UPM OSAVUOSIKATSAUS Q4 212 Toimitusjohtaja Jussi Pesonen 31.1.213
Q4 212 lyhyesti Vakaa taloudellinen tulos verrattuna Q3 212 ja Q4 211 Rahavirta jatkui vahvana ja oli 352 (Q4 211: 31) milj. euroa Q4:lla, nettovelka laski 582 milj. eurolla edellisvuodesta Hallituksen esitys vuoden 212 osingoksi,6 euroa osakkeelta Paperin heikko kannattavuus jatkui Kiinteät ja muuttuvat kustannukset olivat selvästi alemmat Q4 212 kuin edellisvuonna Paperin alemmat hinnat ja toimitukset kumosivat tämän Paperissa uusi rakennejärjestelysuunnitelma ja arvonalennuksia Kasvuliiketoiminnat jatkoivat hyvää tulossuoritusta Energian tasearvot nostetaan käypään arvoon vuoden 213 Q1:llä 2 UPM
Tunnuslukuja Q4/212 vs. Q4/211 212 vs. 211 Liikevaihto EUR 2,65 milj. -1 % EBITDA EUR 31 milj. % Liikevoitto ( * EUR 139 milj. Tulos ennen veroja ( * EUR 116 milj. Operatiivinen rahavirta EUR 352 milj. -8 milj. +6 milj. +42 milj. Liikevaihto EUR 1,438 milj. +4% EBITDA EUR 1,269 milj. -8 % Tulos/osake ( * EUR,7 -.23 Nettovelka EUR 3,1 milj. -582 milj. Operatiivinen rahavirta ( ** EUR 1,14 milj. -27milj. * ) ilman kertaluonteisia eriä ** ) 182 milj. euron uudelleenjärjestelykulujen jälkeen 3 UPM
Toinen talouden laskusuhdanne Euroopassa neljän vuoden sisällä 1, % BKT, reaalikasvu, % Y/Y 7,5 5, 2,5, BRIC US Euro-alue -2,5-5, -7,5 Lähde: Global Insight 4 UPM
Heikko taloustilanne vaikutti sanoma- ja aikakauslehtipapereiden toimitusmääriin 12 11 Toimitusvolyymit, indeksoitu Q18 = 1 Muutos toimitusmäärissä, % Q412/ Q411 Q412/ Q312 212/ 211 1 9 8 7 * ) Tarrat +5 +3 +1 Sellu +1-4 +5 Sanoma- ja aikakauslehtipaperit * ) -6 +7-13 Hieno- ja erikoispaperit +2 + -2 6 5 28 29 21 211 212 5 UPM Sahatavara +3 +12 +1 Vaneri +14 +2 +4 * ) sanoma- ja aikakauslehtipaperikehitys pro forma, mukaan lukien Myllykoski
EBITDA 212 vs 211 Energia, Tarrat, Paperi ja Vaneri kasvoivat Sellu ja Muu toiminta laskivat EBITDA Milj. euroa Energia Sellu Tarrat Paperi Metsä ja sahat Vaneri Muu toiminta 6 UPM -1-5 5 1 15 2 25 3 35 4 45 5 55 6 212 211
EBITDA oli vakaa Q4 212 vs Q4 211 EUR milj. Kiinteät kustannukset laskivat Tuotantomäärät ja hinnat laskivat EUR milj. Sellu parani Paperi heikkeni 4 35 3 25 2 31 11,2% Hinnat, valuutta Toimitukset Kiinteät kustannukset Kuitukustannukset Energiakustannukset Muut 31 11,4% 4 35 3 25 2 31 Energia Metsä ja sahat Sellu Paperi Tarrat Vaneri 11,2% 31 11,4% Muu toiminta 15 15 1 1 5 5 EBITDA Q4/11 7 UPM EBITDA Q4/12 EBITDA Q4/11 EBITDA Q4/12
Tasainen ja vahva rahavirta EUR milj. Rahavirta, liukuva 12 kk Rahavirta investointien jälkeen Operatiivinen rahavirta Q4 212 operatiivinen rahavirta oli 352 (31) milj. euroa 212 operatiivinen rahavirta oli 1 14 (1 41) milj. euroa, 182 milj. euroa uudelleenjärjestelykulujen jälkeen 8 UPM
Vahva tase Nettovelat, milj. euroa 6 Nettovelat / EBITDA (liukuva 12 kk) 4,5 Nettovelat, milj. euroa Velkaantumisaste % 6 9 5 5 Nettovelat / EBITDA 4, 5 5 8 5 3,5 5 Velkaantumisaste 7 4 5 4 2,6 2,4 3, 2,5 4 5 4 48 51 6 5 3 5 2, 3 5 4 3 Nettovelat 1,5 3 Nettovelat 3 2 5 1, 2 5 2 28 29 21 211 212 28 29 21 211 212 9 UPM Likviditeetti oli 1,9 mrd euroa vuoden 212 lopussa Takaisinmaksut yhteensä 251 milj. euroa vuonna 213
