Osavuosikatsaus ODINin osakerahastot. Heinäkuu 2013 ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 1 I
|
|
- Kauko Auvinen
- 7 vuotta sitten
- Katselukertoja:
Transkriptio
1 Osavuosikatsaus 2013 ODINin osakerahastot Heinäkuu 2013 ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 1 I
2 Sisällys 3-4 Markkinakatsaus 5-9 ODIN Norden ODIN Finland ODIN Norge ODIN Sverige ODIN Europa ODIN Europa SMB ODIN Global ODIN Emerging Markets ODIN Maritim ODIN Offshore ODIN Eiendom I (ODIN Kiinteistö I) Osavuosikatsauksen alkuperäiskieli on norja. Osavuosikatsauksen teksti on käännös emmekä vastaa käännöksen yhteydessä mahdollisesti syntyneistä virheistä. Alkuperäinen versio on tilattavissa ODIN Rahastoilta. Tämän osavuosikatsauksen markkinanäkemykset kuvastavat tilannetta osavuosikatsauksen kirjoittamishetkellä. Osavuosikatsaus sisältää historiallisia tuottolukuja. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Tuleva tuotto riippuu muun muassa osakemarkkinoiden kehityksestä, salkunhoitajien ammattitaidosta, rahaston riskinotosta sekä rahasto-osuuksien hallinnoinnista perittävistä kuluista. Kurssitappiot voivat muuttaa tuoton negatiiviseksi. Rahastojen tuotot ja kirjanpito on ilmoitettu Norjan kruunuissa (NOK). ODIN Forvaltning AS on SpareBank 1 Gruppen AS:n kokonaan omistama tytäryhtiö Yritystunnus: SpareBank 1 Gruppen AS ODIN Forvaltning AS ODIN Fonder, branch to ODIN Forvaltning AS, Norway ODIN Rahastot ODIN Rahastot Mannerheimintie 14 A, 8. krs, Helsinki Puhelin: +358 (0) Fax: (0) ODIN Forvaltning AS Fjordalléen 16, N-0250 Oslo, P.O. Box 1771 Vika, N-0122 Oslo Puhelin: Fax: S-posti: kundeservice@odinfond.no ODIN Fonder Kungsgatan 30, S-III 35 Stockholm. Box 238, S Stockholm Puhelin: Fax: S-posti: kontakt@odinfond.no
3 Markkinakatsaus Sijoittajat huolestuivat, kun Yhdysvaltojen keskuspankin pääjohtaja ilmoitti, että likviditeettiä täynnä oleva boolimalja voidaan viedä pois. Mutta lasia ei pidä nähdä puoliksi tyhjänä vaan puoliksi täytenä, sillä tällöin talouskasvu on lähtenyt vauhtiin Yhdysvalloissa. Finanssimarkkinoilla vuoden alkua leimaa usein nousun odotus ja optimismi. Uuteen vuoteen asetetaan usein suuret odotukset, samoin yritysten kannattavuuden kasvuun. Siksi puhutaan tammikuu-ilmiöstä ja tunnetaan sanonta Sell in May and Stay Away. Vuosi 2013 alkoi suotuisissa merkeissä. Osakekurssit nousivat tasaisen varmasti viiden ensimmäisen kuukauden aikana, varsinkin toukokuussa. Kun takana on vuosi 2012, jolloin euroalueen pelättiin romahtavan ja talouskasvun veturi Atlantin toisella puolella kävi vajaalla teholla, näyttää vuodesta 2013 tulevan paljon parempi. Euroopan keskuspankin johtaja Mario Draghi lupasi vuosi sitten tehdä kaiken tarvittavan euron pelastamiseksi. Myös hänen amerikkalainen kollegansa lupasi pitää korot pitkään matalalla ja pitää likviditeettiä yllä. Japanissakin otettiin käyttöön erittäin ekspansiivinen rahapolitiikka, joka sai pian nimekseen Abenomics. Myös Japanin tilanteeseen suhtauduttiin erittäin optimistisesti. Kaiken kaikkiaan vaikuttaa siltä, että kun keskuspankit lähtevät valuuttojen takuumiehiksi ja korot pidetään alhaalla, talouskasvu lähtee viimein vauhtiin. Boolimalja viedään pois Toukokuussa markkinoilla havahduttiin huomaamaan, että poikkeustoimiin on ryhdytty talouksien ohjaamiseksi takaisin kasvu-uralle sekä pankkien ja valtiontalouksien saamiseksi kuntoon. Kun tehtävä on suoritettu, korot ja likviditeetin pumppaaminen markkinoille palaavat normaalille tasolle. Yhdysvaltojen keskuspankin pääjohtaja Ben Bernanke on todennut muutamassa lausunnossaan, että hän on ryhtynyt harkitsemaan Yhdysvaltojen valtionobligaatioiden suurien tukiostojen rajoittamista. Eli kuten hänen edeltäjänsä on ilmaissut: Boolimalja on vietävä pois ennen juhlien loppumista. Ongelma on ehkä siinä, että monet ovat nauttineet boolia jo liikaa, ja että juhlat finanssimarkkinoilla (ja ehkä taloudessakin) ovat jo päättyneet. Krapulaa pelätään jo ennen kuin se tulee. Pankkitalletuksista ja rahamarkkinarahastoista on siirtynyt runsaasti päämaa obligaatio- ja osakerahastoihin ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Siksi osakkeiden, raaka-aineiden ja obligaatioiden hinnat nousivat. Siksi valtionlainojen korot olivat toukokuussa lähellä historiallisesti tarkastellen alinta tasoaan, ja monet osakeindeksit saavuttivat historiallisen huipputasonsa. Sijoittajien keskuudessa vallitsi complacent-tunnelma. Tämä englanninkielinen ilmaus merkitsee naiivia tyytyväisyyttä omaan itseensä. Ympäröivästä maailmasta kuului kuitenkin soraääniä. Siksi voidaan kysyä, onko kaikki tällä kerralla toisin. Kuten tavallista, vastaus on ei, vaikka olisikin houkuttelevaa vastata myönteisesti. Kun Bernanke ilmoitti, että Yhdysvaltojen valtionobligaatioiden ostamista voidaan rajoittaa vielä tänä vuonna, markkinoille levisi pienoinen paniikkimieliala. Näin kävi varsinkin obligaatiomarkkinoilla. USA:ssa ne ovat laskemassa kaikkien aikojen heikoimmalle tasolle vuoden 1978 jälkeen. Kun pitkien obligaatioiden korot laskevat niinkin alas kuin tasoille 1,6 %, kuten toukokuun alussa kävi, vaikuttaa korkojen nouseminen voimakkaasti obligaatioiden kurssiin. Barron s-lehden mukaan puolet koko maailman obligaatioista tuottaa korkoa nykyään vähemmän kuin 1 % vuodessa. Meneekö paremmin? Kevät toi tullessaan useita signaaleja Yhdysvaltojen talouden kohenemisesta. Varsinkin työllisyyden tunnusluvut paranivat ja asuntojen hinnat nousivat (näiden tunnuslukujen välillä vallitsee usein keskinäinen yhteys). Juuri nämä signaalit saivat Bernanken harkitsemaan Yhdysvaltojen valtionobligaatioiden ostamisen lopettamista. Osakemarkkinoilla eniten satikutia saivat kehittyvien talouksien maissa noteerattavat osakkeet. Näin kävi varsinkin Kiinassa, jossa koettiin näennäinen finanssikriisi, kun rahamarkkinakorot ampaisivat pilviin kesäkuussa. Samoin kävi juuri ennen Lehman Brothers -konkurssia. Kyse oli Kiinan keskuspankin pieleen menneestä yrityksestä pysäyttää hallitsematon antolainauksen kasvu säätelemättömillä harmailla markkinoilla. Korot ovat tulleet alas, mutta samalla pelätään, että Kiina ei pysty suitsimaan luottojen määrän kasvua säätelemättömillä harmailla lainamarkkinoilla ilman että talouskasvua jarrutetaan liikaa. Aivan kuin tässä ei olisi tarpeeksi, EU:n velka nousi jälleen esille. Eteläisimpien euromaiden valtionvelkojen korot alkoivat nousta voimakkaasti vuoden puolivälissä. Tätä kirjoitettaessa näiden valtioiden velkojen korkoihin kohdistuva paine on hel- ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 3 I
4 littänyt, mutta Portugalin kyky selvitä veloistaan huolestuttaa. Tällaiset huolet voivat levitä koskemaan myös muita suurempia Välimeren alueen velkaantuneita maita. USA määrää globaalin rahapolitiikan tahdin Mitä tapahtuu seuraavan vuosipuoliskon jälkeen ja siitä eteenpäin? Eniten kiinnostaa Yhdysvaltojen valtionobligaatioiden tukiostojen lopettaminen. Niiden hinnoittelu määräytyy pitkälti yhdysvaltalaisten sijoittajien ja korkojen mukaan. Yhdysvaltojen valtionlainojen korko määrittää rahan globaalin hinnan. Jos riskitön eli valtionlainojen korko nousee, se vaikuttaa tuottovaatimuksiin kaikkialla maailmassa. Ei tiedetä, kuinka paljon 33 biljoonan Yhdysvaltojen dollarin suuruisen elvytyksen vetäminen pois vaikuttaa reaali- ja finanssitalouteen. Ei myöskään tiedetä, onko korjausliike liian aikainen. Jos on, orastava talouskasvu voi muuttua jälleen taantumaksi luvun suuren laman jälkeen pahimman uskottiin olevan ohi vuonna Tuolloin keskuspankki ryhtyi kiristämään taloutta, ja talous joutui jälleen taantumaan. Mutta sitten alkoi sota. Kukaan ei tiedä, mitä olisi tapahtunut ilman sodan syttymistä. Bernanke ei kuitenkaan halua toistaa vuonna 1937 tehtyä virhettä, joten Yhdysvaltojen talouden tunnuslukujen täytyy kohentua melkoisesti ennen kuin talouskasvua ryhdytään jarruttamaan. Hän on kirjoittanut tunnetuissa akateemisissa artikkeleissaan, että hän ottaa mieluummin inflaation lievän kiihtymisen riskin kuin jarruttaa liian aikaisin. Tästä on enemmän hyötyä osakkeille kuin obligaatioille, ja se ehkä näkyy markkinoilla syksyn mittaan. Nimittäin kurssinousuna. Norja ja Pohjoismaat Norges Bank ja Den Norske Bank ovat sitä mieltä, että Euroopan markkinoiden heikko tilanne voi vaikuttaa Norjaan enemmän kuin tähän mennessä on huomattu. Tämä vaara on ollut olemassa jo pitkään, joten pidämme öljyn hinnan laskua vakavimpana uhkana. Öljyn hinta on pitänyt pintansa. Se on laskenut vain 5,5 %. Tämä koskee Pohjanmeren öljyä (Brent-laatua). Amerikkalaisen WTI-öljyn hinta on noussut 10 %. Liuskeöljyn ja -kaasun tuotannon lisääntyminen Amerikassa aiheuttaa huolia siitä, että tarjonta kasvaa kysyntää nopeammin. Olemme optimistisempia kuin markkinat. Uskomme, että kysynnän kasvaminen imee USA:n tarjonnan vahvistumisen. Monilla asemansa vakiinnuttaneilla öljyntuotantoalueilla, kuten Norjassa, Iso-Britanniassa ja Meksikossa, tuotanto on edelleen jäljessä huippuluvuista, samoin monilla Lähi-idän öljykentillä. Uskomme, että liuskeöljyn tuotantokustannukset ovat luultua korkeammat. Jos öljyn hinta tynnyriä kohden laskee tasolle USD 80-85, monet kentät muuttuvat kannattamattomiksi. Raaka-aineiden hinnat ovat laskeneet tänä vuonna vain hieman. Kuparin hinta on laskenut 12 %, alumiinin 