Osakeindeksiobligaatiolaina VIII/2008 Kuntarahoitus Metalli 2011 (Private)

Transkriptio

1 LAINAKOHTAISET EHDOT Osakeindeksiobligaatiolaina VIII/2008 Kuntarahoitus Metalli 2011 (Private) Lainakohtaisten ehtojen päiväys: Kuntarahoitus Oyj:n laadittu Kotimaisen Velkaohjelman EUR Ohjelmaesite ja laadittu Täydennys ovat saatavissa Kuntarahoituksen kuntaobligaatioiden www-sivuilta ( tai pyydettäessä Kuntarahoituksesta ja muista merkintäpaikoista. Sijoittajan on perustettava sijoituspäätöksensä Esitteeseen kokonaisuutena. Esitteeseen sisältyy Ohjelmaesite ja siihen viittaamalla sisällytetyt asiakirjat, Täydennys sekä Lainakohtaiset Ehdot. LAINAKOHTAISTEN EHTOJEN SISÄLTÖ Sivu 1. Lainakohtaiset Ehdot Kuntaobligaatioiden merkintä ja ohjeet merkitsijöille Kuntaobligaatioiden merkintään ja realisointiin liittyvät riskit Luottoluokitus Verotus Jälkimarkkinat

2 1. LAINAKOHTAISET EHDOT KUNTARAHOITUS OYJ:N KOTIMAISEN VELKAOHJELMAN MUKAISEN YLEISÖLLE MERKITTÄVÄKSI TARJOTTAVAN OSAKEINDEKSIOBLIGAATIOLAINA VIII/2008 KUNTARAHOITUS METALLI 2011 LAINAKOHTAISET EHDOT Nämä Lainakohtaiset Ehdot muodostavat yhdessä Kuntarahoituksen Kotimaisen Velkaohjelman mukaisten päivättyjen Kuntaobligaatioiden Yleisten Ehtojen (kts. Ohjelmaesite) kanssa tämän Osakeindeksiobligaatiolainan ( Obligaatio ) ehdot. Kuntaobligaatioiden Yleisiä Ehtoja sovelletaan, mikäli näissä Lainakohtaisissa Ehdoissa ei ole toisin määrätty. Sijoittajan on perustettava sijoituspäätöksensä Esitteeseen kokonaisuutena. Esitteeseen sisältyy Ohjelmaesite ja siihen viittaamalla sisällytetyt asiakirjat, Täydennys sekä Lainakohtaiset Ehdot, jotka ovat saatavissa merkintäpaikasta tai välittäjän internetsivuilta ( Alustavat ehdot on merkitty jäljempänä kursiivilla. Lopulliset ehdot julkistetaan Kuntarahoituksen kuntaobligaatioiden www-sivuilla ( n. kahden viikon kuluessa merkintäajan päättymisestä. Päiväys: Liikkeeseenlaskija: Liikkeeseenlaskupäätös: Takaaja: Tuottojen käyttö: Kuntarahoituksen nimeämä välittäjä: Kuntarahoitus Oyj Toimitusjohtaja hallituksen valtuuttamana Kuntien takauskeskus Kuntarahoitus tarjoaa markkinaehtoista rahoitusta kunnille, kuntayhtymille ja kuntien määräämisvallassa oleville yhteisöille sekä yleishyödyllisiksi nimetyille yhteisöille. Front Capital Oy Liikkeeseenlaskupäivä: Merkintäaika: (Muuttuneen merkintähinnan mukainen merkintäaika ) Eräpäivä: Emissiokurssi: Velkakirjan nimellisarvo: Minimimerkintä: Merkintäpalkkio: Etuoikeusasema: Merkintäpaikka: Kuntaobligaatiolainan numero ja ISIN-koodi: Osakeindeksiobligaatiolainan lopullinen pääoma ja valuutta: Viimeistään (ks.alla Obligaatioiden erääntymisehto -kohta) 105 % velkakirjan nimellisarvosta. Littera 1 euroa euroa Merkintäpalkkio on 1,0 % merkittyjen obligaatioiden nimellisarvosta. Sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla. Front Capital Oy VIII/2008, ISIN: FI Osakeindeksiobligaatiolainan lopullinen pääoma on euroa Kuntarahoitus Oyj pidättää oikeuden korottaa tätä määrää Lainan nimellisen määrän vahvistamisen jälkeen sekä vähentää tätä määrää markkinoilta ostaen sekä kuolettaen. 2

