Fortum Oyj Osavuosikatsaus Tammikuu-maaliskuu 21 27.4.21
Liiketoimintaympäristö parantunut Sähkönkulutus Pohjoismaissa nousi 7 % Kysynnän ja tarjonnan kireä tilanne Pohjoismaissa johti hintapiikkeihin Kylmä talvi; poikkeuksellisen kylmiä ajanjaksoja Ydinvoiman saatavuutta Ruotsissa heikensivät edelleen laitosten modernisointihankkeet Nord Poolin systeemihinta nousi 56 % vuoden takaisesta Sähkönkulutus Venäjällä kasvoi noin 6 % Sähkön spottihinta Venäjällä nousi 53 % vuoden aikana 2
Vahva aloitus vuodelle Vertailukelpoinen liikevoitto 651 (62) miljoonaa euroa Power-divisioonassa korkeampi sähkön tukkumyyntihinta Russia-divisioonan tulos parani Vahvistuneen Ruotsin kruunun vaikutus +33 miljoonaa euroa Osakekohtainen tulos,63 (,46) euroa Myyntivoittoja Swedegas, Karlskoga Energi & Miljö, Kurgan ja Federal grid yhtiöiden osakkuuksien myynneistä Liiketoiminnan rahavirta pieneni 521 (822) miljoonaan euroon Ero johtuu rahoituseristä ja Ruotsin kruunun valuuttakurssimuutoksesta 3
Tulosparannusta muualla paitsi Electricity Sales -liiketoiminta-alueella Vertailukelpoinen liikevoitto miljoonaa euroa 62 9 18 21-11 1 2 651 Power Q1/29 Heat Distribution Electricity Sales Russia Muut Q1/21 4
Päätapahtumia Tuloskehitys Venäjällä suunnitelmien mukainen Venäjän sähköreformi eteni tavoiteaikataulussa OAO Fortumin tuottavuus parantunut Kapasiteettimarkkinan rakenne ja hinnoittelu täsmentyivät Suomenojan CHP-laitos toiminnassa Työ tehokkuuden, tulosvastuullisuuden ja toimintamallien parantamiseksi jatkuu Electricity Sales liiketoiminta-alueen yritysasiakassegmentin uudelleenorganisointi 82 % (9 %) EU:ssa tuotetusta sähköstä hiilidioksiditonta Lisääntynyt lauhdetuotanto kylmän sään takia Suomen hallitus ei hyväksynyt Fortumin Loviisa 3 -ydinvoimahakemusta 5
Vesivarastot Pohjoismaissa alle normaalitason 12 varastojen energiasisältö (TWh) 1 8 6 4 2 23 28 29 21 referenssitaso Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: Nord Pool 6
Polttoaineiden ja CO 2 -päästöoikeuksien hinnat USD / bbl 16 14 12 1 8 6 4 2 Raakaöljyn hinta (ICE Brent) Q1 keskim.: 77 (46) 26 27 28 29 21 EUR / tco2 35 3 25 2 15 1 5 CO 2 -hinta (NP EUA) Q1 keskim.: 13 (12) 26 27 28 29 21 24 Hiilen hinta (ICE Rotterdam) 1 Kaasun hinta (ICE NBP) USD / t 2 16 12 8 4 Q1 keskim.: 79 (71) GBp / therm 8 6 4 2 Q1 keskim.: 33 (46) 26 27 28 29 21 26 27 28 29 21 7 Lähde: ICE, Nord Pool
Hintojen kehitys Pohjoismaissa ja Venäjällä 6 5 4 3 38,2 NordPoolin tukkuhinta, euroa/mwh +56% 36,6 34, 31,3 59,5 9 8 7 6 5 4 Sähkön markkinahinta, Ural, ruplaa/mwh +53% 7 693 63 535 817 2 3 1 Q1/29 Q2/29 Q3/29 Q4/29 Q1/21 2 1 Q1/29 Q2/29 Q3/29 Q4/29 Q1/21 6 5 4 Power divisioonan Pohjoismaisen sähköntuotannon tukumyyntihinta, euroa/mwh +1% 54,5 49,6 5,2 51,5 48, 9 8 7 6 Säännelty sähkönhinta, OAO Fortum, ruplaa/mwh +15% 62 541 525 529 536 3 5 4 2 3 1 2 1 Q1/29 Q2/29 Q3/29 Q4/29 Q1/21 Q1/29 Q2/29 Q3/29 Q4/29 Q1/21 8
Tulokset
