Metsä Board Tulos loka joulukuu ja
Olennaista vuoden 216 viimeisellä neljänneksellä 2 Liikevaihto laski hiukan, ja vertailukelpoinen liiketulos pysyi jokseenkin samalla tasolla kuin kolmannella neljänneksellä Kartonkien ja markkinasellun toimitusmäärät laskivat Husumin vuosittaista huoltoseisokkia pidennettiin viikolla Kartongin keskihintaa tuki Husumin taivekartongin keskihinnan nousu sekä vahvistunut Yhdysvaltain dollari Markkinatilanne oli vakaa
Tunnuslukuja Q4/16 Q3/16 Muutos Q4/16 vs. Q3/16 216 215 Muutos 216 vs. 215 Liikevaihto Milj. euroa 422 44-4 % 1 72 2 8-14 % EBITDA, vertailukelpoinen Milj. euroa 53 59-11 % 231 283-18 % Liiketulos, vertailukelpoinen Milj. euroa 33 34-4 % 137 18-24 % % liikevaihdosta % 7,8 7,7 8, 9, Tulos ennen veroja, vertailukelpoinen Milj. euroa 23 27-16 % 17 15-29 % Osakekohtainen tulos Euroa,7,5 +4 %,25,39-36 % ROCE, vertailukelpoinen % 7,7 8, 8,1 11,3 Bruttoinvestoinnit Milj. euroa 43 16 164 % 162 178-9 % Liiketoiminnan kassavirta Milj. euroa 55 67-19 % 77 247-69 % Osakekohtainenosinko Euroa,19*,17 +12 % *) ehdotus yhtiökokoukselle 3
Husum vaikutti merkittävästi vuoden 216 liiketulokseen Liiketulos, milj. euroa Liiketulos, milj. euroa 4 3 34 33 2 15 18 137 2 1 1 EBIT-% 7.7 EBIT-% 7.8 Q3 216 Q4 216 5 EBIT-% 9. EBIT-% 8. 215 216 4 + - Husumin uuden taivekartongin hintojen nousu, laineriliiketoiminnan myönteinen kehittyminen, vahvistunut Yhdysvaltain dollari Laskeneet tuotanto- ja toimitusmäärät, Husumin pidentynyt huoltoseisokki + - Suomen tehtaiden vakaa tuloskehitys, valuuttakurssivaihteluiden positiivinen kokonaisvaikutus suojausten jälkeen Uuden taivekartonkikoneen käyttöönotto, tekniset haasteet Husumissa, taivekartongin alhaisemmat keskihinnat, markkinasellun laskeneet hinnat
Sijoitetun pääoman tuotto (%) pysyi samana koko vuoden 18% 16% 14% 12% Tavoite >12 % vuodesta 217 alkaen 1% 8% 6% 4% 2% % Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 5 Sijoitetun pääoman tuotto, vertailukelpoinen, %
Kartonkitoimitukset nousivat 12 prosenttia vuonna 216 Kausiluonteista laskua neljännellä neljänneksellä 42 Taivekartonki Valkoinen ensikuitulaineri 1 tonnia 36 3 24 18 12 141 137 131 142 12 111 13 21 23 24 213 224 224 227 148 148 25 266 143 245 Muutokset kartonkitoimituksissa: -6 % Q4/16 vs.q3/16 +9 % Q4/16 vs.q4/15 +12 % 216 vs. 215 6 Q3 214 Q4 214 Q1 215 Q2 215 Q3 215 Q4 215 Q1 216 Q2 216 Q3 216 Q4 216 6
Ruotsin Husumiin uusi taivekartongin tuotantolinja Husumin uusi taivekartongin tuotantolinja käynnistyi helmikuussa 216 Taivekartongin toimitusmäärä vuonna 216 oli 12 tonnia Toukokuussa käynnistetty tuotantotehokkuuden parannusohjelma eteni suunnitelmien mukaan Oma ekstruusiopäällystyslinja käynnistyy vuoden 217 ensimmäisellä puoliskolla 7
Valuutat ja herkkyydet Suojausten normitaso päivitetty alkaen vuodesta 217: 1 prosenttia tasepositiosta + 5 prosenttia ennustetusta vuotuisesta nettovaluuttavirrasta (aikaisemmin 25 %) Altistumiset valuutoittain, Vuotuinen valuuttapositio 1,2 mrd. euroa Valuuttaherkkyydet ennen suojauksia Valuutan vahvistuminen 1 prosentilla euroon nähden vaikuttaa Metsä Boardin vuotuiseen liiketulokseen: 6 % 2 % USD Valuutta Seuraavat 12 kuukautta 34 % 58 % SEK GBP USD, $ Ruotsin kruunu, SEK +7 milj. euroa -4 milj. euroa Muut valuutat GBP, +7 milj. euroa 8
