Osavuosikatsaus 2015 ODINin osakerahastot instituutiosijoittajille

Transkriptio

1 Osavuosikatsaus 2015 ODINin osakerahastot instituutiosijoittajille ODIN - arvoa tulevaisuudelle

2 Heinäkuu 2015 Sisällys 3 Ensimmäinen vuosipuolisko Tuottokatselmus ODINin osakerahastot 5-8 ODIN Norge II 9-12 ODIN Sverige II ODIN Norden II ODIN Europa II ODIN Finland II ODIN Global II ODIN Kiinteistö Osavuosikatsauksen alkuperäiskieli on norja. Osavuosikatsauksen teksti on käännös emmekä vastaa käännöksen yhteydessä mahdollisesti syntyneistä virheistä. Alkuperäinen versio on tilattavissa ODIN Rahastoilta. Tämän osavuosikatsauksen markkinanäkemykset kuvastavat tilannetta osavuosikatsauksen kirjoittamishetkellä. Osavuosikatsaus sisältää historiallisia tuottolukuja. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Tuleva tuotto riippuu muun muassa osakemarkkinoiden kehityksestä, salkunhoitajien ammattitaidosta, rahaston riskinotosta sekä rahasto-osuuksien hallinnoinnista perittävistä kuluista. Kurssitappiot voivat muuttaa tuoton negatiiviseksi. Rahastojen tuotot ja kirjanpito on ilmoitettu Norjan kruunuissa (NOK). ODIN Forvaltning AS on SpareBank 1 Gruppen AS:n kokonaan omistama tytäryhtiö Yritystunnus: SpareBank 1 Gruppen AS ODIN Forvaltning AS ODIN Fonder ODIN Rahastot ODIN Rahastot Mannerheimintie 14 A, 8. krs Helsinki Puhelin: +358 (0) Fax: +358 (0) ODIN Forvaltning AS Fjordalléen 16, N-0250 Oslo, P.O. Box 1771 Vika, N-0122 Oslo Puhelin: Fax: kundeservice@odinfond.no ODIN Fonder Kungsgatan 30, S Stockholm Box 238, S Stockholm Puhelin: Fax: kontakt@odinfonder.se I 2 I

3 Ensimmäinen vuosipuolisko 2015 Vuoden 2015 ensimmäisen puoliskon tuloskehitys oli suotuisa asiakkaittemme ja näin ollen myös ODINin kannalta. ODINin osakerahastojen osuudenomistajille kertyi per keskimäärin 11,5 prosentin tuotto (NOK). Korkorahastojen kausituotto oli 0,9 prosenttia. Ensimmäisen vuosipuoliskon tuottotulokset ovat hyviä. Ajanjakso on kuitenkin lyhyt, ja tiedämme toimivamme markkinoilla, jotka vuoroin nousevat ja vuoroin laskevat. Siksi olemme varautuneet siihen, ettei markkinoiden viimeistä laskua ole vielä koettu. Tämä on osa sijoittajan arkipäivää. Tyytyväiset asiakkaat ovat olemassaolomme kulmakivi. Me ODINissa emme ole kuitenkaan koskaan täysin tyytyväisiä. Meidän tehtävänämme on aina pyrkiä vieläkin parempaan lopputulokseen! Tempoilevat markkinat ovat opettaneet meille, että pitkäjänteisyys kannattaa. Toivomme myös asiakkaittemme tiedostavan saman asian. ODINin rahastoihin tehtyjen uusmerkintöjen määrä oli ensimmäisen vuosipuoliskon aikana historiallisen suuri, mikä ilahduttaa meitä suuresti. Kiitämme meitä kohtaan osoitetusta luottamuksesta! Eniten arvostamme kuitenkin asiakkaittemme tekemien säästösopimusten määrässä tapahtunutta kehitystä. Näiden säästösopimusten voimassaoloaika on nyt huomattavasti pidempi kuin kaksi vuotta sitten eli keskimäärin yli seitsemän vuotta. Toivomme tämän olevan osoitus siitä, että yhä useammat asiakkaat suhtautuvat rahastosäästämisessään pitkäjänteisesti. Miksi pidämme pitkäjänteistä rahastosäästämistä niin tärkeänä? Rahastosäästämiseen liittyy riski, etteivät säästetyt varat kerrytä tyydyttävää tuottoa. Kaiken kokemuksen mukaan tämä riski pienenee kuitenkin huomattavasti silloin, kun säästämistä jatketaan riittävän pitkään. Tuottoon vaikuttaa se ajankohta, jolloin säästäminen aloitetaan ja jolloin se lopetetaan. Jos säästöhorisontti on yksi vuosi, lopputulos riippuu osto- ja myyntiajankohdasta. Jos säästöhorisontti on kymmenen vuotta, osto- ja myyntiajankohdan merkitys on huomattavasti pienempi. Senkaltainen ajallinen horisontti tarjoaa osuudenomistajalle mahdollisuuden päästä osalliseksi ODINin sijoituskohteina olevien yhtiöiden tuottamasta lisäarvosta. Hyviä sijoitusmahdollisuuksia etsiessämme pidämme ensiarvoisen tärkeänä nimenomaan pitkän aikavälin lisäarvoa. Toivomme sinunkin pysyvän mukana pitkäjänteisyyteen panostavalla matkallamme. Toivotan sinulle suotuisen säästämisen merkeissä jatkuvaa vuotta. Rune Selmar toimitusjohtaja, ODIN Forvaltning AS I 3 I

4 Tuottokatselmus ODINin osakerahastot Rahastot Aloituspälvä Tuotto Tuotto Tuotto Tuotto Tuotto Keskimääräinen vuoden alusta 12 kk 3 vuotta 5 vuotta 10 vuotta vuosituotto aloituksesta ODIN Norge II ,7 14,6 14,9 8,1 6,0 11,3 8,0 3,3 16,5 14,1 7,9 11,4 Yli-/alituotto 1,7 11,3-1,6-6,0-1,9-0,1 ODIN Sverige II ,5 15,5 31,3 21,0 15,2 14,9 7,9 20,0 24,4 16,3 12,1 12,4 Yli-/alituotto 3,6-4,5 6,9 4,7 3,1 2,5 ODIN Norden II ,4 26,4 29,0 16,7 9,8 10,7 10,9 20,1 26,2 16,6 10,6 10,8 Yli-/alituotto 5,5 6,3 2,8 0,1-0,8-0,1 ODIN Europa II ,3 22,7 27,3 18,7-5,8 9,4 18,0 23,4 14,2-5,4 Yli-/alituotto 2,9 4,7 3,9 4,5-0,4 ODIN Finland II ,9 15,0 24,5 13,2-12,5 8,5 19,3 30,0 13,9-13,3 Yli-/alituotto 4,4-4,3-5,5-0,7 - -0,8 ODIN Global II ,6 27,6 24, ,5 7,5 29,6 25, ,7 Yli-/alituotto 3,1-2,0-1, ,2 ODIN Kiinteistö ,3 13,8 22,7 18,1 11,4 15,9 0,3 18,8 25,3 19,8 9,1 12,7 Yli-/alituotto 0,0-5,0-2,6-1,7 2,3 3,2 Kaikki yli 12kk tuotot vuositasolla I 4 I