13 % ja urean 14 %. Kaivosyhtiöiden osakekurssit ovat laskeneet. Samoin on käynyt kaivosteollisuuden laitetoimittajien osakkeille, kuten Ruotsin osakemarkkinoilla näkyy. Suomessa on havaittavissa, että EU:ssa toimivat asiakkaat kärsivät talouspolitiikan kiristämisestä. Runsaasti erilaisia lopputulemavaihtoehtoja Paikallisten ja globaalien osakemarkkinoiden näkymät vaikuttavat epäselviltä. Bernanken lausunnoista on vaikea saada selvää. Kaikesta huolimatta on toimittava nykyisten tietojen pohjalta. Jos talous lähtee vauhtiin, osakkeet ovat muita, esimerkiksi valtioiden obligaatioiden ja kiinteistöjen kaltaisia kohteita tuottoisampia sijoituksia. Korkojen normalisoituminen heikentää kahden viimeksi mainitun tuottoja. Tästä saatiin esimakua kesäkuussa. Monilla yrityksillä on vain vähän velkaa, ja ne ovat viime vuonna varmistaneet itselleen edullisen rahoituksen. Monet yritykset tarjoavat hyvää, jatkuvaa tuottoa osinkojen ja/ tai osakkeiden takaisinoston muodossa. Monet ovat sijoittaneet tällaisiin yrityksiin vaihtoehtona obligaatioille. Parhaiden ja hyväkuntoisimpien yritysten osakkeet on kuitenkin hinnoiteltu liian korkealle viimeisimmän kurssilaskun jälkeen. Siksi etsimme yrityksiä, jotka pystyvät kasvattamaan osingonmaksuaan. Globaalilla tasolla osakkeiden hinnat ovat nousseet edullisista kohtuuhintaisiksi suhteessa kirjanpitoarvoihinsa. Sama koskee muita pohjoismaisia osakkeita kuin norjalaisia jotka on hinnoiteltu edelleen edullisesti. Niihin sisältyy riskilisää, joissakin tapauksissa täysin oikeutetusti. Näistä yrityksistä monet ovat erittäin suhdanneherkkiä ja/tai pääomaintensiivisiä. Ulkomaiset sijoittajat eivät koskaan ole pitäneet norjalaisia osakkeita turvasatamana, vaikka Norjassa jotkut niin luulevat. Sitä vastoin Norjan harvalukuisista valtionobligaatioista pidetään, mutta ulkomaisia sijoittajia niissä odottaa suuri valuuttakurssiriski. Kehittyvien talouksien maissa toimivien yritysten osakkeet alkavat olla mielenkiintoisella tasolla. Nykyään näiltä markkinoilta virtaa runsaasti pääomaa takaisin kotiin, varsinkin USA:han. Emme tiedä, onko syynä pelko likviditeetin voimakkaasta rajoittamisesta vai arvio globaalin kasvun hidastumisesta. Tulosarviot ja osakekurssit painuvat alaspäin kolmannen vuosineljänneksen aikana. Ja sitten tuleekin uusi vuosi täynnä uusia mahdollisuuksia. Ei tiedetä, kuinka markkinat milloinkin kehittyvät. Mutta se tiedetään, että nousuja ja laskuja tapahtuu, ja että ajan kuluessa markkinat kompensoivat sijoittajien ottamat riskit. Valtioiden lainakorkojen ja osakkeiden välinen tuottoero on vain harvoin ollut yhtä suuri kuin nyt. Kesäkuussa pääomaa pakeni obligaatiorahastoista. Nähtäväksi jää palaako se osakkeisiin tai pankkitalletuksiin/rahamarkkinarahastoihin. USA:n talouskasvu ja EU:ssa harjoitettava politiikka ratkaisevat tämän. Mutta sitä odoteltaessa levätään ansaitulla kesälomalla ja aloitetaan elokuussa puhtaalta pöydältä! Jarle Sjo, Sijoitusjohtaja ODIN Forvaltning AS I 4 I ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013
5 Osakerahasto ODIN Norden ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 5 I
6 ODIN Norden ODIN Norden ,81% 558,64% 604,17% Pienempi riski Suurempi riski Tyypillisesti pienemmät tuotot Tyypillisesti suuremmat tuotot Volatiliteetti (3 vuotta) 16,77 15,02 ODIN Norden ,62% 8,51% 3,10% ODIN Norden 9,15% 11,98% -2,83% 1) Vertailuindeksi VINX Benchmark Cap NOK NI Norjan kruunuina ODIN Norden rahaston vertailuindeksi on alkaen VINX Benchmark Cap NOK NI. Ajanjaksolla oli vertailuindeksinä Carnegie Total Index Nordic ja Alfred Berg Nordic Index. Asteikko ilmaisee riskin ja tuottomahdollisuuksien suhdetta sijoitettaessa arvopaperirahastoon. Matala arvo asteikolla ilmaisee vähäistä riskiä, ja korkea arvo ilmaisee suurta riskiä. Huomaa, että matalin arvo asteikolla ei ole riskitön sijoitus. Asteikko perustuu arvopaperirahaston historiallisten tuottojen kurssivaihteluihin per vuodenvaihde. Vaihtelut mitataan viikoittaisen tuoton perusteella historiallisesti viimeisten viiden vuoden tuottohistoriasta. Jos vaihtelut historiallisesti tarkasteltuina ovat suuret, sijoituksen arvo voi vaihdella runsaasti myös tulevaisuudessa. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea suuremmalla todennäköisyydellä, jos historialliset vaihtelut ovat suuret. Suuret vaihtelut voivat merkitä sitä, että kurssi alittaa sijoituksen alkuperäisen arvon, jolloin tuotto jää negatiiviseksi kurssitappion vuoksi. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Historialliset kurssivaihtelut eivät siksi välttämättä anna oikeaa kuvaa rahaston tulevaisuuden riskiprofiilista. Arvopaperirahaston sijoitus asteikolla ei ole kiinteä, vaan se saattaa vaihdella ajan mittaan. Huomaa, että aiempi tuotto ei takaa tulevaa kehitystä. Tuleva tuotto määräytyy esimerkiksi markkinakehityksen, salkunhoitajan taitavuuden, rahaston riskin sekä kaupankäynti- ja hallinnointikustannusten mukaan. Osakekurssien lasku voi muuttaa tuoton negatiiviseksi. ODIN Forvaltningin henkilöstö voi käydä kauppaa erilaisilla rahoitusinstrumenteilla omaan lukuunsa. Siksi ODIN Forvaltningin henkilöstö voi omistaa sellaisten yritysten osakkeita, joista kerrotaan osavuosikatsauksessa, sekä osuuksia ODINin arvopaperirahastoissa. Käydessään kauppaa omaan lukuunsa henkilöstö noudattaa ODIN Forvaltning AS:n sisäisiä ohjeita, jotka perustuvat arvopaperilainsäädäntöön ja Norjan arvopaperirahastojen yhdistyksen (Verdipapirfondenes Forening) suositukseen. ODIN Forvaltning AS -yhtiötä voidaan pitää vastuussa vain tämän asiakirjan mahdollisesti harhaanjohtavista, puutteellisista tai rahastoesitteeseen verrattuna epäyhtenäisistä tiedoista. I 6 I ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013
7 ODIN Norden Aloituksesta (p.a.) Viimeiset 10 vuotta (p.a.) Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 12 kk 11,62% 8,51% 3,10% 11,30% 11,05% 0,25% -0,17% 4,02% 21,18% 4,85% 9,08% 28,05% -5,01% -5,07% -6,87% ,81% 15,38% -4,56% ,51% -15,90% -7,62% ,85% 28,40% -9,54% ,39% 26,82% 10,57% ,87% -39,51% -4,35% ,41% 1,36% -8,78% ,15% 30,97% -0,82% ,30% 31,57% 18,73% ,37% 21,91% 17,45% ,34% 54,80% 23,54% Rahasto-osuuksien määrä Aloituspälvä Hallinnointipalkkio 2,00 % 2,00 % Hallinnoitavat varat milj. NOK Hallinnoitavien varojen muutos % ,37 % -3,07 % NAV , ,16 Ylin NAV 1. puolivuotiskausi Alin NAV 1. puolivuotiskausi Perustamisajankohtana sijoitetun Norjan kruunun arvo *) 1 342, , NOK 1000 Markkina-arvo Pankkitalletukset Nettosaatavat/velat Kertyneet hallinnointipalkkiot Kertyneet korot/osingot Muut lyhytaikaiset velat , ,75 *) NAV mukaan ODIN Norden Indeksi ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 7 I
8 ODIN Norden k.o.maan valuutta NOK 1000 NOK 1000 NOK 1000 DKK/NOK= 1,0606 Alm. Brand Rahoitus ja kiinteistö , ,72% 1,53% Carlsberg B Kulutustavarat , ,61% 0,27% FLSmidth & Co Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,15% 0,52% G4S Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,22% 0,27% EUR/NOK= 7,9143 Amer Sports Kestokulutushyödykkeet , ,03% 1,53% Huhtamäki Perusteollisuus , ,53% 1,97% Metso Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,32% 0,50% Nokian Renkaat/Tyres Kestokulutushyödykkeet , ,31% 0,27% Ramirent Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,38% 1,64% Sampo A Rahoitus ja kiinteistö , ,07% 0,21% YIT Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,91% 0,97% Aker A Rahoitus ja kiinteistö , ,74% 0,95% Austevoll Seafood Kulutustavarat , ,27% 2,14% BW Offshore Energia , ,25% 1,67% BWG Homes Kestokulutushyödykkeet , ,32% 1,16% DNB Rahoitus ja kiinteistö , ,89% 0,14% Det Norske Oljeselskap Energia , ,44% 1,40% Farstad Shipping Energia , ,13% 1,60% Infratek Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,69% 5,13% Kongsberg Gruppen Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,54% 1,29% Marine Harvest Kulutustavarat , ,05% 0,30% Norsk Hydro Perusteollisuus , ,53% 0,20% Protector Forsikring Rahoitus ja kiinteistö , ,52% 7,90% Sparebank 1 SMN, Rahoitus ja kiinteistö , ,01% 2,23% Sparebank 1 SR-Bank Rahoitus ja kiinteistö , ,94% 1,62% Statoil Energia , ,48% 0,02% Stolt Nielsen Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,65% 2,08% Subsea 7 Energia , ,48% 0,44% Wilh. Wilhelmsen Holding B Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,00% 11,09% Yara International Perusteollisuus , ,04% 0,20% SEK/NOK= 90,1400 ABB (SEK) Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,57% 0,33% Autoliv Kestokulutushyödykkeet , ,35% 0,65% Boliden Perusteollisuus , ,96% 0,64% Hennes & Mauritz B Kestokulutushyödykkeet , ,05% 0,09% Investor B Rahoitus ja kiinteistö , ,61% 0,33% NCC B Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,34% 0,83% Nordea (Sek) Rahoitus ja kiinteistö , ,44% 0,09% SKF B Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,48% 0,28% Sandvik Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,22% 0,09% Securitas B Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,45% 1,25% Svenska Cellulosa B Kulutustavarat , ,64% 0,10% Tele2 B Tietoliikennepalvelut , ,95% 0,11% TeliaSonera (SEK) Tietoliikennepalvelut , ,51% 0,12% I 8 I ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013