Näkymät vuodelle 213 ( * Euroopan talouskasvun odotetaan säilyvän hyvin alhaisena vuoden 213 alkupuolella. Tämä vaikuttaa negatiivisesti Euroopan graafisten paperien markkinoihin. Pohjoismaiden vesivarannot ovat normalisoitumassa. Kasvutalouksien odotetaan kehittyvän suotuisammin, mikä tukee globaaleja selluja tarramateriaalimarkkinoita, paperimarkkinoita Aasiassa sekä puutuotteiden markkinoita Euroopan ulkopuolella. Vakaana jatkuvat yleiset näkymät kasvuliiketoiminnoissa kuten energiassa, sellussa ja tarraliiketoiminnassa luovat perustan UPM:n kannattavuuskehitykselle vuoden 213 ensimmäisellä puoliskolla verrattuna vuoden 212 toiseen puoliskoon. Hieman alemmilla sanoma- ja aikakauslehtipaperien hinnoilla, epäsuotuisalla valuuttakurssikehityksellä ja alemmilla toimitusmäärillä odotetaan kuitenkin olevan selvä negatiivinen vaikutus Euroopan paperiliiketoiminnan kannattavuuteen, verrattuna vuoden 212 jälkipuoliskoon. UPM:n kustannustason odotetaan säilyvän vakaana. 1 UPM * ) Yksityiskohtainen Näkymät vuoden 212 tilinpäätöstiedotteessa
HAASTE EUROOPAN GRAAFISISSA PAPEREISSA
Euroopan graafisten papereiden ylikapasiteetti näkyy marginaaleissa Milj. tonnia 55 Euroopan graafisten papereiden kapasiteetti ja toimitukset EUR/t Hinta tuskin kattaa marginaalituottajan kassakustannuksia 5 Kapasiteetti 45 Hinta 4 35 Eurooppalaiset toimitukset Marginaalituottajan kassakustannukset 3 Lähde: Euro-Graph, PPPC, JP, RISI, UPM Lähde: PPI, RISI, Pöyry 12 UPM
Myllykoski-kaupan kustannussynergiat saavutettu suunnitellusti EUR milj. 1 UPM Paperi EBITDA % liikevaihdosta 2 Paperin EBITDA kasvoi 25 milj. EUR vuonna 212 edellisvuodesta 9 8 7 6 5 4 3 2 1 27 28 29 21 211 212 13 UPM 18 16 14 12 1 8 6 4 2 UPM:n paperitoimitukset laskivat 1%:lla ja hinnat 1%:lla vuonna 212 Vuonna 212 synergiaedut vähensivät paperiliiketoiminnan kustannuksia n. 17 milj. EUR: Vuoden 212 aikakauslehtipapereiden kiinteät kustannukset tonnia kohden olivat hieman alhaisemmat kuin vuonna 211, muuttuvat kustannukset alhaisempia Täysien 2 milj. EUR kustannussynergioiden arvioidaan näkyvän vuonna 213
Suunnitelluista toimenpiteistä keskustellaan YTneuvotteluissa Suunnitellut kapasiteetin sulkemiset ja muut toimenpiteet Kapasiteetti t/v ja paperilaatu Henkilöstövähennys Aikataulu Saksassa sijaitsevan UPM Ettringenin PK 4:n pysyvä sulkeminen 175, SC 155 H1/213 loppuun mennessä UPM Rauma PK 3:n pysyvä sulkeminen 245, SC 9 H1/213 loppuun mennessä Ranskassa sijaitsevan UPM Docellesin tehtaan myynti tai muu siirtäminen pois UPM:n paperiliiketoiminnasta 16, Fine 165 Myyntiprosessi 6 kk Paperiliiketoiminnan ja globaalien funktioiden uudelleenjärjestelyt 45 Vuoden 213 loppuun mennessä Suunniteltujen toimenpiteiden vaikutus 58, 86 Tuotanto loppunut UPM Stracelin tehtaalla, tehdas myyty 27, Päällystetty aikakauspaperi Kokonaisvaikutus 85, 1,11 25 Tammikuu 213 14 UPM Arvioitu vuotuinen kiinteiden kustannusten säästö 9 milj. EUR
KASVULIIKETOIMINTOJEN VAKAA JA HYVIN TOIMIVA PORTFOLIO
