Talousnäkymät Toukokuu 2009

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "Talousnäkymät Toukokuu 2009"

Transkriptio

1 Talousnäkymät Toukokuu 2009

2

3 Sisältö Numeroyhteenveto Keskeisiä tunnuslukuja... 6 Korot... 7 Valuutat... 7 Päätoimittaja Reijo Heiskanen Puh Mennyt painoon Talousnäkymät löydät internetistä osoitteesta: Osoitteenmuutokset: tai Maailma YLEISKATSAUS Maailmantalous vähitellen kohti parempaa... 4 YHDYSVALLAT Taantuma lähenee loppua... 8 JAPANI Japani toipumassa syvästä taantumasta EUROALUE Verkkainen käänne parempaan häämöttää ISO-BRITANNIA Pahin päänsärky hellittää SVEITSI Tiukasti taantuman kynsissä Pohjoismaat SUOMI Pohja häämöttää, mutta sieltä on pitkä matka ylös...15 RUOTSI Vakaantuminen jatkuu...17 TANSKA Tanskan heikolle taloudelle voimakas piristysruiske...19 NORJA Kuluttajat määräävät suunnan...21 Kehittyvät taloudet PUOLA Verrattain hyvä tilanne VIRO Taantuman ote tiukentunut LATVIA Talouden syöksykierre jyrkkenee LIETTUA Talouden alamäki vasta aluillaan VENÄJÄ Vahva kasvu kääntyi taantumaksi KIINA Ensimmäisenä maana irti taantumasta? Raaka-ainemarkkinat ÖLJY Kysyntä elpyy vähitellen investoinnit kapasiteettiin vaarassa Toukokuu 2009 Talousnäkymät

4 Maailmantalous vähitellen kohti parempaa Maailmantalous syöksyi talvella rajusti alas, kun maailmankauppa ja teollinen tuotanto suorastaan romahtivat. Aiemmat ennusteet olivat oikeansuuntaisia mutta aivan liian varovaisia. Kevään myötä monet talouden ennakoivat indikaattorit ovat kuitenkin viestineet, että pahin pudotus on jäämässä taakse. Arvioimmekin edelleen, että maailmantalous alkaa elpyä jo vuoden loppupuolella. Käänteen merkit ovat tosin karvaita, sillä pudotus on ollut niin roima, että montusta kiipeäminen kestää pitkään. Tämä merkitsee työttömyyden ja konkurssien lisääntymistä vielä pitkään senkin jälkeen, kun BKT on lähtenyt kipuamaan ylöspäin. Aiemmin arvioitua matalamman lähtötason vuoksi kuluvan vuoden kasvuennusteet jäävät yleisesti aiempaa matalammiksi. Ensi vuoden ennusteita on monilta osin puolestaan jopa hieman nostettu. Arvioimme talouden elpyvän pohjimmiltaan verkkaisesti, mutta ei suoraviivaisesti. Tuotanto ja maailmankauppa ovat pudonneet paljon enemmän kuin varsinainen loppukysyntä. Käänteen tullessa maailmankauppa todennäköisesti ponnahtaa loppukysynnän elpymistä enemmän. Historiallisesti talous on kuitenkin elpynyt rahoituskriiseistä hitaasti, ja tälläkin kertaa varovaisuuteen on runsaasti syitä. Toistaiseksi talous ei edelleenkään ole kovalla maalla. Käänne voi lykkääntyä monista yllättävistäkin syistä. Yleiskatsaus yksinään ottamaan maailmantalouden veturin roolia vielä aikoihin. Yhdysvallat edelleen ratkaisevassa roolissa Yhdysvalloissa BKT supistui edelleen rajusti vuoden ensimmäisellä neljänneksellä, mutta yksityinen kulutus lisääntyi viime vuoden loppupuoliskon alamäen jälkeen. Yhdysvaltain kulutuskysyntä on tärkein yksittäinen loppukysynnän veturi maailmantaloudessa, joten valo välähti kirkkaasti. Epäilyille suunnan muutoksen vahvuudesta ja pysyvyydestä on toki sijansa. Työllisyys heikkenee edelleen jyrkästi, ja hienoisesta kohenemisesta huolimatta kuluttajien luottamus on pohjamudissa. Asuntomarkkinoidenkin vakautumisesta on saatu vasta alustavia enteitä. Tulot kuitenkin nousevat muun muassa veronkevennysten vuoksi, joten lisääntyvästä säästämisestä huolimatta kotitaloudet voivat kasvattaa kulutustaan jatkossa, vaikka vahvoina kulutuksen kasvumahdollisuuksia ei toki voi pitää. Yhdysvalloissa eletään vakavaa rahoituskriisiä, josta elpyminen vie yleensä pitkän aikaa. Pahimman syöksyn tasaantuminen on alku tervehtymiselle, mutta kriisi pitää niin kuluttajia kuin yrityksiä henkisesti otteessaan vielä vuosia. Suomessakin 1990-luvun alun kokemukset kummittelevat edelleen vahvasti ja vaikuttavat arvioihin niin talouden tilanteesta kuin vaadittavista toimenpiteistä. Kiina ensimmäisenä nousuun Niin Euroopan kuin Yhdysvaltain talous oli taantumassa jo ennen kuin rahoituskriisi kärjistyi viime syksynä. Kriisin huipentumisen myötä maailmankauppa sukelsi jyrkästi kaikkialla, eikä Kiinakaan jäänyt osattomaksi. Vielä vuoden 2008 aikana Kiinassa hillittiin talouskasvua muun muassa luotonannon kasvua hillitsemällä. Talouden vauhdin hidastuttua heikoimmilleen useisiin vuosikymmeniin politiikan suunta vaihtui nopeasti ja kaikki ennätykset lyövä elvytyspaketti alkoi parantaa talouden vauhtia jo tämän vuoden alussa. Epäilemättä muillakin tekijöillä on toki ollut vaikutusta. Esimerkiksi inflaatio on hidastunut jyrkästi myös Kiinassa ja alkuvuonna ulkomaankauppaa jarruttaneet rahoituksen esteet ovat hellittäneet. Kiinan taloustiedot kertovat varsin laajalla rintamalla, että talouden suunta on kääntynyt parempaan päin. Kiinan talouden suunnanmuutos on merkittävä koko maailmantalouden kannalta, sillä vaikutukset säteilevät muuallekin Aasiaan. Japanin ja Etelä-Korean teollisuuden tuotanto on ottanut ensimmäiset askeleet ylöspäin huikean pudotuksen jälkeen. Kiinan suora vaikutus maailman talouskasvuun on viime vuosina ollut verrattavissa Yhdysvaltoihin. Sen osuus maailman BKT:sta on toki pienempi, mutta kasvuvauhti vastaavasti paljon suurempi. Kiinan merkitys maailmantaloudelle kasvaa kriisin myötä, mutta se tuskin pystyy Yhdysvalloissakin toki muistetaan 1930-luvun lama, ja niin keskuspankissa kuin valtiovarainministeriössä on keskeisissä asemissa henkilöitä, jotka ovat hankkineet ekonomistin kannuksensa lamaa tutkimalla. Reseptinä on tukea kysyntää mahdollisimman voimakkaasti niin finanssi- kuin rahapolitiikalla. Politiikan vaikutus alkaa tuntua vasta vähitellen. Koska talouden vakautumisesta on jo merkkejä, politiikalla pitäisi kuitenkin olla verrattain hyvät onnistumisen mahdollisuudet. USA:n rahoitusjärjestelmällä matkaa normaaliin Yhdysvaltain rahoitusjärjestelmään kohdistuu edelleen paljon huolta, vaikka syksyn paniikki onkin jo hellittänyt. Näkymä on ristiriitainen, koska pankkien tulokset ovat yllättäneet myönteisesti, mutta arviot pankkien tulevista tappioista ovat huikeita. Talouden kannalta huolen aiheena ovat pankkien mahdollisuudet luotottaa taloutta, mikä on toki elintärkeää niin investointien kuin normaalin kaupankäynninkin kannalta. Halukkuus luotonottoonkin tulee kuitenkin olemaan normaalimpaa vähäisempää matalista koroista huolimatta, koska niin yrityksien kuin kotitalouksien velkaantuneisuus on yli normaalin pitkän ajan nousutrendin. Yleinen riskinottohalukkuus tulee myös olemaan vaisua pitkän aikaa. Luottojen kasvu tuleekin olemaan aiempaa hitaampaa vuosia. Yhdysvalloissa rahoitusjärjestelmää tuetaan julkisilla varoilla paitsi ennennäkemättömän laajasti myös monipuolisesti. Politiikalla on saatu muun muassa alennettua asuntolainojen korkoja. Eniten huomiota on silti herättä- 4 Toukokuu 2009 Talousnäkymät