5 ODIN Norge II Tuotto vuoden alusta Tuotto 3 vuotta Tuotto 5 vuotta + 9,7 % + 14,9 % + 8,1 % Jarle Sjo ODIN Norge II tuotti 9,7 % ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Rahaston vertailuindeksi nousi 8,0 %. Yara International 2,56 % DNB 1,81 % Telenor 1,51 % Tomra Systems 1,17 % Det Norske Oljeselskap 1,02 % Yara International 9,39 % DNB 9,10 % Marine Harvest 6,01 % Borregaard 5,42 % Telenor 5,32 % Opera Software -0,67 % BW Offshore -0,67 % Akastor -0,53 % Marine Harvest -0,51 % Electromagnetic Geoservices -0,33 % ODIN Norge II I 5 I

6 ODIN Norge II ODIN Norge II ,21% 233,45% -4,24% ODIN Norge II ,29% 11,42% -0,13% ODIN Norge II ODIN Norge II 9,73% 7,97% 1,76% Viimeiset 10 vuotta Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 12 kk 5,99% 7,94% 8,13% 14,10% 14,92% 16,48% 14,59% 3,27% -1,95% -5,97% -1,56% 11,32% 1) Vertailuindeksi Oslo Børs Fondindeks Norjan kruunuina Aloitusvuoden tuotto on laskettu rahaston aloituspäivästä sekä rahaston että indeksin osalta. ODIN Norge II I 6 I

7 ODIN Norge II Rahasto-osuuksien määrä Aloituspälvä Hallinnointipalkkio 0,90 % 0,90 % Hallinnoitavat varat milj. NOK Hallinnoitavien varojen muutos % ,73 % 21,85 % Pienempi riski Suurempi riski Tyypillisesti pienemmät tuotot Tyypillisesti suuremmat tuotot Volatiliteetti (3 vuotta) 7,37 8,53 Aktiiviosuus 0,48 NAV ,04 Ylin NAV 1. puolivuotiskausi 243,57 Alin NAV 1. puolivuotiskausi 209,77 Perustamisajankohtana sijoitetun Norjan kruunun arvo *) NOK 1000 Markkina-arvo Pankkitalletukset Nettosaatavat/velat Kertyneet hallinnointipalkkiot -86 Kertyneet korot/osingot Muut lyhytaikaiset velat *) NAV mukaan ,67 214,49 191,00 Asteikko ilmaisee riskin ja tuottomahdollisuuksien suhdetta sijoitettaessa arvopaperirahastoon. Matala arvo asteikolla ilmaisee vähäistä riskiä, ja korkea arvo ilmaisee suurta riskiä. Huomaa, että matalin arvo asteikolla ei ole riskitön sijoitus. Asteikko perustuu arvopaperirahaston historiallisten tuottojen kurssivaihteluihin per vuodenvaihde. Vaihtelut mitataan viikoittaisen tuoton perusteella historiallisesti viimeisten viiden vuoden tuottohistoriasta. Jos vaihtelut historiallisesti tarkasteltuina ovat suuret, sijoituksen arvo voi vaihdella runsaasti myös tulevaisuudessa. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea suuremmalla todennäköisyydellä, jos historialliset vaihtelut ovat suuret. Suuret vaihtelut voivat merkitä sitä, että kurssi alittaa sijoituksen alkuperäisen arvon, jolloin tuotto jää negatiiviseksi kurssitappion vuoksi. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Historialliset kurssivaihtelut eivät siksi välttämättä anna oikeaa kuvaa rahaston tulevaisuuden riskiprofiilista. Arvopaperirahaston sijoitus asteikolla ei ole kiinteä, vaan se saattaa vaihdella ajan mittaan. Aktiiviosuus on avainluku, joka ilmaisee, kuinka paljon rahaston salkku poikkeaa vertailuindeksistään. Esimerkiksi 60 prosentin aktiiviosuus tarkoittaa, että rahaston salkku poikkeaa 60 prosenttisesti vertailuindeksin koostumuksesta. Tämä rahasto ja ODIN Forvaltning AS on rekisteröity Norjassa, ja niitä valvoo Norjan finanssivalvonta (Finanstilsynet). Huomaa, että aiempi tuotto ei takaa tulevaa kehitystä. Tuleva tuotto määräytyy esimerkiksi markkinakehityksen, salkunhoitajan taitavuuden, rahaston riskin sekä kaupankäynti- ja hallinnointikustannusten mukaan. Osakekurssien lasku voi muuttaa tuoton negatiiviseksi. ODIN Forvaltningin henkilöstö voi käydä kauppaa erilaisilla rahoitusinstrumenteilla omaan lukuunsa. Siksi ODIN Forvaltningin henkilöstö voi omistaa sellaisten yritysten osakkeita, joista kerrotaan vuosikertomuksessa, sekä osuuksia ODINin arvopaperirahastoissa. Käydessään kauppaa omaan lukuunsa henkilöstö noudattaa ODIN Forvaltning AS:n sisäisiä ohjeita, jotka perustuvat arvopaperilainsäädäntöön ja Norjan arvopaperirahastojen yhdistyksen (Verdipapirfondenes Forening) suositukseen. ODIN Forvaltning AS -yhtiötä voidaan pitää vastuussa vain tämän asiakirjan mahdollisesti harhaanjohtavista, puutteellisista tai rahastoesitteeseen verrattuna epäyhtenäisistä tiedoista. I 7 I

8 ODIN Norge II k.o.maan NOK 1000 NOK 1000 NOK 1000 Ekornes NOK Oslo , ,7 0,09 Schibsted NOK Oslo , ,2 0,00 Schibsted B NOK Oslo , ,5 0,00 Marine Harvest NOK Oslo , ,0 0,02 SalMar NOK Oslo , ,5 0,04 Akastor NOK Oslo , ,2 0,04 BW Offshore NOK Oslo , ,6 0,05 Electromagnetic Geoservices NOK Oslo , ,3 0,08 Petroleum Geo-Services NOK Oslo , ,4 0,02 Statoil NOK Oslo , ,7 0,00 Subsea 7 NOK Oslo , ,9 0,02 DNB NOK Oslo , ,1 0,00 Gjensidige Forsikring NOK Oslo , ,8 0,01 Olav Thon Eiendomsselskap NOK Oslo , ,6 0,02 Sparebank 1 SMN, NOK Oslo , ,6 0,06 Sparebank 1 SR-Bank NOK Oslo , ,5 0,04 Hexagon Composites NOK Oslo , ,3 0,01 Kongsberg Gruppen NOK Oslo , ,6 0,02 Multiconsult NOK Oslo , ,6 0,07 Tomra Systems NOK Oslo , ,6 0,05 Veidekke NOK Oslo , ,5 0,02 Wilh. Wilhelmsen Holding B NOK Oslo , ,5 0,01 Atea NOK Oslo , ,1 0,05 Borregaard NOK Oslo , ,4 0,11 Norsk Hydro NOK Oslo , ,9 0,01 Yara International NOK Oslo , ,4 0,01 Telenor NOK Oslo , ,3 0,00 Toimialajaon perustana on Morgan Stanleyn ja Standard & Poor'sin Global Industry Classification Standard (GICS) Hankintahinta on laskettu FIFO periaatteella Jos rahastolla on osuusluokkia, näytetään salkussa kaikki osuusluokat yhdistettynä. U) Noteeraamaton arvopaperi I 8 I