9 ODIN Norden k.o.maan valuutta NOK 1000 NOK 1000 NOK 1000 SEK/NOK= 90,1400 Volvo B Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,86% 0,25% 1) Toimialajaon perustana on Morgan Stanleyn ja Standard & Poor'sin Global Industry Classification Standard (GICS) 2) Hankintahinta on laskettu keskiarvo periaatteella ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 9 I
10 Osakerahasto ODIN Finland I 10 I ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013
11 ODIN Finland ODIN Finland ,56% 550,80% 3 635,76% Pienempi riski Suurempi riski Tyypillisesti pienemmät tuotot Tyypillisesti suuremmat tuotot Volatiliteetti (3 vuotta) 19,30 17,06 ODIN Finland ,18% 8,68% 9,50% ODIN Finland 13,15% 13,19% -0,04% 1) Vertailuindeksi OMX Helsinki Cap GI Norjan kruunuina ODIN Finland rahaston vertailuindeksi on alkaen OMX Helsinki Cap GI. Ajanjaksolla oli vertailuindeksinä OMX Helsinki Cap. Asteikko ilmaisee riskin ja tuottomahdollisuuksien suhdetta sijoitettaessa arvopaperirahastoon. Matala arvo asteikolla ilmaisee vähäistä riskiä, ja korkea arvo ilmaisee suurta riskiä. Huomaa, että matalin arvo asteikolla ei ole riskitön sijoitus. Asteikko perustuu arvopaperirahaston historiallisten tuottojen kurssivaihteluihin per vuodenvaihde. Vaihtelut mitataan viikoittaisen tuoton perusteella historiallisesti viimeisten viiden vuoden tuottohistoriasta. Jos vaihtelut historiallisesti tarkasteltuina ovat suuret, sijoituksen arvo voi vaihdella runsaasti myös tulevaisuudessa. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea suuremmalla todennäköisyydellä, jos historialliset vaihtelut ovat suuret. Suuret vaihtelut voivat merkitä sitä, että kurssi alittaa sijoituksen alkuperäisen arvon, jolloin tuotto jää negatiiviseksi kurssitappion vuoksi. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Historialliset kurssivaihtelut eivät siksi välttämättä anna oikeaa kuvaa rahaston tulevaisuuden riskiprofiilista. Arvopaperirahaston sijoitus asteikolla ei ole kiinteä, vaan se saattaa vaihdella ajan mittaan. Huomaa, että aiempi tuotto ei takaa tulevaa kehitystä. Tuleva tuotto määräytyy esimerkiksi markkinakehityksen, salkunhoitajan taitavuuden, rahaston riskin sekä kaupankäynti- ja hallinnointikustannusten mukaan. Osakekurssien lasku voi muuttaa tuoton negatiiviseksi. ODIN Forvaltningin henkilöstö voi käydä kauppaa erilaisilla rahoitusinstrumenteilla omaan lukuunsa. Siksi ODIN Forvaltningin henkilöstö voi omistaa sellaisten yritysten osakkeita, joista kerrotaan osavuosikatsauksessa, sekä osuuksia ODINin arvopaperirahastoissa. Käydessään kauppaa omaan lukuunsa henkilöstö noudattaa ODIN Forvaltning AS:n sisäisiä ohjeita, jotka perustuvat arvopaperilainsäädäntöön ja Norjan arvopaperirahastojen yhdistyksen (Verdipapirfondenes Forening) suositukseen. ODIN Forvaltning AS -yhtiötä voidaan pitää vastuussa vain tämän asiakirjan mahdollisesti harhaanjohtavista, puutteellisista tai rahastoesitteeseen verrattuna epäyhtenäisistä tiedoista. ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 11 I
12 ODIN Finland Aloituksesta (p.a.) Viimeiset 10 vuotta (p.a.) Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 12 kk 18,18% 8,68% 9,50% 10,91% 9,17% 1,74% 1,44% 3,33% 24,02% 1,08% 3,21% 32,14% 0,35% 0,12% -8,11% ,59% 10,40% 2,19% ,96% -26,08% -2,88% ,98% 22,19% 2,80% ,33% 21,63% 14,71% ,86% -34,64% -4,22% ,59% 4,64% -9,23% ,88% 34,16% 8,72% ,92% 30,24% 7,68% ,64% 18,82% 1,82% ,05% 41,84% 13,21% Rahasto-osuuksien määrä Aloituspälvä Hallinnointipalkkio 2,00 % 2,00 % Hallinnoitavat varat milj. NOK Hallinnoitavien varojen muutos % ,76 % 4,46 % NAV , ,11 Ylin NAV 1. puolivuotiskausi Alin NAV 1. puolivuotiskausi Perustamisajankohtana sijoitetun Norjan kruunun arvo *) 4 495, , NOK 1000 Markkina-arvo Pankkitalletukset Nettosaatavat/velat Kertyneet hallinnointipalkkiot Kertyneet korot/osingot Muut lyhytaikaiset velat , ,59 *) NAV mukaan ODIN Finland Indeksi I 12 I ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013
13 ODIN Finland k.o.maan valuutta NOK 1000 NOK 1000 NOK 1000 EUR/NOK= 7,9143 Amer Sports Kestokulutushyödykkeet , ,99% 0,56% Cramo Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,02% 1,98% Fortum Julkiset palvelut , ,50% 0,07% Huhtamäki Perusteollisuus , ,96% 0,86% KCI Konecranes Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,90% 0,12% Kiinteistösijoitus Citycon Rahoitus ja kiinteistö , ,59% 0,46% Marimekko Kestokulutushyödykkeet , ,89% 4,26% Metso Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,39% 0,16% Nokia Informaatioteknologia , ,69% 0,08% Nokian Renkaat/Tyres Kestokulutushyödykkeet , ,77% 0,26% Nordea (Eur) Rahoitus ja kiinteistö , ,40% 0,28% Olvi A Kulutustavarat , ,18% 0,89% Oriola Terveydenhuolto , ,27% 1,00% Outotec Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,70% 0,41% PKC Group Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,44% 1,63% Pohjola Bank Rahoitus ja kiinteistö , ,96% 0,33% Poyry Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,51% 0,43% Ramirent Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,44% 1,17% Rapala Kestokulutushyödykkeet , ,40% 3,36% Rautaruukki Perusteollisuus , ,64% 0,49% Sampo A Rahoitus ja kiinteistö , ,20% 0,07% Sanoma Kestokulutushyödykkeet , ,94% 0,18% Stora Enso R Perusteollisuus , ,51% 0,15% Technopolis Rahoitus ja kiinteistö , ,89% 1,08% TeliaSonera (EUR) Tietoliikennepalvelut , ,84% 0,21% Tikkurila Perusteollisuus , ,60% 0,39% UPM Kymmene Perusteollisuus , ,30% 0,11% Wärtsilä Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,31% 0,12% YIT Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,85% 0,43% 1) Toimialajaon perustana on Morgan Stanleyn ja Standard & Poor'sin Global Industry Classification Standard (GICS) 2) Hankintahinta on laskettu keskiarvo periaatteella ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 13 I
14 Osakerahasto ODIN Norge I 14 I ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013
15 ODIN Norge ODIN Norge ,78% 723,51% 991,27% Pienempi riski Suurempi riski Tyypillisesti pienemmät tuotot Tyypillisesti suuremmat tuotot Volatiliteetti (3 vuotta) 18,36 18,60 ODIN Norge ,80% 10,56% 4,24% ODIN Norge 1,66% 6,33% -4,67% 1) Vertailuindeksi Oslo Exchange Mutual Fund Index Norjan kruunuina ODIN Norge rahaston vertailuindeksi on alkaen Oslo Börs Fondindex. Ajanjaksolla oli vertailuindeksinä Oslo Börs Yhteensä Index. Asteikko ilmaisee riskin ja tuottomahdollisuuksien suhdetta sijoitettaessa arvopaperirahastoon. Matala arvo asteikolla ilmaisee vähäistä riskiä, ja korkea arvo ilmaisee suurta riskiä. Huomaa, että matalin arvo asteikolla ei ole riskitön sijoitus. Asteikko perustuu arvopaperirahaston historiallisten tuottojen kurssivaihteluihin per vuodenvaihde. Vaihtelut mitataan viikoittaisen tuoton perusteella historiallisesti viimeisten viiden vuoden tuottohistoriasta. Jos vaihtelut historiallisesti tarkasteltuina ovat suuret, sijoituksen arvo voi vaihdella runsaasti myös tulevaisuudessa. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea suuremmalla todennäköisyydellä, jos historialliset vaihtelut ovat suuret. Suuret vaihtelut voivat merkitä sitä, että kurssi alittaa sijoituksen alkuperäisen arvon, jolloin tuotto jää negatiiviseksi kurssitappion vuoksi. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Historialliset kurssivaihtelut eivät siksi välttämättä anna oikeaa kuvaa rahaston tulevaisuuden riskiprofiilista. Arvopaperirahaston sijoitus asteikolla ei ole kiinteä, vaan se saattaa vaihdella ajan mittaan. Huomaa, että aiempi tuotto ei takaa tulevaa kehitystä. Tuleva tuotto määräytyy esimerkiksi markkinakehityksen, salkunhoitajan taitavuuden, rahaston riskin sekä kaupankäynti- ja hallinnointikustannusten mukaan. Osakekurssien lasku voi muuttaa tuoton negatiiviseksi. ODIN Forvaltningin henkilöstö voi käydä kauppaa erilaisilla rahoitusinstrumenteilla omaan lukuunsa. Siksi ODIN Forvaltningin henkilöstö voi omistaa sellaisten yritysten osakkeita, joista kerrotaan osavuosikatsauksessa, sekä osuuksia ODINin arvopaperirahastoissa. Käydessään kauppaa omaan lukuunsa henkilöstö noudattaa ODIN Forvaltning AS:n sisäisiä ohjeita, jotka perustuvat arvopaperilainsäädäntöön ja Norjan arvopaperirahastojen yhdistyksen (Verdipapirfondenes Forening) suositukseen. ODIN Forvaltning AS -yhtiötä voidaan pitää vastuussa vain tämän asiakirjan mahdollisesti harhaanjohtavista, puutteellisista tai rahastoesitteeseen verrattuna epäyhtenäisistä tiedoista. ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 15 I
16 ODIN Norge Aloituksesta (p.a.) Viimeiset 10 vuotta (p.a.) Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 12 kk 14,80% 10,56% 4,24% 11,50% 13,04% -1,54% -4,15% -1,17% 8,77% 0,37% 11,39% 22,46% -4,52% -12,56% -13,69% ,38% 21,01% -11,63% ,36% -18,87% -10,49% ,85% 21,54% 2,30% ,64% 72,10% -22,46% ,90% -57,71% 6,81% ,54% 10,10% -6,56% ,91% 33,13% -7,23% ,09% 39,59% 13,50% ,95% 38,84% 17,10% ,09% 54,01% 21,08% Rahasto-osuuksien määrä Aloituspälvä Hallinnointipalkkio 2,00 % 2,00 % Hallinnoitavat varat milj. NOK Hallinnoitavien varojen muutos % ,99 % 6,10 % NAV , ,76 Ylin NAV 1. puolivuotiskausi Alin NAV 1. puolivuotiskausi Perustamisajankohtana sijoitetun Norjan kruunun arvo *) 1 906, , NOK 1000 Markkina-arvo Pankkitalletukset Nettosaatavat/velat Kertyneet hallinnointipalkkiot Kertyneet korot/osingot Muut lyhytaikaiset velat , ,94 *) NAV mukaan ODIN Norge Indeksi I 16 I ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013
