VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS 2014 Toimitusjohtaja Jussi Pesonen
Sisältö Vuosi 2013 Muuttuva :n strategia Kestävää kilpailukykyä Yhteenveto 2
3 VUOSI 2013
Kannattavuus kahden laskukauden yli 10,0 Euroopan talouskehitys on ollut muita alueita heikompaa BKT:n reaalikasvu % 12 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 8,0 6,0 4,0 2,0 Kasvutaloudet Yhdysvallat EU 0,0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014E -2,0 10 8 6 4 5,4 3,5 8,2 6,8 5,3 6,8-4,0 2-6,0 Lähde: IHS Global Insight 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 4
Vahva rahavirta milj. euroa 1 400 Operatiivinen rahavirta 1 200 1 000 800 600 400 200 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 5
Rahavirtaa tuottavat liiketoiminnat milj. euroa Rahavirta investointien jälkeen 2013 ( * 250 Rahavirta, % sijoitetusta pääomasta 25 200 20 150 15 % 11 % 12 % 15 100 8 % 10 50 5 % 5 % 5 0 Biorefining Energy Raflatac Paper Asia Paper ENA Plywood 0 6 * ) ennen korkoja ja veroja, uudelleenjärjestelykulujen jälkeen
Vahva tase Nettovelat, milj. euroa Nettovelat Velkaantumisaste, % 4 500 80 4 000 65 3 500 50 3 000 35 2 500 2008 2009 2010 2011 2012 2013 20 7
Matalat investointitarpeet nykytoiminnoissa mahdollistavat kasvun kohtalaisin kokonaisinvestoinnein milj. euroa 1 200 Investoinnit Arvio 1 000 Myllykoskikauppa 800 Poistot 600 Uruguaykauppa 400 Strategiset investoinnit 329 450 200 0 Operationaaliset investoinnit 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014e 8
Rahavirtapohjainen osinko EUR per osake 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 0,40 9 Osinko ja hallituksen ehdotus 0,45 0,55 0,60 0,60 0,60 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Osinkopolitiikka Vähintään yksi kolmannes operatiivisesta rahavirrasta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla Nettorahavirta lasketaan kolmen vuoden liukuvasta keskiarvosta Osinkopolitiikan mukaan laskettu vähimmäisosinko 0,45 euroa osaketta kohti Hallituksen osinkoehdotus 0,60 (0,60) euroa osaketta kohti
Tulos 2013 yhteenveto Liikevaihto 10 054 milj. euroa -4 % EBITDA 1 155 milj. euroa -12 % Liikevoitto ( * 683 milj. euroa +23 % Tulos/osake ( * EUR 0,91 +0,17 ROCE ( * 6,0 % +1,8 %-yks. Operatiivinen rahavirta 735 milj. euroa -305 milj. Nettovelat 3 040 milj. euroa -170 milj. Velkaantumisaste 41 % -2 %-yks. Markkina-arvo 6 497 milj. euroa +40 % Hallituksen osinkoehdotus 0,60 euroa/osake sama 10 * ) ilman kertaluonteisia eriä
11 MUUTTUVA
METSÄ ON TÄYNNÄ UUSIA MAHDOLLISUUKSIA Maailma muuttuu Resurssien niukkuus Maailmantalouden painopiste siirtyy Ilmastonmuutos Digitalisaatio Biofore kasvua ja kilpailuetua Materiaali- ja energiatehokkuus Uusiutuvat ja kierrätettävät tuotteet Innovaatiot ja uudet liiketoiminnat 12
Muuttuva Liiketoimintaportfolio, liikevaihto milj. euroa 100 % 2003: integroitu paperiyhtiö 2008: markkinalähtöiseen liiketoimintamalliin 100 % 100 % 2013: kuusi erillistä liiketoimintaa 80 % 80 % 80 % 60 % 40 % 20 % Myydyt Paperi Vaneri Raflatac Sahat 60 % 40 % 20 % Myydyt Paperi Vaneri Raflatac Sahat 60 % 40 % 20 % Paper ENA Plywood Energy Paper Asia Raflatac Biorefining 0 % 2003 0 % 2008 0 % 2013 Liikevaihto Liikevoitto ( * Nettovelat Markkina-arvo Henkilöstö 9,9 mrd. 429 milj. 4,9 mrd. 7,9 mrd. 34 500 9,5 mrd. 513 milj. 4,3 mrd. 4,7 mrd. 25 000 10,1 mrd. 683 milj. 3,0 mrd. 6,5 mrd. 21 000 13 * ) ilman kertaluonteisia eriä