9 ODIN Sverige II Tuotto vuoden alusta Tuotto 3 vuotta Tuotto 5 vuotta + 11,5 % + 31,3 % + 21,0 % Vegard Søraunet ODIN Sverige II tuotti 11,5 % ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Rahaston vertailuindeksi nousi 7,9 %. Indutrade 1,17 % Beijer Ref 1,11 % Addtech B 0,99 % Lifco 0,97 % Svenska Cellulosa B 0,78 % Beijer Alma B 6,53 % Addtech B 6,40 % Sweco B 6,31 % Autoliv 5,06 % Atlas Copco AB ser. B 4,72 % ÅF B -0,25 % Modern Times Group MTG AB -0,23 % Hennes & Mauritz B 0,00 % Duni 0,01 % Elekta AB ser. B 0,07 % ODIN Sverige II I 9 I

10 ODIN Sverige II ODIN Sverige II ,28% 264,56% 102,72% ODIN Sverige II ,96% 12,41% 2,55% ODIN Sverige II ODIN Sverige II 11,50% 7,89% 3,61% Viimeiset 10 vuotta Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 12 kk 15,23% 12,11% 21,02% 16,28% 31,28% 24,37% 15,51% 20,01% 3,11% 4,74% 6,92% -4,49% 1) Vertailuindeksi OMXSB Cap GI Norjan kruunuina Aloitusvuoden tuotto on laskettu rahaston aloituspäivästä sekä rahaston että indeksin osalta. ODIN Sverige II I 10 I

11 ODIN Sverige II Rahasto-osuuksien määrä Aloituspälvä Hallinnointipalkkio 0,90 % 0,90 % Hallinnoitavat varat milj. NOK Hallinnoitavien varojen muutos % ,47 % 9,02 % Pienempi riski Suurempi riski Tyypillisesti pienemmät tuotot Tyypillisesti suuremmat tuotot Volatiliteetti (3 vuotta) 12,29 11,02 Aktiiviosuus 0,79 NAV ,78 Ylin NAV 1. puolivuotiskausi 333,15 Alin NAV 1. puolivuotiskausi 281,99 Perustamisajankohtana sijoitetun Norjan kruunun arvo *) NOK 1000 Markkina-arvo Pankkitalletukset Nettosaatavat/velat 0 Kertyneet hallinnointipalkkiot -494 Kertyneet korot/osingot Muut lyhytaikaiset velat *) NAV mukaan ,72 285,72 258,47 Asteikko ilmaisee riskin ja tuottomahdollisuuksien suhdetta sijoitettaessa arvopaperirahastoon. Matala arvo asteikolla ilmaisee vähäistä riskiä, ja korkea arvo ilmaisee suurta riskiä. Huomaa, että matalin arvo asteikolla ei ole riskitön sijoitus. Asteikko perustuu arvopaperirahaston historiallisten tuottojen kurssivaihteluihin per vuodenvaihde. Vaihtelut mitataan viikoittaisen tuoton perusteella historiallisesti viimeisten viiden vuoden tuottohistoriasta. Jos vaihtelut historiallisesti tarkasteltuina ovat suuret, sijoituksen arvo voi vaihdella runsaasti myös tulevaisuudessa. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea suuremmalla todennäköisyydellä, jos historialliset vaihtelut ovat suuret. Suuret vaihtelut voivat merkitä sitä, että kurssi alittaa sijoituksen alkuperäisen arvon, jolloin tuotto jää negatiiviseksi kurssitappion vuoksi. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Historialliset kurssivaihtelut eivät siksi välttämättä anna oikeaa kuvaa rahaston tulevaisuuden riskiprofiilista. Arvopaperirahaston sijoitus asteikolla ei ole kiinteä, vaan se saattaa vaihdella ajan mittaan. Aktiiviosuus on avainluku, joka ilmaisee, kuinka paljon rahaston salkku poikkeaa vertailuindeksistään. Esimerkiksi 60 prosentin aktiiviosuus tarkoittaa, että rahaston salkku poikkeaa 60 prosenttisesti vertailuindeksin koostumuksesta. Tämä rahasto ja ODIN Forvaltning AS on rekisteröity Norjassa, ja niitä valvoo Norjan finanssivalvonta (Finanstilsynet). Huomaa, että aiempi tuotto ei takaa tulevaa kehitystä. Tuleva tuotto määräytyy esimerkiksi markkinakehityksen, salkunhoitajan taitavuuden, rahaston riskin sekä kaupankäynti- ja hallinnointikustannusten mukaan. Osakekurssien lasku voi muuttaa tuoton negatiiviseksi. ODIN Forvaltningin henkilöstö voi käydä kauppaa erilaisilla rahoitusinstrumenteilla omaan lukuunsa. Siksi ODIN Forvaltningin henkilöstö voi omistaa sellaisten yritysten osakkeita, joista kerrotaan vuosikertomuksessa, sekä osuuksia ODINin arvopaperirahastoissa. Käydessään kauppaa omaan lukuunsa henkilöstö noudattaa ODIN Forvaltning AS:n sisäisiä ohjeita, jotka perustuvat arvopaperilainsäädäntöön ja Norjan arvopaperirahastojen yhdistyksen (Verdipapirfondenes Forening) suositukseen. ODIN Forvaltning AS -yhtiötä voidaan pitää vastuussa vain tämän asiakirjan mahdollisesti harhaanjohtavista, puutteellisista tai rahastoesitteeseen verrattuna epäyhtenäisistä tiedoista. I 11 I

12 ODIN Sverige II k.o.maan NOK 1000 NOK 1000 NOK 1000 Autoliv SEK Stockholm , ,1 0,04 Duni SEK Stockholm , ,9 0,38 Hennes & Mauritz B SEK Stockholm , ,7 0,00 Modern Times Group MTG AB ser. BSEK Stockholm , ,6 0,12 AarhusKarlshamn SEK Stockholm , ,9 0,10 Cloetta B SEK Stockholm , ,1 0,29 Oriflame Holding SEK Stockholm , ,5 0,33 Svenska Cellulosa B SEK Stockholm , ,0 0,01 Latour B SEK Stockholm , ,8 0,05 Nordea (Sek) SEK Stockholm , ,1 0,00 Svenska Handelsbanken ser. A SEK Stockholm , ,8 0,01 Getinge B SEK Stockholm , ,5 0,04 Lifco SEK Stockholm , ,3 0,21 ABB (SEK) SEK Stockholm , ,2 0,01 Addtech B SEK Stockholm , ,4 0,52 Atlas Copco AB ser. B SEK Stockholm , ,7 0,04 Beijer Alma B SEK Stockholm , ,5 0,84 Beijer Ref SEK Stockholm , ,1 0,30 Indutrade SEK Stockholm , ,0 0,18 Intrum Justisia SEK Stockholm , ,2 0,12 Lindab International SEK Stockholm , ,2 0,40 Nolato B SEK Stockholm , ,3 0,46 Sweco B SEK Stockholm , ,3 0,43 Systemair SEK Stockholm , ,3 0,37 Trelleborg B SEK Stockholm , ,8 0,05 ÅF B SEK Stockholm , ,6 0,20 Hexagon B SEK Stockholm , ,0 0,02 Lagercrantz Group B SEK Stockholm , ,7 0,65 Toimialajaon perustana on Morgan Stanleyn ja Standard & Poor'sin Global Industry Classification Standard (GICS) Hankintahinta on laskettu FIFO periaatteella Jos rahastolla on osuusluokkia, näytetään salkussa kaikki osuusluokat yhdistettynä. U) Noteeraamaton arvopaperi I 12 I