5 Yleiskatsaus nyt keskuspankin päätös ostaa valtion velkapapereita. Keskuspankin päätös valtion pitkäaikaisten velkapapereiden hankkimisesta laski valtion lainojen korkoja ainoastaan tilapäisesti, ja lienee aika kyseenalaista, kuinka paljo keskuspankki voi rajallisilla ostoilla vaikuttaa lainapapereiden hintoihin. Politiikka on silti tehokkaasti hälventänyt deflaatiopelkoja. Inflaatio on lähiaikoina pakkasella, mutta siitä huolimatta tyypillisempi keskustelun aihe on uhka hintojen nousun kiihtymisestä. Pahimmassakin tapauksessa vie aikaa ennen kuin pelot inflaatiosta voisivat toteutua. Inflaatiopelot tuskin kuitenkaan häviävät helpolla. Kun sekä yksityinen että julkinen sektori ovat velkaantuneet, niin kannustimet inflaation pitämiseen aisoissa korkoja nostamalla ovat huteralla pohjalla. Talouden osoittaessa vahvistumisen merkkejä huolet voivat lisääntyä markkinoilla ja nostaa pitkiä korkoja keskuspankkien ponnisteluista huolimatta. Euroalue kulkee perässä Euroalueella rahapolitiikan jyrkästä keventämisestä on kulunut vasta lyhyt aika, ja vaikutukset alkavat näkyä vähitellen. Vielä ei ole syytä heittää toivoa siitä, että korkojen lasku alkaisi tukea taloutta vuoden loppua kohti mentäessä. Osassa euroalueen maita tästä on merkkejäkin. Myös Euroopan keskuspankki alkaa kuitenkin olla kulkenut korkojen laskun tien loppuun. Toimet kohdistuvat nyt epätyypilliseen politiikkaan. EKP:n on pyrittävä omalta osaltaan parantamaan erityisesti yritysten luottomarkkinoiden toimintaa. Euroopassa pankkisektorin rooli on keskeinen, joten on luonnollista, että keskuspankki suuntaa toimensa pankkisektorin tilanteen kohentamiseen. Euroalue on hajanainen kokonaisuus, jota yhdistää rahapolitiikan ohella ulkomaankaupan kehitys. Erityisesti Saksa on altis viennin vaihteluille, mikä on tullut talven aikana harvinaisen selväksi. Saksa elvyttää silti euroalueen mittapuulla varsin selvästi ja kotimarkkinoiden tilanne on vakaa verrattuna moniin asuntomarkkinoiden ylikuumenemisesta kärsiviin maihin. Ulkomaankaupan elpyminen tuleekin tukemaan Saksan taloutta nopeasti. Ongelmat ovat pitempiaikaisia maissa, joissa velkakuplaa joudutaan sulattelemaan pidemmän aikaa. Näihin kuuluvat Espanja ja Irlanti. Euroalueen talous alkaa elpyä vuoden loppupuolella, kun ulkomaankauppa alkaa jälleen vetää. Sen rooli on silti kokonaisuutena enemmänkin sopeutua maailmantalouden vaihteluihin kuin että sen omat markkinat toimisivat suhdanneveturina. Kehittyviltä markkinoilta löytyy jyviä ja akanoita Maailmantalouden taantuma on koetellut kehittyviä markkinoita pahoin, mutta maat ovat silti sangen erilaisissa tilanteissa. Esimerkiksi Intia jatkaa verrattain vahvaa kasvua palvelu- ja maatalousvaltaisen taloutensa turvin. Huonoimmassa tilanteessa ovat maat, joiden talous on ylikuumentunut ulkomaisen pääoman turvin. Suurimpien kärsijöiden joukossa ovat Baltian maat, joiden rahataloudelliset olot ovat säilyneet tiukkoina kiinteän valuuttakurssikytköksen vuoksi. Sopeutuminen vie väistämättä aikaa. Kansainvälinen rahoituskriisi tulee hidastamaan myös monen kehittyvän talouden kasvua pitkäksi aikaa, sillä riskisijoitukset tulevat olemaan aiempaa vähäisempiä pitkän aikaan. Yleisesti kehittyvien markkinoiden kasvu nopeutuu toki jo ensi vuonna, mutta aiempaan vauhtiin on pitkä matka. Suomi kärsii Ruotsia enemmän Taantuma kohtelee Pohjoismaitakin varsin eri tavoin. Talouden rakenteeltaan varsin samankaltaiset Suomi ja Ruotsi toki kehittyvät varsin samansuuntaisesti. Suomi kärsii tosin vahvemmasta valuutasta, mutta molemmilla mailla on omat rakenteelliset ongelmansa teollisuudessa. Suomessakin teollisuuden tuotannosta ja viennistä hävisi talvella muutamassa kuukaudessa useiden vuosien kasvu. Myös kulutuskysyntä laski, kun kotitalouksien luottamus heikkeni kielteisten uutisten vyöryessä yli ja työmarkkinoiden näkymien synketessä. Talouden hidastuminen olikin laaja-alaista, vaikka viennin sakkaus toki painoi eniten taloutta. Kevään myötä tunnelma on kuitenkin rauhoittunut. Kuluttajien luottamus on kohentunut, ja vientisektorillakin tuotanto-odotukset ovat nousseet. Kotitaloudet ovat palanneet asuntomarkkinoillekin, ja kauppa on lisääntynyt talven pohjalukemista. Pahin paniikki tuntuu olevan ohi, ja talouden pahin syöksykierre on oikenemassa. Arvioimmekin edelleen, että talous alkaa kasvaa jälleen vuoden toisella puoliskolla, kun verrataan alkuvuoden tasoon. Liikkeelle lähdetään silti matalalta tasolta ja viekin vuosia ennen kuin on päästy potentiaaliselle kasvuuralle. Työttömyys nousee vielä ensi vuonnakin. Elpymisessä tulee olemaan karvas sivumaku hyvän aikaa. Taantuma tulee myös jättämään pysyvät jälkensä Suomen talouteen. Pidemmän aikavälin haasteiden ratkaiseminen tulee olemaan entistäkin vaikeampaa. Talousennusteet ovat olleet parhaimmillaan korkeintaan oikeansuuntaisia viimeaikoina. Talouden tila on edelleen sen verran huteralla pohjalla, että oikeansuuntaisenkin ennusteen tekemisessä on haastetta. Riskejä on silti ennusteen molemmilla puolilla. Ainakin markkinoiden tunnelmat tulevat vaihtelemaan edelleen vahvasti, sillä vie epäilemättä aikansa ennen kuin maailmantalous voi olla vakaassa ja kestävässä nousussa edes jonkin aikaa viimeaikaisten kriisien jäljiltä. Reijo Heiskanen Toukokuu 2009 Talousnäkymät

6 Keskeisiä tunnuslukuja BKT:n kasvu, % Inflaatio, % E 2010E E 2010E Maailma 1) 4,7 4,6 2,6-1,5 2,6 Maailma 2,8 3,0 4,6 0,5 1,7 G-3 2) 2,7 2,3 0,7-3,5 1,2 G-3 2,4 2,2 3,3-0,3 1,0 USA 2,8 2,0 1,1-2,7 1,5 USA 3,2 2,9 3,8-0,5 1,4 Japani 2,0 2,4-0,7-5,8 0,5 Japani 0,2 0,1 1,5-1,5-0,5 Euroalue 3,0 2,7 0,7-3,5 1,0 Euroalue 2,2 2,1 3,3 0,4 1,0 Saksa 3,2 2,6 1,0-4,5 1,1 Saksa 1,8 2,3 2,8 0,2 1,0 Ranska 2,4 2,1 0,7-2,8 1,0 Ranska 1,9 1,6 3,2 0,2 1,0 Italia 2,1 1,5-1,0-3,7 0,8 Italia 2,2 2,0 3,5 0,6 1,6 Espanja 3,9 3,7 1,2-3,2 0,0 Espanja 3,6 2,8 4,2 0,0 0,8 Hollanti 3,0 3,5 2,0-2,5 1,2 Hollanti 1,7 1,6 2,2 0,7 1,0 Belgia 3,0 2,6 1,5-3,2 1,3 Belgia 2,3 1,8 4,5 0,4 1,0 Itävalta 3,4 3,1 1,5-2,7 1,5 Itävalta 1,7 2,1 3,2 0,5 1,4 Portugali 1,4 1,9 0,5-3,7 0,5 Portugali 3,0 2,5 2,8 0,0 1,5 Kreikka 4,5 4,0 3,0-0,5 1,2 Kreikka 3,3 3,0 4,3 1,5 2,0 Suomi 4,9 4,2 0,9-4,5 1,5 Suomi 1,6 2,5 3,8 0,3 0,8 Irlanti 7,1 6,3-2,0-9,0-2,0 Irlanti 2,7 2,9 3,1-0,5 1,0 Tanska 3,3 1,6-1,1-2,8 1,2 Tanska 2,1 1,9 3,4 1,6 1,8 Ruotsi 4,2 2,6-0,2-3,8 1,8 Ruotsi 1,4 2,2 3,4-0,5 1,1 Norja 4,9 6,1 2,4-0,6 1,6 Norja 2,3 0,8 3,8 1,7 2,3 Islanti 4,5 5,5-0,9-11,1-0,3 Islanti 6,7 5,0 12,4 11,0 4,5 Iso-Britannia 2,8 3,0 0,7-3,7 0,7 Iso-Britannia 2,1 2,3 3,6 0,4 2,3 Sveitsi 3,4 3,3 1,6-2,8 0,5 Sveitsi 1,1 0,7 2,4-0,7 0,8 Venäjä 7,7 8,1 5,6-5,0 1,5 Venäjä 9,7 9,0 14,1 11,0 9,0 Puola 6,2 6,7 4,8 0,6 2,9 Puola 1,2 2,6 4,4 3,0 2,1 Viro 10,4 6,3-3,6-9,5-2,0 Viro 4,4 6,7 10,6-1,0 1,0 Latvia 12,2 10,0-4,6-12,0-3,0 Latvia 6,6 10,1 15,3 3,0 1,0 Liettua 7,8 8,9 3,0-10,0-3,5 Liettua 3,8 5,8 11,1 4,5 1,0 Kiina 11,6 13,0 9,0 7,0 9,0 Kiina 1,5 4,8 5,9-0,5 1,5 Intia 9,7 9,1 7,1 5,2 6,3 Intia 4,8 4,8 9,1 1,0 4,0 Brasilia 3,9 5,7 4,9-0,1 3,9 Brasilia 4,2 3,6 5,7 4,6 3,7 1) Painotettu keskiarvo yo. tauluk on maista. Yhteensä 72,0% maailman BKT:sta. Painot perustuv at PPP-korjattuihin BKT-lukuihin vuodelta ) USA, Japani ja euroalue Julkisen talouden ylijäämä, % BKT:sta Vaihtotase, % BKT:sta E 2010E E 2010E G-3-1,6-1,1-2,5-8,6-7,4 G USA -1,9-1,2-3,2-12,7-9,5 USA -6,0-5,3-4,7-3,2-3,2 Japani -1,4-2,4-1,6-5,4-5,0 Japani 3,9 4,8 3,2 1,2 2,2 Euroalue -1,3-0,6-1,9-4,5-5,5 Euroalue -0,1 0,1-1,0-1,1-0,4 Saksa -1,5-0,2-0,1-3,5-4,8 Saksa 6,1 7,8 6,6 5,0 4,5 Ranska -2,3-2,7-3,4-6,0-6,5 Ranska -0,5-1,1-1,9-1,0-1,0 Italia -3,3-1,5-2,7-5,0-5,5 Italia -2,6-2,4-3,5-3,5-3,0 Suomi 4,0 5,2 4,2-1,0-2,0 Suomi 4,6 4,2 2,0 1,0 1,7 Tanska 4,8 4,5 3,6-2,0-3,7 Tanska 2,9 0,7 2,1 1,7 2,0 Ruotsi 2,4 3,8 2,5-2,5-4,1 Ruotsi 8,5 9,0 8,2 4,9 4,8 Norja 18,5 17,7 18,8 11,8 16,6 Norja 17,2 15,9 17,7 9,7 15,9 Islanti 6,3 5,4-1,2-13,5-10,5 Islanti -25,3-15,4-34,7-5,0 5,0 Iso-Britannia -2,7-2,8-5,5-9,0-10,5 Iso-Britannia -2,5-2,9-1,7-2,5-1,2 Sveitsi 1,0 1,3 1,1-2,0-3,0 Sveitsi 14,7 10,1 9,3 8,4 8,6 Venäjä 8,4 6,1 4,1-8,0-6,0 Venäjä 9,5 5,9 5,9-1,0 0,0 Puola -3,9-1,9-3,9-2,9-2,9 Puola -2,7-4,7-5,5-5,2-4,2 Viro 2,9 2,7-3,0-3,0-2,5 Viro -16,7-18,3-9,1-4,0-2,0 Latvia -0,5-0,4-4,0-7,0-5,5 Latvia -22,5-22,5-13,6-7,0-3,5 Liettua -0,4-1,0-3,2-4,0-5,0 Liettua -10,4-15,1-12,2-6,0-5,0 Kiina -0,8 0,6-0,4-2,5-3,1 Kiina 9,5 11,0 10,0 8,1 7,7 Intia -6,4-5,4-6,0-6,7-5,7 Intia -1,3-1,0-3,2-3,2-3,4 Brasilia -2,9-2,2-1,5-2,0-2,0 Brasilia 1,3 0,1-1,8-1,1-1,5 6 Toukokuu 2009 Talousnäkymät