3 Velkakirjojen muoto: Takaisinmaksumäärä: Tuotto: Arvo-osuusmuotoinen haltijavelkakirja. Arvo-osuuksien rekisteröinti merkitsijöiden ilmoittamille arvo-osuustileille suoritetaan n. kaksi kertaa kuukaudessa arvo-osuusjärjestelmästä ja arvo-osuustileistä annettujen lakien ja APK:n sääntöjen ja määräysten mukaisesti. Velkojalle maksetaan Eräpäivänä takaisin velkakirjan nimellisarvon lisäksi mahdollinen Tuotto. Tuotto lasketaan kertomalla velkakirjan nimellisarvo soveltuvalla Kuponkituotolla Obligaatioiden Kuponkituoton määräytyminen ja erääntymisehto Kuponkituotto: Ehdollinen 12 %:a vuosittain (p.a.). Liikkeeseenlaskun ehtona on, että ehdollinen kuponkituotto voidaan vahvistaa vähintään 10 %:n vuosittaiseen tasoon. Kohde-etuusosakkeet: Kohde-etuusosake Bloomberg-koodi Outokumpu Oyj OUT1V FH Rautaruukki Oyj RTRKS FH Wärtsilä Oyj WRT1V FH Kohde-etuusosakkeiden alkuarvojen määrittelypäivä: Laskenta-asiamies määrittää Kohde-etuusosakkeiden alkuarvot Obligaation erääntyminen: Obligaatiolla on kolme vaihtoehtoista Kohde-etuusosakkeiden kehitykseen perustuvaa erääntymispäivää: Havaintopäivä Erääntymisehdon Erääntymispäivä Kuponkituotto tarkastelupäivä % (min 10 %) % (min 20 %) % (min 30 %) Obligaatio erääntyy viimeistään (edellyttäen, että se on Pankkipäivä), mikäli ennenaikaista erääntymistä ei ole tapahtunut kahden ensimmäisen Havaintopäivän yhteydessä. Obligaation erääntymisehto: 1..Havaintopäivä: Mikäli ensimmäisenä Erääntymisehdon tarkastelupäivänä (edellyttäen, että se on Pörssipäivä) kaikkien kolmen Kohde-etuusosakkeiden Päätöskurssit ovat alkuarvojen määrityspäivän päätöskurssin tasolla tai tätä korkeammalla, Obligaatio erääntyy ennenaikaisesti (edellyttäen, että se on Pankkipäivä) ja sijoittajalle maksetaan ehdoissa määritelty Kuponkituotto. 2..Havaintopäivä Mikäli toisena Erääntymisehdon tarkastelupäivänä (edellyttäen, että se on Pörssipäivä) kaikkien kolmen Kohde-etuusosakkeen Päätöskurssit ovat alkuarvojen määrityspäivän päätöskurssin tasolla tai tätä korkeammalla, Obligaatio erääntyy ennenaikaisesti (edellyttäen, että se on Pankkipäivä) ja sijoittajalle maksetaan ehdoissa määritelty Kuponkituotto. 3

4 3..Havaintopäivä Mikäli kolmantena Erääntymisehdon tarkastelupäivänä (edellyttäen, että se on Pörssipäivä) kaikkien kolmen Kohde-etuusosakkeen Päätöskurssit ovat alkuarvojen määrityspäivän päätöskurssin tasolla tai tätä korkeammalla, Obligaatio erääntyy (edellyttäen, että se on Pankkipäivä) ja sijoittajalle maksetaan ehdoissa määritelty Kuponkituotto. Mikäli Lainaa ei ole lunastettu takaisin ennen viimeistä Havaintopäivää ja tuottoehto ei täyty viimeisenä Havaintopäivänä (edellyttäen, että se on Pörssipäivä), Obligaatio erääntyy hintaan 100 %:a nimellisarvosta. Päätöskurssi: Laskenta-asiamies: Pankkipäivä: Pankkipäiväolettama: Pörssipäivä: Pörssipäivähäiriö: Laskenta-asiamiehen vahvistama Kohde-etuusosakkeen virallinen päätöskurssi Erääntymisehdon tarkastelupäivänä. Front