Osakesidonnainen Kasvuporras II 2012 Obligaatio

Transkriptio

1 Loka - Marraskuu 2007 Osakesidonnainen Kasvuporras II 2012 Obligaatio

2 Loka - Marraskuu 2007 Osakesidonnainen Kasvuporras II 2012 Obligaatio Obligaatiolla 100 % nimellisarvon suoja, jos arvopaperit pidetään erääntymiseen asti. Perustana indeksikori, joka koostuu Kiinan, Taiwanin, Venäjän sekä Japanin osakeindekseistä Mahdollisten voittojen lukitusmekanismi suojaa tuotot markkinoiden laskiessa Tärkeitä päivämääriä Myyntiaika: (aikaa saatetaan lyhentää tai jatkaa) Liikkeeseenlaskupäivä: Alkuarvon asetuspäivä: Loppuarvon asetuspäivä: Erääntymispäivä:

3 Kasvuporras II 2012 Obligaatio Osakesidonnainen Keskeiset ominaisuudet Perustana kehittyvien markkinoiden ja Japanin osakeindeksikorin kehitys Vähintään 100 prosentin nimellisarvon suoja, jos arvopaperit pidetään erääntymispäivään asti Mahdollisuus suojautua markkinoiden laskulta lukitusmekanismin avulla Ei ylärajaa potentiaaliselle tuotolle Laina-aika noin 5 vuotta Tuotteen kuvaus Kasvuporras II 2012 Obligaatio on pääomaturvattu noin 5 vuoden sijoitus. Obligaation tuotto perustuu kolmen kehittyvän markkinan (Kiina, Venäjä, Taiwan) sekä Japanin osakemarkkinoiden kehitykseen. Perinteisesti osakemarkkinasijoituksen on katsottu tarjoavan suuren tuottopotentiaalin sijoitetulle pääomalle, mutta erityisesti kehittyvien maiden osakemarkkinoiden kehitykseen liittyy samalla aina markkinariski. Kasvuporras II 2012 Obligaation tavoitteena on tarjota sijoittajalle 100 %:sti pääomaturvattu instrumentti, joka mahdollistaa kohdemaiden osakemarkkinoiden tuottopotentiaalin hyödyntämisen rajoitetulla riskillä. Kasvuporras II 2012 Obligaation tuotto lasketaan kehittyvien maiden sekä Japanin osakemarkkinoiden kehitystä kuvaavien indeksien neljännesvuosittaisten kehitysten perusteella. Yhteenlaskettujen neljännesvuosittaisten tuottojen ylittäessä ennalta mää- ritellyt tasot, lukitaan jo kertynyt tuotto varmistaen sijoittajalle kiinteän tuoton lainan eräpäivänä riippumatta osakemarkkinoiden tulevasta kehityksestä. Sijoittajalla on nyt tilaisuus ostaa erittäin luottokelpoisen Lehman Brothers Treasury Co. B.V.:n liikkeeseenlaskemaa Kasvuporras II 2012 Obligaatiota, jota tarjoaa Front Capital Oy ja sen nimeämät yhteistyökumppanit. Liikkeeseenlaskun takaajana toimii Lehman Brothers konsernin emoyhtiö Lehman Brothers Holding Inc., jonka luottoluokitus on A1 Moody s:iltä ja A+ Standard & Poors ilta. Lainan merkintäpaikkana toimii Front Capital Oy. Merkintöjä otetaan vastaan vain euron vähimmäismerkintänä ja tämän jälkeen euron kerrannaisina. Front Capitalin yhteistyökumppanipankit tarjoavat myös rahoitusta sijoitusta varten kysy lisää Front Capitalista tai tämän yhteistyökumppaneilta! Taloudellisia taustatietoja Kehittyvien maiden talouksia on yleisesti pidetty entistä tärkeämpinä globaalin talouden vetureina. Vuoden 2007 globaalista BKT:n kasvusta lähes 50 % ennustetaan olevan peräisin juuri kehittyviltä markkinoilta esimerkiksi Yhdysvaltojen osuuden jäädessä noin 15 %:n tasolle. Viime aikoina Venäjän talouden veturina on ollut erityisesti vahva kotimainen kysyntä. Vuoden 2007 alun BKT:n kasvusta 61 % arvioitiin olevan peräisin kotimaisen kysynnän kasvusta. Viennin pieni osuus kansantalouden kokonaiskasvusta luo vakautta ja vähentää talouden riippuvuutta globaalista kehityksestä. BKT:n kasvun vuonna 2007 ennustetaan olevan 7,2 % indikoiden vahvan kasvun jatkumista. Japanin talouden odotetaan jatkuvan vakaalla kasvuralla BKT:n kasvuennusteiden vuosille 2007 ja 2008 ollessa edellisen vuoden tasolla. Teollisuuden vahvat luvut yhdes- Kohde-etuusmarkkinat Hang Seng China Enterprises indeksi Hang Seng China Enterprises -indeksi on pääomapainotteinen indeksi, johon sisältyy kiinalaisia Hongkongin pörssissä listattuja yhtiöitä. Indeksi kehitys perustuu Hongkongin pörssin H Shares -yhtiöiden kurssikehitykselle. Hang Seng China Enterprise -indeksi lasketaan Hongkongin dollarin määräisenä, ja sen perusarvon asettamispäivä oli 3. tammikuuta sä kotitalouksien luottamuksen vahvistumisen pienen laskun jälkeen antavat perustan talouden positiiviselle kehitykselle. Kiinan BKT:n kasvuennuste vuosille 2007 sekä 2008 on yli 10 % indikoiden talouden kehityksen jatkuvan erittäin suotuisana. Maaliskuussa 2008 valittavan uuden hallituksen uskotaan jatkavan talouden hallitun ja tasapainoisen kasvun linjalla edelleen vapauttaen maan pankki- ja rahoitusmarkkinoita. Taiwanin taloutta tukee maan viennin voimakas kasvu etenkin Kiinaan, kasvun syyskuussa 2007 ollessa 10,6 % suurempi verrattuna vuotta aiempaan kuukauteen. Myös Taiwanin vaihtotase on vahvasti positiivinen luoden vakautta kansantalouteen. Talouden haasteena on Eurooppaan sekä Yhdysvaltoihin suuntautuvan viennin mahdollinen heikkeneminen. (Lähteet: Morgan Stanley Global Research, JPMorgan Economic Research) MSCI Taiwan -indeksi MSCI Taiwan -indeksi on vapaasti vaihdettavien osakkeiden mukaan painotettu (free float-adjusted) pääomapainotteinen indeksi, joka on listattu Taiwanin pörssissä. Indeksissä ovat edustettuina taiwanilaiset yritykset, joihin ulkomaiset sijoittajat voivat sijoittaa. MSCI Taiwan -indeksi lasketaan Taiwanin dollarin määräisenä, ja sen perusarvon asettamispäivä oli 31. joulukuuta 1987.