7 Keskeisiä tunnuslukuja Keskuspankkikorot Korkoero euroalueeseen, keskuspankkikorot, %-yksikköä kk 6 kk 12 kk 24 kk kk 6 kk 12 kk 24 kk USA 0,25 0,25 0,25 0,25 2,00 USA -1,00-0,75-0,75-0,75 0,00 Japani 0,50 0,10 0,10 0,10 0,50 Japani 1 0,25-0,15-0,15-0,15-1,50 Euroalue 1,25 1,00 1,00 1,00 2,00 Euroalue Tanska 2,00 1,50 1,35 1,25 2,25 Tanska 0,75 0,50 0,35 0,25 0,25 Ruotsi 0,50 0,50 0,50 0,50 2,50 Ruotsi -0,75-0,50-0,50-0,50 0,50 Norja 2,00 1,25 1,25 1,25 2,50 Norja 0,75 0,25 0,25 0,25 0,50 Iso-Britannia 0,50 0,50 0,50 0,50 2,50 Iso-Britannia -0,75-0,50-0,50-0,50 0,50 Sveitsi 0,25 0,25 0,25 0,25 1,00 Sveitsi -1,00-0,75-0,75-0,75-1,00 Puola 3,75 3,75 3,75 4,00 4,50 Puola 2,50 2,75 2,75 3,00 2,50 Tšekin tasavalta 1,75 1,75 1,75 2,00 2,25 Tšekin tasavalta 0,50 0,75 0,75 1,00 0,25 Unkari 9,50 9,00 8,00 6,00 5,00 Unkari 8,25 8,00 7,00 5,00 3,00 1) Korkoero Yhdysvaltoihin nähden 3 kk:n korot, % Korkoero euroalueeseen, 3 kk, %-yksikköä kk 6 kk 12 kk 24 kk kk 6 kk 12 kk 24 kk USA 0,99 0,95 0,70 1,00 2,50 USA -0,36-0,25-0,50-0,30 0,25 Japani 0,54 0,55 0,50 0,50 0,70 Japani 1-0,44-0,40-0,20-0,50-1,80 Euroalue 1,34 1,20 1,20 1,30 2,25 Euroalue Tanska 2,85 2,40 2,00 1,75 2,50 Tanska 1,50 1,20 0,80 0,45 0,25 Ruotsi 0,94 1,00 1,00 1,00 2,80 Ruotsi -0,41-0,20-0,20-0,30 0,55 Norja 2,63 2,00 2,00 1,75 2,90 Norja 1,29 0,80 0,80 0,45 0,65 Iso-Britannia 1,44 1,30 1,10 1,10 2,80 Iso-Britannia 0,09 0,10-0,10-0,20 0,55 Sveitsi 0,41 0,35 0,35 0,40 1,20 Sveitsi -0,94-0,85-0,85-0,90-1,05 Puola 4,38 4,20 4,10 4,25 4,80 Puola 3,04 3,00 2,90 2,95 2,55 Tšekin tasavalta 2,49 2,30 2,25 2,30 2,50 Tšekin tasavalta 1,15 1,10 1,05 1,00 0,25 Unkari 9,69 9,00 7,25 5,75 5,30 Unkari 8,35 7,80 6,05 4,45 3,05 Viro 6,27 5,70 5,50 5,00 4,00 Viro 4,93 4,50 4,30 3,70 1,75 Latvia 12,84 11,00 9,00 8,00 6,50 Latvia 11,50 9,80 7,80 6,70 4,25 Liettua 6,84 6,00 5,50 5,00 4,00 Liettua 5,50 4,80 4,30 3,70 1,75 1) Korkoero Yhdysvaltoihin nähden 10 vuoden jvk-tuotto Tuottoero euroalueeseen, 10-v, %-yksikköä kk 6 kk 12 kk 24 kk kk 6 kk 12 kk 24 kk USA 3,17 3,50 3,60 4,00 4,75 USA -0,04 0,25 0,10 0,25 0,50 Japani 1,40 1,45 1,50 1,65 1,80 Japani 1-1,77-2,05-2,10-2,35-2,95 Euroalue 3,21 3,25 3,50 3,75 4,25 Euroalue Tanska 3,50 3,65 3,75 4,00 4,35 Tanska 0,29 0,40 0,25 0,25 0,10 Ruotsi 3,35 3,30 3,50 3,80 4,30 Ruotsi 0,14 0,05 0,00 0,05 0,05 Norja 4,00 3,85 4,10 4,35 4,90 Norja 0,79 0,60 0,60 0,60 0,65 Iso-Britannia 3,55 3,60 3,80 4,25 4,80 Iso-Britannia 0,34 0,35 0,30 0,50 0,55 Sveitsi 2,17 2,45 2,60 2,80 3,40 Sveitsi -1,05-0,80-0,90-0,95-0,85 Puola 6,18 6,00 5,75 5,50 5,50 Puola 2,97 2,75 2,25 1,75 1,25 Tšekin tasavalta 5,48 5,25 5,00 4,75 4,80 Tšekin tasavalta 2,26 2,00 1,50 1,00 0,55 Unkari 10,05 10,00 9,50 8,00 6,00 Unkari 6,84 6,75 6,00 4,25 1,75 1) Tuottoero Yhdysvaltoihin nähden Eurokurssit Dollarikurssit kk 6 kk 12 kk 24 kk kk 6 kk 12 kk 24 kk EUR/USD 1,334 1,350 1,300 1,200 1,350 - EUR/JPY 131,9 135,0 135,0 138,0 143,0 USD/JPY 98,9 100,0 103,9 115,0 105,9 EUR/DKK 7,448 7,460 7,460 7,460 7,460 USD/DKK 5,584 5,526 5,738 6,217 5,526 EUR/SEK 10,606 10,600 10,000 9,600 9,500 USD/SEK 7,952 7,852 7,692 8,000 7,037 EUR/NOK 8,760 8,500 8,400 8,200 7,900 USD/NOK 6,568 6,296 6,462 6,833 5,852 EUR/GBP 0,884 0,880 0,880 0,860 0,800 GBP/USD 1,508 1,534 1,477 1,395 1,688 EUR/CHF 1,509 1,520 1,520 1,540 1,560 USD/CHF 1,132 1,126 1,169 1,283 1,156 EUR/PLN 4,374 4,400 4,250 3,750 3,500 USD/PLN 3,280 3,259 3,269 3,125 2,593 EUR/CZK 26,61 27,00 26,50 26,00 25,00 USD/CZK 19,95 20,00 20,38 21,67 18,52 EUR/HUF 283,0 290,0 280,0 270,0 260,0 USD/HUF 212,1 214,8 215,4 225,0 192,6 EUR/RUB 43,80 43,88 41,60 36,00 37,80 USD/RUB 32,84 32,50 32,00 30,00 28,00 EUR/EEK 15,65 15,65 15,65 15,65 15,65 USD/EEK 11,73 11,59 12,04 13,04 11,59 EUR/LVL 0,709 0,700 0,700 0,700 0,700 USD/LVL 0,532 0,519 0,538 0,583 0,519 EUR/LTL 3,453 3,453 3,453 3,453 3,453 USD/LTL 2,589 2,558 2,656 2,878 2,558 EUR/CNY 9,095 9,248 8,905 8,100 8,978 USD/CNY 6,819 6,850 6,850 6,750 6,650 7 Toukokuu 2009 Talousnäkymät

8 Taantuma lähenee loppua Pahin taantuma lienee jo ohitettu mutta epävarmuus on edelleen suurta Deflaatio suurempi uhka kuin korkea inflaatio Ensimmäinen koronnosto vuoden 2010 lopulla Olemme edelleen varovaisen optimistisia ja odotamme, että taantuman pahin vaihe on jo ohitse. Talous supistui voimakkaasti talvella ja mittarista riippumatta tuotanto supistuu edelleen toisella neljänneksellä, mutta vauhdin odotetaan hidastuvan. BKT:n kehityksen odotetaan vakaantuvan tämän vuoden puolivälissä ja elpyvän sen jälkeen hieman loppuvuoden aikana ja vuoden 2010 alussa. Talouskasvun ei odoteta saavuttavan arvioitua 2,5 2,75 prosentin potentiaalista vuosivauhtia ennen kuin aikaisintaan vuoden 2010 lopulla. Siihen saakka työttömyys kasvaa, ja odotamme työttömyyden olevan 10 prosenttia vuoden 2010 lopussa. Yhdysvaltain talous on ollut taantumassa nyt jo 17 kuukauden ajan. Tämä on historiallisesta näkökulmasta tarkasteltuna pitkä aika, ja tilanteen vakavuutta lisää se, että tämänkertainen taantuma on osa finanssikriisin laukaisemaa kansainvälistä laskusuhdannetta, joka ei vielä ole ohi. Lisäksi suhdanteiden kääntymistä on aina vaikea ennustaa. Epävarmuustekijöitä on paljon, mutta mielestämme voidaan hyvällä syyllä odottaa tilanteen parantuvan jo vuoden 2009 aikana. Siihen antavat aihetta varsinkin massiiviset finanssi- ja rahapoliittiset elvytystoimet ja rahoitussektorille suunnatut tukipaketit, joiden vaikutukset alkavat näkyä täysimääräisinä taloudessa vasta vähitellen. Lisäksi energian hintojen lasku, joka kuluttajien kukkarossa vastaa 2 prosentin veroleikkauksia, piristää taloutta. Poliittisten elvytystoimien vaikutukset ovat yhä epävarmoja. Kongressin helmikuussa hyväksymän mittavan, Yhdysvallat lähes 800 miljardin dollarin finanssipoliittisen elvytyksen vuosina odotetaan lisäävän BKT-kasvua selvästi tämän vuoden toisella ja kolmannella neljänneksellä. Elvytyspaketti vastaa suuruudeltaan 5,5 % BKT:stä. Yhdessä energian hintojen ja lainakulujen laskun kanssa elvytyspakettiin kuuluvat verohelpotukset kasvattanevat kotitalouksien ostovoimaa tänä ja ensi vuonna huolimatta työllisyyden heikkenemisestä ja palkkojen nousun hidastumisesta. Yksityinen kulutus romahti vuoden 2008 jälkipuoliskolla, joten käytettävissä olevien tulojen kasvun odotetaan piristävän kulutusta hieman tulevina neljänneksinä, joskin säästämisaste todennäköisesti nousee. Ennuste perustuu säästämisasteen nousuun nykyisestä 4 prosentista historiallisen keskiarvon tasolle, joka on 8 prosenttia. Vuosi sitten säästämisaste oli lähellä nollaa. Asuntojen hintojen raju lasku ja työttömyyden kasvu ovat tärkeimmät perusteet odotuksille, joiden mukaan säästämishalukkuus todennäköisesti lisääntyy entisestään. Säästämishalukkuus on yksi suurimmista ennusteen epävarmuutta lisäävistä tekijöistä. Mitä kauemmin pankit kiristävät luottoehtojaan, sitä suuremmaksi muodostuu riski siitä, että säästämisessä ja kysynnässä nähdään voimakas korjausliike. Merkkejä asuntomarkkinoiden vakaantumisesta Lehman Brothersin konkurssin jälkeisen rajun sukelluksen jälkeen asuntojen hinnat ovat viime kuukausina alkaneet vakaantua. Tämä saattaa olla ensimmäinen alustava merkki siitä, että vuonna 2006 alkanut asuntomarkkinoiden romahdus on vihdoin päättymässä. Asuntojen hinnat laskevat kuitenkin todennäköisesti edelleen. Uusien asuntojen kysyntä on edelleen vähäistä, ja noin puolet vanhojen asuntojen kaupoista on pakkomyyntejä erittäin halpaan hintaan. Asuntomarkkinoiden liikatarjonta on hieman vähentynyt mutta se on edelleen tasolla, joka viittaa hintojen laskuun. USA: Keskeisiä tunnuslukuja (%-muutos, ellei toisin ilmoitettu) 2005 (mrd USD) E 2010E Yksityinen kulutus ,0 2,8 0,2-0,3 1,7 Julkinen kulutus ja investoinnit ,7 2,1 2,9 2,8 5,5 Yksityiset investoinnit ,0-3,1-5,0-20,7-5,5 - asuinrakennusinvestoinnit 770-7,1-17,9-20,8-21,8-0,1 - kone- ja laiteinvestoinnit 936 7,2 1,7-3,0-21,3-5,8 - muut rakennusinvestoinnit 338 8,2 12,7 11,2-18,3-9,5 Varastojen muutos* 43 0,0-0,4-0,2-0,2 0,3 Vienti ,1 8,4 6,2-14,9 1,6 Tuonti ,0 2,2-3,5-13,8 3,7 BKT 2,8 2,0 1,1-2,7 1,5 Nimellinen BKT, mrd USD Työttömyysaste, % 4,6 4,6 5,8 8,9 9,8 Teollisuustuotanto 2,3 1,5-2,2-10,0-0,5 Inflaatio, % 3,2 2,9 3,8-0,5 1,4 Inflaatio pl. energia ja ruoka, % 2,5 2,3 2,3 1,3 0,6 Tuntipalkat 3,9 4,0 3,8 2,8 2,0 Vaihtotase (mrd USD) -788,1-731,2-673,3-453,1-469,3 - % BKT:sta -6,0-5,3-4,7-3,2-3,2 Julkisen sektorin ylijäämä, mrd USD -248,2-161,5-454, , ,0 - % BKT:sta -1,9-1,2-3,2-12,7-9,5 Julkinen velka, % BKT:sta 66,0 67,0 75,2 89,2 97,5 * Vaikutus BKT:n kasvuun, %-yksikköä 8 Toukokuu 2009 Talousnäkymät