17 ODIN Norge k.o.maan valuutta NOK 1000 NOK 1000 NOK 1000 Aker Solutions Energia , ,82% 0,36% Atea Informaatioteknologia , ,97% 2,12% Austevoll Seafood Kulutustavarat , ,18% 0,74% BW Offshore Energia , ,60% 1,42% BWG Homes Kestokulutushyödykkeet , ,52% 1,25% DOF Energia , ,91% 1,49% Det Norske Oljeselskap Energia , ,94% 1,88% Ekornes Kestokulutushyödykkeet , ,12% 3,89% Electromagnetic Geoservices Energia , ,80% 3,94% Farstad Shipping Energia , ,51% 2,37% Ganger Rolf Energia , ,44% 1,54% Gjensidige Forsikring Rahoitus ja kiinteistö , ,03% 0,40% Hafslund B Julkiset palvelut , ,94% 4,68% I.M. Skaugen Energia , ,44% 7,34% Kongsberg Gruppen Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,57% 1,21% Nordic Semiconductor Informaatioteknologia , ,20% 3,22% Norsk Hydro Perusteollisuus , ,22% 0,29% Petroleum Geo-Services Energia , ,68% 0,74% Photocure Terveydenhuolto , ,64% 3,73% Q-Free Informaatioteknologia , ,54% 7,82% Royal Caribbean Cruises (NOK) Kestokulutushyödykkeet , ,53% 0,15% SalMar Kulutustavarat , ,73% 3,00% Scana Industrier Perusteollisuus , ,24% 4,74% Schibsted Kestokulutushyödykkeet , ,97% 0,78% Sparebank 1 SMN, Rahoitus ja kiinteistö , ,35% 3,21% Sparebank 1 SR-Bank Rahoitus ja kiinteistö , ,28% 2,31% Statoil Energia , ,58% 0,10% Subsea 7 Energia , ,63% 0,43% Telenor Tietoliikennepalvelut , ,73% 0,06% Tomra Systems Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,16% 1,27% VIZRT Informaatioteknologia , ,38% 5,14% Veidekke Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,47% 1,06% Wilh. Wilhelmsen Holding B Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,61% 1,64% Yara International Perusteollisuus , ,55% 0,55% 1) Toimialajaon perustana on Morgan Stanleyn ja Standard & Poor'sin Global Industry Classification Standard (GICS) 2) Hankintahinta on laskettu keskiarvo periaatteella ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 17 I
18 Osakerahasto ODIN Sverige I 18 I ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013
19 ODIN Sverige ODIN Sverige ,16% 658,44% 1 154,73% Pienempi riski Suurempi riski Tyypillisesti pienemmät tuotot Tyypillisesti suuremmat tuotot Volatiliteetti (3 vuotta) 18,63 17,06 ODIN Sverige ,14% 11,47% 5,67% ODIN Sverige 22,70% 13,74% 8,96% 1) Vertailuindeksi OMXSB Cap GI Norjan kruunuina ODIN Sverige rahaston vertailuindeksi on alkaen OMXSB Cap GI. Ajanjaksolla oli vertailuindeksinä Tukholmas Fondbörs General Index. Asteikko ilmaisee riskin ja tuottomahdollisuuksien suhdetta sijoitettaessa arvopaperirahastoon. Matala arvo asteikolla ilmaisee vähäistä riskiä, ja korkea arvo ilmaisee suurta riskiä. Huomaa, että matalin arvo asteikolla ei ole riskitön sijoitus. Asteikko perustuu arvopaperirahaston historiallisten tuottojen kurssivaihteluihin per vuodenvaihde. Vaihtelut mitataan viikoittaisen tuoton perusteella historiallisesti viimeisten viiden vuoden tuottohistoriasta. Jos vaihtelut historiallisesti tarkasteltuina ovat suuret, sijoituksen arvo voi vaihdella runsaasti myös tulevaisuudessa. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea suuremmalla todennäköisyydellä, jos historialliset vaihtelut ovat suuret. Suuret vaihtelut voivat merkitä sitä, että kurssi alittaa sijoituksen alkuperäisen arvon, jolloin tuotto jää negatiiviseksi kurssitappion vuoksi. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Historialliset kurssivaihtelut eivät siksi välttämättä anna oikeaa kuvaa rahaston tulevaisuuden riskiprofiilista. Arvopaperirahaston sijoitus asteikolla ei ole kiinteä, vaan se saattaa vaihdella ajan mittaan. Huomaa, että aiempi tuotto ei takaa tulevaa kehitystä. Tuleva tuotto määräytyy esimerkiksi markkinakehityksen, salkunhoitajan taitavuuden, rahaston riskin sekä kaupankäynti- ja hallinnointikustannusten mukaan. Osakekurssien lasku voi muuttaa tuoton negatiiviseksi. ODIN Forvaltningin henkilöstö voi käydä kauppaa erilaisilla rahoitusinstrumenteilla omaan lukuunsa. Siksi ODIN Forvaltningin henkilöstö voi omistaa sellaisten yritysten osakkeita, joista kerrotaan osavuosikatsauksessa, sekä osuuksia ODINin arvopaperirahastoissa. Käydessään kauppaa omaan lukuunsa henkilöstö noudattaa ODIN Forvaltning AS:n sisäisiä ohjeita, jotka perustuvat arvopaperilainsäädäntöön ja Norjan arvopaperirahastojen yhdistyksen (Verdipapirfondenes Forening) suositukseen. ODIN Forvaltning AS -yhtiötä voidaan pitää vastuussa vain tämän asiakirjan mahdollisesti harhaanjohtavista, puutteellisista tai rahastoesitteeseen verrattuna epäyhtenäisistä tiedoista. ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 19 I
20 ODIN Sverige Aloituksesta (p.a.) Viimeiset 10 vuotta (p.a.) Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 12 kk 17,14% 11,47% 5,67% 14,35% 12,24% 2,11% 12,17% 15,07% 42,55% 10,73% 11,09% 30,34% 1,44% 3,98% 12,21% ,99% 15,92% 3,07% ,72% -14,04% -3,68% ,21% 36,08% -0,87% ,52% 35,30% 10,22% ,26% -33,61% -1,65% ,66% -9,85% -7,81% ,27% 35,99% 5,29% ,63% 28,43% 2,21% ,38% 18,00% 3,38% ,65% 55,52% 13,13% Rahasto-osuuksien määrä Aloituspälvä Hallinnointipalkkio 2,00 % 2,00 % Hallinnoitavat varat milj. NOK Hallinnoitavien varojen muutos % ,69 % 1,07 % NAV , ,97 Ylin NAV 1. puolivuotiskausi Alin NAV 1. puolivuotiskausi Perustamisajankohtana sijoitetun Norjan kruunun arvo *) 1 936, , NOK 1000 Markkina-arvo Pankkitalletukset Nettosaatavat/velat Kertyneet hallinnointipalkkiot Kertyneet korot/osingot Muut lyhytaikaiset velat , ,40 *) NAV mukaan ODIN Sverige Indeksi I 20 I ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013
21 ODIN Sverige k.o.maan valuutta NOK 1000 NOK 1000 NOK 1000 SEK/NOK= 90,1400 ABB (SEK) Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,87% 0,18% AarhusKarlshamn Kulutustavarat , ,76% 0,21% Addtech B Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,84% 5,26% Atlas Copco AB ser. B Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,48% 0,16% Autoliv Kestokulutushyödykkeet , ,32% 0,40% Axfood Kulutustavarat , ,81% 0,71% B&B Tools B Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,09% 3,56% Beijer Alma B Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,59% 4,61% Boliden Perusteollisuus , ,78% 0,29% Cloetta B Kulutustavarat , ,46% 2,57% Duni Kestokulutushyödykkeet , ,03% 4,12% Getinge B Terveydenhuolto , ,15% 0,26% Hexpol Perusteollisuus , ,40% 0,89% Intrum Justisia Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,45% 1,52% Lagercrantz Group B Informaatioteknologia , ,73% 6,87% Loomis B Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,69% 2,29% MEKONOMEN Kestokulutushyödykkeet , ,08% 1,57% Millicom International Cellular Tietoliikennepalvelut , ,17% 0,24% Nolato B Informaatioteknologia , ,04% 4,20% Nordea (Sek) Rahoitus ja kiinteistö , ,12% 0,07% Sandvik Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,89% 0,07% Scania B Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,85% 0,20% Svenska Cellulosa B Kulutustavarat , ,98% 0,11% Svenska Handelsbanken ser. A Rahoitus ja kiinteistö , ,71% 0,06% Sweco B Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,63% 2,16% Systemair Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,06% 2,07% Trelleborg B Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,59% 0,55% Volvo B Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,43% 0,09% ÅF B Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,01% 1,76% 1) Toimialajaon perustana on Morgan Stanleyn ja Standard & Poor'sin Global Industry Classification Standard (GICS) 2) Hankintahinta on laskettu keskiarvo periaatteella ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 21 I
22 Osavuosikatsaus 2013 Osakerahasto ODIN Europa I 22 I ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013
23 ODIN Europa ODIN Europa ,69% 14,83% -8,14% Pienempi riski Suurempi riski Tyypillisesti pienemmät tuotot Tyypillisesti suuremmat tuotot Volatiliteetti (3 vuotta) 16,31 11,61 ODIN Europa ,48% 1,02% -0,54% ODIN Europa 13,21% 11,26% 1,95% 1) Vertailuindeksi MSCI Europe net Index USD Norjan kruunuina ODIN Europa oli rahasto-osuusrahasto, joka sijoitti kaikki varansa Robur Europa-rahastoon. Asteikko ilmaisee riskin ja tuottomahdollisuuksien suhdetta sijoitettaessa arvopaperirahastoon. Matala arvo asteikolla ilmaisee vähäistä riskiä, ja korkea arvo ilmaisee suurta riskiä. Huomaa, että matalin arvo asteikolla ei ole riskitön sijoitus. Asteikko perustuu arvopaperirahaston historiallisten tuottojen kurssivaihteluihin per vuodenvaihde. Vaihtelut mitataan viikoittaisen tuoton perusteella historiallisesti viimeisten viiden vuoden tuottohistoriasta. Jos vaihtelut historiallisesti tarkasteltuina ovat suuret, sijoituksen arvo voi vaihdella runsaasti myös tulevaisuudessa. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea suuremmalla todennäköisyydellä, jos historialliset vaihtelut ovat suuret. Suuret vaihtelut voivat merkitä sitä, että kurssi alittaa sijoituksen alkuperäisen arvon, jolloin tuotto jää negatiiviseksi kurssitappion vuoksi. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Historialliset kurssivaihtelut eivät siksi välttämättä anna oikeaa kuvaa rahaston tulevaisuuden riskiprofiilista. Arvopaperirahaston sijoitus asteikolla ei ole kiinteä, vaan se saattaa vaihdella ajan mittaan. Huomaa, että aiempi tuotto ei takaa tulevaa kehitystä. Tuleva tuotto määräytyy esimerkiksi markkinakehityksen, salkunhoitajan taitavuuden, rahaston riskin sekä kaupankäynti- ja hallinnointikustannusten mukaan. Osakekurssien lasku voi muuttaa tuoton negatiiviseksi. ODIN Forvaltningin henkilöstö voi käydä kauppaa erilaisilla rahoitusinstrumenteilla omaan lukuunsa. Siksi ODIN Forvaltningin henkilöstö voi omistaa sellaisten yritysten osakkeita, joista kerrotaan osavuosikatsauksessa, sekä osuuksia ODINin arvopaperirahastoissa. Käydessään kauppaa omaan lukuunsa henkilöstö noudattaa ODIN Forvaltning AS:n sisäisiä ohjeita, jotka perustuvat arvopaperilainsäädäntöön ja Norjan arvopaperirahastojen yhdistyksen (Verdipapirfondenes Forening) suositukseen. ODIN Forvaltning AS -yhtiötä voidaan pitää vastuussa vain tämän asiakirjan mahdollisesti harhaanjohtavista, puutteellisista tai rahastoesitteeseen verrattuna epäyhtenäisistä tiedoista. ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 23 I
