likviditeettiin vaikuttavat suoraan sijoitustuotteen kysyntä ja tarjonta ja epäsuorasti muut tekijät, kuten markkinahäiriöt tai infrastruktuuriongelmat, kuten arvopaperien selvitysprosessin puutteet tai häiriöt. Kohde-etuusriski Sijoitustuotteen tuotto riippuu valitun kohdeetuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella sijoitusaikana. Yleensä sijoitus strukturoituun tuotteeseen ei ole sama kun sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Kohde-etuuden arvonvaihtelut vaikuttavat sijoitustuotteen arvoon. Lisäksi kohde-etuuden kehitys ei välttämättä korreloi tuotteen jälkimarkkinahinnan kehityksen kanssa. Sijoitustuotteissa, joissa pääomaturvaa ei ole, takaisinmaksettava pääoman suuruus on riippuvainen kohde-etuuden sijoitusaikaisesta kehityksestä. Korkoriski Korkoriski aiheutuu siitä että sijoitustuotteen arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua jos sijoittaja myy tuotteen ennen eräpäivää. Yleisen korkotason nousu tuotteen osto- ja myyntihetken välisenä aikana laskee sijoitustuotteen arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa sijoitustuotteen arvoa. Ennenaikaisen lunastuksen riski Sijoitustuote voidaan lunastaa ennenaikaisesti velkakirjadokumentaatiossa ja/tai markkinointiesitteessä mainituin ehdoin. Tällaisen ennenaikaisen lunastuksen yhteydessä sijoittaja ei välttämättä saa takaisin koko sijoitettua nimellispääomaa tai minkäänlaista tuottoa. Myynti- ja merkintäpaikka: Front Capital Oy Aleksanterinkatu 48 A Helsinki Faksi: (09) Front Capital Oy on yksityinen suomalainen sijoituspalveluyritys, jonka toimintaa valvoo Finanssivalvonta (osoite: Snellmaninkatu 6 ja Mikonkatu 8, Helsinki). Lisää tietoa palveluntarjoajasta osoitteesta Front Capital Oy:n kanssa käydyt puhelinkeskustelut voidaan nauhoittaa.lainsäädännön niin vaatiessa voidaan asiakkaalle tehdä soveltuvuusarviointi ennen tuotteen tai palvelun tarjoamista.