9 Yhdysvallat Kaiken kaikkiaan odotamme, että asuntojen hinnat alkavat vakaantua vuoden 2009 lopulla. Yksi tärkeä syy tähän on se, että asunnon ostamisen rahoituskustannukset ovat alimmillaan 35 vuoteen. Poliittinen sitoutuminen vaikeuksiin joutuneiden asunnonomistajien korkotaakan helpottamiseksi on myös tärkeää asuntomarkkinoiden ja koko kriisin vakauttamiseksi. Säästämisaste nousussa Uusien asuntojen rakentaminen on vähentynyt lähes 80 prosenttia huipustaan, joten sen arvioidaan olevan lähellä pohjalukemia. Pelkästään tasaantuminen lisäisi BKT-kasvua merkittävästi, sillä asuntoinvestointien supistuminen on vaimentanut kasvua keskimäärin yhdellä prosenttiyksiköllä kolmen viime vuoden ajan. Yritysten investoinnit vähenevät edelleen Kotimaisen ja kansainvälisen kysynnän romahtaminen heikentää yritysten investointeja. Yritysten kapasiteetin käyttöaste on laskenut laajalti ja on nyt noin 70 prosenttia. Kun tulokset ovat lisäksi romahtaneet, investoinnit vähenevät todennäköisesti edelleen lähes koko ennustejakson ajan. Viime vuonna aloitettu varastojen pienentäminen kiihtyi tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Tämä lisännee varastojen kasvattamista huomattavasti tulevina neljänneksinä. Ei välitöntä vaaraa inflaation kiihtymisestä Inflaatiopaineiden odotetaan pysyvän pieninä koko ennustejakson ajan mittavista finanssi- ja rahapoliittisista elvytystoimista huolimatta, koska suuri määrä tuotantoresursseja on käyttämättä. Varsinaisen tuotannon ja potentiaalisen tuotannon välisen eron, eli tuotantokuilun, arvioidaan olevan lähes -10 prosenttia vuoden 2010 lopussa. Tätä taustaa vasten deflaatioriski vaikuttaa muutaman tulevan vuoden aikana suuremmalta kuin inflaatioriski. Koronnostot kaukana tulevaisuudessa Inflaationäkymien vuoksi Yhdysvaltain keskuspankin odotetaan nostavan korkoja aikaisintaan vuoden 2010 jälkipuoliskolla. Kun tilanne lopulta alkaa normalisoitua, korkoja nostetaan kuitenkin todennäköisesti suhteellisen nopeaa vauhtia. Ennen ensimmäistä koronnostoa keskuspankki käynnistänee kuitenkin toimia poistaakseen markkinoilta ylimääräisen likviditeetin, jota talouteen on pumpattu viime syksystä lähtien. Asuntojen hintojen lasku ei vielä ohi Investoinnit supistuvat edelleen Deflaatio korkeaa inflaatiota suurempi riski Talouden elpymisen myötä pitkien korkojen odotetaan laskevan melko jyrkästi ja Yhdysvaltain dollarin uskotaan vahvistuvan suhteessa euroon. Lyhyellä aikavälillä riskinottohalukkuuden kasvu kuitenkin saattaa heikentää dollaria. Yhdysvaltain paisuvan budjettivajeen ennustetaan ylittävän 10 prosenttia BKT:stä tänä vuonna. Sen odotetaan heikentävän dollaria suhteessa euroon jälleen ennustejakson lopulla. Johnny Bo Jakobsen Toukokuu 2009 Talousnäkymät

10 Japani toipumassa syvästä taantumasta Japanin vienti on ollut vapaassa pudotuksessa vuoden 2008 puolivälistä lähtien, mikä on iskenyt raskaasti talouteen. Kasvu on hidastunut selvästi viime neljännesten aikana. Suurimmat teollisuusyritykset ovat huolissaan myynnin laskusta, ja teollisuustuotanto on notkahtanut jyrkästi. Yritysten luottamusta mittaava Tankan-raportti on romahtanut historiallisen matalalle. Suurimpien yritysten näkemykset tulevaisuudesta eivät kuitenkaan ole enää aivan yhtä synkät kuin aiemmin, mikä saattaa enteillä pahimman olevan jo ohi. Viime kuukausien vientiluvut viittaavat siihen, että pohja on jo saavutettu ja vientimarkkinat saattavat olla elpymässä. Edistystä on havaittavissa erityisesti viennissä Aasian maihin ja konttiliikenteessä Yhdysvaltoihin. Odotamme viennin pääsevän taas vauhtiin maailmantalouden noustessa taantumasta. Koska varastojakin on leikattu, teollisuustuotannon elpymiselle on hyvät edellytykset seuraavina neljänneksinä. Taloudellinen aktiviteetti on kuitenkin edelleen hyvin vaisua. Viennin tippuminen kova isku taloudelle Valoisammat näkymät Japani 60 Indeksi Indeksi BoJ Tankan, 40 suuryritykset Hallitus on esittänyt uuden talouden elvytyspaketin, joka sisältää massiivisia julkisia investointeja vuoden jälkipuoliskolla. Paketin, joka seuraa kahta pienempää pakettia vuonna 2008, vaikutukseksi arvioidaan noin 3 % BKT:stä. Se saattaa nykäistä talouden irti taantumasta. On kuitenkin olemassa riski, että elvytyksen vaikutus jää väliaikaiseksi ja vauhti laantuu uudelleen vuonna Japanin valtava julkisen talouden vaje, joka on lähes 170 % BKT:stä, rajoittaa lisäelvytystä Reuters Tankan, teollisuus Japanin keskuspankki on alentanut ohjauskorkonsa 0,1 prosenttiin ja ryhtynyt epätavallisiin toimiin talouden työntämiseksi takaisin kasvu-uralle. Kuluttajahinnat ovat alkaneet laskea ja deflaatiokierteen riski on huomattava. Yksi epäsovinnainen keino on muun muassa yritysten lyhytaikaisten yrityslainojen ja valtionlainojen ostaminen. Näyttää hyvin ilmeiseltä, että keskuspankki pitää ohjauskoron ennallaan vuoden 2010 loppupuolelle asti. Se saattaa myös ottaa käyttöön vieläkin epätavallisempia keinoja. Ilmeisin näistä on ostaa lisää valtionlainoja, varsinkin kun valtionlainoja on jatkossa runsaasti tarjolla, mikä voisi nostaa pitkän aikavälin tuottotasoa. Viitteitä vakautuvasta viennistä Martin Ipsen Japani: Keskeisiä tunnuslukuja (%-muutos, ellei toisin ilmoitettu) 2005 (1000 mrd JPY) E 2010E Yksityinen kulutus 286 1,5 0,7 0,5-1,3 0,3 Julkinen kulutus 91 0,4 2,0 0,9 1,8 1,2 Investoinnit 117 0,6 1,2-4,7-7,5-2,6 Varastojen muutos* 1 0,1 0,3-0,1-0,6 0,0 Vienti 72 9,7 8,4 1,9-31,2 6,4 Tuonti 65 4,2 1,5 1,1-15,0 1,4 BKT 2,0 2,4-0,7-5,8 0,5 Nimellinen BKT, 1000 mrd JPY Työttömyysaste, % 4,1 3,9 4,1 5,0 5,8 Kuluttajahinnat 0,2 0,1 1,5-1,5-0,5 Vaihtotase, % BKT:sta 3,9 4,8 3,2 1,2 2,2 Julkisen sektorin ylijäämä, % BKT:sta -1,4-2,4-1,6-5,4-5,0 * Vaikutus BKT:n kasvuun, %-yksikköä 10 Toukokuu 2009 Talousnäkymät

Talousnäkymät Toukokuu 2009

Talousnäkymät Toukokuu 2009 Talousnäkymät Toukokuu 2009 Sisältö Numeroyhteenveto Keskeisiä tunnuslukuja... 6 Korot... 7 Valuutat... 7 Päätoimittaja Reijo Heiskanen reijo.heiskanen@nordea.com Puh. +358 9 1655 9942 Mennyt painoon

Lisätiedot

Talouden näkymiä vihdoin vihreää nousukaudelle? Reijo Heiskanen. Twitter : @OP_Pohjola_Ekon

Talouden näkymiä vihdoin vihreää nousukaudelle? Reijo Heiskanen. Twitter : @OP_Pohjola_Ekon Talouden näkymiä vihdoin vihreää nousukaudelle? Reijo Heiskanen Twitter : @OP_Pohjola_Ekon Markkinoilla kasvuveturin muutos näkyy selvästi indeksi 2008=100 140 Maailman raaka-aineiden hinnat ja osakekurssit

Lisätiedot

Talousnäkymät 2015 Helsingin seudun kauppakamarin Luoteis-Uudenmaan kauppakamariyksikkö 7.11.2014 Timo Hirvonen Ekonomisti

Talousnäkymät 2015 Helsingin seudun kauppakamarin Luoteis-Uudenmaan kauppakamariyksikkö 7.11.2014 Timo Hirvonen Ekonomisti Talousnäkymät 2015 Helsingin seudun kauppakamarin Luoteis-Uudenmaan kauppakamariyksikkö 7.11.2014 Timo Hirvonen Ekonomisti Markkinoilla turbulenssia indeksi 2010=100 140 Maailman raaka-aineiden hinnat

Lisätiedot

Talouden näkymät BKT SUPISTUU VUONNA 2013

Talouden näkymät BKT SUPISTUU VUONNA 2013 3 213 BKT SUPISTUU VUONNA 213 Suomen kokonaistuotannon kasvu pysähtyi ja kääntyi laskuun vuonna 212. Ennakkotietojen mukaan bruttokansantuote supistui myös vuoden 213 ensimmäisellä neljänneksellä. Suomen

Lisätiedot

Säästämmekö itsemme hengiltä?