Kokonaisinvestoinnit 162 miljoonaa euroa vuonna 216 Milj. euroa 18 15 12 9 6 3 Merkittävimmät kasvuinvestoinnit vuonna 216 olivat Husumin investointiohjelma, ekstruusiopäällystyslinja sekä investointi Metsä Fibren biotuotetehtaaseen Vuonna 217 kokonaisinvestoinnit arviolta 65 7 miljoonaa euroa 21 211 212 213 214 215 216 217E Investoinnit huoltoon ja ylläpitoon Kasvuinvestoinnit Poistot 9
Kassavirrat kääntyivät selkeästi positiivisiksi vuoden 216 toisella puoliskolla Milj. euroa 3 25 2 157 15 11 1 198 155 25 188 214 256 119 118 247 7 193 115 89 77 5-5 -1 51 46 74 56 33 9 56 8 93 45 66 8 67 49 17-15 55-22 -76-22 -5-56 -69-73 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Liiketoiminnan kassavirta neljänneksittäin Liiketoiminnan kassavirta, liukuva 12 kk Vapaa kassavirta neljänneksittäin Vapaa kassavirta, liukuva 12 kk 1
Positiivinen kassavirta pienensi nettovelkaa vuoden 216 toisella puoliskolla Nettovelkaantumisaste, % Tavoite: nettovelkaantumisaste korkeintaan 7 % Korollinen nettovelka / vertailukelpoinen käyttökate 3 6 4 51% 32% 44% 42% 54% 49% 44%,6,5,4,3 6 4 1,8 1,2 2. 1,5 2,1 2,1 2. 2 2,2 2 1,1 427 333 464 412 541 488 464 214 215 216 3/16 6/16 9/16 12/16 427 333 464 412 541 488 464 214 215 216 3/16 6/16 9/16 12/16 Korollinen nettovelka, milj. euroa Nettovelkaantumisaste, % Korollinen nettovelka, milj. euroa Korollinen nettovelka / vertailukelpoinen käyttökate, liukuva 12 kk 11
Lähiajan näkymät Metsä Boardin kartonkitoimitusten arvioidaan kasvavan vuoden 217 ensimmäisellä neljänneksellä Tammi maaliskuulle ei kohdistu suunniteltuja huoltoseisokkeja Ensikuitukartonkien kysynnän ja hintatasojen odotetaan pysyvän hyvänä 12
Tulosohjeistus Metsä Boardin vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan vuoden 217 ensimmäisellä neljänneksellä paranevan vuoden 216 viimeiseen neljännekseen verrattuna 13
Yhteenveto Vuonna 216 kannattavuutta rasitti Husumin uuden kartongin tuotantolinjan käyttöönotto Metsä Boardin kartonkitoimitusten arvioidaan kasvavan Kassavirta paranee vakiintuneen käyttöpääoman ja vähäisempien investointien seurauksena Korkealuokkaisen ensikuitukartongin kysynnän arvioidaan pysyvän hyvänä 14
Liitteet
Liikevaihdon ja liiketuloksen kehitys vuosineljänneksittäin Liikevaihto, milj. euroa Vertailukelpoinen liiketulos (milj. euroa) ja liiketulosprosentti 6 6 11, % 12% 5 4 5 4 7,4 % 8,2 % 9, % 7,6 % 8, % 8,5 % 7,7 % 7,8 % 1% 8% 3 3 6% 2 2 4% 1 499 526 522 498 462 436 423 44 422 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 215: 2 8 milj. euroa Q4 15 Q1 16 Q2 16 Q3 16 Q4 16 1 37 43 47 55 35 35 36 34 33 216: 215: 1 72 milj. 18 milj. -14% euroa euroa -24% Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q2 16 Q3 16 216: 137 milj. euroa Q4 16 2% % 16
Velkarakenne ja likviditeetti 31. joulukuuta 216 Korollinen velka, yhteensä 688 milj. euroa Likviditeetti, yhteensä 423 milj. euroa 23 115 223 Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Eläkelainat 12 221 Likvidit varat ja sijoitukset Luottolimiitti 128 199 Rahoitusleasing ja muut lainat Muut lyhytaikaiset lainat 1 Nostamattomat eläkelainat 17 Korollisen velan keskimääräinen takaisinmaksuaika 31.12.216 oli 2,2 vuotta.