Kypsät liiketoiminnat Kasvavat liiketoiminnat Kasvavien liiketoimintojen laajentaminen kypsistä liiketoiminnoista tulevalla rahavirralla Liikevaihto, milj. EUR 8 6 4 2 16 UPM 3.1mrd Liikevaihto, milj. EUR 8 7.6mrd 6 4 2 +43% 4.4mrd 27 212 "5+ vuotta" Energia Biopolttoaineet Sellu -11% 6.8mrd Kiinan paperi, tarrapaperi Tarrat 27 212 "5+ vuotta" Paperi, muu Saha Vaneri Keskimääräinen EBITDA marginaali 21% ROCE 13% Keskimääräinen EBITDA marginaali 5%, tuottaa vapaata rahavirtaa ( * Kasvutoimenpiteet Tarraliiketoiminnan laajennus Kiinan paperikone Biojalostamo Energiatase käypään arvoon * ) Tämä ei ole ennuste vaan yksi mahdollinen skenaario UPM:n kasvumahdollisuuksista Haaste Euroopan graafisissa papereissa Stracelin myynti, 28 kt aikakauslehtipaperikapasiteettia Suunnitelma vähentää 58 kt graafisten papereiden kapasiteettia Suunniteltu vuotuinen kiinteiden kustannusten säästö 9 milj. EUR Vanerin ja Sahaliiketoiminnan uudelleenjärjestely
Omistusten arvoa muutettu vastaamaan niiden käypiä arvoja EUR milj. 6 5 4 3 Energialiiketoiminnan omaisuus kirjattu käypiin arvoihinsa Q1/213 in Q113 Sidottu pääoma Paperiliiketoiminnassa kirjattu arvonalennuksia heijastamaan nykyistä kannattavuutta 2 1 Energia Sellu Metsä ja sahat Paperi Tarrat Vaneri Muu toiminta 17 UPM
Uudet tasearvot vastaavat hyvin UPM:n EBITDA:n jakaumaa viime vuosien aikana Paperi 32% Kumulatiivinen EBITDA 21 212 Vaneri 1% Metsä ja sahat 2% Energia 16% Sidottu pääoma 31. joulukuuta 212, ml. muutokset Q1 213 Paperi 3% Muut 1% Vaneri 2% Metsä ja sahat 15% Tarrat 8% Sellu 41% Tarrat 5% Energia 25% Sellu 22% 18 UPM
Operatiiviset investoinnit keskittyneet kasvuliiketoimintoihin vähäinen investointitarve olemassa oleviin tuotantolaitoksiin EUR milj. 1 2 Investoinnit Arvio 1 Poistot Myllykoski -kauppa 8 6 4 Strategiset investoinnit Uruguay -kauppa 34 35 5 Projektit 213 Biopolttoaineet Kiina PK Schongau CHP 2 19 UPM Operationaaliset investoinnit 6 7 8 9 1 11 12 13e Vähäiset investoinnit kypsillä markkinoilla
Osinkoehdotus vuodelle 212 Rahavirta, milj. EUR 1 4 1 2 1 8 6 4 2 2 UPM,4,45 Operatiiviset investoinnit,55,6,6 Operatiivinen rahavirta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla 28 29 21 211 212 per osake,9,8,7,6,5,4,3,2 Toteutunut/ ehdotettu osinko Osinkopolitiikan mukainen vähimmäisosinko Osinkopolitiikka Vähintään yksi kolmannes operatiivisesta rahavirrasta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla Nettorahavirta lasketaan kolmen vuoden liukuvasta keskiarvosta Osinkopolitiikan mukaan laskettu vähimmäisosinko,5 euroa osaketta kohti Hallituksen osinkoehdotus 212,6 (,6) euroa osaketta kohti
Yhteenveto Heikko taloustilanne Euroopassa vaikuttaa UPM:n liiketoimintaympäristöön Taloudellinen tulos jatkui vakaana Q4 212, rahavirta oli vahva ja tase vahvistui entisestään Kasvuliiketoimintojen hyvä kannattavuus jatkui haasteellisesta ympäristöstä huolimatta kasvuhankkeissa edetään harkitusti Haaste Euroopan graafisissa papereissa Paperiliiketoiminnassa uusi rakennejärjestelysuunnitelma rahavirran varmistamiseksi Hallituksen esitys vuoden 212 osingoksi,6 euroa osakkeelta heijastaa luottamusta UPM:n rahavirran ja kannattavuuden kehityksestä 21 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT
Toinen talouden laskusuhdanne Euroopassa neljän vuoden sisällä Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja* (Y/Y %) 9, 6, Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja 2 15 1 3, 5, -3, -6, Graafisten papereiden kysynnän kasvu -5-1 -15-9, 1996 1997 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212-2 * Muutos BKT-perustassa Lähde: Cepiprint, Cepifine, OECD 23 UPM
Graafisten papereiden kysyntä laski Euroopassa 6 %, sekä Q4 212 että YTD vertailussa ' tonnia 4 5 Aikakauslehtipapereiden kysyntä Euroopassa -7 % YTD 4 5 Sanomalehtipaperin kysyntä Euroopassa -9 % YTD 4 5 Hienopaperin kysyntä Euroopassa -4 % YTD 4 4 4 3 5 3 5 3 5-3 % 3 2 5-6 % 3 2 5-9 % 3 2 5 2 2 2 1 5 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 1 5 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 1 5 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 3Q 12 Lähde: Cepiprint/fine, PPPC 24 UPM
Graafisten papereiden hinnat /t 1 Eurooppa USD/t 13 Pohjois-Amerikka USD/t 12 Kiina 9 8 7 6 12 11 1 9 8 7 11 1 9 8 7 5 6 6 4 5 5 3 27 28 29 21 211 212 4 27 28 29 21 211 212 4 News SC LWC WFC WFU News SC LWC WFC WFU WFC freesheet, 128-157 g WFU sheet,1-3% virgin fiber WFU sheet, 1% virgin fiber Lähteet: PPI, RISI 25 UPM
Sellumarkkinat Lehtipuusellun hinta Q4:llä lähes samalla tasolla kuin Q3:lla Havupuusellun hinta Q4:llä lähes samalla tasolla kuin Q3:lla USD/tonni 1 1 1 9 8 7 NBSK BHKP Kiertoaika, päiviä 65 6 55 5 45 4 Joulukuun tuottajien varastot olivat normaalilla tasolla Lehtipuuselluvarastot 6 5 4 3 28 29 21 211 212 35 3 25 2 15 Havupuuselluvarastot 28 29 21 211 212 Lähde: FOEX Indexes Ltd. Lähde: PPPC World-2 statistics 26 UPM
Puun, keräyspaperin ja sähkön hinnat / m³ 7 65 6 55 5 45 4 35 3 18 16 14 12 1 8 6 Tukkipuun hinnat, Suomi Kuusi Mänty Koivu / tonni Keräyspaperin hinnat, Eurooppa / m³ 26 24 22 2 18 16 14 12 1 28 29 Kuitupuun hinnat, Suomi 21 211 212 Kuusi Mänty Koivu / MWh Sähkön termiinihinnat vuodeksi eteenpäin 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 27 UPM Lähteet: Metla, FOEX Indexes Ltd, NordPool, EEX EEX (Saksa) NordPool (Pohjoismaat)
TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA Q4 212
Avainluvut Q4 212 Q4 211 212 211 Liikevaihto, milj. 2,65 2,686 1,438 1,68 Liikevaihdon kasvu (%) -1 % 4 % EBITDA, milj. 31 31 1,269 1,383 Osuus liikevaihdosta, % 11,4 11,2 12,2 13,7 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. 139 147 53 682 Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä,,19,16,7,93 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj. 352 ( * 31 1,14 ( * 1,41 29 UPM * ) Uudelleenjärjestelykulut olivat liiketoiminnasta kertyneistä nettorahavirroista yhteensä 12 milj. euroa Q4 212:lla ja 182 milj. euroa vuonna 212
Paperi- ja Energialiiketoimintojen tasearvoja muutettu vastaamaan niiden käypiä arvoja Paperiliiketoiminnassa 1 771 milj. euron alaskirjaus Q4 212:lla - 783 milj. euroa vuosina 1997-21 tehtyjen hankintojen liikearvoihin - 988 milj. euroa eurooppalaisten graafisten papereiden toimintojen käyttöomaisuuksiin Uusien IFRS-standardien (IFRS 1 ja 11) seurauksena tiettyjen sähköntuotantoon liittyvien omaisuuserien raportointi muuttuu vuoden 213 ensimmäisestä neljänneksestä alkaen. Uudelleenluokittelu lisää omaisuuden arvoa Energialiiketoiminnassa noin 1 95 miljoonalla eurolla. Korollisten nettovelkojen arvioidaan lisääntyvän noin 2 miljoonaa euroa Q1 213:sta alkaen, kun PVO:n lämmön- ja sähkön yhteistuotantolaitosten varat ja velat konsolidoidaan. Eläkevastuiden kirjaamista koskeva muutos IFRS-standardeissa vähentää UPM:n omaa pääomaa noin 315 miljoonaa euroa vuoden 213 ensimmäisellä neljänneksellä. Toimenpiteiden nettovaikutuksen UPM:n omaan pääomaan laskennallisten verojen jälkeen arvioidaan olevan vähäinen. UPM 3