4 Tuoton laskenta The Russian Depository Index EUR -indeksi Russian Depository -indeksi muodostuu Venäjän blue chip -osakkeiden likviditeetiltään parhaista GDR-osaketalletustodistuksista, joilla käydään kauppaa Lontoon pörssissä. Indeksi on modifioitu pääomapainotteinen indeksi, ja sen laskee ja julkistaa euromääräisenä Wienin pörssi. Indeksiä on julkaistu lokakuusta 1997 alkaen. Parhaillaan indeksiin sisältyy 12 likviditeetiltään parasta venäläistä GDR:ää. Nikkei 225 -indeksi Kasvuporras II 2012 Obligaation tuotto on sidoksissa indeksikorin kehitykseen. Koriin sisältyy neljä edellä kuvattua osakeindeksiä seuraavilla painotuksilla: 30 % painotus Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI-indeksi) 30 % painotus MSCI Taiwan Index (TWY-indeksi) 20 % painotus Russian Depository Index EUR (RDX-indeksi) 20 % painotus Nikkei 225 Index (NKY-indeksi) Tuoton laskenta Onko jokaisen indeksin vuosineljänneksen kehitys positiivinen? tys on joko kiinteä 4 % (kaikkien indeksien kehitys positiivinen) tai muutoin indeksien painotettu kehitys kyseiselle vuosineljännekselle. Jo kertynyt tuotto lukitaan, jos vuosineljännesten tuottojen summa ylittää 16 %:n, 24 %:n, 32 %:n tai sitä seuraavan 8 %:n kerrannaisen tason. Eräpäivän sijoittajalle maksetaan sijoitetun pääoman lisäksi vähintään suurimman lukitustason mukainen lisätuotto. Jos lainaehtojen mukaan laskettu vuosineljännesten tuottojen summa on suurinta lukitustasoa suurempi, maksetaan sijoittajalle pääoman lisäksi kyseinen kertynyt tuotto. Tuotto eräpäivänä Onko vuosineljännesten tuottojen summa > 0? Nikkei 225 on markkinahintapainotteinen keskiarvoindeksi, johon sisältyy 225 parhaaksi luokiteltua Tokion pörssissä (First Section) listattua japanilaisyhtiötä. Nikkei 225 -indeksi julkistettiin ensi kertaa jo toukokuussa 1949 ja lasketaan Japanin jenin määräisenä. Kohdeindeksien kehitys HANGSENG CHINA ENTERPRISES MSCI TAIWAN RUSSIAN DEPOSITARY INDEX NIKKEI 225 Kullekin indeksille määritetään alkuarvo ensimmäisenä havaintopäivänä, jonka jälkeen kunkin neljän indeksin kehitys määritetään vuosineljänneksittäin maaliskuun, kesäkuun, syyskuun ja joulukuun 18. päivänä, alkaen 18. maaliskuuta 2008 ja päättyen 18. joulukuuta Yhteensä havaintoja kertyy 21 kappaletta alkuarvo mukaan lukien. Kunakin havaintopäivänä lasketaan jokaisen neljän indeksin edelliseen havaintopäivään perustuva neljännesvuosittainen kehitys. Jos kaikkien indeksien kehitys on positiivinen (>0), kyseisen vuosineljänneksen kehitykseksi kirjataan 4 %. Jos vähintään yhden indeksin kehitys on negatiivinen, lasketaan koriin sisältyvien indeksien painotettu neljännesvuosittainen kehitys ja tämä kirjataan kyseisen vuosineljänneksen tuotoksi. Kehitys voi olla positiivinen tai negatiivinen eikä sillä ole ylärajaa. Vuosineljänneksen kehi- Kyllä Kyllä + 4 % Tarkastele kertyneiden vuosineljännesten tuottojen summaa Onko se > 16 %, 24 %, 32 % jne.? Lukitus tasolle 16 %, 24 %, 32 % jne. Ei +/- vuosineljänneksen tuotto Ei Tarkastele seuraavaa neljännestä Kyllä 100 % + suurempi seuraavista: vuosineljännesten tuottojen summa tai suurin lukitustaso Ei 100 % + suurempi seuraavista: nolla tai suurin lukitustaso

