UPM OSAVUOSIKATSAUS 20 Toimitusjohtaja Jussi Pesonen 28. lokakuuta 20
20 lyhyesti Paras EBITDA kolmeen vuoteen; 384 miljoonaa euroa, 16,6 %:a liikevaihdosta liikevaihto kasvoi 21 % toimitusmäärät kasvoivat kaikilla liiketoiminta-alueilla Myyntihinnat kasvoivat kaikissa liiketoiminnoissa sekä viime vuodesta että edellisestä vuosineljänneksestä Muuttuvat kustannukset ja etenkin kuitukustannukset nousivat Tase vahvistui edelleen, korolliset nettovelat alemmat kuin ennen Uruguayn yrityskauppaa 20 neljännellä vuosineljänneksellä Operatiivinen kassavirta 328 (3) miljoonaa euroa 2 UPM
Liikevoitto kannattavuus parani edelleen taantuman matalalta tasolta milj. 300 UPM:n liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 250 200 195 7,9 % 216 9,2 % 204 8,8 % 150 131 6,8 % 0 50 0-50 -0 3 UPM
Paras EBITDA 20 jälkeen ja vahva kassavirta milj. 500 EBITDA ja kassavirta 400 300 EBITDA 384 milj. 16,6 % 3 milj. 200 0 0-0 Kassavirta investointien jälkeen* -200 4 UPM * ) sisältää yritysostot ja divestoinnit
Tase vahvistui ja lisäsi strategista liikkumavaraa Korolliset nettovelat, milj. 5 500 Korolliset nettovelat / EBITDA (liukuva 12 kk) 4.2 Korolliset nettovelat, milj. Velkaantumisaste % 4,5 5 500 90 5 000 Korolliset nettovelat / EBITDA 4,0 5 000 Velkaantumisaste 80 4 500 3,5 4 500 64 70 4 000 3,0 4 000 60 3 500 2.6 2,5 3 500 51 50 3 000 Korolliset nettovelat 2,0 3 000 Korolliset nettovelat 40 2 500 1,5 2 500 30 2006 20 20 20 20 2006 20 20 20 20 5 UPM
Toimitukset kasvoivat kaikilla liiketoimintaalueilla viime vuodesta 1 Toimitusvolyymit, indeksoitu = 0 0 90 80 70 60 50 6 UPMU 20 20 20 20 Tarrat Sanoma- ja aikakauslehtipaperit Hieno- ja erikoispaperit Sahatavara Vaneri
Hinnat nousivat kaikilla UPM:n liiketoiminta-alueilla paperin hinnat kohosivat Euroopassa / tonni Graafisten paperien hinnat Euroopassa 800 Muutos Syys ' / Joulu ' WFU +20 % WFC +12 % 700 LWC +2 % 600 SC -2 % 500 News -16 % 400 20 20 20 20 July Lähde: PPI 7 UPMU
Kuidun hinnat kaventavat edelleen paperintuottajien marginaaleja WFU /tonni 950 Valkaistu lyhytkuitusellu (BHKP) /tonni 800 Sanomalehtipaperi /tonni 600 Kierrätyskuitu (ONP) /tonni 200 850 WFU BHKP 700 550 Sanomalehtipaperi 150 750 600 500 0 650 500 550 400 450 Kierrätyskuitu 50 450 2006 20 20 20 20 WFU PIX BHKP Lähteet: FOEX Indexes Ltd., PPI, RISI 8 UPM 300 400 2006 20 20 20 20 Sanomalehtipaperi 45 g/m² Kierrätyskuitu 0
EBITDA:n kehitys 1 9 20 vs. 1 9 20: Paperi heikkeni, kaikki muut liiketoimintaalueet paransivat milj. 1 600 1 400 Sellu 1 200 1 000 800 700 12,5 % Energia Paperi Metsä ja sahat Tarrat Vaneri Muu toiminta 1 025 15,6 % 600 400 200 0 EBITDA 1-9/ EBITDA 1-9/ 9 UPM
EBITDA:n kehitys 1 9 20 vs. 1 9 20: parannuksen syy korkeammat toimitusmäärät milj. 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 700 12,5 % Toimitukset ja Uruguayn osuus Energiakustannukset Puukustannukset Hinnat, valuutat Kiinteät kustannukset Ostosellu, kierrätyskuitu, muut erät 1 025 15,6 % 400 200 0 EBITDA 1-9/ EBITDA 1-9/ UPM
Näkymät 20 ( * Arvio vuoden 20 liikevoitosta pysyy ennallaan: "Liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä odotetaan paranevan H2 20:lla H1 20:stä" Liiketoiminta-alueiden kommentit vs. 20 vs. Energia Sellu Sahatavara Paperi Tarrat Vaneri UPM keskiarvo Hinnat (euroissa) (euroissa) (euroissa) Toimitukset Muuttuvien kustannusten odotetaan nousevan :sta :een 11 UPM ( * Yksityskohtainen "Näkymät" osavuosikatsauksessa 20