:n uusi liiketoimintarakenne Biorefining Plywood Paper Asia Paper ENA Raflatac Energy 14
Kannattavuus :n liiketoiminnoissa Tunnusluvut 2013 Liikevaihto milj. euroa EBITDA % ROCE % Biorefining 1 988 22 11 Energy 466 43 7 Raflatac 1 213 9 14 Paper Asia 1 108 15 9 Paper ENA 5 560 4 0 Plywood 429 10 7 yhteensä 10 054 11 6 15
Energy Tuloksellinen energialiiketoiminta Kilpailukykyinen vähäpäästöinen sähköntuotanto vesi-, ydin- ja lauhdevoimalla Sähkökauppa fyysisillä ja johdannaismarkkinoilla Energy 2013 (milj. euroa) Liikevaihto 466 EBITDA 198 EBITDA, % 43 % ROCE, % 7 % 16
Energy on rakentanut Suomen toiseksi suurimman energialiiketoiminnan Suomi Pohjoismaat Muut Fortum Muut Helsingin Energia 3 % Dong Energy EON Fortum Statkraft Helsingin Energia 15 % Vattenfall 17 Lähteet: Nordreg, Platts
Energy Kilpailukykyiset energialähteet ja kaupankäyntiosaaminen avain kannattavuuteen Hyödykehinnat, esim. hiili ja hiilidioksidi Vesitilanne Uusiutuvan energian kasvu Liitynnät Keski- Eurooppaan ja Venäjälle Suomen ja Pohjoismaiden EUR/MWh sähkönhinnat 80 70 60 50 40 30 20 10 0 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Hiilivoiman marginaalikustannus Lähde: Reuters Pohjoismaiden futuurihinta 18 Helsinki futuurihinta
Paper ENA Rahavirtapohjainen ohjaus Paperit aikakaus- ja sanomalehtiin, mainontaan, kotiin ja toimistoon Suuret kustannuskilpailukykyiset tuotantolaitokset ja globaali myyntiverkosto 19 Paper ENA 2013 (milj. euroa) Liikevaihto 5 560 EBITDA 232 EBITDA, % 4 % ROCE, % 0 % Rahavirta / sij. po 5 %
Paper ENA Ylitarjontaa Euroopassa ja hajanainen teollisuus milj. tonnia 60 50 40 Kysyntä ja kapasiteetti 89 pientä tuottajaa Teollisuuden rakenne 45 milj. tonnia (2013 lopussa) 21 % 30 20 10 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013p Palm 2 % Lecta 3 % IP 3 % Holmen 3 % Portucel 4 % Mondi 4 % Burgo 5 % Norske Skog 5 % Sappi 8 % Stora Enso 16 % Kysyntä Nettovienti Kapasiteetti Lähteet: Euro-Graph, PPPC 20 Lähde: JP Webbmill
Paper ENA Piristymistä Euroopan taloudessa liian varhaista arvioida vaikutusta paperin kysyntään Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja* (Y/Y %) 6,0 3,0 Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja 20 15 10 5 0,0-3,0 Graafisten papereiden kysynnän kasvu 0-5 -10-15 -6,0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-20 Lähteet: Euro-Graph, OECD 21
Plywood Parempi toiminnan tehokkuus ja asiakaskeskeisyys Vaneri- ja viilutuotteet rakentamiseen ja teollisiin käyttökohteisiin, kuten kuljetusvälineteollisuuteen Kasvu vaativissa loppukäyttökohteissa 22 Plywood 2013 (milj. euroa) Liikevaihto 429 EBITDA 43 EBITDA, % 10 % ROCE, % 7 %
Plywood Käänne kannattavuudessa saavutettu omilla toimenpiteillä :n vaneriliikevaihdossa kasvua Kaupallinen strategia uusittu Kasvu vaativissa loppukäyttökohteissa, kuten nestekaasutankkereissa Merkittävä parannus tuottavuudessa ja tiukka kustannuskuri 23 Index 130 120 110 100 90 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Plywood liikevaihto euro-alueen BKT EU rakentaminen 2010 2011 2012 2013 Lähteet: FEIC, Euroconstruct Kasvumarkkinat, % liikevaihdosta 2010 2011 2012 2013