5 Historiallinen kehitys Usein kysyttyä Tuottojakauma Kasvuporras II 2012 Obligaation ehdoilla toteutettu sijoitustuottojen simulaatio Front Capital Oy on tehnyt Kasvuporras II 2012 Obligaation ehdoilla historialliseen kohdeindeksien kehitykseen perustuvan tuottosimulaation*. Havaintoaineisto käsittää yhteensä 491 havaintoa (tuottojen jakautuminen erääntymisperiodilta ) ja osoittaa obligaation keskituoton havaintoperiodin aikana olleen 28,9 % (5,2 % p.a.). Lainan maksimituotto kyseisenä ajanjaksona oli 92,6 % (13,6 % p.a.). *Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta Simuloitujen tuottojen jakautuminen erääntymisperiodille % 90 % 80 % 70% 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % (Lähde: Bloomberg & Front Capital) Liikkeeseenlaskija onko Obligaatiolla vakuus? Obligaatioiden liikkeeseenlaskija on Lehman Brothers Treasury Co. B.V. Se kuuluu Lehman Brothers konserniin, jonka ensimmäiset yhtiöt on perustettu vuonna 1850 ja se on yksi maailman vanhimmista ja suurimmista investointipankeista. Obligaation takaajana toimiva Lehman Brothers Holdings Inc. on saanut A1 luottoluokituksen Moody s-luokituslaitokselta sekä A+ luottoluokituksen Standard & Poor s-luokituslaitokselta. Pääoman tai tuoton maksulle ei ole asetettu erillistä vakuutta. Maksetaanko obligaatiolle kuponkikorkoa? Obligaatiolle ei makseta kuponkikorkoa. Mitä maksuja obligaatioihin liittyy? Obligaatioihin liittyy 1 % myyntipalkkio, joka maksetaan obligaatioiden jälleenmyyjille etukäteen. Voinko saada sijoitetut varat käyttööni ennen erääntymispäivää? Kasvuporras II 2012 Obligaatioon on syytä sijoittaa, jos ei todennäköisesti tarvitse sijoitettuja varoja seuraavan 5 vuoden aikana. Lainan myyjänä toimiva Front Capital Oy tarjoaa Obligaatioille normaaleissa markkinaolosuhteissa kuitenkin päivittäin päivitetyn ostohintanoteerauksen ja on valmis toteutta- maan Obligaation jälkimarkkinakauppoja ko. päivityspäivänä. Jos sijoittaja myy Kasvuporras II 2012 Obligaation ennenaikaisesti, hän ei välttämättä kuitenkaan saa takaisin koko sijoitettua määrää. Ovatko Obligaatiot pörssilistattuja? Obligaatioita ei listata mihinkään arvopaperipörssiin. Voiko tarjous peruuntua? Front Capital Oy pidättää oikeuden peruuttaa Obligaatioiden tarjous, mikäli vähimmäisosallistumisasteeseen ei markkinatilanteen johdosta päästä tai Obligaatiota ei merkitä riittävästi. Keskeiset riskitekijät Tässä markkinointiesitteessä kuvattuihin obligaatioihin ei tule sijoittaa perehtymättä Lehman Brothers Treasury Co. B.V.:n laatimaan velkakirjadokumentaatioon sekä markkinointiesitteessä oleviin lainaehtoihin, jotka ovat saatavilla Front Capitalista. Verotuksesta Kunkin obligaatioiden haltijan verokohtelu määräytyy osittain kyseisen haltijan oman tilanteen mukaan. Sijoituspäätöstä suunnittelevan sijoittajan on syytä neuvotella veroneuvonantajansa kanssa omaan tilanteeseensa liittyvistä veroseuraamuksista obligaatioiden merkinnän, ostamisen, omistamisen ja luovuttamisen osalta.

