PIENSIJOITTAJAN PERUSKURSSI HENRI HUOVINEN
Alla raaka-aineiden korrelaatio mm. osakkeisiin ja joukkolainoihin verrattuna (Q1/1962- Q3/2012).
Sijoitustarkoituksessa käydään kauppaa useilla raaka-aineilla, joita ovat mm. öljy, maakaasu, hopea, platina, kulta, kupari, nikkeli, maissi, kahvi ja kaakao. Yleisimmin raaka-aineet jaotellaan kolmeen ryhmään, jotka ovat energia, metallit ja maataloustuotteet. Raaka-aineiden hinnat ovat riippuvaisia kunkin raaka-aineen kysynnästä ja tarjonnasta, joihin vaikuttavat mm. mailman taloustilanteen kehitys.
Kulta sijoituskohteena Kultaa pidetään portfolion vakuutuksena, sillä kulta tuottaa perinteisesti silloin hyvin, kun osakemarkkinat eivät. Kulta on siis eräänlainen sijoittamisen turvasatama. Suurin osa kullasta on keskuspankeissa ja rahapajoissa. Loppuosa kullasta on mm. koruissa, harkoissa, kolikoissa, kultauksina ja elektroniikassa. Elektroniikassa kultaa käytetään suojausaineena kytkinpinnoissa.
Kullan punnitsemisessa käytetään usein troy-unssia. Yksi troy-unssi on 31,1034768 grammaa. Kullan hinta noteerataan yleisesti Yhdysvaltain dollaria per troy-unssi. Kullan historia Ensimmäiset puhtaat kultarahat painettiin noin 550 vuotta ennen ajanlaskun alkua. Arvometalleihin perustuvilla rahayksiköillä oli keskeinen asema maailmassa aina 1900- luvun alkuun saakka. Vuonna 1971 Yhdysvaltojen silloinen presidentti Richard Nixonin hallitus purki ns. Bretton Woodsin järjestelmän, jonka mukaan dollari oli sidottu kullan hintaan.
Vuonna 1973 dollari devalvoitiin ja dollari päästetiin vapaasti kellumaan muiden valuutoiden kanssa. Kullalla alettiin käymään vapaasti kauppaa ympäri mailman.
Alla kullan hintakehitys viimeisen 20 vuoden aikana (6.10.2017, lähde: BullionVault)
Miksi sijoittaa kultaan? Hajautushyöty Suojaa inflaatiota vastaan Turvasatama kriisien varalle Kasvava kysyntä varsinkin kehittyvissä maissa Rajoitukset tuotannon suhteen
Kultaan sijoittamisen eri vaihtoehdot: Sijoituskulta on ollut EU:ssa arvonlisäverotonta vuodesta 2000. Sijoituskultaa tehdessä kullasta valmistetaan joko kolikoita tai harkkoja. Kultakolikoista peritään preemio, joten ostaja maksaa kolikoista enemmän kuin kullan markkinahinta. Kultaharkkojen preemiot ovat kolikoita pienemmät, mutta kultaharkkojen heikkous on niiden aitouden varmistaminen.
Suomessa sijoituskultaa myyvät mm. Tavex Oy ja K.A. Rasmussen Oy. Kultatuotteita voi myös tilata ulkomaisilta yrityksiltä. Kultaan sijoittavat ETC:t (Exchange-Traded Commodities) sijoituskohteina: Kultaan sijoittavat ETC:t voivat olla joko fyysisiä tai synteettisia. Fyysiseen kultaan sijoittavat ETC:t ostavat kultaa varastoon. Synteettiset ETC:t eivät omista konkreettisesti kultaa, vaan sijoittavat varansa johdannaisiin, joiden hinta seuraa kullan hintakehitystä.
Kultaan sijoittavia ETC-tuotteita voi ostaa mm. verkkopankin kautta. Kultaan voi myös sijoittaa epäsuorasti ostamalla kultakaivosyritysten osakkeita.
Öljy sijoituskohteena: Öljyyn voi sijoittaa kullan tavoin ETC-rahastojen kautta. Muita varteenotettavia sijoitusvaihtoehtoja ovat mm. öljy-yhtiöiden osakkeiden tai öljyfutuurien ostaminen. Öljyn hintaan vaikuttaa kullan tavoin öljyn kysyntä ja tarjonta, sekä spekulaatiot tulevasta hintakehityksestä.