Säästämmekö itsemme hengiltä? Säästämmekö itsemme hengiltä? Jaakko Kiander TSL 29.2.2012 Säästämmekö itsemme hengiltä? Julkinen velka meillä ja muualla Syyt julkisen talouden velkaantumiseen Miten talouspolitiikka reagoi velkaan? Säästötoimien

Lisätiedot

Talouden elpyminen pääsemässä vauhtiin

Talouden elpyminen pääsemässä vauhtiin EUROOPAN KOMISSIO LEHDISTÖTIEDOTE Bryssel/Strasbourg 25. helmikuuta 2014 Talouden elpyminen pääsemässä vauhtiin Euroopan komissio on tänään julkistanut talven 2014 talousennusteensa. Sen mukaan talouden

Lisätiedot

Taloutemme tila kansallisesti ja kansainvälisesti

Taloutemme tila kansallisesti ja kansainvälisesti Taloutemme tila kansallisesti ja kansainvälisesti Seppo Honkapohja, Suomen Pankki Alustus, Logistiikkapäivä, Kotka 25.5.2009 1 Esityksen rakenne Rahoitusmarkkinoiden kriisin nykyvaihe Maailmantalouden

Lisätiedot

Maailmantalouden näkymät

Maailmantalouden näkymät Maailmantalouden näkymät 31.8.21 Toni Honkaniemi Yksikönpäällikkö Maailmantalouden kasvu epätasaista BKT:n määrä muutos ed. vuoden vast. neljänneksestä 8 % 18 6 4 Yhdysvallat Euroalue 16 14 2 12 1-2 -4

Lisätiedot

Talouden näkymät Reijo Heiskanen @Reiskanen, @OP_Ekonomistit

Talouden näkymät Reijo Heiskanen @Reiskanen, @OP_Ekonomistit Talouden näkymät Reijo Heiskanen @Reiskanen, @OP_Ekonomistit 26.1.2016 Maailmantalouden kasvu verkkaista ja painottuu kulutukseen ja palveluihin 2 3 Korot eivät nouse paljoa Yhdysvalloissakaan 6 5 4 3

Lisätiedot

TALOUSENNUSTE 13.10.1999

TALOUSENNUSTE 13.10.1999 TALOUSENNUSTE 13.10.1999 Lisätietoja: Ennustepäällikkö Eero Lehto puh. (09) 2535 7350 e-mail: Eero.Lehto@labour.fi Palkansaajien tutkimuslaitos julkaisee lyhyen aikavälin talousennusteen (seuraaville 1½

Lisätiedot

Suhdanne 1/2015. Tutkimusjohtaja Markku Kotilainen ETLA 26.03.2015 ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS, ETLA THE RESEARCH INSTITUTE OF THE FINNISH ECONOMY

Suhdanne 1/2015. Tutkimusjohtaja Markku Kotilainen ETLA 26.03.2015 ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS, ETLA THE RESEARCH INSTITUTE OF THE FINNISH ECONOMY Suhdanne 1/2015 Tutkimusjohtaja Markku Kotilainen ETLA 26.03.2015 ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS, ETLA THE RESEARCH INSTITUTE OF THE FINNISH ECONOMY Ennusteen lähtökohdat ja oletukset - Suomea koskeva

Lisätiedot

Finanssikriisistä globaaliin taantumaan koska uuteen nousuun?

Finanssikriisistä globaaliin taantumaan koska uuteen nousuun? Finanssikriisistä globaaliin taantumaan koska uuteen nousuun? Arvoasuntopäivä 12.5.29 Anssi Rantala Pääekonomisti OP-Pohjola 29 Ensimmäinen globaali taantuma 6 vuoteen 15 1 %, v/v Maailmankauppa 5 Maailman

Lisätiedot

1 Kansainvälinen ja kotimainen suhdannekehitys

1 Kansainvälinen ja kotimainen suhdannekehitys 1 Kansainvälinen ja kotimainen suhdannekehitys 1.1 Kansainvälinen talous Suomen metsäteollisuuden kasvunäkymät ovat tänäkin vuonna pysyneet heikkoina. Vuoden 2000 loppupuolella Yhdysvalloista alkanut suhdanteiden

Lisätiedot

Valon pilkahduksia. Pasi Sorjonen 8.5.2012. Markets

Valon pilkahduksia. Pasi Sorjonen 8.5.2012. Markets Valon pilkahduksia Pasi Sorjonen Markets MAAILMA: Kasvu viime vuotta hitaampaa mutta ei paljon BRIC-MAAT: Talousaktiviteetin moottori USA: Kasvu vahvistaa itseään kevät keikkuen tulee EUROALUE: Takaisin

Lisätiedot

Talous tutuksi - Tampere 9.9.2014 Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki

Talous tutuksi - Tampere 9.9.2014 Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki Talous tutuksi - Tampere Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki Maailmantalouden kehitys 2 Bruttokansantuotteen kasvussa suuria eroja maailmalla Yhdysvallat Euroalue Japani Suomi Kiina (oikea asteikko) 125

Lisätiedot

Alkaako taloustaivaalla seljetä?

Alkaako taloustaivaalla seljetä? ..9 Alkaako taloustaivaalla seljetä? Lauri Uotila Pääekonomisti Sampo Pankki.9. 9 Kokonaistuotannon kasvu, % %, vuosikasvu neljänneksittäin Kiina 9 Venäjä USA Euroalue - - - Japani - - 9 9 - - - - - Teollisuuden

Lisätiedot

Maailmantalouden tila, suunta ja Suomi

Maailmantalouden tila, suunta ja Suomi ICC - INFO Q 3-2014 Maailmantalouden tila, suunta ja Suomi Maailmantalouden tila ja suunta - World Economic Survey 3 / 2014 Maajohtaja Timo Vuori, Kansainvälinen kauppakamari ICC Suomi 1 Maailmantalouden

Lisätiedot

Suomen talouden kehitysnäkymät alkaneet kirkastumaan. Roger Wessman 14.04.2010

Suomen talouden kehitysnäkymät alkaneet kirkastumaan. Roger Wessman 14.04.2010 Suomen talouden kehitysnäkymät alkaneet kirkastumaan Roger Wessman 14.04.2010 1 2 Luvut ennakoivat maailmanteollisuudelle vahvinta kasvua 30 vuoteen Lainaraha halventunut 27.5 25.0 22.5 20.0 17.5 15.0

Lisätiedot

Talouden näkymät SUOMEN TALOUDEN KASVU VAUHDITTUU VASTA VUONNA 2015 KASVU ON VIENTIVETOISTA

Talouden näkymät SUOMEN TALOUDEN KASVU VAUHDITTUU VASTA VUONNA 2015 KASVU ON VIENTIVETOISTA 3 21 SUOMEN TALOUDEN KASVU VAUHDITTUU VASTA VUONNA 215 Suomen kokonaistuotanto on pienentynyt yhtäjaksoisesti vuoden 212 toisesta neljänneksestä lähtien. Kevään 21 aikana on kuitenkin jo näkynyt merkkejä

Lisätiedot

Talousnäkymät Tammikuu 2010

Talousnäkymät Tammikuu 2010 Talousnäkymät Tammikuu 2010 Numeroyhteenveto Keskeisiä tunnuslukuja...5 Korot... 6 Valuutat... 6 Päätoimittaja Martti Nyberg martti.nyberg@nordea.com Puh. +358 9 1655 9941 Mennyt painoon 14.1.2010 Talousnäkymät

Lisätiedot

Suhdanne 2/2015. Tutkimusjohtaja Markku Kotilainen ETLA 23.09.2015 ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS, ETLA THE RESEARCH INSTITUTE OF THE FINNISH ECONOMY

Suhdanne 2/2015. Tutkimusjohtaja Markku Kotilainen ETLA 23.09.2015 ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS, ETLA THE RESEARCH INSTITUTE OF THE FINNISH ECONOMY Suhdanne 2/2015 Tutkimusjohtaja Markku Kotilainen ETLA 23.09.2015 ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS, ETLA Ennusteen lähtökohdat ja oletukset - Suomea koskevassa ennusteessa on oletettu, että hallitusohjelmassa

Lisätiedot

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.2011 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.2011 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.211 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki 13 12 11 1 9 8 7 6 4 3 2 1-1 -2-3 -4 - -6-7 -8-9 -1-11 Maailma: Bkt ja maailmankauppa %, volyymin vuosikasvu

Lisätiedot

Globaaleja kasvukipuja

Globaaleja kasvukipuja Samu Kurri Kansainvälisen ja rahatalouden toimisto, Suomen Pankki Globaaleja kasvukipuja Euro & talous 1/2016 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 22.3.2016 Julkinen 1 Esityksen teemat Maailmantalouden

Lisätiedot

Suomen talouden tila ja lähitulevaisuus

Suomen talouden tila ja lähitulevaisuus Juha Kilponen Suomen Pankki Suomen talouden tila ja lähitulevaisuus ELY Areena Talousseminaari Turku, 25.1.2016 25.1.2016 Julkinen 1 Suomen talouden tilanne edelleen hankala Suomen talouden kasvu jää ennustejaksolla

Lisätiedot

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016 Makrokatsaus Huhtikuu 2016 Positiiviset markkinat huhtikuussa Huhtikuu oli heikosti positiivinen kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla. Euroopassa ja USA:ssa pörssit olivat tasaisesti plussan

Lisätiedot

Maailmantalouden tila, suunta ja Suomi

Maailmantalouden tila, suunta ja Suomi ICC - INFO Q 1-2014 Maailmantalouden tila, suunta ja Suomi Maailmantalouden tila ja suunta - World Economic Survey 1 / 2014 Timo Vuori, maajohtaja, Kansainvälinen kauppakamari ICC Suomi 1 World Economic

Lisätiedot

Talouskatsaus missä tilassa maa makaa?