Raflatac Hyvissä asemissa kannattavaan kasvuun Tarralaminaatit tuote- ja informaatioetiketöintiin Laajentuminen nopeasti kasvavilla markkinoilla ja korkean jalostusarvon tuotteissa Raflatac 2013 (milj. euroa) Liikevaihto 1 213 EBITDA 109 EBITDA, % 9 % ROCE, % 14 % 24
Raflatac on maailman toiseksi suurin tarralaminaattituottaja Tuotteemme ovat monin tavoin mukana ihmisten elämässä joka päivä 25
Raflatac Tarramarkkinoiden näkymät ovat edelleen suotuisat Tarralaminaattimarkkinoiden jakauma ja kasvunäkymät Eurooppa Pohjois-Amerikka +2-3 % +2-3 % Kehittyvä Aasia +8-10 % Japani & Korea +1 % Maailma +3-4 % Etelä-Amerikka +4-6 % Lähi-Itä & Afrikka +10 % Oseania +1 % 26 Lähteet: FINAT, TLMI, Raflatac, Bain, AWA, Freedonia
Paper Asia Kasvua houkuttelevilla tuotealueilla Hieno- ja toimistopaperit Aasiassa, tarramateriaalit maailmanlaajuisesti Tunnustettu ympäristösuorituskyvyn edelläkävijä alallaan Laaja oma myyntiverkosto Paper Asia 2013 (milj. euroa) Liikevaihto 1 108 EBITDA 161 EBITDA, % 15 % ROCE, % 9 % 27
Paper Asia Maailman markkinajohtaja tarramateriaaleissa Tarramateriaalit: irrokepaperien ( * kysyntäennuste 2020 Maailma +4 % vuodessa Pohjois-Amerikka +2 % vuodessa Eurooppa +3 % vuodessa Tervasaari Jämsänkoski Changshu 2012 2020 Etelä-Amerikka +7 % vuodessa 2012 2020 Aasia ja Oseania +8 % vuodessa 2012 2020 2012 2020 28 Lähteet: AWA, Bain, Poyry, RISI, 2012 2020 * ) Glassine/SCK ovat tarramateriaaleissa käytettäviä irrokepapereita
Paper Asia Korkealaatuisten toimistopaperien markkinajohtaja Kiinassa, laaja oma myyntiverkosto Hieno- ja toimistopaperien kysyntäennuste Aasiassa 2020 Kiina +3 % vuodessa APAC +2 % vuodessa Changshu WFC WFU 29 Myyntitoimisto Aluevarasto Kiinassa Lähteet: RISI, Pöyry, 2012 2020 2012 2020
Biorefining Arvonluontia biomassasta Sellu, biopolttoaineet, sahatavara ja integroitu energiantuotanto Integraatiohyötyjä puunhankinnassa ja tehdastoiminnoisssa Biorefining tavoittelee kasvua sekä toimitusmäärissä että tuotevalikoimassa Biorefining 2013 (milj. euroa) Liikevaihto 1 988 EBITDA 435 EBITDA, % 22 % ROCE, % 11 % 30
Biorefining Kasvavat loppukäyttökohteet ovat 85 % sellun kysynnästä Valkaistun markkinasellun kysyntä alueittain ja loppukäytön mukaan L-E P-A Kiina Muut Yhteensä Paino- ja kirjoitus 11 % 4 % 11 % 8 % 34 % Pehmo 10 % 6 % 6 % 10 % 32 % Pakkaus 1 % 0 % 4 % 2 % 8 % Erikoissellu 6 % 1 % 4 % 4 % 16 % Fluff-sellu 2 % 2 % 1 % 4 % 10 % 30 % 14 % 27 % 28 % 100 % = kasvava markkinasegmentti (85 %) = laskeva markkinasegmentti (15 %) Lähde: Hawkins Wright. End use markets for bleached kraft pulp, syyskuu 2013 31
Biorefining Johdonmukaista kehitystä selluliiketoiminnassa :n ulkoinen sellunmyynti 2010 0,6 milj. tonnia 2011 0,9 milj. tonnia 2012 1,6 milj. tonnia 2013 1,9 milj. tonnia Paino-, Kartonki kirjoitus Erikois Pehmo Oman myynti- ja markkinointiverkoston rakentaminen Strateginen myynti- ja markkinointiyhteistyö Luotettava kumppani ja erinomainen ympäristösuorituskyky 32