24 ODIN Europa Aloituksesta (p.a.) Viimeiset 10 vuotta (p.a.) Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 12 kk 0,48% 1,02% -0,54% 6,41% 5,61% 0,79% 3,26% 11,63% 32,17% 2,23% 7,03% 24,67% 1,03% 4,60% 7,50% ,77% 11,17% 11,61% ,76% -9,63% -6,13% ,29% 5,98% 7,31% ,91% 11,25% 11,65% ,30% -30,67% -11,64% ,59% -1,00% -16,59% ,99% 23,67% 18,32% ,46% 22,26% 18,19% ,30% 8,82% -0,52% ,57% 33,55% -5,98% Rahasto-osuuksien määrä Aloituspälvä Hallinnointipalkkio 2,00 % 2,00 % Hallinnoitavat varat milj. NOK Hallinnoitavien varojen muutos % ,53 % 6,19 % NAV ,69 83,50 Ylin NAV 1. puolivuotiskausi Alin NAV 1. puolivuotiskausi Perustamisajankohtana sijoitetun Norjan kruunun arvo *) 110,17 95, NOK 1000 Markkina-arvo Pankkitalletukset Nettosaatavat/velat Kertyneet hallinnointipalkkiot Kertyneet korot/osingot Muut lyhytaikaiset velat ,82 77,72 *) NAV mukaan ODIN Europa Indeksi I 24 I ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013
25 ODIN Europa k.o.maan valuutta NOK 1000 NOK 1000 NOK 1000 EUR/NOK= 7,9143 Michelin Kestokulutushyödykkeet , ,99% 0,03% Sanofi Terveydenhuolto , ,62% 0,00% Schneider Electric Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,58% 0,02% EUR/NOK= 7,9143 Adidas Kestokulutushyödykkeet , ,45% 0,03% Allianz Rahoitus ja kiinteistö , ,66% 0,01% BASF Perusteollisuus , ,79% 0,01% HUGO BOSS Kestokulutushyödykkeet , ,88% 0,07% Leoni Kestokulutushyödykkeet , ,64% 0,30% SAP AG Informaatioteknologia , ,97% 0,01% EUR/NOK= 7,9143 Kerry Group Kulutustavarat , ,08% 0,08% EUR/NOK= 7,9143 Astaldi Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,16% 0,60% Prysmian Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,27% 0,15% Petroleum Geo-Services Energia , ,93% 0,14% Subsea 7 Energia , ,04% 0,06% EUR/NOK= 7,9143 Amadeus IT Hldg A Informaatioteknologia , ,30% 0,03% CHF/NOK= 6,4342 Austriamicrosystems Informaatioteknologia , ,22% 0,57% Holcim Perusteollisuus , ,71% 0,03% Swatch Group Kestokulutushyödykkeet , ,23% 0,05% GBP/NOK= 9,2417 Bunzl Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,60% 0,10% Diageo Kulutustavarat , ,50% 0,01% GKN Kestokulutushyödykkeet , ,35% 0,11% IMI Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,42% 0,14% Rolls-Royce Holdings Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,53% 0,01% Shire Terveydenhuolto , ,78% 0,04% Smith & Nephew Terveydenhuolto , ,76% 0,05% Spectris Informaatioteknologia , ,59% 0,14% Standard Chartered Rahoitus ja kiinteistö , ,06% 0,01% Unilever Kulutustavarat , ,12% 0,01% Weir Group Teollisuustuotteet- ja palvelut , ,98% 0,08% ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 25 I
26 ODIN Europa k.o.maan valuutta NOK 1000 NOK 1000 NOK 1000 USD/NOK= 6,0766 Coca-Cola Enterprises 3) Kulutustavarat , ,61% 0,07% 1) Toimialajaon perustana on Morgan Stanleyn ja Standard & Poor'sin Global Industry Classification Standard (GICS) 2) Hankintahinta on laskettu keskiarvo periaatteella 3) Kaikki myynti Euroopassa I 26 I ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013
27 Osakerahasto ODIN Europa SMB ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 27 I
28 ODIN Europa SMB ODIN Europa SMB ,37% 142,39% -71,02% Pienempi riski Suurempi riski Tyypillisesti pienemmät tuotot Tyypillisesti suuremmat tuotot Volatiliteetti (3 vuotta) 18,00 13,85 ODIN Europa SMB ,03% 6,72% -2,68% ODIN Europa SMB 11,42% 16,13% -4,70% 1) Vertailuindeksi MSCI Europe net Small Cap Index USD Norjan kruunuina ODIN Europa SMB oli rahastoosuusrahasto, joka sijoitti kaikki varansa Robur Europa SMBrahastoon. Asteikko ilmaisee riskin ja tuottomahdollisuuksien suhdetta sijoitettaessa arvopaperirahastoon. Matala arvo asteikolla ilmaisee vähäistä riskiä, ja korkea arvo ilmaisee suurta riskiä. Huomaa, että matalin arvo asteikolla ei ole riskitön sijoitus. Asteikko perustuu arvopaperirahaston historiallisten tuottojen kurssivaihteluihin per vuodenvaihde. Vaihtelut mitataan viikoittaisen tuoton perusteella historiallisesti viimeisten viiden vuoden tuottohistoriasta. Jos vaihtelut historiallisesti tarkasteltuina ovat suuret, sijoituksen arvo voi vaihdella runsaasti myös tulevaisuudessa. Sijoituksen arvo voi nousta tai laskea suuremmalla todennäköisyydellä, jos historialliset vaihtelut ovat suuret. Suuret vaihtelut voivat merkitä sitä, että kurssi alittaa sijoituksen alkuperäisen arvon, jolloin tuotto jää negatiiviseksi kurssitappion vuoksi. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Historialliset kurssivaihtelut eivät siksi välttämättä anna oikeaa kuvaa rahaston tulevaisuuden riskiprofiilista. Arvopaperirahaston sijoitus asteikolla ei ole kiinteä, vaan se saattaa vaihdella ajan mittaan. Huomaa, että aiempi tuotto ei takaa tulevaa kehitystä. Tuleva tuotto määräytyy esimerkiksi markkinakehityksen, salkunhoitajan taitavuuden, rahaston riskin sekä kaupankäynti- ja hallinnointikustannusten mukaan. Osakekurssien lasku voi muuttaa tuoton negatiiviseksi. ODIN Forvaltningin henkilöstö voi käydä kauppaa erilaisilla rahoitusinstrumenteilla omaan lukuunsa. Siksi ODIN Forvaltningin henkilöstö voi omistaa sellaisten yritysten osakkeita, joista kerrotaan osavuosikatsauksessa, sekä osuuksia ODINin arvopaperirahastoissa. Käydessään kauppaa omaan lukuunsa henkilöstö noudattaa ODIN Forvaltning AS:n sisäisiä ohjeita, jotka perustuvat arvopaperilainsäädäntöön ja Norjan arvopaperirahastojen yhdistyksen (Verdipapirfondenes Forening) suositukseen. ODIN Forvaltning AS -yhtiötä voidaan pitää vastuussa vain tämän asiakirjan mahdollisesti harhaanjohtavista, puutteellisista tai rahastoesitteeseen verrattuna epäyhtenäisistä tiedoista. I 28 I ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013
29 ODIN Europa SMB Aloituksesta (p.a.) Viimeiset 10 vuotta (p.a.) Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 12 kk 4,03% 6,72% -2,68% 10,46% 10,22% 0,24% 2,57% 12,43% 36,54% 6,05% 10,75% 34,06% -3,48% 1,68% 2,48% ,35% 20,11% 12,24% ,21% -18,84% -3,37% ,59% 23,89% -5,29% ,24% 34,39% -15,15% ,53% -40,38% 0,85% ,23% -11,11% -3,12% ,20% 34,32% 12,88% ,43% 32,89% 13,54% ,68% 19,47% 1,20% ,95% 55,58% -4,63% Rahasto-osuuksien määrä Aloituspälvä Hallinnointipalkkio 2,00 % 2,00 % Hallinnoitavat varat milj. NOK Hallinnoitavien varojen muutos % ,25 % 9,67 % NAV ,37 129,64 Ylin NAV 1. puolivuotiskausi Alin NAV 1. puolivuotiskausi Perustamisajankohtana sijoitetun Norjan kruunun arvo *) 176,55 156, NOK 1000 Markkina-arvo Pankkitalletukset Nettosaatavat/velat Kertyneet hallinnointipalkkiot Kertyneet korot/osingot Muut lyhytaikaiset velat ,14 117,79 *) NAV mukaan ODIN Europa SMB Indeksi ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 29 I
Osavuosikatsaus ODINin osakerahastot instituutiosijoittajille. Heinäkuu 2013 I 1 I
ODINin osakerahastot instituutiosijoittajille Heinäkuu 2013 I 1 I Sisällys 3-5 Markkinakatsaus 5-8 ODIN Norge II 9-12 ODIN Sverige II 13-17 ODIN Norden II 18-22 ODIN Europa II 23-26 ODIN Finland II 27-31
LisätiedotOsavuosikatsaus 2015 ODINin osakerahastot instituutiosijoittajille
Osavuosikatsaus 2015 ODINin osakerahastot instituutiosijoittajille ODIN - arvoa tulevaisuudelle Heinäkuu 2015 Sisällys 3 Ensimmäinen vuosipuolisko 2015 4 Tuottokatselmus ODINin osakerahastot 5-8 ODIN Norge
LisätiedotOsavuosikatsaus 2015 ODINin osakerahastot
Osavuosikatsaus 2015 ODINin osakerahastot ODIN - arvoa tulevaisuudelle Heinäkuu 2015 Sisällys 3 Ensimmäinen vuosipuolisko 2014 4 Tuottokatselmus ODINin osakerahastot 5-8 ODIN Norden 9-12 ODIN Finland 13-16
LisätiedotVuosikertomus ODIN Osakerahastot
Vuosikertomus ODIN Osakerahastot 214 ODIN - Arvoa tulevaisuudelle I 1 I Sisältö 3 Toimitusjohtajan tervehdys 4-5 Markkinakommentit 6 Näin sijoitamme 8 Tuottokatselmus ODINin osakerahastot 214 9-1 Hallituksen
LisätiedotVuosikertomus 2013. ODIN Osakerahastot. Helmikuu 2014. ODIN tuottaa lisäarvoa
Vuosikertomus 213 ODIN Osakerahastot Helmikuu 214 ODIN tuottaa lisäarvoa Sisältö 3 Toimitusjohtajan tervehdys 4-5 Markkinakommentit 6-7 ODINin sijoitusprosessi 8-9 Hallituksen toimintakertomus 1 Liitetiedot
LisätiedotODIN Norge Rahastokatsaus Tammikuu 2011. Jarl Ulvin
ODIN Norge Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Jarl Ulvin 2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Norge -rahaston arvo nousi 31,5 prosenttia vuonna 2010. Rahaston vertailuindeksi nousi samana aikana 29,1 prosenttia.