Capital Oy Pankkipäivä tarkoittaa päivää, jona pankit ovat yleisesti auki Suomessa ja jolloin Euroopan Keskuspankin TARGET-järjestelmä on käytössä. Seuraava Pankkipäivä. Jos Obligaation takaisinmaksua ei pystytä suorittamaan ehdoissa mainittuna päivänä siksi, että päivä ei ole Pankkipäivä, Takaisinmaksumäärä suoritetaan seuraavana sellaisena Pankkipäivänä, jolloin maksusuoritus on mahdollinen. Pörssipäivällä tarkoitetaan Kohde-etuusosakkeen osalta päivää, jolloin Osake-, Optio- tai Termiinipörssit ovat normaalisti auki kaupankäynnille ja jolloin Kohde-etuusosakkeen arvo julkaistaan. Pörssipäivähäiriöllä tarkoitetaan Kohde-etuusosakkeen osalta Pörssipäivää, jolloin Osake-, Optio- tai Termiinipörssit eivät ole avoinna kaupankäyntiä varten tai sattuu Markkinahäiriö. Jos Kohde-etuusosakkeiden alkuarvoja tai tarkastelupäivän arvoja ei pystytä määrittämään kyseessä olevan määritys- tai tarkastelupäivänä siksi, että päivä ei ole Pörssipäivä tai Pörssipäivähäiriö on tapahtunut, määritetään kunkin Kohde-etuusosakkeen Päätösarvo siihen arvoon, joka on Kohdeetuusosakkeen päätöskurssi seuraavana sellaisena Pörssipäivänä, jolloin Pörssipäivähäiriö ei ole voimassa. [onko tarkoitus olla postponement vai modified postponement; term sheetista ei käynyt ilmi] Osakepörssi: Osakepörssillä tarkoitetaan pörssiä/pörssejä, jossa/joissa Laskentaasiamiehen arvion mukaan kullakin Kohde-etuusosakkeella kulloinkin pääasiallisesti käydään kauppaa. Kohde-etuusosakkeiden osalta Osakepörssi on näiden lainakohtaisten ehtojen päiväyksenä Helsingin Pörssi (OMX). Optio- tai Termiinipörssi: Optio- tai Termiinipörssillä tarkoitetaan pörssiä/pörssejä, jossa/joissa Laskenta-asiamiehen arvion mukaan kuhunkin Kohde-etuusosakkeeseen liittyvillä optio- ja termiinisopimuksilla kulloinkin pääasiallisesti käydään kauppaa. Kuntarahoituksen muu oikeus ennenaikaiseen takaisinmaksuun: Ei sovellu. Kohde-etuusosakkeiden osalta Optio- tai Termiinipörssi on lainakohtaisten ehtojen päiväyksenä on Helsingin Pörssi (OMX) ja/tai EUREX. Liikkeeseenlaskukustannukset: Keskimäärin enintään n. EUR vuodessa laina-aikana, jotka koostuvat APK-kuluista, Kuntaobligaatioiden välittäjille ja merkintäpaikoille maksettavia välityspalkkioista sekä markkinointiin liittyviä kustannuksista. 4

5 Lainan strukturointikustannus: Kuntaobligaation haltijan oikeus vaatia ennenaikaista takaisinmaksua: Jako ja ehdot liikkeeseenlaskun toteuttamiseksi: Lainan strukturointikustannus on n. 0,7% p.a. nimellisarvolle laskettuna. Ei sovellu. Kuntarahoitus Oyj pidättää oikeuden peruuttaa liikkeeseenlasku, mikäli merkintöjen määrä jää alle euron. Kuntarahoitus Oyj peruuttaa liikkeeseenlaskun, mikäli Kuponkituotoksi ei voida vahvistaa vähintään 10 %:a p.a. Laskenta-asiamies pidättää myös oikeuden peruuttaa Lainan liikkeeseenlaskun sellaisissa olosuhteissa, joissa Laskenta-asiamiehen arvion mukaan liikkeeseenlasku vaarantuu. Mikäli liikkeeseenlasku perutaan, merkintäsumma palautetaan viimeistään 10 pankkipäivän kuluessa esitteessä