Power Power Spot-hintojen nousun vuoksi korkeampi sähkön tukkumyyntihinta Alempi vesi- ja ydinvoimavoimatuotanto Enemmän lauhdetuotantoa Vahvistunut Ruotsin kruunu Miljoonaa euroa I/21 I/29 12 kk Liikevaihto 769 688 2 612 Vertailukelpoinen liikevoitto 424 415 1 463 Sidottu pääoma 5 591 5 351 Vertailukelpoinen RONA, % 26,3 Bruttoinvestoinnit 33 52 134 1
Heat Heat Suomenojan CHP käynnissä Kylmä sää lisäsi lämmön kysyntää Suuremmat sähkön tuotantovolyymit ja korkeammat Nord Pool -markkinahinnat Miljoonaa euroa I/21 I/29 12 kk Liikevaihto 651 514 1 536 Vertailukelpoinen liikevoitto 132 114 249 Sidottu pääoma 3 955 3 482 Vertailukelpoinen RONA, % 8, Bruttoinvestoinnit 62 7 351 11
Distribution Distribution Suuremmat volyymit Vahvistunut Ruotsin kruunu Etäluentamittareiden asennukset Suomessa alkavat 21 Miljoonaa euroa I/21 I/29 12 kk Liikevaihto 28 229 851 Vertailukelpoinen liikevoitto 12 81 283 Sidottu pääoma 3 419 3 9 Vertailukelpoinen RONA, % 9,1 Bruttoinvestoinnit 29 36 186 12
Electricity Sales Markets Hankintakustannukset nousivat; Nord Poolin hintahuiput Yritysasiakassegmentin rakennemuutos Miljoonaa euroa I/21 I/29 12 kk Liikevaihto 637 469 1 617 Vertailukelpoinen liikevoitto -13-2 11 Sidottu pääoma 163 9 Vertailukelpoinen RONA, % 7,3 Bruttoinvestoinnit 1 13
Russia Russia Tehokkuusparannusohjelma etenee Paremmat sähkön ja lämmön myyntimarginaalit Kapasiteettimarkkinan rakenne ja hinnoittelu täsmentyivät Miljoonaa euroa I/21 I/29 12 kk Liikevaihto 244 186 69 Vertailukelpoinen liikevoitto 16 6-1 Sidottu pääoma 2 489 2 18 Vertailukelpoinen RONA, %,5 Bruttoinvestoinnit 91 21 288 14
Tuloslaskelma Miljoonaa euroa I/21 I/29 29 12kk Liikevaihto 1 947 1 632 5 435 5 75 Kulut -1 223-1 33-3 653-3 843 Liikevoitto 724 599 1 782 1 97 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta 16-33 21 7 Nettorahoituskulut -27-32 -167-162 Voitto ennen veroja 713 534 1 636 1 815 Välittömät verot -13-111 -285-34 Kauden voitto 583 423 1 351 1 511 Määräysvallattomat omistajat 24 17 39 46 Tulos/osake (euroa),63,46 1,48 1,65 Tulos/osake, laimennettu (euroa),63,46 1,48 1,65 15
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Liikevoitto I/21 Liikevoitto I/29 Liikevoitto 29 Vert.kelp. Raportoitu Vert.kelp. Raportoitu Vert.kelp. Raportoitu Power 424 467 415 432 1 454 1 363 Heat 132 159 114 115 231 252 Distribution 12 113 81 81 262 263 Electricity Sales -13-29 -2-21 22 29 Russia 16 32 6 6-2 -2 Muut -1-18 -12-14 -61-15 Yhteensä 651 724 62 599 1 888 1 782 16
Rahavirtalaskelma Miljoonaa euroa I/21 I/29 29 12kk Liikevoitto ennen poistoja 861 721 2 292 2 432 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksuja -67 1 46-22 Rahoituserät ja toteutuneet kurssierot -177 139 146-17 Maksetut välittömät verot -82-14 -239-37 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 535 847 2 245 1 933 Käyttöpääoman muutos -14-25 19 3 Liiketoiminnan rahavirta yhteensä 521 822 2 264 1 963 Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -223-18 -845-888 Investoinnit osakkeisiin -5-85 -35 Käyttöom. myynnit, os. myynnit ja sij. muutos 88-7 -44 51 Rahavirta ennen rahoitusta 386 585 1 29 1 91 17