Talouskatsaus missä tilassa maa makaa? Talouskatsaus missä tilassa maa makaa? Lapin EK-foorumi 26.5.2015 Rovaniemi Penna Urrila Aiheita: Maailmantalouden näkymät toukokuussa 2015 Miksi Suomen kituminen jatkuu? Julkisessa taloudessa iso urakka

Lisätiedot

Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous

Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 13 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Viime kuukausien aikana kehittyneiltä päätalousalueilta on saatu rohkaisevia merkkejä: pahin voi olla jo takana. Euroalueen tuotannon syksystä 11 jatkunut supistuminen

Lisätiedot

Vitamiinien tarpeessa. Pasi Sorjonen 6. helmikuuta 2015

Vitamiinien tarpeessa. Pasi Sorjonen 6. helmikuuta 2015 Vitamiinien tarpeessa Pasi Sorjonen 6. helmikuuta 2015 MAAILMANTALOUS PARANTAA MENOAAN Maailmantalous toipuu vanhojen teollisuusmaiden johdolla Kasvun moottoreita ovat mm. Yhdysvallat ja Iso-Britannia

Lisätiedot

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 28.9.2010 Lauri Uotila Sampo Pankki

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 28.9.2010 Lauri Uotila Sampo Pankki Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 8.9.1 Lauri Uotila Sampo Pankki Bruttokansantuotteen kasvu 16 1 1 1 %, vuosikasvu neljänneksittäin Kiina 16 1 1 1 8 8 6 Euroalue Intia Brasilia Venäjä 6 - USA

Lisätiedot

Talouden näkymät ja riskit. Reijo Heiskanen Pääekonomisti

Talouden näkymät ja riskit. Reijo Heiskanen Pääekonomisti Talouden näkymät ja riskit Reijo Heiskanen Pääekonomisti Maailmantalouden kasvuennusteessa pientä laskupainetta, mutta iso kuva pitkälle ennallaan Maailmantalouden kasvu uhkaa jäädä hieman aiempia arvioita

Lisätiedot

Talouden näkymät. Edessä hitaan kasvun vuosia. Investointien kasvu maltillista

Talouden näkymät. Edessä hitaan kasvun vuosia. Investointien kasvu maltillista 3 2012 Edessä hitaan kasvun vuosia Vuonna 2011 Suomen kokonaistuotanto elpyi edelleen taantumasta ja bruttokansantuote kasvoi 2,9 %. Suomen Pankki ennustaa kasvun hidastuvan 1,5 prosenttiin vuonna 2012,

Lisätiedot

Talousnäkymät Syyskuu 2009

Talousnäkymät Syyskuu 2009 Talousnäkymät Syyskuu 2009 Sisältö Numeroyhteenveto Keskeisiä tunnuslukuja... 6 Korot... 7 Valuutat... 7 Päätoimittaja Martti Nyberg martti.nyberg@nordea.com Puh. +358 9 1655 9941 Mennyt painoon 27.8.2009

Lisätiedot

Hauraita ituja. Suvi Kosonen Toukokuu 2014

Hauraita ituja. Suvi Kosonen Toukokuu 2014 Hauraita ituja Suvi Kosonen Toukokuu 2014 1 Maailmantalous kohentaa, entä Suomi? Maailmantalouden näkymät ovat parantuneet odotetusti Teollisuusmaat ovat kasvun moottori Riskit ovat kehittyvissä maissa

Lisätiedot

Hauraita ituja. Talousnäkymät Maaliskuu 2014

Hauraita ituja. Talousnäkymät Maaliskuu 2014 Hauraita ituja Talousnäkymät Maaliskuu 7.. TALOUS KÄÄNTYY JO Näkymät ovat maailmalla parantuneet Maailmankauppa vahvistuu lisää Yhdysvalloissa kasvu alkaa vahvistaa itseään Kiinan hidastuva kasvu ei ole

Lisätiedot

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Budjettiriihi 9.9.2015

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Budjettiriihi 9.9.2015 Suomen Pankki Talouden näkymistä Budjettiriihi 1 Kansainvälisen talouden ja rahoitusmarkkinoiden kehityksestä 2 Kiinan pörssiromahdus heilutellut maailman pörssejä 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 MSCI

Lisätiedot

Talouden näkymät Syyskuu 2015

Talouden näkymät Syyskuu 2015 Talouden näkymät Syyskuu 2015 Maailmantalous kasvaa verkkaisesti indeksi 70 65 60 55 50 45 40 35 30 Maailmankauppa* ja globaali teollisuuden ostopäällikköindeksi muutos ed. vuodesta, % 20 15 10 5 0-5 -10-15

Lisätiedot

Kurkistus talouden tulevaisuuteen Sähköurakoitsijapäivät 21.11.2013. Johtava ekonomisti Penna Urrila

Kurkistus talouden tulevaisuuteen Sähköurakoitsijapäivät 21.11.2013. Johtava ekonomisti Penna Urrila Kurkistus talouden tulevaisuuteen Sähköurakoitsijapäivät 21.11.2013 Johtava ekonomisti Penna Urrila KYSYMYS: Odotan talousvuodesta 2014 vuoteen 2013 verrattuna: A) Parempaa B) Yhtä hyvää C) Huonompaa 160

Lisätiedot

Euroopan ja Yhdysvaltain taloudet vahvistuneet, Suomen näkymät heikot

Euroopan ja Yhdysvaltain taloudet vahvistuneet, Suomen näkymät heikot Suomen Pankki Euroopan ja Yhdysvaltain taloudet vahvistuneet, Suomen näkymät heikot Säästöpankki Optia 1 Esityksen teemat Kansainvälien talouden kehitys epäyhtenäistä Euroopan ja Yhdysvaltain taloudet

Lisätiedot

Taloudellinen katsaus. Tiivistelmä, kevät 2016

Taloudellinen katsaus. Tiivistelmä, kevät 2016 Taloudellinen katsaus Tiivistelmä, kevät 2016 Sisällysluettelo Lukijalle......................................... 3 Tiivistelmä........................................ 4 Kotimaa.........................................

Lisätiedot

Bruttokansantuotteen kasvu

Bruttokansantuotteen kasvu Bruttokansantuotteen kasvu %, liukuva vuosikasvu 12 12 1 8 6 Kiina Baltian maat Intia Venäjä 1 8 6 4 2 Euroalue Japani USA 4 2-2 21 22 23 24 2 26 27 USA+Euroalue+Japani = 4 % maailman bruttokansantuotteesta

Lisätiedot

Suhdannekatsaus. Johtava ekonomisti Penna Urrila 8.8.2014

Suhdannekatsaus. Johtava ekonomisti Penna Urrila 8.8.2014 Suhdannekatsaus Johtava ekonomisti Penna Urrila 8.8.2014 Maailmantalouden iso kuva ? 160 140 120 100 80 USA:n talouden kehitystä ennakoivia indikaattoreita Vasen ast. indeksi 1985=100 Kuluttajien luottamusindeksi,

Lisätiedot

OUTOJA AIKOJA. Maailmantalouden nousu vahvistuu. Öljyn halpeneminen ja euron heikkeneminen tukevat Eurooppaa

OUTOJA AIKOJA. Maailmantalouden nousu vahvistuu. Öljyn halpeneminen ja euron heikkeneminen tukevat Eurooppaa Outoja aikoja OUTOJA AIKOJA Maailmantalouden nousu vahvistuu Öljyn halpeneminen ja euron heikkeneminen tukevat Eurooppaa Suomen pohjat on ehkä jo nähty nousu on omissa käsissä Euroalueen kasvuarvioita

Lisätiedot

Talous. TraFi Liikenteen turvallisuus- ja ympäristöfoorumi. Toimistopäällikkö Samu Kurri 3.10.2012. 3.10.2012 Samu Kurri

Talous. TraFi Liikenteen turvallisuus- ja ympäristöfoorumi. Toimistopäällikkö Samu Kurri 3.10.2012. 3.10.2012 Samu Kurri Talous TraFi Liikenteen turvallisuus- ja ympäristöfoorumi Toimistopäällikkö Samu Kurri 3.10.2012 1 Esityksen aiheet Talouden näkymät Suomen Pankin kesäkuun ennusteen päätulemat Suomen talouden lähiaikojen

Lisätiedot

Työllisyysaste 1980-2004 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v)

Työllisyysaste 1980-2004 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v) Työllisyysaste 198-24 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v 8 % 75 7 Suomi EU-15 65 6 55 5 8 82 84 86 88 9 92 94 96 98 2 4** 3.11.23/SAK /TL Lähde: European Commission 1 Työttömyysaste 1985-24 2 % 2 15

Lisätiedot

Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous

Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 1 1 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Maailmantalouden näkymät kohentuivat vuoden 13 jälkipuoliskolla. Finanssi kriisin jälki on kuitenkin pitkä. Erityisesti euroalueella tuotanto on edelleen alhaisella

Lisätiedot

TALOUSENNUSTE 12.10.1998

TALOUSENNUSTE 12.10.1998 TALOUSENNUSTE 12.10.1998 Lisätietoja: Ennustepäällikkö Hannu Piekkola Palkansaajien tutkimuslaitos julkaisee lyhyen aikavälin talousennusteen (seuraaville 1½ - 2 vuodelle) kaksi kertaa vuodessa: maalis-

Lisätiedot

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Euro & talous 4/2015. Rahapolitiikasta syyskuussa 2015 24.9.2015. Julkinen

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Euro & talous 4/2015. Rahapolitiikasta syyskuussa 2015 24.9.2015. Julkinen Erkki Liikanen Suomen Pankki Euro & talous 4/2015 Rahapolitiikasta syyskuussa 2015 24.9.2015 1 EKP:n neuvosto seuraa taloustilannetta ja on valmis toimimaan 2 Inflaatio hintavakaustavoitetta hitaampaa

Lisätiedot

Bruttokansantuotteen kasvu

Bruttokansantuotteen kasvu Bruttokansantuotteen kasvu 1 9 8 7 3 1 %, liukuva vuosikasvu 11 Kiina Intia Venäjä USA Japani Euroalue -1-1 3 11 1 9 8 7 3 1-1 - 1 18.9. Bruttokansantuote, mrd. USD, Markkinakurssein USA 1 Kiina 9 Japani

Lisätiedot

Talouden tila. Markus Lahtinen

Talouden tila. Markus Lahtinen Talouden tila Markus Lahtinen Taantumasta vaisuun talouskasvuun Suomen talous ei pääse vauhtiin, BKT: 2014-0,2 % ja 2015 0,5 % Maailmantalouden kasvu heikkoa Ostovoima ei kasva Investoinnit jäissä Maailmantalous

Lisätiedot

Suhdanteet ja rahoitusmarkkinat

Suhdanteet ja rahoitusmarkkinat Suhdanteet ja rahoitusmarkkinat J uhana B rotherus Ekonomis ti 26.11.2014 Talouskasvu jäänyt odotuksista 2 USA kohti kestävää kasvua Yritykset optimistisia Kuluttajat luottavaisia 3 Laskeva öljyn hinta

Lisätiedot

SUHDANNEKUVA SYKSY 2009 PTT-katsaus 3/2009. Valtion velkaantuminen ei vaadi paniikkiratkaisuja

SUHDANNEKUVA SYKSY 2009 PTT-katsaus 3/2009. Valtion velkaantuminen ei vaadi paniikkiratkaisuja T i e d o t e Pellervon taloudellinen tutkimuslaitos PTT LEHDISTÖTIEDOTE Julkaisuvapaa to 24.9.2009 klo 10.15 SUHDANNEKUVA SYKSY 2009 PTT-katsaus 3/2009 Valtion velkaantuminen ei vaadi paniikkiratkaisuja