mainitusta liikkeeseenlaskupäivästä velkojan merkinnän yhteydessä ilmoittamalle tilille. Palautusajalta ei makseta korkoa. Ilmoitus peruutetusta liikkeeseenlaskusta tai muusta ehtojen muutoksesta tiedotetaan kirjallisesti velkojille mahdollisimman pian sen jälkeen, kun asia on tullut Kuntarahoituksen ja Laskenta-asiamiehen tietoon. Kuntarahoitus Oyj päättää lainaosuuksien jakamisesta. Takuuta lainaosuuksien saamisesta ei voida antaa. Merkintää tehtäessä annetaan kirjallinen osto-/merkintäsitoumus. Lainaosuuksien jako tapahtuu aikajärjestyksessä osto-/merkintäsitoumuksia rekisteröitäessä. Mikäli jakoa ei voida suorittaa aikajärjestyksessä johtuen siitä, että osto-/merkintäsitoumukset on merkitty samanaikaisesti, Laskentaasiamies varaa oikeuden arpoa jakojärjestyksen samanaikaisten merkintöjen välillä. Markkinahäiriö: Markkinahäiriöllä tarkoitetaan kunkin Kohde-etuusosakkeen kohdalla tilannetta, jossa viimeisen kuudenkymmenen minuutin ajan ennen Osakepörssin sulkeutumisajankohtaa kaupankäynti on keskeytetty tai sitä on rajoitettu. Markkinahäiriöllä tarkoitetaan myös kaupankäynnin keskeyttämistä tai rajoittamista Optio- tai Termiinipörssissä tai muulla auktorisoidulla markkinapaikalla viimeisen kuudenkymmenen minuutin ajan ennen sulkemista. Laskenta-asiamies pidättää itsellään oikeuden arvioida, onko Markkinahäiriö tapahtunut. Osakkeeseen kohdistuvat uudelleenlaskentasäännöt: Uudelleenlaskentasääntöjä sovelletaan, jos ennen tai tarkastelupäivää tapahtuu muutos, joka vaikuttaa Kohde-etuusosakkeeseen, kuten osakeanti, rahastoanti, split, kappalemäärän muutos, osakkeiden tai oikeuksien jako osinkona ilman vastiketta tai muu erityinen osingonjako, osakepääoman alennus maksamalla vastike osakkeenomistajille, pakkolunastus, osakkeenomistajien julkisen ostotarjouksen sitova hyväksyminen, fuusio, pakkolunastaminen, selvitystila, konkurssi tai muu vastaava tapahtuma, joka vaikuttaa Kohdeetuusosakkeeseen. Laskenta-asiamies päättää, jos katsoo sen tarpeelliseksi, uudelleenlaskentasääntöä vastaavasta muutoksesta liikkeeseen laskettuihin osakejohdannaissopimuksiin yleisesti käytössä olevien sääntöjen mukaisesti tai sellaisen uudelleenlaskentametodin mukaisesti, jonka Laskenta-asiamies katsoo olevan tarkoituksenmukaisempi kyseisen tapahtuman kohdalla. 5

6 Laskenta-asiamies voi myös päättää ryhtyä muuhun toimenpiteeseen, jonka katsoo olevan tarkoituksenmukaista, jotta voisi parhaalla mahdollisella tavalla vaikuttaa siihen, että taloudelliset olosuhteet, jotka vallitsivat välittömästi ennen tätä tapahtumaa säilyisivät ennallaan. Mikäli Kohde-etuusosakkeen liikkeeseenlaskija on lopettamisen, pakkolunastamisen, konkurssin tai muun vastaavan tapahtuman kohteena siten, että osakkeenomistaja ei saa mitään korvausta, vahvistetaan Kohdeetuusosakkeen arvoksi nolla tai se arvo, jonka Laskenta-asiamies päättää, mikäli vain osa kyseisen Kohde-etuusosakkeen arvosta on menetetty tällaisen tapahtuman johdosta. Jos Kohde-etuusosakkeen alkuarvo muuttuu määrityspäivän jälkeen