Tunnuslukuja Key ratios Miljoonaa euroa 12 kk 29 28 in Q1 1 Käyttökate (EBITDA) 2 432 2 292 2 478 Liiketoiminnan rahavirta 1 963 2 264 2 2 Korollinen nettovelka 5 679 5 969 6 179 Oma pääoma 8 465 8 491 8 411 Taseen loppusumma 21 318 19 841 2 278 Netto velka/ebitda 2,3 2,6 2,5 Sijoitetun pääoman tuotto (%) 12,3 12,1 15, Oman pääoman tuotto (%) 17,6 16, 18,7 18
Lainojen vuosittainen erääntyminen 125 1 75 5 MEUR 21 98 211 645 212 525 213 56 214 1 172 215 322 25 216 858 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 22+ Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Muut pitkäaikaiset velat Yritystodistukset Muut lyhytaikaiset velat 217 22 218 78 219 799 22+ 1 18 per 31.3.21 per 31.12.29 Duraatio (vuosissa) 1,8 1,8 Keskikorko (sis. korko- ja valuuttajohdannaiset) 3, % 3,4 % Vaihtuva- / kiinteäkorkoinen lainaosuus 63 / 37 % 62 / 38 % 19
Näkymät
Polttoaineiden ja CO 2 -päästöoikeuksien hinnat USD / bbl 16 14 12 1 8 6 4 2 Raakaöljyn hinta (ICE Brent) 26 27 28 29 21 211 EUR / tco2 35 3 25 2 15 1 5 CO 2 -hinta (NP EUA) 26 27 28 29 21 211 USD / t 24 2 16 12 8 4 Hiilen hinta (ICE Rotterdam) GBp / therm 1 8 6 4 2 Kaasun hinta (ICE NBP) 26 27 28 29 21 211 26 27 28 29 21 211 21 Lähde: ICE, Nord Pool Markkinahinnat, 22.4.21; 21-211 futuurinoteeraukset
Nord Poolin vuosijohdannaiset /MWh 75 7 65 6 55 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 vuosi 7 vuosi 8 vuosi 9 vuosi 1 vuosi 11 vuosi 12 vuosi 13 vuosi 14 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 26 Futuurihinnat huhtikuun lopulla 21: loppuvuosi 21 ~ 46 euroa/mwh 211 ~ 44 euroa/mwh 212 ~ 43 euroa/mwh Q2 Q3 Q4 Q1 27 Q2 Q3 Q4 Q1 28 vuosi 15 22.4.21 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 29 21 22
Sähkön tukkumyynnin suojaus Pohjoismaissa Tilanne maaliskuun lopussa 21 (Tilanne joulukuun lopussa 29) Suojausaste Suojaushinta loppuvuosi 21 ~ 75% ~ 44 euroa / MWh (~7%) (~ 44 euroa / MWh) 211 ~ 45% (~4%) ~ 43 euroa / MWh (~ 42 euroa / MWh) 23
Fortum Uutta kapasiteettia in a strong position käyttöön vuonna 21 Uusi sähkön- ja lämmöntuotantokapasiteetti, vuosi 21 Kapasiteetti sähkö, MW Kapasiteetti lämpö, MW Tyyppi Käyttöönotto Heat Czestochowa, Puola CHP bio, hiili 65 12 III/21 Pärnu, Viro CHP bio, turve 2 45 vuoden 21 lopussa Power Vesivoimalaitosten perusparannus Vesivoima 2-3 21 Russia Tjumen 1 CCGT, kaasu 23 III/21 Tobolsk CCGT, kaasu 2 III/21 Tseljabinsk 3 CCGT, kaasu 22 IV/21 24
Fortumilla in a vahva strong asema position Vahva aloitus vuodelle Joustava, kustannustehokas ja ilmastomyönteinen tuotantorakenne Venäjän sähköreformi etenee, OAO Fortumin tulos parantunut suunnitelmien mukaisesti Pohjoismainen sähkönkysyntä elpymässä Takaisin vuoden 28 tasolla vuosiin 212 214 mennessä Vahva taloudellinen asema ja likviditeetti 25