Brent- ja WTI-raakaöljyt Brent-öljy on Pohjanmeren raakaöljy. Suurin osa kyseisestä raakaöljystä jalostetaan Luoteis-Euroopassa. Merkittäviä määriä kuljetetaan myös Yhdysvaltoihin ja Välimerelle. WTI (West Texas Intermediate)-öljy on amerikkalainen raakaöljyn viitelaatu.
Alla Brent-öljyn hintakehitys viimeisen 5 vuoden ajalta (6.10.2017, lähde: Bloomberg)
Alla WTI-öljyn hintakehitys viimeisen 5 vuoden ajalta (6.10.2017, lähde: Bloomberg)
Öljyn hinta on romahtanut viimeisen 10 vuoden aikana kaksi kertaa. Ensimmäisen kerran finanssikriisin aikana ja toisen kerran alkaen kesällä 2014. Öljy ja kulta eroavat toisistaan sijoituskohteina, koska kultaa ei tarvita jokapäiväiseen elämään samoin kuin öljyä. Tästä syystä öljy on altis kovillekin hinnan vaihteluille.
Mitä öljyyn sijoittavan on syytä ottaa huomioon? Tärkeää arvioida kysyntään ja tarjontaan vaikuttavia tekijöitä, kuten mm. öljyvarastojen muutosta, öljynviejien tuotantolukuja ja mailman yleistä talouskasvua. Öljyn sijoittavan on tärkeää huomioida myös korvaavat tuotteet, eli substituutit. Uusimpana amerikkalaisyritysten tuottama liuskeöljy, joka on lisännyt öljyn tarjontaa.
Käsitteet contango ja backwardation: Futuuri on pörssinoteerattu johdannaissopimus, jolla sitoudutaan ostamaan/myymään tiettynä hetkenä tulevaisuudessa kohde-etuutta (esim. öljy tai kulta) tiettyyn sopimushetkellä sovittuun hintaan. Raaka-ainemarkkinoiden ollessa contangossa raaka-aineen futuurihinnat ovat nykyisiä hintoja (spot-hintoja) korkeammalla. Markkinat odottavat spot-hintojen nousevan.
Futuurien hintojen ollessa alempana suhteessa tämän hetken hintoihin (spot-hintoihin) on kyseessä ns. Backwardiation. Esim. alhaiset öljyn hinnat voivat ajaa öljyntuottajat suojautumaan lisälaskua vastaan, jolloin futuurien hinnat laskevat.
Raaka-ainesijoitusten heikkoudet Raaka-ainesijoitukset tuottavat vain hintojen noustessa. Raaka-aineista ei saa osinkojen tai vuokratuottojen tapaan vuotuista kassavirtaa. Tietyt raaka-aineet ovat varsin herkkiä hintamuutoksille, mm. öljy. Alhaisen inflatioympistön aikana raaka-aineet eivät myöskään usein tuota hyvin.
Maataloustuotteet sijoituskohteena Yleisiä sijoituskohteita ovat mm. kahvi, kaakao ja vilja. Maataloustuotteilla voi käydä kauppaa mm. ETC- rahastojen avulla tai johdannaisilla esim. futuureilla. Maataloustuotteiden hintakehitys on raaka-aineiden tapaan riippuvainen tuotteen kysynnästä ja tarjonnasta, johon vaikuttavat mm. sadon määrä ja kulutustottumusten muutokset.
Alla kahvin hintakehitys viimeisen 10 vuoden ajalta (lähde: NASDAQ, 28.2.2017)
http://topforeignstocks.com/2016/01/22/the-periodic-table-of-commodityreturns-for-2015/
Neuvoja raaka-ainesijoitusten valintaan Raaka-ainesijoitukset tuovat hyvää hajautusta sijoitussalkkuun arvioi raakaainesijoituksia koko salkun näkökulmasta Arvioi eri raaka-aineiden hintaan vaikuttavat kysynnän ja tarjonnan ajurit Tunnista raaka-ainesijoitusten riskit, kuten geopoliittiset riskit, riski subsituuteista ja yleinen markkinariski. Tutki yleistä kysyntätrendiä!!!