uudelleenlaskentasääntöä edellyttävästä tapahtumasta johtuen tai siitä, että pörssin julkistamaa osakekurssin virheellistä arvoa korjataan, Laskenta-asiamies määrittää Kohde-etuusosakkeen alkuarvon parhaaksi katsomallaan tavalla hyvän markkinakäytännön mukaisesti. Uudelleenlaskentasääntöä edellyttävän Kohde-etuusosakkeeseen kohdistuvan tapahtuman johdosta Laskenta-asiamies voi korvata Kohde-etuusosakkeen korvaavalla kohde-etuusosakkeella, jos se on Laskenta-asiamiehen arvion mukaan välttämätöntä. Kohde-etuusyhtiöiden määrä pysyy kuitenkin kolmena. Korvaavan kohde-etuusosakkeen on vastattava mahdollisimman hyvin alkuperäistä Kohde-etuusosaketta Laskenta-asiamiehen arvion mukaan. Pörssilistaus: Oikeus tietoihin ja salassapito: Lainalle ei haeta pörssilistausta. Kuntarahoitus Oyj ja Laskenta-asiamies pidättävät itsellään oikeuden saada pyynnöstä seuraavat tiedot APK:lta koskien kutakin tiliä, jotka kuuluvat täsmäytysrekisteriin: (i) velkojan nimi, henkilötunnus tai muu tunnistetieto sekä postiosoite ja (ii) velan määrä sekä velkasitoumusten kappalemäärä sekä niiden nimellisarvo. Kuntarahoitus Oyj ja Laskenta-asiamies eivät saa luvatta luovuttaa kolmannelle osapuolelle tietoja velkojasta. Viranomaismääräys: Ilmoitukset: Mikäli Tuoton maksamisen edellytykset estyvät tai muuttuvat merkittävästi johtuen viranomaismääräyksestä, muuttuneesta lainsäädännöstä, tuomioistuimen päätöksestä tai muusta vastaavasta olennaisesta muutoksesta jollakin kohteena olevalla markkinalla, Laskenta-asiamiehellä on oikeus päättää, miten sopimuksen täyttäminen osapuolten välillä tapahtuu. Kuntarahoitus Oyj tai Laskenta-asiamies julkaisee ensitilassa vahvistamisen jälkeen Kohde-etuusosakkeiden alkuarvon, tarkastelupäivän arvon sekä erääntymisehdon täyttyessä Obligaation pääoman ja soveltuvan Tuoton maksupäivän. Selvyyden vuoksi todetaan, että tässä Obligaatiossa olevan erääntymisehdon täyttyessä pääoman ja soveltuvan Kuponkituoton maksu tapahtuvat soveltuvana eräpäivänä ilman Kuntarahoituksen tai Laskenta-asiamiehen erillistä ilmoitusta Obligaation haltijalle. Vanhentuminen: Sovellettava laki: Jos Obligaatioon perustuvaa erääntynyttä saatavaa ei ole vaadittu maksettavaksi kolmessa (3) vuodessa sen erääntymisestä, oikeus maksun saantiin on menetetty. Suomen laki. Helsingissä, KUNTARAHOITUS OYJ 6

7 2. OSAKEINDEKSIOBLIGAATIOIDEN MERKINTÄ JA OHJEET MERKITSIJÖILLE Osakeindeksiobligaatiolainaa VIII/2008 Kuntarahoitus Metalli 2011 voi merkitä: Front Capital Oy:n toimipisteessä täyttämällä siellä tai toimittamalla Front Capital Oy:lle ostositoumuslomakkeen (lomake merkintäaikana saatavilla Front Capital Oy:n toimipisteessä tai internetissä Merkintöjä otetaan vastaan enintään Osakeindeksiobligaatiolainan pääomaa vastaava määrä. Kuntarahoituksella on oikeus päättää erikseen toimenpiteistä mahdollisessa ylimerkintätilanteessa, kuten esim. merkintöjen pienentämisestä. Mahdollisessa alimerkintätilanteessa merkitsemättä jäänyt Osakeindeksiobligaatiolainan osa kuoletetaan. Kuntarahoituksella