13 ODIN Norden II Tuotto vuoden alusta Tuotto 3 vuotta Tuotto 5 vuotta + 16,4 % + 29,0 % + 16,7 % Jarle Sjo Truls Haugen Vegard Søraunet ODIN Norden II tuotti 16,4 % ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Rahaston vertailuindeksi nousi 10,9 %. Novo Nordisk B 3,31 % Protector Forsikring 2,03 % Autoliv 0,98 % Huhtamäki 0,96 % Amer Sports 0,95 % Novo Nordisk B 7,58 % Autoliv 6,01 % Hennes & Mauritz B 5,12 % Atlas Copco AB ser. B 4,40 % DNB 4,19 % Marine Harvest -0,16 % Subsea 7-0,10 % Kone B -0,10 % Metso -0,06 % Sweco B -0,06 % ODIN Norden II OSAVUOSIKATSAUS 2014 I 13 I

14 ODIN Norden II ODIN Norden II ,10% 182,90% -3,81% ODIN Norden II ,70% 10,85% -0,15% ODIN Norden II ODIN Norden II 16,41% 10,94% 5,47% Viimeiset 10 vuotta Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 12 kk 9,82% 10,62% 16,71% 16,58% 29,03% 26,16% 26,44% 20,06% -0,80% 0,13% 2,86% 6,38% 1) Vertailuindeksi VINX Benchmark Cap NOK NI Norjan kruunuina Aloitusvuoden tuotto on laskettu rahaston aloituspäivästä sekä rahaston että indeksin osalta. ODIN Norden II I 14 I

15 ODIN Norden II Rahasto-osuuksien määrä Aloituspälvä Hallinnointipalkkio 0,90 % 0,90 % Hallinnoitavat varat milj. NOK Hallinnoitavien varojen muutos % ,71 % 14,72 % Pienempi riski Suurempi riski Tyypillisesti pienemmät tuotot Tyypillisesti suuremmat tuotot Volatiliteetti (3 vuotta) 10,92 8,93 Aktiiviosuus 0,64 NAV ,13 Ylin NAV 1. puolivuotiskausi 153,28 Alin NAV 1. puolivuotiskausi 124,33 Perustamisajankohtana sijoitetun Norjan kruunun arvo *) NOK 1000 Markkina-arvo Pankkitalletukset Nettosaatavat/velat 158 Kertyneet hallinnointipalkkiot -19 Kertyneet korot/osingot Muut lyhytaikaiset velat *) NAV mukaan ,60 144,75 123,28 Asteikko ilmaisee riskin ja tuottomahdollisuuksien suhdetta sijoitettaessa arvopaperirahastoon. Matala arvo asteikolla ilmaisee vähäistä riskiä, ja korkea arvo ilmaisee suurta riskiä. Huomaa, että matalin arvo asteikolla ei ole riskitön sijoitus. Asteikko perustuu arvopaperirahaston historiallisten tuottojen kurssivaihteluihin per vuodenvaihde. Vaihtelut mitataan viikoittaisen tuoton perusteella historiallisesti viimeisten viiden vuoden tuottohistoriasta. Jos vaihtelut historiallisesti tarkasteltuina ovat suuret, sijoituksen arvo voi vaihdella runsaasti myös tulevaisuudessa. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea suuremmalla todennäköisyydellä, jos historialliset vaihtelut ovat suuret. Suuret vaihtelut voivat merkitä sitä, että kurssi alittaa sijoituksen alkuperäisen arvon, jolloin tuotto jää negatiiviseksi kurssitappion vuoksi. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Historialliset kurssivaihtelut eivät siksi välttämättä anna oikeaa kuvaa rahaston tulevaisuuden riskiprofiilista. Arvopaperirahaston sijoitus asteikolla ei ole kiinteä, vaan se saattaa vaihdella ajan mittaan. Aktiiviosuus on avainluku, joka ilmaisee, kuinka paljon rahaston salkku poikkeaa vertailuindeksistään. Esimerkiksi 60 prosentin aktiiviosuus tarkoittaa, että rahaston salkku poikkeaa 60 prosenttisesti vertailuindeksin koostumuksesta. Tämä rahasto ja ODIN Forvaltning AS on rekisteröity Norjassa, ja niitä valvoo Norjan finanssivalvonta (Finanstilsynet). Huomaa, että aiempi tuotto ei takaa tulevaa kehitystä. Tuleva tuotto määräytyy esimerkiksi markkinakehityksen, salkunhoitajan taitavuuden, rahaston riskin sekä kaupankäynti- ja hallinnointikustannusten mukaan. Osakekurssien lasku voi muuttaa tuoton negatiiviseksi. ODIN Forvaltningin henkilöstö voi käydä kauppaa erilaisilla rahoitusinstrumenteilla omaan lukuunsa. Siksi ODIN Forvaltningin henkilöstö voi omistaa sellaisten yritysten osakkeita, joista kerrotaan vuosikertomuksessa, sekä osuuksia ODINin arvopaperirahastoissa. Käydessään kauppaa omaan lukuunsa henkilöstö noudattaa ODIN Forvaltning AS:n sisäisiä ohjeita, jotka perustuvat arvopaperilainsäädäntöön ja Norjan arvopaperirahastojen yhdistyksen (Verdipapirfondenes Forening) suositukseen. ODIN Forvaltning AS -yhtiötä voidaan pitää vastuussa vain tämän asiakirjan mahdollisesti harhaanjohtavista, puutteellisista tai rahastoesitteeseen verrattuna epäyhtenäisistä tiedoista. I 15 I

16 ODIN Norden II k.o.maan NOK 1000 NOK 1000 NOK 1000 Autoliv SEK Stockholm , ,9 0,00 Hennes & Mauritz B SEK Stockholm , ,1 0,00 Nokian Renkaat/Tyres EUR Helsinki , ,6 0,00 Carlsberg B DKK København , ,3 0,00 Marine Harvest NOK Oslo , ,8 0,00 Svenska Cellulosa B SEK Stockholm , ,1 0,00 DNB NOK Oslo , ,1 0,00 Investor B SEK Stockholm , ,7 0,00 Nordea (Sek) SEK Stockholm , ,0 0,00 Protector Forsikring NOK Oslo , ,0 0,01 Sampo A EUR Helsinki , ,9 0,00 Sparebank 1 SMN, NOK Oslo , ,0 0,01 Svenska Handelsbanken ser. A SEK Stockholm , ,6 0,00 Novo Nordisk B DKK København , ,5 0,00 ABB (SEK) SEK Stockholm , ,1 0,00 ASSA ABLOY AB ser. B SEK Stockholm , ,1 0,00 Atlas Copco AB ser. B SEK Stockholm , ,4 0,00 DSV DKK København , ,8 0,00 Indutrade SEK Stockholm , ,4 0,01 Intrum Justisia SEK Stockholm , ,3 0,01 Kone B EUR Helsinki , ,9 0,00 Kongsberg Gruppen NOK Oslo , ,8 0,00 Metso EUR Helsinki , ,7 0,00 Securitas B SEK Stockholm , ,1 0,00 Sweco B SEK Stockholm , ,8 0,00 Huhtamäki EUR Helsinki , ,9 0,00 Yara International NOK Oslo , ,1 0,00 Toimialajaon perustana on Morgan Stanleyn ja Standard & Poor'sin Global Industry Classification Standard (GICS) Hankintahinta on laskettu FIFO periaatteella Jos rahastolla on osuusluokkia, näytetään salkussa kaikki osuusluokat yhdistettynä. U) Noteeraamaton arvopaperi I 16 I