Lisätiedot

Rahapolitiikka ja taloudellinen tilanne

Rahapolitiikka ja taloudellinen tilanne 1 2013 Rahapolitiikka ja taloudellinen tilanne Euroalueen velkakriisin syveneminen lisäsi epävarmuutta ja heikensi rahoitusmarkkinoiden toimintaa loppukeväästä 2012 lähtien. Epävarmuus ja rahoitusolojen

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Kesäkuu 2015

Markkinakatsaus. Kesäkuu 2015 Markkinakatsaus Kesäkuu 2015 Talouskehitys EK:n luottamusindikaattorit edelleen toukokuussa pitkäaikaisen keskiarvon alapuolella, rakentamisessa ja kaupan alalla kuitenkin merkkejä paremmasta Euroalueen

Lisätiedot

1 Kansainvälinen ja kotimainen suhdannekehitys

1 Kansainvälinen ja kotimainen suhdannekehitys 1 Kansainvälinen ja kotimainen suhdannekehitys 1.1 Kansainvälinen talous Suomen metsäteollisuuden kasvunäkymät ovat tänä vuonna pysyneet heikkoina. Vuoden 2000 loppupuolella Yhdysvalloista alkanut suhdanteiden

Lisätiedot

Inflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot Rahatalouden perusasioita I 4.10.2011

Inflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot Rahatalouden perusasioita I 4.10.2011 Inflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot Rahatalouden perusasioita I Hanna Freystätter, VTL Ekonomisti Rahapolitiikka- ja tutkimusosasto Suomen Pankki 1 Inflaatio = Yleisen hintatason nousu. Deflaatio

Lisätiedot

Rakennusteollisuuden suhdanteet, kevät 2015. Rakennusfoorumi 5.5.2015 Sami Pakarinen

Rakennusteollisuuden suhdanteet, kevät 2015. Rakennusfoorumi 5.5.2015 Sami Pakarinen Rakennusteollisuuden suhdanteet, kevät 2015 Rakennusfoorumi 5.5.2015 Sami Pakarinen MAAILMAN JA SUOMEN TALOUS Halventuneet öljy ja euro vauhdittavat taloutta Rakennusteollisuus RT 5.5.2015 3 Euroalueen

Lisätiedot

Vieläkö ostan -vai myynkö? Osakesäästäjien Sijoitusretki Mustioon 22.05.2015 Tomi Salo Osakesäästäjien Keskusliitto

Vieläkö ostan -vai myynkö? Osakesäästäjien Sijoitusretki Mustioon 22.05.2015 Tomi Salo Osakesäästäjien Keskusliitto Vieläkö ostan -vai myynkö? Osakesäästäjien Sijoitusretki Mustioon 22.05.2015 Tomi Salo Osakesäästäjien Keskusliitto Sisältö markkinat nyt talouskasvu kasvun riskit markkinoiden tunnelmat jatkuuko osakemarkkinoiden

Lisätiedot

Talousnäkymät Syyskuu 2008

Talousnäkymät Syyskuu 2008 Talousnäkymät Syyskuu 2 Sisältö Numeroyhteenveto Keskeisiä tunnuslukuja... 6 Korot... 7 Valuutat... 7 Päätoimittaja Leena Mörttinen leena.morttinen@nordea.com Puh. +3 9 16 99 Mennyt painoon 27..2 Talousnäkymät

Lisätiedot

Talouden näkymät Toukokuu 2014 Ekonomistit 13.5.2014

Talouden näkymät Toukokuu 2014 Ekonomistit 13.5.2014 Talouden näkymät Toukokuu 2014 Ekonomistit 13.5.2014 Twitter: @OP_Pohjola_Ekon Talouden näkymät - yhteenveto Maailmankauppa ja teollisuustuotanto olivat 3 %:n kasvussa kuluvan vuoden alussa. Suhdannekyselyt

Lisätiedot

Markkinakatsaus raaka-ainemarkkinoilla kupla vai mahdollisuus? Leena Mörttinen

Markkinakatsaus raaka-ainemarkkinoilla kupla vai mahdollisuus? Leena Mörttinen Markkinakatsaus raaka-ainemarkkinoilla kupla vai mahdollisuus? 1 Leena Mörttinen Maailmantalous laskusuhdanteeseen kysyntäpaineet hieman helpottamassa 2006 2007 2008E 2009E BKT:n kasvu, % Tammi Huhti Tammi

Lisätiedot

Syksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti. 27.9.2007 Vesa Ollikainen

Syksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti. 27.9.2007 Vesa Ollikainen Syksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti 27.9.2007 Vesa Ollikainen Osakkeissa jälleen parhaat tuotot 124 120 Euroopan osakkeet 116 112 108 Maailman osakkeet 104 Euro-rahamarkkina 100 Euro-valtionobligaatiot

Lisätiedot

Työllisyysaste 1980-2005 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v)

Työllisyysaste 1980-2005 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v) Työllisyysaste 198-25 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v 8 % 75 7 Suomi EU-15 EU-25 65 6 55 5 8 82 84 86 88 9 92 94 96 98 2 4** 21.9.24/SAK /TL Lähde: European Commission 1 Työllisyysaste EU-maissa 23

Lisätiedot

Venäjän ja Itä-Euroopan taloudelliset näkymät

Venäjän ja Itä-Euroopan taloudelliset näkymät Venäjän ja Itä-Euroopan taloudelliset näkymät Pekka Sutela 04.04. 2008 www.bof.fi/bofit SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 1 Venäjä Maailman noin 10. suurin talous; suurempi kuin Korea, Intia

Lisätiedot

Ajankohtaiskatsaus talouteen ja työmarkkinoihin. Vaikuttamisiltapäivä ja EK-foorumi Lahti 3.2.2016 Simo Pinomaa, EK

Ajankohtaiskatsaus talouteen ja työmarkkinoihin. Vaikuttamisiltapäivä ja EK-foorumi Lahti 3.2.2016 Simo Pinomaa, EK Ajankohtaiskatsaus talouteen ja työmarkkinoihin Vaikuttamisiltapäivä ja EK-foorumi Lahti 3.2.2016 Simo Pinomaa, EK 125 120 Bruttokansantuote Vol.indeksi 2005=100, kausitas. Hidas kasvu: - työttömyys -

Lisätiedot

Talouden näkymät. Pörssi-ilta Jyväskylä 18.11.2014 Kari Heimonen Jyväskylän yliopiston kauppakorkeakoulu

Talouden näkymät. Pörssi-ilta Jyväskylä 18.11.2014 Kari Heimonen Jyväskylän yliopiston kauppakorkeakoulu Talouden näkymät Pörssi-ilta Jyväskylä 18.11.2014 Kari Heimonen Jyväskylän yliopiston kauppakorkeakoulu Talouden näkymät Ennustamisen vaikeus Maailma Eurooppa Suomi Talouden näkymät; 2008, 2009, 2010,

Lisätiedot

MITEN TALOUS MAKAA? Ilmarisen talousennuste, kevät 2016 24.5.2016

MITEN TALOUS MAKAA? Ilmarisen talousennuste, kevät 2016 24.5.2016 MITEN TALOUS MAKAA? Ilmarisen talousennuste, kevät 2016 24.5.2016 1 ILMARISEN TALOUSENNUSTE Historian ensimmäinen Julkistus jatkossa keväisin ja syksyisin Erityisesti yritysnäkökulma Keskiössä: 1. Bkt:n

Lisätiedot

Viron talousnäkymat. Märten Ross Eesti Pank 11. maaliskuu 2009

Viron talousnäkymat. Märten Ross Eesti Pank 11. maaliskuu 2009 Viron talousnäkymat Märten Ross Eesti Pank 11. maaliskuu 2009 Haavoittuvuudet: enimmäkseen täysmyytti tai sitten historiaa Kuinka haavoittuva on Viron talous? Olettehan kuulleet vielä viime aikoinakin

Lisätiedot

MAAILMANTALOUDEN KÄÄNNE LYKKÄYTYY SUOMEN KASVU JÄÄ TÄNÄ VUONNA 0.5 PROSENTTIIN

MAAILMANTALOUDEN KÄÄNNE LYKKÄYTYY SUOMEN KASVU JÄÄ TÄNÄ VUONNA 0.5 PROSENTTIIN Ei julkisuuteen ennen 26.9.2012 klo 10.00 TIEDOTE SUHDANNE 2012/2: MAAILMANTALOUDEN KÄÄNNE LYKKÄYTYY SUOMEN KASVU JÄÄ TÄNÄ VUONNA 0.5 PROSENTTIIN Eurokriisin pitkittyminen lykkää maailmantalouden elpymistä,

Lisätiedot

Työllisyysaste 1980-2004 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v)

Työllisyysaste 1980-2004 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v) 1 8 % Työllisyysaste 198-24 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v 75 7 Suomi 65 6 55 5 45 8 82 84 86 88 9 92 94 96 98 2 4** 16.5.23/SAK /TL Lähde: European Commission 2 Työttömyysaste 1985-24 2 % 2 15 15

Lisätiedot

1.1 Kansainvälinen talous

1.1 Kansainvälinen talous 1 Kansainvälinen ja kotimainen suhdannekehitys 1.1 Kansainvälinen talous Viime syksynä alkanut maailmantalouden taantuma on taittunut kuluvan vuoden kevään ja kesän aikana mittavien finanssi- ja rahapoliittisten

Lisätiedot

Markkinakatsaus: Mistä tulevaisuuden tuotot? Lippo Suominen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2010

Markkinakatsaus: Mistä tulevaisuuden tuotot? Lippo Suominen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2010 Markkinakatsaus: Mistä tulevaisuuden tuotot? Lippo Suominen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2010 2 Taantumapelot heiluttaneet markkinoita 3 Osakkeiden nousu tasaantunut Ristiriitaisia viestejä Taloudesta

Lisätiedot

Toistuuko 1990-luvun lama?

Toistuuko 1990-luvun lama? Toistuuko -luvun lama? Jaakko Kiander Palkansaajien tutkimuslaitos PALKANSAAJIEN TUTKIMUSLAITOS Mitä -luvun lamassa tapahtui? Lama rajoittui Suomeen ja Ruotsiin, muualla lievempi taantuma Syinä liberalisointi,

Lisätiedot

Markkina romuna milloin tämä loppuu?