on mahdollisuus korottaa Osakeindeksobligaatioilainan määrää merkintäaikana tai keskeyttää lainan merkintä. Merkityt Osakeindeksiobligaatiot on maksettava Front Capital Oy:n toimittaman ostolaskelman ja siitä ilmenevien ohjeiden mukaisesti siinä mainittuna maksupäivänä. Merkintä voidaan hylätä kokonaan tai osittain, jos sitä ei makseta tai tehdä näiden ehtojen mukaisesti. Asiakkaan tulee merkinnän yhteydessä ilmoittaa omissa nimissään oleva arvo-osuustili, jolle Osakeindeksiobligaatiot kirjataan. Arvo-osuuksien rekisteröinti merkitsijöiden ilmoittamille arvoosuustileille suoritetaan arviolta eli viipymättä obligaatioiden liikkeeseenlaskun jälkeen arvo-osuusjärjestelmästä ja arvo-osuustileistä annettujen lakien ja APK:n sääntöjen ja määräysten mukaisesti. Asiakas voi avata arvo-osuustilin mm. Nordea Pankki Suomi Oyj:ssa, OP-ryhmän jäsenosuuspankkien ja Okopankki Oyj:n konttoreissa, Aktia Säästöpankissa, säästöpankeissa ja paikallisosuuspankeissa, Sampo Pankki Oyj:n pankkipalveluja tarjoavissa konttoreissa, HEX Securities Services Ltd Oy:ssa (asiamiehenä Ålandsbanken Abp ja pankkiiriliikkeet). Tilinhoitajayhteisöt ja niiden asiamiehet perivät arvo-osuuspalveluistaan palveluhinnastojensa mukaiset palkkiot. 3. OSAKEINDEKSIOBLIGAATIO VIII/2008 KUNTARAHOITUS METALLI 2011:N MERKINTÄÄN JA REALISOINTIIN LIITTYVÄT RISKIT Sijoittajan kannalta olennaiset riskit liittyen Osakeindeksiobligaatio VIII/2008 Kuntarahoitus Metalli 2011 ovat: 7 - osakeindeksiobligaation tuotto määräytyy suomalaisten Kohde-etuusosakkeiden kehityksen perusteella. Osakkeiden arvo voi lainan erääntyessä Erääntymisehdon mukaisina tarkastelupäivinä (ml. viimeinen tarkastelupäivä ennen Obligaation eräpäivää vuonna 2011) olla pienempi kuin lainan liikkeeseenlaskuhetkellä, jolloin sijoittajalle palautetaan lainaehtojen mukaisesti velkakirjan nimellisarvo. - osakeindeksiobligaation pääomaturva nimellisarvolle on voimassa ainoastaan eräpäivänä, eikä pääomaturva kata merkintäpalkkiota. - mikäli sijoitus realisoidaan ennen eräpäivää, voi sijoittaja menettää osan sijoittamastaan pääomasta - muutokset kohde-etuusosakeyhtiöissä tai suojausinstrumentin päättyminen voivat aiheuttaa lainan ennenaikaisen takaisinmaksun, jolloin sijoittaja voi menettää osan sijoittamastaan pääomasta. - lainan takaisinmaksuun liittyy myös Lainan liikkeeseenlaskijan ja takaajan takaisinmaksukykyyn liittyvä luottoriski. - osakeindeksiobligaation ja Kohdeetuusosakkeiden volatiliteetista lainaaikana voi tiedustella Front Capital Oy:stä (09) Lainaa realisoitaessa ennen eräpäivää (eli jälkimarkkinoilla) sijoittajan on syytä tarkistaa jälkimarkkinahinnan määräytyminen. Jälkimarkkinahintaan (ja siten mahdolliseen voittoon tai tappioon) vaikuttavat markkinaolosuhteet, esim. realisointihetkellä vallitseva korkotaso ja Kohdeetuusosakkeiden hintojen kehitys. 4. LUOTTOLUOKITUS Kuntarahoituksen pitkäaikaisella varainhankinnalla, joka on Kuntien takauskeskuksen takaama, on luottoluokitus kansainvälisesti tunnetuimmilta luottoluokituslaitoksilta. Moody's Investors Service ja Standard & Poor s ovat antaneet Kuntarahoituksen pitkäaikaiselle varainhankinnalle parhaan mahdollisen luottoluokituksen. Voimassa olevat luottoluokitukset ovat: Pitkäaikainen varainhankinta: Moody's Investors Service 1) Aaa (vahvistettu ) Standard & Poor's 2) AAA (vahvistettu viimeksi )