liiketoiminnat käyttökatteen ja sijoitetun pääoman mukaan EBITDA 1 155 milj. euroa Sijoitettu pääoma 11 583 milj. euroa Paper ENA Plywood Biorefining Plywood Muu toiminta Biorefining Paper Asia Paper ENA 33 Raflatac Energy Paper Asia Raflatac Energy
Konsernitavoitteet Liiketoiminnat Huipputulokset kaikissa liiketoiminnoissa Portfolio :n liiketoimintaportfolion kehittäminen arvon kasvattamiseksi ja kasvun luomiseksi Tulos Vahva rahavirta, liikevoittomarginaali > 10% Tase Vahva tase Osinkopolitiikka Rahavirtapohjainen, hyvä osinko 34
35 :N STRATEGIA
Uusi vaihde :n muutokseen Liiketoimintaportfolion kehittäminen ja arvonluonti Biopolttoaineet: Lappeenrannan biojalostamo Sellu: 10 %:n lisäkapasiteetti Biorefining EBITDA-tavoite kasvuhankkeille 200m euroa Uudet liiketoiminnat BIOPOLTTOAINEET BIOKEMIKAALIT BIOKOMPOSIITIT Plywood Paper ENA Kannattavuuden parannusohjelma 200m euroa Energy Paper Asia Raflatac Tarramateriaalit Changshun laajennus Tarralaminaatit: kasvu kehittyvillä markkinoilla ja tuotevalikoimassa 36
Uusi vaihde :n muutokseen Liiketoimintaportfolion kehittäminen ja arvonluonti Biopolttoaineet: Lappeenrannan biojalostamo Sellu: 10 %:n lisäkapasiteetti Biorefining EBITDA-tavoite kasvuhankkeille 200m euroa Uudet liiketoiminnat BIOPOLTTOAINEET BIOKEMIKAALIT BIOKOMPOSIITIT Plywood 1. Paper ENA Kannattavuuden parannusohjelma 200m euroa Energy Paper Asia Raflatac Tarramateriaalit Changshun laajennus Tarralaminaatit: kasvu kehittyvillä markkinoilla ja tuotevalikoimassa 37
Kannattavuuden parannusohjelma etenee ripeästi milj. euroa 250 200 150 100 50 Täyden vaikutuksen arvioidaan toteutuvan vuoden 2014 loppuun mennessä verrattuna Q2 2013 tulokseen 48 % saavutettu Q4/13 200m euron vuosittaiset säästöt kiinteissä ja muuttuvissa kustannuksissa 0 Q213 Q313 Q413 Q114 Q214 Q314 Q414 Q115 38
Uusi vaihde :n muutokseen Liiketoimintaportfolion kehittäminen ja arvonluonti Biopolttoaineet: Lappeenrannan biojalostamo Sellu: 10 %:n lisäkapasiteetti Biorefining 2. EBITDA-tavoite kasvuhankkeille 200m euroa Uudet liiketoiminnat BIOPOLTTOAINEET BIOKEMIKAALIT BIOKOMPOSIITIT Plywood Paper ENA Kannattavuuden parannusohjelma 200m euroa Energy Paper Asia Raflatac Tarramateriaalit Changshun laajennus Tarralaminaatit: kasvu kehittyvillä markkinoilla ja tuotevalikoimassa 39
Biorefining Sellukapasiteettia nostetaan 10 %:lla :n sellutehtailla mahdollisuus 330 000 tonnin lisätuotantoon kohtalaisin investoinnein :n sellu- ja paperiliiketoiminnat eriytyvät myös Kymin tehtaalla Kymi: 160m euron investointi, 170 000 tonnin laajennus käynnistyy Q4/2015 Pietarsaaren 70 000 tonnin laajennus käynnissä, jatkosuunnitelmat Fray Bentosissa ja Kaukaalla 40 Houkutteleva investointi, osa 200m euron EBITDA-kasvutavoitetta
Biorefining luo uutta liiketoimintaa puupohjaisesta uusiutuvasta dieselistä Mahdollisuus tulla suureksi uudeksi liiketoiminnaksi Uusiutuva diesel, soveltuu kaikkiin dieselmoottoreihin :n oma teknologia Lappeenrannan 100 000 tonnin biojalostamo käynnistyy kesällä 2014 Houkutteleva 150m euron investointi, osa 200m euron EBITDA-kasvutavoitetta 41
Paper Asia Changshun laajennus tarramateriaaleissa Vahvistaa :n globaalia johtoasemaa tarramateriaaleissa Uusi tuotantolinja Changshun tehtaalla Kiinassa jopa 360 000 tonnia tarramateriaaleja ja erikoispapereita Käynnistyy vuoden 2015 loppuun mennessä Houkutteleva 277m euron investointi, osa 200m euron EBITDA-kasvutavoitetta 42 8 April 2014