Yhteenveto Kannattavuus parani EBITDA paras kolmeen vuoteen Myyntihinnat ja toimitusmäärät nousivat kaikilla liiketoiminta-alueilla UPM:n liiketoimintarakenne ja tehtaat tuottavat hyvänlaatuista kassavirtaa kohtuullisin investoinnein Korolliset nettovelat ovat 135 miljoonaa euroa pienemmät kuin ennen Uruguayn yrityskauppaa myös velkaantumisaste ja nettovelat suhteessa EBITDA:an selkeästi pienemmät Korkeammat hinnat ja jatkuva kustannuskuri ovat välttämättömiä voidaksemme saavuttaa konsernin taloudelliset tavoitteet 12 UPM
13 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT
LIIKETOIMINNAN AJURIT Taantuman jälkeinen kysynnän elpyminen on hidastunut Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja 6,6 Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) 25 5,0 3,4 1,9 0,3-1,2-2,8-4,3-5,9-7,4 Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja Graafisten paperien kysynnän kasvu 20 15 5 0-5 - -15-20 -9,0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 20 20 20 20-25 Lähteet: Cepiprint, Cepifine, OECD 15 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten paperien kysyntä Graafisten paperien kysyntä Euroopassa +5 % '000 tonnia '000 tonnia 11 000 4 500 Aikakauslehtipaperien ja päällystetyn hienopaperin kysyntä Pohjois-Amerikassa +12 % 500 4 000 000 3 500 9 500 3 000 7 % 9 000 4 % 2 500 8 500 2 000 8 000 1 500 Lähteet: Cepiprint/fine, PPPC 16 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten paperien hinnat 00 Eurooppa Pohjois-Amerikka /t USD/t USD/t 1300 1300 Kiina 900 1200 1200 800 10 00 10 00 tuonti 700 900 900 600 800 800 kotimaa 500 700 700 600 600 400 500 500 300 '03 '04 '05 '06 ' ' ' ' 400 '03 '04 '05 '06 ' ' ' ' 400 '03 '04 '05 '06 ' ' ' ' News 45 g/m² LWC off 60 g/m² WFUr 80 g/m² SC rg 56 g/m² WFCr 0 g/m² News 48,8 g/m² LWC 59,2 g/m² WFUr off 74 g/m² SC 51,8 g/m² WFCr 88,8 g/m² WFU s 80-120 g WFC s 128-157 g Source: PPI, RISI 17 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Sellun markkinahinnat USD/t 1 000 900 800 NBSK USD 963/t USD 870/t 700 600 BHKP 500 400 300 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 20 20 20 20 PIX NBSK PIX BHKP (havusellu) (lehtipuusellu) Lähde: FOEX Indexes Ltd. 18 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Puun hinnat ovat korkealla Kuitupuun kantohinnat Suomessa, / m³ 20 19 18 Mänty 17 16 15 14 13 12 11 Koivu 6 kuukauden keskiarvo 6 kuukauden viiveellä 2004 2005 2006 20 20 20 20 Lähde: Metla 19 UPM
TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA
Avainluvut 20 20-20 - 20 20 Liikevaihto, milj. 2 312 1 913 6 567 5 611 7 719 Liikevaihdon kasvu (%) +21 % -19 % +17 % -21 % -18 % Käyttökate (EBITDA), milj. 384 334 1 025 700 1 062 Osuus liikevaihdosta, % 16,6 17,5 15,6 12,5 13,8 Liikevoitto/ -tappio ilman kertaluonteisia eriä, milj. 204 131 519 84 270 Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä, 0,28 0,14 0,72-0, 0,11 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj. 328 3 639 889 1 259 21 UPM
Kassavirta milj. / / - / - / 20 EBITDA 384 334 1 025 700 1 062 Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta 359 282 969 6 941 Käyttöpääoman muutos 5 82-237 437 532 Rahoituskustannukset ja maksetut verot -36-55 -93-157 -214 Liiketoiminnan nettokassavirta 328 3 639 889 1 259 Käyttöomaisuusinvestoinnit -53-48 -150-191 -236 Omaisuusmyynnit ja yritysostot 34 16 45 36 22 Kassavirta investointien jälkeen 3 277 534 734 1 045 22 UPM
Tase Velkaantumisaste heikkeni 5 % % milj. 120 5 000 Korolliset nettovelat laskivat 177 milj. 0 80 Tavoite: maksimi 90 % 4 500 60 40 20 56 51 4 000 3 500 3 730 3 553 0 04 05 06 3 000 04 05 06 23 UPM Likviditeetti oli 1,5 miljardia euroa takaisinmaksut alle 0,5 miljardia euroa vuosina 20-11
Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset Likviditeetti oli 1,5 miljardia euroa 30. syyskuuta 20 1 200 - kassavarat 484 miljoonaa euroa ja käyttämättömät luottolimiitit 975 miljoonaa euroa milj. - UPM peruutti 825 miljoonan euron luottolimiitin syyskuussa 1 000 800 600 400 200 0 24 UPM 20 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Luottolimiitit Lainojen takaisinmaksut 1 050 miljoonaa euroa 2019-2026 2027 2028 2029 2030
Investoinnit ja arvio vuodelle 20 milj. 1 000 800 761 Arvio 760 Poistot ja arvonalentumiset ilman liikearvon poistoa 600 400 200 229 300 Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit 0 05 06 e Uruguay ja PVO yritysostot 25 UPM
Energia -/20 vs. -/20 Keskimääräinen sähkön myyntihinta nousi lähes 16% Sähkön myyntimäärä oli korkeampi Lauhde- ja vesivoiman tuotanto kasvoi milj. 0 80 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Liikevaihto, milj. - / 414 - / 344 60 40 20 25,0 % 27 35,5 % 44 EBITDA, M Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä 166 169 133 114 0 Keskihinta, muutos % Sähkön myynti, TWh 16 % 7,0 21 % 6,6 26 UPM
Sellu -/20 vs. -/20 Uruguayn toiminnot sisältyvät selluliiketoiminta-alueeseen joulukuusta 20 alkaen Kannattavuus parani sellun keskimääräisten myyntihintojen ja -määrien kasvun ansiosta Puukustannukset laskivat milj. 180 160 140 120 0 80 60 40 20 0-20 -40-60 -80-0 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä -5,8 % -9 40,7 % 199 Liikevaihto, milj. EBITDA, M Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Sellutoimitukset, 1 000 t - / 1,285 558 445 2 220 - / 427-71 -162 1 2 27 UPM Osakkuusyhtiö Metsä-Botnia
Metsä ja sahat -/20 vs. -/20 Kannattavuus parani sahatavaran suurempien toimitusmäärien ja korkeamman keskihinnan vaikutuksesta Biologisten hyödykkeiden käypä arvo hakkuilla vähennettynä nousi 66 miljoonaa euroa milj. 80 60 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä - / - / 40 20 1,7 % 5 8,0 % 31 Liikevaihto, milj. EBITDA, M 1 119 47 989-6 0-20 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä 2-13 -40 Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos 66 8-60 28 UPM Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos Sahatavaran toimitukset, 1 000 m ³ 1 303 1 4
Paperi -/20 vs. -/20 Kuitukustannukset nousivat huomattavasti Paperitoimitusten keskihinta laski 3 % Toimitusmäärät kasvoivat 13 % milj. 140 120 0 80 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 9,1 % 132 Liikevaihto, milj. - / 4 613 - / 4 2 60 40 EBITDA, M 214 7 20 0-20 -40 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Keskihinta, muutos % -186-3 % 264-1 % -60-80 -3,8 % -64 Paperitoimitukset, 1 000 t 7 321 6 500 29 UPM
Tarrat -/20 vs. -/20 Kannattavuus parani myyntimäärien kasvun ansiosta Toimitusmäärät kasvoivat kaikilla alueilla Keskimääräiset myyntihinnat nousivat viime vuodesta milj. 30 20 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 8,3 % 20 8,5 % 24 Liikevaihto, milj. - / 824 - / 691 EBITDA, M 98 53 0 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä 71 26-30 UPM
Vaneri -/20 vs. -/20 Liiketappio pieneni pääosin toimitusmäärien kasvun ansiosta Muuttuvat kustannukset laskivat Myyntihinnat pysyivät edellisen vuoden tasolla milj. Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 30 20 Liikevaihto, milj. - / 256 - / 225 EBITDA, M 2-33 0 - -20-13,7 % -3,6 % - -3 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Vaneritoimitukset, 1 000 m³ -13 478-48 417-30 31 UPM
32 UPM