LisätiedotOsavuosikatsaus 2017 ODINin osakerahastot
Osavuosikatsaus 2017 ODINin osakerahastot ODIN - arvoa tulevaisuudelle Sisällys Elokuu 2017 3 Toimitusjohtajan tervehdys 5-7 ODIN Norden 8-10 ODIN Finland 11-13 ODIN Norge 14-16 ODIN Sverige 17-19 ODIN
LisätiedotOsavuosikatsaus 2016 ODINin osakerahastot
Osavuosikatsaus 2016 ODINin osakerahastot ODIN - arvoa tulevaisuudelle Osavuosikatsaus 2016 I 1 I Sisällys Elokuu 2016 3 Visiomme 4 Human factor 6-8 ODIN Norden 9-11 ODIN Finland 12-14 ODIN Norge 15-17
LisätiedotMakrokatsaus. Maaliskuu 2016
Makrokatsaus Maaliskuu 2016 Myönteinen ilmapiiri maaliskuussa Maaliskuu oli kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla hyvä kuukausi ja markkinoiden tammi-helmikuun korkea volatiliteetti tasoittui. Esimerkiksi
LisätiedotOsavuosikatsaus. ODINin osakerahastot. Osavuosikatsaus 2018
Osavuosikatsaus ODINin osakerahastot 2018 Sisällys Elokuu 2018 3 Toimitusjohtajan tervehdys 4 Sijoitusjohtajan kommentti 6-8 ODIN Norden 9-11 ODIN Finland 12-14 ODIN Norge 15-17 ODIN Sverige 18-20 ODIN
LisätiedotMakrokatsaus. Elokuu 2016
Makrokatsaus Elokuu 2016 Osakkeet nousussa elokuussa Osakemarkkinat ovat palautuneet entiselle tasolleen Brexit-päätöksen jälkeen. Elokuussa pörssin tuotto oli vaisua tai positiivisella puolella useimmilla
LisätiedotPROFIILI KASVU Salkkukatsaus
3/2005 12/2005 9/2006 6/2007 3/2008 12/2008 9/2009 6/2010 3/2011 12/2011 9/2012 6/2013 3/2014 12/2014 9/2015 6/2016 3/2017 12/2017 9/2018 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 80,0 % 75 % Korkosijoitukset
LisätiedotMarkkinakatsaus. Muuttuva maailma. Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2013
Markkinakatsaus Muuttuva maailma Toni Teppala Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2013 Lehmanin romahduksesta viisi vuotta Lähde: ThomsonReuters Taloudet piristymässä, mutta tuskaisen hitaasti 65 Teollisuuden
LisätiedotPROFIILI TASAPAINOINEN Salkkukatsaus
9/2005 6/2006 3/2007 12/2007 9/2008 6/2009 3/2010 12/2010 9/2011 6/2012 3/2013 12/2013 9/2014 6/2015 3/2016 12/2016 9/2017 6/2018 PROFIILI TASAPAINOINEN OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset
LisätiedotPROFIILI TASAPAINOINEN Salkkukatsaus
9/2005 6/2006 3/2007 12/2007 9/2008 6/2009 3/2010 12/2010 9/2011 6/2012 3/2013 12/2013 9/2014 6/2015 3/2016 12/2016 9/2017 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 54,8 % 50 % Korkosijoitukset 45,2
LisätiedotMakrokatsaus. Heinäkuu 2018
Makrokatsaus Heinäkuu 2018 Hyvä kesä myös osakemarkkinoilla 2 Heinäkuu oli hyvä kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla, ja kauppasodan ja "Brexitin" aiheuttamista häiriöistä huolimatta pörssit
LisätiedotVuosikertomus 2013. ODIN Osakerahastot. Helmikuu 2014. ODIN tuottaa lisäarvoa
Vuosikertomus 213 ODIN Osakerahastot Helmikuu 214 ODIN tuottaa lisäarvoa Sisältö 3 Toimitusjohtajan tervehdys 4-5 Markkinakommentit 6-7 ODINin sijoitusprosessi 8-9 Hallituksen toimintakertomus 1 Liitetiedot
LisätiedotVuosikertomus ODIN Osakerahastot -Instituutiorahastot
Vuosikertomus ODIN Osakerahastot -Instituutiorahastot 214 ODIN - Arvoa tulevaisuudelle I 1 I Sisältö 3 Toimitusjohtajan tervehdys 4-5 Markkinakommentit 6 Näin sijoitamme 8 Tuottokatselmus 9-1 Hallituksen
LisätiedotOsakemarkkinoiden näkymät Oulu 21.11.2012
Osakemarkkinoiden näkymät Oulu 21.11.2012 Markus Sourander Nordea Investment Strategy & Advice Sijoittajilla haastava vuosituhat 2 mutta viime aikoina parempaa Lähde: ThomsonReuters 3 Osinkotuotto houkuttelee
LisätiedotHead Nordic Select Dividend Sijoitusrahasto. Puolivuosikatsaus
Head Nordic Select Dividend Sijoitusrahasto Puolivuosikatsaus 1.1. 30.6.2016 1 Head Nordic Select Dividend Sijoitusrahaston toiminta katsauskaudella 1.1. - 30.6.2016 Vuosi 2016 alkoi voimakkaalla kurssilaskulla
LisätiedotRAHASTO-OSUUDEN ARVONKEHITYS 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% -20% -40% -60%
1 PERUSTIEDOT Rahaston koko (milj. ) Salkunhoitaja Vertailuindeksi Aloituspäivä Morningstar Riskiluokka Rahasto sijoittaa pohjoismaisten yritysten osakkeisiin tavoitteena aktiivisella salkunhoidolla ylittää
LisätiedotODIN Norden. Rahastokatsaus huhtikuu 2014. TeliaSoneralla paljon dataliikennettä. Aker Asa erittäin aliarvostettu yhtiö. Lue Investorin raportti!
ODIN Norden Rahastokatsaus huhtikuu 2014 TeliaSoneralla paljon dataliikennettä USA:n kehnon sään vaikutukset Aker Asa erittäin aliarvostettu yhtiö Lue Investorin raportti! Metso vauhdissa Huhtikuu Rahaston
LisätiedotMakrokatsaus. Huhtikuu 2016
Makrokatsaus Huhtikuu 2016 Positiiviset markkinat huhtikuussa Huhtikuu oli heikosti positiivinen kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla. Euroopassa ja USA:ssa pörssit olivat tasaisesti plussan
LisätiedotINSTITUUTIO RAHASTO MALTILLINEN Salkkukatsaus
9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 3/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 30,5 % 25 % Korkosijoitukset 69,5 % Joukkolainat
LisätiedotRAHASTO KASVU Salkkukatsaus
8/2010 2/2011 8/2011 2/2012 8/2012 2/2013 8/2013 2/2014 8/2014 2/2015 8/2015 2/2016 8/2016 2/2017 8/2017 2/2018 8/2018 2/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 80,1 % 75 % Korkosijoitukset
LisätiedotODIN Finland. Rahastokatsaus lokakuu 2015
ODIN Finland Rahastokatsaus lokakuu 2015 2 Rahasto - suurimmat yhtiöt salkussa ODIN Finland lokakuu Viime kuun tuotto ja tuotto vuoden alusta Rahasto nousi viime kuussa 7,6 prosenttia. Vertailuindeksi
LisätiedotMakrokatsaus. Kesäkuu 2016
Makrokatsaus Kesäkuu 2016 Iso-Britannia äänesti ei EU:lle 2 Kesäkuuta leimasivat ensin Ison-Britannian EUkansanäänestyksen odottelu ja sen jälkeen äänestyksen jälkimainingit. Britit äänestivät 23. kesäkuuta
LisätiedotRAHASTO MALTILLINEN Salkkukatsaus
7/2010 1/2011 7/2011 1/2012 7/2012 1/2013 7/2013 1/2014 7/2014 1/2015 7/2015 1/2016 7/2016 1/2017 7/2017 RAHASTO MALTILLINEN OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 29,2 % 25 % Korkosijoitukset
LisätiedotRAHASTO TASAPAINOINEN Salkkukatsaus
8/2010 2/2011 8/2011 2/2012 8/2012 2/2013 8/2013 2/2014 8/2014 2/2015 8/2015 2/2016 8/2016 2/2017 8/2017 2/2018 8/2018 2/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 49,3 % 50 % Korkosijoitukset
LisätiedotRAHASTO MALTILLINEN Salkkukatsaus
7/2010 1/2011 7/2011 1/2012 7/2012 1/2013 7/2013 1/2014 7/2014 1/2015 7/2015 1/2016 7/2016 1/2017 7/2017 1/2018 7/2018 1/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 24,5 % 25 % Korkosijoitukset
LisätiedotArvoa tulevaisuudelle. Osavuosikatsaus ODINin osakerahastot
ODINin osakerahastot Sisällys Elokuu 2019 3-4 Sijoitusjohtajan pohdintaa 5-9 Kestävä kehitys 10-13 ODIN Norden 14-16 ODIN Finland 17-19 ODIN Norge 20-23 ODIN Sverige 24-26 ODIN Europa 27-29 ODIN Global
LisätiedotALLOKAATIOPALVELU KASVU SUOMI-PAINOTUKSELLA Salkkukatsaus
9/2008 3/2009 9/2009 3/2010 9/2010 3/2011 9/2011 3/2012 9/2012 3/2013 9/2013 3/2014 9/2014 3/2015 9/2015 3/2016 9/2016 3/2017 9/2017 ALLOKAATIOPALVELU KASVU SUOMI-PAINOTUKSELLA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino
LisätiedotSijoitusrahaston säännöt ODIN Offshore
Käännös norjan kielestä Sijoitusrahaston säännöt ODIN Offshore 1 Sijoitusrahaston nimi Sijoitusrahasto ODIN Offshore on itsenäinen varallisuusmassa, joka muodostuu määrittelemättömän henkilöjoukon pääomasijoituksista,
LisätiedotMarkkinakatsaus Muuttuva maailma. Lippo Suominen Päästrategi, Nordea Varallisuudenhoito Lokakuu 2013
Markkinakatsaus Muuttuva maailma Lippo Suominen Päästrategi, Nordea Varallisuudenhoito Lokakuu 2013 Lehmanin romahduksesta viisi vuotta Keskuspankeilla iso rooli Taloudet piristymässä 65 Teollisuuden luottamus,
LisätiedotODIN Norge. Rahastokatsaus elokuu 2015
ODIN Norge Rahastokatsaus elokuu 2015 2 Rahasto - suurimmat yhtiöt salkussa ODIN Norge elokuu Viime kuun tuotto ja tuotto vuoden alusta Rahaston arvo laski 8,7 prosenttia viime kuussa. Vertailuindeksi
LisätiedotMarkkinakatsaus Jatkuvatko juhlat? Lippo Suominen Maaliskuu 2014 Nordea Varallisuudenhoito
Markkinakatsaus Jatkuvatko juhlat? Lippo Suominen Maaliskuu 2014 Nordea Varallisuudenhoito Sijoittajilla jo viiden vuoden juhlat! 2 Kriiseillä vähenevä markkinavaikutus 3 Tulokset ja talous edelleen ylämäessä
LisätiedotMakrokatsaus. Joulukuu 2016
Makrokatsaus Joulukuu 2016 Hyvä kuukausi osakemarkkinoilla Joulukuu oli hyvä kuukausi useimmilla osakemarkkinoilla, ja monet laajat eurooppalaiset osakeindeksit nousivat 7 8 prosenttia. Myös Yhdysvalloissa
LisätiedotODIN Rahastot. Menestyksekästä osakepoimintaa jo 20 vuotta mihin ODIN sijoittaa v. 2010? 23.4.2010 Sijoitusristeily
ODIN Rahastot Menestyksekästä osakepoimintaa jo 20 vuotta mihin ODIN sijoittaa v. 2010? 23.4.2010 Sijoitusristeily 1 ODIN Rahastot Perustettu vuonna 1990 Keskittyy osakerahastoihin Hallinnoitavat varat:
LisätiedotODIN Sverige. Trelleborgissa piilevää arvoa. Rahastokatsaus huhtikuu 2014. Yhtiöt raottavat kukkaroaan
ODIN Sverige Rahastokatsaus huhtikuu 2014 Trelleborgissa piilevää arvoa Yhtiöt raottavat kukkaroaan TV on demand DUNI INTRUM JUSTITIA TRELLEBORG LOOMIS G & L BEIJER SYSTEMAIR ADDTECH SWECO CLOETTA INDUTRADE
LisätiedotRAHASTO KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