Raflatac Kannattavaa kasvua tarralaminaateissa Tavoitteena hyödyntää globaali markkinakasvu Vahvistaa asemaa nopeasti kasvavilla markkinoilla: 50 % laajennus Kiinassa ja Malesiassa Kehittää korkean jalostusarvon tuotteita Kasvua vähäisin investoinnein ja korkeilla tuotoilla osa 200m euron EBITDAkasvutavoitetta 43
Uusi vaihde :n muutokseen 3. Liiketoimintaportfolion kehittäminen ja arvonluonti Biopolttoaineet: Lappeenrannan biojalostamo Sellu: 10 %:n lisäkapasiteetti Biorefining EBITDA-tavoite kasvuhankkeille 200m euroa Uudet liiketoiminnat BIOPOLTTOAINEET BIOKEMIKAALIT BIOKOMPOSIITIT Plywood Paper ENA Kannattavuuden parannusohjelma 200m euroa Energy Paper Asia Raflatac Tarramateriaalit Changshun laajennus Tarralaminaatit: kasvu kehittyvillä markkinoilla ja tuotevalikoimassa 44
Liiketoimintaportfolion kehittäminen ja arvonluonti Tuloksenteko: tavoitteena huipputulokset kaikissa liiketoiminnoissa Kasvu: kohdennetut korkean tuoton kasvuinvestoinnit ja synergistiset yrityskaupat Yksinkertaistaminen: paras arvo :lle Rakennejärjestelyt Euroopan paperimarkkinoilla sitomatta lisää pääomaa 45
Uusi vaihde :n muutokseen Liiketoimintaportfolion kehittäminen ja arvonluonti Biopolttoaineet: Lappeenrannan biojalostamo Sellu: 10 %:n lisäkapasiteetti Biorefining EBITDA-tavoite kasvuhankkeille 200m euroa 4. Uudet liiketoiminnat BIOPOLTTOAINEET BIOKEMIKAALIT BIOKOMPOSIITIT Plywood Paper ENA Kannattavuuden parannusohjelma 200m euroa Energy Paper Asia Raflatac Tarramateriaalit Changshun laajennus Tarralaminaatit: kasvu kehittyvillä markkinoilla ja tuotevalikoimassa 46
kehittää uusia liiketoimintoja Biopolttoaineet uusiutuvaa dieseliä, joka soveltuu kaikkiin dieselmoottoreihin Biokemikaalit uusiutuvia korvaavia vaihtoehtoja öljypohjaisille kemikaaleille Vireille laitetut patenttihakemukset 350 300 250 200 150 100 Biokomposiitit korvaamaan öljypohjaisia raaka-aineita mm. muottipuristuksessa 50 0 2009 2010 2011 2012 2013 47
48 KESTÄVÄÄ KILPAILUKYKYÄ
Tuottavuuden kehitys 10 vuodessa milj. euroa 0,50 Liikevaihto per työntekijä 0,45 0,40 0,35 0,30 0,25 KYMMENESSÄ VUODESSA +69 % VIIDESSÄ VUODESSA +27 % 0,20 49
Materiaalitehokkuuden kehitys 10 vuodessa :n paperitehtailla VEDENKULUTUS 25 % KAATOPAIKKAJÄTE 10 % SÄHKÖNKULUTUS 20 % SERTIFIOITU LUONNONKUITU 80 % 50
Tavoitteena maailmanluokan turvallisuustulokset kolmessa vuodessa TAPATURMATAAJUUS KAHDESSA VUODESSA 60 % TYÖPAIKKATAPATURMISTA JOHTUVAT POISSAOLOT 40 % URAKOITSIJOIDEN TAPATURMAT VUODESSA 15 % Työturvallisuuden ryhtiliike: tavoite vuoden 2014 lopussa 51
52 YHTEENVETO
Muutos jatkuu uudella vaihteella Liiketoimintaportfolion kehittäminen ja arvonluonti Biopolttoaineet: Lappeenrannan biojalostamo Sellu: 10 %:n lisäkapasiteetti Biorefining EBITDA-tavoite kasvuhankkeille 200m euroa Uudet liiketoiminnat BIOPOLTTOAINEET BIOKEMIKAALIT BIOKOMPOSIITIT Plywood Paper ENA Kannattavuuden parannusohjelma 200m euroa Energy Paper Asia Raflatac Tarramateriaalit Changshun laajennus Tarralaminaatit: kasvu kehittyvillä markkinoilla ja tuotevalikoimassa 53