17 ODIN Europa II Tuotto vuoden alusta Tuotto 3 vuotta Tuotto 5 vuotta + 12,3 % + 27,3 % + 18,7 % Håvard Opland Harald Nissen ODIN Europa II tuotti 12,3 % ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Rahaston vertailuindeksi nousi 9,4 %. Novo Nordisk B 1,50 % Syngenta 1,40 % Prysmian 1,15 % Smurfit Kappa 1,02 % Austriamicrosystems 0,88 % SAP SE 6,01 % Bureau Veritas 4,94 % Prysmian 4,74 % Amec Foster Wheeler 4,60 % Unilever Nv Cert 4,57 % Aryzta -1,38 % C&C Group -0,08 % IMI -0,07 % HUGO BOSS -0,07 % Dixons Carphone -0,03 % ODIN Europa II I 17 I

18 ODIN Europa II ODIN Europa II ,58% 64,10% 6,48% ODIN Europa II ,84% 5,40% 0,43% ODIN Europa II ODIN Europa II 12,33% 9,40% 2,93% Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 12 kk 18,69% 27,28% 22,66% 14,23% 23,37% 17,96% 4,46% 3,90% 4,70% 1) Vertailuindeksi MSCI Europe net Index USD Norjan kruunuina. Aloitusvuoden tuotto on laskettu rahaston aloituspäivästä sekä rahaston että indeksin osalta. ODIN Europa II I 18 I

19 ODIN Europa II Rahasto-osuuksien määrä Aloituspälvä Hallinnointipalkkio 0,90 % 0,90 % Hallinnoitavat varat milj. NOK Hallinnoitavien varojen muutos % ,81 % 26,44 % Pienempi riski Suurempi riski Tyypillisesti pienemmät tuotot Tyypillisesti suuremmat tuotot Volatiliteetti (3 vuotta) 9,88 7,44 Aktiiviosuus 0,93 NAV ,97 Ylin NAV 1. puolivuotiskausi 143,03 Alin NAV 1. puolivuotiskausi 120,86 Perustamisajankohtana sijoitetun Norjan kruunun arvo *) NOK 1000 Markkina-arvo Pankkitalletukset Nettosaatavat/velat Kertyneet hallinnointipalkkiot -247 Kertyneet korot/osingot Muut lyhytaikaiset velat *) NAV mukaan ,20 115,89 106,10 Asteikko ilmaisee riskin ja tuottomahdollisuuksien suhdetta sijoitettaessa arvopaperirahastoon. Matala arvo asteikolla ilmaisee vähäistä riskiä, ja korkea arvo ilmaisee suurta riskiä. Huomaa, että matalin arvo asteikolla ei ole riskitön sijoitus. Asteikko perustuu arvopaperirahaston historiallisten tuottojen kurssivaihteluihin per vuodenvaihde. Vaihtelut mitataan viikoittaisen tuoton perusteella historiallisesti viimeisten viiden vuoden tuottohistoriasta. Jos vaihtelut historiallisesti tarkasteltuina ovat suuret, sijoituksen arvo voi vaihdella runsaasti myös tulevaisuudessa. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea suuremmalla todennäköisyydellä, jos historialliset vaihtelut ovat suuret. Suuret vaihtelut voivat merkitä sitä, että kurssi alittaa sijoituksen alkuperäisen arvon, jolloin tuotto jää negatiiviseksi kurssitappion vuoksi. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Historialliset kurssivaihtelut eivät siksi välttämättä anna oikeaa kuvaa rahaston tulevaisuuden riskiprofiilista. Arvopaperirahaston sijoitus asteikolla ei ole kiinteä, vaan se saattaa vaihdella ajan mittaan. Aktiiviosuus on avainluku, joka ilmaisee, kuinka paljon rahaston salkku poikkeaa vertailuindeksistään. Esimerkiksi 60 prosentin aktiiviosuus tarkoittaa, että rahaston salkku poikkeaa 60 prosenttisesti vertailuindeksin koostumuksesta. Tämä rahasto ja ODIN Forvaltning AS on rekisteröity Norjassa, ja niitä valvoo Norjan finanssivalvonta (Finanstilsynet). Huomaa, että aiempi tuotto ei takaa tulevaa kehitystä. Tuleva tuotto määräytyy esimerkiksi markkinakehityksen, salkunhoitajan taitavuuden, rahaston riskin sekä kaupankäynti- ja hallinnointikustannusten mukaan. Osakekurssien lasku voi muuttaa tuoton negatiiviseksi. ODIN Forvaltningin henkilöstö voi käydä kauppaa erilaisilla rahoitusinstrumenteilla omaan lukuunsa. Siksi ODIN Forvaltningin henkilöstö voi omistaa sellaisten yritysten osakkeita, joista kerrotaan vuosikertomuksessa, sekä osuuksia ODINin arvopaperirahastoissa. Käydessään kauppaa omaan lukuunsa henkilöstö noudattaa ODIN Forvaltning AS:n sisäisiä ohjeita, jotka perustuvat arvopaperilainsäädäntöön ja Norjan arvopaperirahastojen yhdistyksen (Verdipapirfondenes Forening) suositukseen. ODIN Forvaltning AS -yhtiötä voidaan pitää vastuussa vain tämän asiakirjan mahdollisesti harhaanjohtavista, puutteellisista tai rahastoesitteeseen verrattuna epäyhtenäisistä tiedoista. I 19 I

20 ODIN Europa II k.o.maan NOK 1000 NOK 1000 NOK 1000 Continental EUR Frankfurt , ,4 0,00 Dignity GBP London , ,8 0,04 HUGO BOSS EUR Frankfurt , ,8 0,02 Leoni EUR Frankfurt , ,4 0,07 Publicis Groupe EUR Paris , ,2 0,01 SEB EUR Paris , ,6 0,02 Tui GBP London , ,3 0,01 Aryzta CHF Zürich Six , ,8 0,03 C&C Group EUR Dublin , ,5 0,08 Diageo GBP London , ,4 0,00 Unilever Nv Cert EUR Amsterdam , ,6 0,00 Amec Foster Wheeler GBP London , ,5 0,04 Arrow Global Group GBP London , ,9 0,17 Fresenius EUR Frankfurt , ,9 0,00 Novo Nordisk B DKK København , ,9 0,00 Berendsen GBP London , ,6 0,04 Bunzl GBP London , ,1 0,01 Bureau Veritas EUR Paris , ,9 0,02 IMI GBP London , ,3 0,03 Mitie Group GBP London , ,7 0,06 Prysmian EUR Milano , ,7 0,04 Teleperformance EUR Paris , ,0 0,03 Ultra Electronics Hldgs GBP London , ,9 0,06 Austriamicrosystems CHF Zürich Se , ,7 0,03 SAP SE EUR Frankfurt , ,0 0,00 Spectris GBP London , ,6 0,04 Smurfit Kappa EUR Dublin , ,6 0,02 Toimialajaon perustana on Morgan Stanleyn ja Standard & Poor'sin Global Industry Classification Standard (GICS) Hankintahinta on laskettu FIFO periaatteella Jos rahastolla on osuusluokkia, näytetään salkussa kaikki osuusluokat yhdistettynä. U) Noteeraamaton arvopaperi I 20 I