12/2014 3/2015 6/2015 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 RAHASTO KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 79,6 % 75 % Korkosijoitukset
LisätiedotODIN Eiendom I (ODIN Kiinteistö I)
ODIN Eiendom I (ODIN Kiinteistö I) Kuukausikatsaus huhtikuu 2014 Alhaiset korot ja hyvä taloudellinen tilanne Vuoden 2014 tulokset toistaiseksi vakaita Kurssinousua pääoman vahvistamisen vanavedessä Alhaiset
LisätiedotHugin & Munin ODINin markkinakommentteja
Heinäkuu 2010 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Velkojen heiluttelemat pörssit Monien Euroopan valtioiden velat saivat pörssikurssit heilahtelemaan vuoden ensimmäisen puoliskon aikana. Mielestämme
LisätiedotODIN Kiinteistö Rahastokatsaus Tammikuu 2011. Nils Petter Hollekim
ODIN Kiinteistö Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Nils Petter Hollekim 2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Kiinteistö -rahaston arvo nousi 45,8 prosenttia vuonna 2010. Rahaston vertailuindeksi nousi samana aikana
LisätiedotRAHASTO KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
12/2014 3/2015 6/2015 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 RAHASTO KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset
LisätiedotALLOKAATIOPALVELU MALTILLINEN ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
10/2014 1/2015 4/2015 7/2015 10/2015 1/2016 4/2016 7/2016 10/2016 1/2017 4/2017 7/2017 10/2017 ALLOKAATIOPALVELU MALTILLINEN ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 30,5
LisätiedotHugin & Munin ODINin markkinakommentteja
Tammikuu 2011 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Pörssinousun uskotaan jatkuvan Uskomme pörssikurssien nousevan vuonna 2011 maailmantalouden kohentuessa, yritysten tulosten parantuessa, luottamuksen
LisätiedotMakrokatsaus. Helmikuu 2017
Makrokatsaus Helmikuu 2017 Positiivista markkinakehitystä helmikuussa Osakkeet kehittyivät pääasiassa mukavasti helmikuussa, ja nousua tapahtui sekä kehittyneillä että kehittyvillä markkinoilla. Poikkeuksena
LisätiedotALLOKAATIO TASAPAINO Salkkukatsaus
11/2017 12/2017 1/2018 2/2018 3/2018 4/2018 5/2018 6/2018 7/2018 8/2018 9/2018 10/2018 11/2018 12/2018 1/2019 2/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 52,3 % 50 % Korkosijoitukset 47,7 %
LisätiedotALLOKAATIO MALTTI Salkkukatsaus
11/2017 12/2017 1/2018 2/2018 3/2018 4/2018 5/2018 6/2018 7/2018 8/2018 9/2018 10/2018 11/2018 12/2018 1/2019 2/2019 3/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 30,1 % 25 % Korkosijoitukset
LisätiedotALLOKAATIOPALVELU KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
10/2014 1/2015 4/2015 7/2015 10/2015 1/2016 4/2016 7/2016 10/2016 1/2017 4/2017 7/2017 ALLOKAATIOPALVELU KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 79,2 % 75 % Korkosijoitukset
LisätiedotODIN Maritim Rahastokatsaus Tammikuu 2011. Lars Mohagen
ODIN Maritim Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Lars Mohagen 2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Maritim -rahaston arvo nousi 28,4 prosenttia vuonna 2010. Rahaston vertailuindeksi nousi samana aikana 50,1 prosenttia.
LisätiedotMakrokatsaus. Syyskuu 2016
Makrokatsaus Syyskuu 2016 Levottomuutta markkinoilla syyskuussa Osakemarkkinoiden kokonaiskehitys polki syyskuussa jokseenkin paikallaan ajoittaisista levottomista jaksoista huolimatta. Rahoitusmarkkinatoimijat
LisätiedotSijoitusrahasto Seligson & Co Suomi -indeksirahasto
Yksinkertainen on tehokasta Sijoitusrahasto Seligson & Co Suomi -indeksirahasto Puolivuosikatsaus 30.6.2009 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO SUOMI -INDEKSIRAHASTO Rahastotyyppi: Osakerahasto, Suomi Rekisteröimisvuosi:
LisätiedotODIN Europa Rahastokatsaus Tammikuu 2011. Alexandra Morris
ODIN Europa Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Alexandra Morris 2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Europa -rahaston arvo nousi 20,3 prosenttia vuonna 2010. Rahaston vertailuindeksi nousi samana aikana 12,0 prosenttia.
LisätiedotALLOKAATIOPALVELU TASAPAINOINEN ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
10/2014 1/2015 4/2015 7/2015 10/2015 1/2016 4/2016 7/2016 10/2016 1/2017 4/2017 7/2017 ALLOKAATIOPALVELU TASAPAINOINEN ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 54,5 % 50 %
LisätiedotALLOKAATIOPALVELU KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
10/2014 1/2015 4/2015 7/2015 10/2015 1/2016 4/2016 7/2016 10/2016 1/2017 4/2017 7/2017 10/2017 ALLOKAATIOPALVELU KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 75,4 % 75 %
LisätiedotALLOKAATIO MALTTI Salkkukatsaus
11/2017 12/2017 1/2018 2/2018 3/2018 4/2018 5/2018 6/2018 7/2018 8/2018 9/2018 10/2018 11/2018 12/2018 ALLOKAATIO MALTTI OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 26,7 % 25 % Korkosijoitukset 73,3
LisätiedotMakrokatsaus. Marraskuu 2016
Makrokatsaus Marraskuu 2016 Suuria markkinaheilahteluja Yhdysvaltain vaalien jälkeen Rahoitusmarkkinat yllätti Donald Trumpin voitto Yhdysvaltain presidentinvaaleissa ja vaalituloksen selvittyä markkinat
LisätiedotALLOKAATIO MALTTI MAAILMA Salkkukatsaus
10/2014 1/2015 4/2015 7/2015 10/2015 1/2016 4/2016 7/2016 10/2016 1/2017 4/2017 7/2017 10/2017 1/2018 ALLOKAATIO MALTTI MAAILMA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 29,4 % 25 % Korkosijoitukset
LisätiedotRAHASTO TASAPAINOINEN ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
12/2014 3/2015 6/2015 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 3/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 55,8 % 50 % Korkosijoitukset
LisätiedotINSTITUUTIO RAHASTO KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 75,8 % 75 % Korkosijoitukset 24,2 % Joukkolainat 19,0
LisätiedotHyvät yritystulokset luovat edellytykset jatkuvalle kurssinousulle.
Hyvät yritystulokset luovat edellytykset jatkuvalle kurssinousulle. I HEINÄKUU 26 Osavuosikatsaus ODIN Rahastot 26 I SisältöI I3I I4-6I I7I I8-9I I1-11I I12-13I I14-15I I16-17I I18-19I I2-21I I22-23I I24-25I
LisätiedotJOM Silkkitie & Komodo -rahastot
JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Rahastoyhtiö JOM Rahastoyhtiö Oy on Suomeen rekisteröity Aasian osakemarkkinoihin erikoistunut rahastoyhtiö. Hallinnoimme kahta aktiivisesti suoraan osakemarkkinoille
LisätiedotJOM Silkkitie & Komodo -rahastot
JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Rahastoyhtiö JOM Rahastoyhtiö Oy on Suomeen rekisteröity Aasian osakemarkkinoihin erikoistunut rahastoyhtiö. Hallinnoimme kahta aktiivisesti suoraan osakemarkkinoille
LisätiedotTILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO FRONT SUOMI 31.12.2013 Y-tunnus: 2574013-6 SIJOITUSRAHASTO FRONT SUOMI SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 1 Tuloslaskelma 2 Tase 3 Tilinpäätöksen liitetiedot
LisätiedotMakrokatsaus. Tammikuu 2017
Makrokatsaus Tammikuu 2017 Osakevuosi alkoi rauhallisesti Suuret muutokset olivat tammikuussa harvinaisia rahoitusmarkkinoilla, mutta osakkeiden kehitys oli pääasiassa positiivista. Markkinoiden volatiliteetti,
LisätiedotMakrokatsaus. Huhtikuu 2017
Makrokatsaus Huhtikuu 2017 Myönteinen ilmapiiri rahoitusmarkkinoilla Globaalit osakemarkkinat kehittyivät huhtikuussa enimmäkseen myönteisesti. Hyvät makrotalouden tunnusluvut ja monien yhtiöiden tekemät
LisätiedotPOHJOISMAAT, SUOMALAISEN OSAKESIJOITTAJAN UUSI KOTIMARKKINA! JAN BRÄNNBACK AKTIA VARAINHOITO
POHJOISMAAT, SUOMALAISEN OSAKESIJOITTAJAN UUSI KOTIMARKKINA! JAN BRÄNNBACK AKTIA VARAINHOITO Miljardia Aktian hoidossa oleva asiakasvarallisuus 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
LisätiedotHugin & Munin ODINin markkinakommentteja
Helmikuu 2009 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Näkyykö pohja, jota kaikki tähyävät? Tammikuuilmiön vaikutus pörsseihin jäi lyhytaikaiseksi. Vuodenvaihteen voimakkaan nousun jälkeen pörssit laskivat
LisätiedotMakrokatsaus. Heinäkuu 2016
Makrokatsaus Heinäkuu 2016 Myönteistä kehitystä kesämarkkinoilla Heinäkuu oli hyvä kuukausi rahoitusmarkkinoilla. Brittien ei EU:lle aiheutti negatiivisia reaktioita markkinoilla, mutta nyt suunta kääntyi
LisätiedotHugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Lokakuu 2011. Vauhti on hidastunut, mutta vielä ei eletä maailmanlopun aikoja
Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja - Lokakuu 2011 Vauhti on hidastunut, mutta vielä ei eletä maailmanlopun aikoja Epävarmuus ei ole väistynyt osakemarkkinoilta kolmannen vuosineljänneksen kuluessa,
LisätiedotVuosikertomus ODINin osakerahastot. ODIN - Arvoa tulevaisuudelle
Vuosikertomus 216 ODINin osakerahastot ODIN - Arvoa tulevaisuudelle Sisältö 3 Toimitusjohtajan tervehdys 4-5 Markkinakommentit 6 Sakkunhoitajatiimit 7-9 Hallituksen toimintakertomus 1-11 Liitetiedot 12-16
Lisätiedotjälkeen Return on Knowledge Arvopaperin Rahapäivä, 16. syyskuuta 2009 Finlandia-talo Aku Leijala Sampo Rahastoyhtiö Oy
Rahastojen tuottonäkymät finanssikriisin jälkeen Arvopaperin Rahapäivä, 16. syyskuuta 2009 Finlandia-talo Aku Leijala Sampo Rahastoyhtiö Oy Return on Knowledge Houkuttelevat vaihtoehdot eri markkinatilanteisiin.