EBITDA EUR milj. 5 4 178 7,7 % 362 17,2 % EBITDA 318 13,5 % 31 11,2 % % liikevaihdosta 31 11,4 % 2 16 3 12 2 8 1 4 31 UPM
Q4 212 EBITDA liiketoiminnoittain EBITDA EUR milj. Energia Sellu Tarrat Paperi Metsä ja sahat Vaneri Muu toiminta 32 UPM -5 5 1 15 Q4 212 EUR 31m Q3 212 EUR 35m Q4 211 EUR 31m
Liikevoitto EUR milj. 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 1 25 2 186 8.8% 212 9.% 147 5.5% 139 5.2% 8 6 15 1 5-5 -1-46 2.% 4 2-2 -4-6 33 UPM
212 liikevoitto Energia, Tarrat ja Paperi kasvoivat, Sellu ja Muu toiminta laskivat Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Milj. euroa Energia Sellu Tarrat Paperi Metsä ja sahat Vaneri Muu toiminta 34 UPM -1-5 5 1 15 2 25 3 35 4 212 211
Rahavirta milj. Q4/12 Q4/11 212 211 EBITDA 31 31 1 269 1 383 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 291 263 1 117 1 249 Käyttöpääoman muutos 16 91 44-73 Rahoituskustannukset ja maksetut verot -45-44 -147-135 Liiketoiminnan nettorahavirta 352 31 1 14 1 41 Käyttöomaisuusinvestoinnit -18-93 -374-286 Omaisuusmyynnit ja yritysostot -18 18 39 155 Rahavirta investointien jälkeen 226 235 949 91 35 UPM * ) Uudelleenjärjestelykulut olivat liiketoiminnasta kertyneistä nettorahavirroista yhteensä 12 milj. euroa Q4 212:lla ja 182 milj. euroa vuonna 212
Tase Velkaantumisaste Nettovelat % EUR milj. 1 5 Tavoite: enintään 9 % 8 4 5 6 51 4 4 3 5 3 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 2 5 4 5 6 7 8 9 1 11 12 Likviditeetti oli 1,9 mrd euroa Takaisinmaksut 251 milj. euroa vuonna 213 36 UPM
Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti Likviditeetti Likviditeetti oli 31. joulukuuta 212 1,9 mrd euroa (kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit) Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset EUR milj. EUR milj. Luottolimiitit 1,4 mrd euroa Syndikoitu luottolimiitti 5 milj. euroa Kahdenkeskeinen luottolimiitti 9 milj. euroa Luottolimiitit 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 37 213 214 UPM 215 216 217 218 219-226 227 228 229 23 213 214 215 216 217 218 219-226 227 228 229 23 23
EUR milj. 25 EBITDA liiketoiminoittain Energia % liikevaihdosta 5 EUR milj. 75 Sellu % liikevaihdosta 5 EUR milj. 15 Tarrat % liikevaihdosta 15 2 4 6 4 12 12 15 3 45 3 9 9 1 2 3 2 6 6 5 1 15 1 3 3-15 -1 EUR milj. 1 Paperi % liikevaihdosta EUR milj. % liikevaihdosta 2 2 Metsä ja sahat EUR milj. Vaneri % liikevaihdosta 8 8 15 8 16 15 6 6 1 6 12 1 4 4 5 4 8 5 2 2 2 4-5 -5-2 -2-1 38 UPM -1-4 -4-15
Energia Q4 212 vs. Q4 211 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta 1 6 8 5 6 4 3 4 2 Liiketoiminnan tulos Keskimääräinen sähkön myyntihinta nousi 2 % ja oli 46,2 (45,1) euroa/mwh. Sähköjohdannaisten negatiiviset markkina-arvomuutokset kumosivat kohonneiden myyntihintojen positiivisen vaikutuksen. 2 1 Q1 8 Liikevaihto EUR milj. Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 Q4 212 122 Q4 211 112 9 % Liikevoitto EUR milj.* ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q4 212 61 Q4 211 61 EUR Milj. 39 UPM