21 ODIN Finland II Tuotto vuoden alusta Tuotto 3 vuotta Tuotto 5 vuotta + 12,9 % + 24,5 % + 13,2 % Truls Haugen ODIN Finland II tuotti 12,9 % ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Rahaston vertailuindeksi nousi 8,5 %. Huhtamäki 2,02 % Amer Sports 2,01 % Cramo 1,76 % Nokian Renkaat/Tyres 1,52 % Stora Enso R 1,08 % Sampo A 8,42 % Huhtamäki 8,14 % Kone B 7,11 % Nokia 6,08 % Cramo 5,43 % Kone B -0,28 % Metso -0,14 % Citycon -0,07 % Citycon tegningsretter -0,07 % SSAB B - Finnish line -0,06 % ODIN Finland II I 21 I

22 ODIN Finland II ODIN Finland II ,20% 100,61% -7,41% ODIN Finland II ,50% 13,26% -0,76% ODIN Finland II ODIN Finland II 12,93% 8,51% 4,42% Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 12 kk 13,25% 24,50% 15,01% 13,94% 30,00% 19,31% -0,69% -5,49% -4,29% 1) Vertailuindeksi OMX Helsinki Cap GI Norjan kruunuina Aloitusvuoden tuotto on laskettu rahaston aloituspäivästä sekä rahaston että indeksin osalta. ODIN Finland II I 22 I

23 ODIN Finland II Rahasto-osuuksien määrä Aloituspälvä Hallinnointipalkkio 0,90 % 0,90 % Hallinnoitavat varat milj. NOK Hallinnoitavien varojen muutos % ,93 % 5,20 % Pienempi riski Suurempi riski Tyypillisesti pienemmät tuotot Tyypillisesti suuremmat tuotot Volatiliteetti (3 vuotta) 11,67 11,05 Aktiiviosuus 0,51 NAV ,20 Ylin NAV 1. puolivuotiskausi 203,64 Alin NAV 1. puolivuotiskausi 168,07 Perustamisajankohtana sijoitetun Norjan kruunun arvo *) NOK 1000 Markkina-arvo Pankkitalletukset Nettosaatavat/velat 47 Kertyneet hallinnointipalkkiot -36 Kertyneet korot/osingot Muut lyhytaikaiset velat *) NAV mukaan ,98 170,15 154,37 Asteikko ilmaisee riskin ja tuottomahdollisuuksien suhdetta sijoitettaessa arvopaperirahastoon. Matala arvo asteikolla ilmaisee vähäistä riskiä, ja korkea arvo ilmaisee suurta riskiä. Huomaa, että matalin arvo asteikolla ei ole riskitön sijoitus. Asteikko perustuu arvopaperirahaston historiallisten tuottojen kurssivaihteluihin per vuodenvaihde. Vaihtelut mitataan viikoittaisen tuoton perusteella historiallisesti viimeisten viiden vuoden tuottohistoriasta. Jos vaihtelut historiallisesti tarkasteltuina ovat suuret, sijoituksen arvo voi vaihdella runsaasti myös tulevaisuudessa. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea suuremmalla todennäköisyydellä, jos historialliset vaihtelut ovat suuret. Suuret vaihtelut voivat merkitä sitä, että kurssi alittaa sijoituksen alkuperäisen arvon, jolloin tuotto jää negatiiviseksi kurssitappion vuoksi. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Historialliset kurssivaihtelut eivät siksi välttämättä anna oikeaa kuvaa rahaston tulevaisuuden riskiprofiilista. Arvopaperirahaston sijoitus asteikolla ei ole kiinteä, vaan se saattaa vaihdella ajan mittaan. Aktiiviosuus on avainluku, joka ilmaisee, kuinka paljon rahaston salkku poikkeaa vertailuindeksistään. Esimerkiksi 60 prosentin aktiiviosuus tarkoittaa, että rahaston salkku poikkeaa 60 prosenttisesti vertailuindeksin koostumuksesta. Tämä rahasto ja ODIN Forvaltning AS on rekisteröity Norjassa, ja niitä valvoo Norjan finanssivalvonta (Finanstilsynet). Huomaa, että aiempi tuotto ei takaa tulevaa kehitystä. Tuleva tuotto määräytyy esimerkiksi markkinakehityksen, salkunhoitajan taitavuuden, rahaston riskin sekä kaupankäynti- ja hallinnointikustannusten mukaan. Osakekurssien lasku voi muuttaa tuoton negatiiviseksi. ODIN Forvaltningin henkilöstö voi käydä kauppaa erilaisilla rahoitusinstrumenteilla omaan lukuunsa. Siksi ODIN Forvaltningin henkilöstö voi omistaa sellaisten yritysten osakkeita, joista kerrotaan vuosikertomuksessa, sekä osuuksia ODINin arvopaperirahastoissa. Käydessään kauppaa omaan lukuunsa henkilöstö noudattaa ODIN Forvaltning AS:n sisäisiä ohjeita, jotka perustuvat arvopaperilainsäädäntöön ja Norjan arvopaperirahastojen yhdistyksen (Verdipapirfondenes Forening) suositukseen. ODIN Forvaltning AS -yhtiötä voidaan pitää vastuussa vain tämän asiakirjan mahdollisesti harhaanjohtavista, puutteellisista tai rahastoesitteeseen verrattuna epäyhtenäisistä tiedoista. I 23 I

24 ODIN Finland II k.o.maan NOK 1000 NOK 1000 NOK 1000 Amer Sports EUR Helsinki , ,7 0,01 Marimekko EUR Helsinki , ,3 0,09 Nokian Renkaat/Tyres EUR Helsinki , ,3 0,01 Rapala EUR Helsinki , ,8 0,07 Olvi A EUR Helsinki , ,5 0,01 Citycon EUR Helsinki , ,9 0,01 Nordea (Eur) EUR Helsinki , ,4 0,00 Sampo A EUR Helsinki , ,4 0,00 Technopolis EUR Helsinki , ,6 0,02 Caverion Corp EUR Helsinki , ,8 0,01 Cramo EUR Helsinki , ,4 0,04 Kone B EUR Helsinki , ,1 0,00 Metso EUR Helsinki , ,3 0,01 Outotec EUR Helsinki , ,7 0,01 PKC Group EUR Helsinki , ,2 0,05 Valmet EUR Helsinki , ,9 0,00 Wärtsilä EUR Helsinki , ,8 0,00 Nokia EUR Helsinki , ,1 0,00 Huhtamäki EUR Helsinki , ,1 0,01 Metsa Board EUR Helsinki , ,3 0,01 Stora Enso R EUR Helsinki , ,4 0,00 Tikkurila EUR Helsinki , ,6 0,03 Elisa EUR Helsinki , ,2 0,00 TeliaSonera (EUR) EUR Helsinki , ,5 0,00 Toimialajaon perustana on Morgan Stanleyn ja Standard & Poor'sin Global Industry Classification Standard (GICS) Hankintahinta on laskettu FIFO periaatteella Jos rahastolla on osuusluokkia, näytetään salkussa kaikki osuusluokat yhdistettynä. U) Noteeraamaton arvopaperi I 24 I