LisätiedotALLOKAATIO KASVU MAAILMA Salkkukatsaus
11/2017 12/2017 1/2018 2/2018 3/2018 4/2018 5/2018 6/2018 7/2018 8/2018 9/2018 10/2018 11/2018 ALLOKAATIO KASVU MAAILMA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 80,3 % 75 % Korkosijoitukset 19,7
LisätiedotODIN Global Rahastokatsaus Tammikuu 2011
ODIN Global Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Vegard Søraunet Oddbjørn Dybvad 2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Global -rahaston arvo nousi 25,55 prosenttia vuonna 2010. Rahaston vertailuindeksi nousi samana
LisätiedotALLOKAATIO TASAPAINO MAAILMA Salkkukatsaus
11/2017 12/2017 1/2018 2/2018 3/2018 4/2018 5/2018 6/2018 7/2018 8/2018 9/2018 10/2018 11/2018 12/2018 ALLOKAATIO TASAPAINO MAAILMA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 51,4 % 50 % Korkosijoitukset
Lisätiedot38-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Boolimaljasta riittää tarjottavaa. H&M uusiin huippuihin. Adidaksen näkymät alavireisiä
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 38-2013 Boolimaljasta riittää tarjottavaa Muutamme pääkaupunkiin Adidaksen näkymät alavireisiä H&M uusiin huippuihin Huoltoalusvarustamoilla lisää tarjottavaa Boolimaljasta
LisätiedotILMARINEN TAMMI SYYSKUU 2015. Lehdistötilaisuus 23.10.2015 / toimitusjohtaja Timo Ritakallio
ILMARINEN TAMMI SYYSKUU 2015 Lehdistötilaisuus 23.10.2015 / toimitusjohtaja Timo Ritakallio 1 OSAKEKURSSIEN LASKU HEIJASTUI SIJOITUSTUOTTOON Tammi syyskuu 2015 Sijoitustuotto 3,1 % Osakesijoitusten tuotto
LisätiedotVuosikertomus. ODINin osakerahastot
215 Vuosikertomus ODINin osakerahastot Sisältö 3 Toimitusjohtajan tervehdys 4-5 Markkinakommentit 6-8 Hallituksen toimintakertomus 9-1 Liitetiedot 11-15 ODIN Norden rahastokatsaus 16-2 ODIN Norden II rahastokatsaus
LisätiedotVakuutusosakeyhtiö Mandatum Life (Varainhoitosalkku)
100066821 866 Vakuutusosakeyhtiö Mandatum Life (Varainhoitosalkku) 01.03.2019-31.03.2019 Vak.os.yht.Mandatum Life PL 627 00101 HELSINKI SALKKURAPORTTI Yhteyshenkilö: eq Varainhoito Oy Asiakaspalvelu Aleksanterinkatu
LisätiedotTalouden näkymät Vieläkö tuottoja on jäljellä? Toni Teppala Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2014
Talouden näkymät Vieläkö tuottoja on jäljellä? Toni Teppala Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2014 Sijoittajan onnenpäivät Lähde: ThomsonReuters kriiseistä huolimatta! USA:n valtion toimintojen sulkeminen
LisätiedotODIN Europa. Rahastokatsaus marraskuu 2015
ODIN Europa Rahastokatsaus marraskuu 2015 2 Rahasto - suurimmat yhtiöt salkussa ODIN Europa marraskuu Viime kuun tuotto ja tuotto vuoden alusta Rahasto nousi viime kuussa 1,56 prosenttia. Vertailuindeksi
LisätiedotODIN Sijoitusrahastot - Osakerahastot
RAHASTOESITE Päivitetty 10.06.2015 käännös norjan kielestä ODIN Sijoitusrahastot - Osakerahastot Tämä rahastoesite käsittelee ODIN Forvaltning AS:n hallinnoimia osakerahastoja. ODIN Europasta, ODIN Globalista
LisätiedotOsavuosikatsaus 2011. ODIN Rahastot Heinäkuu 2011
Osavuosikatsaus ODIN Rahastot Heinäkuu Sisältö Kansikuva: Janakkala, Suomi Valokuvaaja: Fred Björksten 3 Vahvempi ODIN 4-6 Salkunhoitajien kommentit 7-10 Yhteenveto vuoden ensimmäisestä vuosipuoliskosta
LisätiedotVuosikertomus 2012. ODIN Osakerahastot -Instituutiorahastot
Vuosikertomus 212 ODIN Osakerahastot -Instituutiorahastot Helmikuu 213 Sisältö 3 Toimitusjohtajan tervehdys 4-7 Markkinakommentit 8-9 Vastuullisen sijoittamisen etuja 1-12 ODINin sijoitusprosessi 13-14
Lisätiedot41-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Nokian Renkaiden lyhyt jarrutus. Ensimmäisestä lähtöruudusta nousukiitoon
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 41-2013 Sotheby s myyty! Italialaiset saavat vettä myllyyn Ensimmäisestä lähtöruudusta nousukiitoon Nokian Renkaiden lyhyt jarrutus Kuluneen viikon tapahtumia Rahoitusmarkkinoita
LisätiedotTalouden näkymät Viiden vuoden ralli takana, jatkuvatko juhlat? Toni Teppala Maaliskuu 2014
Talouden näkymät Viiden vuoden ralli takana, jatkuvatko juhlat? Toni Teppala Maaliskuu 2014 Jo viiden vuoden ralli Lähde: ThomsonReuters 2 Kriiseillä vähenevä markkinavaikutus Lähde: ThomsonReuters Talous
LisätiedotOSAVUOSIKATSAUS. ODIN Rahastot
OSAVUOSIKATSAUS ODIN Rahastot 2005 ODIN Forvaltning AS Dronning Mauds Gate 11 N-0250 Oslo P.O. Box 1771 Vika N-0122 Oslo Puhelin: +47 22 01 02 03 Fax: +47 22 01 02 01 E-mail: kundeservice@odinfond.no www.odinfond.no
LisätiedotMarkkinakatsaus. Helmikuu 2016
Markkinakatsaus Helmikuu 2016 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) alensi maailmantalouden kasvuennustetta kuluvalle vuodelle 0,2 prosenttiyksiköllä tasolle 3,4 prosenttia Euroalueen tammikuun
LisätiedotOsavuosikatsaus ODINin osakerahastot instituutiosijoittajille. ODIN arvoa tulevaisuudelle
Osavuosikatsaus 2014 ODINin osakerahastot instituutiosijoittajille ODIN arvoa tulevaisuudelle Heinäkuu 2014 Sisällys 3 Ensimmäinen vuosipuolisko 2014 4 Tuottokatselmus ODINin osakerahastot 5-8 ODIN Norden
LisätiedotMakrokatsaus. Maaliskuu 2017
Makrokatsaus Maaliskuu 2017 Nousua Euroopassa maaliskuussa Tähän mennessä saadut talouden tunnusluvut vuodelta 2017 ovat suurelta osin yllättäneet positiivisesti ja edistäneet hyvää tunnelmaa rahoitusmarkkinoilla.
LisätiedotODIN Norge. Rahastokatsaus huhtikuu Statoil teki hyvän tuloksen ennakkosignaalien mukaisesti
ODIN Norge Rahastokatsaus huhtikuu 2014 Statoil teki hyvän tuloksen ennakkosignaalien mukaisesti BW Offshorelle ja Aker Solutionsille jättisopimukset Synergiaa energiasta Hafslund ostaa Østfoldin verkkotoiminnan
Lisätiedot44-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Fed huomion keskipisteessä Kuljemme vastavirtaan. Kongsberg loistaa. Colasta loppuivat poreet
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 44-2013 Fed huomion keskipisteessä Kuljemme vastavirtaan Kongsberg loistaa Colasta loppuivat poreet Kuluneen viikon tapahtumia Yhdysvaltain keskuspankin joka ikistä
LisätiedotPohjoismaista potkua portfolioon
Arvopaperi Sijoitusristeily 2007 Toni Teppala Equities Finland 24.3.2007 Ms Galaxy Esityksen sisältö Nordean tuki pohjoismaiseen osakekaupankäyntiin Pohjoismaisten osakemarkkinoiden näkymät Nordic 10 -suosituslista
LisätiedotODIN Global. Rahastokatsaus huhtikuu 2014. Tuloskasvu verrattuna arvostustason nousuun. Vähennämme suosikkiyhtiöiden omistusta
ODIN Global Rahastokatsaus huhtikuu 2014 Vähennämme suosikkiyhtiöiden omistusta Tuloskasvu verrattuna arvostustason nousuun Kassavirta ei mene koskaan pois muodista Ensimmäisen neljänneksen tuloskausi
LisätiedotStagflaatio venäläinen kirosana. Sanna Kurronen Maaliskuu 2014
Stagflaatio venäläinen kirosana Sanna Kurronen Maaliskuu 2014 Putin ei välitä talouden alamäestä Ukrainan kriisi ajaa Venäjän talouden ahtaalle, mutta se ei Putinin menoa hidasta Venäjän talous on painumassa
Lisätiedot- Kuinka erotan jyvät akanoista. Petri Kärkkäinen salkunhoitaja
- Kuinka erotan jyvät akanoista Petri Kärkkäinen salkunhoitaja eq Suomiliiga eq Suomiliiga on Suomeen sijoittava osakerahasto Rahasto sijoittaa varansa suomalaisiin ja Suomessa noteerattujen yhtiöiden
LisätiedotKATSAUS ILMARISEN SIJOITUSTOIMINTAAN JA SIJOITUSMARKKINOIDEN NÄKYMIIN. Johdon työeläkepäivä 26.11.2014 Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio
KATSAUS ILMARISEN SIJOITUSTOIMINTAAN JA SIJOITUSMARKKINOIDEN NÄKYMIIN Johdon työeläkepäivä 26.11.2014 Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio 1 2 Ilmarisen sijoitustoiminnan kehitys tammi- syyskuussa 2014
Lisätiedot