8 1) Sijoituskelpoisten yritysten (investment grade) pitkäaikaisten lainojen luokitusasteikko on 10-portainen välillä Aaa (paras) - Baa3. 2) Sijoituskelpoisten yritysten (investment grade) pitkäaikaisten lainojen luokitusasteikko on 10-portainen välillä AAA (paras) - BBB-. Osakeideksiobligaatiolainaa VIII/2008 Kuntarahoitus Metalli 2011:ä ei listata pörssiin. 5. VEROTUS Osakeindeksiobligaatioista maksettavasta korosta peritään kulloinkin voimassaolevien lakien ja veroviranomaisten määräysten ja ohjeiden perusteella maksettavaksi määrätty vero. Koska Osakeindeksiobligaatiota Kuntarahoitus Metalli 2011 ei tarjota yleisölle (ns. private placement), korkotulon lähdeverosta annettua lakia ei sovelleta. Obligaation takaisinmaksusta eräpäivänä syntyvää voittoa ei käsitellä verotuksessa luovutusvoittona tai korkotulon lähdeverolain mukaisena tulona, vaan muuna pääomatulona. Eräpäivänä tapahtuvasta takaisinmaksusta syntyvästä voitosta liikkeeseenlaskijan suomalainen maksuasiamies toimittaa 28 %:n ennakonpidätyksen. Ennakonpidätys käytetään obligaation omistajan lopullisten verojen suoritukseksi. Obligaation luovutuksesta ennen eräpäivää syntyvää voittoa käsitellään luovutusvoittona, joka lasketaan vähentämällä luovutushinnasta hankintahinta sekä hankinta- ja myyntikulut (tai vaihtoehtoisesti hankintameno-olettamana 20 % luovutushinnasta, missä tilanteessa hankinta- ja myyntikuluja ei voi vähentää erikseen vaan niiden katsotaan sisältyvän hankintameno-olettamaan). Obligaation luovutuksesta ennen eräpäivää ja todennäköisesti myös takaisinmaksusta eräpäivänä syntyvää tappiota käsitellään luovutustappiona, joka voidaan vähentää luovutusvoitoista (mutta ei muista pääomatuloista) sinä verovuonna, jona luovutus tai takaisinmaksu on tapahtunut, sekä sitä seuraavana kolmena vuotena. Edellä olevat verotusta koskevat tiedot perustuvat näiden Osakeindeksiobligaatioiden Lainakohtaisten Ehtojen laatimispäivänä voimassa olleeseen lainsäädäntöön, oikeuskäytäntöön ja verottajan tulkintaohjeisiin, joiden muutokset saattavat vaikuttaa verotukseen myös takautuvasti. Edellä sanottu ei sisällä veroneuvontaa, joten velkojia kehotetaankin tarvittaessa kääntymään alan asiantuntijoiden puoleen veroseuraamuksia selvitettäessä. 6. JÄLKIMARKKINAT Kuntaobligaatiot voidaan myydä edelleen kesken laina-ajan.. Jälkimarkkinahintaan (ja siten mahdolliseen voittoon tai tappioon) vaikuttavat markkinaolosuhteet, esim. realisointihetkellä vallitseva korkotaso ja Kohde-etuusosakkeiden hintojen kehitys. 8

9 Kuntarahoitus Oyj PL 744, Helsinki Kuntarahoituksen käyntiosoite: Antinkatu 3 C, Helsinki Asiakaspalvelupuhelinnumerot: (maksuton palvelunumero) ja (09)