25 ODIN Global II Tuotto vuoden alusta Tuotto 3 vuotta + 10,6 % + 24,0 % Oddbjørn Dybvad Harald Nissen ODIN Global II tuotti 10,6 % ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Rahaston vertailuindeksi nousi 7,5 %. Syngenta 1,79 % Kongsberg Gruppen 0,90 % Lifco 0,87 % DCC (GB) 0,87 % Halma 0,75 % Kerry Group 6,78 % Oracle 6,02 % Accenture A 5,71 % Henkel 5,17 % Bidvest 5,13 % Oracle -0,43 % Grainger WW -0,09 % Agilent Technologies -0,06 % Weir Group -0,04 % Google C -0,01 % ODIN Global II I 25 I

26 ODIN Global II ODIN Global II ,46% 121,53% -11,07% ODIN Global II ,51% 17,74% -1,23% ODIN Global II ODIN Global II 10,58% 7,54% 3,05% Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 12 kk 24,02% 27,56% 25,46% 29,56% -1,44% -2,00% 1) Vertailuindeksi MSCI World Net Index Norjan kruunuina Aloitusvuoden tuotto on laskettu rahaston aloituspäivästä sekä rahaston että indeksin osalta. ODIN Global II I 26 I

27 ODIN Global II Rahasto-osuuksien määrä Aloituspälvä Hallinnointipalkkio 0,90 % 0,90 % Hallinnoitavat varat milj. NOK Hallinnoitavien varojen muutos % ,82 % -29,22 % Pienempi riski Suurempi riski Tyypillisesti pienemmät tuotot Tyypillisesti suuremmat tuotot Volatiliteetti (3 vuotta) 8,38 7,99 Aktiiviosuus 0,98 NAV ,46 Ylin NAV 1. puolivuotiskausi 217,14 Alin NAV 1. puolivuotiskausi 188,03 Perustamisajankohtana sijoitetun Norjan kruunun arvo *) NOK 1000 Markkina-arvo Pankkitalletukset Nettosaatavat/velat 650 Kertyneet hallinnointipalkkiot -90 Kertyneet korot/osingot Muut lyhytaikaiset velat *) NAV mukaan ,99 166,80 148,43 Asteikko ilmaisee riskin ja tuottomahdollisuuksien suhdetta sijoitettaessa arvopaperirahastoon. Matala arvo asteikolla ilmaisee vähäistä riskiä, ja korkea arvo ilmaisee suurta riskiä. Huomaa, että matalin arvo asteikolla ei ole riskitön sijoitus. Asteikko perustuu arvopaperirahaston historiallisten tuottojen kurssivaihteluihin per vuodenvaihde. Vaihtelut mitataan viikoittaisen tuoton perusteella historiallisesti viimeisten viiden vuoden tuottohistoriasta. Jos vaihtelut historiallisesti tarkasteltuina ovat suuret, sijoituksen arvo voi vaihdella runsaasti myös tulevaisuudessa. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea suuremmalla todennäköisyydellä, jos historialliset vaihtelut ovat suuret. Suuret vaihtelut voivat merkitä sitä, että kurssi alittaa sijoituksen alkuperäisen arvon, jolloin tuotto jää negatiiviseksi kurssitappion vuoksi. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Historialliset kurssivaihtelut eivät siksi välttämättä anna oikeaa kuvaa rahaston tulevaisuuden riskiprofiilista. Arvopaperirahaston sijoitus asteikolla ei ole kiinteä, vaan se saattaa vaihdella ajan mittaan. Aktiiviosuus on avainluku, joka ilmaisee, kuinka paljon rahaston salkku poikkeaa vertailuindeksistään. Esimerkiksi 60 prosentin aktiiviosuus tarkoittaa, että rahaston salkku poikkeaa 60 prosenttisesti vertailuindeksin koostumuksesta. Tämä rahasto ja ODIN Forvaltning AS on rekisteröity Norjassa, ja niitä valvoo Norjan finanssivalvonta (Finanstilsynet). Huomaa, että aiempi tuotto ei takaa tulevaa kehitystä. Tuleva tuotto määräytyy esimerkiksi markkinakehityksen, salkunhoitajan taitavuuden, rahaston riskin sekä kaupankäynti- ja hallinnointikustannusten mukaan. Osakekurssien lasku voi muuttaa tuoton negatiiviseksi. ODIN Forvaltningin henkilöstö voi käydä kauppaa erilaisilla rahoitusinstrumenteilla omaan lukuunsa. Siksi ODIN Forvaltningin henkilöstö voi omistaa sellaisten yritysten osakkeita, joista kerrotaan vuosikertomuksessa, sekä osuuksia ODINin arvopaperirahastoissa. Käydessään kauppaa omaan lukuunsa henkilöstö noudattaa ODIN Forvaltning AS:n sisäisiä ohjeita, jotka perustuvat arvopaperilainsäädäntöön ja Norjan arvopaperirahastojen yhdistyksen (Verdipapirfondenes Forening) suositukseen. ODIN Forvaltning AS -yhtiötä voidaan pitää vastuussa vain tämän asiakirjan mahdollisesti harhaanjohtavista, puutteellisista tai rahastoesitteeseen verrattuna epäyhtenäisistä tiedoista. I 27 I

28 ODIN Global II k.o.maan NOK 1000 NOK 1000 NOK 1000 Henkel EUR Frankfurt , ,2 0,00 Kerry Group EUR Dublin , ,8 0,01 Reckitt Benckiser Group GBP London , ,7 0,00 TGS Nopec Geophysical NOK Oslo , ,4 0,01 Lifco SEK Stockholm , ,6 0,03 Medtronic USD New York , ,8 0,00 Varian Medical Systems USD New York , ,6 0,00 3M USD New York , ,3 0,00 ALS AUD Sydney , ,0 0,02 Atlas Copco AB ser. B SEK Stockholm , ,4 0,01 Bidvest ZAR Johannesburg , ,1 0,01 DCC (GB) GBP London , ,2 0,01 Diploma GBP London , ,2 0,03 Grainger WW USD New York , ,5 0,00 Illinois Tool Works USD New York , ,8 0,00 Kongsberg Gruppen NOK Oslo , ,7 0,03 Mitie Group GBP London , ,0 0,03 Nordson Corp USD Nasdaq , ,1 0,01 Weir Group GBP London , ,8 0,00 Accenture A USD New York , ,7 0,00 Google C USD Nasdaq Ngs , ,9 0,00 Halma GBP London , ,9 0,01 Oracle USD New York , ,0 0,00 SAP SE EUR Frankfurt , ,0 0,00 Ball Corp USD New York , ,2 0,01 MTN Group ZAR Johannesburg , ,0 0,00 Toimialajaon perustana on Morgan Stanleyn ja Standard & Poor'sin Global Industry Classification Standard (GICS) Hankintahinta on laskettu FIFO periaatteella Jos rahastolla on osuusluokkia, näytetään salkussa kaikki osuusluokat yhdistettynä. U) Noteeraamaton arvopaperi I 28 I