Markkina romuna milloin tämä loppuu? FIM ON PALANNUT! Olemme jälleen henkilöstön omistama, riippumaton, suomalainen varainhoitotalo - jatkamme työtämme aktiivisena ja kantaaottavana sijoittajan pankkina Vesa Engdahl / 18.11.2008 Markkina

Lisätiedot

Irlannin tilanne. Valtiovarainministeri Jyrki Katainen Hallituksen tiedotustilaisuus 22.11.2010

Irlannin tilanne. Valtiovarainministeri Jyrki Katainen Hallituksen tiedotustilaisuus 22.11.2010 Irlannin tilanne Valtiovarainministeri Jyrki Katainen Hallituksen tiedotustilaisuus 22.11.2010 Irlanti pyysi lainaa rahoitusmarkkinoidensa vakauttamiseksi Irlannin hallitus pyysi eilen Euroopan rahoitusvakausjärjestelyjen

Lisätiedot

Maailmantalouden voimasuhteiden muutos. Kadettikunnan seminaari 11.4.2013 Jaakko Kiander Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen

Maailmantalouden voimasuhteiden muutos. Kadettikunnan seminaari 11.4.2013 Jaakko Kiander Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen Maailmantalouden voimasuhteiden muutos Kadettikunnan seminaari 11.4.2013 Jaakko Kiander Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen Ennakoitua nopeampi muutos Jo pitkään on odotettu, että Kiinan ja Intian talouksien

Lisätiedot

TU-91.1001 KERTAUSTA. Super lyhyt oppimäärä yrityksenteoriaa Talouspolitiikka: raha- ja finanssipolitiikka Vanhoja tenttikysymyksiä

TU-91.1001 KERTAUSTA. Super lyhyt oppimäärä yrityksenteoriaa Talouspolitiikka: raha- ja finanssipolitiikka Vanhoja tenttikysymyksiä TU-91.1001 KERTAUSTA Super lyhyt oppimäärä yrityksenteoriaa Talouspolitiikka: raha- ja finanssipolitiikka Vanhoja tenttikysymyksiä 1 Yrityksen tasapainohinnan ja määrän määräytyminen Yritys maksimoi/minimoi

Lisätiedot

BOFIT Venäjä-ennuste 2011 2013

BOFIT Venäjä-ennuste 2011 2013 BOFIT Venäjä-ennuste BOFIT Venäjä-ryhmä BOFIT Venäjä-ennuste 2011 2013 Suomen Pankki BOFIT Siirtymätalouksien tutkimuslaitos Suomen Pankki BOFIT Siirtymätalouksien tutkimuslaitos PL 160 00101 Helsinki

Lisätiedot

Eesti Pank Bank of Estonia. Viron talousnäkymat. Märten Ross Eesti Pank 5. marraskuu 2009

Eesti Pank Bank of Estonia. Viron talousnäkymat. Märten Ross Eesti Pank 5. marraskuu 2009 Eesti Pank Bank of Estonia Viron talousnäkymat Märten Ross Eesti Pank 5. marraskuu 2009 Eesti Pank Bank of Estonia Viron talous globaalin kriisin myllerryksessä: välikatsaus Vuoden alussa oli vaikea olla

Lisätiedot

Euro & talous 4/2012 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous

Euro & talous 4/2012 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Euro & talous 4/212 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Pääjohtaja Erkki Liikanen 12.9.212 1 Euro & talous 4/212 sisältö Pääartikkeli: Rahapolitiikka ja taloudellinen tilanne Suhdannetilanne, maailmantalouden

Lisätiedot

Onko velkakriisi todellakin loppunut? Meelis Atonen. konsernin kultapuolen johtaja

Onko velkakriisi todellakin loppunut? Meelis Atonen. konsernin kultapuolen johtaja Himmeneekö kullan kiilto? Onko velkakriisi todellakin loppunut? Meelis Atonen TAVEX OY konsernin kultapuolen johtaja Mikä on nykyinen maailmantalouden terveys? Lopulta taivaalta sataa euroja EKP on luvannut

Lisätiedot

Talousnäkymät Huhtikuu 2008

Talousnäkymät Huhtikuu 2008 Talousnäkymät Huhtikuu Sisältö Numeroyhteenveto Maailma Keskeisiä tunnuslukuja... Korot... 7 YLEISKATSAUS Edessä pitempiaikainen hitaan kasvun vaihe... Valuutat... 7 YHDYSVALLAT Taantuma kuinka pitkäkestoinen

Lisätiedot

Talousnäkymät Tammikuu 2008

Talousnäkymät Tammikuu 2008 Talousnäkymät Tammikuu 8 Sisältö Numeroyhteenveto Maailma Keskeisiä tunnuslukuja... YLEISKATSAUS Kasvunäkymät heikentyvät ja inflaatioriskit kasvavat... Korot... 7 YHDYSVALLAT Valuutat... 7 Kohti taantumaa?...8

Lisätiedot

Palkkojen muutos ja kokonaistaloudellinen kehitys

Palkkojen muutos ja kokonaistaloudellinen kehitys Palkkojen muutos ja kokonaistaloudellinen kehitys Jukka Railavo Suomen Pankki 10.12.2013 Palkkalaskelmia yleisen tasapainon mallilla Taloudenpitäjät tekevät päätökset preferenssiensä mukaisesti. Hintojen

Lisätiedot

Venäjän kehitys. Pekka Sutela Pellervon Päivä 2016 Helsinki

Venäjän kehitys. Pekka Sutela Pellervon Päivä 2016 Helsinki Venäjän kehitys Pekka Sutela Pellervon Päivä 2016 Helsinki 7.4.2016 Pekka Sutela 1 Talous: Ennustajat ovat yksimielisiä lähivuosista Kansantulon supistuminen jatkuu vielä tänä vuonna Supistuminen vähäisempää

Lisätiedot

Maailmantalouden tasapainottomuudet ja haasteet Eurooppa, Aasia, Amerikka

Maailmantalouden tasapainottomuudet ja haasteet Eurooppa, Aasia, Amerikka Maailmantalouden tasapainottomuudet ja haasteet Eurooppa, Aasia, Amerikka Talousvaliokunnan seminaari 20.4.2005 Pääjohtaja Erkki Liikanen 1 Piirteitä maailmantalouden kehityksestä Globaalinen osakekurssien

Lisätiedot

Ajankohtaista rahoitusmarkkinoilta

Ajankohtaista rahoitusmarkkinoilta Erkki Liikanen Suomen Pankki Ajankohtaista rahoitusmarkkinoilta Kesäkuu 2015 Eduskunnan talousvaliokunta 30.6.2015 Julkinen 1 Sisällys Keveä rahapolitiikka tukee euroalueen talousnäkymiä EU:n tuomioistuimen

Lisätiedot

Suhdannetilanne. Konsultit 2HPO 17.4.2013 2HPO.FI

Suhdannetilanne. Konsultit 2HPO 17.4.2013 2HPO.FI Suhdannetilanne Konsultit 2HPO 1 Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu

Lisätiedot

Öljyn hinnan romahdus

Öljyn hinnan romahdus Samu Kurri Suomen Pankki Öljyn hinnan romahdus Hiekkaa vai öljyä maailmantalouden rattaisiin? 21.5.215 Julkinen 1 Teemat Hinnan laskun välittömät seuraukset Vaikutukset talouden toimijoihin Markkinat,

Lisätiedot

Työllisyysaste 1980-2003 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v)

Työllisyysaste 1980-2003 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v) 1 Työllisyysaste 1980-2003 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v) 80 % Suomi 75 70 65 60 EU-15 Suomi (kansallinen) 55 50 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 9.9.2002/SAK /TL Lähde: European Commission;

Lisätiedot

BOFIT Kiina-ennuste 2009-2011

BOFIT Kiina-ennuste 2009-2011 BOFIT Kiina-ennuste 25.3.2009 Suomen Pankki BOFIT Siirtymätalouksien tutkimuslaitos Suomen Pankki BOFIT Siirtymätalouksien tutkimuslaitos PL 160 00101 Helsinki Puh: 010 831 2268 Fax: 010 831 2294 bofit@bof.fi

Lisätiedot

Rahoitusmarkkinoiden näkymiä. Leena Mörttinen/EK 5.3.2013

Rahoitusmarkkinoiden näkymiä. Leena Mörttinen/EK 5.3.2013 Rahoitusmarkkinoiden näkymiä Leena Mörttinen/EK 5.3.2013 Fundamentit, joiden varaan euron vakaus rakentuu Poliittinen vakaus Euroalueen vakaus Politiikka: Velkoja ja velallismaiden on löydettävä poliittinen

Lisätiedot

Suomen arktinen strategia

Suomen arktinen strategia Liite 1 Suomen arktinen strategia EU-asioiden alivaltiosihteeri Jukka Salovaara Talousneuvosto 18.1.2011 Miksi Arktinen Strategia Arktisen merkitys kasvaa EU saa vahvemman arktisen ulottuvuuden (laajentuminen)

Lisätiedot

Kaupan näkymät 2012 2013. Myynti-, työllisyys- ja investointinäkymät

Kaupan näkymät 2012 2013. Myynti-, työllisyys- ja investointinäkymät Kaupan näkymät 2012 2013 Myynti-, työllisyys- ja investointinäkymät Kaupan myynti 2011 Liikevaihto yht. 127 mrd. euroa (pl. alv) 13% 13% 29 % Autokauppa Tukkukauppa Vähittäiskauppa Päivittäistavarakauppa

Lisätiedot

Kevään 2015 talousennuste: Talouskasvua tukevat tekijät edistävät elpymistä

Kevään 2015 talousennuste: Talouskasvua tukevat tekijät edistävät elpymistä Euroopan komissio - lehdistötiedote Kevään 2015 talousennuste: Talouskasvua tukevat tekijät edistävät elpymistä Bryssel, 05 toukokuu 2015 Euroopan unionin talouskasvu hyötyy tänä vuonna suotuisista talouden

Lisätiedot

Talouden näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla

Talouden näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla Talouden näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla Juhana Brotherus Ekonomisti 21.3.212 13 12 11 1 99 98 97 96 95 94 93 92 Yhdysvallat kasvoi loppuvuonna muiden kehittyneiden markkinoiden taantuessa

Lisätiedot

Suomi jäljessä euroalueen talouskasvusta Mitä tehdä?

Suomi jäljessä euroalueen talouskasvusta Mitä tehdä? Suomen Pankki Suomi jäljessä euroalueen talouskasvusta Mitä tehdä? Euro & talous 3/2015 1 Keventynyt rahapolitiikka tukee euroalueen talousnäkymiä 2 Rahapolitiikan ohella öljyn hinnan lasku keskeinen taustatekijä

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Syyskuu 2015

Markkinakatsaus. Syyskuu 2015 Markkinakatsaus Syyskuu 2015 Talouskehitys Suomen vienti hienoisessa kasvussa heinäkuussa Pk-yritysten työllistämisnäkymät ovat Suomessa parantuneet keväästä Euroopan keskuspankki (EKP) valmis tarvittaessa

Lisätiedot

Euroalueen kriisin ratkaisun avaimet

Euroalueen kriisin ratkaisun avaimet Euroalueen kriisin ratkaisun avaimet Lindorff Suomen Profittable 2012 -seminaari Helsingin musiikkitalo, Black Box 29.3.2012 Paavo Suni, ETLA ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS Mrd. USD 600 Maailmantalous

Lisätiedot

Taittuuko lama Suomessa ja maailmalla?

Taittuuko lama Suomessa ja maailmalla? Taittuuko lama Suomessa ja maailmalla? Turku 19.11.2009 Maailmantalous on elpymässä Entisten tuotantomäärien saavuttaminen vie aikaa Velkaelvytys ajaa monen maan julkisen sektorin rahoituskriisiin 1 US

Lisätiedot