Pitkäaikaiset lainat ja rahoituskulut Korollisten pitkäaikaisten lainojen maturiteetti Milj. euroa Nettorahoituskulut (milj. euroa) ja keskimääräinen korko (%) 3 25 2 15 1 155 257 174 1 12 6 5 4 3 2 5,2% 4,6% 4,2% 3,8% 3,3% 5,5 5, 4,5 4, 3,5 5 35 1 2 217 218 219 22 221 >222 Korolliset pitkäaikaiset velat, milj. euroa Käyttämätön rahoituslimiitti, milj. euroa 1 31 47 56 39 32 212 213 214 215 216 Nettorahoituskulut, milj. euroa Keskimääräinen korko katsauskauden lopussa, % 3, 2,5 18
Taivekartongin ja valkopintaisen kraftlainerin markkinahinnan kehitys Euroopassa EUR/ tn 11 1 9 8 7 6 5 29 21 211 212 213 214 215 216 Taivekartonki Valkopintainen kraftlaineri Lähteet: Pöyry Management Consulting ja FOEX Indexes Ltd 19
Sellun hintakehitys (PIX) EUR 15 1 95 9 85 8 75 7 65 6 55 5 45 4 35 Pitkäkuituinen sellu, USD Lyhytkuituinen sellu, USD Pitkäkuituinen sellu, EUR Lyhytkuituinen sellu, EUR '1 '11 '12 '13 '14 '15 '16 USD 15 1 95 9 85 8 75 7 65 6 55 5 45 4 35 Lähde: Foex Indexes Ltd 2
Osinkoehdotus vuodelle 216 on,19 euroa osakkeelta Metsä Boardin tavoite on maksaa osinkoa vähintään 1/3 osakekohtaisesta tuloksesta Osinkoehdotus vuodelle 216:,19 osakkeelta Yhteensä 68 miljoonaa euroa Vastaa 76 prosenttia osakekohtaisesta tuloksesta ja 73 prosenttia vertailukelpoisesta osakekohtaisesta tuloksesta,5,4,3,2,1, Osakekohtainen tulos ja osinko, euroa 212 213 214 215 216 Osakekohtainen tulos Osakekohtainen osinko 21
Markkina-arvo ja omistusjakauma Markkina-arvo ja ulkomaalaisomistus 31.12.216 Omistusjakauma 31.12.216 Milj. euroa 2 5 % 24 2 1 5 1 5 212 213 214 215 216 Markkina-arvo, milj. euroa 2 16 12 8 4 18 % 15 % 25 % 42 % Metsäliitto Osuuskunta*) Institutionaaliset sijoittajat Kotitaloudet Ulkomaalaiset omistajat Ulkomaalaisomistus, % *) Metsäliitto Osuuskunnalla on 61 % äänivallasta 22