29 ODIN Kiinteistö Tuotto vuoden alusta Tuotto 3 vuotta Tuotto 5 vuotta + 0,3 % + 22,7 % + 18,1 % Thomas Nielsen ODIN Kiinteistö tuotti 0,3 % ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Rahaston vertailuindeksi nousi 0,3 %. Olav Thon Eiendomsselskap 1,49 % Fabege 0,52 % Klövern B 0,52 % Balder B 0,51 % Kungsleden 0,15 % Castellum 9,31 % Wihlborgs 9,26 % Balder B 9,19 % Sagax B 9,03 % Entra 4,67 % Klövern Pref -0,47 % Wihlborgs -0,40 % Castellum -0,27 % Norwegian Property -0,26 % Wallenstam B -0,25 % ODIN Eiendom I 29 I

30 ODIN Kiinteistö ODIN Eiendom ,96% 488,70% 307,26% ODIN Eiendom ,91% 12,68% 3,23% ODIN Eiendom ODIN Eiendom 0,29% 0,34% -0,04% Viimeiset 10 vuotta Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 12 kk 11,42% 9,08% 18,08% 19,77% 22,69% 25,33% 13,82% 18,85% 2,34% -1,69% -2,64% -5,03% 1) Vertailuindeksi Carnegie Sweden Real Estate Index Norjan kruunuina Vertailuindekseissä ei ole huomioitu osingot. ODIN Eiendom I 30 I

31 ODIN Kiinteistö Rahasto-osuuksien määrä Aloituspälvä Hallinnointipalkkio 1,00 % 1,00 % Hallinnoitavat varat milj. NOK Hallinnoitavien varojen muutos % ,57 % 14,69 % Pienempi riski Suurempi riski Tyypillisesti pienemmät tuotot Tyypillisesti suuremmat tuotot Volatiliteetti (3 vuotta) 12,77 15,67 NAV ,33 Ylin NAV 1. puolivuotiskausi 699,87 Alin NAV 1. puolivuotiskausi 581,33 Perustamisajankohtana sijoitetun Norjan kruunun arvo *) NOK 1000 Markkina-arvo Pankkitalletukset Nettosaatavat/velat 314 Kertyneet hallinnointipalkkiot -373 Kertyneet korot/osingot Muut lyhytaikaiset velat *) NAV mukaan ,62 540,30 475,73 Asteikko ilmaisee riskin ja tuottomahdollisuuksien suhdetta sijoitettaessa arvopaperirahastoon. Matala arvo asteikolla ilmaisee vähäistä riskiä, ja korkea arvo ilmaisee suurta riskiä. Huomaa, että matalin arvo asteikolla ei ole riskitön sijoitus. Asteikko perustuu arvopaperirahaston historiallisten tuottojen kurssivaihteluihin per vuodenvaihde. Vaihtelut mitataan viikoittaisen tuoton perusteella historiallisesti viimeisten viiden vuoden tuottohistoriasta. Jos vaihtelut historiallisesti tarkasteltuina ovat suuret, sijoituksen arvo voi vaihdella runsaasti myös tulevaisuudessa. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea suuremmalla todennäköisyydellä, jos historialliset vaihtelut ovat suuret. Suuret vaihtelut voivat merkitä sitä, että kurssi alittaa sijoituksen alkuperäisen arvon, jolloin tuotto jää negatiiviseksi kurssitappion vuoksi. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Historialliset kurssivaihtelut eivät siksi välttämättä anna oikeaa kuvaa rahaston tulevaisuuden riskiprofiilista. Arvopaperirahaston sijoitus asteikolla ei ole kiinteä, vaan se saattaa vaihdella ajan mittaan. Aktiiviosuus on avainluku, joka ilmaisee, kuinka paljon rahaston salkku poikkeaa vertailuindeksistään. Esimerkiksi 60 prosentin aktiiviosuus tarkoittaa, että rahaston salkku poikkeaa 60 prosenttisesti vertailuindeksin koostumuksesta. Tämä rahasto ja ODIN Forvaltning AS on rekisteröity Norjassa, ja niitä valvoo Norjan finanssivalvonta (Finanstilsynet). Huomaa, että aiempi tuotto ei takaa tulevaa kehitystä. Tuleva tuotto määräytyy esimerkiksi markkinakehityksen, salkunhoitajan taitavuuden, rahaston riskin sekä kaupankäynti- ja hallinnointikustannusten mukaan. Osakekurssien lasku voi muuttaa tuoton negatiiviseksi. ODIN Forvaltningin henkilöstö voi käydä kauppaa erilaisilla rahoitusinstrumenteilla omaan lukuunsa. Siksi ODIN Forvaltningin henkilöstö voi omistaa sellaisten yritysten osakkeita, joista kerrotaan vuosikertomuksessa, sekä osuuksia ODINin arvopaperirahastoissa. Käydessään kauppaa omaan lukuunsa henkilöstö noudattaa ODIN Forvaltning AS:n sisäisiä ohjeita, jotka perustuvat arvopaperilainsäädäntöön ja Norjan arvopaperirahastojen yhdistyksen (Verdipapirfondenes Forening) suositukseen. ODIN Forvaltning AS -yhtiötä voidaan pitää vastuussa vain tämän asiakirjan mahdollisesti harhaanjohtavista, puutteellisista tai rahastoesitteeseen verrattuna epäyhtenäisistä tiedoista. I 31 I

32 ODIN Kiinteistö ODIN Kiinteistö k.o.maan NOK 1000 NOK 1000 NOK 1000 Atrium Ljungberg AB ser. B SEK Stockholm , ,6 0,14 Balder B SEK Stockholm , ,2 0,18 Castellum SEK Stockholm , ,3 0,20 D. Carnegie & Co SEK Stockholm , ,3 0,39 Diös Fastigheter SEK Stockholm , ,3 0,47 Entra NOK Oslo , ,7 0,14 Fabege SEK Stockholm , ,4 0,10 Hemfosa Fastigheter SEK Stockholm , ,5 0,17 Hufvudstaden A SEK Stockholm , ,7 0,10 Klövern Pref SEK Stockholm , ,5 0,01 Kungsleden SEK Stockholm , ,6 0,19 Olav Thon Eiendomsselskap NOK Oslo , ,4 0,12 Sagax B SEK Stockholm , ,0 0,49 Sponda EUR Helsinki , ,5 0,23 Technopolis EUR Helsinki , ,5 0,55 Wihlborgs SEK Stockholm , ,3 0,39 Toimialajaon perustana on Morgan Stanleyn ja Standard & Poor'sin Global Industry Classification Standard (GICS) Hankintahinta on laskettu FIFO periaatteella Jos rahastolla on osuusluokkia, näytetään salkussa kaikki osuusluokat yhdistettynä. U) Noteeraamaton arvopaperi I 32 I

33 ODIN Rahastot Mannerheimintie 14 A, 8. krs Helsinki Puhelin: +358 (0) Fax: +358 (0)