Sellu Q4 212 vs. Q4 211 milj. 2 15 1 5-5 -1 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Liikevaihto EUR milj. Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 Q4 212 381 Q4 211 349 % liikevaihdosta 6 45 3 15-15 -3 9 % Liiketoiminnan tulos Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä nousi edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna pääasiassa suosiollisen euron ja dollarin vaihtosuhteen kehityksen ansiosta. Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q4 212 58 Q4 211 36 22 EUR milj. 4 UPM
Metsä ja sahat Q4 212 vs. Q4 211 milj. 8 6 4 2-2 -4-6 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 2 Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 15 1 5-5 -1-15 Käyvän arvon muutos Liiketoiminnan tulos Sahatavaran kiinteät kustannukset laskivat. Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon lisäys hakkuilla vähennettynä oli 23 (42) miljoonaa euroa. Biologisten hyödykkeiden (kasvava puusto) käyvän arvon lisäys oli 38 (56) miljoonaa euroa. Tätä tukivat metsämaiden myynnistä saadut voitot. Omista metsistä hakatun puun kustannukset olivat 15 (14) miljoonaa euroa. Liikevaihto EUR milj. Q4 212 428 Q4 211 414 3 % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q4 212 16 Q4 211 29-13 EUR milj. 41 UPM
Paperi Q4 212 vs. Q4 211 milj. 2 15 1 5-5 -1 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Liikevaihto EUR milj. Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 Q4 212 1 815 Q4 211 1 976 % liikevaihdosta 12 9 6 3-3 -6-8 % Liiketoiminnan tulos Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski hieman edellisvuodesta hintojen ja toimitusmäärien laskun vuoksi. Kiinteät ja muuttuvat kustannukset olivat aiempaa pienemmät. Pietarsaaren ja Tervasaaren tehtaiden pakkauspaperitoiminta myytiin kesäkuussa 212. Paperitoimitusten keskihinta euroina oli noin 4 % alhaisempi kuin edellisvuonna. Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q4 212-1 Q4 211 4-14 EUR milj. 42 UPM
Tarrat Q4 212 vs. Q4 211 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta 3 12 25 1 2 8 15 6 Liiketoiminnan tulos Liikevoitto pieneni hieman korkeampien kiinteiden kustannusten vuoksi. Kiinteiden kustannusten kasvu oli seurausta pääasiassa toimintojen laajentamisesta. Myyntimäärät ja yksikön lisäarvo kasvoivat. 1 5-5 -1 Q1 8 Liikevaihto EUR milj. Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q4 212 31 Q4 211 287 Q3 11 Q1 12 Q3 12 4 2-2 -4 5 % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q4 212 14 Q4 211 15-1 EUR milj. 43 UPM
Vaneri Q4 212 vs. Q4 211 milj. 3 2 1-1 -2-3 -4 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 3 Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 2 1-1 -2-3 -4 Liiketoiminnan tulos Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä parani hieman suurempien toimitusmäärien ansiosta. Liikevaihto EUR milj. Q4 212 97 Q4 211 88 1% Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q4 212 2 Q4 211 1 1 EUR milj. 44 UPM