6 Keskeiset määritelmät Liikkeeseenlaskija Takaaja Instrumentin tyyppi Määritysvaluutta Nimellisarvo yhteensä Liikkeeseenlaskuhinta 100% Vähimmäiserä Nimellisarvo (NA) Lehman Brothers Treasury Co. B.V. Lehman Brothers Holdings Inc. Indeksisidonnainen pääomasuojattu Obligaatio Euro ( EUR ) Enintään euroa EUR ja sen jälkeen EUR kerrannaiset EUR Myyntihinta + myyntipalkkio 100 % +1 % Obligaation tuotto eräpäivänä Indeksit Indeksien arvojen määrityspäivät Vuosineljännesten tuottojen laskenta NA x [100% + Max(Vuosineljännesten tuottojen summa, Lukitustaso, 0%)] Indeksi Paino ( ) Bloomberg-koodi Hang Seng China Enterprises 30 % HSCEI Index MSCI Taiwan 30 % TWY Index Russian Depository Index 20 % RDX Index Nikkei % NKY Index Maalis-, kesä-, syys- ja joulukuun 18. päivä kunakin vuonna mukaanlukien alkuarvon asetuspäivä ja päättyen loppuarvon asetuspäivään Jos kaikkien neljän indeksin vuosineljänneksen kehitys on positiivinen, vuosineljänneksen tuotto on 4 %. Muussa tapauksessa vuosineljänneksen tuotto on yksittäisten indeksien vuosineljänneksen kehitysten painotettu summa (edellisestä määrityspäivästä laskettuna):, missä Tärkeät päivämäärät Myyntiaika Liikkeeseenlaskupäivä Alkuarvon asetuspäivä Loppuarvon asetuspäivä Erääntymispäivä Miten teen merkinnän? Täytä ostositoumuslomake (saat sellaisen myyntipaikoista tai internetistä toimita se myyntipaikkaan! Myyntipaikka toimittaa sijoittajalle osto laskelman ja merkintä on maksettava viimeistään laskelmassa mainittuna maksupäivänä. Kasvuporras II 2012 Obligaatio kirjataan sijoittajan suomalaiselle arvoosuustilille arviolta tai viipymättä tämän jälkeen. Obligaatioiden säilyttäminen Nordeassa olevalla tai tätä tarkoitusta varten avattavalla arvoosuustilillä on sijoittajalle maksutonta. Merkintäpaikka Front Capital Oy Aleksanterinkatu 48 A, 6 krs. FI Helsinki Faksi: (09) Lukitus Lukitustasot Myyntipaikat Suomessa Virallinen merkintäpaikka Laskenta-asiamies Listautuminen pörssiin Selvitysjärjestelmä ISIN-koodi Myyntirajoitukset Sovellettava laki on indeksin i paino on indeksin i arvo määrityspäivänä on indeksin i arvo edeltävänä määrityspäivänä Jos kertyneiden vuosineljännesten tuottojen summa ylittää jonkin lukitustason, on obligaation tuotto lainan eräpäivänä vähintään lukitun tuoton suuruinen. 8 %:n kerrannaiset, joista pienin on 16 %: 16 %, 24 %, 32 % jne. Front Capital Oy ja sen nimeämät yhteistyökumppanit Front Capital Oy Lehman Brothers International (Europe) Obligaatioita ei listata mihinkään arvopaperipörssiin APK Fixxxxxxxxx Tuote tarkoitettu suomalaisille institutionaalisille ja varakkaille yksityishenkilösijoittajille Englannin laki